第二节：项目的调研 .3

操盘谋略--近期判断底部看成交量 　

俗话说：“量在价先，天量后有天价、地量后有地价。”这就是一种经验性的成交量和市场顶、底部的关系。近期股指出现连续暴跌，一个又一个技术支撑位被轻松击穿。究竟会在何处止跌，目前真正能起到指导意义的也就是成交量了。

从历史上看，常见底部有两种：反转形态和长期筑底形态。其中反转形态一般见于政策面出现重大利好或者低位经受最后一次利空打击。这样的形态特征基本是底部放量大阳线。特征有三个：一是放量，二是个股普涨，三是时间短。而长期筑底形态一般是缩量整固，股指不再创新低，盘面中出现板块首先止跌并率先上扬。从时间看，底部构筑时间较长；从成交量看，先是缩量整固，然后成交量温和放出；从个股表现看，主要是领涨板块出现后板块轮涨。那么本轮调整如果结束，底部会是如何形态？ 　　一般而言，反转形态的出现主要是股指大幅超跌，低于公认的投资价值区域，这对于目前国内股市来说较难实现。从本轮调整的成因看，国有股减持是导火索，管理层在现阶段加强上市公司监管、大力查处违规资金、规范市场各参与方，导致各类违规资金陆续退场、股票价格理性回归是主要原因，这也导致了本次调整。股指虽然从急跌到缓跌再到近期急跌，连续调整幅度可谓不小，但还远未到大家公认的投资价值区域。因此笔者以为后市如果止跌，在底部区域构筑平台整理的可能性更大一些。 　　现阶段要判断市场具体的底部点位是一个困难的事情。对于投资者而言，可以通过判断市场趋势来指导操作。只要向弱趋势不变，就坚决控制仓位，不盲目抢反弹。从下跌至今的数次盘中反弹看，基本都是由于跌破了下降通道下轨出现短期技术指标超跌现象才引发的，股指从未突破过二十日均线。由于反弹后下跌格局未变，这样的反弹可操作性较差。而且从近期盘面中看，跌停个股成交量往往仅几十万股，市场承接力极差。这样的现象期望在一天、两天内彻底改观的可能性很小。市场信心恢复还有待时日，而恢复的重要指标就是成交量温和放出。投资者在关注消息面变化的同时，还是应该重点关注成交量是否能够放大。

如何判断大盘的强与弱

一、 通过股指走势了解强大盘强弱的程度

走势曲线的形状是大盘强弱的最直接的表现。走势曲线上涨的角度越陡峭，越表示多方主动攻击的态度坚决。力量强大势不可挡，因此大盘趋强；反之，下跌的角度越陡，则表示空方的抛售越猛，大盘越弱。当股指在成交量的配合下上涨速度较快时，表示多方力量强而猛，大盘趋强；反之，当下跌速度较快时，表示空方力量强大，大盘趋弱。走势的波浪形态也可以反映大盘的强弱。当股指在下跌一波之后反弹时，若反弹的高度不及下跌幅度的一半，股价又重新掉头向下，表示大盘属于弱势反弹；若反弹的高度接近下跌幅度的2/3时，表示大盘有转强的迹象；若反弹的高度超过下跌幅度100%时则已有反转了，表示多方已控制局面，大盘转强。反之，当股指在上涨一波之后发生回调时，若回调的幅度不及上涨高度的一半时就掉头继续向上，表示多方仍然控制局面，大盘属强势调整；若回调的幅度超过上涨高度的确2/3时，表示大盘有转弱迹象，若回调的幅度超过上涨高度的100%时，表示大盘已情节始转弱。

二、 从成交量看大盘的强弱

成交量是股市涨升的动力，成交量的放大和缩小常常意味着大盘强弱的转换。具体说，当大盘处于缩量盘整时，多空双方处于交战临界点；若成交量开始温和放大，股价上涨，表明有新的资金进场，能量开始聚集，大盘将转强，这种价升量增的价量关系总体上是健康的。涨势未期，当成交量创下天量却不能得以维持时，表明多头能量消耗过大，后续量能无法持续。大盘将盛极而衰，由强转弱。而弱势市场中的价量关系多数是背离的，上涨无量，一跌就放量，表明投资者的心态不稳，宁愿跌时斩仓，不敢升时追涨。

三、 从市场对利好或利空消息的反应看大盘的强弱

当大盘处于强势时，人们情绪乐观利好就欢呼雀跃，见利空则反应泠淡，表现在指数上就是见利好上涨，见利空不跌；有的极强势甚至是见利好大涨，见利空小涨，因为市场此时将利空消息的出现解释?quot;利空出尽就是利好"了。当大盘处于弱势时，股民们情绪低落，对利好反应麻木，易产生"逢高减磅"的思想，因为市场此时将利好消息解释为"利好出尽就是空"；而对利空反应则非常敏感，任何利空都将会成为大盘下跌的导火线。

