同时, 三四线股却会轮流大幅跳升, 给人一种鸡犬升天的感觉, 这一
市场特征出现时, 虽然意味着升势即将见顶, 但也不见得会很快见
顶, 垃圾股轮跳会持续一段时间, 在这段时间里, 大市仍然会艰难地
上升。在大牛市的最后阶段, 由于资金趋紧, 往往超级小盘股会有上
佳表现, 如 2000 年底, 胶带股份的疯狂表演。
特征之二: 日 K 线图上出现较大的阴线。在升势之中, 市场上人
气很旺, 大家都不惜追高买入, 一旦股价有回落、稍显便宜就会被抢
购的入市者承接住。因此, 升势在延续过程当中一般不会出现大的阴
线, 如果有一天走出一条大大的阴线, 说明市场上的人心有变, 买与
卖的力量正在形成新的对比。所以, 大阴线的出现预示着市场已好景
不长了, 不过大市的第一次较深下挫往往仍能被推至接近上一个高
点的位置, 但却很难再创新高了。
特征之三: 股价大幅上下震荡。升势的顶部在多空双方的正规力
量遭遇的区域, 看多者买入勇气未减, 看空者忙于大量出货, 因此, 必
然造成股价上下剧烈波动, 并且这种波动的高点和低点都不断降低,
这种状态制造了许多很好的短线机会, 但是, 由于是在顶部区域, 这
类短线的风险性也应当重视。
特征之四: 重大支持位被打穿。一般来说, 这里指的重大支持位
是总升幅回落 38. 2% 处的价位, 只要这个重要位置被击穿, 甚至只
要日 K 线的下影线穿过此位, 就足以说明市场上投资大众的信心已
被动摇, 因此, 在大升特升之后, 只要股价有力地向下穿透支撑位, 往
往意味着走势已经现出问题了。
特征之五: 成交量减少。成交量减少也是股价近顶的明显表现,
不过升势中的第二浪及第四浪的高位也会出现成交量的大幅减小,
因此, 成交量下降不是判断顶部形成的可靠依据。主流、热点板块走
106 富爸爸谈炒股
软, 指标股、大盘股、冷门股走强, 也是见顶的特征。
特征之六: 市场舆论发生严重分岐。如果在对市场的信心上产生
严重的分岐, 升势很难长时间维持下去, 因此, 舆论的严重分岐也是
大市处于顶部区域的一大特征。
待征之七: 政策导向开始发生变化。权威媒体上的政策导向, 管
理层的态度也应引起投资者的注意。
上述特征在 1997 年的 5 月上旬、1999 年 7 月 1 日、1996 年的 12
月初以及 2001 年 6 月等历年的中国股市阶段大顶形成时, 都有过充
分的表现。
10. 5 大盘见底四大特征
股价波动的底部形态, 是指股价由下跌转为上升的转折点, 这种
转折, 可以是一个急速的过程, 也可以是一个缓慢的过程。在底部, 股
价可能是急剧震荡的, 也可能是平缓波动的。关于不同底部形态的行
情特征, 在形态分析一节中, 已大致描述过。从时间的长短可将底部
划分为短期底部、中期底部和长期底部。
短期底部、中期底部与长期底部是怎样划分的呢?可以将其作如
下区分:
短期底部, 是指股价经过一段不长时间的单边下跌之后, 因导致
短期技术指标超卖、背离从而出现股价反弹的转折点;
中期底部, 是由于股价经过长期下跌之后, 借助利好题材所产生
的历时较长、升幅可观的弹升行情的转折点;
长期底部, 是指弱势行情完全结束, 多头行情重新到来的转折
点。
以上三种不同层次的底部行情特征和各股表现都不大相同, 下
面分别予以论述。
( 1) 短期底部
短期底部以 V 型居多, 发生行情转折当天的日 K 线图上经常走
出较明显的下影线, 在探到底部之前, 常常会出现 2～3 根比较大的
10 看盘诀窍 107
阴线, 也就是说, 每一次加速下跌都会探及一个短期底线, 在短期底
部之前的几天加速下跌之中, 一、二、三线股的跌幅相差不大。短期底
部之后, 将是一个历时很短的反弹, 这一反弹的时间跨度多则三五
天, 少则只有一天, 反弹的高度, 在多数情况下很难超过加速下跌开
始时的起点。在反弹行情中, 以低价位的三线股表现最好, 而一线优
质股则波幅不大。
