如何形成正确的预期：（是怎么样，应该怎么样）
1，站在市场的角度，客观的看问题的存在，
2，去思考问题给市场中大多数的所谓投资人带来的心理效果---特别是与其密切相关的。
3，判断完成后等待市场的确认，充分地尊重市场先生的同时，验证是十分必要的。
总结：观察--判断--验证--执行（其间的主语对象各不相同）
写到这里，我想，有一点觉得有必要说一下的是：这与我的分析体系中的一些部位，存在着某种程度的相通之处。在此，我也把交易总结中的部分拿出来，互相交流：
市场出现从看空转化为看多的忧郁中，这时候，如果我本身是看多的话，就应该介入；如果市场是看多，但渐渐出现向看空转变，而如果自己本身看空，就可抛空
我想，这也是我为什么在读完这本书后，触动颇深的原因之一吧，因为，对于我来说，他的确值得我再三思考，因为本身存在着体系上的某种锲合，而通过阅读，使我至少在时间成本上，提高了效率。
其实这就是一种对于市场投机的认识。在看完这本书后，我想很多人都去探求其后面附带的一些表象的纯技术分析，我想，这是有点本末倒置了。当然，我不敢说它的分析技术不好，过时之类的话，但是，就象武俠小说中经常出现的情节，某些人因为只知道招式而不知道心法，从而走火入魔，或者发挥不出其内在优势甚至处处受其制约，我想这是LIVERMORE本身也不想看到的，或者说，这也是他为什么前几个章节一直没有讲具体方法而只是讲操作思路的一个重要原因。
孙子兵法中有一句“兵无常势，水无常形”。解释在金融市场上，也就是如果把技术分析比作工具的话，那么工具使用的好坏，我想是在于使用的人本身，也就是转换为人对于市场的认识程度上。
当市场处在钝化状态的时候，市场中出现的一些细微的变化和透露的情报被人忽视，那么首先要做的就是参考相似情况下的历史纪录，当然，这必须以尽量在尊重市场为大前提的同时，抛开个人的主观意见，至少是在市场没有验证或者说改变变化之前，顺应市场。注意的是，不要沉醉其中，因为市场永远是个舞台，而内在的本质，是通过表象的变化从而体现出来。或许有人说，我能够预测这次或者某次的行情，并且得到了证实，那么这又说明了什么呢？！过早的判断或者冒失的交易，随时随地地可能使你失去再战的机会和勇气。
写到这里，我想，朋友应该明白了我的题目（伺机而动）而表现的含义吧。那么，就此歇笔。
22. 书评三、读书感二则(3)
正文
书评三、读书感二则(3)
杰西·利弗莫尔著
长阳读书俱乐部 淹城
23. 书评四、我与杰西·弗利莫尔的交流(1)
正文
书评四、我与杰西·弗利莫尔的交流(1)
杰西·利弗莫尔著
我与杰西·弗利莫尔的交流
对于我来讲，一边上学，一边做股票，一边作外汇，真正能让我静下心来读的投资技巧性书籍并不多。其实不是我不想读，而是觉得大部分投资书籍似乎还隐藏着一些“话外音”，或者说与作者在思想上的交流不是很顺畅，当我无心之中翻开《股票大作手操盘术》的时候，我就不由自主地一口气把它读了下去，我感觉不是在读一本书，而是在与杰西·弗利莫
尔先生进行一次跨越时代的交谈。以下便是我的一些感受。
作者在第一章中曾经提到过：很多年以来，当我出席晚宴的时候，只要有陌生人在场，则几乎就有陌生人过来坐到我身边，稍作寒暄便言归正传：‘我怎样才能从市场中挣些钱？’……我只能引你入门、修行靠你自己。……记得当我初入股市的时候，也是迷信所谓的专家、法则，结果可想而知。一次次地从失败中站起，又一次次地倒下去了。终于在经历了多年的实战后发现：股市中只要相信自己、活学活用才是正确的，弗利莫尔的描述让我们认识到股市中自我智慧的重要性。
第二章中弗利莫尔有过这样一段叙述：股票，就像人，也有自己的品格和个性。……总有一天你会了解并尊重各种证券的个性。在各自不同的条件下，它们的动作都是可以预测的。……当一个股票进入明确的趋势状态后，它将自动地运作，前后一致地沿着贯穿整个趋势过程的特定线路演变下去。……这一章实际上是在向我们说明在一段趋势真正确立后才值得我们入场参与，不要为区区几分钱的波动而盲然地介入。而一旦一只股票的趋势确立，它也不会轻易地改变自己运行轨迹，不要为了牛头而放弃了牛身！我想，“顺势而为”这句古语在纷繁复杂的市场中、在账户中的利润的引诱下又有几个人能够真正做到呢，也许这就是名家的真正伟大之处吧。仔细品味一下，同在一个市场中，为什么有人获利、有人亏损呢？其实股市中战胜自我的贪婪才有可能创造真正的财富啊！
