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答：1980年6月当交易所开始推出淡仓期权的时候。

问：市场人士反应如何?

答：包括我的对头人在内，初期反应并不热烈，但我认为是机会来临，努力学习淡仓期权的买卖技巧，在第一批加入买卖淡仓期权当中，我是最活跃的份子。

问：实际上，淡仓期权的诞生，领到期货的买卖策略更加多彩多姿对吗?

答：妙不可言，简直令人难以相信，不久之后，以前经常侮辱我的大炒家竟然邀请我合作研究期权的投资策略。

问：与期权大炒家合作研究期权买卖策略是否借助电脑进行分析工作。

答：只是人工操作，将各式各煌募偕枋锌黾锹枷吕矗鸶鲅芯慷?/p>

策。

问：合作是否成功?

答：一言难尽，不提也罢。

问：问题处在什么地方?

答：第一，研究工作主要集中在我的身上，大炒家只是坐享其成。第二，研究出来的策略，大炒家并不遵守中间更会反其道而行之，对我构成不便。

问：你没有抗议?

答：有，每当我向其质问:你意欲何为?大炒家只是说:我刚改变了主意。

问：最后如何了断?

答：分道扬镳，各行各路。

问：买卖策略是否有所改变?

答：没有，继续在稳定的低风险的原则下求取利润。但由于注码增加的关系利润也水涨船高。

问：可否透露利润的进展情况?

答：1982年曾经有一段时间每日都有二十万美元的进帐，期货交易所的职员可以看到买卖清单他们都目瞪口呆。

问：实际上，主要从事那些类买卖?

答：不管白猫黑猫能够抓住耗子的就是好猫，这句话最能够反应实际情况，当时我的买卖方式是多种多样绝不偏食。

五:期权买卖大显神通问：最大的胜利，请问在何时何地出现?

答：1984年，买卖泰利旬股票期权。

问：当时股价表现如何?

答：正股大幅下跌而我则看准机会，积聚大量的十月份未到价的好仓期权。

问：市况如何发展?

答：正股股价开出后便回升，但遇到顽强对手，不停在收市前压低期权价位。双方争持超过十日。

问：对手为什么要压低期权价位?

答：正股由160美元下跌至138美元，然后逐渐回升至150美元，可能他们认为反弹已经到了尾声因此不断沽出好仓期权。

问：结果如何?

答：五月九日，上午九时二十分泰利旬股份在交易所停止买卖。

问：理由?

答：泰利旬宣布回购计划，每股二百美元。

问：购回自己公司的股份?

答：正是，当时股价处于155美元，而我则持有大量的好仓，一夜之间赢得数以百计的美元暴利。

问：最后股价升至什么价位?

答：三百美元，由5月至9月的四五个月内对我来说是丰收的时刻，非常值得回味。

问：丰收之后有什么计划?

答：退休。

问：泰利旬股价暴涨之后好仓期权大获全胜之后，阁下立即光荣退休是否仓促的决定。

答：非也，小弟人生中的一个心愿是三十岁前成为百万富翁，然后归隐田园。

问：换言之，退休是依照计划行事。

答：二十五岁时，小弟有幸已经成为百万富翁，因此在1985年便退出期货市场。

问：当时身价多少?

答：大约是8至9百万美元。

问：有什么打算?

答：没有。

问：退休时间维持了多久?

答：只有四个月。

问：为什么?

答：离开市场的感觉上非常沉闷，对于市场及投机买卖的高度刺激，我都十分怀念。

问：投机买卖已经成为生活的一部分，难分难解?

答：可能生活没有情趣令我别无选择，当时假设有家室情况可能改变，当时投机买卖是小弟生活的伴侣情投意合一生不变。

六:87股灾之役问：据悉1987年10月份世界股灾的一个星期内，阁下战绩辉煌，可否告知一二?

答：当时我预期市势将有重大的变化，但不知向上或向下突破，因此按照泰利旬一役的方式买入期权。

问：实际策略可能甚为复杂，可否说明基本的道理。

答：简单来说是同时买入好仓及淡仓期权，主要买入远期及未到价的期权。

问：如何判断大市将有巨变?