( 2) 中期底部
中期底部各种形态出现的可能性都有, 其中 W 底和头肩底出现
的概率稍大些, 中期底部一般是在跌势持续时间较长( 10 周以上)、
跌幅较深(下跌 30% 以上) 之后才会到达中期底部, 在此之前往往有
一段颇具规模的加速下跌。中期底部的出现, 一般不需要宏观上基本
因素的改变, 但却往往需要消息面的配合, 最典型的情况是, 先由重
大利空消息促成见底之前的加速下跌( 如 1998 年 8 月的洪水利空,
1999 年的使馆被炸等利空) , 然后再由于利好消息的出现, 配合市场
形成反转。在见底之前的加速下跌中, 往往优质股的跌幅较大, 股价
见底期间, 优质股的成交量会率先放大。中期底部之后, 会走出一历
时较长(一周至数周) 、升幅较高的上升行情, 这段上升行情中间会出
现回档整理, 大体来讲, 升势可分为三段: 第一段由低位斩仓者的补
货盘为主要推动力, 个股方面, 优质股表现最好; 第二段由炒题材的
建仓盘推动, 二线股轮番表现的机会比较多; 第三段是靠投机性炒作
推动的, 小盘低价股表现得会更活跃一些。
( 3) 长期底部
长期底部是熊市与牛市的交界点。长期底部的形成有两个重要
的前提: 其一是导致长期弱势形成的宏观基本面利空因素正在改变
过程当中, 无论宏观基本面利空的消除速度快慢, 最终的结果必须是
彻底地消除; 其次是在一个低股价水平的基础上投资者的信心开始
恢复。长期底部之后的升势可能是由某种利好题材引发的, 但利好题
材仅仅是起一个引发的作用而已, 绝对不是出现多头行情的内在因
素。基本面的根本改变才是走出多头行情的内在因素。
108 富爸爸谈炒股
长期底部的底部形成, 一般有简单形态和复杂形态两种。所谓简
单形态, 是指潜伏底部或圆弧形底, 这两种底部的成交量都很小很
小, 市场表现淡静冷清; 复杂形态, 是指规律性不强的上下震荡。长期
底部走成 V 型底或小 W 型底的可能性不大。见底之后, 将是新一轮
的多头市场循环。
由以上分析可以看出, 股市投资者应当十分重视中期底部与长
期低部的形成, 一旦看准中长期底部出现, 可以下大注去搏, 而对于
短期底部, 不予理睬为上策, 即使确实有机会进行短线投机, 也应严
格控制入市总量, 并按照止损纪律进行操作。那种逢低便抄, 几乎天
天都在抄底的投资者必然损失惨重。
我们已经接受了太多的关于底部特征的描述, 诸如技术指标的
超卖与背离以及有的专家根据相反理论所指出的市场见底的情形。
可事实上很少有投资者能够依据这些, 对底部作出明确判断, 以至于
使他们在迷茫与彷徨中坐失抄底良机。技术指标信奉者们的失误当
在情理之中, 而那些谈起相反理论头头是道的人也总是错判底部则
多少让人有些遗憾。究其原因, 是因为他们未能找到能够指明市场底
部的明确标志。相反理论认为, 多数投资者看空后市时就是底部, 笔
者根据这一原理还总结出了市场见底的另外两大标志:
标志之一: 股指跌到最低点时, 股评人士看跌的意见基本趋于一
致, 只有极个别的股评人士看多。当股指自该低点止跌反弹后, 股评
人士对后市短期趋势看法虽有分歧, 但多数人坚持认为市场调整的
时间仍然没有到位, 后市仍需调整。股评人士的观点反映了大众投资
者对后市的看法, 这不仅因为股评人士在思维逻辑上与大众投资者
有着相同的推理程式, 而且还因为股评言论本身也在影响与强化着
大众投资者的看法, 多数股评人士看错后市是市场规律的客观要求,
但在有逼空行情发生和新股民大量涌入的情况下, 多数股评意见会
出现短期与市场趋势的一致。
标志之二: 股指经较长时间缓慢盘跌后突然急速下跌并略有放
量或股指经急跌之后放缓而且缩量下跌。股指的这两种下跌方式体
10 看盘诀窍 109
现着空头的不同耗尽途径。
从渐进释放发展为集中一次性衰竭。1996 年 1 月开始的牛市以
来, 两市股指所发生的较大调整所形成的底部大多属于以上两种类
