早在悄悄吸纳, 只是当时网络股热晕了头, 一般投资者没有关注而
已)。不仅 2000 年的行情如此, 只要是中级上升行情, 都会出现这种
板块轮动的现象, 这就为后知后觉者提供了进场吸纳的机会。所以我
们说, 只要大盘未到中级行情的末尾, 一般来说中小投资者都具备入
场的大环境, 关键是看个股选择的准确程度。
那么, 为什么一定要在大盘中级上升行情展开的初中期入场吸
纳呢?
我们已经说过, 从长远的角度看, 无论国内国外的证券市场都是
向上向前发展的, 具有不可逆性, 比如沪市从 1990 年 12 月开市的
95 点到 2001 年 6 月的 2245 点, 10 年整整涨了 22 倍, 而且可以肯
定, 2245 点绝非沪综指的终点, 20 年后, 当我们回过头来看, 那只不
2 全新的炒股原则——阶段性空仓也是波段操作 13
过是一个小小的山峰而已, 就像我们现在看当初的 95 点一样。这没
有什么可以奇怪的, 因为社会是发展的, 发展是不可逆的。想一想, 不
说原始社会, 就是 100 年前的人知道什么是计算机网络, 什么是生物
工程, 什么是纳米材料?而 100 年后, 目前的高科技的东西, 那时恐怕
只是极普通的东西。可以说, 只要地球不毁灭, 人类社会就会不断地
向前发展, 而证券市场, 作为市场经济的一部分, 向前发展是不可逆
的。
我们说长期趋势的向上向前具有不可逆性, 但不是说其运行是
直线的。实际上, 无论人类社会的发展还是证券市场的发展, 都是以
波浪的形态运行的, 只是由于向上运行的比较多, 向下运行比较少,
久而久之, 便形成了总体向上的总趋势。
这就是说, 长期趋势是由若干中级趋势构成的; 而同样, 中期趋
势也是由小一级别的次中级趋势, 短期走势所构成的。
那么, 中期( 中级)趋势是怎样运行, 有几种形态呢?
其实中级趋势有两种: 一种是中级上升趋势; 另一种是中级下降
趋势, 它们由筑底及筑头两个阶段来过渡的。从同一级别的中级趋势
看, 向下的中级调整是对前一个中级上升行情的修正, 一般来说, 其
下调的幅度不会大于前一升浪的升幅, 比如 1999 年“5. 19”行情, 上
升了 708 点, 而后长达半年的中级调整, 下调了 415 点, 为升幅的
58. 6% 。
而中级趋势一旦形成, 就一定会延续相当长的一段时间, 从我们
对沪市历史走势的研究中发现, 除了“5. 19”行情外, 几乎没有在两个
月内结束中级趋势的。
另外, 我们已经说过, 目前我国证券市场尚无做空机制, 只有在
股价上升时才有可能赚钱, 就是说, 只有在上升时买入股票, 才有可
能获得利润。
明白了以上道理之后, 也就不难理解为什么要坚持在中级上升
行情展开的初、中期入场的原则了。
14 富爸爸谈炒股
2. 2 只买处于中级上升行情之初的个股
此乃中线投资原则之二。
大环境好, 一般来说, 个股的小环境也不会太差, 明白一点说, 大
盘涨时, 个股一般也会涨, 大盘处于中级上升趋势时, 大部份个股也
一定处于中级上升趋势中, 所以大环境好时入市, 一般来说都能赚
钱, 就连一点证券知识都没有的投资者, 刚好碰到中级上升行情, 因
此也多多少少能赚点钱。也就是说, 大环境的好坏, 是入市与否必须
首先搞明白的, 我们只提倡在大环境好的情况下入市。
但是, 投资毕竟不是投资指数, 必须投资到具体个股时才有可能
获利。在大环境好的情况下, 再选择小环境好的个股投资, 则成功的
概率就大增。因为即便大环境走牛时, 也有一些走熊的个股, 若选择
不慎, 则在牛市中赔钱也是可能的。比如沪市从 1999 年底启动到
