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口主要依赖天津， 在天津无货的情况下还要去上海进货， 这样进货成本与
价格可能要高于津、 沪。 相反， 天津、 上海由于是沿海港口城市， 可直接
从国外进货， 价格与成本皆较低。
其二， 北京五金商铺销量比津、 沪少。 北京作为古老内陆都市， 商铺
多以本地零售为主， 大规模的批发商家不多， 销量少； 相反津、 沪由于直
接从国外进口， 其销售对象面向全国， 并多以批发为主， 销售量大， 当然
盈利就多。 并且， 由于北京靠近天津， 有些大工厂或公营单位如遇大工程
需用五金商品较多， 则多亲自去天津进货， 所以北京五金商铺销量有限，
远比不上津、 沪。 此外， 北京工业落后， 无大型的造船厂、 兵工厂等企
业， 所以对五金商品的需求量也有限。
其三， 北京五金商铺与津、 沪五金商人对五金价格升降的反应速度不
同， 津、 沪由于直接从国外进口， 受国外市场的影响较大， 所以当国际市
场五金商品价格升降时， 津、 沪市场也相应升降， 而北京市场由于信息不
如津、 沪灵通， 即使得知市场升降信息， 由于商人较为保守， 也可能不会
那么迅速地调整价格， 致使利润该高时而并未升高。
如果将上表中北京五金行与北京瑞蚨祥西鸿记相比， 1938 年北京万
丰泰利润率低于鸿记， 7 铺平均利润率也稍低于鸿记， 但我们也要看到鸿
记乃北京绸缎业龙头企业， 实力雄厚， 向以盈利丰厚著称， 所以 7 铺平均
利润率稍低于鸿记应该是很易理解的。 另从表 5 - 2 我们看到， 万和成、
万庆成、 万丰泰等五金商铺的利润率多高于鸿记， 万丰泰 1936—1938 年
的利润率也高于鸿记， 而表 5 - 4 中的 1938 年北京万丰泰利润率之所以低
于鸿记， 这是因为表 5 - 2 中数据是三年的平均值， 而表 5 - 4 中的北京万
丰泰利润率只是 1938 一年的。 综合以上情况， 我们认为表 5 - 4 中北京五
金商铺的利润率如果与瑞蚨祥有差距的话， 相差也不会太大。 由于瑞蚨祥
在北京商界中的显赫地位， 我们可以推断， 上表中北京五金商铺的利润率
在北京商界也应属于较高者。
此外， 从全国各业情况看， 明清两淮盐商利润率仅有 10% —17% ①；
清代 “晋帮茶商获利丰厚， 兴盛期利润率为 47% 至 120. 26% ， 然市场低
靡期利润率也仅为 0. 3% 至 9. 8% ”②； 被称为 “近代中国似无任何一家煤
炭企业能 与 之 相 匹 敌 的 经 营 稳 定、 高利润的开滦煤矿的资本利润率，
① 汪崇筼： 《明清淮盐经营中的引窝、 税费和利润》， 《安徽史学》 2003 年第 4 期。
② 刘建生、 吴丽敏： 《试析清代晋帮茶商经营方式、 利润和绩效》， 《中国经济史研究》 2004
年第 3 期。
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2 北京五金商铺研究（1914—1940）
1912—1937 年 25 年间年均利润率为 15. 98% ”。① 依此而论， 北京五金商
铺的利润率在全国商界也应属于较高者。
