其次，既可参照“中位套牢以后怎么办”，也可把剩余资金投入潜力股。后者一旦成功，前者即斩仓，这样，手中又拥有大量资金，可以从容选股。
点评：这种补仓并不会立杆见影，但中期赢面已定。
（四）停损
上述三种方法都强调适时补仓或换筹，那是建立在中短期股价必有弹升的基础上，多少有些被动，但还有一种行之有效的方法，那就是设停损位。主动脱离苦海，寻求下一个“猎物”。
1996年中，高剂量送股的“厦华电子”也曾经较为引人瞩目，主力借助十送八一路拉抬至24.48元，其间含有搏进“第一届30”的成份，主力采用持续抢权的方式留下巨大的除权缺口，但除权后，一直呈贴权行情。这时候上证30已经明朗化，同样落选的它和“济南轻骑”走势迥异，反映出主力欲出局的操作手法，此时被套者完全可以从盘口看出，该股在含权前和除权后两种截然不同的走势，表明主力已无意和无力抬拉该股，而且该股十送八以后，含金量遭到较大的稀释，此时在其它热点仍较多的状况下，该股股性渐差，故可以采用停损的方法了结。结果躲过了其中期报表极差所造成的大暴跌。（见图表16）
图表16 96.4.18-96.9.18
点评：能果断停损的人，不会被市场所淘汰，但什么位置设停损，“停损以后怎么办？更是一门深奥的学问。
如何减少盲动
许多人“黑马”抓得准，但结果总是两手空空，因为动得太多，赚得总不够赔的。但他实在想动，已经到了不动不行的境界。
（一）不强调每个轮次都踏准
1996年沪市从630涨至739点，是人人赚钱时代，大多数人都笑逐颜开，但紧跟而上的820—894，814—894点并没有多少人赚钱；而从接下来的752—892点又是“长虹”带头的行情，交易把握，但紧接着878—1047点为“石化”行情，由于其带动的低价股板块群众基础较差，又不容易把握。
大行情中风水轮流转。不可能每波都踏准。如果尼手中持的是“长虹”为首的绩优股，在行情启动之际，先发笑声；如果你手中持的是“石化”为首的低价股，亦能后发制人。最忌的就是眼热别人赚钱，强调每个轮次都蹋准；于是在绩优股风头十足时，把低价股换绩优股，在低价股已全面飘红之际，再把绩优股换成低价股，结果动不如静，赚了指数赔了差价，大资金往往大智若愚，你必须保持一份耐心。
实际上，市场主力往往通过几个强势板块轮流带动大盘，而不是全面启动。市场主力是以点代面的。换句话说，全面启动就是主力激流勇退，行情告一段落的预兆。
强调总体波段的盈利。总体波段的盈利为大盘平均涨幅的1.2被，属成功。如果自己的股就是不涨，分析原因：是时机未到还是不具备上扬的条件。1996年的“古井贡旧”在深成分指数2750—4350点的过程中，一直徘徊，但该股后发制人（与补涨是不同性质），在4350—4500点过程中，上涨了4元多，从4500点下跌中，该股领先于大盘反弹至相当于4200点的价位。（见图表17、图表18）
图表17 “96.9.27-96.12.06”为深成分指数2764—4350
图表18 “古井贡”上市以来的日K线
（“96.9.27-96.12.05”的股价横走，“96.12.06-96.12.11”股价飚升）
（二）不跟着别人跑
别人都说我头气胜，不禁心痒也买一点，见买得少，也着实赚不了多少，就半仓吧。既然已经半仓，表明看好该股的后劲无疑，不满仓放手一搏。就这样，在一天之内匆匆完成了“空翻多”的角色，侥幸占了上风，却没有足够的理由。
别人都说我头气胜，大概不会那么多人正确，不是强调逆向思维吗？于是不分板块，不分业绩，一古脑儿的抛空了。少许的轻松，更没有足够的依据。
点评：不跟着别人跑的依据，不仅仅是逆向思维，更重要的是凭自己的实力，去判断事物的方向性。有逻辑性的层层深入的判断是适者生存之本，充满自信的人，就不会跟着别人跑，相反，机械的跟别人反做，就是跟着别人跑。
（三）不被消息所左右