四、 从涨跌停个股的数量看大盘强弱

涨跌停板的出现是个股涨跌趋势超极限发挥的表示。因此，涨跌停板的数量最能够反映大盘的强弱。大盘处于强势时，涨停板（或涨幅超过7%）个股的数量明显趋多，最多时两市可达上百家。当数量增加到一定程度而不再增加时，表明大盘强势已尽，即将由强转弱；当涨幅榜前列见不到涨停板（或涨幅超过7%）个股时，表明大盘强势已处于弱势，人们急于出局。

五、从股市对年度报告的反应看大盘强弱

业绩是对股价预期的重要依据。在市场上公布企业的年度报告（或中报）后，股票本应根据业绩的好坏重新排队定位。但如果公布业绩后，业绩差的下跌，业绩好的却不涨，表明大盘处弱势之中，业绩已不能调动起人们的购买欲望了。

相反，当公布企业的年度报告（或中报）后，业绩差的不下跌，业绩好的上涨，表明大盘处强势之中，人们仍然不打算扔掉手里的股票，甚至于敢于买进劣质股。当公布企业的年度报告（或中报）后，业绩差的上涨，业绩好的却下跌，表明主力资金停留在三线股之中，表明大盘整体难有作为，个股行情还可以维持一段时间，这往往表明行情已经到了后期。

第三课：如何掌握补仓的诀窍

大盘阴雨绵绵，被套者则特别关心如何解套，如何补仓摊低成本，如何减少甚至扭亏为盈，此时不妨掌握一些逢低补仓的技巧。具体说，补仓时可注意寻找以下的个股买入时机；

1、短线急跌股机会大于缓慢盘跌股。只有多方彻底放弃抵抗、跌得痛快淋漓的个股才会孕育转机。

2、别人亏了大钱的个股往往藏着"金矿"。

3、跌时补仓稳于涨时补仓。应在大盘上次运行的箱底附近果断进行补仓，这样即使搭盘跌破箱底而被套，大盘反弹时也可反弹到这个高度从而可以平仓卖出，这种方法机遇多于风险，是熊市中获利的好方法。此时切忌追高买入，否则抢到手的往往是帐单而不钞票。

4、补仓时可重点关注先于大盘展开调整、前期走势弱于大盘的个股，这些个股往往先于大盘探明底部，按涨跌循环看经常是先跌的亦先涨。

第四课：如何把握最佳入市时机

上一课已就如何判断大盘强弱作了讲解，第二课就将掌握了大盘方向时如何选择最佳入市时机。

一、涨势启动时买进

投资者通过分析基本面和技术面，若有利好因素正在形成，股市已启动，这时投资者在顺势而为，见涨抢进。（采用追高买入的形式参与）

二、跌势未期时买进

大市跌至尾声时，一般有一个自然的潜伏底，主力庄家陆续进场。此时投资者应大胆买进。（不理会短期走势，中长线持有）

三、利空出尽时买进

有利空因素打击下，一般股价会跳空向下，一旦重新定位找到了支撑，应果断跟进，待价位重新回归正常时获利。（采取搏反弹的形式参与）

四、突破阻力时买进

股价在一个区域内进行箱形整理，行情突然跳空突破箱顶时，应该勇敢地追高买进，此时持股应以短线为主且应设置止损位。

五、经济复苏时买进

经济运行是有规律的，从不景气的低点开始复苏，进入一个新的循环周期时，应坚决满仓买进，中长线持有，这是从经济基本面判断介入时机。

第五课：如何看待股评（避陷阱，寻金子））

如何看待股评

不知股民朋友是否考虑过股评家与股市的关系问题。笔者认为一个成熟股民必须学会善待股评。对股评的正确理解包括如下几点：

1 股评家能否为散户们指点迷律？一般不能。股评家末必是高手，否则他决没有时间去搞股评。五年前我在上海时就听业内人士说过关于股评家“成长道路”的戏言，说他们是“大户变中户，中户变散户，散户变股评家”。当然现有了证券从业人员的资格考试，股评家的来路也宽了，但是我们必须明白一点，在股市里，能说和能做是两码事，甚至是“能者不言，言者不能”。有条件的股民可以做一个实验，将当天股评推荐的股票列出来，收盘后（如果是晚上推荐的则看第二天收盘）再看它们的平均涨幅是否能够超过大盘，你保准会对他们的“神机妙算”有一个感性的了解。在国外，自从“飞镖”学派（即“随机漫步理论”）问世以来，这种理解已经不是什么新鲜事了。

