商品经济的滥觞，来自人们生产物品或是提供劳务以变换金钱的交换行为。商品经济是一项近代产物，因为在很长的一段人类历史中，人们终其一生没有用过金钱作为交易媒介。
商品经济的兴起
在以往，许多人为拥有土地的地主工作，他们做农奴、奴隶及奴仆，以换取一小块耕地种植自己食用的菜蔬，及一间免费的茅屋供住宿，但却完全未因付出劳务而取得现金工资的回报。
当时，虽然这些奴仆付出劳力工作只换来免费的住宿及食物，但没有人会抱怨。主要因为那个时代没有地方可花钱，金钱对人们根本毫无意义，对他们来说，偶尔经过镇上销售商品的市集只是茶余饭后的余兴节目。那个时代的国王、皇后、公爵、爵士等贵族，拥有包括建筑物、家具、动物、牛车等，从珠宝到锅铲的全部财产。这些王公贵族或地主从未因可以获利或少割些草的原因，而变卖土地，也根本没看过古堡挂出“出售”的招牌。那个时代取得土地的方法，除了继承外，就是用武力强取。
在世界许多角落，早期的犹太教及其后的基督教教义，都将以营利为目的的商业行为，列为不道德的活功，放高利贷者会被教会驱逐，犹太教教会甚至更视放高利贷者为注定要下地狱并且永世不得翻身的恶棍。银行家在他们眼中也是声名狼藉，一般人要和他们打交道必须偷偷摸摸暗中进行；而任何有关赚取利润的交易、追求享受的生活都被视为自私、不道德及杵逆上帝世界大同的思想。在今天的社会，每个人都处心积虑追求自己的财富增加和生活品质提升，但若在中世纪你向人提到超越自我、追求发展之类的企图，会遭到人们的唾弃，因为那种观念根本不见容于当时的社会。
如果想了解更多关于交易市场出现以前，也就是人们工作是为嫌取更多薪水及自由处置薪水的商品社会出现以前的人类生活型态，可以参阅罗伯特海勃纳（RobertHeilbroner）所著的经典之作《世界哲学家》（TheWorldlyPhilosophers）。
在17世纪末期，国与国间的贸易活动开始变得活跃，而市场也突然在世界各地兴起。人们有足够的金钱在市场上交易，商人也因丰厚的利润生活富裕。这些零售商、小贩、货主及贸易商等新兴商人阶级，变得比拥有土地、庄园及军队的王公贵族更富有，也更有权势；银行家也走出密室，公开从事各种借贷业务。
美国的投资先锋
历史课本上提到很多缔造美国成功的原因—包括宜人的气候、肥沃的土地、平坦辽阔的国土、权利法案、独创的政治体系、源源流入的勤奋移民、东西两岸大西洋及太平洋的天然屏障以御外侮，除此之外，梦想家、策略家、银行、金钱及投资人也都是创造美国成功奇迹的大功巨。
在任何美国历史书籍的开宗明义篇，都记载着有关印地安士著、法国捕猎者、西班牙征服者，迷航的水手、富有的士兵和清教徒殖民进入美国后的第一顿感恩节晚餐。但在故事背后，总得有人支付这些冒险行为所需的油料、运输、食物补给计划及其他费用。而其中大部分的钱是由英国、荷兰及法国投资人所支付，没有他们的投资，殖民地的计划将永远无法实现。
正当詹姆斯城（Jamestown）已逐渐兴起时，清教徒来到朴利茅斯岩石城（PlymouthRock）开垦，虽然沿着东部海岸有上百万英亩未开垦的土地，但是这些清教徒并不得在未取得国王及皇后的许可证前任意靠岸，砍伐森林，种植烟草或与印地安人交易。在那个年代，国王及皇后有绝对的权力，一般人如果想使用皇室土地，就必需取得皇室的许可执照，即“公司许可执照’（charterofincorporation），这就是现代开设公司行号必须取得经营许可执照的由来。
当时，宗教集团如宾州的桂格教会，及一些詹姆斯城的商业团体，都得到使用皇室土地的许可，接下来就面临该如何筹措拓荒所需的财源，而这也就是股票市场最早的起源。
远溯到1602年，荷兰人开始在阿姆斯特河桥上买卖荷属东印度公司股票，这是全世界第一支公开交易的股票，而阿姆斯特河大桥则是世界最早的股票交易所。在那黑挤满了等着与股票经纪人交易的投资人，摩肩接踵的人潮，使现场秩序大乱，甚至惊动警察进场维持秩序。荷兰的投资人在第一个股票交易所投资了上百万荷币，只为求得拥有这家公司的股票，以彰显身份的尊荣。荷属东印度公司（UnitedDutchEastIndia）即今天贯用的缩写简称UAEI，用这些从股市中募集来的数以百万荷币资金购置船只，以便与远东国家做生意。他们的做法是，到印度及远东地区购买货物，回销荷兰以赚取利润。