答：87年9月份期市大势大幅上落，给人感觉便是山河变色的先兆。

问：当时可曾预期大市将会大跌?

答：实际上我认为股市向上的机会比较大，最低限度可以攀回以前的高价。

问：直至什么时间，才改变注意?

答：是跌市前的星期三，股市开始大幅度回落，星期四，大市反弹假如星期五继续上升，形势将会混乱，星期五股市崩溃，令我信心十足，认为灾难性的下跌已经近在眼前。

问：星期五的市势具有代表性?

答：是，星期五的急跌最低限度星期一早段也会继续回落。

问：当时如何安排作战策略。

答：我估计大势星期一会低开继续大幅急跌然后出现反弹，升回星期五收市前的水平，因此在星期五当日我够入未到价的好仓期权以防万一。

问：估计大势下跌之际买入好仓期权岂不互相矛盾。

答：属于保险注码，这是小弟一贯作风，投机之中不忘稳重。

问：1988年四月份成功杂志的封面特稿，说阁下在股灾当日并无到交易所买卖，改为在办公室遥控交易。避免受到他人意见影响。证明你深信当日股市必然大幅度下挫，是否确有其事?

答：语不惊人誓不朽，是传播界常见的手法，事实上股灾当日，我仍在市场直接买卖。

问：沽空大获全胜，可有波折?

答：主要是担心交收的问题，其中一个客户持有大量好仓，必须小心处理，才能交收妥当。

问：据闻阁下连交易所会籍也一起售出，阁下认为股市崩溃的信心高于一切。

答：开市前的确卖出一个牌照，即使我不沽出仅有的一个买家也比成为其他买家狂逼猛打的对象，实际上我仍拥有六个牌照。

问：是阁下第一次买卖交易所会籍的经验?

答：第一次在一日之内完成买卖过程，我以45.2万美元卖出，后在下午以27.5万美元购入，干净利索。除此之外，其他买卖过程较为沉闷不值一提。

问：股灾前阁下持有大量未到价的淡仓期权，请问在黑色的星期一收市时仍然持有多少?

答：百分之九十五，原封不动。

问：换言之，大部分继续持有，照例星期一利润已经极为可观，对于纸上的富贵阁下完全不动心?

答：机会难得，有风必须使尽帆。

问：股灾当日，阁下保留大部分淡仓期权，除此之外可有其他行动。

答：我预期股市再次日仍会大幅度的下跌。但在星期一收市前再买入一批未到价的好仓期权，同一时间，将沽空的好仓期权平仓。

问：实际上，你预期市势的波动幅度会继续在高水平上增加，是不是?

答：正确，事实上星期一的策略是最适当的行动。第二日开市之后，市场人士根本不知如何是好一半人疯狂买入淡仓期权，另外的人则追捧好仓期权，基本上是一片混乱的景象。

问：但全部人都在下赌注，预期波动幅度会扩大。

答：实际情况一如你的分析，而我由于先行一步，变成市场上唯一有货可以出售的沽家，自然得到好处。

七:稳中求胜问：请容许我问一个简单的问题。87年股灾中失败者普遍犯了什么过错?

答：对于未来没有充分预备，一相情愿的以为星期一将会在平淡之中度过。更致命的持有好仓度过周末，认为下挫太多的股市将会出现反弹。

问：归根结底，是判断市势出错，可有其他错处?

答：有，喜欢加死码，越低越买误以为每次回落都是入货的好机会。

问：星期二当天，部分炒家是否呆若木鸡?

答：呆若木鸡，尚不够贴切部分做错的炒家简直成了冰封的雪人不知所措。

问：请举例?

答：我的一位朋友年收入超过100万美元，股灾的当天一直望着手上的清单什么也不做，不但错过了获利的大好机会，而且蒙受损失。

问：股灾之前的部署，高下立判，请问阁下如何能够与众不同，摆脱友人的影响创下辉煌的战绩?

答：他们对持有好仓的风险估计太低，而我再风险管理的问题上，特别小心每日踏入交易所场地我都会确定风险程度已经降至最低，达到半夜敲门也不惊的地步。

问：你每日都持仓过夜等候大机会的到来吗?