型。比如 1998 年 6 月初上证指数在下跌途中经两波反弹之后, 在 7
月中旬窄幅横盘整理, 8 月 6 日突然大幅下挫, 8 月 14 日、17 日连续
两日暴跌, 在止跌前的一个交易日 8 月 14 日成交量略有放大, 8 月
18 日市场止跌并以小阳线报收, 形成了一个中期底部。相似的还有,
1997 年 5 月中旬起上证指数经数月震荡盘落后, 于 8 月 18 日反弹
上行, 9 月 14 日到达 1264 点后开始急速下跌, 至 9 月 22 日、23 日连
续两日, 略有放量(23 日成交量为 30 亿元, 比 22 日放大 5 亿) 创下
1025 点的新低后止跌, 形成了又一个中期底部。因此, 当市场在长时
间盘跌后突发持续性加速下跌, 并且成交量略有放大时, 一般可形成
中期底部。另外, 当股指在上升途中因利空因素诱导或在无利空消息
下突发暴跌, 一段时间后放慢下跌速度并伴随成交量的萎缩, 若当持
续下跌的某一天的成交量出现大幅萎缩时则可确认为底部。比如
1999 年“5. 19”行情的底部即为此类型。1999 年 4 月 21 日至 4 月 27
日, 在 5 个交易日内上证指数从 1173 点急跌到 1089 点, 跌去 84 点,
而之后的 5 月 7 日至 5 月 17 日在 7 个交易日内上证指数从 1131 点
跌到 1047 点, 跌幅也为 84 点, 后者的下跌速度显然已经放慢。同时
5 月 17 日的成交量仅为 21 亿, 比之前期的 30～50 亿的成交量大幅
减少, 值得指出的是, 股指的一个持续急跌过程往往为 9 个交易日。
例如上例中的 1997 年 9 月 11 日至 23 日和 1998 年 8 月 6 日至 18
日的大跌所持续的时间都经历了 9 个交易日, 这一时间周期特征具
有普遍性。根据江恩理论, 当股指发生较大幅度的调整时, 其跌幅往
往为 25% 、33% 、50% 、66% 、75% 之一, 这一规律也为我们判断市场
的中长期底部提供了重要依据。比如 1999 年“5. 19”行情之后, 上证
指数从 1756 点跌落至 1341 点, 落差为 415 点, 跌幅为 415/ 1756=
23. 63% , 与 25% 相接近。
综上所述, 股评言论与日 K 线走势应是判别市场底部的主要依
110 富爸爸谈炒股
据。量价关系涵盖市场一切信息, 而表达量价关系的市场日 K 线运
行形态, 是影响市场的千变万化复杂因素发生作用的最终结果, 因此
只有抓住量价关系及其动态特征这一本质, 才能准确无误地判断出
市场的底部。自 1996 年牛市以来, 市场的调整从轮廓上划分大多为
两段式, 即一个慢跌过程和一个快跌过程, 两者必然是一先一后。若
市场开始于慢跌, 则必经快跌才能见底, 相反若市场起始于快跌, 则
必经一缓冲才能见底。
11 怎样炒新股 111
11 怎样炒新股
11. 1 深圳高手谈炒新
处于初级阶段的中国证券市场, 只能继续大力加速发展, 此外别
无选择; 不断发行新股和不断有新股上市也是十分正常的, 投资者应
面对扩容的现实。就市场机会而论, 由于新股具有“新”的特点和扩张
潜力相对较大, 包袱较轻, 往往是一轮大涨行情的“领头羊”所以多
,
数有实力的大资金都可能“喜新厌旧”积极在新股的炒作上做文章。
,
中小散户投资新股则要根据该股上市的市场表现和其本身的质地以
及发展潜力来作为进出的依据。
一般而论, 若新股的盘子较小, 总股本在 1 亿股以下, 流通 A 股
的盘子在 3000 万股以下, 应是可以积极跟踪或适量持有的对象。如
红河光明(600239) , 总股本仅 5056 万股, 流通 A 股 2000 万股, 所以
其一上市便有大资金吸纳, 经过充分的整理洗盘, 大举向上推高。虽
然其业绩较差, 但其盘子较小。“船小好掉头”很有可能是并购重组
,
的较佳选择目标, 也是新主力资金介入的重点。