当市场中对公司前景看祛乐观的投资人，不断抢进股票将股价炒高时，一些悲观者则先卖出股票打算逢低再补进，这就是现在所谓的“放空”（shorting）。这种放空的观念从16世纪股市交易模式开始兴起，直到今天仍在市场盛行。不过，就东印度公司的例子来说，则是做多的投资人看法正确，因为其股价第一年即被追进的买盘妙高，股价飙涨一倍，股东们也因公司发展而分到红利，这就是今天所谓的“股息”（dividend）。直到1799年公司解散为止，东印度公司持续经营达两世纪之久。
美国人大都听过亨利?哈得逊乘着名为“半月”（HalfMann）的小船，逆流航行哈得逊河寻找通往印度的正确航程的历险故事，虽然在航行中，哈得逊重复犯下哥伦布在航程中曾犯的错误。但你可曾想过是谁来负担这迂回曲折的航行所需费用？事实上，众所周知，哥伦布航行的经费，是由西班牙的费得南国王及伊莎贝拉皇后（KingFerdicaad&QueenIsabella）所资助；哈得逊的远航经费，则是得助于前面所提到的荷兰东印度公司。
开垦者无权拥有土地
另外一个荷兰企化—荷属西印度公司，则出资将第一批欧洲人送到美国曼哈顿岛发展，也因此才有历史上最出名的房地产交易事件—彼得?米纽特（PeterMinuet）以荷属西印度公司名义，用60元荷兰币（相当于24美元）的最低金额买下美国曼哈顿，只可惜西印度公司并没有存活太久，否则该公司将拥有美国纽约最昂贵办公大楼的地产。
有鉴于荷属公司在新大陆成功的经验，英国也尾随其后。英属弗吉尼亚公司（TheVirginiaCompanyofLondon）已独自买下从卡罗来纳州到今天的弗吉尼亚州，及部分纽约州的土地，该公司出资赞助首度探险勘测詹姆斯城的行动，该城也就是印地安嘉宝公主（Pocahontas），从愤怒的族人手中救出约翰?史密斯（JohnSmith）船长的地方。
对这群开垦者来说，他们在詹姆斯城的落脚，是毫无希望与发展的开始，因为他们在当地除了努力工作外，并无权拥有土地，其所做一切开垦土地、种植作物及建筑房屋等奋斗的成果，都需全数缴回给伦敦的股东，甚至连一文钱也分不到。
这些拓荒者经过七年激烈的抗争，终于迫使政府修改法令，在新的法令下，他们终于可以拥有自己的土地，只可惜这个好消息来得太晚，因为原来的殖民政权已瓦解。政府瓦解之后，他们终于可以自由取得所想拥有的任何资产。从詹姆斯城这个例子可以学到一点，那就是当一个人因工作卖力而得以拥有属于自己的资产或上地，同时也可以人股所服务的公司，分享因为自己努力而得到的成功果实时，他会对工作更加卖力，且投注更多的心力。
从马里兰州到缅因州的东海岸经商权，除了属弗含尼亚伦敦公司所有外，也惠及弗吉尼亚朴利茅斯公司。当清教徒最初航抵浦利茅斯岩石城时，他们侵占朴利茅斯公司所拥有的资产，今天大部分新英格兰地区在当时的地图上，是划归北弗吉尼亚的一部分。
每个在美国受教育的孩子都学过清教徒如何为宗教自由而战，“五月花号”（Mayflower）是如何穿越险恶的大海，如何度过严寒的新英格兰冬季，他们又如何与印地安人交朋友及学习烹调南瓜食谱；但所有的教科书里，却只字未提他们如何取得这段垦荒过程中需用的金钱。
前文提及，这些清教徒离开英格兰至全世界第一个股票交易所在地荷兰居住，数年后由于厌倦了当地的生活，决定移居。他们理想中三个最适当的选择是：南美洲的奥瑞娜科（OrinocoRiver）河岸，被荷兰所控管的部分美国纽约州，或是由弗吉尼亚伦敦公司所提供的土地。虽然他们提出相当详尽周密的开垦计划，但却因缺乏资金而在原地动弹不得。这个困境为托马斯?威士顿（ThomasWeston）制造了一个相当好的机会。
威士顿是个成功的五金商人，他有渠道可买到美国新英格兰区的土地，也能筹措足够的资金，于是他和伙伴们商量如何把这群清教徒到美国去拓荒，并从中赚取利润，他开始与清教徒协商，希望他们能同意这个开垦计划。
威士顿集团自称“冒险家”（TheAdventure)，他们当然不是自己亲身去冒险。所谓的冒险，是指他们出资送这些清教徒到新大陆去，但交换的条件是，清教徒必需同意每周为威士顿工作四天。整整工作七年，以开拓和发展新殖民地；七年后这些清教徒可分到一些利润，主雇关系也自动解除，这群清教徒可以自由决定去留。
清教徒在没有选择的情况下，接受了威士顿的提议，然而在即将启程的最后一刻，威士顿突然改变了主意，要求清教徒一周必需工作六天。清教徒并不愿接受这个变卦，因为如此一来，他们必需每天工作，只有星期天才可做自己的事，包括上教堂、种植作物、修补及缝制新衣等。
