随着社会的进步和发展，货币的种类逐步减少，人们开始选择最适合充当货币形式的商品，而且几乎无一例外地，这种商品被锁定在了金银上面。在我父亲欧文希夫所著的《最大的欺诈（The Biggest Con）》一书中，就描述了黄金成为货币的先天条件和优势：
首先，黄金色彩鲜艳，有光泽，是惟一不褪色、不生锈的金属。其次，黄金价值高，便于携带。试想一下，如果以羊作为货币，那么在匆忙之间我们又该如何携带呢？再次，黄金易于分割，便于锻造，可以满足不同数额的支付需求。最后，黄金易于识别，便于测量。而黄金的这些优点也使得借贷成为一种可能，因为你借出的是黄金，收回的还是黄金。
标题: 早期的银行业内容:
由于货币可以借贷，银行业早期的规则便随之产生，同时还出现了“货币储备”和“货币替代”等概念。中世纪的商人，往往辗转于不同的城市之中。而每到一座城市，他都会向当地的金匠交纳一定数额的费用，以便存放自己的黄金。这样一来，由金匠出具的收据便成为最早意义上的纸币，而这些所谓的“纸币”就是典型的货币替代品。
作为一个相当重要的概念。货币替代涉及两个方面：一是代表储备的货币替代品，一是以“银行票据”为形式的货币替代品。而后者仅仅对金匠具有实际价值。金匠必须储备足够多的黄金，以备不时之需，因为那些商人随时都有可能取走他们存放的黄金。如果放贷数额过大，而储备不足，那么就有可能引起储户的怀疑，进而引发竞相挤兑的连锁反应。而这样的最终结果就是金匠破产。
这也就是说，纸币相对于黄金储备必须要足够保守才行，惟有如此才可以维持储户的信心，并避免引起不必要的担忧。如果1971年当局没有放弃金本位制，那么现在美国的经济状况或许还不至于如此糟糕。
标题: 美元的由来内容:
在美国宪法中有这样一个条款，那就是国会具有“铸造货币，调议其价值，并厘定外币价值，以及制定度量衡的标准”的权力。这就意味着，国会有权将我们这个国家的金银——也就是先前的货币——铸造成金属币。在宪法第一条第十款中明确规定，各州“不得铸造货币；不得发行纸币；不得指定金银币以外的物品作为偿还债务的法定货币”。这样做的目的就是为了确保金属币的金属价值与票面价值相当。
1792年的《铸币法》最先将美元定义为371.25格令纯银，这刚好是西班牙金元的重量。西班牙金元是当时美洲殖民地最通用的货币。在美国，作为合法流通货币，它一直持续到1857年，时距离美国宪法签署已有70年。
1863年，美国国会通过财政部长提出的《国民货币法》，第一次以法律形式规定在全国范围内实行法定存款准备金制度，并发行类似于中世纪金匠黄金收据的金币券。该券票面上印有“持有人可凭此兑取金币”的字样。它是由美国财政部发行的、以百分之百黄金为储备的货币。金币券一直流通到1934年，因为时年出台的《黄金储备法》明令禁止私人持有黄金（珠宝、首饰、特殊收藏品、工业用或专用黄金除外）。
此外，美国还发行过银币券，这与金币券基本类似，并一直流通到1963年。
1913年《联邦储备法》与美元衰退
1913年，美国国会通过《联邦储备法》，即欧文格拉斯法案，建立了政治上独立的联邦储备系统，由此迈出了完全放弃金银支撑体系的第一步。而新建立的联邦储备系统的主要职责包括监管银行系统、通过购买和出售政府证券管理货币供应（即货币政策），并充当整个银行系统资金转移的票据交换所。
虽然美联储在货币政策和通货膨胀领域所扮演的角色是我们将在后面所讲的内容，但之所以在这里提及，是因为建立美联储的一个主要原因是为了提供一种“优先货币”。这是一种由私有的国家银行发行的货币，可取代资质不一的个体私营银行以票据形式发行的所有纸钞。
联邦储备银行的新举措之一便是引入了一种名为联邦储备券的新货币。按照规定，持有联邦储备券的人可以在任何一家联邦储备银行兑换黄金或其他任何法定货币。这些法定货币包括国库券、金币或银币、以及银币券等等。
最初发行的联邦储备券虽然仍将美元与黄金挂钩，但却引入了其他形式的合法货币，如银币和以金银为支撑的国库券等，这就削弱了美元与黄金之间的联系，也为后来两者之间的完全脱钩作了铺垫。