2 股评家与庄家有没有联系？有天然联系。不管股评家愿意不愿意承认，股评家与那些试图操纵市场的庄家的关系是明摆着的。首先，股评家大都隶属于某个券商机构，或是他们的研究机构，因此他们讲的话都是有立场的。其次，股评家从不敢得罪庄家，这是因为庄最有条件让股评家出丑。如果有哪个股评家“初生牛犊不怕虎”，口无遮拦，不幸言中了庄家的“阴谋诡计”，庄家就会给他点颜色瞧瞧：你说哪个股好，我偏偏往下砸，你说哪个股不好，我偏偏往上拉。反正股价涨跌不在股评家手里而是在庄家手里。这样，股评家就会平白收到许多质问、指责的电话（难保有此不是庄家指使的）。久而久之。再傻的股评家也会醒过味儿来，转而学乖了。所以，股评家的“政治生命”是攥在庄家手里的，这就使股评家在权衡利弊时极容易选择宁得罪散户，决不得罪庄家。最后，如果股评家主动跟庄家配合，他可以从庄家的利润中分得一羹，而庄家也可以照顾他在大众面前的形象。例如：对于让他推荐的股票，庄家可以装模作样地拉一二天，然后再往下砸，这样既照顾了股评家的面子，又帮助了庄家出货。

3 股评家的话可不可信？又可信又不可信。客观地讲，大部分股评家在大部分时候都不是在胡说八道，否则这个行业早该关门大吉了。但由于以上原因，我们对股评家的话也必须有一个清醒的提防。一律来说，股评中关于个股基本方面的信息比较可靠的，因为这很容易验证，无法造成假；而对于技术分析的论断则常常是公说公有理婆说婆有理。因此，一个长线股民可以通过股评家的推荐股评来加深对自已所关注的股票的了解。但要强调的是，股评对于短线操作的价值是非常小的。对于短线手来说，股评顶多是一张无关大局的赞成票或反对票，（因为它毕竞还是可以影响一些人的）但决不应该成为你的操盘计划的决定因素。如果你是通过股评而对一个股票突然产生了好感，你一定要当心，十有八九这不是买入的好时机如果你以前寻这个股并不了解，此时千万不要凭一时冲动力就介入，因为有许多股民也正跟你一样打算介入，这会给庄家一个好的出货机会。如果你已经决定了选择这个只股，你也必须继续观察来搞清楚这个股是否真的具有强势。你不用担心会“过了这村没有这店”，股市始终充满了机会，而且，一个真正的强势股涨起来以后决不会是多一点点都不愿再涨，而是能够不断突破人们对它的价位预期。

第六课：如何看待技术分析

如何看待技术分析

以上的一些炒股基本知识已大概讲解了下，从今天起开始讲讲我们炒股中用得最多的技术分析问题，由于水平所限，我也只能讲一些自己知道的东东，具体怎样去用哪一个技术指标，就不讲解了，大家可去看指标说明。言归正传，今天先讲解一下如何正确对待技术分析的问题，技术分析之所以在中国那么盛行，是因中国股市是一个不成熟的市场，所以变得大家都以技术分析为主，基本面分析为辅。本人的态度就是三个字：少而精。

不知大家看过“卧虎藏龙”没有？从山水如画的江南到风沙滚滚的戈壁，魔幻般的功夫变化多端，镖局一战尤为精彩，杨紫琼使用了刀，枪，棍棒，禅杖等多种武器和章子怡搏斗，却都被一柄宝剑化解。看来没有兵器固然不行，兵器多了难以选择，各种兵器都浸淫一番，如果也难以抵挡一柄宝剑更加难堪。

转念一想，股票的技术分析工具不正如镖局里的十八般兵器吗？不是太少，而是太多；不是如何选择，而是如何舍弃。正如菲利普.费舍所说：今天预测景气趋势的投资学（姑且称为）还不能和具备了完整理论体系的化学相提并论。不妨视为中世纪的炼金术，基本概念和原理刚从一堆神奇古怪的符号中提出，没有进步到可以作为安全的基础。按波普尔的看法，这些基本概念和原理没有充分证伪，还停留在假设的阶段，如果将投资学看作是一种理论或者理念学，而技术分析和基本分析作为一种实验学科，这二者的发展是相互适应的。换句话来说，投资兵器库中的技术分析手段，不仅难以选择，而且都有局限。

杨紫琼用诸般兵器奈何不了章子怡，周润发的一根树枝却使章子怡一筹莫展。树枝如何抵挡宝剑，请教了东方不败后给我一些启示：技术分析工具是为投资服务的，没有理解投资的基本概念，假设条件，不认识和掌握正确的投资理念，单纯追求巧妙的技术分析工具，就大有舍本求末之嫌。好象一个二流的画师，花鸟鱼虫虽然画的一丝不苟，却只有形似，并无神韵，即没有描绘出事物本质的特性。反观一些大师，虽然寥寥几笔，但无论走兽飞禽，还是蔬菜瓜果，都栩栩如生。除了技巧的差异外，主要是看待事物的境界不同，理解事物内涵的层次不同造成的。中国画家看待事物有三个境界：看山是山，看水是水；看山不是山，看水不是水；看山还是山，看水还是水。说明认识事物有一个渐进和深化的过程，“看”就是反复锤炼的过程，由形似到意会，再从意会到形似，表面上并无不同，其实对事物本质有了更深的认识之后，才能不拘泥于外表的形似，而是通过对外观的刻画来追求对事物更深刻的理解，这两者互为因果。如果这“三看”在论述技巧和理念的关系上还比较笼统，那么，武学高手历经的四个阶段就更值得玩味了：手中有剑，心中无剑；手中有剑，心中有剑；手中无剑，心中有剑；手中无剑，心中无剑。这四个从无到有，又从有到无的过程其实就是一个“练剑”的过程，心中的剑和手中的剑，由分离到统一，其实就是技巧和观念由分离到统一的过程，通过对技巧和观念不断的反省和更新，也就是不断肯定和否定的过程中，逐步的接近事物的核心和本质。伴随着认识上的升华，观念的提升，技巧日益磨砺精湛。虽然剑还是那把剑，但是此剑已非彼剑；作为伤人的工具，树枝和宝剑已无本质的区别。这也许就是周润发的树枝能击败宝剑的原因吧。

