喜欢做波段操作的人常会发现自己卖在最低点，买在最高点。当这个不幸发生在自己身上时，他们通常只能怨天尤人，或感叹时运不济，事实上，发生这种事的原因是他们企图挑战不可能，因为没有少、可以比市场更聪明的，而能打败市场的。
人们也深信股市崩盘及回档时投入股市是非常危险的书情，那是因为他们在此时出清持股，其实更大的危险在于股市回升时他们没有半点投资在股票里。
你绝对无法想像短短几天行情的变化有多么剧烈，并且对你的投资报酬有多大的影响。这里有一个典型的例子。在80年代多头市场的五年里，股价平均一年上扬26.3%，紧守长期投资的人在这段时间内资产增值了一倍。在这五年间，股市开市的日子共有1276天，但股价上扬却仅仅集中在40天之内。如果你正好与这主要上涨的40天擦身而过，只因为害怕碰到下一轮股市回档，当然，你的风险也比较低，但是2%的年报酬率就只剩下4.3%了。
因此，想要从股市获利，尤其当你年纪很轻，有的是时间，那么最好把所有的闲钱都永远放入股票里。你也许有亏揽，只要没有卖掉它，也永远不会有真正的损失。完全投资的结果，你可以充分享受到股市上扬波段时神奇又惊喜的乐趣。
利用共同基金替你赚钱
讲到这里，我们得到两个重点：第一就是投资股票，第二就是长期投资在绩优的个股，下一步就要了解——应该自己选股还是请他人代劳。
有许多简易的投资方法可以利用，尤其是你对数字非常头大，而又无暇管柯达公司这一季的盈余是多少，或是耐克球鞋的产品是否比锐跑球鞋来得优良的时候。
共同基金就是以应投资人无法御驾亲征而发明出来的对策。共同基金是专为那些没有时间选股、看盘，但又想投资股票的人所设计。其投资方式相当简便，只要汇入你的钱，基金公司就会给你若干单位的基金持股，你的钱和其他许许多多投资人的钱集合在一起交到投资专家的手里，请他们为你操盘。你就靠这些专家帮你选股，决定股票进出的时机。
除了有基金经理人的专业管理外，共同基金还有一个相当大的好处，就是当你买入一定单位的基金后，你等于马上购入该基金拥有的十几支、甚至上百支股票。不管是投资50元，或是5000万美元，你都等于同时拥有这么多股票。这对小额的投资人相当有利，因为对于一个投资新手，他所有的钱可能只够买人某一单一个股，而投资基金，投资入可以达到分散投资组合风险的好处。
投资基金最小金额，通常只要50美金，或是100美金就可以了。当你还有更多的闲置资金时，你还可以随时加重投资金额，而这金额的大小完全操之在你。你可以采取每个月定期定额投资的方式进行，或是每季、每半年投资的方式，时间间隔的长短并不是最重要的，最重要的是你能够持之以恒。
定期定额投资计划的好处在于，你再也不需要担忧市场交易行情的变化是涨是跌。在股市回档或空头行情时，你所购入的基金会变得较便宜，也就是说你的购入成本较低，所买到的基金单位数较高；多头时你的基金净值变高，所购入的成本也会变高。长时间下来，你的购入成本将会摊平，而报酬也会增高。
除了赚取价差外，投资基金还有一个好处，就是投资的红利或股利(Dividend)。通常这些红利会在固定的时间发放，例如每年四次，或每年两次，或甚至每个月一次，这笔额外的所得可以当作对自己的搞赏，拿去看电影、买音乐带、太阳眼镜等等，或更好的方式就是把这些钱拿去再投资，买更多的基金。这就是所谓的“再投资选择”(ReinvestmentOption)。如果你选择把红利再放入投资，这笔红利就会自动为你赚进更多的钱。你拥有的股数越多，一旦基金开始增值，你的获利机会就越高，这也是为何你的钱转去再投资时会增长得更快。
一般来说，投资人可以从报纸上看到基金每天的价格变化，就像你可以从报纸上看到迪斯尼及温蒂汉堡的股价变动一样。基金的价格变动和其持股呈一致性，也因此选择一个好的基金经理人非常重要，因为你必须仰赖他们的选股能力来帮你操作基金，藉此谋得更高增值潜力。
此外，和基金说再见也非常容易，你可以把所投资的钱赎回，基金公司收到你的通知后会马上寄上一张支票给你，不过除非你有急需或是临时需要现金，否则撤出股市应该是最后的选择，你应该以低买高卖为投资目标，而当你持股的时间越久，你所持有的基金增值潜力越高。
当然，基金获利和投入的余额呈正比，而基金管理费也和投资金额呈正比。这些管理费和杂项费用都是从基金资产里扣除，费用约为基金资产的0.5%至2%之间，以作为该基金买入或卖出股票时付出手续费之用。所以，基金经理人的操作功力非常重要，因此不管该手续费用大小，基金经理人都必须能够为投资人赚钱。
