2、时间不够：前述两根巨阴只是向下突破性动作，迄今为止本轮下跌包括三颗中继性十字星在内才运行了5个交易日而已，时间上是远远不够的。现在止跌不仅日线图不答应，周线图和月线图也会不答应、不允许。何以故？请看周线图上周K线受12周均线压制刚刚向下摆出下跌的态势，迄今连一根幅度超过10％的周阴线都没有出现，因此周线级别的超跌谈不上；再看月线图，前文说过本月月阴线实体幅度必须超过20％才具备止跌条件，现在动态月阴线的幅度才仅仅12％，因此月线级别的超跌也谈不上。
3、最重要也是最根本的原因，还在于个股的跌幅远远不够。主要还是三线股的跌幅不够。一般来讲，三线股是反应最敏锐的群体，它们往往率先反弹，但前提是整体超跌、跌幅足够。具体超跌的条件，我在这里给出，读者们请注意了：三线股指数的60日乖离率要达到－30％，但是现在这一数值为－25％，因此三线股整体上没有超跌。
4、一线权重股没有超跌。主要代表品种中石油价格严重高估不说，技术上本来早已完蛋；但是在上级“维稳”要求下，自20080613日－20080808日吐血护盘长达40个交易日，终于在60日均线的重压下精尽而亡。中石化的情况与此类似。
行情运行到现在，最大、最积极的进步就是成交量的萎缩终于有了重要突破。今天，沪市和两市合计成交额分别萎缩到284/440亿元，距离我前期预言的275.5/416.5亿元的水平已经非常接近。这是个巨大的进步，是迈向止跌的一个积极的、值得重视的信号。个人认为，稳健的交易者应该秉持本轮下跌不破2100点不撒鹰的观点不动摇。有人寄希望于在上轮牛市的顶点2245点处止跌，对此我只能说但愿如此，我仍然倾向于认为会见到2000－2100点这个区间。大家放心，本轮下跌不会直接打穿2000点，因此2000点将是一次真正的机会。
（中篇）一个专业投资者的至深感悟【38】
作者按：
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第四篇 交易法则、交易策略、交易哲学与心理学
38、一般人何以失败？
我曾经说过，金融交易是世界上最艰难、最精细、最凶险的行业，失败的概率极高。通常所谓的“七赔二平一赚”根本不足以概括在交易市场崛起的胜率，也就是说真实的成功率其实比这个更低——按照威廉·欧奈尔的说法，成功率甚至低过减肥。成功的概率如此之低、失败的概率如此之高是由于这行的门槛太高。金融交易绝对是聪明人的游戏，你所与之对抗的是世界上最聪明的头脑、最正确的判断力和最顽强的意志力。要想在这行立足，你必须立志成为专业交易家才行。常人特别是一些新手认为在交易市场获利很容易的想法肯定是一种错觉——一时的好运并不代表什么，暂时的盈利也许只是市场将钱暂存在你这里，假以时日，市场先生迟早会连本带利地收回，也许还要加上高额的罚金。也就是说，一时的获利并不难，难的是从此登上金融交易的最高境界：持续稳定盈利。在我看来，做到这一点至少需要10－15年的努力；以我二流的智商和一流的勤奋，我花费了十二年的光阴才做到这一点。金融交易难则难矣，但是当你持之以恒地努力，终于轮到市场先生为你颁发毕业证的时候，报偿也是巨大的，因此所有的努力也都是值得的；当然，除非你对自己深具信心，没有人可以为你未来的成功打保票。
金融交易是最具挑战性的行业。是“用策略管理胜算与风险的学问”，那么谁会对策略的执行造成干扰？回答是“情绪”两个字；如何管理情绪？回答是“自律”两个字；那么谁又来执行“自律”？回答是“人格”两个字。所以归根到底，股票和期货交易就是对交易员人格结构和人性弱点的挑逗、嘲弄和挑衅。我从事这一行是因为我喜欢这种挑战性，如果你不喜欢，就不要参与，因为很少有人能够通过市场先生严酷的考试，而由于非专业性导致的失败完全不可避免。金融交易直接以真金白银的损失为代价，损失足够严重的话会导致生活质量大幅下降、破产甚至自杀，因此它不具备任何娱乐价值，至少在我眼中是这样。