通过总结大量的亏损交易，包括他人的和我自己的，我总结出一种叫做“亏损交易定律（或公式）”的东西，在这里奉献给读者：亏损＝（高买低卖或低卖高买＋过早结束盈利部位＋过晚结束亏损部位）×大比例重仓交易或高倍率杠杆系数×频繁交易。相应的还有“盈利交易定律（或公式）”：盈利＝（低买高卖或高卖低买＋让盈利部位充分发展＋尽早结束亏损部位）×与胜算成正比的仓位比例或杠杆倍率×确定性法则指导下的适宜的交易次数。所谓高买低卖或低买高卖，分两种情况，一种是日线、周线或月线级别的，一种是分时级别的。拿我来说，虽然在日线、周线或月线级别上做到低买高卖或高卖低买困难不大，但在分时级别上却经常出现追多和追空现象，即出现在分时图上追涨杀跌的现象。这种现象也自有其心理动因，以后有机会我再详细论述。在日线、周线或月线级别上高买低卖（在下降趋势中做多）或低卖高买（在上升趋势中做空）通常是缺乏识别趋势的能力造成的，通过提高交易技术可以解决之。关于“与胜算成正比的仓位比例或杠杆倍率”以及“确定性法则指导下的适宜的交易次数”我将在后面两章专门介绍。所谓“频繁交易”就是指一种我称之为“交易狂”的人，他们宁可亏损也不愿意约束自己呆在场外。这种人既不能空仓，也不愿意单纯持有获利部位让利润充分发展。他们喜欢的就是一直不停地交易再交易，直到亏光所有的钱为止。除非改变行为模式，他们没有成为杰出交易者的任何可能。
下面详细讨论导致亏损交易的各种现象及原因，前十条侧重技术层面，后几条侧重心理层面：
1、选择了错误的交易市场，在不熟悉的市场冒然操作。
2、缺乏正确选择交易品种的能力。要么随意选择交易品种，要么选择的理由根本是错误的。对基本分析或技术分析两大领域均缺乏研究。
3、缺乏辨别多空力量强弱对比的能力。虽然选择的交易品种是正确的，也在相应的做多或做空方向上出现了利润，但所选的交易品种不是最强的。不敢做主升浪和主跌浪，不敢抓领涨品种和领跌品种，喜欢趋势不强烈的品种或干脆无趋势的品种。
4、缺乏看清股票大盘指数方向的能力，或商品期货整体走势的能力。不能识别股票大盘指数或商品期货整体上处于牛市或熊市的初期、中期还是末期，更不具备把握总体基本形势（大盘）与单只品种辩证关系的能力。
5、缺乏看清个股或单只商品期货的趋势方向的能力或行情根本无趋势的事实。在具体操作品种上逆势交易，即在下降趋势中做多或空仓，在上升趋势中做空或空仓。正确的做法应该是：在下降趋势中做空，在上升趋势中做多，在无趋势中空仓。
6、缺乏正确把握买卖时机的能力，体现在日线图、周线图、月线图或分时图两个时间级别上，要么高买低卖，要么低卖高买，进退失据，毫无章法，错误百出。要么是由于不能识别趋势，要么是在一种急切的心理支配下追涨杀跌。
7、缺乏不动如山的能力，要么是由于不能识别趋势，要么是由于缺乏耐心，总是过早结束盈利部位，剥夺获利部位充分发展的机会。判断正确和获取利润从来是两回事。结果是小赢而大亏。
8、缺乏面对现实的能力，要么是由于不能识别趋势，要么是心存幻想，总是过晚结束亏损部位，导致原本小的亏损最终演变为灾难性后果。
9、缺乏分辨诱惑与机会的能力，恐惧错失机会，甚至以为到处都是机会，缺乏从“日间杂波”的邪恶引诱中走出的能力，导致“频繁交易”。结果是少赢而多亏。
10、缺乏分辨“利润从哪里来”的智慧。他们不懂得，所有的利润都来自市场的赐予，来自荣枯循环的自然现象。短期趋势服从中长期趋势，个股服从大盘。在股票或期货市场整体上走牛的背景下做多或整体上走熊的背景下做空赢面才是最大的。胜可知而不可为，不分析胜算与风险，不强调确定性法则的“强行交易”是注定会失败的。
11、因为贪婪与受速富思想的支配，违犯欲速则不达的天道，妄图通过孤注一掷实现一夜暴富；不了解仓位与胜算成正比的交易法则，在形势对自己不利的情况下重仓交易或采用过高倍率的杠杆（即“过度交易”），最终要么因为压力过大、操作扭曲而徒劳无功，要么因为错误或意外而满盘皆输。