移民路上多坎坷
在几经交涉仍无法达成协议的情况下，清教徒决定不与威士顿合作，他们仍搭上原先由威士顿支付一切费用、已扬帆待发的船只－快速轮号（theSpeedwell）。但由于合作关系破裂，威士顿拒绝再付任何一文钱。清教徒们只得卖掉部分旅途中食用的奶油，用来支付港口费用。
出航不久，快速轮号即开始漏水，他们怀疑船长及水手被威士顿买通破坏船只，只好换乘船身较小且速度较慢的“五月花号”，航向他们向往的新大陆—美国弗吉尼亚。
然而，航程并不是那么顺利。当他们发觉所乘船只远离航线并已开过了头，曾尝试着将船只往南朝着目的地航行，但是，鳍鱼角满布岩石的地形阻碍了船只的行进。他们只得先停泊在普文斯敦港（ProvincetownHarbor），再从此地启程到朴利茅斯，着手建立家园及种植庄稼，开始新大陆的生活。
少了威士顿的资助，这些清教徒转而寻求新的奥援，他们与拥有大片土地的约翰?佩尔斯（JohnPierce）所经营的朴利茅斯公司，开始另一个新的合作模式。
他们的合作方式是，每一位清教徒每耕作100英亩上地，佩尔斯就拿到100亩土地的酬劳，最后佩尔斯公司将取得1500亩土地，用以支付这些清教徒移民所需费用及银行贷款。
印象里，人们都以为清教徒心中只有上帝，实际上，除了虔诚的信奉上帝，并逐一克服严冬及与土著居民印地安人和谐相处的生活隐忧外，这些清教徒最感优虑的，莫过于如何清偿积欠威士顿和佩尔斯援助的金钱。他们当时所面临的困难，正如我们现在面对账单的处境一样。
清教徒到达朴利茅斯、并在当地经商一年后，他们驾着空空的五月花号回英格兰探访，船上没有载回任何值钱的东西，股东们对这项投资感到灰心，因为朴利茅斯公司的获利一季一季差。而更糟的是，不仅已经投下的资本毫无回报，他们还必需再装载新的货物，让清教徒带回新大陆，如此更提高了股东们的投资成本。
公元1622年，威士顿己厌倦朴利茅斯公司对清教徒这种高成本又没收益的投资，因此他把手中朴利茅斯公司的持股转让给他的“冒险家”同伴。在这同时，佩尔斯正虎视眈眈地打其他投资人的主意，想一举拿下公司的控制权，成为“朴利茅斯企业王国的经营主宰”，但他并没有得逞。
足足有五年时间，清教徒及投资人为投资回报率的议题争论不休；清教徒认为投资人的支援不足，投资人却认为他们所投下的金钱未得到相应的回报。直到1627年，合作关系终于破裂，愤怒的投资人最后将所有持股以1800英镑的最低成本，卖给清教徒。
但清教徒连这区区的1800英镑都凑不出来，因此改为每年付200英镑的分期摊还方式，购买朴利茅斯公司股票，并进而拥有殖民地、这成为美国历史上第一个利用杠杆操作投资的例子，亦即投资人用借来的钱去投资比他们实际所能负担更多的投资标的。同时这也是美国历史上第一个由员工买下公司持股、拥有经营权的例子。
努力者应有回报
清教徒们接手公司后，决定采用公社方式经营：将资源集合在一起再分配给大家，并不容许个人拥有私人财产。但清教徒的领袖－威廉?布拉得福特（WilliamBradford）州长却认为公社方式并不可行。因为在公社制度下，个人没有私产，辛勤工作者和根本不努力的人所得到的回报相同，如此一来，聪明努力的人并没有动机去创造发明，勤奋的人也不愿意辛勤工作。
随后一些有远见的人向布拉得福德州长陈情要求改善目前状况，使农夫可以拥有自己的耕地、渔民有自己的船只，而辛勤工作者，可得到应有的回报；在取之社会、用之社会的出发点上，他们以付税方式回馈社会。布拉得福德州长所实施的这种自由企业体系，正是今天美国企业所采用的体系。
不过，独立并不能解决清教徒的财务问题，不论这些清教徒如何辛勤认真工作，他们的债务还是由1800英镑，剧增到6000英镑。原因在于为求早日还清债务，他们从荷兰带来更多同胞，扩张渔船船队规模，希望能捕到更多的鱼，但天不从人愿，他们从没捕到足够还债及维生的鱼获量。经过十年拖拖拉拉的冗长谈判，这些移民终于和贷款人在1642年将问题完全解决。
这些清教徒帮助美国建立了现代化社会、政治、宗教及经济的基础，但是对他们的投资人来说，除了让他们破产外，毫无建树。威士顿、佩尔斯及其他投资人都是这项计划的最大输家。对这些工于心计的人来说，他们千方百计用心经营的投资计划，起码也该有些回报，但实际上他们从这个投资上几乎没有得着任何利益。他们的失败突显了一件重要的事情，那就是再好的计划都可能失败。因为投资本身就是有风险的事。