笔者看到过许多人眉飞色舞的传播各种消息，实则这种消息已转手五、六次了。第一次是主力，第二是主力的“跟班”，第三次是“跟班”的好朋友，第四次是好朋友的兄弟们，第五或第六次才可能轮到你。这种消息不听也罢。更何况这种消息还可能大量渗假。真正有实力的人不愿抛头露面，更不用说去主动传播某个消息，因为他们本身并不借助于某种名誉。
记住：是人炒股，而不是股炒人。对消息的辩证分析可参见实战操作技巧的“宁可信其有，不可信其无”和“宁可信其无，不可信其有”。缺乏主见，赢也赢得稀里糊涂，输也输得不明不白，最终仍将以失败告终。
（四）不轻易抢反弹
许多投资者都有这样一句口头禅：“抢反弹”。试想，这么长实践的大牛市、这么许多翻倍的个股，都不能让你获利，却兢兢业业的抢什么反弹，难道抢反弹能让你“大起来？”即使想弥补损失，也应该知道下降通道中抢反弹是刀口舔血，更何况大资金的介入和出局都有空间原理，他们是不会抢反弹的，你不跟着大主力走，天天盼反弹，日日抢反弹，到时候真该动的时候已经没有精力和资本了。
（五）走出T＋0的误区
自从T＋0改为T＋1后，许多炒手仍然对T＋0津津热道，到处可见运用T＋0降低成本，除少数人获得成功外，许多人运用T＋0却大大增加了成本，甚至自己被消灭。
例一：“云南保山”上市首日，有位投资者共有100万元资金，在9元购买10万股。第二天当日再在9元买10万股做T＋0，虽已意识到当日判断失误，但由于当日的锁定筹码，不得不在8.50元左右抛出昨日买进的，第二天就亏损了6万元。已经二天大跌了，第三天不会再跟了吧？抱着侥幸心理，第三天在7.9元再买入10万股，T＋0运作虽未失败，但市价却继续大亏损。难道第四天还会跌？不甘心的他又在7.9元买进10万股，T＋0再次动作失败，只得在7.50元抛出第三日买进的10万股，当日亏损5万元。第五天该反弹了吧？在7.50元买进10万股，但由于成交量的明显萎缩，当日反弹终成泡影，而且当日必须卖出的10万股寻不到“对手”，好不容易在7.10元卖出，当日又亏损了5万元，心理防线崩溃。第六天，在伤心之际，把第一天买进的10万股在6.80元全线斩仓。该轮次，使其共亏损39万元（来回手续费以0.10元计）。（见图表19）
图表19 云南保山
例二：在涨跌停板制度下，运用T＋0想抢“超跌股”做反弹，由于当日跌停，无法抛出，只得强行平仓拥有的长期投资的“四川长虹、湖北兴化”等绩优成长股，第二天再度抢在跌停板位置卖出昨日买进的“超跌股”，还不一定能成交，于是，手中尽是“垃圾股”。1996年年末，深市有大部分个股出现五个跌停板，有些出现七个跌停板，如果揞市价前者亏损50%左右，后者损失70%左右，但如果运用T＋0（先买进后抛出），则马上就被消灭。他们这种操作手法固然正常，但错在哪里？正T＋0需要大盘当日为阳线，个股为阳线，成交量名列前茅等种种因素为前提，不然，当日输多赢少。又容易搞坏心态。
操作T＋0者，始终处于高度紧张状态，不要说盘中是否会有机会，即使有也难把握。实际上T＋0有“正T＋0”和“倒T＋0”。如预料当日下跌，完全可以不计买入价，而逢高沽空，待当日有一定的差价再补回，甚至可以在“熊市”中赚股票。
如同期市中“锁仓”后的开销有较大的难度，这种“倒T＋0”有一定的局限性。可以认为：“倒T＋0”适合波段，不大适合短线。
减少盲动的措施：
1、加强对趋势的理解
局部利益服从整体利益。只要大趋势看好，手中套牢的股票较长时间不涨的机会，保持耐心和韧性：不涨就不抛。因为大行情必有大循环。最忌讳的就是把长期不涨的股换成强势股。