标题: 金银支撑体系的终结内容:
1934年的《黄金储备法》将黄金从联邦储备券票面上剔除，回购条款标注为“本券是对一切公私债务的法定支付手段，可在美国财政部或任何一家联邦储备银行兑换法定货币”。
虽然只是措辞上的变动，但现在来看，这绝不是一个好的征兆。不过，由于当时政府操作微妙，并未引起人们的普遍关注。
1963年11月2日，美元票面上的回购条款被完全消除。这样一来，所有的美国货币也就失去其原本固有的实际价值。也正是从那一天起，美国由宪法确立的以金银为基础的货币体系转化成为由政府授权的货币体系。
尽管联邦储备券的票面上仍保留有“本券是对一切公私债务的法定支付手段”的字样，但这一切都已经不重要了，因为根本上讲，它已经分文不值了。
就这样，联邦储备券从先前以金银为支撑的合法票据转化成为仅限于在持有者之间自由流通的、不名一文的纸币，而发行方却不需要承担任何的责任。
这也就是说，如果美元还有什么价值的话，那将完全取决于它的购买力，而它的购买力则取决于美国经济的发展和美元供给的规范。
标题: 布雷顿森林体系与储备货币地位内容:
经过政府的一系列动作，美元虽然在国内失去了黄金的支持，但在国际市场上，基于1944年7月在美国新罕布什尔州布雷顿森林召开的联合国货币金融会议，美元仍被视作是“黄金”的代名词。
布雷顿森林会议是由盟国经济首脑在布雷顿森林召开的一次重要会议，旨在讨论战后的世界经济和国际贸易问题。在这次颇具历史意义的会议上，与会各国通过了《国际货币基金协定》，决定成立国际复兴开发银行（即世界银行）和国际货币基金组织（IMF），以及一个全球性的贸易组织。
然而，在这里，尤为值得一提的是，布雷顿森林体系确立了美元作为世界储备货币的地位。美元直接与黄金挂钩，而各国货币则与美元挂钩，并可按35美元一盎司的官价向美国兑换黄金。
储备货币的地位意味着美元成为其他政府和机构外汇储备的一部分，并成为全球市场上重要产品如石油和黄金的国际定价货币。这样一来，基于美元的储备货币地位，美国便可以长期处于贸易赤字状态，只要储备货币的主要持有国不发表声明表示转向其他货币即可。毫无疑问，正是因为美元的世界储备货币地位，才使得美国免受自由市场的冲击。然而，这种情况很快就会发生变化。在国际金融界，关于欧元取代美元成为世界储备货币的讨论早已展开。
从1945年到20年代60年代早期，基于布雷顿森林协定，相对稳定的货币体系的确给自由世界带来了很多好处，而美国则经历了战后经济的快速增长与繁荣。这一期间，大量美元流散世界各地。如果这些美元都在国内流通，那么必将导致严重的通货膨胀。
标题: 布雷顿森林体系的崩溃内容:
20世纪60年代，在约翰逊和尼克松任内，政府所实行的大炮与黄油并重的政策，连同旨在向贫困开战的“大社会计划”、以及越南战争和美苏太空竞赛等等，使得美国陷入了严重的财政危机，并导致了严重的预算赤字。
美联储增加货币供给的权力最早可以追溯到1913年的《联邦储备法》，该法赋予其“弹性货币供给”的权力。这就意味着美联储可以在经济扩张时增加货币供给，在经济收缩时减少货币供给，这与古典经济学原理中所赋予央行的功能是一致的。
肯尼迪政府采用了英国经济学家约翰梅纳德凯恩斯的经济理论。凯恩斯主义经济学主张国家采取扩张性的经济政策，通过增加需求来促进经济增长，它不仅与古典经济学原理相左，而且也有悖于美联储弹性货币供给的最初意图，即货币供给的增加仅用于刺激开支，以便将经济收缩转化为经济扩张。
正如我们所看到的一样，不管是上世纪90年代格林斯潘任内的美联储，还是现在由本伯南克执掌的美联储，都采取了货币扩张的政策。这与美联储货币供给的最初原则是不相符的。关于这一点，我在后面还会有详细的阐述。
美联储所实行的货币扩张政策于上世纪60年代末期在美国引发通货膨胀。受其影响，其他国家也被迫增加货币供给，以维持先前所达成的本国货币与美元之间的固定比率。结果，其他国家也纷纷遭遇通货膨胀。
20世纪60年代末期的通货膨胀为深受货币扩张之苦的亚欧国家敲响了警钟。为降低金融风险，减少经济损失，它们便将过剩的美元按先前所达成的比率兑换成了黄金。
