1945年日本战败，国民经济崩溃，殖民地丧失，不能从殖民地输入粮食和原料。1945年粮食产量只有战前的2/3，粮食危机一直持续到1948年。人均纤维供給量到1949年不足战前的1/4，只有1kg程度。由于遭受空袭，大量住宅被摧毁，1948年时点，80%东京市民没有自己的住宅。
1946年的工业生产指数只有战前的31%（图5）。粗钢产量由43年的765万吨到46年的万吨。棉丝由37年的72万吨到45年的2.3万吨。煤炭由41年的5647万吨到46年的2038万吨。除去武器和军舰，和平国富损失了1/4。
图5 工业生产指数
在一般的印象中，日本从废墟中复兴。实际上，工业设备大体残存，并没有遭受很大的战争破坏。重化学工业基本保持了太平洋战争开始时的水准。纤维等消费品工业损失比较大，主要不是因为战争，而是转向了军需生产。和其它国家相比，日本的工业设备残存率非常高，只是由于外国贸易中止，原料输入事实上停顿，使生产大幅度下降。
为了从战后的废墟中重新站立起来，1946年成立了经济安定本部，现在日本经济企画厅（相当于中国的计委）的前身。同年，日本财界的“政府”经济团体连合会（经团连）创立，它是战前的日本经济联盟会及战中的重要产业协议会的延续。
经济安定本部1947年的《经济实相报告》：“基于收集的资料和统计数字，把我国的经济现状向国民传达，想要国民一起考虑和解决问题。每个国民需要像考虑自己的家计一样考虑国家经济”，提出了“国も企業も家計も赤字”著名的口号，意思是无论国家还是企业还是家计都赤字了，号召全体国民团结起来共度难关，争取国民理解和协力。
经济安定本部实施了一系列的经济统制措施，具体的是：1基于“临时物资需给调整法”的物资统制；2基于“物价统制令”的物价管制；3基于“金融机关资金融通准则”的资金统制；基于“贸易等临时措置法”的贸易统制。
经济学家有泽广巳（社会主义计划主义派）提倡“倾斜生产方式”。把有限的资源集中于煤炭和钢铁，这两个产业相互循环扩大，再波及到其它产业。为了筹集资金，设立复兴金融金库，向重要产业重点提供资金。有意思的是当时的吉田茂首相却是自由经济论者。
为了经济复兴，采用统制经济体制，资源和资金向煤炭和钢铁行业集中注入。复兴金融金库是政府全额出资的国营银行，向煤炭、钢铁、电力、肥料四部门重点融资。47-48年向煤炭行业的贷款约占同期全国总贷款的1/4。由于没有经济效益，由日银印钞票填补亏损，是47-48年高通货膨胀的主要原因。
由于是基干产业先行恢复，消费品生产被押后，国民的生活被压缩到最低，粮食和生活必需品配给，取缔自由市场。1947年10月，东京地方裁判所的34岁法官，由于遵纪守法，拒绝食用黑市的粮食，营养失调死亡。48年的《经济白书》：“配给的实绩，比如火柴1人1天只有4支，肥皂1人1年1个，国民消费的日用品大半来自黑市。”
国民节衣缩食，艰难地推动基干产业恢复，日本逐渐从崩溃的深渊中脱离出来。1950年朝鲜战争爆发，美国向日本产业界大量订购军需，形成朝鲜特需，日本经济急速回复。