最显著的例子莫过于“马钢”。同样是低价大盘股，它既没有像“一气金杯”那样股性活跃，又没有像“石化”那样投胎成为红筹股。更没有深市整个“大盘股革命”的风采，虽在沪深二地以价位最低的股票身份出现，但日成交300万股，也布履沉重，于是，许多人再也沉不住气。宁愿抛出1万股“马钢”去买1000股“陆家嘴”。俗话说：否极泰来。正是这个远远落后于股指涨幅，在1996年大多数时间“睡觉”的个股，在年末却大放异彩，短短十个交易日，股价从3.75元涨至5.60元。连续两周为周涨幅之首。所以，股票只要有特性（股价最低也可称特性），在趋势看涨的大背景下，市场机制总体调整平衡。只不过，一个先发制人，一个后发制人罢了！
2、盯着一个股票做。
许多人自以为是选黑马的高手，无论大盘涨或者跌，天天有黑马可选，于是今日买这个，明日抛出后再买那个，显然这种做法仅适合少数人，更何况这种策略往往是在个股启动到一定成都后再介入的，每次赚钱的理由都不是很充足，往往赚了其中的一小段。有人又要说，几个一小段不就是一大段马吗？诚然，几个一小段都能成功，是一大段，然而某个选错，资金就会搁浅一段时间。如果有好几个个股都让你成功，很可能此时的大势正在造好，盯着一个股票做，收获会更大。大资金就是跟着某个股或者某板块作箱型操作的。其要诀：设定目标位而不是跟着行情走！
高抛后一定要低吸吗？
每个股票都有各自的特性，如同一采用高抛低吸的操作手法，虽在某个阶段有效，但总体是失败的，因为……
市场是有这样一个笑话，懂得高抛低吸的人就可以成为股评家。非也！有些股票是适合高抛低吸的，有些股票吸了以后，二、三年内是不用抛的，有些股票高抛后就不一定要吸，甚至坚决不要吸。
（一）有题材引起的热点高抛后不一定要低吸
有题材引起的热点，其本质是题材的周期生命力，有些题材是经得起推敲的，生命力就旺盛，有些题材欲振无力，高是相对的，低是绝对的。当中还需要市场去理解：如循序渐进的呈现波浪式上涨，则努力掌握每个波浪的高点和低点，高抛低吸是现实的最佳方式，如火箭喷发式上涨，并缺乏足够支撑股价的业绩，则抛出时，虽不一定是最高价，但实际上又是最高价；抛出后，也可以偃旗息“股”一段时间：因为其中期必将深幅回调，为过渡的单纯炒作付出代价。
“95.5.11-95.11.16”“山西汾酒”从5元涨至13.77元，在这过程中，抛出的筹码都难以吸回来，而在“95.11.16”那日却能从容捡回筹码，不少人“低”吸了。不幸的是，当日的最低价12.10元，就成为至今的最高价。同理，1994年深市的“吉轻工”等权证热火朝天，但高抛后，千万不要低吸，因为它不存在“低”的理论价值：当时的权证应为负值，只不过在延长缴款日的刺激下，具备低价效应，向往“宝安权证”罢了。结果不言而喻，这类权证几乎不值分文。
（二）业绩持续增长的强势股的高是相对的
“新疆众和”上市首日以7.58元开盘，每创一个新高，其回档后总没有差价可做，这种情况当日在盘中出现了七次。这一天抛出的所有价位都是一年来的底板价，市场上有这样一句行话：能轻易有倒差价的股票不会是好股票。
新股尚且如此，更何况业绩增长的强势股。一不留神，其高点就会成为低点，因为有业绩支撑的个股，主要是通过股本扩张能力来显示后劲，短线的高往往是中线的低。
1996年的“湖北兴化”更是体现了这一特性。“96.6.3”是该股十送五的股权登记日，当日还以抢权的方式劲升了1.66元，以上市六个月以来的最高收盘价19.69元报收。但“96.10.10”该股已上升至27.80元，比19.69元还高出8元。要知道，相对于27.80元，当时的最高价只不过19.69/1.5=13.13。不但填满权，而且原最高价买入者还获利一倍。但好戏还在后头。“96.11.22”，该股为十送四的股权登记日，“97.3.3”该股又上升至27.42元，也就是说，“96.10.10”以27.80元买入者也照样有40%的盈利。所以，只要某股仍保持高含金量，它的高是绝对的，一旦它的含金量明显稀释，它的高才是相对的。（见图表28）