答：是，但我必然作如下的功夫，市势出现什么变化都会受到保障。

问：不明白。

答：股灾前我预期股市大跌因此买入淡仓期权，同时持有好仓期权，也即是说，假如估计错误，股市大幅度反弹，也可以避免一败涂地。

问：对于可能冒的风险，是否已经预早计算妥当?

答：理所当然。

问：最坏的情况，也已经心里有数。

答：无论市势继续牛皮，破位飞升或急速下跌，可能出现得失都已经计算清楚，损失程度全部受到控制。

问：市场炒家大部分输得一干二净，理由何在?

答：第一，误以为自己力量比市场大，作出螳臂当车的傻事。第二，不遵守纪律。第三，懒于做功课空枪上阵。上述几点都是失败的主要因素。

问：成功之道，勤恳也占重要的地位?

答：最低限度，眼前成功的炒家，必然默默耕耘，做好本分，才能有所收获。

八:投机策略问：投机大众对市场的误解，主要是什么?

答：一般投资概念，误以为牛市可以获利，事实上只要买卖策略正确，灵活运用，在任何市势都应该有利可图。

问：香港股市抛空是违法的，如何可以在熊市中牟利?

答：期货市场容许沽空，其他市场的期货合约，期权买卖都可一展所长。

甚至外汇市场都可以沽空问题在于认清楚市势的趋势作出正确的判断部署适当的买卖计划。

问：换一句话说，投资大众心理偏好有利于制定正确的买卖策略。

答：对，美国人经常说，市价必须向上走。

问：政府的态度有如何?

答：在三年长的牛市期间，股市一路上升，政府对于程式买卖并无不满。

股灾之后程式买卖一时间变成众矢之的，似乎股市的下跌全部由程式买卖造成。

问：政府有什么行动?

答：成立委员会，核对程式买卖对股市造成的影响。事实上，任何价位的上落都是由供求关系决定的，将责任推到程式买卖身上是不切实际的行为。

问：阁下意见绝对正确我也发现普通大众都认为市价的上升可以赚钱，遇到下跌便会输钱，究竟应该采取什么态度，才可以无往不利呢?

答：应该采取中立态度预期上升买入，市势明显下跌可考虑沽空。由于沽空方风险无限，所以要小心控制可能的风险程度。

问：市势决定一切。

答：是。

问：阁下经常打胜仗，但遇到手风不顺的时候，请问如何处理?

答：手风不顺你的意思是输钱对吗?

问：正是此意。

答：输钱?机会甚微，除非是即市买卖失利。或者持有帐面显示亏损的盘口，假如问题出在旧仓，很简单，平仓从头来过。

问：岂非易如反掌?

答：事实上，讲输钱的盘口平掉。可以另你神志清醒重新考虑入市策略，三十六招走为上策。

问：理由何在?

答：假如乘坐的舢板船出现小洞，船上有积水现象，你永不会再凿一个缺口放水，唯一可行的策略是放弃舢板重新部署。

问：但炒卖失利而问题出在对大势判断错误，请问如何面对此类困境?

答：放假可也，遇到头头碰壁的时候，我喜欢小休到沙滩享受日光浴，让精神放松下来，头脑清醒才再投入战场。

问：投资取胜，重要的条件包括什么?

答：头脑清醒，分析入微?

问：其他条件?

答：集中精神不胜不归。

问：如此简单?

答：纪律也非常重要。找到合适的买卖方法之后，切忌要严格遵守纪律，坚持下去比有所成。

问：墨守成规?

答：头脑要放开，需要改变买卖方法的时候，切莫留恋过去的雄风，顺应潮流才可以保持不败。

问：出色的大炒家大都拥有一套严密的买卖规则阁下是否例外?

答：风险管理，买卖规则都是制胜的必要条件，小弟喜欢逐渐积聚盘口，决不会犯孤注一投的毛病。

问：其他规则?

答：对市势永远怀着尊敬的心情，如临深渊，如履薄冰，满招损谦受益的教训铭记在心。

问：可否作进一步的解释?

答：最有胜算的买卖，在容易出错，买卖生涯，切莫掉以轻心以为稳操胜券。

问：每日收市后如何总结成绩?

答：将做对了或做错了的买卖详细分析是我例行的功课知己知彼才能百战百胜。

问：未来市势，又如何处理?