这样一来，在二战结束时曾拥有世界黄金储备60％以上的美国，现在却因储备不足而处于极度危险的边缘。
标题: 黄金窗口关闭内容:
1971年，尼克松总统被迫关闭“黄金窗口”，宣布中止美元与黄金之间的固定兑换比率。自此，浮动汇率登上历史舞台，一国货币的汇率将根据市场供求的变化而变化。
美国政府所实施的这一政策绝不可等闲视之，因为从某种意义上讲，这相当于宣布一个国家破产。
在安迪森威金所著的《美元的坠落（The Demise of the Dollar）》一书中，有这样一段评论：
1971年，美国对世界造成的影响不容忽视。金本位的放弃破坏了自布雷顿森林体系确立以来所一贯执行的经济政策，而通货膨胀、失业和货币动荡则由此成为经济循环中的重要组成部分。20世纪70年代早期，动荡时代的序幕正式拉开，经济上是如此，政治上亦是如此。事后来看，这显然都是由于美国政府放弃金本位而酿成的。当时，它虽然没有直接导致资本主义的衰亡，但在30多年后的今天，它却把我们带到了崩溃的边缘，美国的经济或许就此走上一条漫长的衰退之路。
标题: 贸易差额与美元价值内容:
自国际货币允许实施浮动汇率以来，也就是说一国货币的汇率将由市场供求来决定，强币（货币升值）和弱币（货币贬值）的概念也随之诞生。为了更好地理解美元的衰退，我们必须要搞清楚这两个概念。
对于一个高效的经济体来说，它出口自身生产的商品，进口自身不生产的商品。在理想的状态下，总体上的贸易收支是平衡的。然而，在一定时期内，一个国家有可能出现贸易顺差，也有可能出现贸易逆差，这要取决于这个国家的进出口情况。该时期内的贸易失衡连同其他因素，比如说一国的政治经济情况和外商投资情况，将导致货币供求关系的变化。但弱和强指的是一国货币相对于另一国货币的比率，而不是指国内的购买力。打个比喻说，与昨天相比，如果美元在今天可以兑换更多单位的日元，那么在两者之间，美元是强币，日元是弱币；反之亦然。
在国际贸易中，对一个国家来说，强币和弱币各有利弊。一方面，强币有利于本国消费者，因为使用本国货币可以购买更多数量的进口商品，而且出国旅游的花费也将减少。强币意味着它可以购买更多单位的其他国家的货币。而在另一方面，强币不利于本国出口企业，因为这会导致出口产品价格的高企。价格高了，产品自然就难以销售了。弱币也是同样道理，只不过作用刚好相反而已。
所以说，如果一国货币是弱币，那并不意味着它就要消亡，但不幸的是，美元恰好是一个例外。在国际市场上，美元的不断弱化（相比于我们主要贸易伙伴的货币，比如说人民币和日元，以及其他主要外币），已经危及美国经济的健康发展。
与其他货币相比，在2002-2004年间，美元已经贬值了24％。而2005年股市的技术性调控进一步加剧了这一趋势，2006年美元继续衰退，3月中旬至5月中旬又贬值12％。这一趋势直到10月中旬才得到遏制，但11月下旬再次跌入谷底。尽管股票市场偶尔出现熊市，但这仍无法阻挡美元继续下滑的趋势。
我们的经常项目赤字——高达约8000亿美元，而且仍在持续增长——是靠其他国家的借贷维系的，比如说中国和日本。面对如此庞大的债务，我们根本无力偿还，因为我们现在已经成了一个名副其实的借贷国和消费国，而非储蓄国和生产国。
国家同个人一样，都需要有谋生的手段，但美国却非如此。近年来，我们的储蓄率不断下降，且已处于负值。与此同时，个人债务——主要是信用卡债务和房贷——也屡创新高。
中国货币汇率的政治博弈
几乎在每一个月之中，美国政府或国会议员都会呼吁中国放弃紧盯美元的固定汇率制，以实行人民币升值。类似的行为无非是纯粹的政治表演，根本就是在虚张声势。我可以肯定地讲，他们私下里是不希望中国实行浮动汇率制的。
