一般而言，在股市的实战过程之中，入市的各方都是通过围绕对利益的竞争，来实现各自的实战操作意图和既定的目标。在利益的竞争中，只有赢家与输家的分别。一方通过运用各种各样的手法、技巧，对市场运行的环境、背景、舆论宣传、图形形态、技术指标进行某种程度的利用、操纵、控制，刻意制造出与自己预期目标完全相反的种种假象、编线，故意引诱另一方用错误的分析判断方法，得出自以为正确的，实际上却是背道而驰的错误结论。在实际具体的操作过程之中，使利益竞争的另一方陷入经济利益上的损失状态而无力自拔。并因此而让自己以另一方的经济损失为代价，达到谋取巨额的价差利润的目的。
在股市的正常运行中，按照入市各方所处利益竞争中的具体位置、资金实力的大小，以及对市势趋势发展的把握程度上来区分，一般可以分为大主力控盘机构和小散户跟风盘两种类型群体。大主力控盘机构又因在具体操作过程中所介入的资金量的多与寡、所控制筹码程度的深与浅、主导操作过程中的地位高与低，又可以分为控盘主力庄家和中级主力机构，也即是股市中的主庄与辅庄。而小散户跟风盘则可以根据所跟风的资金量的多少，所持浮动筹码的比例大小分为：（1）大户；（2）中户；（3）散户等三种不同类型。
大主力控盘机构和小散户跟风盘在股市实战过程中，又因为各自具体的主导地位的异同、实战操作经验的丰富程度多与少，及对信息掌握和反应程度的快与慢，在趋势发现的各个运作阶段中，也就有明显的不同点。
一、在上升趋势中的心理变化
在上升趋势中,由于控盘的主力庄家已经控制掌握了相当多的流通筹码,基本上已经使场外的流通浮码保持一定的流动份额,以确保股票股性的活跃状态的延续。
故此，大主力控盘机构一般会采用各种转换的角色和“示形”的方式，例如：通过对市场所处的大环境背景因素的改变；通过对市场舆论宣传工具配合状态的有效调控；通过对所控制的股票（或指数）的图形形态的刻意制作；通过对各类技术分析指标的优劣转换；通过对所控制的股票（或指数）成交量的反复放量与缩量的操纵；通过对场外的小散户跟风盘心理情绪的多空转变等等手法，诱导、促使场外的小散户投资者失去正常的投资心理控制能力，产生一种过量、过度放大和虚化的投资激情，在股市实战过程中，频繁地交易买卖，致使自己所进行的交易，处于一种无定势的状态之中。误导散户跟风盘在上升趋势形成之后，通过反复的买卖股票，频繁的交易，以达到逐步垫高场外的散户跟风盘所持有筹码的价格。自己则可以通过在上升趋势行情中的反复打压、震仓，反复的高抛低吸，使持仓成本进一步降低，为日后出局逃庄打下深厚的基础，从而也可以因之获取最大的价差利润。
诱多心理和诱空手法的轮流替换，交互使用是大主力控盘机构在上升趋势中最常见的心理战术特征。
小散户跟风盘则因为占据主动地位的大主力控盘机构的频频攻心战略、战术的实施，逐渐对盘势的发展方向失去明确感，投资心理渐渐失去控制，操作心态则日益不稳定。并因频繁地换股交易，对市势判定产生某一种错觉，在较高位时追涨接捧；在较低位时，抛股杀跌。买进股票，所买的股票已经上涨无力，需要进行调整；甚至于出现因股价的深度回落而被套牢的情形。但一卖出股票，所卖的股票就像是长了翅膀一样，“呼”！“呼”！“呼”！直往上飞，仿佛是就差自己这一股未出的原因。在频频的交易之中，少量的赢利远不能与所造成的亏损相比较。“两面挨耳光”是散户跟风盘在投资操作心态被大主力控盘机构所操纵利用时的最具体表现。左边脸挨了耳光之后，还主动地将右边脸伸过去让人家打。这一特征是散户跟风盘在上升趋势心态失常、过度冲动，而无法把握自己投资行为的最显著的特点。
二、在整理趋势中的心理变化