图表28 湖北兴化
但这里要区分这类股票是市场共鸣的结果，还是庄家刻意的行为；业绩的持续增长是事实还是朦胧的题材。
（三）高抛低吸的原理
1、价值中枢所形成的区域概念
仅除权（除息）因素，就使均线系统有一个中期调整过程。股价也会在市场中重新定位，表面上看股价波动无规律。实际上大多数股票仍有自己的“箱子”：围绕价值波动的理性区域。过高的或者过低的偏离该区域，都会有回拉动作出现。结合大盘中期的波动区域，结合同行业的平均市盈率，结合本身业绩，结合股价体系，结合本身成交密集区，可以测算出该股的波动区域。
例如“一汽金杯”在2.8-5.2元的整理。
根据五个结合，初步论断，该股将围绕4元±30%做整理，则5.2元左右或以上抛出，在2.8元左右或一下买进。掌握底至中轴、中轴至顶，中期不就有30%的收获吗？如掌握底至顶收获为60%，当然其业绩上升，则相应的价值中枢上移。如能利用高抛低吸赚股票，则更胜一筹。假如在5元区域卖出1万股，则可在4元区域买入1.56万股……随着持股数的增加，小股东变不了大股票，又何惧市场非理性波动？！
口诀：盯着自己熟悉的股票，不到高价位（区域）就不买进，到了就坚决买进，（即使可能再跌）。盯着自己熟悉的股票，不到该价位（区域）就不卖出，到了就坚决卖出，（即使可能再涨）。
在二级市场中，有三种人能盈利，这是其中的一种。
2、高抛低吸可在二个股票中同时进行
“石化”和“马钢”虽然都是沪市的第三世界，但“石化”是第三世界的领袖，所以每每有行情，“石化”总是先动，“马钢”的反应要慢一拍。假如你手中同时拥有“石化”和“马钢”，你就这么办：当“石化”连涨数日后，即抛出，用这部分资金买入涨幅相对较小的“马钢”，当“马钢”开始发力时，连同原来的部分一同抛出，这样的高抛低吸必单纯的高抛低吸又进了一步。
3、高抛低吸在二个市场中同时进行
1996年沪市低价股迟迟不动或相对深市涨幅明显小，由于当时上市低价股有持续的高量放出，并能进入新的高量区域，就可以在大盘升时（同步升或错位升）抛出沪市的低价股，当大盘跌时（同步跌或错位跌）再买入深市低价股。
点评：尤其是盯着自己熟悉的股票高抛低吸，远胜短线高手，更能锻炼一个人的耐心。该技巧的原理实际上是对股价内循环的深刻理解。
笑里藏刀
兵书云："辞卑而益备者，进也……无约而请和者，谋也。故，凡敌人之巧言令色，皆希机之外露也。"
所谓"笑里藏刀"就是使敌人相信我方，而安然无防，这样可以暗中图谋他也；凡事准备好才能行动，不要使敌人早知有变。这就是外表柔和内里刚颜的取胜之道。
股海中的搏杀是人生的一大乐趣。在股市中经历了暴涨暴跌，人的思维空间才会拓展，人的意志才会磨练得更加坚强，尤其是如何洞察市场大主力的动向极为关键。对于中、小投资者来说，如何从"歌舞升平"的表现看本质，从而躲过主力的"杀手"，在"刀"尚未出鞘以前及时规避风险是一门必须掌握的学问。
"笑里藏刀"生动的勾画出一幅外表和善，内心阴险狡诈的形象。不少市场大主力凭他们的资金、信息、跑道等优势纵横股市，但也正因为目前的上海股市是个大市场，投资者完全可以从蛛丝马迹中充分运用逆向思维，及时把握市场。
1994年9月，"沪指"千点左右，市场大主力发出了向1200点进军的冲锋号，闹得满城风雨，都在吃后悔药：不该抛应该加码买，使一些从来不涉足股市的人心都沸腾起来，几乎所有股市沙龙都特别兴旺，这时你是不是看到大机构正在笑呢？结果在一片"笑"声中，一批又一批中、小散户（包括小机构）前仆后继地冲了进去，等待他们的却是有计划的"枪林弹雨"，大机构的坚决出货，使层层套牢者苦不堪言。
兵书中说："敌人态度表现的卑恭屈膝一定是暗中在加紧战备，还是向我发起攻击的假象……没有具体条约文字而来请求媾和的，一定是另有阴谋。"所以，凡是敌人装扮成花言巧语，这都是暗设杀机的假象。