答：做好预测之外必须对市势可能逆转的情形，做好准备功夫，或者市势平静的度过，也要部署好作战的计划，事事都要早做部署，避免临阵仓皇不知所措。

问：阁下拥有数百万财产之后，如何保持不失?

答：分散投资，购买房地产，交易所会籍，不一而足。

问：87股灾之后，有什么感触?

答：非常担心随时变成一无所有，开始购买短期票据，急养老金类型的投资。

问：阁下投资策略已经十分保守，仍然需要另做安排是不是杞人忧天。

答：即使是家财万贯，假如市场突然停顿，后果将会极为严重。

九:成功非饶幸西里巴由一手合约做起，从无到有，有小变大其间的奋斗经历以及过人之处，以简单介绍。

从里巴的例子可以再次总结出，出色的炒家修炼成功的经验。

第一，初入行时曾经惨败，差西点中途退场。但由于拥有杰出炒家共同的特点自信心坚强的毅力终于苦练有成，踏上青要云大路，西里巴毅力坚强在长时间买卖一手合约的过程当中，虽然饱尝其他出市代表的欺凌仍然坚守原则实在难能可贵。

第二，风险管理不敢或忘受了第一次失败的经验的教训西里巴非常注重控制可能出现的风险。宁受侮辱，也不愿意再不适当的时间提高注码。

第三，对未来市势经常前后左右，反复检讨对于任何突变，都做好准备功夫，做到知己知彼，百战百胜的地步，87年股灾之后其他炒家大多被攻的措手不及，西里巴则可以从容应付，把握天赐良机，得到可观利润。第四，勤恳工作，成功非饶幸在西里巴成功路上，努力工作，准备充分。是重要条件。

实际上，西里巴由于过分投入工作，家庭之乐尚未有缘分享与女朋友约会的时候经常走神研究市势的发展。

总括来说，西里巴依赖期权买卖，由一手合约的炒卖开始积聚可观的财富，属于另一种类型的传奇人物。

无招胜有招的博文一:债券大炒家债券期货和约是美国期货市场最活跃的商品期货品种，每日成交金额以十万张计。债券期货市场的交易场地拥有超过五百个交易员。买卖的时候要高声呼叫，在一个细小的交易场地内互相碰撞在所难免，事实上，对于局外人来说，此种毫无制度的买卖方式可以顺利进行，近乎奇迹，汤姆博文是出色的债券期货大炒家以买卖金额计算，博文堪称当今世上最大的个体户，]单独一次买卖张数可达到二千张合约，以每张十万美元计算，涉及金额总共达到二亿美元，整日计算炒卖的合约经常达到两万张，转手的金额达到二十亿美元以上，博文是三十多岁才踏入期货债券市场的，只有六年的时间就打出惊天动地的名堂令人敬佩，1982年之前，博文对于期货买卖全无经验，以全副身家投身期货市场，开始投机生涯，当年博文每月要拨出二千美元租牌，一千美元作为生活费用，刚巧博文的妻子怀孕，在这种破釜沉舟的的情况下，博文勇往直前一句冲破重重障碍，由头开始，已经打响得胜鼓，入行一年之后博文进身百万富翁行列，接受访问期间，虽然不许透露财富，保守估计应以超过三千万美元。

二:微中取利问：阁下现时是债券期货市场的大户，请问有什么时候开始，对投机行业发生兴趣?

答：求学期间，若干课程涉及期货买卖引起我的兴趣自此之后，经常希望加入战斗，可惜苦无足够资本购买交易所的会员会籍，英雄无用武之地。

问：1982年始得尝所愿?

答：对，我发现可以租牌，于是利用仅有的25000千美元作为资本一展抱负。

问：由头开始，便只为自己炒卖?

答：干净利索，天下间最痛快的事情，便是自己掌握自己的命运，成王败寇无运气可言。

问：如何培养买卖技巧?

答：初时只一手一手的买卖对于市场的发展我会有自己独立的意见。

问：入行时间短经济不算富裕请问如何坚定信心?

答：整日站在交易场地之内，对走势逐渐可以把握，即使没有买卖的时候，也不停的对后市作出判断，由于测中的居多信心逐渐坚定。

问：每日炒卖时间若干?

