第六十一章股市杀手刘銮雄泣鬼惊神第六十一章股市杀手刘銮雄泣鬼惊神
刘銮雄绰号真不少：股市杀手、股市狙击手、股市克垦、股市灾星、拆
骨专家、刘八爪、打工上帝、抽水机、商界果雄..
听到这些吓人的绰号，神泣鬼愁，何况人哉！
因此，香港股市流行一句话：若刘銮雄盯上哪家上市公司，哪家公司的
董事局一定会头痛。
李超人、包大人的收购，动辄
10亿、20亿，玩的是真枪实弹，志在心
得。刘銮雄的收购，真真假假、虚虚实实，他先吸纳相当股份，然后发动收
购攻势。被收购公司如灾星降临，唯恐避之不及，只好用极昂的代价从他手
中购回股份，刘氏成则控有公司，不成则牟取暴利，刘氏此法，又叫“绿色
敲诈”，敲诈金额少则千万，多则上亿，严厉的香港法律，奈他不何！
刘銮雄不怕遭人诅咒，身负恶名吗？刘氏下怕，若怕便不为。有道是“欲
做狙击手，唯恐名不恶”。若是善者仁翁，有人巴不得请进董事局，甚至把
公司拱手转让。如此，刘銮雄君的“绿色敲诈”，不是没戏了？
初尝甜头
1973年，刘銮雄与宝咏琴在加拿大多伦多大学相识相爱。
刘氏祖籍广东潮汕，父亲是香港殷实的电扇制造商。宝氏出生于香港公
务员家庭，家境一般，她靠勤工俭学读大学，吃苦耐劳，性格开朗，颇得男
生的好感。主氏选择“不英俊，个不高”的刘氏，并非看中刘氏家族的钱财，
在香港，刘氏家族算不得富豪级的世家，宝氏看中的，是刘氏日后必成大器。
毕业后，刘銮雄与宝咏琴双双回港，旋即结婚。刘銮雄参
与家族生意，与父亲不“咬弦”。家族吊扇一直销往炎热的中东，而刘
銮雄力主到北美开拓市场。刘銮雄的主张遭致家人与亲友的嘲笑，北美大片
地区气候寒冷，并且早已普及空调，去那里卖电扇无疑是疯子。
“刘疯子”与家族弦断分手。
1978年，刘氏夫妇搜拢积累，卖掉刘夫人作为嫁妆的一个住宅单位，以
不到
50万港市创建爱美高公司，生产古董风扇。
70年代两次石油危机，美加政府号召节约能源，加之人们抱有怀旧的心
理，刘氏的古董电扇，成为美加的热销货。刘銮雄也由此赢得“电扇刘”的
绰号。
1983年爱美高上市，资本额已达
1.75亿港元，是当时颇有潜质的工业
股。在股民的印象中，爱美高是实实在在的制造业，刘銮雄是安份守己的实
业家。谁料爱美高上市，日后竟会成一只盘踞股市的恶魔呢？在股市兴风作
浪，竟至市无宁日呢？
1985年初，刘氏敏感到股市近期可能会下挫，毅然将爱美高股份以
2，04港元的价格抛出，“爱子”爱美高不再姓刘，刘氏夫妇，双双退出爱美高
首脑职位。
刘氏日叨夜盼：跌、跌、跌、跌——果真，半年后中小股如从冰山下滑，
滑得人仰马翻。刘氏出山收拾残局，以.. 0.7港元的价格大力吸纳散股，取得
34％的爱美高控股权，“意气风发”重坐丧失的爱美高首脑主座。
刘氏日叨夜盼：跌、跌、跌、跌——果真，半年后中小股如从冰山下滑，
滑得人仰马翻。刘氏出山收拾残局，以.. 0.7港元的价格大力吸纳散股，取得
34％的爱美高控股权，“意气风发”重坐丧失的爱美高首脑主座。
一石二鸟
刘銮雄在.. 1986年.. 1月染指能达股，此时刘氏刚赢得爱美高一役，踌躇满
志。
刘氏盯上这个猎物却是.. 1983年.. 8月，庄土集团把能达科技公司股票上