这些投资专家比起千万业余投资者多了一个利基点，就是业余投资人可以因为兴趣而投资，但是基金经理人却是全职的选股者。这些人从商学院毕业，受过严格的学院派训练，了解如何研究企业及解读财务报表。基金公司拥有图书室、高功能的电脑辅助器材，以及研究部门的分析师来做后盾。如果有关于投资个股的消息出现时，基金公司灵敏的嗅觉会立刻察知。
相反地，专业基金经理人其实也并非法力无边，打败他们其实也不难。你我可能无法打败职业保龄球球员，也无法如专业的脑部医生去做脑部开刀手术，但是找们有相当的程度可以打败华尔街的一些专家们。
此外，有一群基金经理人专门追逐一些特定的个股，他们认为买入其他基金经理人买入的个股对他们而言，相对比较安全，至于较陌生的领域他们则敬谢不敏。因此，一些没有被发觉、具高度增值潜力的个股往往被他们所忽略，尤其是一些历史较短的新兴公司，但这些个股往往出入意表，成为股市的明日之星。
共同基金发展历史
共同基金最早是由荷兰的金。威廉一世(KingWilliamI)所创立的，这个构想很快就传遍苏格兰，而且大受苏格兰人的青睐。苏格兰人向来以节俭闻名、从来不随便花钱，然而他们把共同基金视为新潮流，省吃俭用地存下钱来买新的基金。
自然而然的，到美洲拓荒的移民把共同基金的观念带进了美国，然而，一直到19世纪末期共同基金才在美国盛行起来。那时，共同基金被称为“股票信托基金”(stocktrusts),最早的股票信托基金是1889年发行的纽约股票信托基金(NewYorkStockTrust)。股票信托基金后来演变为“投资公司”(Investmentcompany)，在20年代曾经风行一时。
第一个以现在共同基金型态在美国发行的，是1929年11月创立的萧路姆斯赛利斯基金(Shaw-Loomis-SaylesFund)，不幸的是，时运不济，基金上市时恰好是股市大崩盘的数周后，而且股市从崩盘后一直掉到1932年才见谷底，以致到1年
股市稳定时，已有半数的投资公司倒闭。
投资人从这里学到一个很重要的教训：当股票重挫时，基金也会跟着下跌。无论是1929年崩盘，或是1972、73年间，87到90年间的下挫，抑或是在将来可能的2000、2010，或2020年，再好的基金经理人也不能保证投资人能幸免于难。也就是说，无论是你自己投资，或是由专家来替你管理，并没有一个真正可以避免崩盘的投资组合。
在1929年崩盘的十一年后，美国国会于1940年通过一个关键性法案：投资公司法(InvestmentCompany)，这个直到现在还生效的法案，揭开了共同基金的神秘面纱。该法案规定每一个基金都要详细说明投资细节，让投资人知道他们买的是什么，付了哪些费用。
现在已有超过6000个共同基金在美国上市，每个基金都必须说明其投资策略及所衍生的风险，包括该基金如何做投资、投资组合的内容、及最大持股的公司名称及拥有多少股数等。此外，每一个基金也必须公开基金管理费及基金公司所多收的任何费用，并报告过去的盈亏，以便让大众知道它过去的表现。
除了强制基金告知所有真相的规定外，每个基金也必须遵守严格的投资规定。例如，单一股票的投资金额不得高于该基金总投资额的5%，这个规定等于强制要求各基金分散风险、保障投资人的权益。
同时，美国证券交易管理委员会(SecuritiesAndExchangeCommission)，简称SEC)也负责监督各个基金，以防止业者违反规定。整体来说，政府制定良好的政策来规范基金业者，而基金业者也颇为自律，和证管会这个严格的监督者维持很好的关系，政府及业者都严守分际。
最近，在证管会的支持下，美国几个基金团体开始进行一项改革，他们试图删减投资手册上冗长的法律条文，以节省投资人阅读时间及印制成本。因为这些条文大多都是政府规定必须刊载的，然而根本很少人有兴趣去读它，结果往往造成投资人时间的浪费，甚至误导投资人，而且羊毛出在羊身上，印刷的费用终究是由基金本身来支付的。
这项改革计划的目的是，希望基金公司能制作出简洁易懂的说明书，不要艰涩得谙屈鹜牙，投资人得念过法律学才看得懂，计划一旦实施，不论基金公司或投资人都能获得双赢的局面。