答：六小时不停的站立，日日如此，对市势的把握，随着日子过去而增加。

问：测市的把握是关乎走势的形态还是对市场其他炒家买卖习惯的判断?

答：两者兼而有之，细心观察市场走势经常从复出现的形态，个别炒家买卖手法，也是有迹可寻小心分析可以逐个击破。

问：最初几个月成绩如何?是否一开始就踏上赢钱的坦途?

答：我有一个好的开始，经常赢钱，入行初期最多只输十九个价位。

问：以一个全无经验的新手，请问凭什么可以出人头地，在鳄鱼潭中呈英雄?

答：努力工作，我每日站立买卖六小时。日日如是，从不间断。

问：归根结底，阁下仍然只缺经验。

答：经验并不是最重要的，事实上，学识并非关键所在，投机市场是自以为聪明人的险地，问：阁下的买卖方式，是微中取利请问入市买卖如何定下目标?

答：尽量争取多的买卖方式。有时可能赢得一大点(即一千美元)或一小点(即三十一点二五美元)也愿意落袋平安，事先无法估计可能赢多少。

问：落单买卖全凭灵感?

答：对，首先观察市场的走势，灵感涌现之后，顺势买卖自然会有利润。

问：平均计算每次买卖可以赢多少个价位?

答：大手买卖的话，可以赢四个价位。

问：持仓时间非常短。

答：越短越好。

问：以分钟作为计算单位?

答：其中只有几十秒甚至几秒钟。

问：为什么?

答：持仓时间越短，风险越低，我的买卖原则是尽量减低风险。

三:优胜劣汰博文是债券期货市场的即市超短炒家，出入快捷，微中取利时至今日，买卖盘口仍有九成以上是极短线的即市单，其炒卖方式，值得进一步研究下面是有关的访问摘要。

问：阁下买卖成绩超人，主要依靠个人灵感，及转身敏捷，除此之外，可有辅助工具?

答：有，图表分析。

问：图表分析，以你买卖频率衡量，是否只分析即市图。

答：非也，用的是过去六个月来的主状图。

问：假如你认为图表走势相好，阁下是否只从好仓方面着手进行即市买卖?

答：不一定，开始初期，会依照事前分析入市，但假如形势出现变化，必定跟随市是行动顺水推舟。

问：总而言之，图表分析对于阁下炒卖成功，仍占有重要的地位。多年来炒卖纪录，是否经常有稳定的表现。

答：甚为稳定。

问：中间可曾出现亏损的月份?

答：出现赤字的时间只限于一两个月。

问：可曾出现连续两个月都炒输的纪录?

答：直至目前为止，尚无连输两个月的纪录。

问：入行时遇到的出市代表，单为自己买卖现时尚有多少未被淘汰出局?

答：少于两成。

问：换言之，八成以上的人被迫离场。

答：优胜劣汰，无话可说。

问：即市买卖淘汰率极高要炒卖成功表现如何?

答：可否先定下成功的标准?

问：例如赢到二三百万美元。

答：百分之一。

问：真是一将功成万骨枯。

答：现实而又残酷的社会，必定如是请问有几多人可以爬上通用汽车公司的总裁的宝座。

问：成功与失败，分界线主要在什么地方?

答：第一，是努力工作，第二，必须热爱自己的行业。第三，切莫斤斤计较金钱上的得失。

问：入市后可以从走势方面衡量是否应继续持有手上的盘口，而不能联想到假如输去一百万等于输去一辆宝马车，而影响作战心情。

答：正确的态度必须抹去患得患失的心态，但大部分炒家均不能摆脱金钱魔力的影响。

问：另一种说法是勇者无敌。

答：对。

问：是否是成功炒家比先具备的条件?

答：是。

问：碰面而来的一位新近炒家，可否即时判断其能否成功。

答：可以。

问：如何分析?

答：最重要是否愿意痛下苦功，从炒家的眼神已经可以知道是否集中精神，是否观察入微，成功与失败高下立判。

问：观察入微，包括什么?

答：包括其他市场的动态，例如美股的上落或黄金的超跌。其他炒家的动态。

问：阁下指出大部分炒家失败的理由在于意志力不集中，欠缺敬业精神，可否进一步解释?