2001 年 6 月中旬最高点 2245 点, 净升了 814 点, 升幅为 58% 左右,
深成指升了 1777 点, 升幅为 54% 左右, 而 1999 年底买入( 600000)
浦发银行、( 000001)深发展以及( 600839)四川长虹的投资者, 非但没
有赚到一分钱, 反而亏损了 10% ～30% 。而在 2000 年 2 月下旬网络
热得使人利令智昏时, 进场吸纳此类股票的投资者, 其损失则高达
40% 以上, 如亿安科技从 126 元跌到 20 多元, 综艺股分从 64 元跌到
19 元, 上海梅林从 33 元跌到 13 元。最高价为 44. 80 元的中关村, 一
跌就跌到了 20 元附近, 还有像振华科技等等。大部分当时被恶炒的
网络科技股在 2000 年 2 月下旬开始步入漫长的熊市即中级下降趋
势之中, 跌得惨不忍睹。这就告诉我们, 即使在大牛市, 也不能掉以轻
心, 以为大牛市随便买什么股票都会赚钱, 若选择失误, 照样赔钱。在
大牛市赔钱的失败感远比在大熊市赔钱的失败感沉重得多。所以, 必
须正视这一客观存在的现象。
个股处于什么状态下才算小环境好呢?
其实个股也有自己运行的轨迹, 其运行的形式与大盘一样, 也是
经过筑底阶段→中级上升趋势阶段→筑头阶段→中级下降阶段这样
2 全新的炒股原则——阶段性空仓也是波段操作 15
几个过程, 处于中级上升趋势阶段时, 也就是该股处于牛市时, 就是
所谓的小环境不错。
而个股与大盘不同的是, 大盘选择的机会少, 比如中级上升趋势
一年一般只有一二次, 而处于入市最佳状态的时间更短, 能在最佳状
态入市的投资者更是微乎其微, 所以我们把入市的时间扩大到“比较
佳”的时期再到“中期”。而个股则不同, 深、沪两市上千只股票, 在所
说的比较好的大环境的各个时期, 大部分的个股的小环境都不错, 但
不等于说这类股票可以随便买, 因为这时总有一些个股是处于最佳
入市时期的, 应选择这一类个股买入, 这样, 胜出的概率就会大大提
高。
什么是个股最佳的买入点呢?当然是中级上升趋势形成之初段。
实际上, 只要大盘展开一波中级上升行情, 大部份股票都会或先或后
地展开一波中级上升行情, 只是在行情展开之初, 除了主力炒家, 恐
怕一般的中小投资者, 是很难判断哪一只股票今后最“牛”升幅最
,
大, 毕竟, 一个人的精力、时间都是有限的, 不可能对千余只的股票都
去关注, 更不要说研究。而且一只股票今后的表现, 是由许多因素决
定的, 比如上市的时间和定位, 主力是否介入及持筹的比例, 一般投
资者对其的态度( 即市场的响应力) , 以及主力的实力, 炒作计划, 当
时特定环境是否有利, 上市公司是否有潜在的重大利好, 等等, 都将
影响该股今后的表现。而这些因素的主要部分, 事先是无法洞悉的。
所以, 想通过市场研究来找出最大的牛股, 是不现实的。但要选择一
只必涨的股票, 是可以的, 一波中级行情的形成与发展, 毕竟是有迹
可循的, 只要遵循所倡导的交易原则, 在中级行情形成之初进场吸
纳, 中线持有, 则获取收益应该是没有问题的。我们提倡的中线交易
原则, 是建立在对市场运行规律, 尤其是对主力炒家炒作过程的深刻
认识之上的。主力机构很难在中期趋势中做骗线。
主力炒家既不能改变大盘的中级上升趋势, 也无法改变个股中
级上升趋势。
主力炒家作为市场的投资者, 投资目的和大家一样, 就是实现投
16 富爸爸谈炒股
资资金增值的最大化, 即“赚钱”赚尽可能多的钱。要赚钱, 除了真正
,
的长线投资者, 都无法违背“低吸高抛”的“赚钱”法则, 他们必须将低
