现在，读者基本上明白了GDP是个什么东西。它就是个数值，是个符号，只能表明货币量的增加，但货币量增加并不代表财富的增加，因为房子价格翻了一番并不代表房子多了一套。这个名义上的GDP不能真实反映经济发展态势，我们紧盯GDP没任何意义。
为了能准确反映经济态势，我们需要用GDP紧缩指数来得到一个真实的GDP。我们还通过上面的例子来理解这个问题。假定去年的GDP紧缩指数为1，那么，今年的GDP紧缩指数则是100万元÷50万元=2，真实的GDP=名义上的GDP÷GDP紧缩指数，这样，我们就可以算出今年的实际GDP是100万元÷2=50万元，和去年相等，也就是说，今年真实的GDP的增长率为零。如果看统计，会说是GDP增长了100%，可实际上是和去年一样，增长率为零，因为里面有通货膨胀的因素。
正因为GDP只是货币流量上的统计，而不是产品实物的统计，所以说，任何商品的价格提高都可以为GDP的增加作出贡献，但并不表明劳动价值量增加了、社会财富增加了。
现在，我们彻底明白了GDP是个啥玩意，再回到产出资本投入率上来。中国在1994～2004年间的ICOR为4.2，最近5年的ICOR为5～7。印度的ICOR为3.7，发达国家的ICOR一般为1～2。以上的数据说明什么问题？说明中国的投资回报率是低的，说明中国的经济效率是逐年下降的，说明中国的经济效率还不如印度。每产出1元钱的物品，我们要投入7元，印度投入3.7元，而西方发达国家则只需要1～2元。根据国际货币基金组织的报告，中国2009年的投资效率不及上世纪八九十年代平均水平的一半。最近几年，房地产开发在GDP中的比重越来越大。在2009年前9个月的GDP增长中，95%是由固定资产投资贡献的，根据《人民日报》的说法，全国房地产开发投资占固定资产投资总额近20%，照此推算，房地产开发对GDP的贡献率为19%，大致是1/5，也就是说，房地产为GPD的增长贡献了1/5。
房价越来越高，房地产开发在GPD中的贡献越来越大，可我们的产出资本投入率越来越高，也就是说经济效率越来越低，这就证明了高房价不但没带来高效率，反而降低了效率。
不论从经济学的理论上，还是统计数据的实证上，都说明高房价并没有能带来高效率，“高房价就是高效率”是个伪命题。
（本文写于2009年12月12日）
(本章完)
