《巴菲特年度报告1977-2003年》作者：巴菲特【完结】

土耳其

内容简介：

●一九七七年

●保险公司所提供标准化的保单是很容易同业模仿的，其惟一的差异在于信誉。(1977)

●在美国取得保险公司执照并不困难，所有的费率皆是公开的，商标、专利、地点、公司设

立时间长短、原料来源这些皆不重要。(1977)

●依我们过去的经验显示，从公开市场所买进部份股权的价格远比整笔购并所谈的价格要低

的许多。因此，就算在无法取得控制权的情况下，我们仍愿意进行投资取得少数股权，只

要该公司能长期稳健地获利并反映在其市值与每年分配的股利之上。(1977)