第七课：实战技术：刀仔锯大树

实战技术：刀仔锯大树

上一课曾探讨过如何看待技术分析的问题，就是少而精，现在就讲解一招本人一直以来沿用的招数，暂且命名为：刀仔锯大树，也许各位会问：刀仔如何能锯倒大树？的确是不能。且听本人先行解释一下，散户就好比刀仔，庄家正如大树，如果你是硬碰，只会落得刀毁，而大树会毫无所动；但反过来看，如果我每刀切下去就换一个地方，充分发挥刀仔的灵活多变，那虽不能砍倒大树，但会使大树伤痕累累，碎屑满地。下面就具体技术指标（宝塔线与BOLL）运用与大家谈谈，也好给大家一柄刀仔，算作武器吧。

漫长熊股下跌开始时不需要很大成交量，股价从上至下轻松击穿ＢＯＬＬ轨道中轨，随后整个ＢＯＬＬ三条条轨道线开始向下．稳健投资者可严格按照股价放量由下向上击穿ＢＯＬＬ中轨作为买卖依据，股价冲击ＢＯＬＬ上轨可短线抛出，一旦股价再次跌破ＢＯＬＬ中轨，离场出局．为何将ＢＯＬＬ中轨作为熊市中买卖依据呢？？经过研究发现，ＢＯＬＬ指标是离差计算而得有较大的修正度，主力若作小反弹行情不可能向上拉高冲击中轨否则筹码会越来越多，若中级反弹股价一般必须冲击中轨，这在大多数股票历史走势上可看出．这种操作法则必须有中轨停损思想．一般强庄控盘股在上升途中股价基本不破中轨，同样无庄股票不可能有资金介入将股价拉上中轨，一旦股价冲上中轨投资者可密切关注．激进型投资者在熊市操作中，等股价跌至下轨附近可密切关注五日线方向，一旦五日线走平，次日宝塔线翻红可及时介入以博短差，停损为设立成宝塔线多平顶即可减仓，翻绿则清仓出局．激进型操作要领是股价必须触及ＢＯＬＬ下轨附近，五日线走平宝塔线翻红买入．

以上两种风格的操作要领也体现出各自优势：宝塔线翻红则买，翻绿则出，绝不会在次高位或者腰部套牢；ＢＯＬＬ中轨买入法则，错过很多小反弹机会，但风险小成功率较高．有这两种方法严格保证操作，只会小赚 小赔，绝无腰斩再腰斩的股票．在漫长调整中，资金是最为宝贵的东西，希望会员能仔细研究环保股份、上海梅林、天山股份、多佳股份、常林股份、大连商场的行情演变，从中体会保护自己的有效方法。

第八课：根据你的承受能力炒股

根据你的承受能力炒股

目前很多人炒股都是胡炒一通的，股票书籍看了一大堆，技术分析也学了满脑子，可就是资金的增长总不见有多少，甚至还随着知识的增长而下降，为何出现这种情况？也许你会找出各种各样的理由，但归根结底还是因你的心理承受能力的问题。我认为每个人都有自己的心理承受极限，一超出这个极限，就会出现心理恐慌，甚至出现心理崩溃，从而导致操作中不理智、盲目从众的行为，这是亏损的一个根源。

我在此打个比喻：把炒股看成是走路到达目的地：心理承受能力如你的体力，盈利就如你的目的地，技术（或基本面）分析就是路标。每个人的体力都有一个正常的极限值，如果你把目的地定得超出你的体力极限值，最终结果只能是虚脱，死在途中。以下就探讨一下心理承受力的问题，我认为用资金总额下跌百分比来表达心理承受力比较可取。

一、资金总额下跌百分比是指不管你起始资金为多少，只要资金总额从最高峰下跌到约定百分比则清仓离场。比如我的心理承受能力为15％，在资金总额下跌15％范围内，我的心态是正常的，不会产生难受、患得患失和紧张的感觉，如超出这一范围，我的心态难于保持平衡，那么15％就是我的心理承受极限。如果一买入就被套，到了15%,那就叫目损；如你买入的股已上升使资金总额也相应上升了50％，然后大市不好，然后你的资金从最高峰下跌了15％，那就全部抛出，那叫止盈，因你的资金是有30％多的盈利。