答：大部分出市代表站在市场上并非全神贯注观察市势的发展，中间打游击的方式出出入入焉能不败。

问：其他的毛病?

答：开支太大，因此不能持久作战。

问：长时间坚持下去比有所成。

答：投机买卖与其他行业其实并无区别只要你能够生存下来大风大浪过去之后，遍地落叶，必定不会空手而回。问题是能否持久作战把握机会。

问：如此简单?

答：对事实上最初的六个月是最艰苦的时刻。

问：但你一开始就赢钱是否是特殊的例子?

答：当时我只有两万美元的资本，为了生活必须战胜市场，实际上，心情紧张，卖次入市只是进行一手一手的买卖。

问：在什么时候开始感到成功的滋味?

答：从事投机行业，永远不能感到信心十足，一次意外随时可以淘汰出局。

问：是否言过其实。

答：经过多年的作战生涯，我有信心踏入世界上任何市场，取得胜利，另一方面也要防止市势出现突变令我一败涂地。

问：可否做一个比喻?

答：刀锋上谋生计。

问：平均来说，十日买卖胜算有多少?

答：只有一日输钱长时间如此。

四:交头活跃问：请问普通炒家最容易犯的错误是什么?

答：欠缺耐性，急于入市。

问：正确的态度是什么?

答：小心选择入市的价位，三思而行。

问：换一句话说，要等候适当的入市价位。

答：大部分炒家经过三数次胜利之后，便会飘飘然的幻想遍地是黄金成功易如反掌，对于得胜的理由，在于长时间的等候入市良机的关键问题完全抛到脑后，在胜利冲昏头脑的情形下边改变作战韵律，胡乱买卖每日都要有买卖，才感到满意。

问：后果如何?

答：忽然之间出现输钱的盘口，因为欠缺壮士断臂的勇气，帐面的损失越来越大一败涂地。

问：面对帐面赤字的盘口应该如何处理?

答：平仓离场。

问：越快越好。

答：入市之前我非常有耐性等候机会，根据同一理由，假如我发觉持有和约必须放弃，我亦会选择适当的价位平仓。

问：总而言之，出市入市都要审慎进行选择适当的时机。

答：对，但做错了的买卖都要马上解决不得采用鸵鸟政策拖延时间。

问：假如市势一面倒的单程发展，损失岂非越来越大?

答：一年之中必有三四次类似的情况到了某个阶段必须咬紧牙关挥刀了断。

问：长时间计算是否选择离场仍较为有利?

答：是。

问：入行初期，只是一手一手的买卖，但现时阁下已经成为债券期货市场上的大户，出入是否较为困难?

答：当然，每一个人都要适应周围的环境，穷则思变，变则通。

问：如何应变?

答：改变买卖方式，事实上，市场的形势，亦经常不停的变动。

问：与初入行时比较债券期货市场有什么值得议题的改变?

答：可以更加大手的买卖，举例说，一次可以成交两三百张的合约而市价仍不会变动。

问：你的意思是说，一个价位可以成交两三百张合约?

答：对。

问：一千张合约对市势的影响又如何?

答：得视乎市况而定，但大部分时间都可以轻而易举的做成买卖，债券期货市场的套现能力极高不可思议。

问：平均来说，假如急于出售一千张合约，市价的变动可能是多少?

答：不可一概而论，可能下一至两个价位。

问：也就是说，影响轻微。

答：实事的确如此。

问：阁下在债券市场成长为长胜将军，其他炒家可有跟风买卖因而引致不便。

答：不可避免。

问：实际情况如何?

答：我沽出的时候，部分炒家跟风沽出，中间足以构成困扰。

问：如何解决问题?

答：等候大户的出现，硬碰硬。

五:浑身是胆博文在债券市场成为瞩目的人物，其他炒家经常跟风买卖，令到博文感到困扰，解决的办法且听博文的心声。

问：成为公众追随的人物之后，如何摆脱他人的瞩目?

答：故弄玄虚，实则虚之，虚则实之。

问：犹如对弈一般，在大力沽售之前领到炒家以为你想入货?

答：对，但只可以中间故布疑阵并且成交量不大作用有限。

问：遇到大买卖仍需等候大户的出现方能成事?