中国是美国国债的最大买家。它之所以这样做，完全是为了维持人民币对美元的固定汇率。此外，中国还是美国最大的廉价消费品来源地。既然如此，为什么我们的政府还要求中国提高出口美国的消费品价格和针对美国国债的利率水平呢？显然，这样做的结果只会导致严重的经济衰退。此外，这还会让中国产生一种逆反心理。对美国政客来说，除了大选之外，他们最担心的想必就是中国放弃盯住美元的固定汇率制。既然如此，为什么还要求中国这样做呢？原因就在于，中国认为屈服于美国的压力是一件很没有面子的事情。如果美国要求中国继续紧盯美元的话，想必他们早就放弃这一汇率制了。
时至今日，美国的国民经济已由制造业经济转变为服务业经济，不仅出口商品急剧减少，而且收入也大幅下跌。然而，我们仍像以前一样大肆消费。殊不知，在此过程中，我们制造出了数额庞大的贸易赤字，再加上巨额的预算赤字和国债，我们这个国家早已不堪重负。
我们之所以能够侥幸走到今天，主要是因为美元是世界储备货币，而且经济上的这种不稳定被无节制的消费所掩盖，而这种消费则被政府描述为拉动经济增长的主要动力。
即将到来的美元危机注定是无可避免的，虽然它可以被变相地延迟，但这也只是以加剧灾难后果为代价的。
标题: 美联储与通货膨胀内容:
尼克松总统之所以关闭黄金窗口，从根本上讲，是因为外国政府纷纷用美元兑换美国储备的黄金。但同时尼克松也认为，金本位制限制了经济的增长，因为货币供给的扩张必须以黄金储备的增加为支撑。
面对严重的经济滞胀问题，尼克松虽然没有实施扩大货币供给的措施，相反地，他采取了控制工资和价格水平的措施，但美联储扩大货币供给的权力却在以后各届政府中得到了运用，尽管这完全背离了美联储的最初意图。
在20世纪90年代和本世纪初的几年里，美国一直奉行扩张的货币政策，并创造了经常性通货膨胀，以减轻政府所承受的压力。因为新增货币刺激消费支出的增加，拉动GDP的增长，这也就制造了美国经济健康发展的假象。通过削弱美元价值，它便轻松地减少了社会公共项目的成本、庞大的国债和预算赤字、以及巨额的经常项目赤字。然而，这一通货膨胀并没有反映在官方的数字之中，比如说消费价格指数（CPI），而是主要反映在资产泡沫之中，比如说股票、债券和房地产等，而这些资产泡沫则被成功地“出口”到了欧洲和亚洲。但不管怎么说，通货膨胀还是通货膨胀，美元购买力下降已是不争的事实。尽管通货膨胀仍处于无形之中，但目前的通胀率却非常之高。如果国外的美元大量涌进美国，那么我们的经济必将陷入恶性通胀的泥潭。
在本书第四章中，我将全面阐述通货膨胀这一问题。通货膨胀，按经济学家所下的定义，就是用很多的美元却只能够买到很少的商品，换句话说，就是美元的购买力下降。
标题: 金价高企，反证美元“信心不足” 内容:
毋庸置疑，如果一国债务与国际收支失衡、生产力下降、消费债务和消费开支骤增，那么这个国家的政府就必须迅速行动起来，并采取措施以避免经济状况的继续恶化。但即便是面对如此众多的问题，美国还是充耳不闻，它不单没有采取调控措施，相反地，还出台政策加剧这一恶化趋势。
面对高利率（导致经济衰退）和低利率（导致恶性通胀）的两难境地，原本调控经济健康发展的货币政策完全失去了意义，美国经济便只能任其恶化。
因为我们的贸易伙伴，碰巧又刚好是的我们的融资人，正享受着相对于我们的贸易顺差。这样一来，各国央行便乐意弥补我们的这种经济失衡，从而维持了美国政府的正常运转。
但并不是每个人都那么容易受骗。时至今日，投资者已经开始放弃原本视为安全港的美元，而转向黄金和其他有实际价值的物品。
黄金牛市已经到来。在过去短短的六年间，黄金价格从不足300美元/盎司涨到了现在的700多美元。在我看来，黄金价格的高企正表明了人们对美元信心的不足，而这也只是一个开始。
2006年中期，黄金价格一度从725美元/盎司跌到了600美元左右，但这已被证明是由投机行为所致，并不能表明实质问题。之后很快，黄金价格便再度攀升。
标题: 莫名其妙的政府内容:
尽管美元深陷泥潭之中，但负责管理美国经济的那些人却如同围观金丝雀的矿工，面对一只萎靡不振的小鸟，他们得出这样一个怪论：它可能要小睡一会儿。
或许，你会感到这个比喻非常可笑，但事实上，我们经常会听到财政部官员发表有关“美国支持强势美元政策”的言论。这很容易让我们联想起克林顿-鲁宾时期的“强势美元政策”。然而，这些所谓的声明和政策正如同大脚怪和尼斯湖水怪一样，实际上都是政府打出的幌子。
