在房地产行情最为火爆的2007年，公司没有保持足够的理智和清醒，开始在全国高价拿地，2007年一共获取14个土地项目；而在土地价格相对低廉的2008年，公司只在西安拿了一块地。2007年的高价土地，体现在2008年的年报中就是巨额的存货跌价计提，仅仅对深圳龙华新城项目（上塘道）、东莞金地格林庭园项目和武汉京汉大道项目这3个项目，金地集团在2008年就计提了3.57亿元的存货跌价准备。而公司2008年的净利润为8.4亿元，存货跌价准备的杀伤力可见一斑。
当然，如果房地产回暖的趋势能够持续，那么公司这些存货跌价准备可以部分冲回反哺利润。同时，由于公司前期未结算项目较多，在行业低迷时期这些项目被视为负累，而当行业回暖之后，这些项目又将成为不可多得的资源。公司在今年4月底提出了以每股9.22元定向增发4亿股的提案，募集资金投向上海、西安、沈阳等6个项目。如果能够顺利募集资金37亿元，将大大降低公司目前的高负债率。
公司的定向增发方案提出后，9.22元的增发价格被投资者视为安全底价，公司股价从当日的10元附近一跃而起，在一个月内的上涨幅度接近60%。
招商地产（000024）
今年一季度，招商地产的净利润同比大幅增长362%，成为地产股中增长最快的公司之一。
公司的高增长主要来自三个方面：一是得益于主营收入的提高，由于一季度商品房销售火爆，公司主营收入同比提高了46%；二是投资收益提高，从去年同期的亏损170万元变为盈利7967万元，投资收益主要来源于公司占50%股权的“曦城”项目，以及公司外汇套期保值业务收益；三是去年同期的业绩基数较低，2008年一季度每股收益仅为0.04元，为全年业绩低点。
公司2009年的经营计划是完成120万平方米销售，销售金额超过100亿元，分别较上年增长了166%和56%。以今年一季度的销售情况和公司在建项目看，实现全年业绩的压力并不大。公司2009年一季度实现认购面积25万平方米，认购金额29亿元，目前土地项目储备超过800万平方米，在售项目22个，在建面积421万平方米，可售资源十分丰富，在楼市回暖的背景下能够抢占先机。
去年底，公司在资本市场的低迷时期完成了59亿元的增发融资，一方面使得公司资产负债率下降到60%以下，同时极大改善了公司的现金流。今年一季度末，公司持有现金高达72亿元，支撑了公司在行业回暖时期的扩张。
与其他大型房地产公司相比，招商地产目前的估值稍高，如果公司能够实现或者超过2009年的经营目标，按照今年每股收益达到1元的乐观估计，以目前28元的股价看，动态市盈率已经达到了28倍，明显高于万科和保利地产等地产龙头股。不过，公司的想象空间在于大股东的支持，大股东蛇口工业区还有不少优质的土地储备可以注入上市公司。同时，还有供水供电和物业租赁等收益稳定的业务，能够在一定程度上对冲房地产开发的风险。
首开股份（600376）
作为一家地方性房地产企业，首开股份最近几年一直在调整自己的战略布局，并且一步步接近一线地产龙头。
公司在2007年底实现整体上市后，股票名称从天鸿宝业变为首开股份，公司业务涉及房地产业的多个细分领域，包括土地一级、二级开发，住宅、商业和政策性房地产开发等。2008年开始，公司确定了以住宅开发作为自己的发展方向。
公司2008年的净利润同比增长80%，这主要得益于公司的战略调整，从商业地产和高端住宅逐步退出，专注于中档住宅开发。公司在去年转让了高端地产项目“耀辉国际城”、望京B15商业地产项目、复兴门内大街4-2#项目，以转让股权方式退出大兴土地一级开发项目。从长期看，转让这些项目可以更专注于中档住宅开发，短期看迅速回笼了资金，缓解了资金压力。
作为北京最大的房地产开发公司，首开股份的优势在于土地储备，土地资源丰富且成本不高。公司现有项目储备总面积978万平方米，分布在北京、天津、烟台、苏州、武汉等地，已经从一家地方性公司逐步完成全国性布局。另外，公司在北京地区20多年的开发经验，也积累了一定的品牌效应。
