但通过这些储蓄投资重建美国的制造业基地却是一个异常艰巨的任务，而且这也需要很多年才能够完成。虽然美元贬值将会创造了一个有利的出口环境，但重建足以与其他国家进行竞争的现代化生产设施却是极端困难的，因为我们所有的一切都几乎要从头开始。美国现有的大部分机器设备都已经过时。政府应当采取相关措施减少各种经济管制、降低税收，以促进经济的发展。而在此期间，政府还要承担起培训技术工人的责任。
任何产品的制造都有一个复杂的过程，它不仅需要有自然资源和人力资源，而且还需要有相关产业和服务的支持。就拿一支非常普通的铅笔来说，单原材料就包括翠柏原木、铅、金属（制作橡皮圈）、橡胶、以及各种染色剂、胶水和油漆等等。而制造过程更为复杂，其中涉及石墨黏土的混合，木条的烘焙、切割、粘合和加工，金属和橡皮的制作，上漆、以及雕刻等等。
制作一支铅笔尚且有如此繁杂的工序，那就更不用说是汽车了。在这里，我想强调的就是：如果一个制造业解体之后，那么它的重建工作将是异常艰难的，而且也绝非一朝一夕之功，这往往会花费很多年才能够完成。
标题: 苹果和橙子：一个浅显的比喻内容:
庞大的贸易赤字是导致美国发生经济危机的一个核心因素，但令人难以理解的是，华尔街却一直在尽可能地回避这一问题。在这里，我将用一个简单的比喻来解释一下这个复杂的问题。
两个农场主的故事
农场主常先生只种橙子。农场主琼斯先生只种苹果。他们两个人都只生产产量最高的水果，然后交换彼此剩余的水果。这样，两人就都可以从比较优势和自由贸易中获益。常先生“出口”橙子的惟一原因就是为了“进口”苹果，反之亦然。
假设有一年农场主琼斯的苹果园遭遇了洪水，颗粒无收。这时，他不仅没有了水果可以出售，而且连吃饭都成了问题。于是，他便向常先生建议自己用“苹果欠条”来交换他的橙子。因为常先生无论如何也吃不完自己种的橙子，再加上琼斯先生的欠条还支付他10％的利息（当然是以苹果的形式），常先生便欣然接受了。
常先生之所以接受琼斯先生的请求，是因为琼斯承诺会偿还这些欠条。单就这些欠条自身而言，它们并不具备任何价值。常先生自然也不能拿它们当饭吃。而只有在琼斯承诺支付额外的苹果时，这些欠条才具有价值。
在用苹果欠条交换真正的橙子时，琼斯实际上并没有为橙子支付任何东西。而真正的支付也只能在是在一年之后，当琼斯用自己的苹果赎回先前所有的欠条时才能够实现。只有到了那个时候，欠条才能够退出，交易才能够完成。
现在让我们再假设第二年琼斯的苹果园又遭遇了飓风，同样颗粒无收。这次，他和农场主常先生又达成了和上次一样的协议：琼斯继续用苹果欠条交换常先生的橙子。这样，琼斯就得到了常先生更多的橙子，而常先生也就收到了琼斯更多的欠条。
再假设接下来的几年间连续发生自然灾害，琼斯的苹果园屡遭破坏，多年来一直颗粒无收。直到有一天，琼斯突然发现自己即便不劳动也能够衣食无忧。于是，他便决定将自己的苹果园改建成高尔夫球场。这样一来，他不仅可以享用常先生提供的橙子，而且还可以整天打高尔夫。换句话说，农场主琼斯先生现在经营的是服务经济。
相反地，农场主常先生则一直在忙于经营他的果园，从没有机会到琼斯先生的高尔夫球场打球。事实上，由于长期以来一直收到琼斯的欠条，他甚至忘记了最初接受这些欠条的原因。现在，农场主琼斯的那些欠条便成了他惟一的财富。由于琼斯在当地社区享有很高的声誉，所以常先生便可以用琼斯的欠条与其他农场主进行商品交换。然而，也正是因为琼斯良好的声誉，人们忽视了这样一个事实，那就是他的苹果园已经改建成了高尔夫球场。所以，他的那些欠条现在已经变得一文不值了，因为琼斯根本没有能力用真正的苹果去赎回它们。
有人或许会说，现在整个社区都依赖琼斯和他那些毫无价值的欠条。这样一来，常先生和其他农场主就会无限期地使用下去，以避免承认他们先前所犯的错误。当然，一旦事实明了，那么任何持有琼斯欠条的人都会不得不承认他们的损失。如果他们就此放弃继续积累这些欠条，那么他们真正的财务状况就会好转，而绝不是恶化。就拿常先生来说，他将再次享有其全部的劳动成果。
真正的失败者，当然就是农场主琼斯了。由于没有了生产苹果的果园，又失去了购买橙子的信用能力，他就只好挨饿了。然而，要想把高尔夫球场重新改建成果园，要想重新积累农场知识，要想更换和购置农场设备，绝非朝夕之功，这需要很多年的时间才能够完成。
