4.加拿大取得了巨大的成功，是美加金融暗战第一回合的胜利者。但
加拿大也出了一身冷汗，从此实际禁止外国金融机构进入加拿大。
（1）外国金融资本进入加拿大“投资”，“经营”10年后收归加拿
大国有。
（2）外国金融机构进入加拿大，必须被限制在一个严格的专有领域，
不得交叉经营。
①举例
1：专营房地产贷款的金融机构，不得同时进行证券、存贷款、
保险、融资等金融业务，反之亦然。
②举例
2：一个外国金融机构进入加拿大，不得建立多个“独立负责、
独立经营的子机构”进行不同的业务。
（3）这两个措施，有效地保护了加拿大的金融安全，让加拿大成了
“西方世界”唯一一个一直成功抵御了美元体制主导的实体经济，并欣欣
向荣，发展成了美洲唯一可以和美国媲美的“发达国家”。
5.这是加拿大的一次快速、果断的金融反击战，“摆上餐桌的烤鸭竟
然飞了”。
四、金融暗战的百年较量（1938年～今）
（一）“加拿大的好运气”——没有被第二次世界大战波及（1939～
1945年）
1.战争的秘密
中学课本上说第二次世界大战是“由资本主义世界
1930年经济危机引
起”的，但
1929～1933年的美国“大萧条”和华尔街有着紧密的联系。
华尔街资本扶植希特勒上台，间接挑起了第二次世界大战。“不谈金
融资本的宏伟蓝图”，但从“纯商业”角度来说：这的确让银行家们赚了
很多钱。瑞士的银行家一直和盖世太保秘密合作着（解密的“民主德国”
国家档案馆文献：盖世太保在瑞士信贷银行的账号为
54941，负责人名叫
莱奥·沃尔克，是盖世太保负责财务的高级军官），这种合作的内容“极
为广泛”……不仅如此，大量“无主的账户”成了瑞士银行家的一笔横财。
国际清算银行等一直是瑞士银行家主导欧美的大本营，即便在“第一次世
界大战”和“第二次世界大战”中，也是如此——这就是中立国瑞士没有
受到纳粹德国入侵的原因（比利时也是中立国，却不能幸免）。
2.“美国的繁荣”
人们普遍以为罗斯福新政催生了一个美国的“繁荣时代”，但实际上
罗斯福新政把美国经济引上了一条不归路——从此美国陷入了一场漫长的
隐性经济危机。此后 80年间，美国经济实际增长很少，扣除美元通货膨胀，
美国 80年来的年增长率约为 1％，而且这些年来有趋于停滞和倒退的现象。
美国实体经济从统计上发展了几十倍，但美国社会所有的商品价格也
都上涨了几十倍，目前美国已经发展到了资不抵债、狭义国债即将超过
GDP的地步——也就是说：美国经济已经到了“所谓的年经济增长率”低
于“债务增长率”、“年经济规模增加的绝对数额”小于“利息支出”。
目前美国经济增长率一直低于债务增长率 5个百分点以上。48年以后，美国
侠义国债将是美国 GDP的 10.4012倍，美国岁入将不足以支付“美国国
债投资者”的利息，而陷入必然的破产。请注意：这一切就开始于“罗斯福新政”
——虚拟增长。
3.加拿大逃脱了“第二次世界大战”的影响，有如下一些因素：
（1）加拿大没有直接参战，也就没有必要进入美元债务，用于战争（英
国就是这样被整垮的）。
（2）加拿大远离战场，没有受到破坏。
（3）加拿大出售资源（主要是初级产品和原材料）给美国军火工业还
赚取了不少利润。
（二）第二次世界大战后，华尔街对加拿大的第一次打击（1945年底～
1971年 8月15）。
1.强势美元对加拿大的影响
通过第二次世界大战，美元体制成功地从美国货币，变成了世界货币。
布雷顿森林体系确立了美国对世界经济的领导地位，也确立了华尔街对世
界的领导地位，同时还确立了世界虚拟经济对世界实体经济的领导地位。
虽然布雷顿森林体系规定了“35美元＝1盎司黄金”，暂时迟滞了美元的
发行总量，但在北美从
1950～1960年慢慢形成了对邻国加拿大的致命冲
