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自 序
挺立在时代潮头
我这本书有点特别。特别之处首先在于有别于一般的经济学著作：翻开目录，你见不到经济学里面那些“价格理施”、“制度经济学”之类的绷着脸唬人的词语。第二点特别之处在于，读者虽然见不到什么“福利经济学第一定理、第二定理”之类的空洞讨论，却能明白我“批评房地产”其实是“为了老百姓能过上好日子”。更特别之处是，在与你讨论人民币汇率问题时，我非但不空谈理论，更苦口婆心地给你分析人民币升值使你更富裕了吗？
为什么我的这本书里不怎么谈理论呢？我之所以这里不谈论是因为我想告诉大家：真正的经济学应该是经世济民的，应该是能指导各方面实际问题的、应该是能挺立在时代潮头的！
这本书看似洋洋洒洒实质上是围绕着二个核心问题进行严谨又不失形象生动的讨论。翻看这本书讨论房地产、资本市场与金融监管、次级债危机的这些章节，你是否认同我的观点？如果你读到我专门写《士兵突击》的一章，很可能要开始怀疑我是不是不小心把影评加进来了。“然而，你想到的，都是错的！”实际上，如果读者此刻还以为这些与经济学完全无关，那么你实在有必要读读这本书，以正本清源！
我用房地产一个章节就讲完了“厂商理论”、“消费者理论”、“价格理论”、“社会福利”和“政府干预”这五个话题，也就讲完了微观经济学的全部。因为透过房地产一个行业，我就带你分析完了中国的房地产开发商究竟面对着怎样的困境，这就是“厂商理论”;老百姓作为消费者为什么要买房却又买不起房子，这就是“消费者理论”；针对房价，我专门为你分析了楼市是否已经到了拐点，这就是“价格理论”；自始至终，我批评房地产，就是为了老百姓能过上好日子，而“社会福利理论”实际上会告诉你，为什么这是我的终极目标，为什么这也应该是政府制定政策的出发点和终极目标；最后，我帮大家解读了“房地产的问题不是流动性过剩”，而是“投资经商环境恶化的结果”，并由此断言，“中国经济的宏观调控已经失效”，因此要“反对以GDP为纲”。
你可能有要担心了，我一个章节就把经济学讲完了，那接下来岂不是注定要跑题了？我想提醒你一下：微观经济学并不是经济学的全部！那么经济学还应该包括哪些内容呢？这也正是余下十二个章节里，我要跟大家讲的。政治经济学还应该探讨比较政治的问题、再分配政治的问题、动态政治的问题、货币政策和经济政策的问题。什么是比较政治问题呢？选举规则与竞选、制度与责任，还有政治体制，这都是比较政治的问题。所以我带领大家从奥巴马与希拉里之争看美国，就是要研讨美国的制度与责任文化、美国竞选的政治问题。相关章节深刻指出了美国现行政治体制下较为突出的两个弊端：种族冲突，谁演技高谁当总统。中国政府作为一个负责任的好政府，正是清楚地看到了这样的弊端，才小心翼翼地推动渐进式政治体制改革。基于同样的考虑，我奉劝大家不要走马观花看香港，你要看到香港的精髓是法治意识，而且，我还以新加坡的法制观念来做比较，并借由香港对交通的管理，深刻挖掘了资本主义的灵魂。更为关键的是，我希望大家通过这种借鉴，思考我们在大国崛起过程中的法制化进程，思考中国的法制化进程与民主化进程的关系，还要思考中国应如何实现法制化建设等重要的现实问题。
很多人以为说只有一般性的转移支付问题、养老金问题、失业保障体系建设的问题才是再分配政治问题。但本质上，我认为，资本市场才是中国最大的再分配政治问题！股市应该是政府藏富于民、公平地转移社会财富的重要工具，所以政府应该毫不犹豫地优先保护中小股民的利益，毫不动摇地打击地下金融。基于这样的分析，我才会认为“基金的发展得益于政府的严格监管”，才会建议“证监会的职责是监管市场，不是打压泡沫”，而重中之重就是毫不犹豫而且毫不动摇地坚决打击内幕交易，特别是与政治游说和特殊利益集团相配合的内幕交易。作为借鉴，我特别介绍了美国在打击内幕交易方面的措施和经验。作为预防措施，我还要特别强调指出：引入国际金融大鳄，先要健全法律制度，否则他们就会成为最大的内幕交易集团。
第三方面是动态政治问题。这个词的确有点绕嘴，不过，税收政策、公债和经济增长中的各种动态问题都属于这个范畴。我以后有机会再跟大家具体谈税收政策和我国债券市场中的问题。