其次看上市第一天的“换手率”。通常, 若上市半天的换手率可以
达到 50% 以上, 在下午的交易中, 跟风者就可以考虑介入了。根据不
完全统计, 多数上市第一天换手率在 80% 或以上者, 其短线的市场
差价收益率十分可观, 如神州股份(000968) 、金鹰股份( 600232) 等。
对第一天换手率较大的新股, 不一定要求有很小的流通盘, 只要有大
资金介入, 就可以去做一次短线。
再次是行业前景看好的新股。如环保、新材料高科技、基因、生命
科学、生物高科技、西部概念的新股等, 未来发展空间很大, 前景广
阔, 是喜新一族值得认真研究的对象。
对于上市当日换手率在 30% 以下的新股, 流通 A 股在 1 亿以上
的新股, 传统产业的新股和发行市盈率在 80 倍以上的新股, 上市当
日升幅超过 200% 的新股, 都应当谨小慎微, 切不可盲目追高。
112 富爸爸谈炒股
11. 2 天津高手谈炒新
新股的不断上市给市场带来了新鲜血液, 是股市发展的一个重
要环节。同时, 它也给投资者带来了新的投资或投机机会。新股炒作
可以说是沪、深股市的惯例, 有的是在上市之时就受到主力和投资者
的关注而被炒作, 有的则是在上市之后较长时间才被炒作。作为一个
投资者如果能够掌握新股的操作技巧, 往往会获得更大的收益。新股
易受到机构的炒作, 主要原因在于:
( 1) 新股上市之初成交活跃, 大资金进出较为容易, 特别是上市
当日巨大的成交量便于庄家快速地收集筹码。
( 2) 新股上档没有套牢盘, 加之其尚没有明确的股价定位, 庄家
拉升股价相对于老股来说更为容易。
( 3) 新股没有技术图形和技术指标可作参考, 给市场的炒作带
来了很大的随意性, 令投资者较难把握其走势规律, 庄家想怎么炒和
炒多高都由其决定。
( 4) 上市公司和承销商为维护自己的形象在上市之时往往会运
用大量资金托盘, 上市公司的合作为庄家今后的拉高和出货提供了
良好的保障。
( 5) 新股在市场低迷时的炒作会起到激发市场人气的作用, 从
而能够带动大盘的上涨。
( 6) 新股在发行时筹集的大量资金为公司将来的利润增长和发
展提供了潜在的炒作题材, 从而易受到庄家和投资者的青睐。
新股的炒作还可分为上市之时就炒和上市较长时间之后才炒。
在这里主要介绍上市之时短线炒作买入时机的判断, 上市之时就有
庄家炒作的新股, 往往在短时间内就能获得较高的收益, 这类新股一
般具有如下特点:
1) 流通盘较小, 一般在 1 亿股以内, 特别是 5000 万股左右最容
易受到市场的炒作, 当然大盘股也有炒作成功的例子。
2) 行业独特或具有较高成长性的新股容易被炒作, 如高科技、
11 怎样炒新股 113
生物工程、通迅、环保等行业的新股。而处于夕阳行业的新股被炒作
的可能性就大大减小, 其较难引起市场的认同。
3) 具有较高的流通存利润或资本公积金, 公司将来具有送股可
能的新股容易被炒作。
4) 在大势处于中期底部、上升趋势或者市场人气旺盛时的新股
容易炒作成功, 而在下跌趋势中或头部区域时, 新股容易高开低走,
炒作成功的概率小些。
5) 新股上市较少时, 容易被炒作, 而新股上市较集中时较难炒
作, 因为市场的资金毕竟是有限的。
6) 上市之时就炒作的新股往往是被市场分析人士和投资者都
看好的股票, 其炒作易得到市场的认同, 只有极少数才是出乎人们意
料之外的。
一只新股在具备了上述条件之后是否会在上市时就被炒作, 关
键还要看上市当天的市场表现:
1) 开盘价适中和开盘时成交量较大( 一般 30 分钟之内换手率
应在 30% 以上较为可靠) 的新股容易被炒作。因为, 只有合适的开盘
价才会对庄家和投资者具有吸引力, 较大的集合竞价成交量说明有
庄家在做开盘价和有庄家开盘时就在吸货建仓。
2) 开盘后 5 分钟的换手率达到 10% 以上且 5 分钟 K 线图最好