位收集的筹码搬到相对高位, 拉出获利空间派发掉手中的筹码才可
能真正赚到钱。而这种“搬运”的过程, 就是中级上升趋势形成发展的
过程。实际上, 我们提出的“中线投资理念”就是建立在这种认识之
,
上的。有了这样的“中线”认识, 再加上对“长线”、“短线”的认识, 我们
才推出了“中线的波段操作才是金”的中心观点。
明白了以上道理, 虽然无法判定哪只个股可能成为未来最牛的,
但已清楚什么时候该入场吸纳处于何种状态的股票, 并知道今后应
如何对待所持的股票, 这样, 我们已经胜券在握, 而且是胸有成竹, 不
再为短期的波动而惴惴不安。
在大环境好的情况下, 某只个股正处于中级上升行情发动之初,
中级上升趋势形成被确认之时, 才是中线投资者买入该股票的时机,
至于能不能赚到钱, 完全在于自己能不能坚持中线持有的原则, 在于
自己的信心和自律; 至于能不能准确判断买入点, 这里面有一个捕捉
“低点”的方法问题。
从某市场调查公司的“股民仓位调查”报告中我们可以看出, 无
论散户还是大户, 他们中的大多数仓位历来都在 60% 左右, 这就说
明, 在大环境和小环境均佳的时候, 总有不少投资者已经持有或者刚
好买入这类股票, 但实际上很少有人能坚持“中线持有”原则的, 因此
往往赚了小头丢了大头。实际上, 大部份投资者缺乏的不是捕捉“买
点”的能力, 缺乏的是明确的中线投资策略和原则, 缺乏的是自信和
自律, 虽然买点不错, 但由于对市场运行的规律认识不足, 对自己缺
乏信心, 导致持股信心的不足, 再加上人性的贪婪与恐惧, 加上主力
炒家刻意打压折磨, 所以很少有人能过这一关的, 因此也就很少有人
能真正“通吃”。所以在搞明白这些道理之后, 认真思考我们提出的投
资理论, 结合自己的实际条件, 选择合适的策略和原则, 树立自信心,
克服人性的弱点, 加强自律, 使正确的策略和原则真正地得以贯彻执
行, 这样, 你想不赚钱, 恐怕市场都会把别人的钱“分配”到你的口袋
2 全新的炒股原则——阶段性空仓也是波段操作 17
里来。
2. 3 不碰处于头部阶段的个股
此乃中线投资交易原则之三。
若已持有, 应择机坚决清仓出局。潮涨潮落, 自然使之。股市的
波动, 是大自然自然律在股市的生动反映。就中期而言, 无论大盘还
是个股, 都是波浪运动的, 它们总是在上升→下跌→上升, 这样循环
往复不断地运动着的, 期间由筑底和筑头两个阶段来过渡, 所以才有
了“没有只升不跌的股票, 也没有只跌不涨的股票”的股市格言。所不
同的仅是上升或下跌, 筑头或筑底的时间和形式的差异, 于是才有了
W 底 M 头之类的形态。无论它们的运行形态多么的不可捉摸千姿
百态, 但有一点是不可能变的, 上升→下跌→上升。无论是 W 底还是
圆弧底三重底还是其他什么形态的底, 它们充其量只不过是联系下
跌→上升的纽带。跌够了必升, 升够了必跌, 自然规律, 无人可以左
右, 我们唯一不能事先确定的就是其运动的形态和需要的时间, 若被
刻意操纵, 其升幅也是很难事先预测的。比如 2000 年的第一高价股
( 000008) 亿安科技, 谁能事先知道其主升浪从 1999 年 1 月的 8 元起
步, 脚不 停步, 不 知疲 倦地 往 上攀 登, 直到 将原 来的 第 一高 价 股
( 000938) 清华紫光甩在后头, 于 2000 年 2 月 18 日创下 126. 31 元,
一年的时间差不多升了 15 倍, 创下中级上升浪升幅最大的历史记
录。试想, 事先谁能预到它以这种直线上升 15 倍的升幅来完成主升
浪的运动?由于这种刻意的市场操纵行为, 通常的小波小浪被化为无
