关于赵构为何在北伐形势大好时突然叫停战争，历来有两种截然不同的观点：一种认为，当时南宋连战连捷，金军已呈溃败之势，正是收复中原的天赐良机，可惜赵构胸无大志，一心只想偏安江南，亲手毁掉了大好局面；另一种则认为，南宋看似占优，实则国力空虚，长期征战早已掏空国库，继续打下去恐难支撑，赵构按下暂停键，是审时度势的无奈之举。
这两种观点各有依据，相关史料浩如烟海，一时难以评说其中是非。但有一点必须澄清 —— 当年赵构与秦桧并非只给岳飞送去 12 道班师金牌。据《宋史儒林传》记载，“城锤破，朝廷以驿书召璘班师，璘将浩叹而已。明年，金戈和尚原，已与敌撤诉，割地皆秦桧主之”。也就是说，在西线战场，吴璘（注：原文 “吴林” 修正）正与金军激战，眼看就要将敌人全歼时，也收到了朝廷的班师诏令。
按宋朝官制，吴璘的职务远够不上让朝廷直接下诏，这道诏令本应发给他的上级 —— 四川制置使胡世将。可胡世将是坚定的主战派，秦桧担心他抗旨不遵，竟绕开上级，直接把诏令发给了级别更低的吴璘。这一手操作，彻底堵死了西线宋军的胜局。
吴璘和胡世将收到诏令时，气得捶胸顿足 —— 和尚原是吴玠当年浴血奋战打下的要塞，是川陕防线的门户，如今却要因为一纸诏令放弃。可君命难违，他们只能眼睁睁看着即将到手的胜利溜走，率军撤退。
事后，宋金开启议和，秦桧为了讨好金国，竟把吴玠辛苦打造的和尚原要塞也割让了出去。消息传到川陕，吴璘和胡世将望着远方的要塞方向，扼腕叹息，将士们更是心灰意冷 —— 多年血战换来的防线，就这么被轻易葬送，谁还愿意为朝廷卖命？宋廷的这道诏令，像一盆冷水，彻底浇灭了宋军上下的北伐热情。
金军那边，完颜宗弼可没闲着。趁着宋军班师、士气低落的天赐良机，他率军反扑，专门找张俊的部队算账。张俊本就畏敌如虎，加上士气受挫，哪里是金军的对手？被完颜宗弼一顿暴揍，丢盔弃甲，损失惨重。完颜宗弼总算挽回了一点颜面，心里舒畅了，宋金议和的条件也就好谈了。
公元 1141 年，宋金正式签订《绍兴和议》。相比于之前的《天眷和议》，这份新和议要耻辱得多：南宋不仅要继续向金国称臣，赵构的皇帝身份，还得由金国主子册封才算合法；岁贡数目不变，依旧是每年银 25 万两、绢 25 万匹；更过分的是，《天眷和议》中金国归还的陕西、河南之地，这次不仅不还，南宋还要额外割地 —— 此前宋军辛苦收复的唐州、邓州，以及商州、秦州的大半领土，被赵构大笔一挥，全割让给了金国。
领土可以割让，忠良却难逃厄运。公元 1142 年正月，岳飞与长子岳云、部将张宪，被赵构下令赐死在风波亭。岳飞临死前，望着临安的方向，写下 “天日昭昭，天日昭昭” 八个字，满是悲愤与不甘。消息传到金国，金国君臣大喜过望，当即派使者抵达临安，正式册封赵构为 “宋朝皇帝”—— 用一位抗金名将的鲜血，换来了皇帝的 “合法身份”，这便是赵构想要的 “和平”。
值得一提的是，赐死岳飞之前，赵构原本也想除掉张俊。可张俊比岳飞机灵得多，他敏锐地察觉到皇帝的杀意，立马转投秦桧麾下，鞍前马后帮着秦桧罗织岳飞的罪名，成了杀害岳飞的帮凶。也正因如此，如今杭州岳飞庙前，除了秦桧夫妇，张俊的跪像也赫然在列，千百年来受万人唾骂。
回望宋金战争的历程，其实不难发现其中的规律：战争初期，双方实力差距悬殊，南宋几乎是被动挨打的一方，金军铁蹄所到之处，宋军望风披靡。可随着金军战线不断拉长，补给越来越困难，加上金国上层迅速腐化堕落，南宋渐渐拉近了差距，战争进入了宋金相持阶段。
进入相持阶段后，金国 “重武轻文” 的弊端开始显现 —— 不到十年时间，金国内部爆发了多次政变，完颜宗磐、完颜宗隽等一批能征善战的将领，要么死于权力斗争，要么被排挤失势。与此同时，南宋却在战火中慢慢恢复元气，岳家军、韩世忠部等精锐部队逐渐成型。
随着时间推移，南宋渐渐走出了靖康之变的阴霾，金国却因内耗严重，实力不断下滑。宋金之间的实力差距越来越小，慢慢回到了本该有的平衡状态 —— 金国灭南宋，从可能变成了不可能。
可就是在这种情况下，南宋居然还向金国称臣，割地赔款，这让后人百思不得其解。这种违背常理的结果，像一颗定时炸弹，为后来的历史埋下了伏笔：金国海陵王完颜亮后来之所以敢大举南侵，正是看透了南宋的懦弱；而宋孝宗继位后力主北伐，也是为了洗刷这份深入骨髓的耻辱。
一场本该改写历史的北伐，最终以忠良惨死、国土沦丧收场，南宋的命运，就此被定格在偏安江南的悲凉底色中。
