如果你曾经观察过你的孩子们(或者你自己)如何划小船的话。你应该会知道，大多数的人们总是沿着一条Z字形的轨道，划向自己的目标，而且在通往目标的过程中，划船的人往往不停地回头瞻望小船的轨迹，以判断轨迹与目标之间的关系。这便是所谓的“寻找平衡”，而调整小船与目标之间的关系的过程则称为负反馈。负反馈的结果通常会导致过度补偿的现象，这便是我们将看到小船最终划出了一条Z字形的前进轨迹的原因。当然，如果我们能够随时调整，那么，我们也可能保持小船笔直的航道轨迹，但是，我们将付出巨大的体力和精力来作为代价。这一类比同样适用于我们对股市行为的描述，它们也正是沿着一条“Z”字行的轨迹，力图寻找着合适的市场价格，其中．当然不乏忽高忽低的时刻。寻找平衡和负反馈的过程始终存在，而股票投资者们则必须在多次的短期调整或某个长期的调整方法中做出选择，而这有可能将投资者置于更大的收益或损失的风险当中。
我曾经观察过我儿子约翰(Johnny，John的昵称)在贝斯湖(Bass Pond)里划小船的情形。就像一位喝醉了的水手一样，约翰驾驶着他的小船，歪歪扭扭地驶向了位于野外露营区域(CampWilder)的印第安部落(India Village)。约翰极其兴奋地从湖边出发，首先驶向湖的中央，划过十几下船桨之后，约翰便回头瞻望，看看自己划出的轨迹是否正对着前面的松树林，如果答案是“是”，那么约翰便会拼命地划动右侧的船桨。于是，小船便重新对准远处的印第安部落。又划过十几下船桨，这时，约翰叉开始四处瞻望。这次，约翰驾驶的小船的船头早已远离了既定的方向，它正好指向了湖的入水口。约翰赶快使劲地划动左边的船桨，但是又矫枉过正，船头偏向了相反的另一边。最终，约翰找到了一个大致的方法．并沿着它驶向印第安部落。在沿着湖面前进的整个过程当中，约翰总是在不断地四处瞻望，并不断地调整和校正自己的方向，一会儿远远地偏向了左边，一会儿又过于偏向了右边。
对于任何一位有过划艇经历、或是划独木舟经验，或是掌管过帆船舵柄的人来说，操舵技术的问题再熟悉不过了。即便是在静如止水的贝斯湖上“航行”，我们都必须不断地进行航向的调整，面且，在进行了往相反方向的调整之后，我们往往会得到过补偿的结果。我们不可能，即便是在上面所举例子中，在任何一刻都能够保持完美的航向，因为波浪起伏的水面，以及突然而至的大风，甚至可能出现的潮涨潮落等等，都将使掌舵成为一件很复杂的事情。而且，随着新情况、新变化的不断出现，我们必须随时调整我们的航向，这无疑使得我们保持航向的困难极大地增加。
驾驶的过程也有可能涉及到一些预测的问题，例如估计下一个波浪的势头，或是预测下一阵大风到来的时间等等。在某些恶劣的情况下，我们甚至不能期望能够沿着一条尽可能完美的航道前进，而只是希望自己能够幸运地到达某个平静的港湾。
我们在处理现实问题的时候，完全没有必要追求完美。如果我们能够让我们的小船始终保持一个大致通往目标的方向，那么，一定范围内偏离航向的现象是在所难免的，它们也不可能导致我们的主要目标的失败。当然，我们总会尽可能地保持或靠近那条笔直的航线。但是，至于我们实际能够做到多靠近这一理想的航线，则部分取决于我们航行的经验和技巧，部分取决于风浪、潮流，以及其他我们在航行的过程当中进行校正和补偿时所必须考虑到的变化。