有些人认为只要把参与的金额控制在不影响生活的水平之下就可以享受“小赌怡情”的乐趣，但请容许我提醒有类似想法的读者，您见识过真正的赌徒吗？您听说过毒品的强大威力吗？很抱歉在这里我把崇高的金融交易与两个不太光彩的词汇联系在一起，但是我的本意是想说明这样一个事实：即很少有人能够成功地控制住自己不断扩大交易规模的冲动，这个冲动的魔鬼最终指向同一个结果，那就是在这个市场中越陷越深，损失越来越大，甚至于失去一切！在这个市场上，从来都是内行赚外行的钱，老手赚新手的钱，专家赚大众的钱，机构赚散户的钱。正因为如此，成为交易专家是任何一个交易者成功的必由之路。
分析交易市场上产生的所有的失败，究其原因无外乎两种：一是技术性的，二是心理性的。这两种原因经常纠缠在一起，很难严格地区分开。掌握正确的交易技术本来已经很难，克服心理层面的问题更是难上加难。没听说过“江山易改、本性难移”这句老话吗？心理层面不利于交易成功的因素之所以如此顽固而难以克服，主要有两大原因：其一，这些问题或毛病是潜在的、不容易被认识到；大多数人对自己缺乏认识，也很少有交易者同时还是心理学家；即便是心理学家，了解自己的心理要比了解他人的心理困难更甚；但有一点可以肯定的是，除非这些心理问题最终被认识到，否则永远也不会有得到纠正的可能。其二，这些问题已经被交易者本人很清楚地认识到了，但仍然不能得到纠正，究其原因又可以分为三种情况：第一种人的问题比较不太严重，就是由于一般大众的懦弱型人格，他们不是不想改变自己，而是意志力不够坚定，他们意识到自律的好处，但不喜欢自律带来的约束感；对于这类人的问题处理起来相对比较容易，即要么加强意志力方面的训练，迅速改变不良交易心理支配下的不良交易习惯，要么直接退出交易。第二种交易者虽然清楚地看到了自己的错误，但是出于一种病态的自尊和傲慢自大狂型人格，他们会在潜意识里断然否认自己的错误，根本上拒绝改变、拒绝自律和拒绝承担任何责任；这类交易者会造成重大损失而面无愧色，这是最为棘手的情形，因为它是由于顽固的心理疾病导致的；根据常识，这类人不捅出天大的漏子不会承认自己的失败。第三种交易者的心理问题更加隐蔽，但一样顽固，那是一种惧怕成功、追求失败、渴望毁灭的潜意识。这类交易者拥有脆弱的极端性人格，要么阴郁而消极，要么浪漫而狂热，他们下意识地扮演和模仿悲剧中的主角而不自知。
综上所述，普通交易者要想成为交易专家必须实现两个方面的专业化，一是掌握过硬的交易技术，即交易技术的专业化（很庆幸，这是通过后天努力钻研可以掌握的）；二是培育过硬的心理素质和健全的人格，即心理建设的专业化（很遗憾，这一点往往是先天性的或早已定型、难以改变的）；非如此不足以参与当今世界最尖端的对抗性游戏。技术建设是第一位的，很难很重要；心理建设一样重要，但是更难。分析所有的交易悲剧，不难发现都不同程度的有心理性因素的影子在其中作祟。我把这些心理性因素归纳总结为六大类供读者参考：1、贪婪；2、恐慌（或恐惧）；3、侥幸（或希望、幻想）；4、我执（即自我中心）；5、拒绝自律；6、不负责任。这六种行为互相交织，你中有我，我中有你，难以绝然分割；例如我执必然导致拒绝自律和不负责任，但拒绝自律和不负责任也可能是由于懦弱或自毁型人格所导致。所有这些心理性因素又可以归类为一个模式，即“主观＋贪婪＋懦弱”。所谓主观，就是判断行情和执行交易不是以市场行情这一客观事实为出发点和判断的依据，而是以自己的主观感觉或愿望为出发点和判断的依据；所谓贪婪，就是一种在最短的时间内获取最大收益的思想，而不去管这种收益期望是否可能、是否合理，恐慌是贪婪事实上的衍生物；所谓懦弱，分两种情况，一是交易失败之前明知自己的缺点但没有意志力去改变，或明知是自己的责任但没有意志力去承担；二是交易失败之后干脆推卸一切责任，拒绝承认错误。所有这些都是人性的弱点，交易者只要在交易市场中战斗一天，就没有一天不面临市场先生对于人性弱点的攻击、挑衅与嘲讽。