最后，农场主琼斯将不得不面临两个仅有的选择：一是把高尔夫球场转让给常先生，二是在常先生的果园中谋一份采摘橙子的工作。
标题: 导语内容:
或许，我们应该学会接受这样一个现实，那就是允许我们的领导人偶尔粉饰一下太平，以避免国内出现不必要的动荡。但在另一方面，至少在我看来，这将无可避免地导致那些重大的经济信息被他们明目张胆地定期篡改。
美国政府发布的经济统计数据充其量也只不过是一个宣传幌子而已。最先由政府部门发布，然后再经过政府发言人和金融界人士予以解读，最后通过大众媒体进行传播，至此我们得到的信息早已被篡改地面目全非，而操纵这些信息的目的无非是为了迎合政府的需要。
同样，由于我们的贸易伙伴、外国央行、以及其他外国投资者得到的也是这些被操纵的信息，所以他们还会继续把钱扔进我们这个无底洞中。但这并不会长久地持续下去。当他们意识到美国已无力偿还其债务时，他们就会停止投资。届时，由于我们自身缺少储蓄和生产能力，我们的经济将不可避免地走向崩溃。
然而，由于无法了解事实的真相，美国公众对此仍一无所知。美国政府、大众传媒和华尔街联手制造了一个美国一切运行良好的假象。但实际上，政府部门所发布的大部分数据都是基于其自身利益考虑的。先前确立的经济神话虽然得到了进一步的巩固，但他们却背离了理性决策的轨道。华尔街则大肆投资，因为在乐观的市场情况下，他们会赚到更多的钱。大众传媒虽然对新闻有自己的理解，但他们的理解却源自政府和华尔街的解读。
从2006年的国会中期选举中我们可以看到，美国公众并不像想象的那样容易欺骗。尽管当局表示经济增长比先前更为强劲，但大多数美国人心中都有一本明细账，以致执政党在参众两院选举中双双败北。华尔街经济学家对于这种经济增长和政治选举之间的巨大差异深感困惑。然而，就选举结果来看，他们的确应该认真思考一下经济问题了。
美国经济强劲增长，执政党却败北了，但这并不表明我们要故意搞垮美国的经济。所有的人，包括我们的贸易伙伴在内，都希望我们的经济能够保持强劲增长。我们的政治领导人也必须依赖于经济，他们总是千方百计地延缓各种问题出现的时间，以便这些坏消息发生在其他当权者任内。但是，建立在薄弱基础之上的经济失衡会随着时间的推移而日趋恶化，而潜在的后果则是不堪设想的。
从山姆大叔和华尔街最近的一些例子中，我们就可以看出他们这种自私自利的本性与现实之间到底存在着多大的差距。
标题: 不断膨胀的贸易赤字内容:
谎言：庞大的贸易赤字标志着我们的经济是值得信赖的，是强劲的，是高速增长的。
现实：我们的贸易赤字是一个日趋严重的大问题，它将危及我们的生存。
当一国的进口额超过出口额时，即为贸易赤字。而我们国家，每月的贸易赤字高达650亿美元左右，而且还在不断增长。然而，任何市场都会有波动，当某个月我们的贸易赤字回落到十亿、二十亿时，华尔街想必就要开香槟庆祝了。拿我们的经济来说，这就好比是你家的孩子这次考试得了一个“F”，而不是“F-”一样。
当贸易赤字再次呈现上升趋势时，当局发言人就会鼓吹说，庞大的贸易赤字标志着我们的国内经济正在强劲增长。
2005年1月13日，《纽约时报》刊发一篇名为《贸易赤字新高，美元危机深化》的文章。文中就援引了美国前财政部长约翰斯诺所说的一段话：“庞大的贸易赤字标志着美国经济的增长速度要高于欧元区和日本经济的增长速度……美国的经济在不断地增长和扩张，在不断地创造就业岗位并增加居民可支配收入，而所有的这一切我们都可以从进口需求中看得出来。”
巧合的是，这篇文章同样引用了我所说过的一段话，那就是：“对于今天公布的再创新高的贸易赤字数据，我的第一反映是财政部长约翰斯诺仍在继续他一贯的作风，那就是把黑的描成白的，把坏的说成好的。”
如果我们的经济是生产经济的话，那么斯诺先生的这番话或许还不至于错得太离谱，但事实却非如此。在20世纪50年代和60年代，我们也曾出现过预算赤字，虽然与现在相比只是小巫见大巫，但当时我们却认为已经很大了。不过，由于我们拥有大量储蓄，我们从事制造业，所以我们的经济仍在强劲增长。（当然，我们现在仍从事制造业，只不过还远远不够罢了。在制造业到服务业的转变上，我们已经走得太远。）由于过度消费，而生产不足，现在我们只能够靠借贷，而不是储蓄来进行消费。
更为糟糕的是，我们是用短期的借贷来维持长期的失衡。这与克林顿时代的“鲁宾经济学”也有很大的关系。由于利率水平降低，人们不再购买30年期的长期国债，而是倾向于选择各种短期债券，以期获利。