第三章的题目是“追随领头羊”。通过回忆作者在20年代狂野牛市中对于铜业和汽车上涨结束的推断而错误的认为任何股票都已见顶的纰漏付出的代价告诫我们：学会等待，谨慎操作。的确，想想前一时期换大牛股（000625）长安汽车从5元涨到9元，而后横盘，最后拉升到快20元，真正能够坚持到最后享受飙升乐趣的又有几人呢？再想想最升的蓝筹股行情愈演愈烈、资源类个股的异军突起，同时一部分绩差个股却连创新低的现实，我不得不佩服弗利莫尔先生早早地就看透了这个简单而又复杂的道理。
第四章节的内容往往是平时投资者最容易忽视的。正向弗利莫尔所说：不论是处理百万的大钱，还是几千元的小钱，都适用同样的主修课。这是你的钱。只有小心看护，它才会始终跟你在一起。经不住推敲的投机方式是注定亏损钱财的途径之一。……的确，请认真回想您每一次成功的交易和失败交易背后的理由和动机，当您确认挂单时是否真地认识到自己在做些什么？当一些“内幕消息”无意中流入您耳中的时候，您凭什么会相信它呢？当您失误的时候您有承认错误平仓的勇气吗？当您想一夜之间暴富的时候您就是肯定可以成为富豪了吗？
从第五章节开始，弗利莫尔开始向读者介绍了一些实际操盘的技巧。“关键点”的研究使它有过百万美元的大错，也使它有过三百万美元的盈利。在我看来，作者所提到的“关键点”实际上和我们平常在股市中所提及的“阻力位（压力位）”和“支撑位”类似。只不过“关键点”是一个更加侧重于空间的概念，是在“阻力位（压力位）”和“支撑位”的基础上产生的独立交易工具，市场的活动是围绕这个“点”展开的。而在本书后部的弗利莫尔要决和图表等章节在我体会是把“关键点”与时间结合起来从而形成次级回升、自然回升、上升趋势、下降趋势、自然回撤、次级回撤六种状态来观察市场的。对于这部分的内容还有待我在市场中进一步应用才能做出结论。
24. 书评四、我与杰西·弗利莫尔的交流(2)
正文
书评四、我与杰西·弗利莫尔的交流(2)
杰西·利弗莫尔著
最后，我读了杰西·弗利莫尔的成长经历，与华尔街许多知名人物一样，他也是白手起家；但他的与众不同在于他四起四落。也许正是这种顽强的风格使它能够成为一种传奇！总之，读完这本《股票大作手操盘术》，像是同心理医生进行过一次深刻地反省一样，久久难已忘记；更像是和一个久未谋面的朋友畅谈过的感觉，心中仍有一些意犹味尽，但又不得不作罢，弗利莫尔用笔写出了一个真实的自我！
25. 书评五、我认识了杰西·利弗莫尔(1)
正文
书评五、我认识了杰西·利弗莫尔(1)
杰西·利弗莫尔著
首先感谢“长阳”赠送了我一本《股票大作手操盘术》，让我能初识“Jesse Livermore”读后感受颇多。之后在“论坛高手”们的引导下，又拜读了《股票作手回忆录》。如果“以名取书”的话，也许会与这两部真正谈论交易的书“失之交臂”，如果真是这样，我就犯了一个天大的错误，就不知要什么时候才能与“Jesse Livermore”结缘了。这是我来“长阳读书俱乐部”最重要的收获之一。借此文，对长阳论坛的各位，一并表示感谢。
Jesse Livermore 是一位正真的“交易者”。100年前，他是一个在黑板上抄写报价，又到“对赌公司”抢饭吃的“交易小弟”，几经起落，成长为一个真正的“交易老大”。也许这个世界上成功的交易者还有，但是，似乎还没有哪位“交易大师”能够像“Jesse Livermore”这样将自己几十年的“交易经历”和用自己的“大起大落”以及成百上千万的美金得来的经验和教训，用最通俗、最平实、最深刻地描述，留给了后人。他的讲述没有那些“艰深难懂”的概念，也没有那些“花里胡哨”的图形，更没有“故弄玄虚”的卖弄。你感受到的，是一位鲜活的、实实在在的，在投机市场中，艰难前行的“实践者”。所以，才能够解释，为什么书中的每一章节的小标题，简直就是一句“交易箴言”。我忽然发现，我们“孜孜以求”的所谓“交易系统”，“Jesse Livermore”用“心”在上个世纪初，已经无私地留给了我们。