形, 但自然律是无法抗拒的。主力炒家可以凭自己各方面的优势来改
变短期的小波小浪, 但却无法改变中长期波浪运动的态势, 尽管主力
炒家完全可能自弹自唱将股价再拉上一个台阶, 但不可能永远这样
升上去, 总有见顶回落的那一天。而个股之所以会出现这种大起大落
的波浪运动, 则完全是主力炒家的杰作, 当主力炒家将股价拉升到远
离他们的持筹成本之后, 他们已具备了派发的条件, 他们随时可能反
手做空, 派发手中获利丰厚的筹码, 这样一来, 原来的中级上升趋势
18 富爸爸谈炒股
就到了末尾, 股价随时见顶回落, 于是中级下降趋势形成, 这时的股
票自然是坚决不能碰的, 如果不幸被主力欺骗, 高位买入, 一旦发现
情况不妙, 不论当时是盈是亏, 都必须无条件清仓出局, 而在低位跟
进的投资者, 必须无条件获利了结。主力去意已决, 中级下降趋势自
然形成, 此时不走, 更待何时? 要知道, 这一跌, 至少跌去上一中级升
浪涨幅的 38% , 时间也不可能短期结束。一只股票只在要本轮中级
行情的升幅达到 100% , 不管他当时升势如何强劲, 对于小散户来
讲, 这种钱不要去赚, 马上让它从眼前消失。
2. 4 不买下降趋势中的个股
此乃中线投资原则之四。
无论某支股票已跌了多少, 跌了多久, 也不管媒介如何推荐, 决
不进场抢反弹。为什么不能买入这类股票呢? 道理很简单, 原来的主
力炒家已出货走人, 新的主力不可能马上入驻。一只没有主力照顾的
股票, 其命运是自由落体, 慢慢地阴跌, 一直跌到有新主力相中并介
入, 方有转机的机会。若以为跌得这么多了, 总该止跌回升, 于是进场
买入, 那么套牢是不可避免的。比如金果实业从最高的 36 元一直跌
到 15. 50 元, 跌了整整 20 元, 跌幅不可谓不大, 15 元与 36 元相比,
确实有很强的吸引力, 加上主力炒家的诱多行为, 是很少有人能顶住
这种诱惑的。因此, 当时主力诱多时, 就有不少投资者奋勇杀进, 结果
思想转弯慢一点的投资者, 还没转过神来, 已被套中, 后来跌到 11 元
左右。而该股何时才能再展雄风, 可谓遥遥无期。像这样的例子不少,
如 (600117) 西宁特钢, 主力炒家将其股价炒高到 22 元(复权为 29
元) 后, 便开始慢慢派发, 于是形成中级下降趋势, 股价一直跌到 10
元左右, 这时, 主力炒家才以对倒的形式诱多, 放量集中出货, 套牢一
大批投资者, 最后该股跌到 6 元多, 时间长达 14 个月, 还没有任何转
势的迹象, 其间只有 1999 年 9 月有两天解套的机会, 真是惨不忍睹。
所以我们再次强调, 从现在开始, 坚决不要再买入处于中级下降
趋势的个股, 若不幸已经买入的, 若套得不太深的话, 还是离场为妙。
2 全新的炒股原则——阶段性空仓也是波段操作 19
因为中级趋势一旦形成, 就不会马上结束, 即使结束了, 后面还有一
个筑底的过程, 这个过程需要多少时间, 以什么形式完成, 构筑什么
形态, 事先谁也不知道。我们没有必要把时间、精力和资金泡在一个
未知数上。
2. 5 不买筑底阶段的股票
此乃中线投资原则之五。
关于这一点, 在中线投资原则之四已有涉及, 这里只作补充。上
面讲过, 谁也无法断定筑底的整个过程到底需要多少时间, 以何种形
态构筑, 所以一旦跟进, 很可能无法忍受漫漫无期地盘整的痛苦, 往
往会作出非理性的交易决策, 把投资心态搞坏。所以我们反对或者说
不建议投资者在筑底阶段进场吸纳, 尽管这种状态进场吸纳的风险
性远远低于筑头阶段和中线下降趋势形成后进场吃货, 但人毕竟是
人, 与生俱来的贪婪和恐惧, 只要在看盘, 是很少有人能经得住看着
