1997年10月下旬，东南亚金融危机波及香港，香港联系汇率制首次受到严重冲击。香港银行同业拆息一度骤升至年息300％的历史高位，股市暴跌，香港金融市场开始剧烈动荡。为此后的1998年1月、6月和8月的三次投机风暴及特区政府的金融保卫战拉开了帷幕。