在这本书里，我简要品评了《士兵突击》这部电视剧。其实，我希望大家思考这个问题：现代社会是否给年轻人提供了足够的机会？而这部片子所以受欢迎，就是因为它反映了这个时代年轻人的苦恼。这个苦恼和企业家的困境类似，企业家所面临的投资经商环境也在迅速恶化。举例而言，楼市泡沫和股市泡沫是民营企业投资
经商环境恶化的结果，因为某些领域过冷，他们不愿意投资，所以去炒楼、炒股去了。经济同时过热完全是我们政治上或是体制上的因素造成的，地方政府片面追求GDP造成和建设有关的部门是过热，这就是二元经济。所以，在这样的条件下，很多调控措施从他们被制定的那天起就注定了是要失败的！
货币政策和经济政策也是政治经济学的一个重要方面。货币政策应该以经济稳健成长和人民福利提高作为终极目标，所以我在介绍过金融领域的几个基本概念之后，就尖锐地指出货币政策应该以抑制通货膨胀为依归；所以我点出我们生活在负利率时代，重点分析汇率上升对我们的生活会有怎样的影响。也正因为这本书的本质是政治经济学，所以我才会将“十七大精神与宏观调控”列为货币政策和经济政策分析的重点。
那么，我为什么还要大谈特谈教育呢？甚至为此不惜笔墨，谈完内地教育，又讲香港教育，还对比着讲，辩证地分析。因为教育政策说到底是经济政策！为什么内地大学生找不到工作，为什么内地大学生就业形势这么严峻？因为从经济结构上来说，中国根本就不是制造业大国。在高校扩招之前，我们没有搞清，我们是不需要这么多大学生的，因为我们的制造业处于产业链价值最低的环节。如果你不来听我讲课，你一辈子都不知道自己为什么找不到工作。你甚至还会责怪自己：是不是在学校学习不努力，是不是在学校天天谈恋爱，因此把成绩搞差了？早知道我就不谈恋爱好好学习了。其实，这是我们产业链定位错误造成的结果。为什么香港的大学生就业率高？因为香港的经济以服务业为主，并且只有服务业才能吸纳那么多大学生就业。以我们香港中文大学为例，商学院毕业的学生，就业率是100%，那么薪水多高呢？2007年，最低9 000块，最高4万块。商学院的毕业生，其就业率有保证，理工科的毕业生就不能保证了。因为香港经济完全以服务业为主，在这种软环节体制下，雇主对理工科毕业生的需求量不大，这导致他们很难找到工作。所以，学生报考香港学校的时候，尖子学生都去了商学院和法学院。当我把这本书这样总结下来，我想你们就理解我开篇时那句话了：这本书看似洋洋洒洒，实质上却是在围绕着政治经济学的一个又一个核心问题进行严谨又不失形象生动的讨论。或许从另一个角度来看，我这本政治经济学写得也比较失败：文字浅白，没有数学符号和那些绕口的经济学术语。但是，这本书把政治经济学方方面面都交代了，所以大家一读完这本书就都成了经济学家，而且是挺立在时代潮头的经济学家！
郎咸平
2008年7月3日
目 录
自序 挺立在时代潮头
第一讲 财经热词 001
一、财经热词知多少 001
二、货币政策是怎么一回事 003
三、我们生活在负利率时代 004
四、汇率上升对我们的生活有影响吗 005
五、十七大精神与宏观调控 007
第二讲 房地产关键词 009
一、批评房地产是为了老百姓能过上好日子 009
二、房地产的问题不是流动性过剩 010
三、楼市泡沫是投资经济环境恶化的结果 011
四、反对以GDP为纲 013
五、中国经济的宏观调控已经失效 014
六、房地产泡沫可能导致金融危机 015
七、楼市是否已经到了拐点 016
八、中国的投资环境是在改善还是在恶化 018
九、2007年房地产关键词之一：“上涨” 019
十、2007年房地产关键词之二：“上调” 020
十一、2007年房地产关键词之三：“上手段” 023
十二、2007年房地产关键词之四：“上市” 024
十三、小结关键词 025
第三讲 透过数字看股市 027
一、2007年的股市大印象 027
二、政府应该优先保护中小股民的利益 028
三、基金的发展得益于政府的严格监管 029
四、基金、债券、保险与股市 031
五、打击地下金融 032
六、藏富于民的具体设想：京沪高铁上市方案 033
七、股指期货要符合股票市场的本质 035
八、股市问答 036
九、透过数字看股市 038