2006年1月20日，美联社就曾援引沃伦巴菲特的话说：“贸易赤字对国内经济所造成的危害远大于联邦预算赤字或消费信贷，而且还有可能导致政治动荡……现在，我们背负着高达3万亿美元的外债。”
标题: 通货膨胀：核心通货膨胀与泡沫内容:
谎言：核心通货膨胀率适中，并在可控制范围之内。
现实：核心通货膨胀是指从实际通货膨胀中扣除食品价格波动和能源价格波动后的通货膨胀。在美国，实际通货膨胀是非常之高的，而且长期以来房地产市场一直都存在着大量泡沫。
生产价格指数（PPI）和消费价格指数（CPI）向来是衡量一国通货膨胀的重要指标。当资产处于负债时，我们希望看到通货膨胀，因为那时美元贬值了，而你所欠的钱却是不变的。然而，通货膨胀绝非好事，因为这将导致消费品价格水平持续上涨和货币购买力持续下跌，并将对债券利率产生反向压力。
通货膨胀是一个非常重要的问题，这个我将在第四章中进行全面阐述。在这里，我希望大家能够明白的就是，我们的政府实际上是在私下里维持着高通货膨胀率，虽然表面上宣称是低通货膨胀率。这是因为：
一方面，20世纪70年代的经济危机导致美元大幅贬值，美国人对通货膨胀产生了一种本能的恐惧心理。如果一个政府宣称无法控制本国的通货膨胀，那么这势必在民众之间造成恐慌。所以，他们便不择手段地篡改CPI，以表明本国通货膨胀处于可控制范围之内。
另一方面，由于伊拉克战争、国内储蓄和工业生产投资不足，政府背上了庞大的国债和预算赤字，而通货膨胀则有利于缓解政府的财政压力。
美元贬值，美国的债务负担便相应减轻。
要想继续举借外债，政府就必须让国际社会确信其经济仍在正常运行，且仍值得信赖。一个健康的经济实质是一个增长的经济，而增长则是由消费支出来衡量的。美国消费者早已处于债务泥潭之中，且自美国转变为服务型经济之后，他们赚的钱已经越来越少了。现在，美国人只能通过借贷来维持他们的消费支出了，而且最近大多都是采取以房屋抵押的形式。
房地产泡沫
近年来，受美联储抵押利率的影响，美国住房价格急剧飚升，并已出现泡沫。在第六章中我将详细地阐述这一即将到来的房地产市场危机。
在艾伦格林斯潘先生和本伯南克先生的领导之下，美联储以房地产市场为幌子，已然“创造”了不折不扣的通货膨胀。试想一下，仅靠房地产拉动的美国经济会是健康的经济吗？
美联储的这一选择同上世纪90年代末期的“.com”经济神话如出一辙。等泡沫破裂之后，我们必将经历严重的经济衰退。当然，我们的经济增长速度曾在多个时期呈现下降趋势，但从严格意义上讲，这并不能说我们经历了经济衰退，因为这并没有留下后遗症。然而，在经历真正的经济衰退之后，我们将面临严峻的“无就业复苏”，即便是采取低税率，对经济发展往往也无济于事。
于是，美联储主席格林斯潘便决定打开货币这个潘多拉魔盒，以维持看似较低的抵押利率，从而以房地产泡沫取代股市泡沫。
值得一提的是，有相当数量的在建或已购住房完全是出于投机目的。我们很难说政府的动机是为年轻人寻找住房提供便利。相反地，这些不断增长的住房价值则被用于非生产性的支出，比如说汽车、电视机、以及外出度假等等。
现在，房地产市场正呈现低迷状态。地产泡沫的破裂将最终导致房主面对高额的抵押贷款利息以及负资产抵押，也就是说抵押的房产值已不足抵押款。试想，又有哪一任总统希望这种诡异的情况出现在他的任期之内呢？
直升机大本
对我们来说，让一个有着与艾伦格林斯潘同样思维的人掌管美联储实在是太合适不过了。这里我所说的就是号称“直升机”的本伯南克先生。
不用说，上面的都是讽刺话。关于直升机的比喻，源自新任主席伯南克在华盛顿特区全国经济学家俱乐部上的一番讲话。在这次演讲中，他打了一个从直升机上撒钱的比喻，表示美国经济可以通过政府财政（降低税收）和货币政策（印刷钞票）来实现高速增长。这就是有名的“直升机理论”。从根本上讲，这完全鼓吹通货膨胀。
通货膨胀是一个复杂而又诡异的问题。我们的经济如此脆弱，根本无法承受大幅加息产生的影响。
正如前面所言，通货膨胀是完全可以测算的，因为在批发上我们有生产价格指数（PPI），在消费上我们有消费价格指数（CPI），而两者都是由遍及各行业的货物和商品（不包含服务）构成的。但是，如果“创造性”地调整其中任何一个指数，那么通货膨胀率的真实性就大打折扣了。