答：对。

问：分析图表走势时注意力放在什么地方?

答：一星期内的高低价中间价和徘徊区。

问：阁下分析图表重点在于长期走势，还是短线的波动。

答：短线。

问：短线代表什么意思?

答：越短越好，对我来说，入市之后便要尽快在获利的情形下脱身，尽量减低可能蒙受的风险。

问：在债券市场的图表有何特色?

答：假突破的现象经常出现。

问：请进一步解释?

答：举例说，价位会上升升破近两星期的高价可能高出三两个价位，然后掉头下跌。

问：岂非构成走势陷阱。

答：经常在债券市场谋生计，自会见机行事受到愚弄的则逐渐被淘汰出局。

问：阁下身经百战，回首过去可有特别值得一谈的战役。

答：有，第一次一百张 合约的买卖，可以称为买卖生涯的里程碑。

问：如何发展成一百手作为买卖单位?

答：初入行时是逐张合约买卖逐渐增加至五张合约，二十张合约，五十张合约等最后突破一口成交一百张合约。

问：由五十张一跳踏入一百张合约的水平。当时实际战况可否略述一二?

答：可以，当然风险也大幅度增加，当时债券市场的成交价是六十四又三十二分之二十五，其中一个经纪以市价求入一百张合约，但没有表明求入的张数，我说:我沽出，他以为我在开玩笑重复说:好，我买入你的一百张合约。我说:我沽出你的一百张合约。

问：市价如何变动?

答：立即改为二十四交出。

问：看来，你第一次沽出一百张合约，近乎以胆博胆的冒险行为。

答：正确，当时我尚未成为真正的出色炒家。瞬间在二十四价位沽出，十手十手的买入在六十四又三十分之二十四全部购回沽空的一百张合约，分别与十个经纪做成买卖。

问：第一次沽空一百张合约，可有感到手忙脚乱?

答：简直是鸡手鸭脚。

问：总算得到甜头?

答：是，但需要向结算所解释大手买卖的原因。

问：第一次落手沽出一百张合约的时候阁下入行多久?

答：六个月。

问：资金可否足够应付突变?

答：大概有十万美元可以应付大一点的上落。

问：第二次一百张合约的买卖，相隔多远?

答：两个月后。

问：阁下浑身是胆，但可曾想到风险的问题?

答：没有，只要投机机会来临就义无反顾的作出相应的买卖动作。

问：完全没有估计保持长远作战能力的重要性?

答：发财立品是以后的事情。

问：可曾遇到失控的日子。

答：有。

问：次数不多?

答：两三次，每次大概输去两百万美元。

问：是否遇上突然一面倒的大市。

答：面对一面倒的大市，由于我经常站在趋向正确的一边，因此，我必然站在错误的一方。

问：输到某一程度便要壮士断臂?

答：为了继续战斗必须要断臂。

总结:

博文可算另一类的投机奇才单凭直觉及经验大手打手的买卖，微中取利，其买卖方法别出一格，普通投资者难以效法，事实上，也可以作为传奇人物来看待，不宜依法炮制。

战无不胜的威斯坦一:发愤图强威斯坦最初任职地产经纪，其后转职业炒家，经过一次惨痛的败仗之后，发愤学习炒卖技巧终于踏上成功之路，投机范围包括股票，股票期权，股票指数期货，外汇局各种商品期货。

在芝加哥商品期货市场的一次期权买卖竞赛，它成功地在三个月之内将十万美元变成九十万美元，没有依赖金字塔式的加码方法。纯粹以投资技巧取胜成绩骄人，经过多年的投机买卖，威斯坦综合实战经验，定下七条买卖戒律:

一:时刻做好功课。

二:切勿妄自尊大。

三:了解个人可能遇到的各项限制。

四:要有独立的意见(群众永远是错的)。

五:伺机出击。

六:买卖策略必须富有弹性，见机行事。

七:连打胜仗之后更加小心防范出错。

上述清淡基本上没有新意可以说是老生常谈，但细分析实际上是投机必备的条件，再三重复也不会令人生厌。另一方面，威斯坦认为要在投机市场立足，学会如何取得胜利固然重要如何面对挫折也是关键性的学问。接受失败，尽早斩仓离场，减低损失才可在获利时有风使尽帆。

二:欲速不达问：阁下如何踏上投机市场。

答：1972年开始，当时小弟本来任职地产经纪。由于一位朋友是期货经纪介绍入行。

问：近朱者赤。

答：朋友的影响较少，事实上，小弟本身早已充满投机细胞，家父好赌精于计算赔率，再加上小弟对于数学及科学的兴趣，投身炒卖行业看来似乎是必然的发展。

问：第一次买卖经验，成绩如何?