二、心理承受能力在10％以内的人，不适宜炒股票。为了你的血汗钱我身体健康着想，这类人还是远离股市为妙。因为10％，有可能一天的行情就令你出现心理崩溃；最适宜的百分比我认为该定在15％至20％。

三、确立了你的心理承受力后，要想盈利，还需制订一套正确的操盘方法，如下的方法大家不妨参考一下：

1.掌握大势，不在下跌时买入，不存侥幸心理去参与搏反弹。

2.试探性少量买入几个自己看好的股。如起初每个股可买一、两手。

3.汰弱留强，对买入的几个股中的强势者加码买进，而且是分两至三次完成。这样就可以使你最终买到的是初期起动的热点股。

4.安心持股，直到出现你的心理承受极限值清仓离场或顶部明显确认时离场，后者对个人炒股技术要求较高，一般股民还是采用前者为妙。

按照这个方法，即使不懂技术分析的人也可获利，而且也不用天天关注股价走势，是业余股民的一个不错选择。以上只是本人的一点心得，也许有些地方说词不达意，大家如有补充或有更好的方法也可发表出来，让我们一起探讨。俗语有云：天天大路通罗马，以上只是其中一条，请你也说说你的路。

操纵股价的10种手段

1、挖空心思，炮制题材

对操纵市场者来说，所谓的题材就是他们事先设计的一场诱导中小投资者跟风上当的骗局和事先掘好的一口陷阱，是一朵绚丽多彩的罂栗花。而事实上，不明就里的中小投资者经常落入操纵市场者的彀中，成为他们的牺牲品。

在1999年的“5.19”行情中，受美国NASDAQ网络股大幅上扬的刺激，国内的某些庄家在一些网络股中大举建仓。2000年，我国股市出现回暖迹象，那些在“5.19”行情中被网络股套牢的庄家以及其他套牢庄家便开始紧急启动网络经济和新经济这一法宝，将自己炒作的个股纷纷披上网络这一美丽动人的外衣，一些个股标榜自己进军网络，介入新经济，同时大幅拉升股价，有些也借纳米概念、光谷概念哄抬股价。但是，时至今日，这些所谓的概念、题材最终兑现的能有几家?真正能为上市公司带来效益、为股东创造回报的又有几家呢?

2、上市公司，倾力配合

欲话说：苍蝇不盯没缝的鸡蛋。可以这样说，如果没有相关的上市公司紧密配合，没有上市公司一些高管人员的别有用心，操纵市场者在二级市场上将寸步难行，一事无成。为了一己私利，部分上市公司与操纵市场者配合得天衣无缝，要利润包装利润，要洗盘时制造利空，要出局时炮制题材，就是公司未来的经营能力不容乐观也不遗余力地高比例的送股和利用资本公积金转赠股本，更有甚者部分上市公司还拿出发行新股、配股或从银行借贷的资金交给庄家们委托理财，而庄家们炒做的股票正是该家上市公司，于是上市公司与操纵市场者便结成了荣辱与共、休戚相关的命运共同体和利益共同体，这就是部分上市公司为庄家鞍前马后，乐此不疲的根本原因。 　　3、内幕交易，黑箱操作

所谓的内幕交易就是内幕知情人士利用内幕消息在二级市场上赚取非法利润的行为。而操纵市场者操纵股价之所以大行其道，很重要的手段就是通过内幕交易和黑箱操作来实现的。我们撇开部分券商炒做自身承销的新股和配股不说，仅仅以发生控制权，第一大股东移位的重组类公司为例来揭开操纵市场者利用内幕交易，黑箱操作操纵股价，操纵市场的冰山一角。

一般来说，重组类公司的内幕人士包括以下几个方面：一是被收购方的高层人士；二是收购方的高层人士；三是财务顾问；四是所谓的二级市场炒做方，即所谓的庄家。

一般来说，收购方和二级市场的炒作者是合二为一的。如果二级市场无利可图，收购方收购所谓壳资源公司的积极性将大打折扣。收购方和二级市场的炒作者合二为一便构成了完完全全的内幕交易。我们以亿安科技(0008)为例。

亿安科技的前身为深锦兴，从K线图可以看出，庄家开始进驻亿安科技的时间为1998年10月下旬，完成建仓的时间为1999年1月。在1998年11月29日至1999年1月14日的55个交易日里，亿安科技的累计成交量高达8191万股，换手率高达232.12%。按此计算，主力庄家底位仓的成本为10元。1999年5月，第一大股东易主为广东亿安科技发展控股有限公司。这说明内幕人士和庄家至少在1998年10月后就得知了亿安科技的重组内幕。