最近，关于扭曲CPI的两个例子：一是二手车价格的下降，二是租金的下降。在第一个例子中，新车的“零首付”贷款波及二手车交易市场，并导致二手车价格急剧下降。这样便达到了降低通货膨胀的目的。在另一个例子中，基于上世纪70年代末期针对CPI所作的一次调整，即以房主租金取代住房价格，以减少住房价格对通货膨胀率的反作用。而实际上，房价的高企最终将导致租金下降，这样便减少了对CPI的压力。结果，尽管房价急剧飙升，但固定的租金却使得它难以影响到CPI。之所以发生这种情况，主要是因为最低限度的抵押利率和宽松的贷款标准将租赁者转变为了购买者，从而使得数量巨大的房屋出现空置。这样一来，通货膨胀货币政策就抑制了“核心”价格指数，而反过来，被抑制的价格指数又为该政策的延续提供了支持。简而言之，美联储创造的通货膨胀率越高，核心CPI所受的下行压力就越大，而这样就越倾向于采取通货膨胀措施。据比尔邦纳与安迪森威金合著的《债务帝国（Empire of Debt）》（John Wiley & Sons， 2006），仅此两项便使得2001年11月至2003年12月间的核心CPI降低了1.7个百分点。
腐烂到核心
还记得我说的“核心”吗？核心PPI和核心CPI同样掩盖了真实的通货膨胀。核心通货膨胀一般用实际通货膨胀指标扣除一些价格容易波动的项目来衡量，扣除项目通常包括食品、能源、间接税、住房抵押贷款成本（一般以住房抵押贷款利率表示）等等，而最常见的则是食品和能源。值得注意的是，最近石油价格的上涨，虽然它已影响到其他价格，但却没有反映到核心数据中（CPI是包括食品和能源价格波动的）。
相比于核心CPI，更为恶劣的是以12个月为期的年度通货膨胀报告。目前使用的这个惯例掩盖了两个事实：一是核心部分掩盖了价格的变化，二是以12月为期掩盖了其中出现的波动问题。在我看来，核心CPI只不过是政府的备考盈利而已，即利用备考方式，而不是标准通用会计制度而得出的盈利。同理，核心CPI则是不包含上涨部分的通货膨胀。
石油的重要性
在石油这一问题上，核心通货膨胀与实际通货膨胀之间的差异表现得尤为明显，因为石油是能源的一个主要组成部分，而能源则不包括在核心通货膨胀之内。显然，石油价格一直都处于不断波动之中，但除非你可以证明目前石油价格的高企只是暂时性的，而在未来的几年间其价格将出现回落，我们才可以忽略石油在通货膨胀中所产生的影响。但事实上，从目前来看，油价不但没有大幅地回落，相反地，它还在不断地飙升，并不断地创造新纪录。
一个经常被提及的谬论认为，石油在美国急剧增长的服务型经济中所起的作用正日趋衰微，石油的重要性相比于先前早已不可同日而语。
是的，能源支出所占GDP的比例已经从1980年的14％下降到了现在的7％。然而，仅以此为论据，认定美国经济对石油的依赖性已经降低则是非常荒谬的。华尔街的分析家自然乐意接受这个存在缺陷的逻辑思维，以达到其掩盖重大经济问题的目的。
诚然，现在的美国是从国外进口很多原本是由其自身生产的商品，但这并不意味着美国经济对石油的依赖性已经降低。事实上，由于现在需要更多的能源来运输进口商品，美国经济比先前更容易受到油价的影响。虽然国外的石油消耗并不会直接影响到美国的GDP，但却影响到我们所购买的任何商品，不管它是产自国内还是由国外进口。
比如说，1980年在康涅狄格州的纽黑文购买一双鞋，或许就是在附近哈特福德的工厂生产的。由于生产这双鞋所需的石油是在国内消耗的，所以被直接计算在了美国的GDP中。然而，在今天，我们所购买的这双鞋或许是在中国生产的，所以生产过程中所消耗的石油现在并没有计算在美国的GDP内。相反地，其成本则通过鞋的价格间接转移到了美国的消费者身上。由此可见，石油的成本是隐藏在了进口商品的价格之中。
然而，由于鞋是在中国生产的，所以还需要绕经太平洋运到美国，而现在在运输过程中所消耗的石油同1980年相比早已不可同日而语。此外，这些船只空返中国所需的额外成本也间接地转移到了美国消费者身上。这些鞋运抵位于加利福尼亚的港口之后，还需要用卡车运到3000英里之外的东海岸。显然，在国内运输期间所消耗的石油——这当然是计算在美国GDP之内的——也远非1980年相比，因为当时那些鞋的运输距离还不足100英里。
