一、加拿大的“金融乐园”时期（1817年 11月 3日～1913年 12月
23日）
（一）“侏罗纪时代”
这个时期的是一个充斥着各类金融冒险家的“侏罗纪时代”，争夺的
是利润，较量的是“体积”（资本数量）和“勇气”（违法道德和法律
的“能力”）。
（二）“加拿大自治领地”
加拿大最早的居民是印第安人和因纽特人，16世纪起，法英殖民者
先后到来，1848年英属北美成立了自治政府。1867年
7月英国议会通过“不
列颠北美法案”，将新斯科金、新不伦瑞克和上下加拿大（1791年，加拿
大宪法将魁北克分成上加拿大省、下家加拿大省两个部分，1841这两个部
分又重新合并）合并成一个联邦，称“加拿大自治领地”。加拿大独立后
成立联邦政府，成为英联邦的一个自治体。
（三）早期的金融
在金融领域，根据《（British North America Act)英属北美法案》，英
国联邦政府全权管辖自治领地货币和银行业。这时加拿大的“货币制度”
很不完善，但根据《银行法》（加拿大银行法大致10年左右更换一次，此处指 1871年版）
事实上是由“特许银行”发行各种“私有货币”，一些店
铺的“商业券”也被看做“货币”，黄金和白银也在实际流通。
（四）“加拿大蒙特利尔银行”
1817 ～1934年期间，横跨了“加拿大”独立前后的一家“实际的私
有央行”——“加拿大蒙特利尔银行”。蒙特利尔银行是根据加拿大国会
法于 1817年 11月 3日建立的，于 1822年更名为“加拿大蒙特利尔银行”，
是加拿大历史最悠久的私有银行，至今已有 177年的历史。该行当初是由
9个蒙特利尔商人合股创建，当时的原始资本约可折合 150000加元。该行
从一开始仅经营传统的存款、贷款业务，但随即开始发行私有货币（加拿
大历史上的第一张钞票即由该行发行）。1863年，该行成为加拿大政府的
“指定银行”，直到 1934年加拿大的中央银行，即加拿大银行成立前的
71年间，蒙特利尔银行身兼二任，行使了中央银行的许多职能，例如：管
理公债、发行货币、维持加元稳定等。
（五）“旁观者”
这段时期，加拿大（1867年才正式成立）基本是个旁观者，授权和监
管基本是走形式。发行各种“私有货币 ”的“特许银行”不见得比商店更
有信誉，银行发的“信用券”不一定比商店的“购物券”更有“流通性”。
（六）“马太效应”对于“存款者”来说，这是一个“相当不安的时
期”，不仅存款银行随时可能会关门，还要接受五花八门的“货币”。“马
太效应”还起了一个令人啼笑皆非的作用：一家“私人金融机构”（比如
一家“特许银行”或“连锁商店”）的“货币”发行越多得越多，使用的
范围就越广，人们就更倾向于接受这种“货币”而不论“这张纸是谁发
的”……围绕这个巨大利润的争斗不仅激烈，而且缺乏秩序，“邻国（美
国）”在 1913年 12月 23日通过了一个“奇异”（私有央行＋私有债务货
币）的《联邦储备法案》，不过“联邦储备银行系统”既不是“联邦”，
又没有“储备”,也不是银行。美元可以看做是这种 “马太效应的终结者”，
不过随着 M3数字的消失，人们也慢慢的“不安”起来……
二、华尔街主导加拿大金融的时期（1913年
12月
23日～1938年）
（一）实质
这个时期美联储对加拿大的作用，由于过去英格兰银行对加拿大作用
类似，是实际货币的供给者和加拿大宏观经济的管理者。
（二）“两场战役”
此后，“似乎”失去了理智，接连发动了对内对外两场秘密的金融战役。
1.第一场美国国内的金融战役
（1）对象：各种金融资本和实体产业所有者。
（2）目的：资本凝结和财富转移，强化美元体制的主导。
（3）手段：1928年之前的大肆减息、过度放贷，制造全国性投机风
潮，然后在 1929年 10月 29日突然收紧银根（实际不仅仅是收紧银根，而
是冻结全国资金供给，并且硬性收回所有贷款，让整个美国经济陷入了流
