一、印尼金融战役的简介
（一）印尼受“亚洲金融危机（1997年）”的影响最大
媒体普遍认为：印尼、韩国和泰国是在
1997年“亚洲金融危机”中受
影响最大的国家，其中影响最大的是泰国，而泰国国民经济受到的实质损
害比韩国、印尼要轻，最多也就是损失了一点钱，虽然也签署了和韩国类
似的与
IMF和世界银行的“城下之盟”，但泰国政府“并没有完全执行”。
印尼受到的影响最大，甚至开了金融战役导致了“复杂问题”的先河（这
里仅指东亚地区，前苏联和东欧都有被金融战役搞得国家解体的）。
（二）“亚洲金融危机（1997年）”的“延续性”
1997年的“亚洲金融危机”，是仅发生在
1997年里吗？答案是否定的。
即便按照最狭义标准来看，或者至少对印尼来说，这几乎是两场接连发生
的金融战役。事实上，亚洲金融危机的深远后果和影响将持续到十年以后，
甚至会持续到另外一场金融战役的开始……
二、第一场印尼金融战役：1997年 10月～1997年 12月
（一）印尼对爆发“金融危机”没有思想准备
1997年初的春节前后，泰国金融战役就开始了，吹响了整个
1997年度“亚洲金融战役 ”的号角。夏天将过，泰国的
600亿美元的巨额美元储备消耗过半时，泰国才认识到问题的严重性。此后，菲律宾、韩国、日本
等都受到不同程度的冲击。其中，印尼由于金融监管严格、“外资不太看重
印尼的市场，投资相对较少”，所以，反倒问题并不严重。
直到 1997年 10月，由于华尔街媒体不断升级的恐慌性渲染和邻国不
可思议的一个接一个出现“美元债务”导致的“金融危机”时，印尼才刚
刚认识到这个问题的“严肃性”。印尼盾并不是 1997年“亚洲金融战役
”的主角，原因有三：
1.美国对于印尼政府一直是比较支持的。
2.印尼在本地区，是一个地缘政治极其复杂的东盟大国，如果打击印
尼其后果比较复杂和难以预料。1997年的特定历史时刻，华尔街对待执政
32年的苏哈托政权。的态度也不明朗。
3.美国一直以“东盟朋友”的形象出现，打击印尼这样一个“东盟大
国”，会导致连锁反应和美国整体形象与对外政策的微妙转变。
（二）1997年的印尼经济
1997年受到“亚洲金融危机”影响的印尼等东盟国家，眼看着美国财
长鲁宾公开反对日本主动送来的美元贷款，而用一个
IMF的附加了各种政治条件的远期贷款来解决“火烧眉毛的眼前危机”，这种做法让美国形象在
东盟各国心中有了一个微妙的变化。
1997年，印尼的经济发展水平一般，1年的电脑销售量为 70000台左右，对比 2007年中国电脑市场每个月都销售超过
2000000台的数字，印尼的市场还有很大的开发潜力。印尼上层对美国华尔街其实是“比较信任”
的，这就导致了第一个印尼·IMF协议，其主要内容和韩国·IMF协议、泰
国·IMF协议基本一致，整体有两个特点：①开放金融，附加政治条件；②
接受会产生严重经济紧缩的“一揽子”建议。
（三）印尼·IMF协议（1997年）有上百条，重点如下。
1.全面开放印尼金融市场
事实上这就为 1998年第二次印尼金融危机的到来，做了准备。几乎可
以说是一场蓄谋已久的金融战役的开篇。所以，有的金融专家认为：印尼
的金融危机其实是从 1998年开始的，这种说法有一定道理。
2.提高利率，提高税收，紧缩财政，取消各种补贴
印尼是个发展中国家，底子还比较薄，经不起大的国内经济危机，而
这种“建议”必然导致一场经济紧缩为特征的“经济危机”（不是金融危机）。
这个后果就很严重，实行了仅一个季度左右，印尼就陷入了全面的经济危
机的泥潭，成了“1998年印尼金融危机”的导火索。
3.“整顿”印尼国内民族金融机构和国有银行的“呆账”，“健全”印
尼金融体制此时，印尼的金融系统需要的是扶植和保护，却成了“整顿”的对象，
而此时“金融危机”正在持续蔓延…… 1997年 10月 31日，印度尼西亚
宣布银行处置一揽子计划，关闭了 16家商业银行，对其他银行的存款实行
“有限担保”。1999年 3月 13日，印尼政府又宣布关闭
38家经营不善的私营银行，并对另外 7家银行实行接管。
三、第二场印尼金融战役：1998年 1月～1998年底
