计算S－ROC，首先是取收盘价的指数移动平均（参考第25节），然后再取EMA
的ROC，S－ROC对于EMA与ROC的期间长度不是很敏感。你可以取收盘价的13天EMA，
然后计算21天的ROC（参考图28－2的工作底稿）。
某些交易者是先取价格的ROC，然后再取ROC的EMA，这种方法会造成指标呈现比
较大的跳动，不如S－ROC理想。
群众的行为
指数移动平均是反映全体市场参与者在某特定期间长度内对于价值共识看法的
平均值。它类似于合成照片，所反映的是市场群众的主要特征，而不是变幻不定的
情绪。
S－ROC是比较今天与先前某一天的EMA；换言之，比较今天与先前某一天的市场
平均共识。这可以反映市场群众的多空看法变动。
交易法则
S－ROC的方向变动，经常代表重要的行情转折。指标向上翻升，意味着重要的
底部；指标向下反转，意味着重要的头部（参考图28－4）。S－ROC与价格之间的背
离，尤其代表强烈的交易讯号。
1.当S－ROC在基准线之下向上翻升，代表买进讯号。
2.当S－ROC形成头部而向下反转，结束多头部位。当
S－ROC在基准线之上而向
下反转，代表放空的讯号。
3.当价格创新高而S－ROC的峰位下滑，代表群众的热忱降温，虽然价格创新高，
S－ROC与价格之间的空头背离，代表强烈的卖出讯号。
4.当价格创新低而S－ROC的谷底垫高，代表群众的不再恐惧，市场的压力减轻，
虽然价格创新低，
S－ROC与价格之间的多头背离，代表强烈的买进讯号。
图28－4 平滑变动率(S-ROC 13/21)：指标的结构是：先计算收盘价的13天指
数移动平均，再计算EMA的21天ROC。S－ROC通常呈现平滑的波浪状，峰位与谷底代
表重要的转折点。这个指标尤其适用于股票市场，包括个股与类股。
29.威廉斯%R
威廉斯%R(Wm%R)是由拉利·威廉斯
(Larry Williams)在1973年所提出，这是一
种简单而有效的摆荡指标。它是衡量多空双方将每天收盘价推到最近价格区间边缘
的能力。Wm%R可以确认趋势，并预示即将发生的反转。
Wm%R＝100×(Hr-C)/(Hr-Lr)
其中r＝所选择的期间长度，例如：7天。
Hr＝期间内的最高价（例如：最近7天内的最高价）。
Lr＝期间内的最低价（例如：最近7天内的最低价）。
C＝最近的收盘价
Wm%R是衡量今天收盘价处在最近高／低价区间内的相对位置，特定期间内的高
／低价区间被表示为100%；然后，将今天收盘价与该期间内最高价之间的距离，表
示为高／低价区间的百分率（参考图29－1的工作底稿）。Wm%R与随机指标
