就在这个时候，一个小孩突然说:其实皇帝什么也没穿啊!这一声无疑使人们心中的石头有了着落。于是，大家私下传播着这个天真无邪的小孩的真话，人们开始相信小孩说的话是正确的。皇帝也知道了老百姓们的话可能是对的，但他没办法就此回头。回头意味着承认自己的无知，皇帝只有坚持把游行进行下去，于是更加高傲地向前走去。在这个童话中，骗子们正是利用信息不对称玩弄了这个国家的人们。只有骗子知道，所谓的皇帝的新衣其实并不存在，什么也没有。而看不见新衣的人是愚蠢的只是谎言，众人却不知道这是个谎言，也不知道其他人也看不见新衣这个信息，只知道我看不见衣服(意味着自己是愚蠢的)。正是这种不对称信息的存在，才上演了皇帝的新装这样的闹剧。对臣民们来说，皇帝什么都没穿是每个人都知道的事实，是每个人都拥有的知识。但是，每个人不知道其他人是否知道这个事实，即每个人都不知道其他人知道这个事实，拥有这个知识。同时每一个人都知道，只要自己不说，其他人就不知道他知道这个事实。这使得皇帝什么都没穿并不是皇帝和臣民们之间的公共知识。这里有一个虚假的前提(骗子们编造的谎言):如果我没看见皇帝的新衣服就说明我是愚蠢的人。所以，每个人都尽量不让其他人发觉自己没看见皇帝的新衣。此时，所有人都在说着假话(说自己看见了新衣服)。这就是一个均衡，一个说谎的均衡。在此种情况下，由于所有人都刻意隐瞒自己所看到的皇帝什么也没穿的事实，导致这个众所周知的事实无法成为公共知识。然而，当小孩说出其实皇帝什么也没穿，就捅破了那一层窗户纸。童言无忌，小孩不懂得大人之间的这个说谎的均衡，是不会说假话的。他说出了大家想说而不敢说的真实意见。当小孩的话传到每个人的耳朵时，原来的均衡被打破了，其实皇帝什么也没穿便成了公共知识。这种现象也可以用沉默的螺旋理论来解释。该理论的基本思想是:为了防止因被众人孤立而受到社会惩罚，任何个人在表明自己的观点之前，总要先对周围存在着的意见进行观察，当发现自己的看法属于多数(或者优势)意见时，便倾向于大胆地亮出自己的观点;当发现自己的看法属于少数(或者劣势)意见时，通常会由于外界的压力而转向沉默或者违心去附和与自己的真实意见相悖但却是大多数人心声的观点。在劣势意见保持沉默和优势意见大声疾呼的螺旋式扩展过程中，占绝对优势的多数意见，即所谓的民意产生了。
