买方买了 1000 股, 卖方卖了 1000 股。计算成交量是 1000 股。如果
计算交易量, 是 2000 股(则双方计算) 。因此, 成交量和交易量是有区
别的。
( 15) 除权除息价不等于开盘价
公司派息、送转股、配股, 都有一个除权除息的理论价格。但这是
13 股市重要知识 189
一个理论计算价格, 只能参考, 开盘价绝不等于除权除息价, 但有巧
合。
如盛道包装( 000769) , 1998 年 11 月 11 日, 10 股转 8 股, 11 月
12 日除权, 按除权公式计算, 除权价为 11. 88 元( 22. 38÷ 1. 8) 。11 月
12 日除权, 开盘价正好是 11. 88 元, 这完全是巧合, 不能认为除权价
是开盘价。
丰华圆珠(600615) , 1998 年 11 月 11 日配股除权日(10 配 3, 配
股价 6. 50 元) , 计算除权价为 16. 12 元[ (19+ 6. × 0. 3)÷ 1. 3] , 但
5
11 月 11 日开盘价为 16. 80 元。
因此说明, 除权价不等于开盘价。
( 16) 股票账户卡丢失如何处理
股民如有不慎, 将股票账户卡丢失, 应立即采取以下措施:
1) 立即到你所在交易所的证券营业部说明情况, 出示你本人的
身份证(如身份证一同丢失, 需到户籍派出所开身份证遗失证明, 贴
本人近照加盖跨缝公章), 让营业部锁定你的账户。防止有人盗卖。证
券营业部办理挂失时不能收取任何费用。
2) 到当地证券登记公司重新开户。
3) 凭新账户等资料到营业部去办理转户手续。
4) 营业部受理转户后, 应在当日闭市前将变更情况传送中央
( 沪或深) 登记结算公司用于变更登记。
5) 中央登记结算公司将挂失账户中的全部股票( 包括原账户的
其他证券收益)于第 2 个交易日一次性转到新账户中。你这时才又可
以从事股票买卖(你原来的账户不能撤销挂失) 。这个过程应在 10 天
左右完成。但由于特殊原因, 有的营业部办理得较慢。投资者也可直
接去当地证券登记公司去寻求更快捷的服务。
( 17) 怎样分析换手率
换手率指成交股数与流通股数之比。如邯郸钢铁(600001) 流通
190 富爸爸谈炒股
股本 3. 2 亿, 1998 年 1 月 22 日上市当天成交股数达 10919. 24 万
股。因此当日换手率为 34% ( 10919. 24÷ 32000) , 股价收市为 7. 91
元。
换手率高, 反映主力大量吸货, 今后拉高可能性大。邯钢换手率
不高, 仅有 34% ( 高的一般达 70% )。因此股价 1998 年全年一直在 7
～8 元徘徊。
虹 桥 机场( 600009) 1998 年 2 月 18 日上市, 当日 成交股数 为
13335. 61 万股, 流通股为 27000 万股。换手率近 50% , 比较高, 当日
收市价为 9. 05 元。筹码大部分集中在主力手中, 因此到 1998 年底,
该股价已上升到 14 元以上。
因此, 只要某股 换手率较 高时, 尤其是 新股上 市换 手率超 过
50% , 可耐心持有。否则, 最好当日冲高卖掉。
( 18) 什么叫“三无概念股”?
“三无概念股”指的是不含国家股、法人股和外资股的股票。这类
股票的全部股份都是可以上市流通的 A 股, 如爱使股份、兴业房产、
方正科技等都是“三无概念”。
( 19) 委托单只成交了一部分, 能不能将剩余部分撤单?
可以。根据委托单的合同号来用正常撤单的操作即可将未成交
部分撤单。
( 20) 为什么有的股票买卖时收过户费, 而有的不收?
根据沪深交易所的有关规定, 买卖在沪市交易的股票按成交股
数的 1‰收取过户费, 在深市交易的股票不收过户费。
( 21) 什么叫持仓价? 为什么持仓价与买入价不同?