共同基金在经过一段时间的沉寂后，在60年代末期又开始风行起来。彼时，甚至包括老师、店员、临时工等都在兼差销售基金。不幸的是，当数以万计的投资人买了基金后，1969到1972年股票交易进入空头市场，而这是仅次于1929年崩盘以来最惨的一次，所以大家的投资成果都相当不好。
在股价持续下挫的过程中，有的基金净值甚至下跌了75%，再一次证明基金不是绝对安全的。惊慌失措的投资人在震惊于自己的损失下，疯狂抛掉手中剩下的受益凭证，即便卖出的价位比买进时低很多也无所谓，他们将幸存的钱存人银行，面且发誓不再接听任何基金销售人员的电话。
在往后的大约十年左右，几乎很难说服任何美国人去投资股票型共同基金，绩效卓著的基金就好比有口臭般的无人理会。有不少眼光高明的基金经理人能挑到许多便宜的股票，然而，没有了客户，他们也没有钱进这些便宜的股票。
基金市场就这样沉寂了十多年，直到80年代复苏，共同基金业才逐渐有起色。但即使如此，现有的56515支基金中就有超过1200支基金是近二年才发行的，这二年间几乎每过一、二天就有一支新的债券型基金、货币型基金或股票型基金上市，加入现有的2100多支股票型基金阵容中。如果照这个速度增加下去，美国的股票型基金数量将很快就超过上市股票的家数。
基金选购建议
综观现有的基金大概可分为以下几类，包括全方位基金、单一产业基金、多项产业基金、小型企业基金、大型企业基金、海外基金、本国基金、成长型基金、收益型基金、平衡型基金等，及更复杂的像是专门买其他基金的基金。
由于基金种类繁多，即使花上一天一夜恐怕都无法读完半数的基金公开说明书，甚至有人做过统计，如果把所有这类书籍及手册都堆在你身上，可能需要一个救难队花数个小时才能把人从书堆中救出来。事实上，花这么多心力去挑选一个正确的基金会令人疯狂。如果不那么苛求，非得找出一个完美的基金不可，你可能会快乐一点、放松一点，也会因而对你的小孩和狗好一点，而且可能可以省下看心理医生的费用。
为了预防你成为病态研究者，在此提出八点建议：
1．你可以向基金管理公司直接购买基金，例如卓福士(Dreyfus)、富达(Fidelity)或史卡特(Scudder)等；也可透过券商购买，虽然该券商可能没有代售你想要的基金。
2．由于券商可以从销售自己的产品赚到较多的佣金，因此多会极力说服你购买他们的产品，但这些产品却不一定符合你的需要，所以若经纪商向你推荐任何产品时，务必打听清楚，同时向他们要求提供所有代销产品的资料，好从中做一筛选。
3．如果你是长期投资人，应避免投资所有债券型和混合型基金(hybridfund，同时投资在股票及债券的基金)，而只买纯粹的股票型基金。因为在过去90年中，有80年股票的表现超越债券(债券在80年代表现不错，但股票表现仍然较好)。在90年代的前半段，股票仍然远远超越债券的表现，也就是说，如果你没有百分之百的投资股票，长期来说，你的财富就缩水了。
4．欲挑出一个赚钱的基金并不比挑选一个好的汽车技工容易。但就基金来说，至少有其过去的表现可供参考;但除非你和该汽车技工的所有顾客都谈过，否则根本无从判断其好坏。一般投资人都可以轻易地找到基金评鉴资料，通常都是以年平均回报率来表示。因此，以相同投资标的基金来比，一个在过去十年年平均回报率为18%的基金，就一定比14%获利率的那个基金好，不过在你决定要投资那个绩效较好的基金时，得先确定还是同一个基金经理人操作的。
5.长期来说，投资小型企业比投资大型企业获利丰硕得多，因为现在成功的小型企业很有可能会成为往后的沃玛超市、家庭仓储(HomeDepots)，或微软等，无怪乎那些投资在小型企业上的基金绩效，明显超越那些投资大型股票的基金。只要握有一些像沃玛超市的股票，就能够在投资获利的竞争中脱颖而出，因为那支股票在20年来增长了超过250倍。
因为小型股一般说来波动远较大型股来得大，所以投资小型企业的基金波动也较其他种类的基金来得大，但假如你有胆识搭乘小型类股这种云霄飞车，你将会大有斩获。
6．不要舍弃一个已经在市场上表现很好的老基金，而去购买一个新基金。从一些如拜伦(Barron’s)或富比世(Forbes)的财经杂志上，投资人可以找到一些长期表现很好的基金名单，拜伦杂志一年会刊登两次有关基金完整的综合报导，其资料是由杰出的基金研究人麦可李伯(MichaelLapper)所经营的“李伯研究公司”(LapperAnalytical)所提供；而《华尔街日报》一年也会出版四次类似的综合报导。