我们的政府当然倾向于强势美元，但面对持续疲软的美元，他们却举手无措。这就好比是一个想获得奖学金的学生，但不幸的是，他门门功课都不及格。试想一下，一个天天逃课、吸毒、通宵达旦玩游戏的学生又怎么可能获得奖学金呢？
归根结底，美元的持续疲软是由美国自身的经济（以生产衰退、储蓄不足、消费过度、房价高企、以及联邦预算赤字膨胀为典型特征）和过于骄纵的美联储联手促成的。
标题: 美国将以何收场内容:
在不久的将来，这迟早是要发生的，外国人将不再接受我们的美元，所以他们就不会再为我们提供商品，相反地，他们还会用先前储备的美元来购买我们所生产的商品。
这与当前的情况是截然相反的。届时，中国、日本和世界其他国家所储备的美元就会像潮水般涌进美国。
而一旦这种情况发生，即便是美联储采取措施限制货币供给，商品的价格也会迅速飞涨。到时，美国就会陷入通货膨胀和经济衰退的两难境地。
在过去的20年间，美国所创造的通货膨胀最终将走向尽头，而日本和中国先前储备的美元将如海啸一般冲击我们的国家。外国人开始消费美元，美联储将停止国内货币供给，商品价格将急剧飙升。
当然，目前我们的贸易伙伴是以国债的形式持有我们的货币。他们不会去我们的超市，不会去购买锅碗瓢盆、电视等实际商品。但这只是当前的情况而已。
当他们不再愿意持有我们的金融资产时，他们便会用来购买我们的消费品。在这里我所所说的是二手商品，比如说汽车、家具和家用电器等等。因为我们自身并没有生产新商品的工厂，而外国商品又不再运到我们国家，到时是什么情况就可想而知了。
标题: 你该怎么做内容:
如果你仍持有美元，那么最好先静下心来反思一下，不要为虚构的强势美元政策所误导，因为所谓的强势美元，就好比是船长站在一艘正在下沉的船上高喊“船绝不会下沉”一样荒谬。
也不要相信政府有关外国私人资本会取代外国央行的言论。在我们当前的债务中，只有很少一部分来自私人资本。而且，要想吸引私人资本，我们必须提高利率水平，这将不可避免地拉升早已存在大量泡沫的住房价格，并最终将不堪重负的消费者推向破产的边缘。
一旦美元失去了储备货币的地位，那么它的崩溃便无可避免。而经济的重建将是极端漫长的，也是非常痛苦的，它需要政府和个人都做出巨大的牺牲。美国的经济会不会走向崩溃，将取决于我们的政府所采取的政策和措施。虽然我是一个怀疑主义者，但我还是抱有希望。
在任何情况下，你都可以保护自己免受经济崩溃的拖累，并在之后的经济重建中获益。在接下来的章节中，我会告诉你具体该怎么做。
标题: 导语内容:
就像赌博游戏中的“托”一样，官方通货膨胀数字也只是一个圈套，目的就在于把你的视线从真正的通货膨胀上面转移开来。在现实生活中，美联储大幅增加货币供给，从而导致美元购买力持续下降。
所谓的消费价格指数（CPI）和生产价格指数（PPI），充其量也只是测算通货膨胀的结果，而非通货膨胀本身。而这之间的区别就在于，通货膨胀出现的时间要早于它所产生的结果。对于政府而言，这一点是至关重要的，因为它既需要通货膨胀，又不希望公众意识到这种通货膨胀。
正如我们在第二章中所讲一样，不管是CPI还是PPI都是用来表示价格通胀水平的。在被操纵之后，它们便不再真实地反映价格水平的变化，而美元的购买力是否下降，公众亦不得而知。
在本章中，我将详细地阐述通货膨胀及其被普遍误解的原因；政府通过美联储创造通货膨胀，并隐藏这一事实的根源；政府在通货膨胀问题上误导公众的种种手段；美联储货币政策的历史背景和权力滥用；误入歧途的货币政策；以及经济管理失当对个人所造成的影响等等。
标题: 通货膨胀是与非内容:
膨胀意味着扩张，就像一个被吹进空气的气球一样不断变大。在经济学中，简而言之，通货膨胀就是指流通中的货币太多了。在一个经济体内，如果流通中的货币和信用货币数量增加，而商品和服务数量未发生变化，那么就会导致一般价格水平上升。但在这里，我们需要搞清楚通货膨胀和价格上升并非同一回事，前者是因，后者是果。
