册第二十九章所举原料铜之剩余情形为例。先以一吨铜在未来各日期之预期
价值，作戍一列数。铜之剩余量逐渐减少，则铜之价值逐渐接近其正常生产
成本，故该列数每一项之值受剩余铜量之吸收速率之影响。再从该列数之每
一项中，减去当前补充成本以及从现在到该日每吨铜之利息成本，其中最大
数，即为一吨剩余铜之现值或使用者成本。
同样，设船只、工厂或机器有剩余时，则一船、一厂或一架机器之使用
者成本，乃等于该设备在剩余量可以预期吸收完毕之日之预期重置成本，减
去当前补充成本以及从今日到该日之利息成本。
以上乃假定当资本设备不堪再用时，即以原物替补。设替补者并非原物，
则计算现在所用设备之使用者成本时，须依据此设备不堪再用时，代之而起
的新设备之使用者成本；其数量视两种设备之比较效率而定。
Ⅲ
读者想会注意到，设资本设备并非不合时宜，而只是暂时过剩，则实际
使用者成本与正常使用者成本（即设备并不过剩时之使用者成本）之差别，
须看过剩设备在什么时候可以预期吸收完毕这段时期之长短而定。故设资本
设备之年龄参差不齐，每年皆有一部分设备达到不堪再用之地步，则除非过
剩量异常庞大，否则边际使用者成本不会大跌。在一般性的经济衰颓时期，
边际使用者成本之大小，须看雇主们对不景气可以持续多久这一点作何预期
而有改变。故经济情况开始好转时，供给价格之提高，也许一部分即由于雇
主们修改其预测，以致边际使用者成本急剧增加。
有人说，设雇主们联合起来毁灭过剩设备，则除非把全部过剩设备都毁
灭，否则不会达到所求结果——提高价格。雇主们之意见则反是。但使用者
成本这一个概念可以说明：如果把剩余设备毁灭一半，则也许可以立刻把价
格提高；因为此种政策可以缩短过剩设备吸收完毕之时期，故可提高边际使
用者成本，因之增加当前供给价格。故雇主们心目中，似乎隐隐有使用者成
本这个观念存在，虽然他们并没有把这个观念明白说出来。
设补充成本甚重，则当资本设备有过剩时，边际使用者成本将甚低。又
当资本设备有剩余时，使用者成本及原秦成本之边际值，似不致于太超过其
平均值。设以上二条件皆满足，则过剩设备之存在，很容易使雇主们净赔，
也许净赔甚大。事实上并不是当过剩设备吸收完毕时，净赔即一跃而变为正
常利润；而是当过剩设备逐渐减少时，使用者成本逐渐增加，边际原素成本
与使用者成本之和，与平均原素成本与使用者成本之和，二者之差，亦逐渐
增加。
Ⅳ
马歇尔在《经济学原理》（第6 版第360 页）中，把一部分使用者成本，
用“设备之额外折旧”这一个名义，包括在直接成本之内。但他并没有指出，
这一项如何计算，其重要性又如何？皮古教授在《失业论》中明白假定：在
通常情形之下，边际产量所引起的资本设备之负投资可以忽视。他说（第42
页）“设产量不同，则设备之折旧以及职员之开支亦可随之而不同，但我们
忽视这些差异，因为一般说来，这些差异是次要的”。②在生产边际上，资本
设备之负投资为零，——这一个观念，实为近来许多经济理论所共有。但如
果想要说明，一厂之供给价格，到底是什么含义，问题便随之发生了。
由上所述，如果资本设备搁置不用，则此设备之维持费往往可以减低边
际使用者成本；一一当雇主们预期不景气可以持续很久时为尤然。但是，很
低的边际使用者成本，却并不是短时期必有的特征，而是（a）由于资本设备
之性质特殊，如果搁置不用，其维持费甚高；（b）由于该短时期不在均衡状
态，故资本设备很快趋于不合时宜，或过剩甚多。设有一大部分设备尚相当
新，则过剩之严重性更加剧。
设为原料品，则使用者成本之必须计及，乃人所共知；设一吨铜在今日
用完，明日便不能再用，故该吨铜留待明日使用所可能有的价值，必须计算
在边际成本之内。但铜只是一个特例而已，凡使用资本设备从事生产时，皆
有类似情形发生。把原料与固定资本严格划分，使用原料所引起的负投资必
须计及，但使用固定资本所引起的负投资则可忽略，一一这个假定与事实不
符，尤其是在正常情形之下。因为在正常情形之下，每年皆有若干设备，陈
旧不堪再用，必须重置；设备之使用，即所以缩短必须重置之日期。
使用者成本与补充成本这两个概念，有一个优点，即二者同样适用于运
用资本（Working capital）、流动资本（Iiquid capital）与固定资本（fixed
capital）。原料与固定资本之重要差别，不在于二者对使用者成本及补充成
本之感应性不同，而在于下列事实：即流动资本之收益只有一次，而固定资
本因为有持久性，只能逐渐用完，故其收益为一列数，此列数之各项，由各
期之使用者成本与所获利润构成之。
② 最先用的资本设备之使用者成本，未必与总产量无关（参阅下文）；换句话说，在整个使用者成本曲线
上，使用者成本也许随总产量之改变而改变。