在整理趋势开始形成之时，股票的价格已经过了长时间的上涨或长时间的下跌，整个股票的价格重心开始趋缓，图形形态组合也因股票价格重心的位移变化的影响，相应地发生一些较为显著的变化。例如：处于上升趋势中的股票图形形态开始走平，进入横盘或下跌回落态势，整个发展趋势也就进入了一种休整期，股价的整理趋势日渐明朗化。股票运行的轨迹也开始在大主力控盘机构有计划的预谋中发生一些十分不明显的趋势转换。而处于下跌趋势中的股票图形形态也同样因为股价重心的位移，相应地作出某些调整，开始进入横盘或上涨回升的态势，整个发展趋势也就进入了一种休整期，股价的整理趋势也同样日渐明朗。股票运行的轨迹也开始在大主力控盘机构有计划的预谋中发生一些十分明显的趋势转换。
整理趋势的运行，本身并不会改变股票价格的原有趋势的方向，只是在原有趋势运行的中途，经过某一些技术性的调整处理，例如：清洗获利筹码；调整偏高或偏低的乖离率；修正过快或过慢的运行速率；制造反弹的空间；修复股票图形形态过分的偏移位置等等。整理趋势只是在原有的方向趋势发展中（即上升趋势或者下跌趋势）起中转站的作用。
在整理趋势之中，控盘机构，一般都会利用场外的小散户跟风盘对盘势的无定识性，将股票的价格运行强制进入箱形整理、三角形整理、旗形整理和楔形整理之中，采用牛皮战术、破坏场外的广大投资者对市势的正确感知能力，并通过一系列的具体操作手法，制造各种各样的不规则的整理态势。例如：通过反复制造热门股群，引诱场外的跟风盘追涨杀跌；通过采用频繁的热点题材的切换，加快具体操作的频率，引发场外的跟风盘匆忙换股。通过反复地打压“指标股”群，对大盘指数进行某一程度的调整利用，充分营造因市场的环境背景转化所形成的多头或空头的氛围，强化场外跟风盘的情绪、心态的不稳定性，激发场外跟风盘在实际操作过程中的冲动和激情，使之始终处于一种白炽化状态，而无法控制自己的投资心理。通过对时间差的利用，使场外跟风的投资者对时间的长短的无法掌握，产生一种迷失方向的心理状态，扰乱场外跟风盘的正常时间效应心理。通过对漫长的时间效应心理的反复施压，争取有利的利益竞争的条件和环境，选出某一种经验定式形态，使场外跟风盘运用以前操作过程中的经验、感觉，将之局限于一个较为狭窄的思维定势里，产生各种感知、判断的错误，对所持有筹码的信心和耐心出现动摇，而无法调控。通过对成交量的反复的放量和缩量，采取量价配合或不配合等多种状态，调控图形形态上的长连阴或长连阳的出场频率，诱导场外的跟风盘对量价配合与价背离的实质产生错误的理解，而使之买进即套，卖出即涨的现象出现，因之产生一种懊丧、自卑的心理状态，加重精神上和心理上的负担，以实现震仓、换筹之目的。
在整理趋势之中，场外的散户投资者由于跟风获利地位的确定，因而在趋势方向发展中始终都处于一种被动的劣势地位。正因为这种被动的劣势处境所在，也就注定了场外的散户投资者在市场中获利面相对较少，而在市场中亏损面相对较多。
在股票的的整理趋势中，场外的散户跟风盘由于对市态发展的方向缺乏明确的感知能力；对市态发展的所处位置缺乏准确的判断能力；对市态发展的时间效应缺乏良好的控制能力；对市态发展过程中的股价反复现象缺乏应变能力；对股价振荡频率的加快或波动幅度的加大缺乏较强的心理承受能力；对控盘的主力庄家的具体操作目标及操盘意图缺乏有效的了解和确定能力；对大主力控盘机构在实战过程中所使用的攻心战术及心理诱导缺乏理智的抵御能力。往往在实际的操作过程中，一见自己所持有的股票上涨就欢喜，恨不得马上涨停，展开一轮轰轰烈烈的主升浪行情，并将心目中的获利预期一再调高，不愿就此轻易出手，害怕在自己卖出之后继续上涨，自己也就少赚了许多的利润。