动性短缺，大部分企业陷入了流动性枯竭），制造了美国历史上著名的“黑
色星期二”，直接导致了全球性的“经济危机”，也间接导致了第二次世界
大战的爆发。
2.第二场加拿大金融战役
（1）对象：加拿大的金融资本。
（2）目的：建立一个由美元体制主导的“加拿大私有央行”。
（3）手段：依托美国经济对加拿大经济的比较优势和美元体制的绝对
优势，用美元流动性冲击加拿大货币市场，制造了一系列加拿大“特许银
行”（就是可以发行私人货币的一些金融机构）倒闭事件。尤其是
1923年霍姆银行的破产，引起了加拿大企业界对“加拿大特许银行发行私有货
币的体制”感到了不信任，产生了一个建立“加拿大银行、加拿大货币 ”
的想法。这个初衷和美元体制的“计划”有着本质的不同：国有银行和国
有货币。
（4）结果：1934年私有央行加拿大银行建立，并开始发行私有债务
货币，“国际债权人”主导了一切（请注意：加拿大银行不是加拿大皇家
银行，也不是“加拿大的银行”）。
三、华尔街的“第一次失败”——加拿大银行的国有化（1934～1938年）
（一）“加拿大银行”国有化的基础
1.第一个基础：1914年加拿大国会通过的“金融法案”，从法律上规
定了注册银行（私有银行）可以向财政部请求证券贴现，财政部可以透过
贴现窗口向注册银行提供贷款。这样，财政部便成为银行体系中的最终贷
款人，这给以后确立财政部领导下的加拿大央行带来了“惯性”和可能。
2.第二个基础：1923 年随着“霍姆银行”的破产,加拿大政府就在财
政部设立了银行总监察局,专门负责每年对注册银行进行检查。这个举措
强化了政府对金融机构的监管职能，而这个监管的权力原先是在“加拿大
银行家协会（CBA)”手中——即“依靠（私有银行）自我管理和监督”，
这就让加拿大政府对“刚建立的私有央行‘加拿大银行’”有了实际的管
理权。
3.第三个基础：加拿大社会上层有一些法国后裔和本地企业对美联储
的建立过程和性质一清二楚，也饱受加拿大“特许银行”发行的“私有货
币”之苦，不想再重复走这条错误的道路。
（二）两股力量
1.加拿大政要的远见与果断。
1934年贝奈特总理在国会发表咨文深刻地指出：“由于
1931年英国
放弃金本位，使得加拿大与英国之间没有直接的清算国际收支的正常途径，
唯一的渠道是通过纽约来进行清算，加元的汇率要由纽约市场来决定……”
2.加拿大金融资本和英国金融资本的“忧虑和不满”
美元体制通过私有央行“加拿大银行”不断地排挤加拿大金融机构，
使其在对英（英联邦，此处有整个对外贸易之意）贸易的结算中“边缘化”，
引发了一系列的“破产事件”，尤其对“特许银行券”冲击很大（加拿大
政府后来立法中止了“特许银行”私自发行货币的权力，1950年后基本退
出流通）。
1933年 3月 4日，美国第 32届总统罗斯福在就任当天立刻宣布全国
银行从 3月6日起停业整顿（Bank Holiday），直至调查清账工作完成才
能重新开业，此后除了华尔街的“直系银行”，美国普通金融资本基本退
出了历史舞台。
这对加拿大金融资本来说，是严峻的现实和更加“严峻”的
“近景”。
（三）加拿大银行、货币的国有化和限制外资保护本国金融安全制度
的建立。
1.1935年 3月正式成立的加拿大私有央行“加拿大银行”，在
1935年底由加拿大政府出面颁布《中央银行法》，决定增发加拿大银行股票并
由政府购买，以便使加拿大政府持有 51％的股权，从而使加拿大银行变成
了公私合营、政府主导半数以上股份的金融机构。
2.1938年，加拿大政府把“加拿大央行”全部私人股份转归加拿大政
府所有，实现了加拿大银行的国有化，也就实现了加拿大货币的国有化。
3.加拿大迅速出台了一系列限制外币（实际就是直接针对“美元”）
兑换的法案和措施，并从此一直严格限制外国金融资本进入加拿大，全力
保护加拿大的金融安全，这些限制外国金融资本的策略一直延续至今。
