在结束本章的讨论以前，我想就如下显而易见的事实讲几句，即，利率决定了一切
土地和证券的价值和价格，人们想得到和购买这些可售物品往往不是为了这些物品本身，
而是为了它们所能提供的收入。公债、股份公司的股票和各种证券的价格往往随着利率
的下跌而提高。它们的售价不仅能为买价提供市场利率，而且还能为所冒的风险或所具
有的便利程度提供补偿。例如，英国财政部证券通常就相应干它们所提供的利息而以高
于统一公债的价格出售；因为，虽然这两种证券同样安全可靠，但是持有财政部证券的
人除非自愿展期，每年可以按照这种证券的面额得到报偿，所以购买这种证券的人（除
非不得不在发生一般紧急情况的时刻出售）不会有转卖时遭受损失的危险（除非他购买
时付过升水）。
土地、矿山及其他一切固定收入源泉的价格，同样取决于利率。土地的售价通常相
应干它所提供的收入而高干公债的价格；这不仅是因为人们认为（甚至在英格兰也是如
此）购买土地多少安全一点，而且因为在人们的头脑中权力和尊严也是同土地所有权相
联系的。这些差别是经久不变的，或者几乎是经久不变的；如果其他情况相同，土地的
价格会随着利率的长期变动（自然不是每天的变动）而变动。利息低，地价自然高昂；
利息高，地价自然低廉。上一次长期战争使这一法则有了一个明显的例外，因为当时土
地的价格和利率都非常高。然而，发生这种情况是有其特殊原因的。多年来谷物平均价
格持续高涨，使地租提高的幅度超过了利息上升和固定收入〔源泉〕售价下跌的幅度。
假如没有发生这种主要是歉收造成的偶然事件，土地的价值必然会同公债一样大幅度下
跌。假使今后爆发类似的战争，土地的价值也许就会下跌；有些地主和农民从非常时期
的偶然事件中引出一般性结论，长期以来一直认为，战争状态对所谓农业界特别有利，
而和平状态则对农业界特别不利，他们如果听到我这样说，也许会大失所望。