为阳线的新股往往有庄家在快速地收集筹码, 炒作成功的概率增加,
此时应是最佳买入时机。
3) 开盘后 10 分钟的换手率达到 20% 左右, 或开盘后 30 分钟换
手率达到 30% 以上肯定有强庄入驻, 逢回档应该买入或加仓。
4) 上午 半天的换 手率应达 到 50% 以上, 或当 日换 手率达 到
70% 左右, 且当日最好以中长阳线或带长下影线的 K 线图报收, 炒
作应是必然, 待上市数个交易日出现缩量回调而股价不创新低更是
最佳买入时机, 短时间内就会获得至少 10% 以上的收益, 炒新股的
难点在于它没有历史数据, 这对于传统的技术分析者来说等于盲人
摸象, 所以必须注意以下两点:
114 富爸爸谈炒股
①新股上市时的短线炒作, 带有非常强的投机性, 在高收益的背
后, 同时也伴随着极大的风险。因为, 如果新股票上市时就有强庄入
驻, 短期内的涨幅往往较大而能获得较高的回报。但是, 如果判断和
操作失误而没有庄家真正进驻, 出现高开低走, 往往亏损也是惨重
的。前面提到新股上档没有套牢盘易被炒作, 同时也应知道新股一旦
高开低走下档也没有支撑位, 较难预测其会下跌到多少钱和下跌多
长时间, 特别是当大盘在中期头部时, 上市的新股或开盘价过高的新
股。因此, 当收盘价创新低或亏损达到 10% 时坚决执行止损就显得
更为重要。
②新股上市时是否有庄家入场短线炒作, 关键是看上市首日的
换手率, 一般以换手率 65% ～75% 即 70% 左右为宜。换手率过低( 如
低于 50% )表示没有强庄入场吸货, 高开低走的可能性很大, 而换手
率过高( 如高于 85% ) 也不是好事, 说明庄家在一级半市场早已吸足
了货, 上市当日通过对倒拉高股价, 导致股价过度投机而换手率奇
高, 诱骗投资者上当, 其后便是一路下跌。
11. 3 北方高手谈炒新
新股怎么做是部分短线高手关心的话题。因为如果做得好, 短线
炒新股的利润是比较大的。1997 年 6 月 27 日, 清华同方(600100) 上
市当天, 股价从 25. 5 元走到了 37 元多! 但也有些新股上市后就一路
走低, 那么新股的炒作有什么规律呢? 通过多次总结, 发现有如下两
个规律:
( 1) 15 分钟定乾坤。新股上市开盘后第一个 5 分钟阳线, 或者
( 和) 第三个 5 分钟是阳线, 后市就是有机会的。如果第一个和第三个
5 分钟收阴, 这个新股短线将基本上没有什么行情。这个办法使我们
在一只股票开盘 15 分钟内就可以知道这只股票有没有行情, 可不可
以做。比如说隆源实业(000835) , 第一个 5 分钟阳线, 应当是有机会
的, 第二个 5 分钟比较稳, 第三个 5 分钟又是一个阳线, 机会是大大
的, 随后 43 元可以买进, 当天就涨到 54 元。
11 怎样炒新股 115
理论分析: 新股上市前宣传充分, 定位大多合理, 但因为众望所
归, 所以刚开盘那 5 分钟是买盘最大的, 也是卖盘最大的, 如果能顶
住层层抛盘收阳线, 说明买盘极其强劲, 后市可以看好。随后 5 分钟
是更多人关注的时间段, 特别是一些散户在刚开盘的时候可能来不
及卖或者买, 如果这个时候明白过来了, 可能峰拥而进, 因此, 这个时
间段是散户时间, 参考意义不大。到第三个 5 分钟反映的是主力的最
后信心, 如果有阳线, 也说明有大机构主动进入。从 15 分钟开始, 就
是市场人士真正较量的时候了。在实践中我们发现, 一些大机构常常
喜欢在新股上市当天就建仓, 理由很简单: 新股上市当天的成交量
大, 可以在短时间内完成收集筹码。因此, 大机构的动向对前 15 分钟
的影响最大, 这就是我们关注前 15 分钟的主要原因。
实战法则: 如果手里的股票有这种图形, 最起码可以先不卖, 最
后卖得高一点儿, 不敢买的可以买一点。如果一只股票你认为合适的
定位是 10 元, 它开盘以后的定位也是 10 元左右, 那么在它开盘后第