市。时值美国开放电话机市场，能达股一技独秀，股票发售溢价至2.8港元，
上市后不久，骑牛攀上.. 5.6港元的高峰。突然股市牛疲熊出，能达狂跌至.. 0.64
港元的谷底。
庄士集团控其.. 75％股份，集团首脑非等闲之辈，在狂跌前就大量抛股套
现。庄士侥幸损失无几，但持股量却大大降低，至.. 1985年夏秋股市低迷，仅
持能达两成多股份。
刘氏不动声色吸纳能达股票，到控股逾两成时突燃战火，宣布收购能达，
聘请梁伯韬（证券专家）为爱美高的顾问和代言人。
刘氏“打草惊蛇”，庄士仓促应战。由于市值远低于实际资产值，收购
对庄士不利，将会丧失数千万低估的资产。
收购战开锣后，0. 55港元的能达股窜到.. 0.80港元。11月.. 15日，刘銮
雄咄咄逼人，以大股东名义提出召开股东大会，爱美高须派出6人进董事局。
能达表示不可接受，视爱美高为洪水猛兽。现在，阻挡爱美高的唯一良策，
就是用炒高的新价，买下刘氏所控的21.3％能达股权——这正是刘氏所期望
的。
此役以爱美高收购“失败”而告终。刘氏图利不图名，他赚得.. 650万港
元纯利，是真正的大赢家。那时的股民，对“职业狙击手”的名称很陌生，
刘氏倒是这一“新职业”的开山老祖。
事后，聪明的股评家洞察出刘氏玄机：借收购之名，趁火打劫，大捞一
把，宁做“败将”，不做赢家。“股市狙击手”的绰号不胫而走。
真是这样的吗，刘氏只事狙击，而不恋巢？刘氏的智慧，比聪明的股评
家硬是要略胜一筹。
都说刘氏专门打劫商界新贵，现在已盯上某某公司，弄得风声鹤唳，人
人自危。忽见刘氏反戈一击，跑到大岁爷头上动土来了。
太岁爷即是李福树与冯秉芬。两人皆出自香港的名门望族。李福树是李
石朋的后人香港股坛教父李福兆之兄。李福树身份绝不亚于李福兆，曾任立
法局议员、东亚银行行政总裁。冯秉芬是东亚银行创始人冯平山之子，曾任
两局议员，1971年还获英皇室颁授爵士衔。
李福树的父亲李冠春，也是东亚银行创始入之一。前辈的友谊延至后辈，
两家共同拥有华人置业、中华娱乐两间公司，冯秉芬与李福树家族，彼此分
别担任这两问公司主席，多年相安无事。
是什么原因促使两家“反目”的？当事人除说“意见不和”外，细节丝
毫未泄。1986年
3月
21日的华置股东大会上，出现一边倒的怪状，新一届
董事局的
9名成员，冯氏家族占
4席，而李氏家族全被“清洗”出局。
李福树焉能吞下此股怨气，旋即与新鸿基证券创始人冯景槽太子冯永祥
合组巴仙拿公司，以巴仙拿的名义发起收购华置，欲把华置从冯氏手中夺回
来。
冯氏早有所料，抢先一步与“亚洲证券”主席韦理斯合组司马高公司，
声称司马高已购得华置
35％的股权。韦理斯曾任和黄洋大班，素有“公司医
生”之称，冯氏李氏两家世交皆退到幕后，任司马高与巴仙拿杀个天昏地暗。
孰料双方剑拔驾张之际，杀出个程咬金来——这便是职业狙击手刘銮
雄。刘氏在冯秉芬、李福树两位“大粒佬”面前，只算小辈，但在股坛的威
名，却可使这两位“大粒佬”肃然起敬。
刘氏不畏业主位高名显，就畏业主控股牢靠。刘氏像猎犬一般在股市搜
索，“嗅”出华置、中娱的两大股东控股权不稳，猎犬见猎待扑——不吼不
跳悄悄地吸纳华置、中娱股票。这两种股票长年低迷，有人肯出略高的价。