击，不仅严重地冲击了加拿大元的货币体系，还导致了加拿大政府无法左
右“货币流通量”，以至出现了“流动性过剩”。此刻，加拿大政府的金
融监管、加拿大央行和加拿大元都被强势美元给架空了。
2.“黄金兑换率”
1盎司≈28.3495231克“35美元＝1盎司黄金”等于 1.2347美元≈1克黄金
2008年 5月19日中国人民银行公布的人民币对美元的中间价为
1美元≈6.9712元人民币，也就是说“35美元＝1盎司黄金”等于今天
8.6066元人民币≈1克黄金，还是无限额承兑，尊敬的读者就能看出美元在
1971年以后贬值了多少，而美国同期 GDP的增长是否超过了这个贬值系数。
3.“第一次加元流动性过剩”
加拿大在 1950年出现了“外汇储备猛增的局面”，其本质是美国大量
输出美元换取加拿大实体商品，这确让加拿大陷入了“第一次加元流动性
危机”——加拿大实际被迫大幅增发加元，以满足美元流动性兑换的需求，
表面上是加元流动性过剩导致了通货膨胀，实际却是经历着美国输出的隐
性经济危机。华尔街利用战后各国工业生产恢复，初级产品价格飙升的时
机，把大量金融战短期投机资本流入加拿大资源性产业，来冲击加拿大的
金融稳定。企图制造加拿大的泡沫经济后，撤出美元投资，制造加拿大出
现“美元债务效应”和加拿大元的贬值，然后廉价收购垂涎三尺的加拿大
原材料产业。
4.“猛增的外汇储备”
当时，（由于大量美元短期资本突击进入加拿大）加元遭受巨大升值
压力，为维持固定汇率制，加拿大政府被迫进行大规模干预，但副作用也
相当明显，“在不到 3个月时间里，外汇储备就猛增了 40％。”
5.加拿大放弃了“固定汇率制度”
这次金融战打击，迫使加拿大政府一度放弃了很有好处的固定汇率制
度，并开放了资本项目（这是个不小的金融战败，因为这样做的结果就是
拉稀吃泻药——外部短期资本流入造成的“流动性过剩”，美国偏偏逼迫
加拿大用“开放短期资本流动”来解决，加拿大有苦说不出）。
6.加拿大的小花招
1962年加拿大重归固定汇率制，并坚持每隔 10年审核一次银行法，
严格限制外国银行对本国资本“投资”。这是加拿大对华尔街的虚晃一枪：
（1）加拿大人的主权意识和政治家的选择。
（2）加拿大的实体产业在美元泡沫中，水涨船高，让加拿大有了对抗
金融战打击的实力。
（三）华尔街对加拿大“百年金融暗战”的“连环三枪”的失败（1971
年底至今）
1.“第二次流动性过剩”
（1）20世纪 70年代末，华尔街“短期资本”再一次利涌入加拿大，
制造了加拿大“第二次加元流动性过剩”，目标依然是制造泡沫泡沫后，
打击加元汇率，然后愉快的以廉价购买加拿大规模巨大、利润丰厚的原材
料产业。
（2）这时美国提出的“停战”条件依然是两条：
①是放弃加元固定汇率。
②是实际放松对外部投资的监管。
（3）加拿大这次又是依托金融监管，恰如其分的给了华尔街热钱一个
软钉子。
①加拿大国有央行“又一次”名义上放弃了固定汇率制，但坚持与“通
货膨胀联动”。这样被“热钱”冲击得摇摆不定的加拿大外汇市场，却并
没有波及加拿大本国消费市场，而实际上对所谓的“浮动汇率制度”起到
了一个“固定锚”的作用。任凭“短期资本”如何在金融市场兴风作浪，
加拿大汇率其实依然是“实际的固定汇率制”，最多是“小范围浮动汇率
制”。当然，这背后也是无奈和妥协。
②美国金融战专家赢了面子，输了里子，实际战果基本为零。关键是
主导加拿大产业和商业银行战略目的没有达到。
③加拿大政府通过《加拿大投资法》限制美国资本“投资”。加拿大
投资法第 16、20 及 21条的规定：每一投资项目都将以个案方式接受评估，
以决定此投资项目是否对加拿大有利。这种做法从根本上保护了加拿大本
国企业，并且由于加拿大政客、学者和媒体的操守（维护加拿大本国利益），