内藏杀机、外表柔和的计谋，在政治和军事的斗争中被普遍应用。康玄宗时"口密腹剑"的李林甫宰相：燕王朱隶不废一兵一卒就夺取大宁府，他们正是"笑里藏刀"的典范。值得注意的是该计在三国时代就已运用。董卓自携兵入京之后，专横强暴，独揽大权。当时，董卓想要废汉献帝立陈留王，便如袁绍议论兴废之事。袁绍不以为然，遂与董卓发生争执，出京逃奔冀州。恰在此时，袁绍的说客们出现了，他们说，"废立皇帝是天下最大的事，不是一般人所敢从事的。"先捧董卓使其心安，再晓以利害。说客的理由很堂皇，听起来也完全是为董卓着想，所以董卓便听信了他的建议，封袁绍为渤海太守，却不知他们的建议完全是为了帮助袁绍脱困，并不是为董卓着想，对于董卓来说，是上了"笑里藏刀"之计，中了说客的圈套，为自己埋下了危机，后袁绍成为讨伐董卓的核心力量。
中、小投资者在高手如云的股市中如何立于不败之地，可能有两条：第一条是选股；第二条是把握大势。但上述两点根本所在：透过现象看本质！千万不要人云亦云，轻易改变自己的判断，跟着大多数人后面往往只有喝汤的份。
在许多人都看好时，减磅为主；在许多人都看坏时，建仓为主。既然股市中少数人赚钱的，不运用逆向思维，不透过现象看本质，怎能领先一步呢？市场往往就是在一片笑声中走向反面，在朴素、平淡中却孕育着希冀！
从利润构成看公司经营
中国证监会日前发布了修改后的《公开发行股票公司信息披露的内容与格式准则第二号〈年度报告的内容与格式〉》，对1995年12月21日发布的同一准则作了修改。
在公司披露的年度报告摘要中，有一节是为广大投资者特别关注的。这就是"主要财务数据与财务指标"。在这一项下，原来只要求披露两年的八项指标及其增减的百分数，修改后的"公司数据与业务数据摘要"增加了几项内容，其一，增加披露"公司本年度实现的利润总额，其中主营业务利润、其他业务利润、投资收益、营业外收支净额。"
股份有限公司的利润指公司在一定时期内生产经营的财务成果。利润总额主要由主营业务利润、其他业务利润、投资收益、营业外收支净额四个部分组成。我们也称利润总额为税前利润，利润总额在扣除所得税后即为净利润。
主营业务利润反映公司销售商品，提供劳务等主营业务所取得的利润，是主营业务收入减去营业成本和营业费用(包括销售费用、管理费用、财务费用、商业企业还包括进货费用)再减去主营业务收入应负担的税金后的数额。
其他业务利润反映公司除销售商品，提供劳务等主营业务外的其他业务收入扣除其他业务成本、费用、税金后的利润。
投资收益反映公司对外投资取得的收入或发生的损失。
营业外收支反映公司发生的与公司生产经营无直接关系的各项收入减去各项支出后的数额。包括固定资产盘盈、盘亏；处理固定资产收益、损失；罚款收入、非常损失等。
新增加对利润总额及其利润总额构成的披露，主要是让投资者了解公司实现的利润的主要来源。
如果主营业务利润占利润总额比重大，则该公司利润的主要来源是依靠自身的生产经营取得，来源相对比较稳定。如果营业外收支占利润总额比重大，则该公司利润的主要来源是与公司生产经营无直接关系的各项所得，该利润以后能否保持是一个未知数。投资者由此可对公司经营成果及生产经营状况有一个大致的了解，以作出恰当的投资决策。
自助委托解疑
用过自助委托的客户都知道，自助委托是一种自主性强并充分体现无形席位之高效率的委托方式，但同时也存在着一些误解，阅读本文，将有助您更自如的操作自助委托系统。
首先请仔细阅读操作说明,在进入委托后要特别注意买卖方向及价格的小数点位置，确认后请记住委托号，以便查询或撤单。
查委托，显示已申报，则买进（资金冻结）和卖出（股票冻结）委托当日收盘前有效除非撤单； 无效委托无需撤单，重输即可。
撤单前应查明成交与否，若尚未成交则可进行撤单，撤单也可能不成交，所以撤单后仍需查询.