持仓价就是建仓时买入股票的全部费用, 也有称为“持仓成本
价”的。一般地, 券商委托查询系统中所显示的持仓价是买入价加上
13 股市重要知识 191
成交手续费, 所以与买入价不同。
( 22) 股票如何办理转托管
股民如需换一个营业部买卖股票, 则要办理股票转托管手续。程
序(从甲营业部转到乙营业部) 是:
1) 在转入方( 乙营业部) 开户, 并记下乙营业部的名称及席位
号。
2) 在转出方( 甲营业部) 填写“转托管申请表”。
3) 第 2 天, 到甲营业部办理撤销指定交易, 在乙营业部重新办
理指定交易。
在办理转托管股票过程中, 股民没必要卖掉仓位中的股票, 只按
程序办理转托管即可。
( 23) 市盈率Ⅰ和市盈率Ⅱ有何区别
市盈率的计算公式是收盘价与每股税后利润( 每股收益) 之比。
但细心的投资者发现市盈率有两个, 即市盈率Ⅰ和市盈率Ⅱ, 这是什
么意思?
市盈率Ⅰ是指收市价与已实现的年度每股收益之比, 如计算某
股 1998 年 市 盈 率, 应 以 1997 年 度 每 股 收 益 为 准。如 深 发 展
( 000001) 1998 年 11 月 24 日收盘价为 16. 56 元, 该股 1997 年每股
收益为0. 556 元, 因此, 当天市盈率为 29. 78 倍(16. 56÷ 0. 556) 。
市盈率Ⅱ是指收市价与预测(未实现) 的年度每股收益之比。如
深发展 1998 年中期每股收益是 0. 243。这样, 深发展 1998 年 11 月
24 日的市盈率 2 为 34. 07 倍[ 16. 56÷ ( 0. 243× 2) ] 。
( 24) 配股是填“买入”还是“卖出”
有人说, 配股我拿钱买, 当然填“买入”了。这在深市配股是对的,
填“买入”。但在沪市配股时, 就应填“卖出”。这个“卖出”不是“卖”配
股, 而是“卖”配股权, 得到配股。
192 富爸爸谈炒股
如爱建股份(600643) , 1998 年 10 配 3, 要填“600643”“卖出”,
,
配股才能成功。
因此配股时, 买和卖在深沪二市要分清。
( 25) 什么是除权、贴权与填权
除权是指股份公司在向投资者发放股利时, 除去交易中股票配
股或送股的权利称为除权。与除息一样, 除权时也以规定日的在册股
东名单为准, 并公告在此日以后一段时期为停止股东过户期。除权一
般会造成股价的下跌, 投资者不能轻易就此做出股价处于低位的判
断, 而应根据股价的走势, 做出正确的判断。
填权是除权后股价向上走, 准备填上除权缺口, 直到除权前的价
格。由于股本的增加, 股价正常下跌后, 又形成上升趋势, 回补下跌的
价差。遇到这种情况, 投资者可积极介入; 而贴权的情况则恰恰相反,
除权后股价向下走, 贴近除权成本的走势。
( 26) 何为相反理论
相反理论是以大众的投资行为作为理论归纳的样本, 保罗·吉
帝 (Paul Getty) 在他的《如何致富》一书中说投资者之道就是“所有
人都在沽售时, 你就要买入; 当所有人都要买进时, 你就要沽出”这 ,
就是相反理论的基本精神。
介于基本分析和技术分析之间, 相反理论提出投资买卖决策全
部基于群众的行为。该理论认为不论在股票市场还是期货市场, 当所
有人都看好时, 就是牛市见顶; 而当人人看淡之时, 亦是熊市见底之
日。只要你和群众的意见相反的话, 致富的机会就永远存在。
由于交易是双向的, 有买无卖或有卖无买, 都不可能有成交量,
故对相反理论中的“所有人”、“人人”等的理解就不能是 100% , 而只
能是一个接近 100% 的大约比例。
根据市场实际统计, 赚大钱的只占 5% 左右, 其余 95% 由赚得不
多或是输家所构成, 故相反理论的统计指标应订在 95% 或 90% 以
