1997年7月初，东南亚国家发生金融危机，在投机压力影响下，泰国、马来西亚、印度尼西亚、菲律宾先后放弃同美元的固定汇率制，实行浮动汇率制。至此，港元成为区内唯一实行联系汇率制的货币。在1998年7月—10月的短短时间内，港元至少受到三次冲击。尤其是1998年10月下旬，投机商再次狙击港元，特区政府为捍卫联系汇率制度，使银行同业隔夜拆借利率急升，引起股市暴跌，香港经济受到股市、汇市的两面夹攻，大有风声鹤唳之感。在此紧要关头，特区政府不为所动，显示出捍卫联系汇率制的信心和勇气。当时正在伦敦访问的特区行政长官董建华称：“特区政府有最大的决心维持联系汇率”；而在香港，金融管理局局长任志刚、财政司司长曾荫权均表示将坚决捍卫联系汇率制。特区政府迅速采取行动，使得港元很快恢复稳定。人们不禁要问，香港为何要捍卫联系汇率制，这一制度对香港意义何在？本章试图全面地对这一问题进行阐述。
要想了解目前香港的联系汇率制度，就应当考察这一制度的形成背景。与世界其他国家利地区比较，由于英国在香港实行的殖民统治和中国历史传统的共同影响下，香港的金融制度有许多独特之处，其中最为典型的要属香港的货币制度。因此，本章的论述首先从香港的货币制度开始。