现在，让我们来看看一只名叫“巴多”的中等大小的拾物猎狗。巴多“家族”世代被当作种犬。它“拾物”的正常训练基本上被完全忽略，但是，它的本能却仍然会促使它追赶猎物。例如，野餐的时候，如果你把巴多从车子里“释放”出来，这时，巴多便会欢腾雀跃地跑下马路，侦察地面的气息，然后，开始追踪追踪什么呢？一只熊吗？有可能。或许是一头犀牛？谁知道呢!更有可能是一只小野兔吧?也或许是一只猫!如果猎物落人巴多的视野，巴多便会毫不犹豫地直接冲向目标。巴多的行为，或许纯属一种精力充沛的的狂热冲动，因为很难说究竟是什么激励起了巴多这一狂热的追求，以及它疯狂地追逐一只猫的行为。在顺着公路直下的过程中，仅仅涉及到速度和耐力的问题。巴多尾随着它的猎物——一只猫，顺着一条直线奔跑。但是如果这只猫突然改变奔跑的方向，转向田野那么，此时，巴多对这只猫的追逐恐怕就不再是简单地尾随的问题了。巴多，或是其他任何一只聪明的狗，将改变方向，抄近路狂奔而去。也就是说，它将不再涉足猫奔跑过的航道，而是直接跑向猫当前的位置。
这就是说，巴多进行了某种高级抽象的思维活动，而不只是简单的追逐行动。比如说，几乎所有的人类活动都会涉及到一个追逐目标的问题。当然，人们的目标不一定是一只猫，它既可以是体现为美金的利润，也可以是水面上笔直的航道。它还可以是对一只燃煤炉子的效率的改进等等。但是，无论怎样，他们通常都有一个明确的目标。这里，再次强调的是，就像一只狗追逐一只猫，或是人们驾驶一条小船前行一样，我们并不希望我们做事的方法能够十全十美，即使我们在达到我们的目标的过程中，也在寻求某种程度的成功。
一般来说，我们必须面对和必须处理的，都是一些既不完美也不完整的信息。因此，我们必须充分地利用我们手中所掌握的信息。例如，情况再一次地发生变化，小猫重新换了个奔跑的角度；或是一阵小风把小船吹到了偏离航向的位置。面对这些新的、不断出现的情况，我们必须改变我们的既定战术，以适应新的情况和条件。这时候，我们便有可能需要进行预测。而如果我们具有一定的相关经验和相关知识的话，我们就很可能成功地预测出猫的小伎俩，或者潮汐的方向。
最后，我们还需要不断地“寻找平衡”，这也是不断发生的“过补偿”现象中一个重要的环节。把过火或不够火候的现状调整到“理想”状态，便是寻找平衡这一过程的总体原则，它将对“出格”一方实施反作用力 如果小船过多地偏向人水口或是右舷侧，那么，我们将施加一个相反的或是负方向的校正力量。如果引擎运转的速度超过了我们希望的正常速度，那么，我们将放慢它的速度。相反，如果放慢速度后，引擎的速度低于我们所希望的指标，那么，我们将重新提高引擎的速度。我们将这一过程称为“负反馈”；在负反馈的控制系统中，我们不断地施加负作用力，以校正那些脱离我们预定轨迹的发展趋势。在负反馈的控制系统中，从来不存在完美的情形，相反，它总是存在一定量的或多或少的偏离。而当我们试图保持从未真正保持过的理想航道时，我们需要采取我们所提到的寻找平衡的措施。
寻找平衡是我们的控制系统中不可避免的失效行为。它的存在，就像一部机器，不可避免地产生摩擦力，或者还有一个更好的比喻，如齿轮中不可避免地存在间隙一样。它正是一种我们不可能完全避免，但是却可以尝试控制在尽可能小的范围之内的事物。如果寻找平衡的范围太宽．电就是说如果负反馈的幅度过大，那么，我们的既定目标便有可能彻底地迷失。而如果寻找平衡的范围太窄，也就是说如果我们调整的次数过多、过于频繁，那么，我们的控制系统便将为摩擦力的减少、间隙的减小而付出高昂的代价，或投入过多的精力。上述两种情况下，我们都有可能成功地驶向我们既定的目标，但是，我们也很可能永远到达不了目的地，或是到达的时间太晚。