第四讲 最“牛”散户的背后 039
一、最“牛”散户有多“牛” 039
二、证监会的职责是监管市场，不是打压泡沫 040
三、美国证券交易委员会如何监管内幕交易 042
四、利用“有罪推定”监管内幕交易 043
五、中国股市的监管之路并不平坦 045
第五讲 揭秘金融大鳄 047
一、美国的一流人才聚集在哪些领域 047
二、从医学差距看中美差距 048
三、中国的银行改革白白便宜了外国人 049
四、金融集团马前卒——罗杰斯 052
五、从美日金融战到亚洲金融危机 053
六、巴菲特现象 055
七、《货币战争》有失偏颇 057
八、引入国际金融大鳄，先要健全法律制度 058
第六讲 次级贷刺激了什么 060
一、美国贷款的风险评级 060
二、次级债危机的根源：信托责任的沦丧 061
三、次级债危机的表现 063
四、美国平息次级债危机 064
五、全球经济是否因此进入衰退期 065
第七讲 人民币升值让你更富裕了吗 067
一、“吃喝玩乐”拉动美国GDP 067
二、社会保障的缺失导致人民币越来越值钱 069
三、人民币升值影响谁 070
四、国际炒家的人民币策略 071
五、人民币升值带来的投资机会 072
六、让你的生活质量和人民币一起升值 074
第八讲 《士兵突击》的经济学 076
一、社会大众真的是急功近利吗 076
二、《士兵突击》讲了什么 077
三、把该做的工作做好 078
四、资本主义的本质是信托责任 079
五、现实社会给年轻人的成功机会太少了 080
六、为什么我们的社会缺乏信托责任 081
七、《阿甘正传》和《士兵突击》 082
八、剧中人物对现实社会的启发 083
九、如何看待钢七连的精神 084
第九讲 拐点真的存在吗 086
一、中国经济是全世界绝无仅有的二元经济 086
二、拐点到底是什么 088
三、中国的房地产会有拐点吗 089
四、如何让房地产市场回归正常 090
第十讲 从奥巴马与希拉里之争看美国 092
一、美日金融战 092
二、美国的人才策略 093
三、美国人纪律严明 094
四、美国的种族冲突 096
五、奥巴马VS希拉里 098
六、演技高，当总统 101
第十一讲 不要走马观花看香港 104
一、香港居民的法制化意识 104
二、香港对交通的管理 108
三、新加坡的法制观念 109
四、资本主义的灵魂 110
五、大国崛起的法制化进程 112
六、法制化进程与民主化进程的关系 113
七、中国应如何实现法制化建设 114
八、以公平公正为纲，建设法制社会 115
第十二讲 大学生为什么找不到工作 117
一、内地大学生就业形势严峻 117
二、中国根本就不是制造业大国 119
三、是什么导致中国大学生找不到工作 120
四、我们的产业政策必须从“1”走到“6” 121
五、大学生如何让自己的未来更加灿烂 121
六、从“1”发展到“6”需要国家战略的支持 122
七、香港的大学生为什么就业率高 123
八、恶性循环 124
第十三讲 赴港求学，你了解多少 126
一、香港的大学生学习压力很重 126
二、中国的教育改革存在着问题 128
三、内地学生在香港读大学有哪些好处 129
四、内地学生与香港学生的差异 130
五、香港大学在内地的招生政策和学习费用 132
六、内地的教育方向值得我们深思 133
七、不建议年轻人去念研究生 134
八、对清华大学和香港中文大学的比较 136
第1讲
财经热词
? 这年头没有人讲中文了，都讲CPI了。
? 你吃个早饭要多付50%的钱，吃个午饭要多付50%的钱，吃个晚饭又要多付50%的钱。
? 大家都认为它会升值，那它就一定会升值。
2007年，股市连创新高，楼市价格攀升，猪肉价格上涨。人们对于经济的关注达到了一个新的高度。CPI、存款、准备金、加息、汇率……这些经济词汇高频率地出现在人们面前。对于这些熟悉而又陌生的经济热词，您是否了解呢？2007年，这些经济热词的背后有哪些特殊的含义呢？
一、财经热词知多少
各位现场来宾，各位电视机前面的观众，大家好。我们今天来谈一个听起来很专业，但实际上与你们生活息息相关的话题，那就是：我们的金融环境出了什么问题？你平常在电视上面看到一大堆名词：利率、汇率、货币政策……还有很多人问我，什么叫存款准备金，CPI是什么意思，什么叫做利息。