小股东何乐不为？脱手套现后再炒热门股。这样，冯李两家火拼之初，刘氏
已控有华置、中娱相当的股份。
刘氏先找到李福树，说服李叔把所持的中娱股份转让给他，李福树自然
耳闻刘老弟恶名，可现在李叔视冯秉芬为第一“仇敌”。“恶人还须恶人治”，
李叔便成全刘老弟，同时也成全自己报“一箭之仇”。李叔与刘老弟以双方
认可的“合理价格”做了这笔交易。
当刘銮雄所持中娱股份，与中娱第一大股东冯秉芬相近时，突发檄文，
宣布全面收购中娱。冯氏正与李氏争夺华置，对刘氏背后射来的暗箭防不胜
防，无奈之下只好放弃中娱，集中兵力在华置一役中与冤家李福树决一死战。
刘銮雄趁虚而入，攻其不备，轻而易举拿下中娱。刘氏欲壑难填，得陇
望蜀，把目光盯住华置，华置是冯氏、李氏两雄争夺的焦点，刘氏无疑在虎
口夺食。
刘氏自知财力不足。他以
1.2亿港元现金，欲收购市值
3.8亿港元的华
置，匪夷所思，刘氏邀得数个朋友联盟，再从李福树一方打开缺口。李福树
在与冯秉芬对决中，显得中气不足。李氏大概抱这种想法：我得不到华置，
也让你得不到。这又一次成全了刘銮雄。
刘銮雄一石二鸟，到
1986年
9月，一举控得两家上市公司。原先都说刘
銮雄专事狙击，假收购真敲诈。可这次刘氏却是玩真的，刘氏收购华置，标
志爱美高从制造业跨人地产业。
蛇吞大象
1986年
8月
8日，爱美高首次供股集资，筹得
1.23亿港元现金。
10月
7日，中娱供股集资
5.27亿港元，将其中
1.73亿港元购得其母公
司华置所持的
1000万股中华煤气股份。
其时，刘氏家族的在股结构是这样的：刘氏家族持有爱美高
41.78％股
权，爱美高持
43。5％华置股权，华置持
40％中娱股权，中娱持中煤
5％股
权。
敏感的炒股手猜测，刘銮雄兄弟下一个目标将是中煤。
中华煤气公司
1862年在英国注册，1960年透过配股在港上市。当时中
煤主席是会德丰主席约翱·马登，4名董事是和记洋行主席祈德尊、均益仓
主席寇查、利氏家族利铭泽、李氏家族李福树。
1983年
7月，中煤被地产巨子李兆基收购，成为恒基地产的子公司，因
李兆基是个较低调人物，故中煤一役，没有李超人、包大人收购和黄、港灯、
九尤仓、会德丰等洋行那样轰轰烈烈。自然也没有传媒说李兆基“大长了中
国人志气”。
中煤是全港唯一的供气垄断公司，收益稳定。李兆基将中煤的盈利和股
份陆续出售套现，用于地产业。李氏减磅，促使中煤的股价下挫，在
1986
年初，每股才
13港元。刘銮雄便趁低吸纳。
10月，刘銮雄虚张声势，要收购中煤。按两者的实力，刘氏的爱美高欲
收购李氏的中煤，是不可能的。爱美高还只是小型公司，而中煤后面，是李
兆基庞大的商业帝国。刘氏要购得中煤，需动用约
25亿现金，方可使股份达
50％以上。刘氏上哪去弄这笔钱？
这是一场真正的蛇吞大象。可那时，“恶名赫赫”的刘銮雄被股民神化
了，认为刘氏可翻手力云覆手雨，无所不能，凡刘氏染指的股票，必会大升。
李兆基获悉收购者是刘銮雄这条“小人蛇”，对传媒表示不伯有人收购
中煤。但实际上，李兆基不敢掉以轻心，动用了
10亿现金吸纳他原先吐出的
股份。
中煤的股价飙升到年底的
20港元，若计中煤市值，此时高达
