1877年发生的铁路大罢工引起了更大的恐惧和仇恨。在这以前的三年中，东部的几家铁路公司以公司的收入减少为由，削减了工人工资的35%(在同一时期，零售价格下降了约8%)。工人们组织起来，试图反抗削减工资，但没有成功。1877年7月16日，当巴尔的摩和俄亥俄州第三次宣布再削减工资的10%时，两地的铁路工人同时举行了罢工，阻止火车运行，罢工波及到东部其它铁路线，速度之快可以与传递消息的电报相比。罢工使远到西部的芝加哥和圣路易斯的铁路交通陷于停顿。有10个州出动了民团。在一些地方，民团向罢工工人开了枪；在另外一些地方，民团却和工人们握手言和。应这些州的州长的紧急要求，拉瑟福德·海斯总统派出联邦军队到六、七个城市中去。到了8月份的第一个星期，军队、民团和警察终于控制了局势。至少有一百名罢工工人、军队士兵和无辜的过路人丧生，有几百人受伤。罢工结束后，一些铁路公司部分撤消了削减工资的决定。但是各州和地方城市还是加强了各自的反暴动力量。在这些罢工中出现的阶级对立的幽灵吓坏了许多美国人，他们对前景感到悲观。
货币问题
发生这些事件的背景是，当时正就全国金融体制进行论战，并且愈演愈烈。继金融大恐慌之后，农民和其他生产者在价格下跌的打击下怨声载道，为此，国会于1874年通过了一项提高绿背纸币和国家银行纸币价值百分之十的法案。但是格兰特总统的反通货膨涨顾问们劝他否决这个法案。共和党内形成了以主张收缩通货为一方和主张通货膨涨为另一方的两派，这种分裂在1874年的国会选举中给共和党造成了损害。为了在1876年的总统大选前弥补这种分歧，该党财政专家、议员约翰·谢尔曼起草了一项回收硬币法案。对收缩通货主张者来说，这个法案的优点是，从1879年1月1日起，允许用金币按票面价值收兑绿背纸币。对主张通货膨涨的人来说，这项法案的吸引力在于，它不再限制银行纸币的流通，同时规定绿背纸币的流通量不超过三亿美元。这项法案达到了在财政问题上团结共和党人的政治目标。国会于1875年投票通过了这项符合共和党路线的法案。从理论上讲，“回收硬币法”允许增加银行纸币的流通量，以满足经济的需求。但是，银行纸币问题一直与银行持有的美国债券相联系。随着战争造成的国家负债的不断减少和银行愿意出售债券并将收入投资于其它地方，增加银行纸币的流通量就受到了阻碍。从另一方面讲，“硬币回收法”确实实现了收缩通货主张者的目标——让绿背纸币和金元面价相等。作为财政部长的谢尔曼在1878年底亲自指挥，取得了这项成功。美国与西欧各国一样，也实行了金本位制。
这些活动并没有结束关于金融政策的争论，相反，却使争论更为激烈。一群金融理论家、劳工领袖、农场代言人和制造厂家坚持说，美国经济的症结在于通货不足，它特别损害了南部和西部的经济，因为那里缺少银行和纸币。它还损害了债务人的利益；他们发现，由于提高了金元的币值，收缩通货使他们负债愈加严重。由于利息率的提高和贷款来源的枯竭，那些需要资本的人也受到损害。谷物价格被压低，农民的利益也受到了损害。批评家们坚持认为，硬币回收政策会由于进一步提高绿背纸币的价值而使局势更加恶化。“绿背纸币”——反回收分子这样称呼他们——相信，货币应当以经济生产力为基础。他们坚持要求使用一种流通货币——由国家政府发行的不兑现纸币，并且以公民在经济生活中对它的信任作为对它的唯一支持。1876年，“绿背纸币”组成了“绿背党”。尽管绿背党的总统候选人只获得了1%的选票，但是，不断加重的经济萧条吸引了许多不满意分子在1878年站到了该党的旗帜下。绿背党在国会选举中赢得15%的选票，选出了14名国会众议员。
银币问题
与此同时，金融争论由于银币问题的出现有了新的转变。经过几年的讨论，国会于1873年实行了一项取消银元作为货币单位(造币厂继续生产少量的银币)的铸币法令，停止用银币作货币本位。这项法令的目的是要使美国准备使用金本位制，这是世界经济发展的趋势。这项法令在当时没有引起人们的注意。但是当金融论战在1875年底以后变得激烈时，反收缩通货分子开始把这项法令称为“1873年的罪行”——是一个欺骗农民和工人并使银行家发财的阴险的国际阴谋。它废除了人民的货币——银币。
要求重新把银币作为货币通用的压力开始出现了。使压力愈来愈大的原因有两个。各类理论家和利益集团认为，把银币投放到经济中去，可以治愈收缩通货和经济萧条这两个孪生病症。同时，美国白银产量在1869年至1876年间增加了三倍，而黄金产量却在下降。这一情况扭转了自1848年加利福尼亚发现金矿以来黄金产量一直增长的趋势。急速增长的黄金产量使黄金的市场价格对比白银的价格，是下降了。直到白银在公开市场上开出的价格高于美国官方铸币厂规定的16盎斯白银兑换1盎斯黄金的比价为止，这种情况才结束。但是，随着1860年代新银矿的开采，特别是位于内华达州的康斯托克巨型银矿的开采，持续上升的白银产量使它的价格低于16:1的比价，这也为主张重新把银币作为货币通用的那派人增加了力量。
这些压力终于迫使国会在1878年不顾总统海斯的否决通过了准许恢复铸造银币的布兰德-亚里森法案。然而，对主张恢复银币者来说，这并不是大获全胜。他们曾极力要求无限制地把所有送到铸币厂用于出售的白银都按16:1的比价铸成硬币。但是，由于这样做会增加银币的价值，并且通过把金元排挤出流通领域，而使美国离开了金本位制的轨道。所以，法案规定每月只准铸造200万到400万美元的限量银币。此后财政部铸造了200万美元的银币，并且通过用黄金来兑现白银和绿背纸币来保持金本位制。流通中的银币量从1878年的6,000万美元上升到1884年的18,000万美元。但是，这没有改变收缩通货这个时代的趋势。在以后的35年中，全美国有四种美元同时流通。绿背纸币、国家银行纸币、银币(包括可兑现硬币的银币证券)和金币(包括金币证券)。
虽然布兰德-亚里森法案没有结束这场金融论争，但却使它平息了几年。1878年以后，经济开始复苏，对经济的不满情绪也开始缓和。在经济萧条时期，由于经济问题的困扰，加上格兰特政府中新的丑闻被揭露，共和党遭到了削弱，这为它退出重建铺平了道路。