虽然荷属西印度及东印度公司是股票公开发行公司，清教徒所拥有的朴利茅斯公司却非公开发行公司，但投资两家公司却同样得不到什么好结果。这是一个一般大众因无法参与股票买卖、而避免损失的实例。
以下例子却正好相反，投资人虽然可以自由从事股票交易，但下场却一样悲惨。
17世纪初期，密西西比及南海两家公司的股票，分别在巴黎及伦敦股市上市。事实上，密西西比公司是约翰?劳（JohnLaw）所创造的一则诡计。劳是一位善于运用权力财势、华而不实的理想主义者，由子生意失败在一次争吵中把合伙人杀掉后，离开苏格兰老家逃到法国。他运用计谋争取认识法王路易十五，当时路易十五仍未成年，摄政权在奥尔良公爵手上。彼时，认识皇族是跃升龙门的唯一渠道，劳以他绝对有能力解决法国政府巨额负债的说辞说服皇室。他向法皇所提的建议是，买一台印钞机然后大量印刷纸币，以偿还所积欠的巨额款项、皇室非常赏识这项创举，因此法国皇室让这位从苏格兰来的移民，拥有完全掌控皇家法国银行及皇家印钞机的主导权。
打劫者乘虚而入
不久后，劳的纸币发行遍布各地，一夜之间，劳从一个默默无名的小人物变成法国最有名且最富有的人，而他的财富也仅次于法王路易十五，成为法国最有钱的人。
仗着如日中天的知名度，劳宣布他的第二个大计划；成立密西西比公司。这个计划构想来自一些前往美国拓荒的法国移民，其目的是投资开采密西西比河尚围丰富的金银矿产。当年，法国的拓荒者河尔贝尔（Colbert）、乔利那（Joliet）及马凯特（Mzquette）最先发现沿着路易西安那区顺流的密西西比河，而此区随后又被法国所占有。据当时这些来自美国返国的法国人描述，密西西比河有如第二个墨西哥，到处都是金矿及银矿等待开采。因此，从未到过美国新大陆的劳遂创立密西西比公司，提出一个强而有力的销售计划，说服广大群众相信他们所听到的淘金计助是一个事实，而开始蜂拥抢购密西西比公司股票。
就像摇滚乐迷在滚石音乐会场一般，疯狂的法国人涌进离劳住所很近的狭窄街道，申请购买密西西比公司股票。他们挥舞着钞票，企图贿赂劳的员工们将股票卖给他们。这股抢购热潮使得密西西比公司股价不断向上攀升，甚至荒谬到比金矿本身的价值还高，但投资人仍不断盲目抢进。
几乎每一个住在法国的人都躬逢其盛、幻想着这个并不存在的密西西比河金矿能让他们一夕致富。当时，并没有像华尔街日报、夜线商业新闻等媒体提供这些投资人足够的资讯，教育他们劳的计划根本是个空中楼阁。事实上，当时只要有人问起密西西比公司的一切时，劳都躲躲闪闪，避而不见，避不回答。
任何时候，当人们疯狂的将其毕生积蓄下注在一个毫无希望的事业上时，这种现象常被称为“狂热（mania）或“泡沫”（bubble），而其过程也都很类似－疯狂的投资人付出超乎寻常的价格，去买一个不实在的机会，股价却早晚因无所支撑而大跌。在密西西比泡沫破裂后，人们才知道劳的公司根本是他所设下的一个骗局，这时候投资人急于出脱手中股票，但没人接手。许多人赌上一生的积蓄，法国的经济濒临崩溃，银行体系也受到拖累瓦解，而快速发迹的劳本人也在最短的时间里，成为人人唾弃的骗子。
英格兰也出现一个同样的例子，几乎是密西西比公司的翻版。1711年一个投机者效仿劳的做法成立南海公司（SouthSeaCompany）。他向英国君主提出交换条件，如果英皇核准他在南海，尤其是墨西哥及秘鲁经商的独占权力，他就帮英皇偿还大笔军事债务。
1720年南海公司提出一个计划，该公司将以5％的利息借款给英国政府，帮助政府清偿军事及其他债务。同时，南海公司开始大量抛出该公司的股票，吸引了半数以上的伦敦人疯狂涌进伦敦股票交易所，购买股票的人驾着马车，络绎不绝于途，甚至一度造成交通瘫痪，市况紊乱。
由于过多的抢购人潮不断涌入，在英国议会尚未同意这个协议前，股价一夕之间已飙涨三倍，政府虽然出面提醒投资入不要盲目投入，但在一片抢购声中，根本没人理会这个呼吁。
眼看南海公司因为出售股票而大发利市，一般人也开始想尽办法跟进，纷纷成立公司发行股票，而他们募集资金的方法五花八门，譬如靠着一部耐久的机器，或利用巴勒斯坦的盐田，从维吉尼亚进口胡桃树，运用热空气烤干麦片，以木屑制造木材，或者是新发明的肥皂等无所不用其极。而发行股票的公司除了一再强调这是个“赚取雄厚利润的投资计划”外，根本从不说明投资计划的详细内容。