70多亿。
这意味着，刘氏欲收购成功，至少要耗资
30余亿——这对刘氏来说，更是个
天文数字。
聪明的李兆基并未与刘氏讲数、以高价买下刘氏的股份，让刘氏“得逞”
鸣金收兵。精明过人的刘銮雄，也并不指望李大人发“善心”，他在
12月中，
便以
20.2港元的高价抛出
800万股，以后又陆续趁高吐出。下半年，刘氏中
娱的证券交易获利
0.6亿港元，大头来自狙击中煤。
刘氏引而不发，井未正式收购，却达到哄拾股价、牟取暴利的目的，刘
氏“股市杀手”威名更盛，连李兆基这样的商界巨人都敢宰一刀。李氏虽保
住中煤江山，却因在股价炒高时吸纳，代价不菲。
一波未平，一波又起。就在中煤一役尚未终结分晓之际，市面传出：刘
銮雄正准备收购东亚银行。
东亚为前辈银行家冯平山、简东浦、李冠春等所刨，其后人冯秉芬、简
悦强、李福树均为当今香港商界政界的著名人士。东亚被刘銮雄视为猎物，
这三大股东顿觉后颈发凉，如同股市杀手已把利剑架在项背！
其时，冯、简、李三家及好友所占股份，合起来还不足两成。刘銮雄持
有多少，却是个谜。董事局唯恐刘氏所持股份，足够他进入董事局占一席之
位。
于是，董事局邀请地产巨无霸李兆基进入董事局，李兆基与三大股东同
心协力（此时，李福树、冯秉芬两大“冤家”又肝胆相照），斥巨资透过新
鸿基证券冯永祥的鼎助，在市场“横扫”东亚股份，东亚股在短短两个月间
炒高了
7成！
刘銮雄情知东亚董事局构成了“金墙银壁”，既不吸股，亦不吐股，只
是虚晃一枪，做了几声猫叫，便令这些“大粒佬”如闻虎啸，谈虎色变，劳
心破财，严阵以待。
刘八爪放下这群“惊弓之鸟”、“热锅之蚁”，八爪一张，扑向超级财
阀嘉道理家族，欲攫大酒店。嘉道理家族在全港
10大财阀中排行第
5，在英
资财阀中次于凯瑟克、施怀雅家族，名列第
3，资产雄厚且不论，嘉道理家
族是犹大人，犹太人在全球有“经济动物”之称，刘八爪敢捋经济动物虎须，
八爪不可谓不利。
刘氏攫取不成，狙击成——获利
1.34亿港元。传媒称“嘉道理割肉保江
山”，刘氏能从“犹太奸商”身上抓几块肉下来，又一次威水香江，令香江
众豪“闻风丧胆”。
1987年
7月，《亚洲周刊》有篇“半岛酒店之争”的新闻综述，言称：
“香港有名的建筑物，只要是
1960年中期前建的（注：港府于
1966年实行
新建筑条例），便难逃地产发展商的慧眼..但有另一种商人，利之所在，
比地产发展商更不感情用事，这些人叫‘拆大公司骨的专家’..主张保存
古老建筑的人士和保守的公司总裁说，他（指刘銮雄）似乎是集二种‘拆骨
专家’的特性于一身..刘銮雄今年不过
30多岁（注：37岁），他拒绝接
受访问，又避开个人宣传，令入觉得无从捉摸。大约
4年前，股市赌客开始
留意他。此后，一连串的戏剧性收购事件使他成为工商刊物红人。”
刘銮雄又得绰号——拆骨专家。人言谁敢惹刘氏进董事局，他就得把公
司折腾得面目全非，拆骨抽筋。阿弥陀佛，快快请恶憎出庙门！
在大酒店一役未结束时，该作者就断言：“刘銮雄其实师承华尔街的‘真
假收购’伎俩，购入著名公司小部分股权（通常是借来的钱），然后展开收
购行动，迫使那些公司的管理层买下他们手上的股权，从中赚取巨额利润..