那个时代还没有计算机，也没有发明出那么多的“概念”，但你会发现这些“技术性因素”，根本就不是交易的障碍。“技术”的进步只是提供了发现市场状况，以及为交易提供了更多的方便。仅此而已。你还会发现100多年前的华尔街，与100多年后大洋彼岸的中国，就市场本质而言，的确没有什么“新鲜事物”。套用一个不太好理解的“概念”这就是“分形”。“市场的分形”和“人类的心理分形”。“Jesse Livermore”给了我们这些容易被“花里胡哨”的“市场游戏”、“技术游戏”、“理论游戏”所迷惑的交易者，一个很好的启示。不要被那些“表象”的，但貌似交易真理，复杂不堪的交易方法的东西所迷惑，放弃幻想，按照“Jesse Livermore”为我们留下的“带血”的原则去做，从中发现属于你自己的交易系统。这条路的方向一定不会错。
“Jesse Livermore”晚年是以自杀了结了自己。像他这样经历了大风大浪的人，心理承受力应该不是原因，其中恐怕还是有我们无法理解的东西。他是一个善于从错误中学习的人，他的自杀，是他犯的又一次无法挽回的“错误”？还是他的一次彻底的“解脱”？我们不得而知。也许，生与死本身就是“存在”的两种状态。就像市场有升有降，并没有什么好坏之分。但“Jesse Livermore”给后人留下的两部遗作，的的确确让几十年以后的一些在大洋彼岸的中国人深感受益。从这个意义上讲，他活得很好，否则，即使寿终正寝，谁还会想起他呢？
由于两本书本身就是在讲述“Jesse Livermore”的“交易系统”，所以只简单列一些“交易箴言”：
“专业交易者总是会拥有某些系统，这些系统以他们的经验为基础，由他们对投机的态度或他们的欲望为主轴。”
“我刚才告诉你的话，说明了我的交易系统的精华，这个系统是以研究盘势为基础。我只是去了解价格最可能移动的方向。我也用额外的测试，检讨我自己的交易，以便决定重要的心里时刻。在我开始操作之后，我是用观察价格行为的方式来做这一点。”
“显然，应该要做的事是在多头市场看多，在空头市场中看空。听起来很好笑，对不对？
但是我必须深深了解这个一般原则，才能够看出要把这个原则付诸实施，真正的意义是要预测可能性。我花了很长时间，才学会根据这些原则交易。”
“满怀希望是人类的显著特点之一，担惊受怕同样是另一个显著特点，然而，一旦你将希望与恐惧这两种情绪搅进投机事业，就会面临极其可怕的危险，因为你往往会被两种情绪搅糊涂了，从而颠倒了它们的位置——本该害怕的时候却满怀希望，本该有希望的时候却惊恐不宁。”
26. 书评五、我认识了杰西·利弗莫尔(2)
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书评五、我认识了杰西·利弗莫尔(2)
杰西·利弗莫尔著
“绝不要摊低亏损的头寸。一定要把这个想法深深地刻在你的脑子里。”
“真正的行情不会在一天之内就从开始做到结束。货真价实的行情总需花上一阵子工夫才能完成它的终结阶段。”
“不要和市场讨价还价，最重要的，绝不可斗胆与之对抗。”
“我宁愿使用‘上升趋势’和‘下降趋势’这两个词，他们恰如其分地表达了市场在一定时间内即将发生的情形。更进一步地，如果你认为市场即将步入上升趋势因而入市买进，几星期之后，经过再次研究得出结论，市场将转向下降趋势，你会发现，很容易就能接受趋势逆转的事实。反过来，如果当初持有市场处于明确的‘牛市’或‘熊市’的观点，而你的观点又被市场证实，现在要转变思路就难得多了。”
“顺便说一句，每当我失去耐心，不是等待关键点到来的时机，而是无乱交易企图快快获利的时候，就总是赔钱。”
“关心把事情做得正确，而不是关心赚钱。”