实际上，货币供给扩张导致价格总额上涨的原因很简单，因为美元的供给是与商品的供给相联系的，如果流通中的美元增加了，而商品数量不变，那么购买同等商品就需要更多的美元。换句话说，与待售的商品相比，美元的价值下降了。这是一个很简单的供求关系，即便是收集棒球卡的孩子也能够明白。如果某棒球卡数量过多，那么它的价值就会减少。棒球卡的价值取决于其数量的多少。在市场上，一种商品供大于求，价格自然下跌。对于货币来说，也是同样道理。
标题: 通货膨胀如何创造虚假需求内容:
通货膨胀实际上是货币扩张，也就说更多的货币追逐不变的或更少的商品和服务。通货膨胀不一定非要增加美元的货币供给，也可以扩大信用货币的供给。只要是人为地导致商品和服务总体价格上涨，那就是通货膨胀。“印钞票”就是关于美联储增加流动性的一个非常形象的比喻。
之所以说需求是虚假的，因为它并非源于生产力的提高，而是来自通货膨胀。比如说，在最初的物物交换经济时代，鞋匠的需求是由他生产的鞋子决定的，因为他生产的鞋子越多，他就越有能力去换取其他所需商品。所以说，需求实际上是由他所生产的鞋子创造出来的。作为实实在在的商品，这些鞋子可以满足其他任何人的需求，如果他们需要鞋子的话。
当前，在我们的经济体中，货币供给的扩张并非基于实际商品的增加，而是由通货膨胀引起的，这就是所谓的虚假需求，因为我们并没有生产出任何有形的商品。结果便是导致商品价格总额升高，因为只有这样，增加后的货币供给才能够与并未发生变化的商品供给达成一种新的平衡。
这一潜在的经济学原理便是著名的萨伊法则，或称萨伊市场法则，它源自法国经济学家让巴蒂斯特萨伊（Jean Baptiste Say）。虽然萨伊法则被普遍归纳为“供给创造需求”，但它并未忽视生产的重要性。更准确地说，应该是“生产创造消费”，或者“生产者的供给创造出了其本身对其他生产者供给的需求”。惟有如此，总供给和总需求之间才会形成一种平衡。这就好比说，你需要我的苹果吗？你用什么来交换？萨伊认为，货币供给过度扩张必然引发通货膨胀。在商品和服务数量不变的情况下，货币的增加并不会创造真正的需求。
标题: 通货膨胀何以成为政府的隐秘伙伴内容:
政府喜欢通货膨胀，因为他们把钱从你的口袋里拿走了，而你却丝毫没有察觉。
为什么政府会把你的钱秘密充公？当美联储扩大货币供给，并制造通货膨胀以削弱美元购买力时，你的钱就被他们私下里偷走了。
你知道我为什么选择“秘密”和“充公”这两个词吗？因为这正是前美联储主席艾伦格林斯潘在1966年撰写的《黄金与经济自由》一文中所用的两个词。文中，他就把通货膨胀描述为一个“将财富秘密充公的计划”。2006年8月16日，达拉斯联储主席理查德W费舍尔做了一场名为《经济地位的提高及其对货币政策的影响》的演讲。他在演讲中指出，“（通货膨胀）是一股非常可怕的力量，不管它看起来多么诱人，但最终都将以灾难收场。”
以下是制造通货膨胀的五个原因：
一、通货膨胀使得我们的国债更便于管理，因为我们可以用更便宜的美元偿还之。
二、在一个全民负债的民主国家，政府自然是选择有利于债务人的货币政策，以期赢得选举的胜利。
三、通货膨胀有助于缓解政府的财政压力，以实现选民所要求实行的社会项目，从而避免了不利于政治选举的选项，如提高税收等。
四、通货膨胀容易与经济增长相混淆，而经济增长又容易与经济健康发展相混淆。当然，从理论上讲，GDP是考虑了通货膨胀的，但通货膨胀数字是否被人为操纵，那就不得而知了。
五、通货膨胀导致名义资产价格上涨，比如说股票和房地产价格，从而给选民制造一种创造财富的假象，即便是他们手中资产的实际购买力已经下降。
标题: 政府为何掩盖它的隐秘伙伴内容:
政府之所以掩盖通货膨胀，也有以下五个原因：
一、政府可以减少所支付的利息。因为任何明显的通货膨胀，都会导致贷款人要求通货膨胀溢价，并以提高利率的方式予以补偿。
二、社会保障金和其他社会福利是与通货膨胀相挂钩的，并以CPI为衡量标准。掩盖通货膨胀，政府便可以减少相关开支。