看来嘉道理会买下刘銮雄手上的股权，要是这样，便再重复刘銮雄模式。”
结果，正如这篇文章所预言。
《资本》杂志吴小明的一篇文章称：
刘銮雄“由
1986年
7月透过这两公司收购中华煤气股权开始，一直到翌
年
10月
12日股灾前夕为止，被刘收购（狙击）的公司不下
10间..锋头之
劲，一时无两，当时，任何一间公司股价大幅异动，市场必传与刘的狙击有
关，小投资者也莫不‘乐意追随’，而上市公司大家族则视之为克星。”
“正当刘銮雄以干军万马之势，驰骋于股市与地产市场间，1987年
10
月的股灾便悍然发生，令如日中天的他也避不及。市场传闻，刘在股灾前待
有多张期指好仓，使他损失惨重..刘只得自杀云云。有些人士更认为，刘
于这两年多以来处处得心应手，完全拜牛市所赐，在大牛已死，大熊来临时，
刘銮雄便自然一筹莫展了，他甚至被揶揄为继
60年代和记集团祈德尊、80
年代佳宁集团陈松青后，成为第三大股灾巨星。”
股市克星殒落，传闻被刘氏染指的上市公司股票，其公司董事大人们这
才缓过一口气来。克星销声匿迹，传闻刘氏自杀是假，苟延残喘三餐无继真，
不知如何了此残生，刘氏落入股市灾星的惨局，幸灾乐祸者众。香港股市最
直接的反应，是波澜起伏的狙击狂潮暂且风平浪静。
被人剃头
约一年多后，股市克星再次降临香港股市。传媒闻风而动，再次把焦点
对准复出江湖的刘銮雄。据刘氏好友称，刘氏已金盆洗手，不再以狙击为生，
各位董事大人尽可高枕无忧。
是刘氏释放的烟雾弹吗？刘氏的作为确如好友传言。原来，刘氏在大股
灾中，全系损失约
10亿港元。痛定思痛，觉得狙击、炒股风险颇大，如今全
系公司，并起来也算一只庞然大物，还是把狙击的业果巩固为宜。
于是，刘氏就展开一系列令人眼花镣乱的供股及私有化计划。股评家称：
刘氏的供股和私有化与狙击换汤不换药，不同之处是，原先的狙击是“打劫”
别家上市公司的大股东，现在的供股及私有化是“抽”自己公司小股东的
“血”。
刘氏的做法严重损害公司其他大小股东的利益，于是就演出一幕幕令人
啼笑皆非的闹剧。
1990年
7月，刘氏欲将华置私有化尚未得逞，刘氏潮籍老乡——台湾官
商黄周旋，突然提出收购刘氏家族所控的爱美高及华置。
股市狙击手反被狙击，应了中国一句老话“剃人头者，人亦剃其头”。
港台传媒沸沸扬扬，更有人以“替天行道”为标题，述评这一股坛奇闻。刘
氏狙击积怨甚多，名声不佳，众传媒称黄周旋为白衣骑士，欲看好戏者，不
知凡几。
黄氏为台湾侨福建设主席，在港拥有估值约
90亿港元的阳明山庄，是（香
港）明仁企业主席，传说黄氏得到汇丰
50—70亿信贷支持，有备而来，并非
刘氏“趁火打劫”般的狙击，而是要置爱美高与华置为池中之物。
刘氏身为职业狙击手，更有公司医生韦理斯辅佐，早已把爱美高系股权
结构组合得天衣无缝。刘家持爱美高
48.2％股权，爱美高持华置
50.9％股
权，华置持中娱
69.9％股权，中娱持
51％保华股权。以小搏大，层层递控，
故爱美高系市值高达
38.9亿港元。数年前，刘氏还是个小小电扇制造商，如
今成为股市地产小巨人，就其能量，预示着黄氏捉住的是难剃的刺头。
黄氏聘请汇丰旗下的获多利为财务顾问，于
8月
1日正式宣布收购爱美
高及华置的正股和认股权证，两公司共作价
86.3亿港元，黄氏欲购得
50％
以上的股权，需动用近