日益增长的非能源密集型产业，尤其是金融服务业将确保整个经济远离高昂的能源成本，这实际上也是一个经常被提及的谬论，因为能源成本的高企将不可避免地影响到利率，而利率又是金融服务业和其他非生产性企业的一个核心成本因素。
高昂的能源成本必将拉动消费价格，尤其是那些能源密集型进口商品的价格。这样一来，美联储所谓的关于通货膨胀仍在可控制范围之内的说法就失去了根基。而通货膨胀一旦成为现实，除了长期利率相应地提高之外，短期利率也会有更大动作。届时，不管是长期利率还是短期利率，都会远远高于现在的水平。
高达两位数的利率对金融服务业和其他利率敏感性产业的影响无疑是巨大的。如果再考虑到它对虚高资产价格的影响，那么后果将是灾难性的。
尽管存在各种自私自利的言论，但事实上，美国从没有像现在一样如此依赖石油。油价的高企最终将导致利率的提高，而利率的提高又将对美国经济产生致命的影响。因此，我们绝不能忽视油价高企所带来的种种危险。
标题: 通货紧缩的诡计内容:
谎言：CPI的提高表明通货紧缩的风险已经得到有效解决。
现实：通货紧缩风险是一个纯粹的幌子，意在将我们的视线从真正的问题上转移开来，而这个真正的问题就是美联储已经无法通过加息来有效地遏制通货膨胀，因为消费者已经处于崩溃的边缘。
2003年，美联储抛出了通货紧缩的烟雾弹，以转移人们对国内通货膨胀的视线。如此一来，他们便有了一个假想敌。所以，不管在什么时候，只要通货膨胀率升高了，美联储就会祭出通货紧缩，并表明自己已经成功地战胜了这一对手。这似乎早已成为一个惯例。
正如通货膨胀是由通货和信用货币供应过剩引起的一样，通货紧缩，单从技术上讲，是由通货和信用货币供应不足引起的。通货紧缩并非好事，然而，这也仅限于收入殆尽，而需求完全消失之时，如上世纪的大萧条时代。否则，市场就会有需求，而通货紧缩只是指可获得的货币和信贷减少，从而导致消费品价格水平的下降。经济学家对于消费价格下降抱有两种忧虑，但这两种忧虑都属杞人忧天。
第一种，人们将停止消费开支，因为他们期望更便宜的价格。但到目前为止，并没有证据表明这种情况会发生。电脑、手机、数码相机、摄像机的价格一直都在下降，但仍卖得如火如荼。而汽油价格下降又怎么会成为坏事呢？
第二种，公司的利润将遭受损失，从而导致公司减少投资和生产活动。但公司的利润率并非由绝对美元决定的。如果成本和价格一同下降，那么利润率则将保持不变。事实上，我们都知道薄利多销这个道理，如果利润率保持不变，那么销售得越多，利润就越多。很明显，如果一台平板电视机标价2000美元而不是1万美元，那么它的销量必将大大增加。
对于通货膨胀真实水平的遮掩和扭曲最终将导致严重的后果。因为，当我们认识到通货膨胀问题时，我们已经陷入了恶性通货膨胀之中，而到那时，即便是再采取措施也已无济于事。
标题: 生产力神话内容:
谎言：生产力收益意味着高可持续增长率、低通货膨胀率和低失业率。
现实：生产力带来了什么？
在现实生活中，我们可能会遇到经济可持续增长的问题、通货膨胀的问题、以及生产萎缩的问题，但不是说这些都可以通过一个叫做生产力的东西予以解决吗？
单从语义学上讲，我们就知道生产力和生产量并非同一个意思。生产量与数量有关，而生产力则与效率有关。打个比喻说，在二战期间，通用汽车停止制造汽车，转而生产军械，并提供了价值超过123亿美元的战备物质，以支持盟国抗战。这里所说的就是生产量。而在最近发布的一份季报中，该汽车巨头表示其已在降低单车成本方面取得重大进展。这里所反映的就是生产力问题。
在美国，生产力收益往往被诠释为高可持续增长率、低通货膨胀率、低失业率、以及较短的商业周期。在网络经济神话破灭之前，生产力可以说是无法所不能，因为它预示着“新经济”的即将到来，虽然现在我们已经知道，所谓的“新经济”只不过是一个伪命题而已。
生产力是指每单位投入可得的产出。而投入的，要么是劳动，要么是时间。且抛开新经济一说，单从理论上讲，生产力的发展必伴随着生产效率的提高。那么，当前我们的生产效率是否提高了呢？如果确实提高了，那么相比于我们的贸易伙伴，我们的产出应该更多才是，但为什么我们的贸易赤字会逐年增加，而不是减少呢？
失控的享乐主义
生产力研究相当宽泛，而与之相关的学科之一就是享乐学。无巧不巧的是，随着计算机性能的不断提高，生产力收益也水涨船高，与之有关的种种言论甚嚣尘上。