当时，不论是皇室君主、商人或奴仆，各行各业的人都纷纷将他们的钱投进伦敦股市，期待能因股价上扬而赚取利润。但虚构的美梦毕竟经不起考验，南海公司的股价就如同法国密西西比公司股价般一泄干里，投资人丧失了毕生的积蓄，英国财政系统也因此而崩溃。
接下来，南海公司的高级主管一一遭到提讯，他们的不动产也被查封，最后被关进牢里，有一些甚至被送进专关极刑犯的伦敦塔（TowerofLondon）监狱。科学家艾赛克?牛顿（LsaacNewton）在这个投资案里也渗遭套牢损失惨重，他曾说“他可以计算、了解天上诸神的行为举止，却无法看穿人类的疯狂作为”。。
南海公司的惨败经验，让股市一片声名狼藉，英国议会更随后通过一项法案，严禁任何行业的股票买卖行为。证券交易所被废除，所有交易商一律停止营业。而股票经纪人的声名则一落千丈，比扒手、强盗、甚至娼妓还要不受欢迎。
虽然这是股票市场一个很失败的起步，但是股市也因此警惕而有相当大的改善、尤其最近几10年来更有长足的进步。
早期的企业家
移民初期，美国大西洋岸的投资人，都是投资别人的事业，如今他们多已开始经营自己的生意。
17世纪初，各种型态的公司陆续出现。初期多以自营或合伙的方式经营，渐渐地，这些商人发现以股东型态经营的好处。因此，美国独立之后，在经营股份有限公司制的完整性上，美国远远超过欧洲各国而大行其道，任何一个主要工业国家，如德国、英国、法国及日本等，都没有如美国拥有这么多的公司。
事实上，美国曾经历过战争、痛苦、萧条及各种灾难事件，现今仍有一些已有300年历史的公司存活下来，实在是一个惊人的成就。300多年的变迁，子孙世代交替，新旧产品更新递嬗，城市烧毁，森林砍伐，住宅致报等，几乎没有什么东西能从17世纪一直留存至今。但是杰?伊?罗兹父子公司（J.E.Rhoads&Sons）从1702年开始经营马车绳带起，至今依然屹立并且成功转型。在1860年，如果没有洞烛机先的管理经营阶层，预见铁路系统将取代马车成为主要运输工具，而成功地将罗兹父子公司由马车绳带业转型到火车传送带制造业，该公司早已成为历史名词。
1767年，戴克思特磨粉公司（DexterCompany）在康乃狄克州的温色洛克市（WindsorLocks）成立，迄今已超过220年历史。和罗兹父子公司相同，戴克思特公司拥有眼光独到的经理人，他们顺应市场需要适时地调整公司的经营领域，从磨粉厂、文具供应商、茶包到胶水制造业，今天戴克思特公司已成功地涉足飞机使用的涂料及粘着剂等高科技领域。
巴尔的摩的迪?兰垂斯蔬菜种子公司（D.LandrethSeed），从1784年成立迄今两百年来，迪兰垂斯一直是维吉尼亚洲托玛斯?杰弗逊公司（ThornyJefferson）蔬菜种籽的供应商。这说明一个事实，那就是任何一个公司只要能生产好的产品，就可在市场中永远屹立不动摇。
早期的公司大都采家族型态经营，其股票并未公开发行，一般人无法拥有这些公司股票，戴克思特公司也是在其经营进入第201周年时，才公开发行股票。而直到独立后，美国才有了第一家本土化公开发行上市股票的公司----1781年成立的北美银行；而1784年成立的纽约银行，则是第一家在纽约证券交易所挂牌的股票，且至今仍在该交易所交易。
其后，波士顿银行、美国银行也跟着开始出售股票，其中美国银行出售股票主要是为了偿还美国独立战争时所积欠的债务。
殖民时期的美国并没有银行，原因在于当时英国不容许开设银行，独立战争以后，美国试图改善这个状况，但因为当时少数几位美国总统并不信任银行及纸币体系，其中又以杰佛逊总统为最，以致要成立一个由政府经营的银行仍显困难重重。
仗着欧洲老祖先的经验，初期美国的投资人只是盲目跟进，一味的用高价抢进银行股，但并不清楚买的是什么股票及其投资价值，于是银行股股价被不断的买盘推高，直到达到不可思议的天价。1792年一路狂跌的银行股股价在高档无支撑下，应声滑落，带头大跌，造成华尔街历史上第一次股市崩盘。在股市市况平静之后，纽约州议会仿效英国伦敦政府制订法案，禁止任何股票交易，使美国的股票交易由公开变成非法地下化。
这对一个新兴国家是一门值得学习的课程，对今天一些新进股市的投资人也是珍贵的一课。如果你是一个自行创业的企业主，公司经营得好你就赚钱，但并不是每一个公司都会赚钱，对投资人来说，投资股票的风险就变得很高，因为你所买的股票最后可能一文不值，但若投资正确，随着高风险而来的很可能是高获利。