50亿港元现金。
过去，刘氏曾逼迫嘉道理割肉保江山，如今刘氏亦步其后尘，割肉保江
山了——不得不以被炒高的市价，到市场吸纳正股和认股权证。
此役延续到
10月
15日见分晓，以黄周旋收购失败而告终。黄氏毕竟比
不上李嘉诚、包玉刚的实力，不敢出台更优惠的价格吸引小股东，最后只收
购到爱美高
8.14％股权、华置
34.06％股权以及若干认股权证。人称黄氏虽
败犹胜，大大威水香港，为“遭刘氏欺凌者”出了一口冤气。
又说刘氏虽胜犹败，头虽然未被黄氏整个剃下，却也剃得头破血流，形
容枯槁。舆论如此喝倒彩，刘氏民心几何，可见一斑。
打工上帝
香港素有打工皇帝的称谓，意指打工族中的高薪者。由于刘銮雄素好标
新立异，故有人创造出“打工上帝”一同，给刘大人冠之。
从公司法的角度，产权人为所有股东，即为老板；而公司的所有受薪人
员都是打工者。为老板，享受其股份权益；而董事长支取薪金，却是以打工
者的名义，即是为众股东打工的。
刘銮雄在全系四公司支取的袍金，一年高达
1亿港元，创下香港之最。
故传媒道：“为众股东‘辛苦’打工的刘氏，岂止是打工皇帝，简直是打工
上帝！”
上帝！”
据
1990年
6
月股东年会爆出的奇闻，1989年度，爱美高当年股东应占盈利
0.47亿港元，
而董事
6人，袍金高达
0.46亿港元，仅剩下
100万港元打发众股东；华置盈
利
1.56亿港元，董事
6人袍金
0.36忆港元；中娱亏损
0.61亿港元，董事
6
人仍支袍金
0.23亿港元；保华亏损
0.53亿港元，董事
4人仍索袍金
0.06
亿港元。
咄咄怪事，遭致董事局外所有股东的强烈不满，亦遭到证券界的非议。
刘氏家人解释这是董事局开会通过的，所以是合理的。全港舆论哗然，董事
局大人开会为自己定“天文袍金”，竟是合理？不说是蛮横无理，至少是滑
稽可笑。
早在刘氏狙击大酒店之时，一位股评家说：“刘銮雄完全知道自己在机
构投资者及私人投资者眼中的形象，他应该乐于改变这一形象。”
1987年
10月大股灾后，刘氏复出股市，不再狙击上市公司，而只作商
业投资与系内控股调整。故刘銮雄赢得“牧羊人”雅号。股民颇觉新鲜，如
见一家老字号狗肉铺挂出羊头一样惹人瞩目。
很可惜，牧羊人的雅号未能叫开。不久人们发现，刘氏秉性不改，仍在
狙击，只不过把狙击的对象从大股东移至小股东。他为投资物业，频频供股
集资；他的私有化计划，总是趁公司市值低于实际资产时进行。抽水机的绰
号，便是由此而来。粤语中，水即是钱，可见刘氏泵水的势头有多猛，胃口
有多大。除非是炒股老手，芸芸股民，被吸进刘氏泵头者，没有一个不缩水
的（权益摊薄）。
刘氏泵水之凶，单
1992—1993年问的
14个月，爱美高一间公司就供股
集资
42亿港元。故有人说刘氏就像国民党败退内地时的中央银行，日夜开印
钞机印金圆券套取金银外币，刘氏发行的新股票，与金圆券何异哉？
刘氏全系公司，年年“爆丑”，岁岁出新。小股东万炮齐轰刘氏夫妇及
其弟刘銮鸿。更有甚者，去两局议员办事处、港督府及联交所呈递请愿书，
向证监处投诉，控其剥削小股东。
刘氏高明就高明在这里，尽管众人指责他“心狠手辣”，他的作为却不
算违法。联交所与证监处多次谴责刘的行径，刘置若罔闻，一意孤行。
终于，刘氏于
1993年
11月问完成私有化宏图。刘氏的重组集团股权关