13 股市重要知识 193
上。修正后的相反理论可以表述为: 当市场 95% 以上的人看好时, 牛
市见顶; 当市场 95% 以上的人看淡时, 熊市将见底。相反理论也只是
一个投资概念, 用文字表达起来简单明了, 但实际操作上却深不可
测, 其运用自如又是投资的至高境界, 不过从相反理论我们还是可以
抽出对实际投资操作具有指导意义的几点:
1) 深思熟虑, 不要轻易被他人影响, 要自己去判断, 毕竟风险和
利润都是自己的。
2) 要向传统智慧挑战, 群众所为尽管人多, 未必正确, 也要结合
实际, 客观处理, 区别对待。
3) 事物的发展, 有表里两面, 其发展是辩证的, 物极必反。故要
看得远点, 深点, 或反过来对市场乐观的目标则需看低一线, 胜算的
机会才能高出一线。
4) 投资时一定要控制个人情绪, 恐惧和贪婪于事无补, 败事有
余。尤其在大市上升, 利润滚滚而来, 或大市下降, 亏损迅速扩大之
时, 把握具体的升跌变化, 才见投资者的独到和水平。
5) 当现实与我们的主观相背时, 应勇于认错, 尽快认错, 识时务
者为俊杰。
相反理论在实战应用时, 其成效的大小, 同平时功课做得深浅有
关, 哪怕是一种市场传言, 都认真去分析其背景和可信程度, 从而使
自己的行为更贴近市场, 而不管众多的意见与喧哗。
( 27) 何为道氏理论
就证券投资分析的科学性而言, 对其量化处理的最基本也是最
重要的理论当推道氏理论。
道氏理论基本假设有二: 一是经济发展呈周期性变化( 即具有经
济周期); 二是证券市场的波动同经济周期相关。在技术处理上, 该理
论将证券的波动用三种趋势来描述:
第一种趋势是反映证券价格变动或全面性上升或下降的基本趋
势。因此种趋势通常在一年以上, 升降的幅度较大(成熟股市在 20%
194 富爸爸谈炒股
以上, 新兴股市在 100% 以上), 故而又称为长期趋势。其市场表现
为, 持续的上升, 买一次对一次, 市场惯性的推动, 就形成了多头市
场; 而持续下跌, 卖一次就对一次, 从而形成空头市场。
第二种趋势为证券价格变动的次级趋势, 又称修正趋势。因为第
二种趋势经常是同基本趋势的方向相反, 是对一段时间积累得过热
的多头市场或过冷的空头市场的修正。偏差投资随着参与人员的大
众化, 在大众心理的推动下, 最终必然进入理性→非理性→理性的循
环之中, 这种理性和非理性之间的每一次变化, 都将形成波动的修正
趋势, 故而, 从修正的本质来看, 是一种非理性向理性的回归, 其修正
的幅度决定于市场非理性的程度。
第三种趋势为短期趋势, 反映了几天之内的随机波动。由于其随
机性较大, 且易受人操纵, 因而不便作为趋势分析的对象。
在道氏理论的三种趋势中, 对操作具有实际意义的是第二种趋
势。第一种趋势的作用在于判别多头市场和空头市场, 从而决定采取
长线战略还是短线战略; 第二种趋势重心在于逆向思维, 走出从众投
资心理的误区, 急流勇退, 回避风险, 伺机再战。近三年的深沪股市以
第二种趋势为主流, 只有看重分析第二种趋势, 才有可能在千变万化
的市场波动中获得胜算。因为我们的投资者没有耐性等的太久。
( 28) 炒股有“八戒”
在股海中搏杀, 与实力强大的庄家相比, 散户在诸多方面处于劣
势, 比如信息、专业知识及分析能力。但散户也有优势, 即灵活机动,
“船小好掉头”因此对于老股民技术精湛的高手也可适当地参与短
,
线炒作。短线炒作虽然风险较大, 但只要结合自身的实际情况, 制定
一些戒律并严格执行, 就可以增加获利的机会。下面将总结的玩短线
的八条戒律做以介绍:
1) 戒贪心。这一点说说容易, 实际操作起来很难, 谁也不愿意把
马上可能到手的利润丢掉。回头想一下, 由于大多时候是跟风炒作,
