期货品种的选择
投资者进入期货市场后,首先要面对的就是对交易品种的选择。期货交易可分为两大类:商品期货和金融期货。以实物商品(如大豆等)作为期货品种的称为商品期货;以金融产品(如汇率、利率、股价指数等)作为期货品种的称为金融期货。
目前,国内期货市场的交易品种结构较为单一,仅限于商品期货,上市品种主要有铜、铝、大豆、小麦和天然橡胶等。为了帮助投资者选择合适的品种,下面对三大市场的主要交易品种的交易特性做简要说明。
期货品种
影响因素
铜(上海期货交易所的主要交易品种)
铜的需求量与经济形势密切相关。当经济增长时,铜需求的增加将带动铜价上升;经济萧条时,铜需求的萎缩又会促使铜价下跌。铜期货的波动周期较长,适合投资者参与保值或进行长线投资。对于小康家庭而言,涉足期铜市场不宜频繁炒作。
大豆(大连商品交易所的主要交易品种,是目前最活跃的品种,也是国内惟一活跃的大宗粮食期货交易品种)
大豆的期价波动呈现出很强的季节性。波动周期相对较短,通常一个生产年度基本上为一个周期。
一般情况下,生产季节价格较低,消费季节价格高。对于家庭投资者而言,大豆是目前较为理想的期货交易品种,它既可以依据季节变化进行长线投资,又可以结合市场形势的变化进行短线投机。
小麦(郑州商品交易所的主要交易品种)
小麦的价格波动受政策性因素影响很大。正常情况下,小麦价格波动的季节性也较为明显,但波动空间不大。小麦可作为期货市场长线投资的选择。投资者应该密切关注该品种的发展。
期货市场是一个风险市场,选好了投资品种不代表就可以入市交易了。在入市之前,投资者还要对所选的品种进行仔细研究,包括标准化合约、交易规则及影响其价格的因素等。同时还要合理支配投资资金,以规避不必要的风险。
预测期货价格
期货价格是指在期货市场上通过公开竞价方式形成的期货合约标的物的价格。能否正确地分析和预测期货价格的变化趋势,是期货投资成败的关键。投资者对此必须引起高度的重视。总的来说,影响期货价格变化的因素主要有7点。
一、供求关系
期货交易是市场经济的产物,它的价格变化受市场供求关系的影响。当供大于求时,期货价格下跌;反之,期货价格上升。
二、经济周期
在期货市场上,价格变动也受到了经济周期的影响。经济周期由复苏、繁荣、衰退和萧条四个阶段构成。由于各个阶段的特点不同,期货价格通常会随之上下波动。
三、金融货币变动因素
在世界经济发展过程中,各国的通货膨胀,汇率及利率的上下波动,已成为经济生活中的普遍现象,这给期货市场带来了日益明显的影响。据测算,如果美元对日元贬值10%,日本东京谷物交易所的进口大豆价格会相应下降10%左右。同样,如果人民币对美元贬值,那么,国内大豆期货价格也会上涨。
四、季节性因素
一些期货商品,尤其是农产品,如大豆,有明显的季节性。因此,其价格会随着季节的变化而波动。
五、政治因素
期货市场对政治气候的变化非常敏感,各种政治性事件的发生常常会给期货价格带来不同程度的影响。如1980年1月4日,美国为警告前苏联入侵阿富汗,决定向前苏联禁运粮食,从而导致芝加哥交易所闭市两天,到9日开市后又出现多次跌停板。
六、政府政策
各国政府制定的某些政策和措施,会对期货市场的价格带来不同程度的影响。
七、心理因素
心理因素,即投资者对市场的信心程度,又称“人气”。如对某商品看好时,即使无任何利好因素,该商品价格也会上涨;反之,价格就会下跌。一些大投机商就经常利用个人投资者的心理因素,散布某些消息,并人为地进行投机性的大量抛售或补进,从而谋取投机利润。
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