改变我们生活中的各种掷骰子游戏，以及我们头脑中对于对／错、不是/就是、暴利/总损失等等概念的组合，我们将采纳一种科学的方法——细分我们的收益。收益的细分将通过各种手段来完成：做那些有把握的事情：分散自己的赌注：有原则地管理和控制自己的损失；耐心地积累利润：坚信自己采用的方法长期奏效。
当我们谈及预测以及可预测的程度(其范围从接近肯定到几乎不可能)的时候，我们事实上已概括出了每个人每天都会遇到的问题，那就是对那一百零一件未知的未来事件作出决策，对于那些坚定地追求绝对正确的人来说，在一个可能的基础上进行决策的任何一种方法，都给他们留下了大量期望的空间。他们对于绝对正确的追求是如此投人，以致于他们将不惜动用自己所有的精力来与无法实现作抗争，在他们看来，只要自己能够知道得足够多或知道所有的细节，那么．他们就总能够得出正确的答案。
他们的理智也许会警告他们说，这并不是个合理的期望；实践的经验也会提醒他们，并不是所有的期待都能够梦想成真。但是，由于他们并没有其他的力法来处理此类的问题，因此他们如既往地追求着完美，也毫无例外地遭受着不断的挫折，最终，他们将变得消沉和气馁。
他们会告诉你他们的苦衷和不得已，他们会说，“是的，可能性的说法完全正确，但是，股市此刻究竟可能如何展开行情呢?美国钢铁又将如何发展？现在，是卖的时机呢，还是买的时机？股市究竟是向上呢，还是向下?这些问题，只要判断失误就必然意味着遭受损失我该做些什么呢？”事实上，他们知道，或者说他们身体里的某些部分知道，即便是今天根据他们自己所得到的最准确、最完整的信息而得出购买美国钢铁的判断，明天也可能发生一些无人能够预见到的不测，而这种不测可能无情地推翻今天绝对正确的决策，例如，公司董事会的骚动、不利的法院判决、由于全国性的天灾人祸而导致的股市大崩盘等等。但是，无论出现或可能出现怎样的情形，只要他们参与股市，那么，他们就必须做出决策，必须面对未知的未来的种种情况。
那么，他们能够采取什么样的措施来保护自己免受不测事件的重刨呢，他们可以采取一项重要的措施，该措施广泛应用于保险公司，是每家保险公司保护自己的重要手段。这项措施便是分散自己的投资。没有一位保险推销员可以预料玛蒂尔德大妈(Aunt Matilda)明天是否会摔断了自己的胳膊，当然，他也无法去研究玛蒂尔德大蚂的每一个生活细节，更无法一整天地跟随在她的左右，以防玛蒂尔德大妈发生意外，而由此导致保险公司的赔偿。
事实上，保险公司并不会为了玛蒂尔德大妈而焦虑不安，因为保险公司的保险业务，覆盖整个国家的每一个角落，覆盖成千上万个其他的大叔、大妈、表姐、表妹。公词甚至不会就任何一个参保人可能发生的遭遇作出精确的或绝对的预测和判断，但是，保险公司确实有自己的评价方法，而这种评价和判读事物的方法构建于过去的大量实践检验的基础之上保险公司的记录将显示，在未来的6个星期内，究竟会有多少投保人可能摔断胳膊，同时，记录也将显示合理的误差范围。尽管保险公司的记录并不能够对预测玛蒂尔德大妈的特别遭遇有多大的帮助，但是，它却有可能对整个的玛蒂尔德大妈全体作出相当精确的预测和判断。
当然，你和我都无法做到严格地按照保险公司的方法来处理问题。我们不可能拥有如此强大的资本，来投资上千支不同走势的股票。这听起来很不现实。然而，我们可以研究上百支，甚至上千支股票的历史记录，也可以记录下各种事件发生的先后顺序，然后，我们便可以归纳出各种各样的相关关系。我们并不能够精确地预言某支股票在某个时刻的具体走势，但是，我们却可以学会预测任何一支股票可能的行情，而且，这一预测还具有相当的成功概率。如果我们能够深入地考证几百支股票的历史记录，那么，我们有足够的理由认为，只要股票走势的一般模式不发生巨大的、突然的变化，我们的预测将在某个可以预见的合理的误差范围内有效。
纵观股票走势的整个历史记录，你会发现，股票的基本走势并没有发生过太大的变化。至于股票走势所出现的那些微小变化，也在可接受的范围之内，因为在我们形成了关于股票可能走势的观点之后．我们仍然可以时时地加以修改和验证．以符合股市发生的新情况。这便是考评和预测股票的方法．当然它并非惟一的方法，但是它确实是很多研究领域所采用的典型考评方法：观察过去，归纳和总结出其中的模式、相似性以及相关性，并将它作为预测的基础，用于处理未来的问题。