15 分钟的时候就可以决定是买还是不买, 图形如果走得好就可以进
去买它。比如浙大海纳(000925) , 它是 1999 年 6 月 11 日上市的, 由
于当时期望值都很高, 所以开盘定位也相当高, 当天开盘后前两个 5
分钟是阳线, 第三个 5 分钟同样是个阳线, 这个阳线应该说意义深
远, 这个阳线就证明有人进来做, 最后在 30 元左右整整盘了两天, 然
后 向上突破, 从 30 元到 了 44. 5 元, 接近 50% 的利润。亚星客 车
( 600213) 上市当天第一个 5 分钟是阴线, 第二、三个 5 分钟是阳线,
但是因为有了二个阳线, 所以后来还是有了行情, 由于第一个 5 分钟
是阴线所以决定了这个股票的行情不大。在实践过程中你可以用更
多的新股来验证, 因为有些时候做新股的利润是很大的。
( 2) 25% 法则。一些上市后就下跌的股票并非没有机会, 这个机
会是: 从上市后一两天内的最高点向下如果下跌约 25% , 这个位置
多数会成为底部, 从而展开新的行情。比如西藏药业(600211) 上市当
天的最高点是 24. 18 元, 一个月后最低 18. 11 元, 上下相差正好是
25% , 然后从 18. 11 元开始反弹。又如华西村( 000936) 上市后最高
116 富爸爸谈炒股
25. 5 元, 调整到 19. 48 元后触底反弹, 高低相差 23. 6% 。要注意的
是, 这个方法只适用于那些短期内就出现较大幅度下跌的股票, 作为
短线反弹, 机会是很大的。如果是慢慢下跌, 在两个星期以上的时间
里跌去这个幅度, 则参考意义就不大了。至于其理论, 则主要从人的
心理分析得出。
11. 4 南方高手谈炒新
作为一个短线炒手而言, 不会炒作新股无疑失去了盈利的一大
块, 新股中的机会常会多于老股。
( 1) 新股蕴含丰厚的利润与巨大的风险
对投资者而言, 若要获取短线的丰厚的利润, 新股是必不可少的
一个环节。纵观沪深两市个股的炒作过程中, 除少部分新股上市后未
被炒作以外, 大多数新股在上市后都有一个被炒作的过程。从沪深两
市近期上市的新股情况分析, 连沉寂已久的大盘股近期也成为市场
上炒作的对象。
新股上市后被炒作的可能性很大, 主要原因有以下几种: 其一,
社会的游资较多, 而这些游资无论在大盘低位和高位均较难从老股
中获取暴利, 因为不少老股都有庄在内, 若盲目建仓的话则会成为老
庄的抬轿者, 若在大盘底部买入老股的话, 上档的压力较大, 一旦拉
升则不易取得利润, 反之, 若在大盘处于高位时去做任何一只股票均
会遇到给他人抬轿的问题。社会的游资极易在新股中建仓, 这种建仓
既可能出现在大盘持续低迷状态之中, 而且也会出现在大盘的顶部
区域。比如说, 在市场中常会出现某只新股上市当天开盘后 5 分钟内
即会出现较大的成交量, 换手率达 20% , 有的甚至超过换 手率的
80% , 这种建仓要比在老股中建仓容易得多。其二, 上市公司为了使
自己公司的股票取得良好的社会形象, 常与主力一起拉抬自己的股
票, 既实现较佳的社会形象, 同时也易获取丰厚的利润。新股当天的
市场表现已成为上市公司极为关心的问题, 上市公司好不容易有一
11 怎样炒新股 117
次上市的机会, 他们总希望自己的股价远在他人之上, 据此, 在其上
市以前常会通过各大报纸对自己的股票进行大量的宣传。有的为了
使自己公司的股票能成功上市, 与券商一起炒高自己的股票。其三,
逢新必炒已成为一种惯例, 社会上已形成一批专门从事新股炒作的
专业户, 他们构成新股炒作的有生力量。这类对象不少从原来新股的
炒作中获取了较丰厚的收益, 特别像类似大唐电信、上海医药等新股
的炒作曾给他们以极丰厚的收益, 使其对新股的炒作形成一种较强
的心理定势。
炒作新股的确要比老股易获取丰厚的利润。在市场中常会出现
这种情况, 当某新股上市后一旦走强其跟风盘会大量增加, 而且其市