假如想要对某支基金做深入了解，则可以从《晨星月报》(Morningstar)找到资料。晨星是一家追踪数干支基金且每个月发行月报的公司，该公司将所有基金就其安全性及表现来排名，同时也公布基金经理入的大名及该基金投资什么股票等资料。对想要一次就找齐完整资料的人来说，该月报可说是巨细靡遗。
7．不要太急于短线操作。有些投资人为求追上正在上涨的列车，已经习惯于在基金间换来换去，其实这是很不值得的。有研究显示，那些排名前几名的基金很少能够在次年保持同样的绩效，因此试图去追逐名基金可说是枉费心机，甚至最后可能不赚反赔，还不如挑选长期绩效卓著的基金同时长期持有。
8．有些基金除了收取年度管理费外，还收取申购手续费。现在平均的申购手续费是3%到4%，也就是说一旦你开始投资，就马上损失3%到4%的钱。当然也有许多不收申购手续费的基金。平均来说，不论该基金是否收取申购手续费，其表现一样好，多付出手续费并不代表该基金的表现就较好。
不过，一般而言，持有基金的时间越长，也就越不用在乎申购手续费，因为经过十到十五年，假如所投资的基金表现很好，3%或4%的手续费根本无需挂心。倒是每年的基金保管费更较申购手续费值得注意，因此那些低管理费的基金(少于1%)，已比那些高收费的基金(超过2%)占了优势。高收费基金的经理人其实已处于劣势，因为他必须比那些收低管理费的基金经理人表现好0.5%到1.5%才能产生同样的绩效。
大多数基金经理人的经营目标无不为求打败市场平均表现，这也就是我们为什么付钱给基金经理人的原因，因为我们希望他们能挑出比市场平均表现好的股票，好因此而投资获利，然而基金经理人却经常无法击败指数，事实上近几年来有超过半数的基金表现得比指数还差，其中一个原因，就是基金的表现已经被基金的各种管理费用所侵蚀。
既然这么难找出好的基金，有些投资人干脆放弃能击败指数的基金，取而代之的是，他们要求一个保证跟指数表现一样的基金，这种基金称为指数型基金。这种基金不需基金经理人，它只是很简单的按某个指数的比重来买下所有的股票，然后长期持有。像这种基金，不需付费给基金经理人，没有管理费、申购费、或赎回费用。也不需做任何投资抉择，例如史坦普500的指数型基金就是买进在史坦普500指数皇的所有500支股票。史坦普500指数是有名的市场平均指数，所以当你投资这样的基金，你一定会获得跟市场一样的平均报酬率，当然这个结果也比一些基金表现来得好。
如果你决定投资小型类股去享受成长潜力，可以选择专门表示小型类股的罗素2000指数(Russell2000)的指数型基金，如此一来，你的钱就等于投资了罗素指数中的2000支股票。另一种可行的方法是，买一些史坦普500的指数型基金从大型股获利，同时也买一些罗素2000的指数型基金享受小型类股的成长，如此你将永远不需阅读任何有关“如何挑选基金”的文章，但你的成果却可能比那些花了很多时间研究，精挑细选却反而挑到一些表现比指数还差的基金的人成果好。
慎选持股
假如有时间和兴致，你可以试试惊险刺激的冒险：挑选股票。这需要花比投资共同基金更多的工夫，但你能从中获得更大的满足感。说不定经过一段时间后，你的投资组合绩效甚至比大部分的基金都还要好。
就如同过去从来没有一个选股者能够百分之百正确预估行情，业余投资人所挑的股票也不会全部都上涨。华伦?巴非特(WarrenBuffet)曾经犯错，笔者也有一缸子的错误，你当然也不可能例外。因此你需要的只是在十年内选中几支飙股，假如你手中的十支股票有三支是大赢家，他们就能弥补你其中一、二支的损失和六、七支表现平平的股票。
任何投资人一生中如果能买到几支有潜力成长三倍的股票，则不管你选错了几支个股，将永远不愁没钱可花用，而且一旦你熟悉如何去追踪一个公司的发展，你就能买到更多成功公司的股票并减少买到烂股的机会。
一般人可能不容易经常买到涨三倍的股票，但一生中只需几次，就可以使你获得一笔可观的收入。这里有个算术例子：假如你从1万美元开始投资，其中有五次涨三倍的机会，你将获得240万元；如果十次涨三倍，你将有59000元；而如果十三次，你将有机会成为全美首富。