12、虽然知道自己缺乏专业知识，但是因为懒惰或抱持游戏人生的生活态度，极度缺乏深入了解客观事物内在规律的动机，做事不专注、不深入、不持久，怕麻烦或不愿付出，宁可重复错误，拒绝深入学习。
13、精神空虚，害怕无聊，追求刺激，不想了解市场真相，只想交易再交易，这样很容易步入频繁交易、强行交易或过度交易的泥潭，直到耗尽所有的资金为止。他们把成功的希望寄托在“下一次的好运”基础上。
14、急于致富或急于扳回损失，没有耐心等待“大好机会”的到来，缺乏对于高胜算交易机会的考量和追求，无意识地或故意违犯确定性法则。
15、因为不服气而想“打败市场”，要么试图证明自己比市场更聪明，要么试图证明自己比别的交易者更聪明。他们不懂得，人只能有限程度地战胜市场，而不可能终极意义上地完胜市场，试图证明自己比市场更强大是头号愚蠢的事，试图证明自己比别的交易者更聪明也没有任何意义。
16、因为变态的自尊或“面子损失”而报复性交易，向市场挑衅，想“出口恶气”、“大胜而归”。他们不懂得，市场先生身兼对手和裁判两种角色，它才永远是最强大的。交易者的自尊或面子在市场先生眼里一文不值。
17、一笔或连续几笔交易大赢之后，原本渺小的“自我”空前膨胀起来，自以为找到了发财致富的永动机，忘记了强行交易、过度交易和频繁交易的危害，开始疯狂交易。
18、酷爱自由，拒绝自律。“自由狂”同时也是自大狂，在他们看来，自律不仅是“不爽”的，也是丢面子的，而“天才”（他们对自己的评价）总是个例外，是无需自律的，他们错误地认为自己具备“超绝的智慧”或“出奇的好运”可以脱离交易法则的约束之外。
19、内心深处对金钱或成功有不正确的认识，即认为金钱是罪恶的，因为受传统教育的影响而过于强调金钱的负作用；或认为自己的成功是罪恶的，因为自己的盈利就意味着别人的损失，不能够从更高层次上正确理解和处理得与失、成与败的辩证关系。
20、认为自己天生卑微，不配享有成功，惧怕成功的到来，无法想象自己成功之后的模样。
21、拥有追求失败和倾向自我毁灭的潜意识。
（本章完）
（中篇）一个专业投资者的至深感悟【41】
作者按：
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41、一个绩效卓越的交易系统——“5/10/20日均线交易系统”
讨论完两个重要的交易法则——“确定性法则”和“稳健性法则”之后，我们已经有条件来进一步学习交易系统。初学者经常可以在网络论坛上看到有人在故作神秘地谈论这个莫测高深的名词，于是理所当然地把它想象成一个非常复杂神秘的新事物。令新手苦恼的是，论坛上的“大师”们一方面暗示自己拥有神奇的“交易系统”，一方面又对之语焉不详，给人以神龙见首不见尾之感，令人徒增困惑。我想在这里指出的是，论坛虽然是思想交流、观点碰撞的良好场所，其中许多观点也不乏真知灼见——我本人在成长的过程中就在国内几个知名论坛上受益匪浅，大受启发之后逐步形成了自己的理论和系统——但是一般在论坛上积极活动的几乎所有人，尚都处于探索阶段，实战高手是几乎没有的。有些人以理念见长，其观点经常是颠覆性的，读后给人以茅塞顿开之感；有些人的实战倒也有模有样，但由于不善表达，你也很难从中受到什么有价值的启发。一些成名后离开论坛不再发言的人，基本上都找到了持续稳定盈利之路；一些成名之后仍在论坛活跃的，基本上都是因为实战效果欠佳，心中尚存疑虑，需要继续在论坛寻找灵感。就是说，学习和交流是人们来到论坛的一般目的。当然，逛论坛的通常还有打探消息、寻找信心的；有害怕寂寞、呼朋唤友的；有喜欢在陌生人面前展示自己的；有了解散户动态、顺手抄袭精品股评的；也有招会员、拉客户的……林林总总，不一而足。