因此不要舍不得卖, 即使少挣了, 也即少了风险, 不然只能来回坐车。
13 股市重要知识 195
在强市中获利 30% , 在弱市中获利 7% ～10% 就可以卖出了, 虽然每
次获利不多, 但可加快资金周转, 就如同薄利多销一样。
2) 戒自欺。兵法上讲知已知彼、百战百胜, 在股市中跟庄炒作,
庄家当然是我们的对手, 但同时影响大盘及个股走势的政策面、基本
面同样是我们的对手, 因此要想知彼困难较大, 但我们却一定要知
已。那就是正视自己, 知道自己在股市中是天才、庸才还是“木才”。如
果是先知先觉的天才, 大可放手一搏, 若是后知后觉的庸才, 那就要
老老实实地炒那些涨不多、跌不深的股票, 若是不知不觉的“木头”,
那最好别进股市。
3) 戒凭空想像。散户容易犯一个错误, 即买入一只股票后, 便万
千恩宠集于其一身, 认为它一定能涨, 若再碰巧报纸上某股评点了该
股一句, 便更加坚信自己抱上了金娃娃。买入一只股票后, 应做好两
手准备。
4) 戒用心不专。由于散户自身条件的局限, 不容易跟上随时出
现的热点, 因此在每轮行情中盯准主流板块的领涨品种进行波段炒
作获利更多。若总想跟上多个强势股, 希望下了这班车刚好赶上另一
班车, 往往效果并不理想, 同时也会增加风险。
5) 戒优柔寡断。作为散户我们就不要指望买入最低点卖出最高
价, 因此, 要介入一只股票一定要在充分观察分析的基础上定出自己
买入或卖出的心理价位, 当达到该价位后, 若当天无特别消息影响大
盘或该股, 就应果断下手。
6) 戒盲从。对股评家们的高见, 应分析看待。经验告诉我们, 被
多位人士推荐的股票, 也许就是庄家正在拉高出货的对象。2000 年
初的亿安科技开始并没人推荐, 却创造了股市神话, 而当其股价已登
上高峰时, 却好评如潮, 若这时经不住劝诱买入该股, 恐怕会成为世
纪之套。
7) 戒惯性思维。当人适应了一种环境后, 易形成思维定式, 大盘
天天上涨, 盘面上每日黑马狂奔, 散户们也极其亢奋, 认为股票会一
涨再涨, 而忽视了盘口多空力量的变化。同样在大盘阴跌不止时, 仿
196 富爸爸谈炒股
佛世界末日已降临, 而看不到空方已成强驽之末。我们的思维不能只
是跟着大盘走, 应跳出大盘, 从整体上分析, 多一些逆向思维。
8) 戒恋战。农民种地讲究农时, 春耕、夏锄、秋收、冬闲, 只有顺
应农时, 才能有好收成。我们在股市中也一样, 也应遵守“股时”每年
,
2、3 月份往往是主力建仓时机, 5、6 月份经常是拉升时期, 余下的是
休整时期, 只有适应“股时”遵守市场的游戏规则才能获利, 才能有
,
好的生活。
( 29) 何为板块何为概念
所谓板块是指在全部上市公司中, 按照一定的分类方法把上市
公司股票分成的不同类别。这种分类可以按地域划分, 如上海板块、
北京板块、西部板块等, 也可以按行业划分, 如钢铁板块、化工板块或
科技板块等。另外还有多种分类法, 如按价格高低分为一线、二线和
三线板块; 按业绩分为绩优、绩平和绩差; 按股本划分为大盘、中盘和
小盘等等。板块划分后, 由于其部分的相似性, 常常会产生价格上的
联动效应。
概念在股市中主要是指在某一段时间内市场自发形成或人为倡
导的某种中心话题, 在这一话题之下往往会聚集部分有相同概念的
股票, 从而形成某种板块。有些概念之下的板块是永恒的, 如绩优、绩
劣等, 有些概念是短命的(这些往往是人为倡导的), 如新上海概念、
纳米概念等。
( 30) 怎样在股市中保持好的心态
投资者要想在股市中获得较为理想的投资收益, 除了具备较强
的信息收集处理能力和掌握股票投资的各种分析技巧外, 还必须具
有良好的心理素质。心理素质对投资收益的影响极其重要, 由于投资
者水平参差不齐, 很难克服贪婪和恐惧等人性弱点, 使得一种整体的