事实上，任何人都可以同时投资共同基金和股票，许多人就是同时投资这两项而致富的。前面提到投资共同基金的建议，其实也可作为选股的参考，此时，你可能会面临二个难题:如何知道该选哪一支股票？该从哪里弄到钱来买股票？未经慎选就贸然买入股票相当危险，因此在决定投资之前应勤加练习，千万别拿自己的钱开玩笑。
有许多人在对股票仍一无所知时，就已经在股票上赔上一笔钱，这件事听来荒谬，却是个不争的事实。比方一个从来没有投资经验的人，突然拿到一笔退休金，在还没搞清楚什么是股利以前，却已经盲目投入股票市场。甚少人在尚未了解道路交通规则，及上过几堂驾驶课前就开车上路；同理，这些投资人也该像学开车一样，先上几堂正式课才对。而如果没有人能教你，你至少也该自我磨练一下，譬如利用纸上模拟作业，身历其境地体验投资股票的相关事宜。
而年轻人在此又占了一个相当的优势，因为往后还有数十年要走，年轻人可以尽情地利用模拟投资来磨练自己，等到真正有钱可以开始投资时，早已练就一身投资实力。你可能听过梦幻篮球队，那个你梦想中的棒球队，是由各队的明星球员所组成，全垒打不断，其表现超乎水准；同样的，你也可以想像一个股票的梦幻组合。例如假设你有10万元可买你所喜欢的上市公司股票，如果你所喜欢的5家公司是迪斯尼、耐克、微软、邦杰瑞(Ben&Jerry’s)及百事可乐，则你可以平均分配那10万元，每个公司投资2万元。
一旦选好股票，也记下买入的价格，就可以开始追踪纪录其投资损益，就像你真的拿钱投资一样。你可以拿你的绩效来和他人的实际投资比较，或是和几个共同基金比，抑或是和朋友的梦幻组合相比。
美国经济教育证券业基金会(TheSecuritiesIndustryFoundationforEconomicEducation)所赞助的股票市场游戏(TheStockMarketGame)已被全美国许多学校引进作为股票模拟投资教学，已有超过60万个学生在1995年度中实际操作过。
他们分组竞赛，自己决定该如何运用假设的资金来买哪些股票，竞赛期间大约为十周左右，过程中将所有的沙盘推演都记录下来，谁的组合在期末上涨最多，谁就赢得该竞赛。接下来再分别产生校际冠军、郡、州际优胜者循序比赛。只要竞赛者学会基础的投资理念，比赛过程又新奇有趣，这种竞赛活动可说是寓教于乐。唯一的缺点是，通常股价在1周或26周的表现仍以运气成分居多，这种竞赛的时间还不够长，根本无法反映真实状况。因为一支在13周赔钱的股票，可能是未来三或五年的大赢家；而一支在十三周中赚钱的股票，股价却可能从此一路下滑。
投资成功的公司
长期表现较好的股票是因为该公司长期经营良好，所以，投资成功的关键就是寻找成功的公司。在模拟练习时，你应该多花一点时间研究个别公司，而不只是追踪股价，任何人都应尽可能知道你所选公司的相关资讯。以下是五个基础的选股策略，我们从最荒谬的开始介绍起、再到最明智的方
式。
1．掷骰子。这是最简单的选股方式，你掷骰子到刊载股票的那页，指到哪里就买哪一支股票。或甚至你只需闭起眼睛用手随便点一下也可以，也许你会很幸运的选到一支好股，当然也可能全盘尽墨，毫无斩获。
这个方法的好处是既简单又不需花什么工夫，如果只是随机的选股，就像投资共同基金般可以省却许多研究的力气。
2．找明牌。第二简单的选股策略，就是听别人报给你即将上涨的明牌，不管这个人是你最好的朋友、英文老师、叔叔、水电工人、汽车技工，抑或只是你从公车上听来的，传言听来总是令人兴奋又充满刺激。
有可能你的叔叔真的和某家公司有关联，他知道一些来龙去脉，这种资讯可能颇有价值，值得进一步研究。不过，也有一种只是放空气，完全无中生有的消息，这就十分危险。举个例子来说，有些人会为了买50元的烤面包机而货比三家到处询价、却很可能在听到一些传言，比方“家庭购物网络(HomeShoppingNetwork)，这档股票已经有作手开始吃货，赶快买，否则很可能错失赚钱良机。它看起来好像要开始涨了”等道听途说就一掷千金抢购。他们这样做是因为无法忍受万一没买到而错失赚四倍钱的机会，然而，即使该股真的上涨四倍而你并没有买到股票，实际上你也没有任何损失。
事实证明，我们不会因为没有买进的股票而亏钱，只会因为买进家庭购物网络的股票股价却下跌，且又以低价卖出时才会产生真正损失。