作为一种抽象的概念 上述方法有意忽略了很多的细节。(这种方法并不过多地关注玛蒂尔德大妈的生活细节．)将结论仅仅表达为可能性的这一高度抽象的方法．从一开始便假定，该方法得出的某些判断有可能是错误的。但是，与此同时，该方法也假定了一个大前提，那就是，如果该方法有效，而且设置的可能性也合理的话，那么在验证了多个决策之后，该方法得出的结论将在某个预定的误差范围内有效。
这里请注意“在某个预定的误差范围内”。当保险公司为玛蒂尔德大妈做人身意外保险时，保险公司的预测误差——整个保险公司的担保误差的波动范围其实很窄：保险公司全年的总赔付率的误差甚至有可能出现在小数点后几位的位置：对于只购买了惟一支股票，或者仅对某件不确定的事情作出惟一决策的人们来说，他们的预测结果不论是成功还是失败都会在很大的误差范围内波动。事实上他们所作出的惟一决策变为现实的可能性，绝不会比随意地抛出枚硬币后出现正面或反面的可能性大。但是．你和我却可以采取一种折衷的方法，一种介于精确预测的大型保险公司式的运作与彻头彻尾的撞大运之间的方法。假定我们对于某件事情的长期发展有一些既定的预测，那么，在认真的研究和实际的观察之后，分散投资的做法将使我们避免坏运气下的极度风险和极度损失。
当然，如果不能够感觉到成功的概率对我们有利的话．我们绝对不要进行任何的投资。也就是说，我们绝对不会冒险去做那些获胜机率不利于我们的任何事情 何以见得呢?试想，我们找到了某种考评事物的方法，并花费了几个星期，或几个月，甚至几年的时间来考察事物过去的历史轨迹。在此基础上．我们绘制了各种表格、图形，并进行了分类和比较然后，我们自认为我们找到了某些关键的要索，只要这些要素同时发生，那么出现某种情况的可能性也相应确定，例如55％。举个例子来说。我们观察了许多年、许多种不同类型的股票的走势后发现，当一支股票在沉寂相当长的时期之后，出现了某种特别的突破行为，并伴随着发生某些其他的行为的时候，其价格将确55％的可能大幅上涨。因此，我们投资了20支出现类似突破行为的股票，每支股票投资的金额为1O00美元。我们可以这样认为，只要我们对股价上涨的55％的可能性的预测正确的话，我们最终得到的结果将会是，11支股票价格上扬，9支股票价格下跌。
我们再假定，每支价格上扬的股票将给我们带来1000美元的利润，同样，每支价格下跌的股票将造成我们1000美元的损失。那么，从理论上讲，11支价格上扬的股票将带来11 000美元的总收益，而9支价格下跌的股票将造成9000美元的总损失，总计净利润将达到2000美元，为我们投资本金的10％。
如果我们将上述例子中的某些条件稍加变动，我们将更容易地研究分散投资的效果和影响。在此，假定我们获利的机率精确地等于50％，而不是9／20，每次获利将带来1200美元的收益，而不是1000美元，那么，在20次的投资交易里，我们的总投资额将是20000美元，其中，预期10次获利，每次获利1200美元，总计12 000美元；其余10次损失，各1000美元，总计10000美元。20次投资交易里，我们将获利共2000美元，占总投资本金的10％，与条件改变之前完全一样实际上这也是一个概率的游戏，从某种意义上说，保险公司所开展的业务也属于同样的概率游戏。你(这里指保险公司)对每一笔交易的预期收益率相对很小，但是从长期来看，这样的做法却切实地保证了投资资本的安全，并回避了过高的风险(这便是投机家和保险公司运作的共同业务)。
为了获得真正的保护，你必须在分散投资的同时，确保你一定不会由于某一次的灾难而损失掉所有的一切。这样，你才能够预期，每一次交易的收益率为10％。按照这样的收益率，一笔20000美元的投资所能够获得的数学预期收益将达到2000美元。
但是，如果你的打算是一次性地投入20000美元，去参与某种等额赌注、等概率输赢的游戏，而游戏的结果不是一次|生地拿回22000美元，便是一次性地彻底输个精光的话，那么，你仍然是在以自己所有的财产去做一次有50％可能输光一切的冒险。相反，如果你用同样的资本金，以1000美元为赌注(每一次下注的结果，可能使你获得1200美元，也可能让你损失全部1000美元的本金)，连续下注20次的话，你可能损失掉所有20 000美元本金的概率将少于百万分之一。