答：印象深刻，毕生难忘。

问：成功或是失败?

答：一败涂地，记得我以8400美元开立帐户，依照经纪行的专家建议入市购买秫米好仓，三日之后变输去7800美元。

问：你的经纪朋友推荐你依照专家意见入市?

答：对，他同样是受害者。

问：错误的根节在那里。

答：事后检讨秫米经历了长时间的上升，早已呈现过渡买入的现象。当时跟风买入秫米，失去了先机一个小小的回吐，便足以致命。

问：其他理由。

答：买入和约张数太多，没有足够的资金不付资金。

问：实际上，资金管理亦出现问题。

答：太过心急入市，希望一朝发达的心态，成为惨败的帮凶。

问：当时对市场认识有多少?

答：可以说一无所知。

问：对不起，请容许我再次问及你的伤心事，第一次涉足投机市场，以注定失败。

答：理所当然，想当年翻开一本图表书籍犹如电视的测试图形对我来说全无意义。

问：期货市场的风险认识有多深?

答：只知道获胜的机会甚微。

问：为什么不做好准备才投入战场。

答：急于求变，变成欲速不达，当时我与地产经纪的生涯感到厌倦，指想早日脱离苦海。

问：输去的金钱占你财产的比例是多少?

答：是我所有的积蓄。

三:王子复仇记问：相隔多久才东山再起。

答：大约六至七个月在该阶段努力工作，一个星期工作七天时间，存得24000美元做为资本。

除去四千美元做为生活费用之外，以二万美元开户，展开王子复仇记。

问：炒卖技巧，可由改进?

答：再次投身投机市场之前，已经做好准备功夫，例如，曾经对黄金市场做深入的研究，此外学习图表分析技巧，分清过渡买入或过渡沽售的市势等等。

问：可否进一步解释?

答：以过渡沽售的市势来说，我发现如果储备由足以应付两次催收按金通知书的资本，可以伺机买入除非经济出现根基上的大逆转，获胜的机会甚高。

问：假如遇上一面倒的大势岂非糟糕?

答：幸运之神，助我一臂之力，可以说，再次入市初期，买卖技巧还不成熟，能够保持不失，运气占有极大的比重。

问：第二次投入市场成绩好转，阁下说依赖幸运之神眷顾，看来过于谦虚，究竟有什么方法令你脱胎换骨?

答：第一，市势呈现较为明显的趋势，易于琢磨，其次当时图表分析经常立下大功，形态分析非常可靠可能是图表分析尚未深入民间的关系，市势的发展可以是循规蹈矩。

问：图表分析成为你的武器?

答：实际情况是便做便学，从战斗中取得第一手资料增进功力。

问：风险管理方面，是否有所改进?

答：仍未有整套计划，纯粹依赖灵感，入市后感觉需要平仓，便立即平仓。

问：是否每日都不停的进行买卖。

答：日夜不懈。由于过分投入，身边的朋友逐渐离去，寒舍墙壁四周都占满了各类图表。剩下的友人可能是我为神经病。

问：投机买卖，根本上是全职的工作对吗?

答：是与本人分不开的心魔，日日夜夜陪伴我。

问：睡觉时也时刻记挂炒卖盘口?

答：梦中也经常相遇午夜醒来非常自然的便开始盘算次日应该如何买卖。

问：可以二十四小时不停的买卖的话。是否愿意加入战斗。

答：假如人生不需要睡眠，我乐意日夜不停的炒进炒出。

问：是由于金钱的诱惑。

答：是战胜市场的挑战。

四:贪变贫问：以阁下工作投入的程度，相信梦中也会考虑市势如何发展是吗?

答：所料不差。