自助委托进行申购新股的客户请务必查明委托是否有效。
随机指标(KD)
１、随机指标是欧美期货常用的一种技术分析工具，它对于中短期股票的技术分析也颇为适用；随机指标综合了动量观念，强弱指标与移动平均线的优点，具有较强的实用线,随机指标一般通过一个特定周期(常为9天)内出现过的最高价,最低价及最后一天的收盘价来计算最后一天的未成熟随机值。
２、随机指标的基本研制技巧：
（1）当Ｋ值（短期平均值）大于D值（即长期平均值）表示目前是向上涨升的趋势，因此在图形上，K线向上突破D线时即为买进信号。
（2）当D值大于K值，显示目前的趋势是向下跌落，因此在图形上K线向下跌破D线，因此在图形上，K线向下跌破D线时 即为卖出时机。
（3）当D值跌至10-15时是最佳买入时机，若高至85-90时则是 卖出信号。
（4）K线与D线在高档二次交叉则行情将大跌，在低档二次交叉 则行情将大涨。
（5）K与D在50处交叉为盘整，此指标无明确的买卖信号。
３、随机指标(KD)的优缺点：KD指标比RSI准确率高，且有明确的买、卖点出现，但K、D 线交叉时须注意"骗线"出现，因KD过于敏感易被操纵。
基础分析与技术分析
所谓基础分析是侧重于从股票的基本面因素，如宏观经济，行业背景，企业经营能力，财务状况等对公司进行研究与分析，试图找出从公司角度考察股票 的"内在价值"。从而与股票市场价值进行比较，决定是否购买。这里的"内在价值"是指持股期间内，股票所能产生的未来收入的现在价值。技术分析则以预测市场价格变动为目的，对技术指标及图表进行研究，分析股票过去价格与成交量，前提是：股价反映市场所有信息；价格变动有规律；历史会重演。基础 分析侧重于选股，适用于中长线操作。技术分析侧重于决定买卖时机，对短线操作有较大帮助。
影响股票价格的因素
影响股票价格变动的因素很多，但基本上可分为以下三类：市场内部因素，基本面因素，政策因素。（１）市场内部因素它主要是指市场的供给和需求，即资金面和筹码面的相对比例，如一定阶段的股市扩容节奏将成为该因素重要部分。（２）基本面因素包括宏观经济因素和公司内部因素，宏观经济因素主要是能影响市场中股票价格的因素，包括经济增长，经济景气循环，利率，财政收支，货币供应量，物价，国际收支等，公司内部因素主要指公司的财务状况。 （３）政策因素是指足以影响股票价格变动的国内外重大活动以及政府的政策，措施，法令等重大事件，政府的社会经济发展计划，经济政策的变化，新颁布法令和管理条例等均会影响到股价的变动。
乖离率(BIAS)
１、乖离率是移动平均原理派生的一项技术指标，它的功能在于测算股价在波动过程中与移动平均线出现的偏离程度，从而得出股价在剧烈波动时因偏离移动平均趋势而造成可能的回档与反弹。乖离率分为正值和负值，当股价在移动平均线之上时，为正值；当股价在移动平均线之下时，为负值；当股价与移动平均线一致时，为零。
２、乖离率的基本研判原理是：如果股价离移动平均线太远，都不会持续太长时间，而会很快再次趋近平均线：
（１）一般说来，在弱势市场５日乖离率＞６为超买现象，是卖出时机。当其达到－６以下时为超卖现象，是买入时机。
（２）在强势市场，５日乖离率＞８时为超买现象，当其到达 －３时为超卖现象，是买入时机。
（３）在大势上升时，会出现多次高价，可于先前高价的正乖 离点出现时抛出。在大势下跌时，也会出现多次低价，可 于前次低价的负乖离点买进。
（４）盘局中正负乖离不易判断，应和其它技术指标综合分析 研判。
（５）大势上升时如遇负乖离率，可以趁跌势买进。
（６）大势下跌时如遇正乖离率，可以趁回升高价抛出。
如何申购新股
长久以来，虽然有很多人都有申购新股的经历但是其中相当一部分人对新股申购的细节问题还是不甚了解，特此推出本文以 使广大投资者对如何申购新股有更加全面透彻的认识。 申购新股须知：
１．股票发行可采用"上网定价"方式，"全额预缴款"方式， 以及"与储蓄存款挂钩"方式。本文所涉及的各种规程都属于" 上网定价"方式。
２．每一股票帐户只能申购一次，重复申购和资金不实的申购一 律视为无效申购，无效申购不得认购新股。
３．一经申报，不得撤单。
４．每一帐户申购委托不得少于１０００股，超过１０００股必 须是１０００股的整数倍。