3．专家的意见。电视或杂志媒体上常可得到一些专家的意见，这些专家可能是基金经理人、投资顾问，或是华尔街知名人士，但你并不是唯一听到这些信息的人，成千上万的读者或听众也得到同样的信息。如果你并不抗拒明牌，你可能会像采用你叔叔的意见一样也听听他们的意见，当然这些专家一定下过工夫做过研究，比起你叔叔所说的“它看起来好像要开始涨了”的传言可靠得多。问题是当这个专家改变想法时，你却无法知道，除非他又回到节目说明而你刚好也在收视，否则，你可能一直抱股不放，完全不知那个专家早已不看好你所持有的那支股票。
4．券商资讯。号称全方位服务(Full-Services)的证券经纪商，通常都会主动提供选股建议，这些建议大多是来自该券商纽约总部的研究人员，这些研究人员都受过良好的财经专业训练，主要工作是负责挖掘上市公司的新闻，再根据所挖掘的信息研判发出买进或卖出的讯号。
证券经纪商搜集所有买进讯号，做成建议名单交给经纪人，一般来说，这份名单可分成三类：保守型、积极型、及收益型。投资人可以从券商所提供的这份买进建议名单中挑选股票，规划自己中意的投资组合。假如你的券商改变分析结果，将你买的股票从买进名单转入卖出名单，你的经纪人一定会通知你，如果你没接到通知，那就把这个经纪人放进你的“卖出名单”吧。
5．自己做研究。这是最高级的选股策略，为了挑选所欲投资的上市股票，你必须针对该公司做深入研究，而且研究得越深入，就越不会轻易盲从，甚至能评估别人的建议。最重要的是，你可以自己选股及决定买点。
研究股票表现，需要两种资讯:一种是亲眼目睹的，另一种就是数字。第一种资讯可以从生活中收集，例如走进麦当劳、太阳眼镜城，或任何一家上市公司的店面去观察;而如果你是该公司的员工，就更有帮助了。
你可以观察其经营管理是否有效率、人手是否过多或不足、组织是否健全等，此外，也可以观察员工的士气，并设法了解该公司的理财手法是否谨慎或草率为之。
以投资者的眼光看世界
如果你和顾客站在同一线上，你可以感受顾客的多寡及反应，是许多人排队付账抑或门可罗雀?顾客是满意其产品，或是抱怨连连？这些细节可以告诉你有关这家公司的品质。你可曾看过混乱的盖普服饰或空无一人的麦当劳？任何一家盖普服饰或麦当劳的职员，应该早就发现所服务的这些公司经营管理的成功，而且早就开始利用自己的闲置资金投资该公司了。
任何商店通常都不可能自动丧失客户，除非另一家店用同样或更低的价钱，提供更好的商品或服务，而员工是第一个知道竞争对手是如何抢走客户的，但却没有任何办法阻止他们购买竞争对手的股票。
此外，即使你不是在上市公司做事，你也可以以顾客的角度来观察。每次你逛街、吃汉堡、或买太阳眼镜时，你都在吸收有价值的投资资讯。浏览一下，你就知道哪些畅销，哪些销路不好；观察一下你的朋友，你就知道他们买哪一种电脑、喝哪一种饮料，看什么电影、穿什么球鞋……到处都可找到如何买到好股票的线索。
令人讶异的是，多数的人都没有注意到这些线索。数以万计各行各业的人，每天和那些潜在投资机会的公司接触，却不会善用这种优势。例如，医生知道哪家药厂的药最好，但他们却不一定去买医药类股；银行家知道哪家银行最具竞争力，却不一定买银行类股；商店经理或购物中心管理人员有办法看到每个月的销售数字，他们一定知道哪家零售商卖得最好，然而，有多少购物中心的经理是靠投资专业零售商的股票致富？
一旦你开始用投资者的眼光来看世界。就会发现到处都是潜在的投资机会。例如你在医院工作，就会接触那些做外科缝线、手术袍、注射器、病床、X光机等的公司，或是帮助医院减少支出的财务公司、医疗保险公司，以及信贷公司等；而在超级市场每一个陈列架上都可以找到各家琳琅满目的产品；如果竞争对手的产品比你公司生产的品质好时，也会引起你的注意。当人们排队要买克莱斯勒(Chrysler)厢型车时，不仅克莱靳斯的销售员感受到该公司的生意兴隆，同时别克(Buick)的销售人员在面对他们空旷毫无人气的展示场时，也会察觉到顾客己经移情别恋了。
再来看看何谓数字资料。一家公司的产品畅销并不代表我们就该买这支股票，投资以前还有许多资讯必须知道。比方这家公司是否妥善运用现金？公司有多少负债?业绩成长率如何？该公司以往获利情形及未来获利能力等。此外，也需去评估这家公司的股价是否合理？该公司股利分配情形如何？及企业盈余、营收状况等。这一重要数字都是选股者不可忽略的。
至于如何解析这些数字，必须进研究所认真学习，本书仅就有关公司财务的基本要素来做介绍，详细内容请参考附录二。
