成公式，加以形式化，象本章第六节要做的那样，其最大弊端，乃在这些方
法都明白假定：其所讨论之各因素绝对独立；只要这个假设不能成立，则此
等方法之力量与权威便一扫而尽。在日常会谈中，我们并不一味瞎算，而知
道自己在做些什么，文字代表的意义是什么，又把以后必须要加的保留、修
正与调整都记在心上；但我们却不能把复杂的偏微分记在几页代数之书角，
因为这几页根本假定这些偏微分不存在。近代所谓“数理”经济学，太多一
部分只是杂凑，其不精确一如其开头所根据的假定；而其作家，却在神气十
足但毫无用处的符号迷阵中，把现实世界中之复杂性与息息相通性置诸脑后
了。
Ⅳ
（1）货币数量之改变，对于有效需求量之主要影响，是由货币数量可以
左右利率这一点产生的。假使这是唯一的反应，则影响之大小，可由下列三
个因素中推出：（a）灵活偏好表，此表告诉我们，利率须降低多少，然后才
有人愿意来吸纳此新货币；（b）资本之边际效率表，此表告诉我们，利率降
低一特定量时，投资将增加若干；以及（c）投资乘数，此数告诉我们，投资
增加一特定量时，总有效需求将增加若干。
但（a）、（b）及（c）三点，一部分也和（2）、（3）、（4）及（5）
几个复杂因素有关系，后者我们还没有讨论到；假使我们忘了这点，则以上
分析虽然有价值，可以使我们的研究有层次，有着手处，但实在太简单一一
简单到欺骗程度。盖灵活偏好表本身，亦系乎所得及业务两种动机将吸纳多
少新货币；而此吸纳量之多寡，又系乎有效需求增加之大小，以及此增加量
之分配法：用于提高物价者若干，提高工资者若干，增加产量与就业量者若
干。至于资本之边际效率表，则亦系乎当货币数量增加时，其随之而来的事
态是否影响人们对于未来货币情形之预期，又当有效需求增加，所得扩大时，
此新所得分配于各种消费者之方法亦足以影响投资乘数。以上种种，当然不
足以包罗一切可能的交互反应，但设我们可以取得所有事实，则不难找出一
组联立方程式，求出具体结果。例如，我们可以知道，当货币增加某特定量
时，把一切都考虑到以后，有效需求量须增加若干，始与该特定量货币增加
相符合，相均衡，而且也只有在非常例外情况之下，货币数量之增加反而引
起有效需求量之减少。
有效需求量与货币数量之比，和通常所谓“货币之所得流通速度》颇相
仿佛，所不同者，有效需求相当干预期的所得（即决定生产活动之所得），
而非真正实现的所得；相当于毛所得，而非净所得。但“货币之所得流通速
度”，也只是一个名词而已，什么也没有解释。而且我们也没有理由预期其
不变，因为上面说过，决定这个速度者，乃是许多复杂而变化的因素。我以
为用这样一个名词，反而把真正的因果关系蒙蔽了，一无好处，只引起混乱。