等等……
如果还不能从这两本书中“悟出”些交易之道的话。那么，只有两种选择：第一，就是不断地读，不断地悟，不断地尝试。最终能象 Jesse Livermore 一样“以交易为生”。第二，就是尽快离开投机市场。
长阳读书俱乐部 无脑
27. 书评六、把握“重要的心理时刻”
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书评六、把握“重要的心理时刻”
杰西·利弗莫尔著
挺早就在长阳网站上看到这本书要出版的消息，一直盼望早些拿到手。作者杰西·利佛莫尔，是投机界赫赫有名的大人物，历史上曾取得过辉煌的战绩。我怀着无比尊敬的心情，认真拜读了这本传世之作，现把我认为重要的部分要点罗列如下：
1、除非你把炒股当做事业，否则你在这行生存的机会不大
这并不是说除了炒股不能干别的，而是你必须把炒股当做你最重要的事业。要是你只是把炒股当成业余消遣，不肯花过多的精力，除非你悟性好，能略有斩获，多数情况下，你必定是输家。无论你所处的经济背景、股市的规范程度如何，你都很难逃脱这一宿命。
2、买卖股票不能过于频繁
利佛莫尔一再强调这一点！事实上，无论牛市还是震荡市，这个市场上的机会都远没有表面上看起来那么多。那些执着于小波动，整天在市场上杀进杀出的投资者，最终多数都是炮灰。当然，从整个市场运行来看，正是他们的反复拼杀，为下一轮行情的到来奠定了基础，从这个意义上讲，倒是应在股市波动的功劳簿为他们记上一笔。
3、追随领头羊
每一轮行情都有一群主流品种领涨整个市场，这些股票是你的最佳选择品种！如果你总是对此视而不见，或者喜欢在二线股上找机会期待补涨，那只能说你的方法有问题，也可能是性格原因所致，这实在是个很要命的弱点。
4、在关键点入市，注意危险信号
书中描述关键点为“重要的心理时刻”，这个比喻精彩绝伦！可以毫不夸张地说，如果你能把思路集中在关键点处的市场表现，并以此来判断市场未来的方向，那你就抓住了问题的关键，你的水平很快就会上一个层次。
我们举一个例子（如图）：600682，南京新百2003年在5.8---7元之间盘整了半年多，8月18日，该股放量突破7元的盘整区上沿，预示着一轮上涨行情的开始！如果你天天研究股票，你应该提早就注意到这只股票，并在突破7元之后，从容镇定的买入。之后在8月25日、8月28日，又提供了两次不错的加码买入机会。如果你在7元已经买入了，那么当你加码的时候，你不会感到害怕，一是你有了低位筹码打底，二是你知道为何买入。9月5日，该股收出了一个涨停板，股价逼近了前期历史高点区域。当天的涨停板打开了4、5次，成交放出了此轮涨幅最大量，同期的热门股票航天信息已经见顶回落，综合种种因素，你可以确定这轮强劲地上升行情要告一段落，是该卖出的时候了。
我们再回过头来看看这张图，如果你提早进场抄底，期待和担心的矛盾心情将会伴随你很长时间，而且你可能坚持不到最后，在中途提早离场，因为从你买入开始，你就没有按照一套既定的规则，而是去赌赌运气。
我始终认为，如果一本书的作者没有很好的实战成绩，那他写的书就不大可能具备可读性，一般都是纸上谈兵，闭门造车。
随着对市场的理解越来越深，你会了解到那些貌似简单的道理，其实正是终极的真理！正如武侠小说中描写的高手决斗那一幕：魔教教主一掌七式打向少林方丈的七处大穴，每一式暗藏七个变化，共计七七四十九个变化；眼看着无论少林方丈往哪个方向躲避，都无法避过这一招，旁人都替方丈捏了一把冷汗。这时方丈使出‘直捣黄龙’，当胸一拳，攻敌之所必救，一招普通入门拳法，轻松化解了魔教教主的绝招！这种化繁为简的功力，其实正是我们应该追求的。
我最喜欢书中一句话：证券和商品市场的投机事业中，从来没有什么全新的东西出现，万变不离其宗。
这本书会告诉你怎么做。
长阳读书俱乐部 亢龙有悔
28. 书评七、杰西·利弗莫尔述说投机本能(1)
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书评七、杰西·利弗莫尔述说投机本能(1)