（一）华尔街媒体有着如下描述：“由于
1997年的亚洲金融危机，印
尼虽然及时接受了国际货币基金组织的援助，但依然陷入了严重的经济危
机，并于
1998年初出现了严重的金融危机，金融风暴在印尼再次卷
起……”，这个说法很耐人寻味。
（二）1997年底～1998年初，印尼突然陷入“经济危机”的原因。
1.20世纪 90年代，印尼经济虽然发展不是很快，基础也比较薄弱，
但也跟随着东亚经济整体的步伐也进入了发展阶段。1997年起始，印尼经
济很正常，丝毫没有发生“经济危机”的可能。印尼政府
1997年下半年和 IMF签署了“一揽子主导印尼经济的协议”后，是每月把预算交给
IMF批准后，逐项领取“贷款”，印尼经济活动才能运行。这样“严格的、IMF
主导的管理”实施仅几个月，印尼经济开始出问题了。
2.举例：利率。一般的企业毛利率都不超过 30％，有时还低得多。印
尼企业也是如此，，也有流动资金的需求，他们也借贷了资金。印尼政府根
据与 IMF的协议，将利率一度提高到超过 60％。IMF的贷款是按照月份
数字“配给”给印尼政府的，所以印尼政府也按月发放自己贷款，这种基
本货币发行是由 IMF按照协议逐月主导，这样印尼企业的流动资金贷款利
息也就达到了 60％，还按照短期逐月滚动——利润率远低于负债利息，必
然导致贷款的印尼企业陷入“债务危机”，不贷款的印尼企业则陷入“流动
性短缺”，“经济危机”就“出现”了。
3.印尼政府也看出了问题，一度政策朝着稳定国内经济和强化金融监
管的方向做出过尝试。1998年 9月 3日建设统一党议会党团领袖朱素夫引
述苏哈托的话说：“国际货币基金组织拯救配套要求印尼实行自由经济，抵
触了印尼宪法 33条款。这是我们面对的问题。”到了此时，印尼政府了已经亲眼看到了 IMF“建议”的“严重后果”。但
IMF立刻停止了对印尼的贷款，并强迫印尼政府在 1998年
2月签署了一个更加“严格”、多达 140款的、时效很久的“长期一揽子贷款和监管协议”。这个“第二协议”不仅
导致了“1998年的印尼金融危机”，也导致了印尼政府倒台和“一些复杂
后果”。印尼经济持续动荡至今，目前稍微好转，经济增长也只有 3.5％，
如果考虑到印尼盾的大幅贬值，按最乐观的估计也是一个持续十几年的“原
地踏步”。
四、“印尼第二次金融危机（1998年）”的实质
（一）印尼在
1998年发生的第二次金融危机，其实是国际货币基金组织在 1997年用“援助条款”中的 60％的高利率直接制造出来的。印尼企
业无法承受高达 60％的短期（逐月）贷款滚动，不仅制造了倒闭为特征的
“经济危机”，也导致了大量企业“现金化外流”，这就是第二次“美元短
缺”的根本原因。
（二）印尼的
1998年“经济危机”实际上和“1997年亚洲金融危机”
没有直接联系。
（三）印尼经济和政府调控被国际货币基金组织多达
140款的“援助协议”所主导，国家机能瘫痪，经济运行机制被彻底打乱了。
（四）1999年，经过美国的斡旋，安理会通过第
1272号决议，决定成立联合国东帝汶过渡行政当局（UNTAET，简称“联东当局”），全面接
管东帝汶内外事务。2001年 8月和 2002年 4月，东帝汶分别举行制宪议
会（议会）、总统选举。东帝汶运动领袖沙纳纳·古斯芒当选总统。2002
年 5月 20日，随着首任总统古斯芒的宣誓就职，东帝汶民主共和国正式
诞生。
（五）印尼经济进入了一个长期衰退和印尼盾汇率持续走低的阶段，
后果影响深远。
（六）标志着美国冷战后对外政策和形象的微妙转变和“战略不明朗
化阶段”的结束。
五、印尼金融战役尾声
（一）
1997～1998年亚洲部分地区爆发金融危机后，国际货币基金组
织牵头对印尼发起了一项总额约 500亿美元的贷款援助计划，该计划在
2003年 12月底期满。印尼政府认为：“有序地结束与国际货币基金组织的
援助合作，将有助于提高印尼的经济地位，恢复人们对印尼的投资信
心……”。
（二）2007年的“石油危机”导致了印尼对美元需求大增，不得不进行
了印尼盾的贬值，由于极度缺少数字美元，又开始了和
IMF的亲密合作……
