顺势指标包括：移动平均、
MACD（Moving average convergencc-divergence，
移动平均收敛发散指标）、MACD柱状图、趋向系统(Directional System)、量能潮
指标(On-balance Volume)、承接／出货指标(Accumulation/distribution)与其他。
顺势指标是属于同时或落后指标----它们的转折发生在趋势反转之后。
摆荡指标可以协助掌握转折点。包括：随机指标
(Stochastics)、变动率
(Rate of
Change)、平滑变动率
(Smoothed Rate of Change)、动能
(Momentum)、相对强弱指
数(Relative Strength Index)、艾达透视指标
(Elder-ray)、劲道指数
(Force
Index)、威廉斯
%R(Williams %R)、商品通道指数(Commodity Channel Index)与其
他。摆荡指标是属于领先或同时指标，经常领先价格转折。
杂项指标可以突显市场多／空看法的强度。包括：新低、新高指数
(New High-New
Low Index)、卖权·买权比率(Put-Call Ratio)、腾落指数(Advance/Decline Index)、
交易者指数(Tradres'Index)与其他。这些指标可能是领先或同时指标。
25.移动平均
华尔街的老兵宣称，“移动平均”是由防空炮手带到金融市场。在第二次世界大
战期间，他们利用移动平均的观念设定防空炮的阵地，藉以射击敌方的飞机，后来
又运用到金融市场。董诠(Richard Donchian)与贺斯特(J.M.Hurst)是移动平均最早
期的两位专家----他们看起来都不像是炮手。董诠是“美林”的研究员，他根据移动
平均交叉的观念，设计数种交易的方法，贺斯特是一位工程师。在The Profit Magle
of Stock Transaction Timing一书中，将移动平均的观念引用到股票市场。
移动平均（moving average,简称MA）是指资料在某特定期间长度内的平均值。
5天期的移动平均是最近5天的价格平均值，20天期的移动平均是最近20天的价格平
均值，依此类推。衔接每天的移动平均值，结果就是一条移动平均线。
N期简单移动平均＝(P1+P2+...+PN)/N
其中P是平均数所计算的价格N是移动平均的天数（由交易者决定）
移动平均的数值取决于两个因子：特定期间的长度与该期间内的数值高低。假
定你计算某股票的3天期简单移动平均，如果股票最近三天的收盘价分别为19、21
与20，则3天期简单移动平均为20（19＋21＋20，再除以3）。假定第四天的收盘
是22,在这种情况下，3天期简单移动平均上升为21----最近三天的收盘价平均值（
21
＋20＋21,再除以3）。
移动平均有三种最常用的类型：简单(simple)、指数
(exponential)与加权
(weighted)。大多数交易者都采用简单移动平均，因为它的计算最容易；董诠与贺
斯特也是采用简单移动平均，因为当时还没有电脑。可是，移动平均有一个重大的
瑕疵----每个价格都会让它变动两次。
变动两次
对于每个新资料，简单移动平均会变动两次。首先，当新价格纳入移动平均，
它会变动一次，这很好----我们希望移动平均反映价格的变动。可是，每当我们纳
入一个新价格，最早的一个价格将被剔除：于是，移动平均又变动一次----这就不
太好了。如果高价被剔除，简单移动平均将下降；如果低价被剔除，简单移动将上
升。这些变动与市场的现况没有任何关系。
让我们考虑一种情况，假定某支股票始终盘整于80与90之间，但其中有一个特
别高的价格105。另外，假定10天期的简单移动为85,其中包括极端价格105。随着时
间经过，当这个极端价格105被剔除时，移动平均将突然下降，似乎代表下降趋势。
事实上，移动平均之所以突然下降，这是因为第11天前的价格被剔除，它与目前的
市场没有关联。
当旧资料被剔除时，简单移动平均会跳动，简单移动平均就像一只吠两次的看
门狗一样----小偷来了叫一次，小偷走了又叫一次。你不知道应该相信哪一次的吠
声，交易者是因为懒惰而使用简单移动平均线，就目前的电脑普及程度来说，最好
采用指数移动平均。
市场心理