三、收入所得税和个人免税额也与通货膨胀相挂钩，并以CPI为基准。掩盖通货膨胀，政府便可以增加税收。
四、低通货膨胀溢价使得利率维持在一个较低的水平上，从而使得我们负债累累的经济继续它虚假的扩张。
五、通货膨胀保值国债（TIPS）的引进要求政府基于CPI的变化调整利率和本金偿还现值。这一规定无异于监守自盗。
所以，出于对自身利益的考虑，政府一方面在制造通货膨胀，另一方面又在掩盖通货膨胀。
标题: 通货膨胀何以掩盖得住内容:
由货币供给扩张而造成的通货膨胀之所以能够处于无形之中，主要是因为价格的上涨并非处于同一阶段。新增货币的注入方式及流入方向对通货膨胀具有重要影响。相比于消费价格，通货膨胀在金融资产领域的表现更为明显，比如说20世纪90年代的股市泡沫和最近的房地产泡沫。此外，还有一部分新增货币以美元的形式流入我们的贸易国，这在一定程度上也延缓了对国内价格所造成的冲击。
所以，货币供给的扩张何时会导致CPI的上涨，或者会不会导致CPI的上涨，我不敢确定。不过，有一点却是肯定的，那就是CPI数据是由政府计算出来的，而政府绝不希望它地反映通货膨胀的真实水平。
事实上，通货膨胀确确实实导致了部分价格的上涨。或许，我们无法测算，但却可以明显地感受到。
标题: 政府如何掩盖通货膨胀内容:
替罪羊：成本推动、需求拉动和工资-价格螺旋
价格上涨之所以被贴上通货膨胀的标签，是因为政府想在第一时间将公众的注意力从价格上涨的根源上转移开来。如果公众知道了制造通货膨胀的罪魁祸首是美联储，那么后果将是不堪设想的。为了转移人们的视线，政府和美联储只得重新定义通货膨胀这一术语。
如此一来，众多冗长的概念，如“成本推动的通货膨胀”、“需求拉动的通货膨胀”和“工资-价格螺旋”等等，便应运而生。所有的这些专业术语都旨在将通货膨胀描述为经济的必然性，并将其归咎于经济增长、投机商、工会、以及逐利的实业家等等，但惟独没有提及政府。
让我们看一下“成本推动的通货膨胀”这个概念。对于一家汽车制造商来说，钢铁的成本便是钢铁制造商出售钢铁的价格。在这里，成本和价格虽然是两个不同的词，但描述的却是同一个事物，只不过是从不同的角度罢了。
工资也是如此，它无非就是工人出售劳动力的价格。因此，所谓的“工资-价格螺旋”根本就是无稽之谈。这就好比是把价格上涨的原因归咎于价格上涨本身一样。然而，正是这些价格的代名词，比如说成本和工资，才使得政府如此怪诞的言论看起来具有逻辑性。
所谓的“需求拉动的通货膨胀”也是同样道理。在一个稳定的经济体内，货币供给与商品和服务的数量总体上是一种平衡关系。当然，在这一框架内，如果某一商品或服务的需求发生变化，那么其价格也将发生变化。不过，这种变化会被系统内的其他变化所抵消。也就是说，总需求和总价格仍将保持不变。
导致总价格上涨的惟一原因就是货币供给的扩张，或者说商品和服务供给的紧缩，这实质上是一个问题的两个方面。政府把价格上涨归咎于需求，实际上就等于把通货膨胀解释为经济增长。也就是说，我们成了我们自身成功的受害者。但事实上，真正意义的经济增长将导致消费价格下降，因为经济增长意味着生产性产出增加，也就是说商品和服务的数量增加。这样，在货币供给未发生变化的情况下，消费价格自然是下降的。
另一个替罪羊：通货膨胀预期
将通货膨胀的责任从政府转移到市场的另一尝试就是通货膨胀预期。所谓的通货膨胀预期，就是指人们根据生活中的实际感受，预测通货膨胀即将发生或将继续发展。这种预测决定人们的经济行为，如果预期会发生通货膨胀，那么价格便会上涨，由此造成通货膨胀。这样，政府便堂而皇之地将通货膨胀的过失转嫁给了市场。在它看来，如果没有这种预期，那么就不会有通货膨胀。这就好比是说，如果人们外出都不带伞，那么天就不会下雨。显然，这是非常荒谬的。不管你带不带伞，雨还是照常下，只不过不带伞的人会变成落汤鸡。
标题: 核心通货膨胀的滥用内容:
正如我们先前所说的一样，核心通货膨胀是不包含CPI中最易波动的食品和能源价格的，因为短期的数据难以表现长期的发展态势。显然，这是一个有效的论述，但如果把核心通货膨胀视作物价上涨的主要指标，那就太过于牵强了，因为食品和能源价格都是CPI的重要组成部分。一般来说，包含食品和能源价格的CPI要远高于剔除食品和能源价格的CPI。那么，你说政府在发布通货膨胀数据时会选择哪一组数字。毫无疑问，当然是核心通货膨胀，虽然这其中并不包含对我们影响最大的食品和能源价格。而实际通货膨胀数字则永远排在第二位。
以年度为基准的、剔除了食品和能源价格波动的核心通货膨胀更是一个骗局，虽然我们的政府一直都这么做，因为食品和能源价格的上涨已成为一种趋势，而不再是一种短期行为。
更为荒谬的是，新闻媒体竟然使用核心CPI进行多年度的比较。在很多情况下，它们甚至绝口不提实际通货膨胀数字，而只讲核心数字。事实上，你完全可以针锋相对，如果食品和能源的价格涨幅足够大的话，那么其他商品的价格就会下跌。原因很简单，如果消费者把开支都用在了吃穿上，那他们自然就没有钱买其他的了。事实上，如果CPI中包含什么核心价格的话，那一定非食品和能源价格莫属。
标题: 油价与核心通胀：客厅里的大象内容:
美联储一直都在使用核心CPI，并试图以此将人们的视线从实际通货膨胀上面转移开来。但这一所谓的惯例，尤其是在油价高企的今天，显得荒谬无比。
石油，作为一种能源，其价格当然是不包含在核心CPI之中的，虽然这一价格直接或间接地影响到了每一个美国人。
不管是过去还是现在，油价一直都受到中东局势的影响。因此，政府便理所当然地将原油价格的上涨归咎于此。而实际上，推动油价上涨的真正幕后黑手就是通货膨胀。
早在2003年，我就曾预言原油价格将超过每桶70美元。2006年9月，原油和天然气价格急剧下跌，当时我就认为，这只是技术上的原因，而且也只是暂时性的。
我之所以持这一观点，主要原因有二：一是多年来，原油价格一直徘徊在较低水平，人们普遍认为油价将不会上涨，从而导致原油开发投资不足，而消费者对能源资源的过度消耗也起到了推波助澜的作用。二是随着购买力从美国到亚洲的转移，亚洲各国对原油的需求大幅增加，而亚洲货币的升值也有利于原油的进口。
油价高企是通货膨胀直接造成的后果，而非引发通货膨胀的原因。这一点是必须要搞清楚的。
标题: PCE及其危害内容:
PCE是个人消费支出平减指数（CTPIPCE）的缩写，由美国商务部经济分析局最先推出，并于2002年被美联储的决策机构联邦公开市场委员会（FOMC）采纳为衡量通货膨胀的一个主要指标。
按照美联储的说法，PCE之所以优于CPI，主要是因为它更能反映现实，因为消费者的消费习惯会随着商品和服务价格的变化而变化。
换句话说， CPI追踪的是商品和服务的固定篮子指数，而PCE提供的则是替代品。按照这一理论，如果一种商品或服务的价格过高，那你就会选择另外一种商品或服务。
让我们来假设这样一个场景：一个人在温暖舒适、且宽敞明亮的房间里享用里脊肉。然后，时间快进几年，这期间经历了严重的通货膨胀。同样是这个人，同样是在这个房间，只不过现在的场景是：没有暖气，他裹着一条毯子；没有电，他点着蜡烛；没有里脊肉，他吃着猫食。然而，在这两种情况下，由于个人消费支出并未发生变化，所以按照PCE的理论，这期间就没有发生通货膨胀。毕竟，他仍有取暖设备（毯子）、照明设备（蜡烛）和食品（猫食）。
如果你想知道通货膨胀所造成的影响，那就看看你周围的情况吧，所有的价格都在上涨。但是，CPI、PPI和PCE都没有表现出这一点。之所以出现这种情况，就是因为这些指数背后存在一只幕后黑手，而这只幕后黑手就是我们的政府。相信CPI以及其他指数，就好比是下雨天外出偏不带伞一样，因为政府说今天是一个艳阳天。
--------------------------------------------------------------------------------------------------------
小说下载尽在http://bbs.txtnovel.com--书香门第【甲小丙】整理
附：【本作品来自互联网,本人不做任何负责】内容版权归作者所有!