没有任何投资人能完全掌握在美国主要交易市场上所有13000多家公司，所以不论专家或业余人士都只把焦点集中在某类公司。例如，有些投资人只买那些公司分配股利越来越多的股票；有些人只注意那些每年获利成长20%的股票。一般人可以专注某些特定产业，如电子业、餐饮业、或是银行业，也可以专注小型股或大型股，新公司或旧公司；或是某些原来经营困难而现在却有起色的转机股。
投资不是一门单纯的科学，所以不论你研究得多深入，或多了解该公司的过去表现、都无法准确论断其未来的表现，未来的事都只能凭预测。投资人所能做的只是挑个较便宜的股票，然后密切注意该公司相关的任何消息，再运用你的知识把风险降到最低。
如何购买股票
真正投入股市投资、拥有股票的那种快感，不是从早到晚玩着模拟股票操作游戏的人可以体会。第一次拥有股票的感觉就像初吻，不论将来你会拥有多少股票，永远都不会忘记第一次的经验。
对年轻人来说，会阻碍其投资股票的原因，总是脱离不了钱的因素。年轻人有足够的时间，但却缺少金钱，这里所指的金钱是可放入投资多年、不必提领出来供生活所需的钱。至于钱的来源问题，可以找一份兼职工作或者藉假日与家人共处时，利用机会暗示一下，或许可得到他们的支援。
年轻人投资资本最大的来源主要为亲戚，包括父母、祖父母、叔伯、舅舅等。在你的生日、圣诞节时，当你的亲戚们问你要什么礼物时，请告诉他们你要股票，让他们知道在相同价值下，与其获得一双耐克球鞋，不如耐克公司股票来得实惠。这种举动保证给这些大人们深刻的印象，他们会为你的成熟、有远见感到惊讶，你在家族中的评价也会因此而升高。如果他们自己有股票，可以将少量的股票过户给你，帮助你展开投资股票的生涯。过户手续很简单，不需付任何手续费，数以千计的长辈们利用此法帮他们的孩子或孙子取得第一张股票。
年轻人从父母或祖父母手中取得第一张股票比较容易，但若要他们自行购买确实比较困难。事实上，直到现在，政府并不鼓励年轻人自行买卖股票，主要原因有二：一、大部分股票交易藉由证券经纪商进行，未满21岁不能在券商处开户进行股票交易。二、每笔交易经纪商要收取25至40美元的手续费，如果你只买一股价值47美元的百事可乐股票，仍需付40美元的手续费，几乎跟股票一样贵，这等于付了87美元买一股47美元的股票，这种“赔本”投资值得商榷。
这种情形目前己有改善，许多公司已经开始为大众开办小额股票买卖业务，不假手经纪商。试想，如果麦当劳可以卖汉堡给你，为什么不能卖股票给你呢？目前已经有80家公司开办小额股票直接买卖业务，投资人只需付些许费用，或甚至免费。这是华尔街自19世纪60年代邀请披头士(Beatles)后对年轻人所做最好的事，且开办小额股票买卖业务的公司仍在增加中。
不过，虽然可由公司直接购买小额股票，但却不能一次只购买一股，因为大部分公司都有最小额度限制(一般由250至1000美元不等)，必须先存够250美元或更多的钱才能投资，这是此方案美中不足之处。
这个制度另一个好处是，如果曾买过该家公司股票，下次交易就不需付任何费用，而且当分配股刊时，股利会自动累加上去。这项直接购买股票的新措施，已使数以百万原先被排除在股票市场外的人受惠，得以投资股票。
如果你想一次只买一股股票，首先你必须是全
国投资人联谊会(NationalAssociationof
InvestorsCorporation，简称NAIC)的会员，NAIC
是由数百家投资俱乐部所支持成立的团体，通讯处
地址如下：
711WestthirteenMileRoad，MadisonHeights,
M148071
电话：l—810－583－6242
1996年l月的时候加入NAIC的会费为每年35美元，如果已是投资俱乐部会员或会员的家人。每年就只需付14美元，加入后每月可收到《精选投资杂志》(Betterinvesting)，内容大部分是针对有经验的投资者而写的，包括各种投资资讯，帮助你成为更成功的投资者。除了杂志外，也可透过该俱乐部购买151家公司的股票，从一股到十股，每次交易只需付7美元。
基本上，此种零股买卖的方式是为小孩子设计的；但有的州规定，未满1岁(或21岁)的人不能购买股票，需父母或其他监护人代理签字，才能申请加入会员。其买卖方式如下NAIC提供151家可购买公司的名称与价格，你自己挑选想买的股票，然后将欲购买的股票名称、数量及金额寄至NAIC，另再加额外的7元交易费及10元涨价准备金(Fluctuation)。例如麦当劳一股是40元则必须