我1983年去美国沃顿商学院念博士。美国的联邦储备银行就是美国的中央银行，有一天突然宣布要调升银行的存款准备金率。你知道很多银行打电话到美国的所谓中央银行问什么问题吗？“什么叫存款准备金？”所以我们电视机前的观众不理解这些概念是可以理解的。目前所谓的宏观调控，基本上通过两个方式来进行。第一个是提高利率，第二个是提高存款准备金率。那么利率是什么意思？央行现在能够控制的利率基本上是存款利率，也就是利息。比如说，目前的利率是6%，也就是说，我们老百姓存100块钱，一年可以拿6块钱利息。利率乘以本金，你就可以拿到6块钱的利息。理解我的意思吧，这就是利率和利息的差别。中央银行不断提高利率的结果，会使得我们老百姓的存款利息相对应增加，这是好事，而且目前通货膨胀比较严重。在通货膨胀比较严重的情况之下，利息如果不高，就会出现负利息，或者负利率。
那我们如何来衡量通货膨胀率呢？这个就叫CPI，CPI是一个英文，我现在发现没有人讲中文了，都讲CPI。什么叫CPI？CPI就是消费者物价指数，所以你可以理解大家为什么讲英文，就是中文太长了。CPI怎么计算的？就是把我们这个鸡鸭鱼肉、文具铅笔……所有的消费品价格做成一个某种程度意义上的平均数，这就是CPI。CPI的整个计算过程你不需要知道。你只需要知道，CPI就是日常消费品的价格指数。通常你买矿泉水，吃猪肉的平均价格就是CPI。2007年11月，CPI上升3%，也就是说，在那个月，你日常的花费增加了3%。
但是真实的物价情况CPI是反映不出来的，比如说对于我们老百姓而言，最重要的是生活必需品的价格，包括猪肉、鸡肉、鸭肉、鸡蛋、粮油的价格。这和电视机、电冰箱的价格不一样。电视机、电冰箱价格上涨了，我们不买就是了，房价有泡沫，买不起就不买了，就跟爸妈挤，或者租一间房子。
CPI里面最重要的组成部分，而且被严重低估的就是鸡鸭鱼肉的价格——它导致你吃饭的花费大幅上涨。我给你们一个资料。2007年5月，猪肉价格上涨26%，蛋类价格上涨37%，也就是说你咬一口肉就多付26%的钱，多吃一口蛋就多付37%的钱。从5月份到8月份，情况持续恶化，没有改善的迹象，我们每一个老百姓吃饭的花费平均增加了50%，也就是说，你吃个早饭要多付50%的钱，吃个午饭要多付50%的钱，吃个晚饭又要多付50%的钱。
这个50%吃饭费用的上升没有直接反映在CPI里面，为什么呢？因为CPI是你所有用到的消费品的平均数，你这个3%代表所有消费品的增长是3%，但是真正重要的指标要单个来看，看猪肉价格上升多少，鸡肉价格上升多少，粮油价格上升多少。所以，各位观众、各位来宾不要被CPI所误导，这个不能反映你日常生活费用的增长，你想了解日常生活费用的增长，就要逐个去看。
目前CPI增长幅度在3%以上，这已经很高了。这么高的原因在哪里？很大程度上是由于我们吃饭的费用增加了，这是CPI上升的主因之一。在通货膨胀不断增加的情况下，我们中国政府和中央银行如何抑制通货膨胀呢？一般的做法是这样的，今天之所以猪肉价格这么贵，鸡肉价格这么贵，原因是我们的钱太多了，政府印了太多的钞票。钞票多了，需求增加，供给有限，所以造成物价上升。
二、货币政策是怎么一回事
央行怎么处理通货膨胀问题？就是通过所谓的货币政策，如何操作呢？它把你手上多余的钱收回来叫你不要花了。每一个老百姓手里的钱都是潜在的需求，大家都买铅笔，铅笔价格上升；都去买矿泉水，矿泉水价格上升。那怎么办呢？最好你这个钱不要花，比如你用这个钱去买政府的公债，钱就到了政府手上，或者你用这个钱去做投资，反正就是别花掉。你不花钱，物价就不上升。那么怎么让你不花钱呢？政府使用货币政策进行调控。货币政策是一个很空泛的名词，它包括了几项。
第一是提高利率。提高利率有什么好处啊？对我们老百姓而言，提高利率的好处很清楚，那就是我们存在银行的利息增加了。那么，你把钱存到银行，可能就不去花了。很好，你不花就不会给物价造成压力。
