c.华为的生意模式中，有一些不便言说的因素，如果上市势必曝光在公众面前，这也许是任正非的另一个顾忌。如此看来，选择不上市，以保障华为的竞底实力，其本身就是任正非精心选定的竞底战略。这其中主要(大于99%)是对持股的员工和投资者的竞底，同时也是对自己(小于1%)的竞底。为了事业，任正非不惜抵御财富的诱惑，确实令人感佩。从目前华为的状况看，这种竞底收到了极好的效果，但也不能说没有危机，因为在这件事的背后，还存在着更深一层的竞底--能力竞底:任正非终将垂垂老去，他必然要交班。目前的华为，据知情人说:由于长期习惯于被动执行，华为高层领导普遍缺乏战略思考能力，这就出现了一个恶性循环:由于下属无法作出良好的决策，任正非就需要不断地作出各种决策，而什么事情都需要自己亲自决策的他也就陷入了事务的汪洋大海，无法留出更多的时间思考各种战略问题。华为从国外大公司招聘来的一位高管就曾评价说，任正非不知道要比国外的ceo辛苦多少倍。显然，不论是生理、心理还是能力，任正非目前都生存在相当接近底线的状态。但根据竞底组织的九斤老太法则，任正非的接班人或接班团队，也许比他更睿智、更有远见和广阔的胸襟，其竞底精神一定不如任正非。竞底实力＝竞底精神×资源。任正非一交班，华为的竞底实力必然下降，昔日的竞底者将极可能被人竞底。华为可能永远不上市吗？应该不会，这对中国人来说，能上市而不上市，是绝无仅有的。任正非目前所达到的高度，在中国确实是绝无仅有的，但绝无仅有的另一面，就是不可持续。华为依靠任正非如此强大的竞底精神得以成事，而危机也因此而潜伏下来，否则，华为的股权同样会失去对核心骨干的吸引力，同时，投资者也可能联合起来就此事对管理层进行竞底。因此，华为的上市，问题越拖延越可能到任正非交班前匆匆解决，或在交班后由竞底精神较弱的管理团队解决。