附上57元的支票。
所谓的准备金是用来填补价差，比方说当股价上涨时，则你寄出邮件时的价格和NAIC收到邮件时的价格已有价差，此时可用这额外的10元填补，而剩下的部分则作为买零股之用，所以最后投资人可能买到股1，或1股。
透过该会投资人可以直接向公可代表购买股票，如麦当劳、温蒂等，即使一股也可以，同时也可参与配股或增资购买股票。
若打算将零股卖掉，则必须找证券经纪商或由该公司委托单位处理。所有买卖单子必须等下一交易日才能处理，实际成交价格要等成交后才能确定。
除了全国投资人联谊会，也可以加入各城市、乡村、学校，甚至监狱的投资俱乐部。
大部分的俱乐部一个月开会一次，由参加者仔细讨论买卖策略，最后以股票方式决定最佳的操作方式。会员则每个月投资固定金额，如50元或100元。一般来说，加入俱乐部的回报率会比自行操作来得高，因为俱乐部所有的操作都须先经过投票，不容任何人在仓惶之中出清股票影响大局，同样的，由于俱乐部成员的制衡，参加者也不太容易擅自决定购买任何一支股票，一定要先做好投资研究，才有足够证据去说服别人投你一票。如果只是道听途说而随意提出，一定会遭到大家的嘲笑。
一般而言，需要年满十八岁才有权参与俱乐部投票工作，不过，仍可参加会议加入讨论，表达意见，若有会员愿意担保，也可以透过担保的户头投资股票。
金融市场不可或缺
如果问你哪五个机构是国家一、二个月之内不能或缺的，你会选什么？军队、警察、国会、法院、电力公司、自来水厂，还是医院？
你所提的五个机构中包括债券市场或股票市场吗?我想大部分的人都没有。当人们想到基本需求时，往往会光想到食物、空气、住所、电话、治安等，华尔街并没有马上浮现在我们的脑海。但事实上金融市场不仅与投资者有关，它对改善人类生活来说也是非常重要的。白宫停止办公一个月，全世界照常运作，但没有了股票或金融市场，将影响到全球的金融市场。
金融市场一旦停止，公司及个人就无法卖出股票以换取现金。美国政府目前已有5兆亿赤字，一般都是用发行公债来负担此费用，但若没有金融市场则一切停摆。此情况下只有两种解决办法，但都会有负面影响，一是印制新钞，这将会造成货币贬值及物价上涨，另外就是停止付薪，数以百万计的美国人没有了收入，公司及银行将会破产，大家都抢进附近的银行分行提领他们的现金，却可能发现现金已经被提领一空。商店与工厂相继倒闭，数百万的人失业，他们徘徊在街头寻找垃圾车中别人吃剩的半个比萨，人类文明将很快结束，这都起因于整个金融市场的停止运作，金融市场的重要由此可见一斑。
如果有能力购买较多股票，可以透过证券商处理；证券商是目前全世界所赖以进入股票市场的通路。
在美国，一般人无法自己随意买股票，大多委托证券商的经纪人代为处理，例如美?林(MerrillLynch)、史密斯?巴尼(SmithBarney)、狄恩?怀特(DeanWriter)、潘?韦伯(PainWebber)及查尔斯?史瓦伯(CharlesSchwab)等，这些名称皆是由人名而来的，查尔斯，史瓦伯先生仍活着，狄恩?怀特先生则已过世，其他名称皆是由两个人名组合而成，如美先生Mr.Merri1)和林先生(Mr.Lynch)合组美?林。
一般证券商总试图建立历史悠久、经营稳健的形象，但事实上他们却常彼此并购或更改名称，这是一项变动快且不稳定的行业，常因互相结合或经营不善而改变。
选择好证券经纪商
大部分的券商都同时从事股票、债券、共同基金等业务，除了基本业务项目相同外，他们的经营方式都各不相同，有些券商提供较多的服务，称之为全服务型券商(full-servicebroker)，如美?林或史密斯?巴尼，收取的费用较高；另外还有所谓折扣型券商(discountbroker)及高折扣型券商(deep-discountbroker)，服务的项目则依次减少。
在全服务型的券商中，投资人需多付些微费用以获得一些投资建议，折扣型的公司则没有这项服务，它只帮你办理买卖手续。所以在投资前除了选定你想买的股票外，更需先选择好证券经纪商，最好货比三家。有些券商经纪人已是选股老手，有些经纪人只是刚从短期训练课程结业的菜鸟，而和证券商维持良好关系也是投资的乐趣之一。