但是，提高利率更重要的作用，是抑制企业消费。如果我是企业领导，我向银行借钱。借了钱之后，我去买原料，买生产设备，我是不是又花钱了？钱花了之后，很可能又给控制物价增加压力。政府怎么能让企业不花钱呢？利用货币政策提高利率，让企业借钱的成本上升。过去是6%的贷款利率，现在利率变10%了，我借钱要多还10%，于是，我不借了。你不借就不会购买生产原料，就不会去购买别的产品，因此通货膨胀压力就减轻了。所以，利率是控制通货膨胀的手段之一。
第二是提高存款准备金率。什么叫存款准备金率呢？这个概念很重要。假如我们银行有100块存款，他借给别人，才能得利息，才能赚钱。银行也要赚钱，银行怎么赚钱？通过息差赚钱，比如，银行通过息差赚取2%的利息。银行不能100%放贷，如果你存了100块，银行全都放贷了，你去银行取钱，银行没钱给你怎么办？这就会造成金融危机，因此，中央银行要求每一家银行必须要保存一定的存款准备金。比如，中央银行要求你时刻保有20%的存款准备金。你把储户存款的80%用来放贷，剩下的20%不能放，放了就很麻烦。我提款你没钱，那肯定是不行的。所以存款准备金率如果是20%，那就是20%的存款留在银行，供提款人取现金用。也就是说，如果银行有100块的存款，它只能放贷80块，那么，企业只能借到80块钱购买产品原材料。这样，社会的通货膨胀压力就小很多，因为只有80块钱用来购买产品。所以，提高存款准备金率的目的，就是把这个多余的存款收回来。
还有第三个方式，就是政府发行公债。公债干什么用的？公债是由政府发行的，可以把老百姓的钱收回来，不要你花了。你不花钱就不会对控制物价施加压力，这就是目前中央银行的做法。货币政策包括利率政策、存款准备金率政策和发行公债。这是比较粗略的分析。从2007年到2008年，我相信上述政策不会改变。
问题是这种政策有没有用。通货膨胀是怎么产生的？和这个政策有没有关系？我以猪肉为例，猪肉价格为什么上升？猪肉价格上升的原因有两个，第一个是猪瘟，第二个是饲料价格上升。由于猪瘟以及饲料价格上升，使得养猪的市场环境恶化，所以养猪户不养猪了，去炒股炒楼了。由于供给不足，造成猪肉价格全面上升，那么这种情况能不能通过所谓的货币政策得到缓解呢？不行。怎么办？一定要鼓励养猪户养猪，提高供给，才能够解决猪肉价格上升的问题。这也是最近中央政府鼓励大家养猪、养鸡的原因。什么目的呢？就是把流到股市跟楼市的钱用来打压猪肉价格上升。
三、我们生活在负利率时代
货币政策不都是有用的，但是对于老百姓而言，通胀和利率上升基本上是两个互相抵消的因素。一般来讲，利率减通货膨胀率，是你存款的实际收益率。如果通货膨胀率是10%，银行利率是6%，就表示你手上的钱每年会以4%的速度贬值。理解我意思吗？如果你把这个钱放在家里更糟糕，你的积蓄每年贬值速度就是通货膨胀率10%，存在银行还可以少一点损失，你只损失4%。
我们常常看到报纸上讲负利率，什么叫负利率，就是6%的利率小于10%的通货膨胀率，这就是负利率。在负利率情况下，你会怎么做？你会自然而然地把存在银行的钱提出来，去炒股、炒楼，因为只要负利率存在，你存在银行的钱就一定会损失。
因此，我们国家的老百姓炒股炒楼非常正常。因为在目前负利率时代之下，储蓄必定有损失，去炒股、炒楼还有可能赚钱。我们炒股、炒楼的行为是非常合乎经济理论的，在负利率的情况下，这是你不得不走的一条路。当然炒股能不能赚钱，这是不一定的。但重要的是，去炒股，你有可能会赚钱。因此，老百姓就会去做，否则一定是干赔。
什么时候降息呢？经济过冷的时候降息，政府希望你们多借钱，希望你们多花钱，让经济搞活。在2004年之前，尤其在2000年，我们经济比较萧条，央行不断降息提升经济。现在经济过热，所以升息还无法控制过热的经济环境。我谈一个话题，电视机前的观众一定很想知道，那就是人们为什么排队买黄金。
我昨天在沈阳还碰见几个金店的老板，他们说，生意最近好极了，顾客是平常的几倍。他们准备去收购一个矿山。什么矿山呢？就是专门生产黄金的矿山。准备做什么？上下游的整合，上游确保黄金的出产，下游就是卖给你们。大家排队买黄金，为什么？原因很简单，那就是由于我前面讲的负利率现象：存在银行一定赔钱，进入股市又不保证赚钱，进入楼市还不一定有这么多钱买得起房子，所以，买黄金是很好的办法。
