三天读懂经济学 第一部分 第二章 投资经济学：人生理财的必备学问（8）
而各行业利润率的平均水平也是可以起影响作用的。我们知道，商业银行主要通过贷款赚取收入，贷款的主体又为各行各业的企业，如果企业平均利润率水平很低的话，贷款利率当然不能太高，相应的，给借款者的利率水平也会下调。在我国，利率的总水平是要适应大多数企业的负担能力的。
物价总水平既然能影响货币供给，当然也会影响每单位货币的价格——利率水平。而且，这也是维护存款人利益的重要依据。如果小山在银行存款1年，银行给的年利率是3%，可是，物价水平却在这年翻了一倍，年初100元的食品年末变成200元，对应的，小山放在银行的100元钱到年末却只有103元，那么，虽然银行给了小山利息，实际上小山的收益是负的。因此，一般情况下，名义利率需要高于同期物价上涨率，而且，名义利率水平与物价水平具有同步发展的趋势，物价变动的幅度制约着名义利率水平的高低。
全球经济一体化后，各国的经济联系也日益密切。在这种情况下，利率也不可避免地受国际经济因素的影响，比如，虽然资金在我国是供不应求的，但结合全球情况，它确实供大于求的；而且，由于国与国之间关系的特殊性，我国的利率水平还受国家的外汇储备量的多少和利用外资政策的影响。
最后就是政策因素了。由于利率调整会对经济发展、财政收支等造成影响，利率的变动和控制也是政策工具之一。因此，在利率水平的制定与执行中，要受到政策性因素的影响。例如，去年连续几次降息，就是作为政策工具，刺激经济增长。
利率的风险与期限结构
当基准利率决定后，小彦就可以根据它来决定自己给小明借钱的利率水平了。这主要是看小明的信誉状况，也就是小彦借钱给他要承担多大的风险以及小明的借款期限。
风险通常是与利率水平成正比的，小明的信誉越差，赖账的可能性越大，小彦所需要的风险报酬就越高，即索要的利息就越多。这也是市场上信誉很高的债券如我们的政府债券会比资信相对较低的公司债券利率低的原因。当然，存银行是最安全的，因此，把钱借给银行相对于把钱借给其他市场主体要低得多。
对于利率期限结构，不同的理论有不同的说法。
如果小彦认为小明借钱期限越长，他就应该补偿自己越多的利息，因为这就代表自己长期内没有流动现金，那么，小彦所适用的就是流动偏好理论。这种理论认为长期的利率水平应该高于短期利率水平，因为长期借出资金时人们在某种程度上牺牲了流动性，因而要求得到补偿。
如果小彦只是根据预期，觉得以后利率水平会上升，因而要小明支付高利率的话，他就适用于预期理论，该理论认为，如果人们预期利率会上升，长期利率就会高于短期利率；但当经济周期从高涨、繁荣即将过渡到衰退时如果人们预期利率保持不变，那么长期和短期利率相等；如果在经济衰退初期人们预期未来利率会下降，那么反而长期利率水平会比较低。
如果小明借钱3年，小彦撇开其他期限的利率水平，只是看3年资金的供求关系的话，那就是市场分隔理论，它是说因为人们有不同的期限偏好，所以长期、中期、短期债券有不同的供给和需求，从而形成不同的市场，他们之间不能互相替代，根据供求量的不同，他们的利率不相同。