4、联手操纵，翻云覆雨

2001年2月5日的《粤港信息日报》转载了肖进安的一篇文章，作者利用2000年深沪证券交易所公布的信息资料，通过实证分析揭露了庄家们(该文主要针对券商)是怎样通过联手操纵，在二级市场上翻云覆雨的。该文将联手操纵分为单一券商营业部之间的关联关系、同城(地)券商之间的关联关系和关联关系中的异类三种。他发现某某证券公司在12只股票中存在关联关系、某某证券公司在26只股票中存在关联关系、其他一些证券公司也有不少类似的情况。

该文还披露了一批券商联手操纵行为。

5、控盘操作，虚拟价格

所谓的庄家，依照笔者的理解，是指高度控制上市公司二级市场流通筹码的机构或大户，这里的高度控制是指控制的流通筹码至少占流通股本的60%以上。截止1999年12月31日，亿安科技(0008)的筹码集中度达82.91%，中科创业(0048)的筹码集中度达81.13%。

由于庄家们控制了某只股票的流通筹码，从而从根本上改变了该只股票的供求关系，其价格制定就不再取决于该股的经营业绩和内在的投资价值，而是完全决定于庄家的操作计划和资金实力，因此，扭曲了该只股票的价格定位，出现了虚幻的价格，从而放大了股市的泡沫。2000年超过1000倍市盈率的个股，多达30只。

6、多开帐户，逃避监管

为了隐蔽操作，逃避监管，庄家们通过在多家营业部利用多个个人帐户分散筹码，这已成为公开的秘密。例如被中国证监会查处的信达信托公司自1998年4月8日起，集中5亿元资金，利用101个个人股东帐户及2个法人股帐户，通过其下属的北京、成都、长沙、郑州、南京、太原等营业部，大量买入“陕国投A”股票。持仓量从4月8日的81万股，占总本的0.5%，到最高时的8月24日的4，389万股，占总股本的25%。但是，信达信托对上述事实未向陕西省国际信托投资股份有限公司、深圳证券交易所和中国证券监督管理委员会作出书面报告并公告。 　　7、空穴来风，虚假造市

要达到诱骗中小投资者跟风炒做的目的，操纵市场者除为炒做的股票编织无数美丽的题材外，还必须向外扩散这些题材。在资讯时代十分发达的今天，操纵市场者要达到这一目的确实不费吹灰之力，于是我们便看到大量的网上传闻。此外，操纵市场者还利用所谓股评家和咨询机构的市场影响力，拼命推荐即将出货的股票，于是我们便看到了大量的投资价值分析报告。试想一想，这些投资价值分析报告为什么在股票的底部没有出笼而在股票的顶部却连篇累牍地奉献给投资者了呢?我们再看看中科创业的操纵者是怎样利用舆论蒙骗投资者的。 　　在2000年12月25日之前，关于中科创业的好评如潮，有记者认为中科创业正在进行二次创业，前景辉煌；有股评家认为，中科创业是大市下跌的避风港。1999年8月31日《中国××报》发表了一篇有关康达尔的投资价值分析报告，报告称新入主的股东将通过大规模的资产重组，将康达尔打造成介入金融＋农业、生物医药、网络信息设备、网络电信服务、高技术产业投资等多个新兴产业领域，通过项目投资和股权投资等多种投资方式以及其它资本运作手段，康达尔具有广阔的发展前景，将有望发展成为“中国的伯克希尔·哈撒韦”。

然而事实上，中科创业的现实情况却给了这些抬轿者一记有力的耳光。

8、大胆逼空，小心诱多

操纵市场者为了达到充分吸筹，拉高出货的目的，近年来纷纷采取了大胆逼空，小心诱多的操作手法，我们以海虹控股(0503)为例。

从海虹控股2000年的日K线图，我们可以看出，主力庄家在1月4日至1月18日吸筹完毕后，采取了期货式的逼空手法，1月18日至2月22日，连续拉出了17个涨停，2月24日至3月1日又连续拉出了5个涨停。庄家一边拉涨停，一边又在悄悄出货，而等一些头脑简单的投资者在最后的涨停板被打开“勇敢”地杀进的时候，那便是世纪之套。

9、涨也对倒，跌也对倒

关于庄家的对倒行为，2000年第十期发表的《基金黑幕》一文多有披露，本文不再赘述。根据笔者的观察和庄家一般的操作手法，不论是拉抬，还是洗盘，不论是做开盘价，还是做收市价均存在严重的对倒行为。试想一想，庄家的资金实力总是有限的，他不可能将所有的筹码全装进口袋，而且庄家最终出货才能将帐面利润实现实际利润。要用有限的资金推动股价，必须通过对倒才能完成。

10、打老鼠仓，送大礼包

所谓的“老鼠仓”，排除内幕人士在庄家的成本区建仓的筹码外，还有很重要的一条途径就是庄家为了达到某一目的，在开盘、盘中或收盘时打出的比上一个交易日的收盘价便宜的多(有的甚至就是跌停板)的筹码，而当老鼠仓打出后，该股在未来的几个交易日后便开始疯涨。因此，一般来说，老鼠仓就是将巨额利润送给某些重要人物的重要手段。