情绪和意见如潮起潮落般左右着股市, 投资者在这种氛围中, 无形中
受到一种魔力的控制, 丧失了自己的独立意识, 作出了许多违背自己
13 股市重要知识 197
意愿的投资决策。这就是心魔, 它使我们在最该买入的时候卖出股
票, 在最该卖出的时候却全仓吃进。
要想在股市赚钱, 我们必须战胜心魔。
1) 保持冷静, 平和的独立心态。在股票市场, 无论是兴风作浪的
暴涨暴跌, 还是杀人不见血的绵长阴跌, 真正的机会永远属于那些冷
静的投资者。因为他们冷静, 才能在没有硝烟的股票战场感受到“山
雨欲来风满楼”的征兆, 在高位抢先退出角斗场, 在低位勇敢地建仓。
股市对他们来说, 不管是涨是跌, 都是一桌丰盛的宴席。投身股市, 应
保持心平气和的投资心态, 越是急着赚钱的人, 到头来越是赔得更多
更快。“手中有股, 心中无股。手中无股, 心中有股”。正是股市投资
最佳心态的写照。
2) 模拟操作和实战操作互相融合。很多股民刚开始进入股市
时, 为了获得股票买卖经验, 减少盲目的投资损失, 都会在纸上演练
股市兵法, 进行模拟投资操作, 等到真正进行实战操作后, 却很少有
人再去演练和利用模拟操作。其实, 模拟与实战的最大区别就在于心
态。模拟操作时, 涨跌都不会为模拟者带来收益或损失, 所以模拟操
作者可以心平气和的操作; 在真刀真枪的实战中, 涨跌都会为投资人
带来收益或损失, 投资人压力增加, 心态变坏, 所以实战操作时, 我们
可以利用模拟操作的良好心态, 解决实战中的心态问题。
3) 买卖决定前换位思考。很多股民买入或卖出股票后, 冷静一
看, 后悔不迭, 自己为什么在这样高的位置买股票呢? 自己为啥在这
样低的位置还要抛出手中的股票?是贪婪、恐慌和狂热, 恍然大悟后,
钱已经亏损了。无论买入或卖出, 当按下确认键之前, 投资者应换一
种位置来考虑。譬如你想在某个价位买入某只股票, 你就要想如果你
已经拥有这只股票, 在这个价位, 你卖不卖, 如果卖, 那么你就不要买
了; 同理, 如果你想在某一价位, 卖出某只股票, 卖出前, 你想如果自
己没有这只股票, 在这个价位可否考虑买进, 如果可以买进, 你就没
有必要卖出手中的股票。
198 富爸爸谈炒股
( 31) 影响股价涨跌的主要因素是什么
股价的涨跌总是潮起又潮落, 有时就像波涛汹涌的海浪, 有时又
像平静无波的大海。在股价涨跌的背后, 总是有着各种各样的影响因
素, 只是有的因素作用大些, 有的因素影响力有限, 有的是单独影响
股价, 有的是产生共震发挥作用, 有的为人们所知道, 有的则在幕后。
对影响股价涨跌因素的了解和分析, 有助于我们知道股价涨跌的原
因, 从而有效地指导实际操作。就沪、深股市而言, 影响股价涨跌的主
要因素有以下几个方面:
1) 上市公司本身的经营状况
“业绩是股市永恒的炒作主题”股价的高低与上市公司的业绩
,
成正比。绩优股往往是市场的宠儿而为中长线投资者所青睐, 绩差股
通常成为市场投机的对象。当然, 业绩只是上市公司本身影响股价的
一个方面, 它也只能说明过去, 所以有很多投资者买了绩优股不涨,
就是这个道理, 当时业绩好但成长性不好, 股价很难上涨。投资股票
更注重的是公司将来的经营状况和未来发展, 因为上市公司在生存
中也不断地发展变化。绩优股由于上市公司经营不当也可能变成绩
差股, 绩差股由于上市公司有效的资产重组等也可能成为“金凤凰”,
沪深股市的大黑马往往都是绩差股就是明证。另外, 上市公司本身能
否为市场适时提供炒作题材也影响股价的涨跌, 如分红送股、收购兼
并等。
2) 人为操纵
人为操纵股价在股市是很难避免的, 也是影响股价最重要的因
素。大家很难想像, 股市中如果没有主力和庄家参与会怎样? 那就会