对投资兴建麻州查尔斯河大桥（Thechar1esRiverBridge）的公司投资人来说，就是个正确的决定。约翰?汉考克（JohnHancock)是该公司创办人之一。他们在麻州查尔斯河上建筑察尔斯河大桥，同时在1786年煤仓墩节日，也是公司第11周年庆酒会上举行盛大的庆祝仪式，除了有桥上游行、礼炮庆祝及宴请83位原始投资人的盛宴，酒会中并宣布将第一次公开对大众发行股票。在这次充满欢乐的酒会以后，公司在往后连着数年不断发出令投资人满意的股利。
麻州查尔斯河大桥公司的主业，是靠收取过桥费赚取利润，因为其获利一直稳健成长，市场上开始出现竞争者，另一家公司兴建了名为瓦伦（Warren）的第二条桥，但该公司计划只在初期收取过桥费，一旦所收费用足以摊平建桥成本后，民众将可免费通行，毋需再负担任何费用。这个计划对查尔斯河大桥公司无疑是个相当大的威胁，于是对竞争公司提出控诉，官司一路打到最高法院，最后查尔斯河大桥公司还是败诉，结束独占市场的竞争优势。〕
另外一个成功典范是，宾州的兰克斯特收费公路公司(TheLancasterTurnpike)。兰克斯特第一次是透过彩券方式卖出股票，这家公司同样以收取过路费的方式，使公司获利并得以发放诱人的股利。虽然路过该条公路的路人也一样舍不得花钱，但因为这段从费城到兰克斯特的60英里公路沿途风景实在太迷人了，因此即使收费也不致影响过往行旅的过路意愿。
这些开发收费公路、跨河大桥及隧道等业务的公司，即是后来经营电车、铁路及地下铁等业务公司的先驱。
美国财务系统之父—亚历山大?汉密尔顿
一般都知道乔治?华盛顿是美国国父，但却鲜有人知道亚历山大?汉密尔顿（AlexanderHamilton）是美国的财务系统之父，虽然他在美国历史课本上并未留名，但他绝对够资格垂名青史，因为如果缺乏财务系统，政治将没办法真正有效率运作。他是一位了不起的财务经济计划者，也是纽约银行的创办人之一，但却因为奇差的枪法而在与阿瑞?博（AaronBurr）的决斗中丧生而闻名。
汉密尔顿洞悉任何一个国家都需要金钱，而要用钱就不能没有银行，虽然在今天这是一个显而易懂的事实，但在美国独立初期却是一个充满争议的话题。
乔治?华盛顿很同意汉密尔顿的看法，他本人甚至也投资位于其家乡佛南山近郊的亚历山大银行（BankofAlexander）成为股东之一，不过，当时有许多重要人物极力反对成立银行，其中最激烈的要算美国总统托玛斯?杰斐逊。杰斐逊是个温文尔雅的农人，他坚信人类靠土地维生的真谛，厌恶工厂及工厂林立的城市，对他来说，银行是罪恶的深渊，尤其是为政府所用的银行。
基于此，杰斐逊并不善于理财。到1826年去世时，他花光了所有的财产甚至破产。挥霍无度的他把钱全用在私人收集品和藏书一七，给人脑筋比较守旧、热爱读书蛀书虫形象的杰斐逊，其藏书比早他一百年成立的哈佛大学图书馆藏书还多。
杰佛逊总统希望美国是一个充满牧草、麦田的乡村化国家，拒绝接受欧洲政治的自大贵族论，他主张自耕农民可以参与政治，同时这些农民有权主导民众事务。但是他根本没有想到数以百万计的农民会被吸引进工厂里工作，而他们之所以弃农从工的主因，是认为到工厂工作是一个提高生活品质的台阶。
事实上，虽然工业化会衍生出一些农业社会所没有的社会间题，但工业化却是带动美国在人类历史中创造出高品质生活水准的关键。不过如果没有投人大量金钱兴筑公路、运河、高速公路、桥梁及工厂来提高效率，这一切将流于空谈。而这些造桥铺路的经费最重要的来源，却是杰斐逊总统最排斥的银行体系。
尽管杰斐逊总统反对，美国国会仍在1791年通过成立第一个美国银行，直到1811年因一群对银行存有偏见的国会议员拒绝发给新的执业许可。美国银行才在经营了20年之后关闭。
第二个美国银行是1816年被核准在费城执业，当时的银行总裁是杰克逊(Jackson)。他来自田纳西乡下，皮肤粗如树皮，身高将近185公分，人们都称他“老胡桃树”。杰克森的政治观点和杰斐逊总统很接近，两人都认为州政府的权力应大于联邦政府。
1819年这个新的美国银行让美国金融体系尝到苦头，当时无数的商人破产。一般人也赔掉他们毕生的积蓄和工作，这一连串的折磨使得整个国家乱成一团。此时西部的农人联合东部的工人群起对抗银行，并指控他们是造成这些混乱的元凶。
