(2)假设当年乙公司和丙公司均实现净利润400 000元。对此,甲上市公司应当根据其持股比例60%,计算确定其在丙公司当年实现的净利润中所拥有的数额,经计算甲上市公司拥有的数额为240 000元。此时,甲上市公司应当按照该数额,调增其对丙公司投资的账面余额。此业务对甲上市公司的对乙公司投资价值量无影响。则此业务发生后甲上市公司的有关项目情况为(单位:元):
(3)假设乙公司和丙公司分别宣布:将当期实现净利润中的100 000元用于利润分配。此时,甲公司应按照应收到从丙公司分来利润的数额,调减其长期投资的账面余额。
同时,甲公司应按照应当收到的从乙公司分来的利润确认投资收益。图示如下(单位:元):
4)假设乙公司和丙公司分别支付其股利。甲公司分别从乙和丙收到分来的利润20 000元和60 000元。此时,甲公司应按照收到从乙公司、丙公司分来利润的数额,调减其短期债权(应收股利或其他应收款)的账面余额。图示如下(单位:元):
到现在为止,我们看到,在成本法下,长期投资的价值一直无变化,保持其初始投资的价值。在被持股上市公司宣布分配利润时,才确认收入。对于甲上市公司而言,它因此项利润引起的利润分配规模不会超过20 000元。这就是说,甲上市公司不会因此项投资收益的确认而造成货币状况恶化。另一方面,在权益法下,长期投资随受资方的利润形成与分配而变化。在已确认的投资收益240 000元中,甲上市公司仅收到60 000元。这样,如果甲上市公司因此项投资收益引起的利润分配规模大于60 000元时,甲上市公司就会因此项投资收益的确认而造成货币状况恶化。(5)接上例,假如乙公司和丙公司均在当年对其资产进行重估,均发生增值800 000元。由于甲上市公司拥有丙公司60%的股份,800 000元中有480 000元属于甲上市公司所拥有。此时,甲上市公司应当根据这一数额,调整对丙公司投资的账面余额。此项乙公司的资产重估,对甲上市公司无影响。本业务发生后,甲上市公司有关项目情况为(单位:元):
（6)接上例,假设丙公司、乙公司当年均接受某上市公司捐赠资产一项,其价值均为50 000元。由于甲上市公司拥有丙公司60%的股份,50 000元中有30 000元属于甲公司所拥有。此时,甲上市公司应当根据这一数额,调整对丙公司投资的账面余额。此项乙公司接受捐赠资产,对甲上市公司无影响。本业务发生后,甲上市公司有关项目情况为(单位:元):
(7)接上例,假如乙公司和丙公司分别接受10%的资本投资为外币投资,收到外商投入资本25 000美元,合同约定汇率为1美元=8人民币元。实际收到外币时,市场汇率为1美元=10人民币元。此时,被投资的上市公司乙公司和丙公司进行外币折算时发生外币资本折算差额50 000元。此时,由于甲上市公司拥有丙公司60%的股份,50 000元中有30 000元属于甲上市公司所拥有。甲上市公司应当根据这一数额,调整对丙公司投资的账面余额。此项乙公司外币资本汇率折算收益,对甲上市公司无影响。本业务发生后,甲上市公司各项目的变化情况为(单位:元):
从上面的讨论我们可以看出,在权益法下,受资上市公司净资产的变化,均会在投资方长期投资项目上按照投资方占受资上市公司权益性股本的比例予以反映。八、长期投资的质量分析长期投资的质量分析,是指对上市公司的长期投资本金回收的安全性、收益的规模以及质量等进行的分析。实际上,我们在前面讨论对长期投资的认识时,已经涉及到了长期投资的质量问题,只是没有展开讨论。(一)长期债权投资的质量分析长期债权投资的质量分析,可以从以下几个方面来进行:1.对长期债权投资进行账龄分析。与短期债权账龄分析类似,可以将上市公司的长期债权投资按照账龄(即欠账期)进行分析。一般来说,超过合同约定的偿还期越长的债权投资,其可回收性越差,质量也就越差。2.对长期债权投资进行债务人构成分析。与短期债权债务人构成分析类似,可以将上市公司的长期债权投资按照债务人构成进行分析。然后,在此基础上,对债务人的具体偿债能力进行进一步分析。3.对利润表中债权投资收益与现金流量表中因利息收入而收到的现金之间差异进行分析。在债权投资收益占上市公司投资收益比重较大的情况下,上市公司有可能披露其利润表投资收益中债权投资收益的规模。但是,利润表投资收益中债权投资收益的确定,是按照权责发生制的要求确定的,并不对应上市公司相应的现金流入量。债权投资收益产生的现金流入量将在现金流量表中以取得利息收入产生的现金流量的项目出现。在债务上市公司无力偿还利息的情况下,利润表中债权投资收益就有可能大于现金流量表中取得利息收入收到的现金金额。(二)长期股权投资的质量分析长期股权投资的质量分析,可以从以下几个方面来进行:1.对长期股权投资进行构成分析。对长期股权投资进行构成分析,主要涉及对上市公司长期投资的方向(即投资对象、受资上市公司)、投资规模、持股比例等进行分析。