场定位不如老股那样明确, 可供想像的空间极大, 这样很容易吸引场
外的资金的积极参与, 在其暴涨的过程巨大收益也由此而来。
从沪深两市短线的炒作情况分析, 新股的炒作往往具有较丰厚
的利润。随着市场逐渐成熟后, 对新股的炒作也开始逐渐以理性的方
法介入炒作, 自 1998 年以后, 市场上对于新股常会用几种不同的炒
作方式。一般而言, 对缺乏题材的新股基本呈高开低走之态, 而高科
技板块股票常会被进行炒作。而且几乎每只被市场所看好的新股在
不同程度上会受到短线炒作, 如 1997 年深市的天大天财上市后, 该
股上市当日仅收于 13 元左右, 但在经过八个交易日后, 该股从 14 元
起涨, 在短短的时间内上涨至 30. 55 元, 随后最高曾上涨至 41. 77
元。这种情况在以前是较难想象的, 像东大阿派在上市后曾在 14 元
左右横向盘整了很长一段时间, 但近年上市的股票只要有高科技的
成分, 常会表现得严重违背其内在价值。沪市的宏图高科曾在 1998
年 4 月份上市, 该股当天以 28 元开盘, 当天拉出一根大阴线, 想不到
第二天该股拉出大阳线, 以后几天内迅速地从 24 元涨至 34 元, 但自
此却形成下降通道, 一路盘跌至 17. 51 元。深市的北海银河更是出奇
的离谱, 该股在上市当日被包装成一家高科技小盘绩优股, 当天以
20. 92 元涨停板( 深市新股的炒作有一种规定, 最高的开盘价只能在
发行价加 15 元) 开盘, 在极短的时间内上涨至 71 元, 从而成为罕见
118 富爸爸谈炒股
的高价位。
新股的高收益与高风险是相等同的。在高收益的同时, 新股的炒
作必然有高风险相伴。新股的炒作风险远大于老股, 老股在市场上经
历了较长时间的交易, 即使下跌其空间不会很大, 而新股的下跌空间
却较难以想像。新股往往比老股更易承受极大的投资风险。这主要
表现在以下几方面: 其一, 新股的震荡性较大。由于新股上市后市场
上存在相当大的获利筹码, 在其上涨的过程中获利者大都不会抛出,
而在其出现较大幅度的回落时, 获利者就会不计成本地抛出。这样就
易形成极大的做空能量, 一旦出现下跌往往会比一般股票下跌的幅
度大得多。特别是一些当天拉出大阴线的新股, 以后几天常会有持续
下跌的过程。而且若在上午买入新股而当天下跌的话, 很可能当天就
造成极大的损失, 有的当天下跌幅度就达 10% 以上。届时若不果断
“割肉”离场, 则会承受较大的损失。从历史上看, 沪深两市不少新股
在上市后曾出现过极高的开盘价, 如沪市的第一百货和华联商厦在
1992 年竟以 84 元和 82 元开盘, 以后上市的乐山电力也曾开在 44
元, 在如此高的价位买入而不出局者目前损失将会极为惨重。
新股的市场风险极易体现在新股大量上市的时期, 整个市场很
可能会受到较大的影响。目前持有新股者的期望值一般较高, 新股往
往会以较高的价位开盘价。目前一些不合理的新股包装常会导致其
开出较高的开盘价, 不少上市公司为了实现自己公司的形象, 在上市
前组织一批股评人士撰写宣传的文章, 在投资者期望值大大提高后,
有利于其开出极高的开盘价。而且不少质地一般的新股仍以较高的
价位开盘, 这样常会使盲目买入新股的投资者承受较大的亏损。像东
方航空在上市当天以 7. 41 开盘, 随后该股一路盘跌, 最低曾下探至
2. 50 元。主要原因在于新股上市后由于包装等原因使其开盘价极
高, 进入到合理的价值回归后, 这类股票的跌幅较大, 一旦炒新股被
套后较难有解套机会。某股民常以新股作为炒作的主要品种, 但经过
几年的炒作使其深深感到新股如野马, 极难掌握, 亏损的时间要超过
盈利的机会。不少股民目前仍持有一些深套的股票, 其中不少是上市
11 怎样炒新股 119
当天买入的新股, 这类新股呈高开低走后, 以后就较难有解套的机
会。
新股的市场风险更多地存在于新股扩容对次新股的影响。新股