银行成为热门行业
杰克逊在这次经济事件发生十年后当选为美国银行总裁，在广征民意后，他将存在联邦政府的钱提出来，转存进不同的州政府银行，第二个美国银行因此遭到结束的命运。自此，各州政府可以自由掌控银行体系，且从那时起，张三、李四或任何人认为没有更好的行业可经营，都可以开设银行，而不需要取得特别许可。禁令一解除。数以于计的银行在大街小巷如雨后春笋般应运而生，其普遍程度有如今天的炸鸡店。由于每家银行各有一套货币发行系统，以致货币的价值各州银行不同，在美国境内做生意变得很复杂，而在美国国内旅行，亦有如我们今天在海外旅行般，每到不同的州都需要兑换钱币。
在银行家数的控制上，美国政府与欧洲相去甚远。欧洲国家一向以广设分行来取代新设银行，相反的，美国却有一大堆不同的银行。在1820年以前，美国有300多家不同银行，而英国只有少数几家银行。今天，如果把全部的储蓄贷款银行、信用贷款银行加起来，在美国有超过l万家的银行；反之，在英国只有不到15家银行。
由于许多美国银行都是小资本额投资，常有资金不足之虞，往往容易发生金融危机。因此在1810到1820年间成立的银行，到了1825年已有一半倒闭；而在1830到1840年间成立的银行，到1845年时也只有一半存活；在那个年代，钱存在银行相当没有保障，一旦银行倒闭，存款人的毕生积蓄也跟着血本无归。
不过，虽然把现金存到银行很不安全，但仍然阻绝不了一般人的心志。银行将这些存款借贷给兴建桥梁、运河、公路及铁路的建筑商，而美国也因为这些建设计划而有长足的进步。换句话说，这些经济成长的活力、刺激和推进力，都是来自于一般大众口袋中拿出的钱。
政府推动建设或计划所需的资金，通常有四种方法筹募：税赋、银行借款、发行彩券或发行债券；而任何一个公司需要募集资金时，可以向银行借贷、发行公司债或发行股票等方式筹措，但在19世纪上半，发行股票是一个公司幕集资金最后的手段，因为其募款速度其慢无比。
现代经济学之父—亚当?史密斯
彼时，市场充斥着各种买卖交易行为，沸腾的商业市况使人们努力寻求前所未有的“自我实现”，而这些从个人私利出发的举动，并不见容于历史。.
经济学家的出现，为这种现象提出了合理的解释。思想家认为，人类生活的演变是来自他们对财富及生活品质的追求；与数于年来，一贯由宗教哲学家按照上帝的旨意，来规范人类的生活、推举政府及政治体系与国家领袖的方式大不相同。
苏格兰的亚当?史密斯(AdamSmith)是第一位也是最聪明的经济学家，他个性闭塞，为人老实，生长在美国独立战争时代。平日不喜欢参加聚会，也不外出旅游，只全神贯注在自己的思想领域中钻研。其最著名的著作《国家财富之本质与导因》(AnInquiryintotheNatureandCausesofthewealth
ofNations)就是今天人们普遍所知的《国富论》（thewealthofNations)）
《国富论》是在1776年美国宣布独立同年付梓出书，但史密斯当时并未因写这本书而得到更多应有的尊敬。历史上他理应与约翰?洛克（JohnLock）、本杰明?富兰克林（BenjaminFranklin）、托玛斯?潘恩（ThomasPaine）等政治思想家齐名。他们主张政治自由是社会和谐公正、人们生活安康的关键。只有史密斯提到经济自由的问题。
史密斯认为，每个人自由追求向往的工作制度，会比由中央极权计划分配更有利，这种观念在今天来说是司空见惯的，但在当年，却被认为是异端邪说。他提出应由人民随心所欲地制造、销售物品，其他一切则交由市场机能去平衡，达到每人都有衣穿、有食物、有居所的境界，社会自然井井有条。试想，如果100个人中间有99个人决定要生产帽子，而只有一个人去种蔬菜，会演变成什么?这个国家将会充斥着供应过剩的帽子，却没有东西可吃。这时候市场中自然会出现一只“看不见的手”（Invisiblehand)来解决这种供需不均的状况，使市场机能不致瘫痪，确保生产蔬菜的人和生产帽子的人都达到均衡数量。
当然，事实上并没有一只看不见的手存在，那只是史密斯想象市场的需求与供给定律自然会让物品及服务达到均衡。举例来说，如果太多人生产帽子使得市场上充斥着过多的帽子，如此一来，制帽商只有降价以求。价格下跌会使利润降低，某些制帽厂商自会知难而退出市场，另寻利润较高的行业；同理，蔬菜种植商也会在市场运作下达到均衡的数量。