像一个乐队没有指挥, 一个部队没有将军一样, 特别是在沪、深股市
这样不太成熟而投机性极强的市场, 主力或庄家不仅起着重要的稳
定市场的作用, 同时他们人为操纵股价的现象更司空见惯。常言道:
“山不在高、有仙则灵”如将其套用在股市中“股不在好, 有庄则
, :
涨”相信不会有人反对。这也是为什么许多投资者天天在打探小道
,
13 股市重要知识 199
消息, 追踪主力动向, 为什么有的股票一涨起来就没完没了, 而有的
股票老是在原地“一、二、一”甚至还下跌的原因。因此, 黑马股的必备
条件是必须有庄家的参与, 否则再好的题材不被庄家利用也是白搭。
另外, 一些超级主力机构, 不仅操纵个股的股价, 甚至影响和左右着
大势的转变, 有主力参与的市场就活跃、机会就多, 无主力的参与市
场就像死水微澜。当然, 我们也必须承认“一将功成, 万骨枯”主力所
,
赚的钱几乎都来自中小投资者。
3) 证券主管部门的规定
“政策市”是沪、深股市的一大特色, 股市的涨跌受管理层对股市
的态度和政策的影响是非常明显的。当股市上涨太高或上涨过快, 过
于投机时, 管理层就会出台一系列的政策或措施抑制股市的上涨, 甚
至严查庄家的操纵所为, 如 1996 年 12 月的《人民日报》社论和 1997
年 5 月的一系列政策都使股市大幅下挫, 同时加快新股的上市节奏,
调节供求关系。而在股市过度低迷, 市场的筹资功能受到影响时, 管
理层又会出台一系列的政策或措施恢复市场信心, 刺激股市上涨, 如
1994 年 7 月底的“三大救市政策”, 1999 年 6 月的《人民日报》社论就
对当时的上涨起到了推波助澜的重要作用, 特别是后者将沪、深股市
1999 年 5 月 19 日至 1999 年 6 月 14 日的上涨定性为恢复性上涨, 这
对股市起到了极大的鼓舞作用, 也明确地表明了管理层的态度。而主
力机构对管理层用心也往往心领神会, 引导着股市有节奏地运行。因
此, 投资股票要关注政策面的变化。
4) 市场因素与技术因素
当股市上涨时, 市场上总是在传播各种利好或者投资者在到处
打探股市上涨的原因, 试图找到支持股市上涨的增强买进股票的信
心。相反, 当股市下跌时, 市场上又在流传利空或者投资者在到处打
探股市下跌的理由。实际上, 市场本身和股市走势图中就可以找到足
够的理由。在下跌趋势中, 股价跌无可跌, 成交量显著萎缩, 市场上没
有了获利盘, 技术上超卖严重, 就已经具备了上涨的动力和条件, 只
要有主力“点火”上涨是自然的事, 而利好消息仅仅起到加速上涨的
,
200 富爸爸谈炒股
作用。相反, 在股市持续上涨之后, 技术上超买严重, 投资者个个都获
利丰厚的时候, 市场本身就具备了下跌的动力, 利空消息仅仅是起到
了诱因的作用甚至根本不需利空照跌不误。因此, 市场因素与技术因
素是影响股市涨跌的内因, 是非常重要的因素。
5) 行业因素
行业因素对上市公司未来的成长壮大和发展具有非常重要的影
响, 因而也就影响着股价的涨跌和趋势的变化。一般来说, 处于初创
期和高速发展期行业的上市公司, 其股票易受主力和投资者青睐, 其
股性活跃, 获利机会更多, 一旦上升行情来临往往会有突出的表现,
如高科技、环保、生物工程、网络、通迅等行业由于未来的发展潜力巨
大, 在未来的市场中一定会有良好的表现。相反, 一些处于衰退期行
业的股票, 就很难有所作为, 即使随大势上涨其幅度也有限, 如钢铁、
纺织等, 除非资产重组, 改头换面。对于不同行业和不同成长性的股
票, 其给予投资者的长远回报也是完全不一样的, 假如 5 年前买进马
钢、石化等持有到现在, 也许刚刚解套, 但要是当时买进的是四川长
虹、深发展等当年的高成长股持有到今天已是数十倍有余的盈利, 相
差远矣!