2001年4月，美国杂志《每月评论》刊登了一篇名为《新经济：神话与现实》的文章，并援引艾伦格林斯潘在波士顿学院所作的《信息技术革命》演讲中的一段话说：
“在上世纪90年代中期之前，信息技术领域虽然已经投入了数十亿美元，但对美国的经济来说基本上没有留下什么烙印。（但自1995年起），比如说，计算机建模，极大地减少了设计汽车、商用飞机、以及摩天大楼等所需的时间和成本。”
然而，从过去的10年中，我们可以看到，虽然计算机技术取得长足进展，但工业生产力却没有得到相应的提高。
在经济领域，生产力之所以被过度渲染，一个非常重要的原因就是计算机，因为美国本身就是世界上领先的计算机制造大国。
鉴于日新月异的计算机技术，享乐主义分析家决定重建一个公式，以调整计算机制造商的生产效率，那就是如果一台计算机的性能较先前提高了10倍，那么制造商的生产效率便相应地提高了10倍。换句话说，一个组装计算机的工人，虽然投入还是和先前一样，但现在却取得了10倍的产出。显然，这种计算是极端荒谬的。
享乐主义者的这种逻辑运用到消费者层面上则更为可笑。既然计算机的性能较先前提高了10倍，那是不是意味着我打字的速度也会提高10倍呢？可是，我打字的速度还是和先前一样的。
在衡量生产力时，所计算的是消费品的生产，而非资本品的生产，因为后者的惟一目的只不过是为前者的生产提供便利而已，而这也是两者之间的主要区别。消费品可直接被消耗或使用，而资本品则是生产消费品时所需要的生产资料。个人电脑显然属于消费品，但企业购买的电脑却是不折不扣的资本品。企业之所以购买电脑，无非是为了生产出更多的消费品。
2001年4月刊发在《每月评论》上的那篇文章还援引了艾伦格林斯潘这样一段话：
“在美国，投资收益率的大幅提高主要是得益于单位产品成本的下降。在新科技领域，美国的投资回报率之所以高于欧洲和日本，是因为后者面临着更高的人力成本。”
这正如2004年9月我所说的一段话，“时至今日，一个公司只需用低廉的外国工人取代国内工人便可以实现生产力的提高。这种所谓的‘生产力’虽然得到了提高，但美国的储蓄却大大减少，因为它是以经常项目赤字为代价的……因此，在分析师和媒体记者鼓吹这一被严重扭曲的‘生产力’数字时，美国的产出却越来越少，而失业率却越来越高。”
更为糟糕的是，这些高科技，原本指望它们提高生产力以实现经济发展平衡，而今却加剧了经济的不稳定，并有可能引发世界货币市场的动荡……据迈克尔曼德尔所著的《即将到来的互联网大萧条（The Coming Internet Depression）》（Basic Books， 2000）一书，现代通讯技术，连同购买力的转移（从美国转向欧洲和亚洲），“将对美元造成毁灭性的打击，外国投资者撤资的速度甚至要远远高于他们投资的速度。”
标题: GDP数字的背后内容:
谎言：国内生产总值（GDP）的增长意味着一国经济健康、快速发展。
现实：GDP基本无关经济的健康与发展。
一提到经济的发展（指健康的发展），人们可能就会自然而然地想到季度报告中所提到GDP。虽然这一数字扣除了通货膨胀的因素，但正如我们先前所说，基于CPI的通货膨胀率实际上根本经不起推敲。
追溯起来，GDP源于二战时的GNP（国民生产总值），最初是用来衡量一国战时的生产能力。先前从未有人想到它会成为衡量一国经济发展的指标，因为这一标准存在的缺陷多不胜数。
从定义来看，GDP是指美国在一年内所生产的最终产品和所提供的劳务总量的货币表现。关于GDP和GNP的区别， GDP涉及的是一个地域上的概念，就是说在国内的范围里生产的，不论是本国人还是外国人创造的财富都会记入GDP，即便是在北卡罗来纳州生产的宝马也被记入美国的GDP。（作为当前已很少使用的GNP，它指是一个国民的概念，不包括外国生产商在美国国内提供的商品和服务，但包括美国公司在国外提供的商品和服务）由此来看，GDP实为消费、投资、政府支出和净出口（出口减进口）相加之和。
在国内外，GDP虽然一向被认为是衡量国民经济发展的一个重要指标，但实际上却存在一个重大缺陷，那就是它只是反映了经济总量的增长，忽视了自然资源的稀缺性，没有将环境和生态因素纳入其中，也未将经济的可持续发展考虑在内。而且，破坏性活动同生产性活动一样，都被计算在了GDP内。这样一来，横扫新奥尔良的卡特里娜飓风也增加了美国的GDP，尽管它造成了重大的人员伤亡和财产损失。而其他如预防犯罪开支、离婚费用、医疗费用和国防开支等等也都被记入GDP内。