其他股票狂奔乱跳, 而自己持有的股票死一般沉寂的那种煎熬的。
以上几条交易原则主要属于什么时候应该卖出而不应该买入的
原则; 卖出之后或在不该进场吸纳的时期, 属于休息时段, 必须遵循
休息的原则, 少到证券营业部看盘, 比如“5. 19”行情在 1999 年 6 月
30 日见顶后, 之后的时间段显然是不应该进场的, 虽然当时我们不
可能准确预测此波中级调整需要多长时间, 但幅度是可以根据波浪
原理预测的, 即前一中级上升浪升幅的 0. 5 或 0. 618 位置: ①709×
0. 5= 355 点; 1756- 355= 1401 点; ②1756- 709× 0. 618= 1318 点。
一般来说, 2 浪的调整都会吃掉 1 浪升幅的一半, 所以, 不见到 1400
左右, 都不是进场的时机, 我们唯一正确的选择就是休息。
为什么在大环境不佳的时候我们应该远离市场休息呢? 因为人
有一个“心魔”是与生俱来的, 那就是人类社会从原始社会后期始, 随
着社会生产力的提高, 原始人在维持温饱之后, 有了剩余的物质( 主
要是狩猎而来的猎物), 为占有这些“剩余的物质”而展开的争斗, 社
会第一次出现“你的”、“我的”概念, 产生了对“剩余价值”的占有欲,
20 富爸爸谈炒股
这种占有欲随人类社会生产力的不断发展而不断膨胀的, 这就是我
们现在所说的“贪婪性”即人的“心魔”。这种人类的“心魔”从微观的
,
投资学的角度分析, 是有害的, 正因为这种无法抗拒的“贪婪性”将 ,
会让我们辛辛苦苦选择的正确的投资策略和原则无法不折不扣地贯
彻执行, 因此最后就无法取得成功。
在股市里, 在某种程度上玩的是最具魅力的金钱游戏, 没有一个
人不想在一场“零和”的游戏中, 将别人口袋里的钱“变”到自己袋子
里来的。只要我们在证券营业部或网上看盘, 几乎没有可以克服战胜
“心魔”不动手的。殊不知, 这一“动”就会“动”出问题来, 不是被主力
,
欺骗, 就是接了别人抛过来的“烫芋头”。结果是前功尽弃, 后悔莫及。
想必许多天天看盘的投资者对此都有切身的体会。这种用金钱买来
的实实在在的“体会”若不能觉悟, 那么是交了学费, 可本领还没学
,
到, 这就意味着得继续交学费。
所以, 对大部分投资者来说, 大环境不佳或看不准的时候, 最好
的办法就是休息。
2. 6 其他原则
( 1) 坚持原则, 坚定信心, 严格自律, 一旦作出投资决定, 坚决执
行, 贯彻到底, 不为任何因素所左右, 除非买入的理由不存在了或基
本面发生了根本性的变化, 如战争, 毁灭性的自然灾害, 国家大政方
针的重大改变等。
( 2) 对媒体所推荐的个股, 若刚好符合我们所倡导的买入原则的
话, 不妨选择佳者, 择机买入; 否则, 无论他们吹得如何天花乱坠, 什
么七大优势八大利好, 都让他们自己去买, 无需理会。特别是大盘处
于中级上升趋势末期, 筑头阶段及中级下降趋势时, 我们的任务就是
清仓后回家休息, 除了中央电视台的新闻财经类的节目外, 其他证券
类的节目, 证券类的报刊, 大可不必理会, 特别是在大环境不好的时
候, 还在一个劲地推荐所谓的“潜力股”让我们逆势而为的股评, 无
,
需再浪费时间去听去想。
2 全新的炒股原则——阶段性空仓也是波段操作 21
( 3) 对证券技术类的书籍, 其介绍的知识, 不可生搬硬套, 比如书
上说动态盘面的“小猫钓鱼”走势图是主力出货的典型形态, 若一看
到它就去卖, 结果很可能放走一只大牛股。2000 年的宁波中百、郑州
煤电等强庄股, 在展开主升浪之前, 都有过“小猫钓鱼”的“假动作”,