一只看不见的手
在真实世界中，事情并不见得如想像般的完美运作，但是史密斯所阐述的自由市场运作的基本架构，至今仍被市场奉为圭皋。任何时候市面上有新产品问市，譬如电脑，就会陆续出现越来越多的供应厂家，直到市场上电脑供应过剩，使售价下跌。其实这种商业竞争对你、我或其他消费者都是好事，因为竞争本身会刺激厂商去强化他们的产品，降低售价。这也是为什么每隔一段时间厂商都会推出新产品，而美观的新产品价格又比笨重的旧产品价格便宜的原因。如果没有竞争，则厂商将永远只会卖一些式样既老、功能又落后的产品，消费者根本得不着半点好处。
从最小的泡泡糖到保龄球，这只看不见的手都会让市场中的供给与需求达到均衡，不需靠国王、议员或政府部门，来决定应该生产什么产品，该生产多少数量，该谁来生产？因为市场自会决定一切。
亚当?史密斯也认为，不断追求发展是一个正面的推动力，绝不像那些宗教领袖或意见领袖，几世纪来竭尽所能去打压的负面价值。强调“自我喜好，(Self-interest)也不尽然完全是自私的德性，因为它能激励人们避开空想，踏实地将潜能发挥到极致，它也使人们创新发明、工作起劲，投入更多时间而仍乐此不疲，致力将经手的工作做到最完美的境界。如果聪明的人和愚笨的人所得报偿一样，成功者也不会受到特别奖励，那么聪明人为什么要竭尽心力发明创新、改善人类生活？而这样的结果，社会上将充满着最差劲的木匠、医师、律师、会计、银行家、秘书、教授、投手及外野手，那人们的生活将会变成什么情况呢？
史密斯认为“积累定律”（lawofaccumulation）会使人类自我喜好的特性福惠更多的人，让我们的生活更好。也就是说，企业主因生意获利佳而扩展事业，因而需要雇用更多员工，如此将使更多人因有收人而改善生活，甚至有些人会去开创自己的事业，社会资源才能不断积累。与封建的农业社会不同的是，商品经济社会的特质是创造更多的机会，使有能力的人能因努力而改善生活；而封建的农业时代，少数大地主拥有土地且所有资产皆家族化，如果你出生贫穷的农家，将永无翻身机会，而你的世世代代也注定永远贫穷:，
在史密斯提出“国富论”的同一世纪，许多思想家也试着找出其他领域中的一些定律，例如科学家发明的地心引力定律、行星运动定律，以及化学反应定律等。而人们也相信，在宇宙的规则中，如果有科学的行星运转定律、苹果从树上坠落而发明的地心引力定律，那么商业、政治及人类在不同情况下，也都应该有一定的规则。一旦找出计算公式，你将可根据金钱流动的流程，而预测将有多少回收。
企业家前仆后继
知道供给与需求法则或金钱流动法则是一回事，但要找到一个方法去实际执行又是另外一回事。于是经济学家不断地尝试，试着找出新的理论去减少一些现象对市场所造成的冲击，以达到单一平衡状态。
根据记录，在美国殖民时代并不止一个百万富翁，麻州沙郎的伊莱亚斯?哈斯科特?德比(EliasHasherDerby)，以拒绝做农奴买卖、专营航海经商的高超道德闻名，他在当时被认为是美国最有钱的人，如今他的房子由美国国家公园管理局管理并对外开放参观。而他的住处离存放大文豪纳森尼尔?霍桑（NathanielHawthorne）知名著作的“七盖博之家”(HomeofSevenGables)只有数百码之遥，这个事实给我们的启示是，文学和财务在学校教育里应该是同等重要的.
再往南走数百英里，一个名叫罗伯特?奥利维(RobertOliver)的巴尔的摩商人，虽然也算有钱人，但是在美国革命前后，美国最有钱的人应该算是罗伯特?莫理斯(RobertMorris)。
莫理斯组织一个企业联盟从事船只买卖，其船队往返于西印度群岛航行到欧洲及美国之间，将烟草及食物运到欧亚大陆，再将衣服及工业制品从欧亚大陆带回美国。同时，莫理斯也是提供独立革命时期军需品，如衣、裤、衬衫及军火等的秘密委员会主席，该公司系军需品的签约供应商。在殖民同盟法案下，莫理斯成为财务监察人，他对美国财务系统之父亚历山大?汉米尔顿(AlexanderHamilton)的第一个全国银行计划的支持不遗余力。
莫理斯完全反驳杰弗逊所提出的农夫才是骨干并应享有投票权的论点，并认定只有像他这样优秀的人才，才有资格治理国家。就像许多专擅于借力使力的商人，莫理斯也是用向银行贷款的方式来建造他的商业王国，由于其最大的客户是军方，因此他也可说是大军火商的鼻祖。