杰西·利弗莫尔著
“投机者就是那种观察未来动向，并在这种动向发生之前采取行动的人”
-------伯纳德·巴鲁克
“我小的时候就对迅速赚大钱特别感兴趣，我常常读一些令人智慧闪光的故事， 科尼利厄斯·范德比尔特， 丹尼尔·德鲁， 约翰·洛克菲勒更是我常挂在口头和心中仰慕的英雄
。我觉得自己很能干，于是想方设法地钻进了交易厅。当然，我心中一直秉着这样一个理念:”华尔街是一个人人只顾自己的世界，没有人要别人帮忙，也没有人帮别人忙。你就是你，不是因为你是某人的朋友，而是因为你是你自己。”我仿佛进入了一个骑士般自由的世界。我的兜里面总是揣着一本小册子，---->，平常我也总是翻开来看看。
我总是很早地去交易厅，可还有一个人比我去得更早，而我一直不知道他是谁。
我喜欢坐在靠近整个市场行情报价显示屏前，看着所有的价格在眼前跳动，我觉得这样更有气势。尤其是价格的跳动方向和我想的一致的时候，我以为它们真的在听从我的指挥，直到有一次，被他的话点醒。:”你必须将注意力百分之百地转向市场变化本身，完全抛弃自己对市场的个人意见。”(P6)听到这高屋建瓴的话，一下就使我折服了。虽然我常常还自负地认为自己是一个”投机小子”。
而他喜欢独自守着一台报价机，在那个稍蹩脚的角落里，只能看见市场的指数和听到人们谈论的嘈杂。他是个见多识广的人，从和他第一次谈话中就可以听出来。我曾对他说:”我认识一个很少给别人占卜的人，我告诉您，他是如何预测市场的走势的。”如果我不打算知道市场的明天，那我真的不该来这里。”成功的投机绝不是什么单纯地猜测，你必须掌握一定的判断准则。”(P11)我满以为他会给我个肯定的答案，而他的话却是那么难懂。尽管过去我从未怀疑过我的判断力，但我还是没体会到他的准则到底是什么。我同样会把其他人的看法和打探来的消息一字不漏地讲给他，可他却说:”在他们眼里，看多或看跌的感觉只不过是无意中听到的什么名堂，或者来自某个公开发表的评论，…。他们认为总有一天会涨回来……因为再过一天，这个故事就变得面目全非。”(P59，P60)。我觉得应该找机会证明一下自己，而不是全然对他的认同。
“机会来了”，我心里暗想，我对着发现的一支新股票得意地手舞足蹈，因为我不会比任何人差，我看着别人买进的0004一路上冲，我并不后悔，我发誓这支股票一定会超过它，当然，我希望问问他的看法。我看到这支股票最低跌到5块钱，然后现在涨到8块钱，我知道它一定会上涨，因为在市场上今年它亏损得最多，每股收益-0.795元。而市场其他的亏损股都已经走了很远了，我相信它一定是真正的”领头羊”。我在8.60元买进了300股，我期待着它很快就会在基本价位翻一番，也就是10块钱。而跟我一起买进的人更是期待涨到15块钱。半个月过去了，我坚定得不能再坚定的意志开始动摇，但我还是过去问了问他，他说曾经在7块钱买过这支股票，但随后又立即出清。我有点怀疑，我指着8块钱的价位说，5块钱到8块钱，您应该补仓才对。他说:”对亏损的头寸切不可在低位再次买进，摊低平均成本，决不要因为这支股票从前一个最高点大幅下滑而买进它。”(P33，P17)我知道他是从价格角度来讲的。我继续期待价格的大幅上涨。9.72元，我看见了一个非常不错的点位，我很快地将手中的股票变现，而我却未赚到我想要的那么多钱。几天以后，价格回落了三个停板，我觉得自己真的很走运。我望着在这之后的接近四个停板的上涨，我感到非常吃惊，我发现不是自己在玩游戏，而是游戏在玩我。我开始彻头彻尾的怀疑我判断的本能。