看盘功夫的修炼

在股票市场中混的人，每天都要到证券部去，每天都要对着电脑看。如果你开市时间打电话给他们，他们会说：我在忙。忙什么？美其名曰：看盘，神气的很、严肃的很。可是，如果你接着问：这个“看盘”究竟是如何看法，恐怕大部分的人都会笑话你，笑你无知，笑你浅薄。但我想，每天在电脑前沉浸于花花绿绿的线条、图形、数字的人，恐怕没有几个真正能把“看盘”这个神气而骄傲的事情说清楚。如果说看的懂指数和股价是往上走还是往下走、用几个键敲出若干指标、用几条线画出某种纵横交错的图形、看看排行榜知道哪些在涨哪些在跌就算是“看盘”的话，那是有点侮辱看盘这两个字了，因为任何一个眼睛不瞎、头脑不坏的人都能看的见这些东西。每天昏头昏脑的去证券部，随着指数和股价的涨跌或兴奋或沮丧四个小时，然后昏头昏脑的回家，这样的日子，是一个典型的失败者的生活，他们的功能，就是为庄家捐钱、为券商出手续费、为国家纳税。

快要加入WTO了，快要成为国际社会真正的一员了，更大的风浪就要扑面而来了，如果还是处于这种简单低级的看盘和操作水平，我想，被淘汰是早晚的事情。搞股票投资，我理解的最重要事情有两个，一个是理念，一个是纪律。理念的东西，很大很虚，有时间的话另说，纪律则比较实在比较直接，它是建立在看盘水平和心理控制基础之上的。

我的看盘水平不高，但我见识过水平高的人是如何看盘的。自己没吃过猪肉，还是看过猪跑的。有一些很浅想法，与朋友交流一下，共同修炼。

开盘。开盘其实很有说头，无论大盘还是个股，因为它是经过一夜的思考，所有参与者作出的决定。由于个股容易受操纵，大盘的开盘更客观一些。高开、低开、平开，三种情形各有其复杂的含义。结合上一日的K线和在整体形态上所处的相对位置，可以理解，比较简单。

盘中。我的习惯是先扫描一下涨幅榜、资金流向榜和量比排行，看有哪几个板块在表演。一般当天的热点板块，交叉利用三种排行榜在开盘10分钟内就确定了。然后锁定热点板块中的领头股，可以用自选股的多股同列显示，一目了然。大盘和个股盘中的波动轨迹很重要，重要的不是它涨几个点、跌几个点，而是即时走势的图形。日K线的图形研究的人很多，而即时走势的图形研究的不多。现在已经有一些人在做这项工作，以指导短线操作，如某人总结的“盘口内经”、某人鼓吹的“龙规”等等，都是一些很有益的探索。我个人则比较喜欢看盘口挂单，也就是买三卖三的变化。买三卖三的变化与股价的运动结合起来，买一卖一的挂单数量与实际成交数量的对比，可以告诉我们丰富的信息。在我眼里，买三卖三就是主力的布阵形势，攻防进退、洗盘拉高出货种种意图都可从中发现一些蛛丝马迹。举个很简单的例子，上面挂大卖单不一定是真卖，下面挂大买单不一定是真买，如卖一挂很大的单，下面买盘很小，股价不跌也不涨，这很可能是主力在有意控制股价节奏，一旦出现连续稍大的买单吃上方的大卖单，那就是要动了，马上跟进，起码短线能赚点小钱。还有，如果成交的单子很大，而卖一买一并没有太大变化，那可能是主力在自己对倒，制造大量吸引人注意，此时如果图形处于横盘之后，则后面拉升的可能性较大，如果图形处于高位，则掩护出货的可能性较大。有时，看着主力用一副夹板押着股价一步一步往上走，那种情景，真的很美妙。盘中的语言最为丰富最为精彩，令人着迷。每天在盘口语言的世界中徜徉，真是一件身心俱爽的享受。看盘看盘，就是看语言看意图。

盘后。由于盘中战斗十分激烈，很多时候人的心思难以沉静下来，用盘中的时间制定战斗方案往往不合适。所以，盘后的研究工作就显得十分关键。盘后是总结、计划的时间。画线画图、统计数据、分析大势、更新自选股、读研究报告，都是盘后工作的内容。有时候，静静地盯着不再变化的图形看，你会突然产生某种灵感。这种灵感，是在浮躁的盘中难以产生的。由于没有指数股价波动的影响，此时的看法更为冷静更接近真相。一般来说，盘后制定的计划，轻易不要改变。

名家理念--索罗斯的投资秘诀

研究因果关系看到“整个森林”