系，是真正的拆骨拍筋，任凭众股东吵得天翻地覆，刘氏却能拉一派，打一
派，各个击破。集团最多时拥有
5间上市公司（爱美高、华置、中娱、保华、
中策），现在减至最初上市的一间，只不过以华置取代母公司爱美高的上市
地位。刘氏集团，成为一间名符其实的地产公司。
刘銮雄持有华置
70％以上股权，即使可能摊薄，也足以保证
50％以上的
股权，可谓铁打江山了。华置市值
200亿港元，刘銮雄脐身香港超级富豪之
列，1994年度，香港准十大财阀榜，刘銮雄几跌之后仍挂末席。
股评家吴小明，在
1994年
1期的《资本》杂志刊文感叹道：
“刘氏家族
10年来努力地进行供股、私有化等重组活动，致使小股东的
股价与利益下单一步步地被摊薄，更要忍痛将股票以低于资产净值廉让，眼
巴已看着大股东吞噬利润。故此，10年以来，小股东们也异常‘劳碌’，包
括就公司私有化、合并、供股以至董事袍金等问题，在股东大会上声嘶力竭
地炮轰刘氏家族，或游行请愿，公然写大字报直斥刘銮雄。自爱美高上市后
至私有化前，这种大小股东的抗衡活动，从未停止过“今天，刘銮雄再不需
要以此等手法去汲取‘别人的金钱’，因为爱美高系
10年间在刘氏兄弟的栽
培下已茁壮成长，拥有一系列热门物业..并且磨刀霍霍，准备北上中国房
地业大干一场，由华人置业蜕变为真正的‘华人置地’了。”
刘氏夫妇是生意上的最佳拍档。别的不说，就说一年一度的股东年会，5
间公司，一年就有
5次。据统计，刘銮雄
10年间出席股东年会仅仅
3次一一
他实在不堪众股东万炮齐轰的愤怒场面。每次年会，都是其爱妻宝咏琴出面，
替代刘氏做众股东的出气筒。
不要以为股市杀手刘銮雄，是个没有七情六欲的冷血动物。80年代未，
刘氏斥资投资拍片，跟艺人女明星打得火热，还爆出与某某女星的绯闻。宝
咏琴不堪刘氏的薄情寡义（他们曾胼手胝足共创基业），毅然提出离婚。刘
宝患难夫妻的缘份到
1992年
10月走到尽头，按协议，宝咏琴得数亿元赡养
费及一套价值两亿的豪华住宅。
就爱美高系的现状及趋势，刘銮雄的狙击生涯大概会成为历史，故笔者
试图从证券史的角度浅析刘銮雄现象。
职业狙击，不是偶尔发生的，是股市高度成熟的产物——如纽约、伦敦
的股市。自从
70年代初，置地收购牛奶首役，其后股市收购战连绵不断，已
出现多起收购不成让股获利、虽败犹胜的实例。刘銮雄将这些实例发扬光大，
玩到炉火纯青的地步。他是香港股市职业化狙击始作诵者，正式引进港人十
分陌生的“狙击新概念”，向世人提供新鲜战法。
刘銮雄狙击木，又称之为“华尔街战法”。
狙击的出现，不好以“好”与“坏”进行评判。我们只能这么说：没有
刘銮雄，它也会降临。正如股市早期，第一批入市的全是真正的投资者。但
股海的惊涛骇浪不久就摔打出炒股手，人们像今日谴责狙击手一样咒骂炒股
手。现在，人们公认为炒股是很正常的行为，众多入市的投资者，谁不带投
机心理？第一个吃螃蟹的人，总是要多付出代价的，所以刘銮雄才这么“臭
名昭著”。
刘銮雄虽“声名狼藉”，但身家却月涨年升，急剧膨胀。故刘銮雄即使
不算商战英雄，至少也是枭雄。刘氏开辟了一条全新的暴富途径，赴其后尘
者，趋之若骛。刘氏引起商界人士的心理振荡——传统的致富聚财法则，还
有用吗？
这或许是刘銮雄现象的历史意义。
“香港■(什么)都有”，是当今颇为流行的一句口头禅。”