虽然他很久才照顾手中的雪茄，猛吸一口，但他决不让烟灰掉在衣服上。他专注的神情没人能够办得到。他平时少言寡语。但那天却突然张口对我说:“千万不要迫不及待地一头扎进去，急于行动的浮躁心理取代了常识和判断力，别让自己受情绪激动的影响。”(P7，P28，P39)他用手指着9.88元，这不是一个”关键点”吗?”行动将重新开始，成交量随之增加，如果这是一个真动作，那么在短时间内它就会收复在那个自然的，正常的回折过程中丢失的地盘，并将在新高区域内运行。”(P19)在价格突破9.88元时，他已毫不迟疑地买进。而我却不敢再行动。他似乎猜到我想问他什么，他回过头来，轻声说:”我选择的正是标志着行情启动的心理时机。”(P41)我看见他严肃的脸上，没有一丝得意，深邃的眼神好象早已看透了我的心。他掏出自己记录价格的小本子，用手指着这支股票的图表，让我尝试着理解这支股票长达四个月的下跌，旗型整理，最后的杀多，和现在的真正的突破，”我所描绘的资料正在形成某种特定的形态，我的行情记录正力求清晰地揭示正在逐步发展的形式。”(P52)看来，干这一行，出手时要比任何人都胆大，收手时要比任何人都胆小。我记得那一天是1999年1月20日，因为我还保留着那张卖出时的交割单。直到现在我才明白，图表的形态就是心态，”关键点”就是心里的矛盾和转折。这应该就是他的判断准则。
29. 书评七、杰西·利弗莫尔述说投机本能(2)
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书评七、杰西·利弗莫尔述说投机本能(2)
杰西·利弗莫尔著
这支股票是0008，随后它涨到100多块，翻了20多番。
自从那次以后，我很久没再见到他了，听别人说他去做期货交易了，我知道那是个风险更大的游戏。有一天，我在报纸上看见这样一条消息:”七月，棉花吃紧，李文斯顿大口吃进。”(JULY COTTON CORNERED BY LARRY LIVERMORE)我觉得这是个怪怪的名字，我思忖着他或许和我心中的英雄一样是可畏又可敬的”强盗男爵”，他们是否为了带上这个荣耀勋章而
不计较将得到什么可怕后果?”既然我能够在这两个月使自己的资本增值500%，想想下两个月我能做到什么!我要发大财了。”(P35)上帝啊，我的好运气什么时候来……。正当我想到这儿的时候，他走了过来递给我一本书------>。我当然想再问问他，可感觉有人推了我一下，我这才发现是自己又拿着书睡着了。”
[尾声]走到书架前，我抽出一本>，可懵懂中仿佛又听见他的话:”投资者是一群大赌徒，他们下了一个赌注，并且关注着，假如他们赌输了，他们就失去一切。”我不由得停止了似是而非的交易，决定从新开始学习了。
标*的话:爱德华。约翰逊(富达基金创始人)
关于小说:我只是试图混淆一些时间界限，地点概念，交换人物角色，让我本人和感受者近一步试着靠近JESSE LIVERMORE。
关于标题: 投机本能(INVESTMENT INSTINCT)本该译为投资本能(直觉，意识)但我认为在金融界对投资和投机两个概念尚未作出更合理的解释时，我们就要更加冷静的再次思考一下这个问题。而在市场中的所有行动都直接的潜入意识中作为记忆保留。
在写本文的时候，我又重读了>去感受他当年的处境，连他都不相信的运气，真地掉进了他的口袋边上，他只是用手捡起来放进口袋里。他冷静、机警地判断，谦逊地聆听其他作手得失经验，为其成功打下了基础，尤其是他独到地”照搬照用”，独立睿智地分析，更为今后的铸就辉煌添上浓浓一笔。
看，我又写了点读后感的读后感，这次交流我真是偏得了不少。
最后一点说明:
1，好的雪茄自己就灭了，也不会有什么烟灰。
2，本故事不是完全杜撰，我真的保留着那张交割单。
谢谢你们。
长阳读书俱乐部 SOS
30. 书评八、与友感悟杰西·弗利莫尔(1)
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书评八、与友感悟杰西·弗利莫尔(1)
杰西·利弗莫尔著
与友感悟杰西·弗利莫尔
和朋友天涯交流，对杰西·弗利莫尔的交易方法有了新的认识。
天涯：在探讨杰西·弗利莫尔的交易方法中，大家往往忽视非常重要的一点。他的交易惯例第一步是：估计某只股票未来行情的大小，第二步才是确定在什么价位入市。
清风：遗憾的是它并未有告诉我们怎么估计行情的大小。重点介绍的是确定入市价位。