在上市公司的年度报告中,一般应披露此类信息。在了解上市公司的长期投资构成的基础上,信息使用者就可以进一步通过对上市公司投资对象的经营状况以及效益性等方面的分析来判断上市公司投资的质量。2.对利润表中股权投资收益与现金流量表中因股权投资收益而收到的现金之间差异进行分析。在股权投资收益占上市公司投资收益比重较大的情况下,上市公司有可能披露其利润表投资收益中股权投资收益的规模。但是,利润表投资收益中债权投资收益的确定,是按照权责发生制的要求分别采用成本法与权益法来确定的,并不一定对应上市公司相应的现金流入量。股权投资收益产生的现金流入量将在现金流量表中以分得股利或利润所收到的现金的项目出现。在被持股上市公司没有分红、分红规模小于可供分配的利润或无力支付现金股利的情况下,利润表中股权投资收益就有可能大于现金流量表中分得股利或利润所收到的现金的金额。当然,仅仅凭着此项分析,尚不足以作出被持股上市公司状况不良、上市公司投资质量较差的结论。3.通过某些迹象来判断。在许多情况下,上市公司投资质量的恶化,是可以通过某些迹象来判断的。例如,我国《企业会计准则——投资》列举了投资质量下降的一些迹象。《企业会计准则——投资》规定,对有市价的长期投资,其质量是否恶化,可以根据下列迹象判断:(1)市价持续2年低于账面价值;(2)该项投资暂停交易1年;(3)被投资单位当年发生严重亏损;(4)被投资单位持续2年发生亏损;(5)被投资单位进行清理整顿、清算或出现其他不能持续经营的迹象。对于无市价的长期投资,其质量是否恶化,可以根据下列迹象判断:(1)影响被投资单位经营的政治或法律环境的变化,如税收、贸易等法规的颁布或修订,可能导致被投资单位出现巨额亏损。
(2)被投资单位所供应的商品或提供的劳务因产品过时或消费者偏好改变而使市场的需求发生变化,从而导致被投资单位财务状况发生严重恶化。(3)被投资单位所从事产业的生产技术或竞争者数量等发生变化,被投资单位已失去竞争能力,从而导致财务状况发生严重恶化。(4)被投资单位的财务状况、现金流量发生严重恶化,如进行清理整顿、清算等。按照《企业会计准则——投资》的规定,对那些质量状况在恶化的投资,应当计提长期投资减值准备。长期投资的减值准备应按照个别投资项目计算确定,如果按照前述判断标准,其估计未来可收回金额低于投资账面价值的,应将可收回金额低于长期投资账面价值的差额,首先冲抵原该项投资的资本公积准备项目,不足冲抵的差额部分确认为当期投资损失。已确认损失的长期投资的价值又得以恢复,应在原已确认的投资损失的数额内转回。处置长期投资时,或长期投资划转为短期投资时,应同时结转已计提的长期投资减值准备。九、投资的划转短期投资划转为长期投资时,应按成本与市价孰低结转,并按此确定的价值作为长期投资的成本,长期投资成本与短期投资账面余额的差额,冲减短期投资跌价准备;长期投资划转为短期投资时,应按投资成本与账面价值孰低结转,并按此确定的价值作为短期投资的成本,短期投资的成本与长期投资账面价值的差额,确认为当期投资损失。十、投资在财务报告中的披露按照准则的要求,上市公司应在财务报告中披露与投资有关的事项包括:
1.当期发生的投资净损益,其中重大的投资净损益项目应单独披露。这一披露要求是指,应当在利润表上反映投资收益净额(扣除投资损失),如果上市公司当期出售子公司等所产生的重大的投资损益,应作为非常项目单独披露。2.短期投资、长期债权投资和长期股权投资的期末余额,其中长期股权投资中属于对于公司、合营上市公司、联营上市公司投资的部分应单独披露。这一披露要求是指,短期投资、长期债权投资和长期股权投资以及相应的跌价或减值准备的期末余额应在资产负债表上单独反映,其中长期股权投资中对子公司、合营上市公司、联营上市公司的投资应在会计报表附注中单独披露3.当年提取的投资损失准备。这一披露要求是指,在会计报表附往中应披露当年计提的短期投资跌价准备和长期投资减值准备的金额。4.投资的计价方法。这一披露要求是指,在会计报表附注中应披露投资的计价方法,如短期投资的计价采用成本与市价孰低等。5.短期投资的期末市价。这一披露要求是指,应在资产负债表短期投资项目中单独披露,或在会计报表附注中单独披露的短期投资在资产负债表日的市价。6.投资总额占净资产的比例。这一披露要求是指,在会计报表附注中,应披露投资方期末的短期投资和长期投资账面价值合计占该上市公司净资产的比例。7.采用权益法时,投资方与被投资单位会计政策的重大差异。这一披露要求是指,在会计报表附注中,应披露投资方与被投资单位会计政策的重大差异,如投资方的存货计价与被投资单位不同等。8.投资变现及投资收益汇回的重大限制。这一披露要求是指,在会计报表附注中应披露投资变现及投资收益汇回的重大限制,如被投资单位在境外,由于境外所在地外汇管制等原因,投资收益的汇回受到限制等。