当然，你可能，也必然会出现失利的情况，但是，选样的失利并不会一下子掏空你的钱袋。你损失一半资本金的概率也不会超过八分之一，不仅如此，即便真的发生了一半的损失，你也仍然有机会翻本，甚至获利。
可以说，在我们上述的游戏中(在这样的游戏里，每一次的投资金额都只占总投资金额的一小部分，而且，每一次投资的获胜概率均相同)，数学概率最终让我们获得收益的可能性极大。不论从哪一个角度来分析，分散投资的方式最终获胜的机会都会远远大于开张一家新的超市或成立一家新的律师事务可能成功的概率。当然，我们并没有必要一次接一次地进行我们20次的投资。我们完全可以同时进行这所有20次的投资，我们将得到同样的结果。
分散投资的方法与我们习惯采用的一次性下注的方法的最大区别，就在于你并没有把所有的鸡蛋都放在同一个篮子里，相反，你把鸡蛋分为多个部分，然后根据各个部分的特点投资到各个不同的领域。结果，有的鸡蛋投入到了铁路板块，有的投入到了飞行器领域，其他的则投入到了诸如汽车、公用事业、建筑材料、生命科技或其他科技等各个领域。有的投赞时间很长，而有的则属于短线操作。多样化这一特征，体现出了分散投资方法的强大和优势，就像一拥细木棍远比一根粗原木来得结实一样。
我们这里概括描述的这一分散投资的方法，可以有多种应用方式，它几乎适用于股市的所有操作。由于它不含有任何的投机成分，因此，它并不适合于那些彻头彻尾的赌棍们的胃口。紧张而缺乏安全感的赌棍们，既没有足够的耐心也缺乏相应的信心去守候这样的方法，尽管这种方法几乎能够确保他们在长期的投资中获得适当的收益，并同时给予他们相当大程度的保护。赌棍们总是希望快速地冲锋陷阵．去抓到那块硕大的肥肉，然后，再等待下一次大好时机，再抓另一块大肥肉。然而，从长期来看，采用分散投资而不是追求最大利润的投资者们，在一番规规矩矩的、平衡而多样化的投资之后，不仅能够获得更多的利润，而且，还同时获得了内心的平静。
整个分散投资方法最核心的理念便是接受发生损失的可能性，这里，我们只是顺便提及这一点。由于损失已在事前有所估计，而且已经过反复的考虑和减震，因此，它们不再会对我们造成严重的伤害。而那些滥赌的赌徒们却处境危险，他们将自己完全置于不可预测的，随时可能出现的严重打击的阴影之下。采用均衡的、多样化的投资策略的投资者们，则不会因为某种逆转的股市行情而大受伤害——他们早已将睹如此类的可能发乍的意外情况纳入了自己的考虑范畴，他们手中持有的部分股票，早已作为一种保险来处理，其作用在于防止股市出现的任何崩盘或暴涨。
均衡而多样化的投资方案的设计方法．在《股票走势的技术分析》一书中的第37章进行了详尽的介绍。从本质上来说，该方法涉及到对股票的特定走势的深入研究，它反对将所有的资本投入到单 的股票交易上，不论是买涨还是卖空，相反，它会采取这样的定位：持有那些走势看似强劲的股票，而卖空那些走势看似疲软的股票，持有股票和卖空股票的比例，与整个股市上(或者至少是在投资者所研究的某类股票中)强势股与弱势股的总体比例保持大致相当的水平。
我们在此探讨的，并不是处理股市问题的惟方法，也不是对付股市的万能药方。
本书所强调的，并非某种特定的方法或系统本书认为，最关键之处在于我们对于新情况的接受和认可，并提供一种处理不町预测的未来事件的工具和方法。我们用于处理股市问题的工具。其实与我们对付日常生活中种种问题的力法极其类似：放弃对完美境界的追求停止最大化我们的收益的企图。满足于大量的、小小的胜利和收获．而不贪慕虚无漂渺的一夜暴富。我们做好准备，去承受我们前进道路上发生的各种小小的损失。我们遵循一种精心策划的考评方法和预测方法，并随时根据新的情况和新的要求，来政进和完善我们的方法。
改变个别术语以后，你会发现，上述方法将广泛适用于各个领域，包括生意场上的各种问题．也包括家庭里的各种矛盾，甚至人际间的紧张和冲突等等。而所有这些，都只不过是科学方法在日常生活中的具体应用。
