上市公司盈利能力的多少及盈利水平的高低直接关系到投资者的投资回报率。利润表中个项目之间的关系的一个重要作用就是反映公司的盈利能力,具体来说与利润表相关的财务比率包括:一、销售净利率销售净利率,是指净利润与产品销售收入的百分比,其计算公式为:销售净利率=(净利润/主营业务收入)×100%销售净利率表示企业每一元产品或商品销售收入净额能带来的净利润是多少。销售净利率与净利润成正比关系,与销售收入成反比关系。企业在提高销售收入的同时,必须更多的增加净利润,才能提高销售净利率。销售净利率高或者提高,说明企业的活力能力较高或提高,反之,若销售净利率低或者降低,说明企业的成本费用支出较高或者上升了,这是应进一步分析试营业成本上升还是企业降价抛售,是营业支出过多还是投资减少的缘故,以便对企业的状况作出更好的判定。与销售净利率相类似的是销售利润率,指利润总额与销售收入的百分比,它的含义也基本与销售净利率相同。在进行销售净利率分析时,可以将连续几年中企业该项指标的变化进行纵向比较,从而确定销售净利率的发展变化趋势,同时也可以与同行业平均水平进行比较,以具体评价企业盈利能力的高低。
二、销售毛利率毛利是日常生活中经常能听到的名词,是指销售收入与销售成本的差。销售毛利率就是毛利占销售收入的百分比。其计算公式如下:销售毛利率=[(主营业务收入-主营业务成本)/主营业务收入]×100%销售毛利率,表示每1元销售收入在扣除销售成本之后,有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利。销售毛利率是企业销售净利率的最初基础,没有足够大的毛利率便不能形成盈利。如果企业的毛利率很高,即使净利润很小,但其增长空间却会很大,可以通过加强管理,提高利润。三、成本费用利润率成本费用利润率,是指企业一定时期的利润总额与企业成本费用总额的比率,其计算公式为:成本费用利润率=(利润总额/成本费用总额)×100%公式中的成本费用总额是指企业销售成本,营业费用、管理费用和财务费用之和。成本利润率反映了每百元成本费用支出所能带来的利润总额。成本利润率越大,说明同样的成本费用能取得更多的利润,或者取得同样的利润只要花费更少的成本费用支出,表明企业的获利能力很强,反之则表明企业的获利能力很弱。四、销售增长率销售增长率是指企业本年产品销售收入增长额同上年度产品销售收入的比率。其计算公式为:销售增长率=[(本年销售收入-上年销售收入)/上年销售收入]×100%
销售增长率如果大于0,说明企业本年销售收入有所增长,销售增长率越大,说明增长速度越快,企业市场前景越好;反之,若销售增长率小于0,则说明企业或者是产品不是销,或者是在售后服务上存在问题,产品销不出去,市场份额萎缩。不断增加的销售收入是企业生存和发展的基础和条件。作为一名投资者,在分析企业盈利能力时,应将多个比率结合起来,综合评价企业盈利能力的高低,变化及变化的原因。比如销售净利率的上升总是和销售成本在销售收入中比重下降相联系的,而导致这种变化的原因无外乎是产品销售价格的上升和销售成本的下降,而销售成本的变动,价格的变动又将通过成本费用利润率反映出来,因此各个指标是互相两系的,要综合起来考虑。本章小结在本章的学习中,我们重点讨论了收入的确认与计量原则、利润表其他各项目的确认与计量原则、企业利润质量的概念以及对利润质量进行分析的方法以及利润质量下降的各种特征,并探讨了与利润表相关的财务比率。案例分析某媒体披露:上市公司A在1999年度获得了可观的利润。但是,公司决定不向股东支付现金股利。理由是:公司将把利润对应得现金投入某个新项目中去。该项目的前景非常看好。这样,公司的新老股东将在未来一起共享企业的财务成果。请对此事进行评论。
思考题1.企业利润表的基本内容和具体结构如何?2.企业收入的确认与计量的一般原则有哪些?3.我国关于收入的会计准则对收入的确认与计量是如何规定的?4.利润表其他各费用项目是如何确认与计量的?5.如何理解企业利润的质量?6.企业利润质量下降有哪些特征?7.与利润表相关的财务比率有哪些?各自说明了什么问题?