天涯：虽然他未曾介绍，但是我们一定要去估计。去估算风险报酬比率。因为建立第一笔头寸后，一定明确自己错误的情况下，自己所愿意承担的风险。行情的大小借助于我们在市场中的经验。
清风：交易计划的可能起源就来于此吧！在交易前先估计行情的大小和风险情况，确定取舍，而后寻找时机。但是杰西·弗利莫尔更多的是给出了时机的关键点。
天涯：也许是因为出现这些关键点后的行情还可以吧！我认为杰西·弗利莫尔在他的书中更多的是给出交易的原则和他对市场的理解。
清风：你我用自己的理解来读他的书，而后我们认识有所不同。
天涯：我认为是这样。威廉奥尼尔在《笑傲股市》中对股票的论述，继承发扬了杰西·弗利莫尔的观点，尤其对行情的演化和领涨股的判别，以及板块的研究。而期货界的传奇人物斯坦利克罗更是对杰西·弗利莫尔推崇有佳，以市场趋势为依据，坐大利润。二人极度重视止损。
清风：有同感，即使《炒股的智慧》一书论述的很多观点也源于杰西·弗利莫尔。尤其是对希望，恐惧两种心理的论述。
天涯：杰西·弗利莫尔的《股票作手回忆录》和《股票大作手操盘术》是早期最有深度论述专业交易的书籍，它在投机交易世界的价值绝不输于《孙子兵法》。我翻阅了《金融怪杰》《华尔街点金人》《芝加哥交易风格》等一批较为经典的采访式书籍，绝大多数交易员的交易守则源于或同于杰西·弗利莫尔的思想。
清风：我的感觉他们更是注重风险管理。
天涯：对。这些优秀交易员秉承了：顺势操作，快速任赔，放任利润做大。他们把风险管理的认识融入到这里面。而一些优秀交易员自己的经验教训更验证杰西·弗利莫尔对市场的理解。
清风：《金融怪杰》中，保罗都德琼斯以“长期而言，没有人可以击败市场”解释自己的交易理念倾向防御的原因。
天涯：琼斯在自己受到损失后的启示更验证杰西·弗利莫尔的观点。琼斯认为：第一，绝不要与市场争强斗狠，第二，绝不过量交易。
清风：投机市场的智慧是相通的，只是领会的早晚而已。
天涯：可能大家的理解运用侧重点还是有所不同。就以长阳即将出版的《幽灵的礼物》而言，幽灵的第一条规则是：市场不验证你正确，就应离场。
清风：杰西·弗利莫尔认为：某个股票穿越界线后缺乏后续的活力，则市场很容易掉转方向，因此应当立断，了结原有头寸。幽灵是不是把每次交易都看成关键点的交易。
天涯：也许吧！以我自己的经验而言，当股票刚突破一个形态区域后，它不应该次日价格走低调整，应该向上攀升一个小区域后再向下调整。如果我在突破时介入，次日往下调整，我没有止损点，只是结束交易离市。如果次日小幅攀升，我会再加仓位，因为我对了。
清风：我想你入市必须是建立在对行情大小估计的基础上，才进行交易的。
天涯：不错，如果我估计的幅度大，它就不应该只在刚突破的时候调整，这表明市场此时的买盘并不踊跃，我自己的估算可能出现问题，有疑问离场。
清风：你发现列车可能驶向你的时候就离开了。
天涯：我不希望当列车撞到我的时候才离开，那可能就太晚了。危险信号来的时候，我就要做好准备，我不能击败市场，只能逃离。
31. 书评八、与友感悟杰西·弗利莫尔(2)
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书评八、与友感悟杰西·弗利莫尔(2)
杰西·利弗莫尔著
清风：周五减仓离市的原因也是看到危险信号了？
天涯：宝钢滞涨，整体钢铁走弱；电力走弱；石化也走弱了。关键是它们都从形态突破涨了30％左右，上海石化都连升了10天了。看看四月份的银行股。最先启动的扬子石化滞涨了，如果它要是强，就不应该如此弱。我希望扬子石化涨到13左右，但它目前太弱了，不能证明我正确，我就可能错误，所以减仓。我的资金小，进出方便。
清风：过度交易！
天涯：我估算的目标到了，有些已经超越了我的目标。我没有过渡交易，我的这些股票都持仓近两个月了。目标完成，发现危险信号。
清风：发现非典患者，一利空消息。
天涯：让市场自身来说明吧！你我别猜测，这是杰西·弗利莫尔的观点。
清风：杰西·弗利莫尔在《股票作手回忆录》中谈到，消息之前的市场走势就已透露消息的作用。