而这也是为什么黄金价格最近大涨的原因。不用说黄金，就连中国最近的艺术品也一直在涨价，包括普洱茶——陈年普洱茶的价格一路水涨船高，普洱茶是越陈越贵。所以放眼望去，什么价格都涨，连一幅画、一杯茶的价格都在涨，因为大家都在寻找不同的投资管道。为什么大家排队买黄金，也是这个原因。
四、汇率上升对我们的生活有影响吗
最后我们谈谈汇率。最近汇率是不断上升，2007年汇率涨幅超过5%。我们做一个简单的算术题，一年涨5%，5年涨多少？25%。10年涨50%。当然，你不能这么算，但是我们这里用简单的方法算，每年升值5%不得了，10年下来我们的货币升值一半。但是，汇率升值对于我们老百姓有什么影响？有些现场来宾，在休息期间问我，汇率跟利率是不是一种特殊的货币政策？其实，汇率本身的波动和我们老百姓关系不大，汇率波动与企业经营的关系更大。
汇率波动对我们生活没有直接的影响，但是有间接的影响。汇率上升，它打击最大的是什么呢？汇率上升打击出口制造业，使得这些企业利润下降，从而影响到我们老百姓的生活。那么利率跟汇率又有什么关系呢？利率跟汇率的关系，在中国并不明显，在美国、欧洲、日本等国家比较明显。利率一上升，国际热钱大量涌入中国，为什么？用人民币可以赚更多的利息，所以大量热钱涌入中国购买人民币。购买人民币之后，人民币汇率就会上升，这是一个必然结果。那么降息呢？热钱流到美国去了，汇率就会降低，但是很不幸，由于中国储备了大量的外汇——超过1.4万亿元，因此任何一个老百姓都知道人民币升值在所难免，这也是国际热线不断流入的原因。就算你的利率不涨，国际的热钱依然会流入。原因是什么？外汇积累得太多了，人民币升值成为必然结果。利率再上升呢？热钱流入得更快，这就是利率跟汇率之间的一种必然性。但是在中国，利率上升对汇率的影响小于美国。原因是什么？因为我们中国到现在还是一个外汇管制国家。
我把这些讲完之后，你对现在的金融政策有什么问题，我愿意在最后几分钟给你们做一个回答。各位现场来宾请讲。
观众：你好。你刚才说所有的人都预期人民币会升值，你觉得人民币具体升值的途径是怎样的呢？因为现在争论太多了，有的人说一步到位，有人说是间接式升值，你觉得最好的解决方式是什么？
郎咸平：非常好，他问了一句非常内行的话。人民币升值势不可挡，是一步到位，还是缓慢地升值？这个问题问得太好了。我可以告诉你，我们经济学里面，根本算不出来一个正确的汇率。理论上存在一个合理的汇率，实际上根本算不出来。所以一步到位根本不可行。你根本不知道那个“位”在哪里，你根本不知道升值多少最合适，所以“一步到位”都是外行的说法，汇率没有一步到位的。缓慢升值可不可以呢？各国政府有不同的做法，但是，最可怕的就是：我们已经给所有人（包括全世界的国际炒家）造成了人民币升值的预期。就算人民币没有升值条件，也会升值了，因为你认为它会升值，它就一定会升值。所以人民币的走势，不仅取决于贸易顺差，更取决于什么？我们的预期。请问在座各位，你们哪一位认为人民币会贬值？没有吧。你们都认为人民币会升值，那我告诉你，人民币一定会升值。你们都这样认为，国际炒家也这样认为，所以不是一个简单的人民币外汇基点的问题。怎么升不知道，除非你打破预期，怎么打破预期，突然升值3%，再升值2%，再贬值1%……只有不断地突破升值和贬值的预期，其他的方法都不管用。“我发誓人民币汇率不升值”，这不行的，稳定人民币汇率不能靠发誓，只有打破升值的预期才可以。
观众：刚才你提到一个观点，就是中国的经济过冷过热同时存在。通过你刚刚介绍的这些货币政策，我认为货币政策只能解决某一方面的问题，不可能同时两边都协调。所以，我个人想，这是不是一个系统的问题？除了货币政策，还有一系列别的政策，包括法律执行的公平公正这些，你能不能简单说一下这个。
郎咸平：这个问题问得非常好。我们看看2007年各个媒体的报导，都说我们经济是过热的。其实，这是不对的。因为我们采集的指标都来自于过热的部门，简单地讲，中国经济是过热与过冷同时存在：与建筑有关的部门是过热的，其他大部分民营企业是过冷的。这个情况会使得货币政策失效，比如提高利率，过热部门没有影响，过冷部门进一步受到打击。他们依靠地下金融过活，借钱，比官方利率高出0.25%。最可怕的现象是，一旦对过冷的经济领域进行打击，资金会由过冷的部门流向过热的部门：过冷部门更冷，过热部门更热。这就产生了上午宏观调控，下午股价大涨的现象。