许多投资者就是因为迷信书本的“经验”而让“小猫”钓走了已经到手
的真正的“大鱼”。
( 4) 对网上以及所谓的“内幕”信息, 应理性对待, 不可盲目轻信。
若其所荐个股, 恰好符合我们所提出的买入原则, 即大环境小环境均
佳的情况下, 不妨信其一次, 买些试试; 否则, 一律不得“轻举妄动”。
小 结
本章介绍的是投资原则问题, 这是在股市投资“赚钱”的又一要
素。投资原则实质上是在选择适合我们的投资策略之后, 解决在什么
样的大环境中选择什么样的股票, 在什么样的小环境中可以投资或
不可以投资的法则。
通过讨论, 阐明了这样的观点: ( 1)只有在大环境和小环境都好
的情况下, 才可以入场投资, 这是在投资策略正确的前提下, 投资风
险最小的投资原则。( 2) 由于以前那种齐涨齐落的格局已有所改变,
所以虽然大环境不太好, 只要小环境好, 尚可入场一搏, 胜算的机会
还是存在的, 但是风险性就可能大一些。( 3) 若大环境和小环境都不
好, 则我们是坚决反对入场投资, 这种情况下入场投资, 风险性极大,
除了短线高手, 一般中小投资者绝不可买入或持有这类股票。我们从
长线和中线的角度, 分别讲述了大环境和小环境好与不好的问题。讲
明了为什么只能在大环境和小环境均佳的情况下才可以中长线买入
股票并一路持有和为什么不能在大环境小环境均不佳的时候买入或
持有股票, 只能休息的观点。
大环境的好与不好, 一般投资者比较容易理解与把握, 小环境的
好与不好, 则比较难以把握。这主要是由于个股的基本面与其市场表
22 富爸爸谈炒股
现的非同一性所决定的。对一般投资者来说, 由于从正规渠道获取的
信息往往是滞后的, 而滞后的信息往往是没有多少价值的, 加上上市
公司的基本面是动态的, 永远处于变动之中, 基本面的好坏都是相对
的, 有时间性的, 带有不确定的性质, 是很难准确把握的, 而且, 那种
众所周知好的基本面, 往往一上市就表现在股价的定位上, 像清华紫
光、华工科技、亿阳信通等, 一上市定位就很高, 要想今后在二级市场
有突出表现, 让投资者有丰厚的回报, 是很困难的。比如清华紫光, 曾
经是第二高价股, 应该说是表现不错的, 但在二级市场买入的投资
者, 最多也只有 1 倍多一点的回报, 而不说亿安科技、海虹控股、泰山
旅游、泰山石油等大牛股, 就是原来被投资者“遗忘”的大盘股。“夕阳
产业”股马钢股份, 在 2000 年 5 月份其回报也比清华紫光好得多。
我们不赞成单纯从基本面的角度作为选股标准, 也不赞成“选股
如选妻”的说法。道理很简单, 这种标准和说法, 对实际投资没有多大
帮助。基本面好的, 买入并不一定获利, 基本面不好的, 买了不见得不
能获利, 因为大家都知道好的基本面, 大多已在股价上反映出来, 比
如山东铝业, 当它公布 2000 年中期优良业绩的时候, 股价早被通过
“暗道”获得信息的主力炒家炒高了一倍多, 此时买入, 岂有获利的机
会? 2001 年济南百货的基本面差吧, 但若在启动前的 10 元买入, 15
多元卖出, 是不是回报甚丰? 我们的观点是, 由于信息披露的不对称
性, 一般投资者无法从公开的、正规的渠道获得的信息中及时了解到
上市公司基本面的变化, 所以不能以基本面的分析作为选股的主要
标准, 只能以技术面的分析作为选股的主要标准, 而将基本面作为参
考, 因为基本面的变化, 早在信息公布前, 已反映到了股价上了。至于
“选股如选妻”若单纯从说明选股的重要性的角度看, 当然是有道理
,
的, 问题是哪一个投资者不知道选股的重要性?如果不明白选股的原
则, 知道其重要性又有什么实际意义呢?
近来又有一种价值投资理念在市场中流行。价值投资理念是成
熟市场相当不错的投资理念, 值得提倡, 这是一种真正意义上的长线
投资理念。价值投资的精髓是在选股上, 它讲究股价与价值的关系,
2 全新的炒股原则——阶段性空仓也是波段操作 23
认为只有某只股票的股价低于价值的时候, 才值得我们去投资。现在
的问题是: 我国的证券市场还是一个不成熟的市场, 目前市场的上千
只股票, 有几只股是价格低于价值的?是不是都要等到那一刻的到来
才去入场? 那一刻何时到来? 搬用“价值投资”观点的人士, 往往将价
值与基本面的好坏等同起来, 这是有偏颇的。在他们看来, 基本面好
的, 就是有价值的, 就是值得投资的。在理论上, 这是对“价值”理论的
曲解, 在具体投资实践上, 将可能误导投资者作出错误的投资决策,
因为股价若已经反映了价值, 就不见得是很好的投资选择, 只有股价
低于价值时, 才是“价值投资”理论所倡导的买入时机。
总之, 在选股的时候, 一定要以技术面分析为主, 基本面分析为
辅。我们所倡导的买卖原则, 必须建立在实实在在的客观基础上, 要
讲究实效性和现实性, 任何理论若失去了实际的指导意义, 再好也是
没有用的, 是不可能为广大投资者所采用的。这就是为什么巴菲特的
“价值投资”理论流行不起来, 而索罗斯的“趋势投资”理论风靡中国
证券市场的主要原因。
原则就是原则, 是不可违背的。因为我们的原则是建立在对市场
运行规律的深刻认识的基础上的。大家知道, 违背规律违背原则是要
受到惩罚的。特别是我们倡导的中长线的交易原则, 若你选择了中长
线投资策略, 那么, 请你务必从现在开始无条件遵守, 这是铁律, 不可
违抗, 违抗者将被“劣汰”掉。这不是危言耸听, 而是由无数白花花银
子铸就而成的真理。
24 富爸爸谈炒股
3 披露大机构坐庄内幕
3. 1 主力机构怎样坐庄
庄家对某股的炒作一般经历了收集、震仓、拉升和派发四个过
程。
( 1) 收集
庄家对某股的做庄过程并非是灵机一动的, 而是需要经过较长
时间的准备。首先必须看准适当的时机, 当国家的宏观经济面并不支
持股市向上时, 庄家较少对个股进行炒作。主力进行建仓阶段常会研
究“天时、地利、人和”。天时, 即指最好的进庄时机, 一般是当宏观经
济运行至低谷而有启动迹象之时, 此时入庄意味着在日后的操控过
程中能得到来自基本面的正面配合, 能顺应市场大趋势的发展。从某
种意义上讲, 大主力看上去能操纵一个股票, 但其进庄行动也必须符
合市场发展趋势的要求, 在大盘处于极不乐观的情况下, 他们不会盲
目介入股票进行操作。地利, 即是选择合适的个股。这种条件的形成
主要与所选择的品种的有利条件有关。一般情况, 其所选择的做庄的
股票大都会有较佳的基本面的支持。从近几年一些炒作较猛烈的庄
股分析, 主力大都将目光放在次新股板块之中, 由于这类股票上市后
未曾送配, 股本的含金量极高, 很容易进行高比例送配, 而上市公司