GDP的另外一个严重缺陷就是它不包括任何的非货币性交易。比如说，维系一个家庭的正常运转是不记入GDP的，因为这无须支付薪水，而照顾老人和孩子，如果不是由家庭成员而是由保姆来承担，那就会记入GDP，因为雇保姆是需要花钱的。同样道理，志愿者的活动也不记入GDP，因为这并没有涉及到开支。
自然资源的消耗会增加GDP。
收入分配则被完全忽略。如果一个家庭拥有整个国家的收入，而其他人一无所有，那么这个家庭的收入会增加GDP。
和制造污染一样，清理污染也会增加GDP。“艾克森-瓦尔迪兹”号油轮漏油事故就增加了美国的GDP，因为我们是花钱雇人清理的。
同理，借贷消费也会增加GDP，即便这些外债是由我们的后代来偿还的。
此外，GDP数据也经常会被统计人员篡改。比如说，政府可以通过活期支票账户增加GDP等等。正如先前我们所谈及的生产力神话一样，如果一个企业花费了100亿美元购置了一批电脑，而这些电脑与先前购置的电脑相比，性能提高了5倍，那么政府在记入GDP时，100亿就成了500亿。在某些人眼中，这或许是一种理所当然的计算方法；但在我看来，这就是明目张胆的操纵。
尽管GDP存在种种缺陷，但它还是被用作衡量一国经济增长的指标。美国的庞大的债务之所以被认为是正当的，就是因为它和GDP之间的比例与先前相比并未发生大的变化。
殊不知，真正创造财富的那一部分（如制造业、矿业等）在GDP中所占的比例正在不断萎缩。在我们的GDP中，有超过70％得益于消费，而这在任何时候都有可能崩溃，因为支撑我们消费的是庞大的外债，而不是国内的生产。
标题: 消费者信心：巨大的反讽内容:
谎言：消费者信心推动经济健康发展。
现实：消费者信心推动经济朝着相反的方向发展。消费者被误导，消费者信心指数毫无参考价值。
一名滑冰者满怀信心，因为他以为脚下的冰很厚，而实际上则很薄。显然，在这种情况下，他一定会掉进寒冷的冰窟中。脱离了实际的信心是注定要遇到麻烦的。
回到我们的话题，如果消费者缺乏信心，怯于投资和消费，那么一国的经济就会陷入停滞。而当人们决定停止消费开支时，那么经济就会陷入衰退。
毋庸置疑，消费者信心象征着一国经济的健康增长，虽然它会经常地被政府利用，以服务于自身的利益。
真正的问题就在于消费者信心会被政府发布的虚假数据所强化。一旦被误导，消费者会毫无顾忌地通过借贷大肆消费，因为他们认为当前的经济正处于健康运行之中，而经济的健康发展自然也会带动收入的水涨船高。
但经济毕竟不是净生产者，一国及其国民所承受的能力是有限的。就美国而言，个人收入实际上是在逐步下降，因为高收入的制造业岗位正被低收入的零售业和其他服务业岗位所取代。由于消费者信心缺少与之相对应的基础，所以未来的情况会越来越糟，甚至还有可能演变成一场灾难。
现在，消费者所需要的是减少信心。在憧憬未来的同时，他们也必须做到未雨绸缪。而华尔街却刚好相反，它希望无限度提升消费者信心，希望消费者放心大胆地借贷和消费。
在撰写本书时，我刚好看到了美联社在2006年4月29日刊登的有关美国2006年第一季度经济增长的数据。
“2006年第一季度，美国经济的增长速度按年率计算达5.3％，高于原来估计的4.8％，更大大高于去年第四季度的1.7％，为2003年第三季度以来增速最快的一个季度。美国经济增长的主要动力个人消费开支第一季度增长了5.2％，略低于原先估计的5.5％，但大大高于去年第四季度的0.9％，为过去两年半来最快增速。”
此外，报道中还援引总统布什的话说：“这一快速增长标志着我们的经济已经驶入快车道。”
接下着，依然是更多的好消息：“虽然经济高速增长，但通货膨胀率适中……剔除食品和能源两项后的核心价格上涨2％，低于2005年第四季度的 4％。”
报道中的惟一适度之处便是有关美联储主席伯南克的论述，他表示“在接下来的几个季度中，美国经济的增长速度将逐步趋缓，但却依然可以创造大量工作岗位”。然而，在这些报喜不报忧的新闻报道中，既没有提到能源价格，也没有谈及房地产市场。如果能源价格持续上涨，或者房地产市场泡沫最终破裂，那么美国的经济都将遭遇重创。
到那时，不知道还没有这样的报道？
标题: 导语内容:
出于职业的需要，我一直都在和证券公司的客户打交道。在此过程中，我发现了这样一个问题，那就是他们大多只担心自己手中财产的价值，而很少关注美元本身的价值。
这原本是一个正常的现象，因为在一个经济运行良好的社会中，可靠的购买力不应该成为问题，国内投资者也无须担心美元的价值。
面对美元不断贬值的事实，人们依然置若罔闻，这从另一个角度也说明了政府运作的高明之处。他们以消费价格指数（CPI）为幌子，将人们的视线从美元贬值和通货膨胀上面转移了开来。
在先前的一章中，我谈到了政府误导、欺骗公众的手段和伎俩，但这些手段和伎俩并不仅仅限于操纵通货膨胀，而且还操纵整个经济。
在接下来的一章中，我将全面阐述通货膨胀的问题：它是如何成为政府隐秘伙伴的，它又将把我们引向何方。
在本章中，我主要谈的是货币，实际货币和法定货币之间的区别，以及即将到来的大规模经济危机。
对美国人来说，现在留给他们的时间已经不多了。我只是希望在经济危机尚未爆发之前，你能够看到这本书，并按照书中所提的投资建议去做，不至于到时血本无归。
但现在，还是先让我们谈一下货币。
标题: 法定货币成为美国经济困境的根源内容:
如果美元仍是实际货币，那么当前美国的经济就不会陷入如此严峻的困境之中。
现在的美元被称作是法定货币。法定货币只是一种名义上的货币，它虽由政府批准，但却不是根据金银而定，亦不能与金银兑换，其名义价值由政府印制在票面之上。在国内市场，法定货币的真正价值在于它的购买力；而在国际市场，则在于它可以与其他国家的货币进行交换。
但先前并不是这样的。直到1971年，在尼克松执政期间，美国才宣布放弃了金本位制，也就是以黄金为本位货币的货币制度。在金本位制下，通货基本单位与一定数量的黄金价值相同，并可与之兑换。然而，在与黄金脱钩之后，美元的价值便只剩下购买力一项了。但美元能否维持购买力，则取决于美国经济的运行状况和货币供给状况。下面这一点至关重要：1971年金本位制的废除彻底解放了控制货币供给的美联储，因为金本位是它印制钞票的惟一障碍。自此之后，流通领域的货币就变得越来越多了。
由此来看，美元的贬值更像是经济问题所表现出的症状，而非引发经济问题的根源。在某种程度上，如果美元代表的仍是实际货币而非法定货币，那么当前的经济问题或许就不会存在。
标题: 货币的起源内容:
在货币出现之前，在交易过程中，人们采取的是物物交换形式，正如我们在第一章中所提到的琼斯先生和常先生一样，种植橙子的需要苹果，而种植苹果的需要橙子，所以他们便用橙子换苹果，用苹果换橙子，以满足各自的需要。
但是，物物交换非常繁杂，而且还浪费时间。比如说，农场主常先生想买一把椅子，那么他就必须找到一个需要橙子的木匠。在这一交换形式下，人们往往需要经过多次交换才能够最终换回自己所需的商品。因此，为了方便起见，人们便找到了一种为大家所普遍接受的商品，它可以同其他任何商品和服务进行交换。这就是最初的货币（即一般等价物），其表现形式多种多样，如古时的牛、羊、贝壳等等。二战之后，驻守欧洲的美国士兵也曾使用香烟充当货币。
虽然货币的这些表现形式多种多样，但有一点却是相同的，那就是它们都具有物质价值。这样一来，货币便为商品和服务的交换提供了便利，并使得劳动分工成为可能，从而提高了生产力和人们的生活水平。在交易过程中，货币媒介越简单，经济发展就越强劲。
标题: 货币的经济功能内容:
不管是何种形式的货币，都必须具备如下四个功能：
一、计价单位。即以货币作为衡量不同物品价值的标准和计量单位。商品的货币表现即为价格，当所有的商品都以货币单位表现时，货币就为衡量不同商品的相对市场价值提供了简单、方便的尺度。它消除了物物交换中的各种弊端，比如说多少西瓜可以换一把椅子。通过货币，我们可以轻松地将一种商品或服务同其他商品或服务联系起来。
二、交换媒介。这是货币最基本的职能，即充当商品交换的中介，为商品和服务交换提供便利。这不仅提高了交换的效率，也提高了人们的生活水平。
三、价值贮藏。指货币可以暂时退出流通领域而作为社会财富的一般代表贮藏起来，即“把现在的购买力转变为未来的购买力”。这有助于激励储蓄，也就有助于资本积累，进而有助于投资，有助于生产。
四、延期支付。即暂时不需要的货币可以借贷出去，以获得利息或回报社会。
正是基于上述四个功能，货币的购买力才不会发生变化。
标题: 黄金首次成为货币内容:
