② 卡塞尔：《利息的性质和必要》，1903 年版，第20 页。
地时，土地的价格就是二十年、三十年或四十年的收益。”③
社阁把地产的这种买价也叫做一种“价值的总量”，那每年的六头羊叫
做土地所有人收入的总量的一种比率。构成预期的年收人的羊数和构成“价
值的总量”的购买土地所付的羊数之间的这个比例，是所有人由于让别人使
用购买此项地产原来所需要的羊数而收入的“每年的价格”。
决定这种利息和受本的比例的东西是什么呢？是需求和供给。这比例“一
定按愿意买卖土地的人数多寡而变动，正如一切其他商品的价格按供求的不
断变动的比例而变动一样。”因此，如果地产的买者所付出的“价值的总量”
是一百二十头羊，他每年所得的收入是六头羊，那末，那买者由于使用他买
地的一百二十头幸而收入的代价是每百头羊每年五头，比率是一对二十。可
是，如果土地购买者的竞争把价值的总量抬高到一百八十头羊，而预期的年
收入仍然是六头，那末，每年收入的代价就是每百头羊三头。土地的卖者放
弃每百头羊每年收入五头的预期，如果买者为了取得这种预期的年收入而付
出一笔“价值的总量”等于一百二十头羊；或者，那同一卖者放弃每百头羊
每年收入三头的预期，如果竞争使买者不得不付出一笔“价值的总量”等于
一百八十头羊，换取预期的每年三头的收入。
最后，杜阁，和休谟一样，把借款、土地以及每年的收益变成等值的白
银。
“二万盎斯白银的价值在商品市场上不管是等于二万蒲式耳小麦或者只等于一万蒲
式耳，这二万盎斯白银一年的使用，在债务市场上，仍然值本钱的二十分之一，或者一千
盎斯白银，如果利息是按二十年的收益计算。”①
换一句话说，每蒲式耳小麦或每头羊的价格是一盎斯还是两盎斯白银，
对利率没有关系，因为这是一种用白银支付的价格，为了换取白银的使用，
而前者是借银人用那白银本身购买商品或土地所付的价格。如果商品的价格
加一倍，利息还是照旧不动，因为它是两个货币数量之间的比率，可是那变
动的物价是一个货币数量和一个非货币的商品数量之间的比率。一种是债务
市场上资本与利息的关系；另一种是商品市场上买与卖的关系。
同样的原理在各种制造业以及商业的备部门中都适用。它是社罔的“查
本”和“费本物品”的区别。“资本”是企业家和贷款者所垫支的“价值的
总量”，可是“资本物品”是这样垫支的“积累的财富的总量”。这区别类
似一百二十余年后克拉克所区别的“资本的基金”和“生产资料的流动。”
按杜阁的说法，壹本是壹本基金：资本物品是生产资料。克拉克作为效用来
升量的东西，社阁作为羊或白银来计量。社阁认为，它们是同一价值的总量，
可是资本是货币在购买物品中的价值，而资本物品是用货币购买的同样价值
的物品。
这种区别使社阁懂得了魁奈所谓“货币的流通”的“真正的意思”，也
使他自己区别了储蓄和投资。