５．每一股票帐户申购股票数量上限为当次社会公众发行数量的 千分之一。
申购程序： （１）申购当日（Ｔ＋０），投资者申购。（２）申购日后的第一天（Ｔ＋１），证交所将申购资金冻结在 申购专户中。（３）（Ｔ＋２），证交所配合承销商和会计师事务所对申购资 金验资，根据到位资金进行连续配号，并通过卫星网络公布中签 率。（４）（Ｔ＋３），主承销商摇号，公布中签结果。（５）（Ｔ＋４），对未中签部分的申购款解冻。
技术分析常用术语
１. 开盘价：当天的第一笔交易成交价格
２. 收盘价：当天的最后一笔交易成交价格
３. 最高盘价：当天的最高成交价格
４. 最低盘价：当天的最低成交价格
５. 多头：在一个时间段内看好股市者
６. 空头：在一个时间段内看跌股市者
７. 开高：今日开盘价在昨日收盘价之上
８. 开平：今日开盘价与昨日收盘价持平
９. 开低：今日开盘价在昨日收盘价之下
１０.套牢：买入股票后，股价下跌，无法抛出
１１.线：将股市的各项资料中的同类数据表现在图表上，作为行情判断基础的点的集合。如Ｋ线，移动平均线等
１２.趋势：股价在一段时间内朝同一方向运动，即为趋势
１３.涨势：股价在一段时间内不断朝新高价方向移动
１４.跌势：股价在一段时间内不断朝新低价方向移动
１５.盘整：股价在有限幅度内波动
１６.压力点，压力线：股价在涨升过程中，碰到某一高点（或线）后停止涨升或回落，此点（或线）称为压力点（或线）
１７.支撑点，支撑线：股价在下跌过程中，碰到某一低点（或线）后停止下跌或回升，此点（或线）称为支撑点（或线）
１８.关卡：足以使股价涨升，停步下跌之价位，股价必须突破这个
"结"方可继续
１９.突破：股价冲过关卡或上升趋势线
２０.跌破：股价跌到压力关卡或上升趋势线以下
２１.反转：股价朝原来趋势的相反方向移动分为向上反转和向下反转
２２.回挡：即股价下跌
２３.探底：寻找股价最低点过程，探底成功后股价由最低点开始翻升
２４.底部：股价长期趋势线的最低部分
２５.头部：股价长期趋势线的最高部分
２６.高价区：多头市场的末期，此时为中短期投资的最佳卖点
２７.低价区：多头市场的初期，此时为中短期投资的最佳买点
２８.买盘强劲：股市交易中买方的欲望强烈，造成股价上涨
２９.卖压沉重：股市交易中持股者争相抛售股票，造成股价下跌
３０.骗线：主力或大户利用市场心理，在趋势线上做手脚，使散户作出错误的决定
３１.超买：股价持续上升到一定高度，买方力量基本用劲，股价即将下跌
３２.超卖：股价持续下跌到一定低点，卖方力量基本用劲，股价即将回升
移动平均线
１、在技术分析领域里，移动平均线(Moving Averge)是绝不可少的指标工具。移动平均线是利用统计学上"移动平均"的原理，将每天的股价予以移动平均，求出一个趋势值，用来作为股 价走势的研判工具。
２、移动平均线依时间长短可分为三种，短期移动平均线， 中期移动平均线，长期移动平均线：短期移动平均线一般以５天或１０天为计算期间；中期移动平均线大多以３０天、６０天为计算期间；长期移动平均线大多以１２０天（半年线）２５０天（年线）为计算期间。
３、移动平均线的研判主要根据葛兰碧八法则
（１）移动平均线的买入时机:
a.平均线从下降逐渐走平，而股价从平均线的下方突破平均线时，是买进信号；
b.股价虽跌入平均线之下，而平均线在上扬，不久股价又回到平均线上时为买进信号；
c.股价线走在平均线之上，股价虽然下跌，但未跌破平均线，股价又上升时可以加码买进；
d.股价线低于平均线，突然暴跌，远离平均线之时，极可能再趋向平均线，是为买进时机。
（２）移动平均线的卖出时机:
a.平均线从上升逐渐走平，而股价从平均线的上方往下跌破 平均线时，应是卖出信号；
b.股价呈上升突破平均线，但又立刻回复到平均线之下，而 且平均线仍在继续下跌时，是卖出时机；
c.股价线在平均线之下，股价上升但未达平均线又告回落， 是卖出时机；
d.股价线在上升中，且走在平均线之上，突然暴涨，远离平均线，很可能再趋向平均线，为卖出时机。
操盘一分钟
金 雨
《操盘一分钟》（0）：开场白(97-8-2)
经常收到一些网友的Mail，都是关于股票操作的一些基本常识的问题。虽然现在股票的参考书很多，但大部分是厚厚的大砖头，在现代生活的快节奏中，这些书捧在手里都有点儿害怕。