上述讨论看起来似乎与股票市场或期货市场相去甚远，但是，事实上，如果我们把那些观察到的一般规律应用到某个特定的股票和期货交易的决策中仔细分析时，我们便会发现，它们之司其实只有一步之遥。让我们来仔细分析一下圣诞树市场的有关情况。当你走过早已没有了存货的空荡荡的圣诞树批发市场，闻到多日来充满其问的松香的芳香气息，或是游荡在商场里电子彩灯和几十个眼睛亮汪汪的布娃娃装饰的圣诞树丛林中的时候，你或许早已注意到了圣诞树市场发生的一些变化。例如，某年的圣诞节，你发现，圣诞树大量匮乏，其售价也上涨到一个不可思议的高位。这一情况势必引起圣诞树市场经济的负反馈效应，而圣诞树的高额售价也必将引起来年库存的大量囤积。而当第二年圣诞节到来的时候，你又会发现，圣诞树的批发供应是如此充足，以致于在任何一个商店里，你都能够按照你愿意付出的价格买到一棵最大、最中意的圣诞树。这一情况同样又会形成一个负反馈的效应。供过于求的状态必将引起零售商们的警惕，在接下来的一年，圣诞树又再一次地出现稀缺和高价的现象。
大宗商品的未来期货市场以及股票市场也同样适用相同的规律，无一例外。当供不应求的时候，价格势必急速上涨，利润电将滚滚而来但是随着价格的不断攀升，以及供货商的不断介入，供不应求的局势便将开始出现逆转。供应商的每一次行动都将发挥自己的校正作用，而每一次的校正活动又势必引起或多或少的过补偿的趋势。
在对股票或期货市场进行技术分析的时候，我们必须考虑某一具体的情况下，究竟已经实施了多少负反馈的作用力。鉴于问题的复杂性，对负反馈作用力度的界定就更多地成为了一件经验和判断力的问题，而不是什么精确的数学计算。但是，尽管如此，我们仍然需要首先弄清楚一个基本的问题：我们究竟是应该紧紧跟随每一次微小的波动而随波逐流，也就是说随时根据最新的情况调整买卖决策，支付多次的交易佣金，从而只得到少量的收益，或只需承担微小的损失呢；还是向着主要的航向航行，保持一个相对稳定的航道，忽略掉那些微小的偏差，并只在偏差十分明显的情况下才调整我们的航道，这电意味着我们将冒巨大的危险，不论是损失还是盈利，其数额都将是一个不小的数目。或者，我们应该设计一套介于上述两种极端情况中间的中庸的决策方案。但是，这究竟是不是最优的策略呢?一系列的问题将由此产生。
其中一个问题，与我们前面粗略地讨论过的问题有关，即股票投资者本人究竟如何看待买涨与卖空，究竟如何看待买涨与卖空之问的某种折衷、或某种组合的策略的利弊的问题。其他一些问题则涉及到如何掌握市场策略的相关事宜。至于究竟实施多少负反馈的作用力的问题，则永远存在，不可避免。无需多说．那些只抱定惟一的一个方向，从来不采用负反馈的调节手段，只知道锁紧船舵，并埋头大睡的投资者，在遇到风浪的时候，必将不能够取得有利的位置，以应对变化了的新情况。然而，遗憾的是，这正是许多股票投资者的实际做法。如果没有什么大经济气候的变动的话，他们将最终把自己的那艘小船划向远离目标的入水口。
掌舵技术、适应和调整的技术，以及预铡的技术等，构成了投资和交易策略的核心内容。设定一个目标和航向，将是我们首要的任务．也就是说．我们必须在某个特定的目标或目的下展开工作。同时，我们也必须不断地观察我们的实际航道与预定航道之间的偏离情况，当两者出现过大的偏差时，我们必须做出必要的调整。略加思考，你将会发现，我们这里所探讨的，实质上很简单，我们早已尽在掌握：即不断地检验客观实际，以验正地图上所承载的信息的有效性，必要的时候，根据客观实际的新特征重新调整我们的地图。