也极容易进行配合。人和, 是建仓很重要的条件, 这种条件的形成必
须是主力能看到较长一段时间内股市有走强的趋势, 政策面支持股
市上涨, 在一定时间内符合建仓的人为条件, 即他们必须有既看好大
盘, 同时又必须有一般投资者不看好某只股票的条件。其次, 必须对
个股的情况进行题材的挖掘, 这是必备的一个条件。炒作的题材不外
乎以下几种: 其一是收购或者控股题材。如沪市中的申华股份被君安
证券公司 6 次举牌题材, 使其股价从 7 元左右炒至 26 元。以后类似
的收购题材股票常是主力感兴趣的题材。其二是合资合作或者股权
3 披露大机构坐庄内幕 25
转让。这类情况在 1998 年大量发生, 常常是某些主力在炒作某股票
前, 先与上市公司谈好股权转让事宜, 然后进行压盘吸筹。其三是分
红配股题材。这类题材比其他一些题材更易吸引一些投资者跟风。有
些高位被套的投资者还会有一种幻想, 认为反正要送配的, 不怕被
套。这类题材也极易将股价炒高。像沪市的陆家嘴曾创下 47 元的天
价, 深市的格力电器创下 80 元的天价。其四是经营业绩是否有大的
改观。这一题材成为 2000 年度最具有爆发力的题材。在 2000 年的
炒股思路中, 单纯用每股收益衡量个股作为价位标准显得不合时宜,
股价的市场定位常会取决其是否具有成长性。当时上海梅林成为市
场的典范。上海梅林之所以能炒高至许多绩优股以上, 并非在于其业
绩能超过许多绩优股, 而是其转型成网络科技公司, 这种高科技网络
概念的题材在当时给市场提供了极丰富想象的炒作题材。
庄家对某股的收集除了题材的挖掘以外, 还必须对其二级市场
的情况进行了解, 该股目前是否有庄家或者老的庄家的情况, 必须了
解。对其了解不透或者根本不了解, 不做到知彼知已, 一旦在炒高后
常会受到老主力的捣乱。
庄家对个股的收集大都采取极为耐心的态度。因为对个股的收
集并非如同一般大户那样买进几万股就可以了, 不少庄股对流通盘
的控盘程度竟达到 80% ～90% 左右, 而这些流通盘的吸纳必须在较
长时期内来完成。庄家的吸纳方法大都有以下几种:
其一, 趁利空消息出现时吸纳。股市中常会有一些利空消息的出
现。其中既有管理层对市场调控作用的利空措施, 也有少数上市公司
故意发的利空(目的为了配合主力进行震荡吸筹) 。在重大的利空消
息出现时, 是庄家对个股进行吸纳的好机会。在利空消息出现时, 在
盘中常见一些个股下跌幅度不深, 而成交量却很大, 这类个股很可能
成为庄家吸纳的对象。较为典型的是蓝田股份从出消息到建仓的过
程, 该股主力在建仓时是在 10 元左右, 在炒高至 15 元左右后, 该股
在 1998 年 10 月 10 日发布该公司下属子公司受洪水影响损失达
2000 万元的消息。当天消息公布后, 该股价从 15 元跌至 11. 92 元报
26 富爸爸谈炒股
收, 随后几天该股在 11 元左右进行震荡洗盘后, 在年底开始拉升, 借