天涯：不错，那是市场自身在解读消息。不要用利空利多的消息来解释市场的运行，这只是评论家所作的事情，麻痹大众的语言。没有国有股减持，市场就不会下跌了吗？非典期间，大游行也没有阻止香港的股市上涨。
清风：这些消息可以对自己的失误作出解释，可以推卸自己的责任。
天涯：如果这样，他不应该投机。“无论是谁，如果天性有投机取向，就应当把投机视为一行严肃的生意，并诚心敬业，不可以自贬身价，向门外汉看齐”。
清风：这几年，当我告诉别人自己的职业是在做股票交易，很多人的眼神变得异样。
天涯：我也有过这种经历，1994、1995年的时候，我还不好意思告诉别人。现在股票交易是我的事业。杰西·弗利莫尔太了解这种人性了。
清风：投机客的勇气就是有信心根据自己的决定行动。
天涯：把股票交易当成一项事业，就是勇气。
把和朋友聊的一些观点表达出来，似乎聊远了。读任何一本书不可能让我在市场中游刃有余，但可以给我很多提示启发。还是用杰西·弗利莫尔自己的话，结束这个话题吧！
“在过去四十年中，我始终致力于将自己的投机活动升华为一项成功的事业，并且发现一些适用于这一行的要领，还将继续发掘新的规律。”
“我采用的某些准则也许对其他任何人都没价值……答案是，没有什么准则能做到百分之百准确。假如我采用的某准则是自己的独门功夫，我当然知道结果应是什么样的？”
“我相信，任何人只要愿意花时间和心血研究价格运动，就能够在合理的时间内建立起自己的判别准则，而这些准则将在他未来的投机或投资中发挥作用。”
能读到这本书，真的非常感谢杰西·弗利莫尔这位投机大师。可以在国内这么便宜的购到这本书感谢长阳的努力，期盼长阳可以在国内出版更多的经典之作。
长阳读书俱乐部 清风过客
32. 书评九、一本值得每年反复诵读书的书
正文
书评九、一本值得每年反复诵读书的书
杰西·利弗莫尔著
看大名鼎鼎的杰西·弗利莫尔的著作真是一种享受，看了几年的书，这是能让我每年都看的几本书之一，为什么这样说呢？个人所见有如下几点：
一、他个人秉承的是一种简约风格，与他关系最密切的两本书都明显有这种风格。我看完了《股票大作手操盘术》感觉风格与《股票作手回忆录》没有两样，都很少废话，这也是他的与众不同之处，这是他的性格。
二、他写的作手心态真是句句都单刀直入、出自“心窝”，不是经常善于反省的人是写不出的。想做作手的人要在自己的性格上多下工夫。
三、几次破产还能东山再起，已属不易。这也是一种精神，面对失败、痛苦的精神。不是嘴上说说的，而是实际行为上碰到了要能做出来的。另一方面，也要有很强的技术功底做基础，能够再起。
四、他是个真实的人，对自己是真实的人，不骗人、自骗，毫不掩饰自己的问题，是错就是错了。
如把《股票作手回忆录》看成他的理论（偏重）即“体”，那么《股票大作手操盘术》就可看成他的实践（偏重）即“用”。
《股票大作手操盘术》写得不如《股票作手回忆录》好，有一种苍凉之感。谈失败的多、谈成功的少（与《股票作手回忆录》比）。
《股票大作手操盘术》已表露出了作者的一种小心翼翼的心态，是晚期所出，出书离他自杀没有一年，而在《股票作手回忆录》中是一种无所畏惧、意气风发的心态，可能属早期的作品。
谈《股票大作手操盘术》不能不谈《股票作手回忆录》，两者如孪生兄弟，不可分离。
以《股票大作手操盘术》所叙的的操作，我感觉杰西·弗利莫尔的操作是追随趋势的方法，后出的亚当理论与他是同类，比较相似，我看这就是有的人说的所谓的“心灵交易”的最好的公开的解说，从中可以看出，杰西·弗利莫尔的交易思路是一种基本上以价格变动为标准，首先需要确定价格所处的状态（六种），这还需要找出波动幅度以衡量之，按规则说明确定状态，波动幅度就需要经验来确定了，不能机械照搬，通过拨动来预测个股、大势的变动方向、来产生“关键点”,如从形态上来说就是买进时只买第二次的探底。方法很简单，这也符合杰西·弗利莫尔的本性，我想真东西就是这样的简单，但世上的事是越简单的东西运用起来越难，跟用的人的各种综合因素都有关，好似双刃剑，会用的人用就是一把好剑，不会用的人用就会伤自己很惨。