怎么解决？这是一个非常复杂的问题，我今天节目里面不想谈那么复杂的问题。你必须通过各种方式，包括实施刚才讲的财政政策，扶植某些部门，或者政府命令你们过热的部门不要投资了，这个可能有用。用我们的货币政策不如使用行政命令——命令建设完全停止。你知道会是什么结果吗？就是过热部门没有了。反正方式很多，鼓励你投资，鼓励你出口等等。整个国家目前的现状是非常复杂的，不是一个简单的货币政策能够治理的。
观众：郎教授，你好。我问一下，在当前这个情况下，人民币不断地升值，老百姓应该怎么办？除了我们炒股、炒楼之外，还有什么比较好的方法？
郎咸平：人民币不断升值，老百姓应该怎么办？你最好的办法就是什么事都不干，自然获取人民币，这样你就赚钱了。以港币为例，100港币换106块人民币，2007年年初还是这样子。现在都倒过来了。现在人民币变得非常值钱，所以你拿人民币到香港去换港币很容易，因为人民币不断升值，保有人民币去香港消费，你的消费能力大幅提升。这是以汇率为例，老百姓的处理方式。总之，你保有人民币就可以了。
你又讲了，负利率怎么办？那就更复杂了，你要用人民币购买更多的资产，包括黄金、普洱茶、楼房等。你用资产价值的增长来抵消通货膨胀的损失，这应该是你走的路。
五、十七大精神与宏观调控
观众：郎教授，党的十七大提出了很多新的概念、主张，这对我们经济的宏观调控有什么影响？
郎咸平：我觉得十七大有几点很值得我们关注，一个是工作报告里面提出来的“促进社会公平正义”，这也是中央对地方政府的考核指标的变化。如果这个要求能够真正贯彻，我们前面讲的中国经济的很多问题，都能获得解决。对于过热部门，应以公平公正为纲来考核。
十七大报告还关心到老百姓住房的问题、上学的问题、看病的问题……
对于所谓的汇率态度，在国际压力之下，十七大之后我们政府做了明确表态：汇率与国际接轨，要适当、适度地反映市场供需。这个“适当、适度”是非常重要的。人民币大幅升值，我们企业承受不了。我个人认为人民币根本就不该升值，我们应该通过各种方式打破国际炒家的预期，这种所谓的贸易顺差现象不一定会持久。如果贸易产生逆差呢？贸易逆差，汇率搞不好还是升值的，为什么？国际热钱大量流入还是有可能的。所以，我们所谓的与国际接轨只是一个概念问题，我认为中央银行该做的，就是打破国际炒家的预期。在某个时期碰到贸易逆差，我们人民币还有贬值的可能。又贬值，又升值就不正常。我们要维护人民币的稳定。
至于住房政策等等，十七大都有明确的规定，我个人对此比较乐观。对于宏观调控方面，持续的宏观调控是一个必然，而我也赞成这种持续的宏观调控，只是在这个节目的最后，我要提出一个呼吁：宏观调控可以，但是宏观调控一定要认清调控的目标是什么。宏观调控只是手段，不要把手段当成目的。我担心宏观调控到最后不能解决泡沫问题，反而由于利率不断上升，增大了整个社会的金融风险，这也需要政府跟民间不断地沟通。这就是我做这档节目的目的。
第2讲
房地产关键词
? 我最讨厌文过饰非的学者，你以为把事情压着，问题就解决了吗？
? 我希望我们政府看到我的节目之后，能够拟定出更积极有效的政策，能够让老百姓过更好的日子。
? 中国楼市产生泡沫，是中国的投资经商环境持续恶化造成的。
2007年是房地产市场不平静的一年。对于政府来说，如何进行调控是关系到国计民生的大事。对于开发商来说，这一年是亢奋的，市场形势一路高歌，业绩成倍增长。对于购房者来说，2007年是理智的，越来越多的购房者不再急于为惊心动魄的房价买单。2007年，房地产市场发生了太多事情，那么，有没有几个关键词能概括出一年的显著特点呢？
一、批评房地产，是为了老百姓能过上好日子
各位现场来宾，各位电视机前的观众，大家好。今天很高兴能够和各位谈一谈2007年的房价走势。我在做这个节目之前，制片人就告诉我：“郎教授，你千万不要谈太敏感的话题。”可是，请各位注意一件事情，我们今天对于房地产的批评不是为了批评而批评，我是为老百姓能过上更好的日子而批评。
我最讨厌文过饰非的学者，你以为把事情压着，问题就解决了吗？不可能！你拖到最后，真正买单的就是我们社会大众，这是我这几年在国内发言的最重要的目的。我的发言，目的是希望老百姓过上好日子，我因此才把一些错误的现象提出来。你把问题解决了不就好了嘛，为什么我们对问题这么怕？为什么不能谈敏感话题呢？这对我们每个人太重要了，这就是我做这期节目的目的。