Internet的兴起，给人们带来全新的观念。它对于人类生活方式的影响，我们现在还只能看到冰山的小尖角，我赞同比尔.盖茨的观点，对Internet的影响，怎么估计都不会过分。
比方说，"少就是多"，这就是反传统的新观念。面对信息爆炸，信息的质量比数量更加重要的多。经过筛选、分析并针对用户需要的信息，才是可用的信息。
所以，我才萌发了写每篇只要花一分钟就可以读完的实用常识的意念。我没有系统的写作计划，只有几个简单的原则：
1.如果自己一分钟讲不清楚的问题，就说明自己也没搞明白，需要自己先去搞清楚；
2.作者与读者不仅是平等的，而且是"交互式"的。读者的反馈，是这个写作过程的有机组成部分。作品是作者与读者共同创作的成果。
3."快速浏览"的方法，只适用于已经"在线"，急于即插即用、所见即所得的人们。想要系统学习的朋友，还是要老老实实地去啃大砖头。
今天就说这么多，再见！《操盘一分钟》（1）：认识一下技术分析
许多新股民都对技术分析望而生畏，觉得高深莫测，很难理解，其实，那是太过于抬举它了。如果与电脑操作系统的编程语言相比，它只是十分简单的算术运算。我们对WIN95、 OFFICE97、PHOTOSHOP4.0、NETSCAPE4.01这些大型软件，虽然不了解它的源码，但也一样运用自如。股票的技术分析也一样，如果我们不是去运算它（电脑软件已经替我们算好了），我们只要拿来用就可以，就是很容易的了。所以， 我们应该用比较轻松的态度去对待它。要在一分钟的时间给技术分析来个总的定义，那就是要对它的内在本质进行描述。所有证券的技术分析系统，其实都是"均线系统"。也就是说，它是通过数据的平均化，试图找出证券价格波动的规律。哲学告诉我们，所有的必然性都是在事物的事物运动的平均化过程中表现出来的。个别事件总是带有很大的偶然性。恩格斯说过，事物沿合力线方向发展，应该是辩证法的一条规律。这里的"合力线"，我理解也是一种平均化的过程。所以，技术分析是通过对市场价格的平均化运算而作出的图表演绎。按照它们各自的不同角度，即从市场的价格波动、买卖力对比、价量关系等等的不同角度作数据采样，和采取不同的运算方法，就有了各种技术分析工具。但是我们应当牢记的是：在均线系统中，时间跨度越大，它的平均化程度越高，它所能反映的准确度也就相对提高。而越是快速移动的平均线，它所能代表的必然性也就越少，就只能作为短线买卖的参考，而不能代表价格的趋势。《操盘一分钟》（2）：两大派别
股票理论有两个基本的派别：随机漫步理论和技术分析理论。随机漫步理论的基本观点认为，股票价格的波动完全是无序的，因而是完全不可测的。技术分析派当然认为股票价格的波动呈现某种规律性，是可测的。技术分析的各种工具于是应运而生，譬如波浪理论、均线系统、神秘数字、时间窗口、江恩循环......有人不无讽刺地说，如果没有这么多分析，这些专家靠什么吃饭呢？ 客观地说，随机漫步理论是以股市发展趋势为研究对象，认为只要把握了趋势，买什么股票是不重要的。最著名的例子是"乱扎飞镖"。一伙美国议员打赌，将一些股票名称随意写在纸上贴上墙壁，然后乱扎飞镖，扎中哪个股票，就买哪个。结果发现，这样随意选出的股票，与专家精心设计的投资组合的获利水平是几乎相等的。不要以为随机漫步就是什么也不做，"无为而治"，没有实用价值。其实，认准趋势是做好股票的前提，如"数人头理论"、"反向操作"，都是随机漫步理论的应用。我在炒股五原则中说的"买得好不如买得对"，也是对认准趋势的重要性的体会。这几天，我们那儿的大户室的电脑，80%以上都没有开，空空如野，门可罗雀，用随机漫步理论可以得出什么答案呢？技术分析派则是以具象走势为研究对象的，通过技术分析，我们才能找到具体的买卖位置。因此，职业短线炒手莫不将技术分析作为救命法宝。虽然，技术分析派不是没有战略研究，然而，它需要太长的时间才能得到验证。著名的波浪理论，就常有意外。我是不大相信数浪的。"总是事后才知道我们正站在底部上"，就是我对迷信技术分析人士的小小讽刺。当然，我也不是说技术分析就完全没有用。在我看来，技术分析与随机漫步理论的关系，如同形式逻辑与辨证逻辑的关系，各自都是在一定范围内才有效。《操盘一分钟》（3）：判断主力动向