而一旦见到自己所持有的股票开始下跌就后悔叹气，恨不得马上反弹企稳，自己可以迅速将之卖出获利。然而，若是股价真正反弹上来，其心目中的期望值又随之抬高，同样不愿卖出股票，贪心油然而生。若是股价加速下跌，自己已经惨遭套牢，散户投资者心理上的恐慌程度开始加大，但是心中却会想：早知如此，前面买掉就好了！那个价位我都没有卖，现在这样低的价位干脆坚决不卖，待涨到那个价位再说！”只有等到他们心理的恐慌程度受市场的影响，开始无限量地放大扩张，惊恐失措、无法承受之时，才可能匆匆将自己所持的股票卖出停损，但此时往往因为过度杀跌，将股价杀跌在地板之上。或者干脆抱定一种“死猪不怕开水烫”的心理，进行被动性的长线投资，若不赚钱就决不卖出，将来总会有“云开见日”之时。
散户投资者无法正确感知整理趋势与上升趋势和下跌趋势之间的异同之处；不明白整理趋势中大主力控盘机构会采用高抛低吸、反复振荡、调控技术指标等多种手法操作；持股获利不卖，亏损不出的心理就是对市势发展无法正确判断的体现。这种“电梯”心理基本上主导着整理趋势过程中的绝大多数散户投资者，此为这一时期最为显著的特征。
三、在下跌趋势中的心理变化
在下跌趋势之中，由于因为基本面、政策面、消息面上的某一些变化影响，大主力控制的股票市态也会对之作出相应的反应。随着大市逐步盘落，而渐渐日益回落股价。或者是因为大主力控盘机构的获利能力已经达到了一个相当巨大的地步，落袋为安，获取既得的巨额价差利润的操作意图成为实际操作过程中的主导思想时，股票的价格也会相应地对之作出反应，开始步入下跌趋势之中。
大主力控盘机构由于手中所持有的仓位过重缘故，一般都无法一次完全出清筹码的。故此，在下跌趋势崭露头角之时，尽量延续明显的形态图形变化，反复修复技术指标，推迟消息传言对小散户随风盘的冲击影响的过程，也就是他们维护市场上暂时的热点题材的转换，保持市场上人气不至于散落的重要目标所在。
在这一过程之中，频频的市场热点出现，新颖的各类题材概念涌现，舆论宣传工具的诱导，多头气氛的营造与维持，都是大主力控盘机构为了达到减仓减磅、获利避险的种种举措，减轻因为仓位过重或无法出局的心理所形成的巨大的压力，回避后市可能出现价格风险。
场外的散户跟风盘因为信息上的相对劣势，大多一时无法正确把握市态可能将出现的变故。纵然拥有资金量较小的微薄优势，也正国为如此，才会使之对后市变故掉以轻心，不以为然，总以为自己能在突然事故发 生之后，跑赢大主力控盘机构，却不明白大主力控盘机构尚在散户不明内情的情形之时，就早已作出了必要准备和行动。再者，因为大主力控机构的资金量巨大的优势，使之在获得信息优势、券商提供的跑道优势、实际操作过程中的价格优势、盘面变化时的控制能力优势等等方面，都是场外的散户跟风盘完全无法比拟的。也正是场外散户投资者在股市实战过程之中所产生的这样一种极其错误观点的影响，故此，每当下跌趋势发展到某一具体阶段时，惨遭套牢命运的基本上都是以小散户跟风盘为多。
在下跌趋势明朗化之后，太多的场外投资者都因为自己贪婪的性格弱点，被大主力控盘机构充分了解，然后施展各种形式形态的心理诱导，使之始终摆脱不了对后市发展趋势的盲目幻想，沉迷在对后市反弹企稳的单相思般的恶性循环心理状态，最终导致其经济利益的亏损。
在亏损已经造成之后，大多数的散户投资者基本上都抱着一种听天由命、死猪不怕热水烫的固执心理，完全将自己置身于一种任人宰割的地位之上，而不是积极主动地寻求解脱出困的方法，争取弥补已经造成的损失。也正是因为这样一种被动性获利与被动性出困的心理因素的广泛存在，才是致使小散户跟风盘群体始终无法摆脱其最终命运的真正原因所在。