执行得也非常到位，以至于美国虽然“成功”地让加拿大接受了“自由短
期资本流动（也就是“热钱自由进出的权力”）”，但“热钱”进入加拿
大后，却发现无法主导加拿大实体经济——什么也“不许买”，颇有点“老
虎吃刺猬”——不知如何下口的感觉。
④加拿大不仅巧妙地维护了华尔街的面子，也维护了加拿大的金融稳
定。这次“热钱偷袭”实际失败了，至少实际意义不大。
2.布雷顿森林体系“垮台”后，美元体制有了扩大金融战范围和频度
动机和实力，其典型手法主要有以下四类。
（1）制造石油危机，然后输出“美元贷款”给他国购买石油，再突然
提高利息，制造美元债务效应和后续的美元债务陷阱，接着逼债打击他国
货币汇率，廉价拥有他国“破产”企业和实体商品。
（2）热钱进入一个地区“投资”，制造他国账面美元储备高涨的假象，
然后在一个统一的时间窗口，撤出美元短期资本，制造美元债务效应，打
击该地区货币和金融体系，然后签订各种“美元援助”协议，廉价主导该
地区的金融系统和实体企业。
（3）以贸易赤字和美元投资的形式，输出美元资本，也就输出了美元
通货膨胀和隐性经济危机，诱使他国形成外向型美元导向经济，实际制造
了他国的隐性经济萧条和隐性经济危机，其特征表现为：奇异的流动性过
剩与社会零售总额（也就是本国有效需求严重不足）低迷并存。
（4）不断输出数字美元的同时，用相对高息制造美元短期坚挺和长期
的、有计划的持续的购买力贬值，从比例角度制造“广义美元回流”。
加拿大的优势分析。加拿大有石油、有资源、人口少、相对财富较多、
数字美元储备相对充足。这些客观条件决定了加拿大不仅没有受到打击，
还常常稍稍赚了一点点。华尔街忙于输出数字美元债务给拉美、非洲、东
欧、苏联，也就顾不上身边这个“智慧的小兄弟”了，加拿大由此又逃过
一劫。
3.加拿大与 1985年后世界“越来越频繁的金融危机”
加拿大的应对策略就是 6条：
（1）在“非原则问题上”、在“不涉及本国利益的问题上”尽量和美
国保持一致，同时不停地用丰富的原材料来赚取美元，国际上还尽量协助
美国，维护美元体制的稳定。
（2）利用充足的美元外汇储备，保卫加元流通主体地位。
（3）严格限制外资金融资本进入加拿大“投资”，六大银行立法严禁任
何外资染指本国金融业，目前加拿大六大本地金融机构牢牢地占据了90％
以上的国内资本市场，如果算上其他加拿大本土银行，这个比例几乎是
100％。
（4）加拿大为了保护本国金融命脉不被“外国金融资本”主导，还采
用了纵向剥离的限制策略，一个金融企业仅能搞房贷、或者保险、或者经
营证券，这就实际拒绝了华尔街跨国大金融资本集团的进入，这是加拿大
保障本国金融安全的重要法宝之一。
（5）《加拿大银行法》规定：“如无特殊情况，外国银行不得搞房屋
抵押贷款”。
（6）《加拿大银行法》精心安排了一个似乎很难懂的“广泛持股制度”，
其本质就是迫使外国银行难以在加拿大发展——实际根本就不允许外国资
本进入加拿大。《加拿大银行法》规定：外国银行母行必须在
10年内，在本地股票市场上出让其子公司的大部分股权，使原来由外国母公司全部或
大部分控股的外国银行子公司，最终成为“没有任何个人或团体持有子公
司任何类型股票数额 10％以上的广泛持有银行”。广泛持有制度极大地削
弱了外国银行在加拿大建立子公司的兴趣。更重要的是，由于股权易手，
10年后的外国银行子公司将成为挂外国银行招牌，实际是本地人持有的
“本地外国银行”，而非“外国”银行了。对于中国来说，这一做法很有
现实意义，值得借鉴。
五、金融丛林的价值观
（一）2000年，国际货币基金组织（IMF）和世界银行发表的《加拿
大金融业稳定评估》认为：加拿大具有世界上最稳定的、合理的和高度发
达的金融系统。
（二）为什么？一句话：金融丛林尊重强者。