索罗斯比大多数人的更深刻之处在于，他能判断出世界经济变化中的因果关系，如果发生了甲事件，那么乙事件将随之发生，而丙事件又将因乙事件而产生。索罗斯的这种“目

光”，来源于他对这个世界“整个森林”长期的关注，并且无需担心被人盗窃，它成为索罗斯成功的重要秘诀。

1997年的亚洲金融危机中，泰国的代总理甚至扬言，如果索罗斯一旦登上泰国的土地，就派黑手党杀掉他。马来西亚总理马哈蒂尔则视索罗斯为罪犯。而索罗斯在东南亚金融危机中果真“罪不可赦”吗？“苍蝇不叮无缝蛋”，东南亚国家，特别是泰国，如果不是一个有了“缝”的蛋，索罗斯的目光怎么能被它吸引呢？1997年的索罗斯已经67岁，但是他的思想时刻也没有停止思考，目光也愈来愈敏锐，他早早地盯上了泰国。因为近10年，泰国的发展，太“繁荣”了：由于敞开大门吸引外资，到1997年，泰国的外债高达900亿美元，占国内生产总值的50%以上，泰国人拿着这些钱盖房子、买汽车、住私人医院；到处是大工业园、大写字楼、大酒店、大购物中心、大娱乐场所；私人小汽车如同车展一样占领了曼谷的所有道路。

泰国实行的12%的高利率政策吸引了世界各地的资金。任何一个傻瓜都能够算出来，当时100美元投向美国，一年的回报不到5%，而投向泰国，不要做什么投资，只要换成泰铢，存入银行，一年起码有超过10%的回报，何乐而不为呢？在900亿美元的泰国外债中，一年期以下的短期外债就占了400亿，可见，大多数资金是冲着高利率投机而来，这无疑埋下了危机的隐患。

1996年，狂热的房地产热，终于遭遇冰雹，由于房地产业的严重过剩，房地产公司还不起贷款，曼谷的商业银行收不回的呆坏账超过50%，而整个泰国金融机构的呆坏账也达到20%。消息传出后，客户立刻挤提了100亿泰铢；同是在1996年，泰国的出口增幅仅为3%，大大低于上年的22.5%的增幅，为了保持出口的增长，泰国本来可以降低泰铢的汇率，但是买1个美元要付更多的泰铢，泰国的负债将进一步提高，泰国银行很可能产生支付危机，并进一步导致整个金融体系的崩溃。在此背景下，继续提高泰铢利率，保护泰铢不致贬值，成为政府选择的一步险棋，因为鼓励企业继续向海外举债的同时，也是向全球金融投机者发出的邀请函，泰国这个“有缝的蛋”终于把索罗斯这样的投机大鳄吸引来了。

如何成股市赢家？下跌市选股思路揭秘

在当前的中国股市，只有做多才能够赚钱。伴随下跌的似乎只有财富的丧失和无奈的叹息。事实上，股市下跌的过程不仅是投资价值逐步显现的过程，也是一个优秀投资者进行修整总结的过程。只有树立正确的投资理念，才能在未来的股市新格局中成为赢家，其中建立正确的选股新思维尤为重要：

1.坚持中线持股

在前几年的大牛市中，媒体大都鼓吹长线捂股，而且确有一些长线投资者大为受益。但在目前的调整市道中，却是越套越深。况且，做长线的投资者，有几个能抓住前几年的环保股份与东方电子那样的大牛股？深沪股市每年至少有一波像样的行情，行情来时股票都会轮涨一番。行情过后，大多数个股又会大跌，甚至回到原来的位置。若在1998年后买入当时的绩优股——四川长虹，那真是“长线变贡献”了。而据前不久媒体公布的某研究报告分析认为，在两市1000多只股票中，最多只有10%具有投资价值。因此长线思维并不适合目前的市场。

而做短线的投资者，天天盯着屏幕，一见股指下跌，就心慌意乱地赶快出货；一见股指拉升，又怕赶不上大市而一头扎进去。如此心态又怎能赚钱？况且目前市场交易成本太大，并不适宜做短线。 　　因此笔者主张以中线眼光持股：在大调整中选择一只低价票，守上一段时间，等庄家跑进来帮你抬轿子，坐上一程之后不要贪婪，有20%以上的盈利，就分批出货，必能“虎口夺食”。而在一个调整市道中，有15%左右的收益就应该考虑出局的问题了。

2.辩证地看待技术分析图

中国股市经过十年多的发展，技术分析理论已深入人心，然而笔者认为应该辩证地看待技术分析图。偏信图形、迷信技术指标的投资者十之八九要上当受骗。这是因为：(1)图形和技术走势只反映过去，对股票未来趋势意义不大。历史重演的机率很小。哲学上说“人不可能踏进同一条河流”就是这个道理。(2)图形分析已为大多数人所共知，若图形分析能奏效，那岂不是大多数人都能赚钱，而这不符合客观事实。据统计，即使在去年的大牛市中，仍然只有35%的投资者是赢家。当然，这并不是说技术图形一无是处，比如说成交量的变化，就对个股后市有较大影响。所以对于技术图形应该辩证地对待，不可不信，更不可全信。