我希望我们的政府看到我们的节目之后，能够拟定出更积极有效的政策，能够让老百姓过更好的日子。对于在座的大学生来讲，你们这么年轻，每个人都有一张纯真的脸，但你们毕业之后还买得起房吗？我相信各位同学都是摇头的。因此，宏观调控的迫切性与重要性不言自明，非常清楚。
我给你看几个资料，深圳在2007年1月的平均房价是每平方米1万元，到了10月份变成每平方米17000元。不到1年，涨了70%。深圳到底有什么活力？经济跃升70%是不可想象的，我们中国的经济增长率也不到10%，为什么房价涨幅与经济的涨幅差别这么大？这个现象不合理。
我刚才说的还是平均楼价，我告诉你实际楼盘的价格。比如深圳东部的华侨城，目前每平方米卖到多少钱呢？20万！对于我们这些大学生而言，你挣多少年的钱才能买到1平方米的房子？你说这种楼盘、这种奇怪的现象值不值得我们关注？前一阵子，我的助理打电话到高尔夫球场询问房价，他们推出很多很漂亮的别墅，到2007年涨到了9000万，而且很多人是用现金来购买。各位同学，谁在买这些房子？另外一个奇怪现象也出现了，深圳的楼盘很多是有房无市，为什么？大量资金进入深圳，装修行业生意好不好？家具生意好好不好？和建筑有关的行业，包括家具、装修行业，生意并不好。
二、房地产的问题不是流动性过剩
这些现象不是一个简单的“流动性过剩”所能解释的。流动性过剩为什么造成这种现象？假如我们老百姓真有很多钱，应该是楼盘价格上升，不应该有楼无市，应该整个社会各个行业都会同时起飞，或者同时变得更热。而这一次房价上涨很奇怪。我国的宏观调控政策一直是以抑制流动性过剩为目标，所以不断提高银行利率。请问政府官员、各位同学、电视机前的观众，如果宏观调控的目标是错的，怎么办？
各位同学，全国各地一片呼声：流动性过剩。你有没有想过，“流动性过剩”这个提法是正确的吗？中国现在的问题没有一本教科书能讲清楚，中国的现象是特殊的现象。今天要解决楼市泡沫，就必须先解决投资经商环境恶化的问题。我们并没有这么做，反而不断依赖金融手段。同学们，这都是错的。今天你不要管我讲得对不对，这不是我今天讲课的目的。我是希望我们的专家学者和观众有一个逆向的思维，不要大家想的都是一样的。我们国家需要更多的意见，我们来帮助政府、帮助老百姓走向一个更光明的未来，而不是全部用一样的方式来思考。
如果深圳房价上涨不是因为流动性过剩呢？你有没有想到这是什么结果？这个结果就是中央政府宏观调控的思想没有被彻底地贯彻，到最后由于调控的手段出了问题，而使得4年来的宏观调控基本失效。这就是我的判断。因此我有一个新的想法，造成2007年楼市泡沫的原因是什么？我的观点和国内几乎所有人都是不一样的。但是你们知道，我一定是对的。
三、楼市泡沫是投资经商环境恶化的结果
我认为，楼市泡沫的产生是由于这一两年来我们中国的投资经商环境继续恶化，所以很多企业家把应该投资其他行业或是还没有进行投资的钱汇集成为“虚拟资金”打入楼市。这笔钱数量非常庞大，它的去向基本上就是买高价楼盘。这笔钱是造成楼市泡沫的真正主因，我们称之为第一项资金。那么第二项资金是什么钱呢？就是某些干部的腐败款。
前一阵子温家宝总理对深圳的地下金融进行了一番整顿，其中一个目的就是对这种资金进行查处规范。可是这种资金已经不仅仅是在深圳出现。我们发现，这笔贪污款在全国各地大量进入股市。第三项资金就是各位所熟悉的国际热钱。第四项资金就是老百姓的钱，包括我本人在内。其实我混得不怎么样，买房我也买不起，看得上的买不起，买得起的看不上。
宏观调控的问题在哪里呢？我们所有的宏观调控都是针对国际热钱和老百姓的钱，没有一个宏观调控手段是针对第一项资金和第二项资金。我们谈谈北京，北京不准外国人买房，给你诸多限制，就是限制第三项资金。最近政府有关单位推出各项错误政策，包括你要卖房子的话，你必须先还贷，然后再买第二套房，或者买第二套房的贷款利率要提高。这些措施是针对第四项资金，即老百姓的资金。但是郎教授很清楚，不是说第三项、第四项资金完全不重要，而是其重要性不如第一项、第二项资金。