6) 财政与金融政策
国家的财政与金融政策对股市的影响是非常重大的, 因为它们
直接调节着股市的供求关系, 如财政收支的松紧、税收政策的变化、
银行利率的升降、汇率的波动、国际收支的关系等, 无一不对股市产
生程度不同的影响, 甚至是决定性的影响。
7) 宏观经济形势
一个国家证券市场的规模大小和发展程度反映了一国的经济发
展水平。反过来, 一个国家宏观经济的发展状况又影响着股市的变
化, 而股市又提前反映着宏观经济的变化。当经济由谷底恢复上升
时, 股市往往提前 3 个月至半年见底回升形成大底, 反之当经济由高
峰向下回落时, 股市又常常提前 3 个月至半年见顶下跌。所以说“股
市是国民经济的晴雨表”投资股票不能不关心国家整体的经济状
,
13 股市重要知识 201
况, 如经济增长率、经济周期、通货膨胀率、失业率等的变化。
8) 国际经济形势
随着科学技术和全球经济的发展, 一个国家的经济与世界各国
的联系愈来愈密切, 表现在股市上也有较大的联动性, 如亚洲金融危
机造成亚洲股市的全面下跌、华尔街股市的趋势左右着许多国家和
地区股市的涨跌等。沪、深股市的 B 股受国外特别是香港股市的影
响较大, 而 B 股的涨跌又影响着 A 股的变化, 越来越多的投资者已
经开始关心华尔街和香港及其他股市的变化作为自己投资时的参
考, 不是没有道理。
9) 政治性因素
政治性因素是指足以影响股市涨跌的国内外政治活动以及国家
的政策、措施及法令等的变化。政治性因素往往具有一定的社会性,
如政权的转移、领导人的更替、自然灾害、战争的爆发以及国家的社
会经济发展规划、经济政策、产业政策、贸易政策、改革政策等的变化
都会对股市产生重大影响, 作为投资者, 不能不给予关心。
10) 社会心理因素
前面我们讨论了人为操纵中主力或庄家对股价涨跌的影响, 实
际上投资大众的群体心理变化对股市涨跌的影响也是不可忽视的,
如在上升行情初期, 上升趋势一旦形成, 投资大众的投资热情被调动
起来, 投资者对股市的未来充满信心, 新股民不断入市, 资金源源不
断地进入股市, 想让股市不涨都很难, 即使管理层出台一些利空有时
反而当成利好反映。相反, 在下跌趋势中, 在赔钱的示范效应下, 投资
大众心理对股市过分悲观时, 即使出台一些利好, 投资者也仅把它当
成出货的良机, 难于激发投资者的投资热情, 要想让股市上涨就难。
( 32) 股价涨跌的一般规律有哪些
股价的涨跌和趋势的变化是由多空双方力量的大小决定的。一
般来说, 当多方力量强于空方力量时, 股价就会持续上涨或大涨小回
并一直上涨到空方力量强于多方力量, 股价就由持续上涨转入持续
202 富爸爸谈炒股
下跌或大跌小涨, 直至多方力量再次强于空方力量时股价才又重拾
升势, 股价就是在这种上涨—下跌—再上涨—再下跌之中循环运行。
一般来说, 股价的涨跌都遵循以下两条规律:
1) 股价往往在多空双方取得平衡的某个位置上下来回波动。当
股价上涨过高远离平衡位置时, 必然会下跌而向平衡位置靠近, 而当
股价下跌太深远离平衡位置时, 又肯定会上涨而靠近平衡位置。在一
定时期内, 股价的平衡位置是相对固定的, 而不同的股票又分别具有
不同的平衡位置。一般来说, 一线绩优股的平衡位置最高, 二线股的
平衡位置次之, 三线股的平衡位置最低。
2) 当上市公司或股市本身发生质变后, 多空双方原来取得平衡
的位置会被打破, 而重新建立新的平衡。如三线股通过资产重组、收
购兼并等, 上市公司的经营业绩大幅增加或其发展前景可观, 股价的
平衡位置自然就会大大提高, 而上升为二线股甚至一线股。相反, 以
前的绩优股如果业绩出现大幅滑坡或其成长性受到限制, 其股价的
平衡位置就会大幅下降而沦为二线股甚至三线股。三线股或二线股
变为绩优股, 绩优股变为二线股甚至三线股, 是股市屡见不鲜的事
