股市没有用兵布阵，一样两军对垒；没有刀光剑影，一样充满杀机；没有硝烟弥漫，一样惊心动魄。在金融战场上，与政治历史一样，胜者为王败者为寇。进入股海的人们，你们的命运只有两种选择：要么上天堂，要么下地狱。
1．风向变了
2001年9月，海归派经济学家许英美于国内第一家合资投行中建摩公司执笔一篇题为《终场拉开序幕——调整中的A股市场》的研究报告。文章中说：“我们认为目前的市场调整是不可避免，也是健康的。股价下跌……根本原因在于股价过高缺乏基本面支持，以及市场的不规范操作……”文中说，当指数跌到较干净的程度——或许是1000点，政府再引入做空机制等一系列的重建手段，可再塑一个健康、完美的市场。
许英美惊世骇俗的“推倒重来论”和“千点论”立刻引发四面讨伐。孰料一语成谶，经过三年来的震荡下跌，2005年6月6日，在又经历了一个黑色星期一后，沪综指真的回到了1000点位置，“千点论”成为了血淋淋的事实。
沪指上次见到1000点，还是八年前，当沪市指数跨过千点时曾引起兴奋的股民掌声一片。而八年后的今天，当沪指在上午11时许击穿千点关口时，北京甘家口地区一家证券营业部里的股民依然以鼓掌的方式迎接这一时刻的到来。不过，此刻股民掌声中所蕴藏的意味已迥然不同。
每日准时到这家证券交易所炒股的沈先生是当时领先鼓掌的一位。这位中年股民毫不掩饰自己的无奈情绪，“心理底线已经破了，我们这是在自嘲。不过跌破1000点，彻底看不到希望，也许对我来讲是个解脱。看样子我得对以后的生活重新考虑了。”
于四年前入市的宋女士错过1999年“5·19”牛市，目前她损失额已高达70％。尽管这样，面对今天大盘的千点失守，她仍认为会有反弹。“目前政府在积极救市，而股市也正朝着透明规范的方向前进，市场在千点触底之后应该会有所表现。”
与宋女士相比，四十多岁的张姓股民则没那么乐观。他认为，目前空方仍然占据明显优势，加之市场信心缺失，大盘仍可能走低。不过，尽管看跌后市，但他今日并未抛售手中股票，与诸多被套牢的股民一样，抱着一线希望的他仍执著等待转机时刻的到来。
三十多岁的王先生属于短线股民。在沪指击穿千点之后，他显得出奇得冷静。在他看来，中国股市走到这一刻既不会翻盘亦不会崩盘。“不过，如果上市公司质量变佳，中国资本市场体制变好、监管层监管力度加大的话，中国股市就还有希望。”他这样憧憬着。
目前正寻机入市的杨姓小伙子认为大盘跌破千点关口“很正常”。这位希望中国股市走上规范之路的年轻人认为千点指数仍未见底，“后市肯定还会跌”，而股民期待的转折之光仍须继续观察一段时间。
其实能在这个时候对千点还这么在意的人可以分为两类：一种是对股市充满仇恨的人，千点跌破对他们来说至少在心理上是一种解脱；第二类就是一些幸存下来的准备抄底的高手。而其他人，早就回家该干啥干啥去了，没其他事的职业股民干脆睡大觉去了。
在6月6日沪市早市盘中瞬间击穿千点之后，沪深股市在998点终于出现久违的反弹。盘中出现了大家猜测的神秘救市资金，尤其是午后13时20分左右，在中国石化、宝钢股份、华能国际和招商银行等四大权重股上，突然出现较大买进力量；随后四只股票开始上涨，大盘也开始向上攀升。随后，市场传言，证监会已经准备八种方案，等待出手救市。下午股指开始向上攀升，指标股明显地持续受到了大资金的刻意关照，尾市沪市以最高点收盘，反而上涨了2％，指数收到了1048点。
乔锋的一个当基金经理的朋友分析这个点时说：这个数字怪有意思的，“1048”的谐音即可是“要动死吧！”也可是“要动死发！”
乔锋回答说：“好像两个意思都对，前一句是警醒人们‘一卖就死’，后一句是告诉人‘一买就发’。”然而乔锋虽是这样认为，但他还是不敢把已准备好的资金买进去，他想彻底看清了再说。
6月6日晚间，中国证监会公布了《上市公司回购社会公众股份管理办法（试行）》，就上市公司回购社会公众股份的相关问题作了规范，并向社会公开征求反馈意见。
第二日，在最高摸至1055点之后，大盘开始上涨乏力，终盘收于1030点，收复1000点的反弹胜利果实所剩无多。几乎所有的人都认为破千点已经没有疑问了。这天下午，乔锋开户的那家券商营业部的总经理告诉乔锋，总部想请他与几个北京地区的特大客户座谈一下行情，因为现在是关键的点位。
去之前，乔锋还以为有什么重要的消息要关照他们这些特大客户。去了以后才知道，那个大券商的总裁希望他们在目前的点位不要抛股票，帮助国家稳定市场。乔锋心里有数，他想：“这个点位，只有傻瓜才会抛股票。”不过，他还是问：“为什么？不抛股票，如果跌破到700点怎么办？再说，大部分钱是合作伙伴的，他们交代了，只要收盘跌破1000点就止损。要死全国股民一起死。”
见乔锋这样说，另外几个特大客户也是这样表态，如果没有直接原因，他们不可能受到券商的约束。他们甚至怀疑这个券商是不是出了什么问题，如果他们抛股票，券商已经没法支付他们的保证金了。
最后，大家不欢而散。
在乔锋和另外三个特大客户临走的时候，券商的总裁说：“这个点位，不抛股票，对市场有好处，对自己也有好处。你们回去后，好好地想想我的话。希望咱们今天的谈话不是没有意义的谈话。”
6月8日，神秘资金突然进场，当日开盘就有大批指标股巨量封至涨停，大盘出现2002年“6·24”以来的最大单日涨幅，股指也得以脱离千点区域。当天央行将给优质券商提供贷款解决流动资金的消息在坊间流传，并逐渐得到确认。中信证券和宏源证券市场中惟有的两只券商股连续几天大幅攀升。
然而，市场就像一个久患重症的病人，一两剂药及时对症也不可能很快就治愈。沪市指数到达1100点后又明显出现无量的盘整态势。投资者都认为这是在等待股权分置第二批试点的消息。
这天，中国证监会公布了第二批股权分置改革试点上市公司名单，包括宝钢股份、长江电力、广州控股等在内的42家上市公司进入第二批试点。
但股市的兴奋似乎并没能持续太久。沪深股指双双下挫，进入7月份后，市场的弱势没有丝毫的改变，又再度逼近了1000点的关口。
“俄罗斯虽大，但我们已无路可退，身后就是莫斯科。”这是1941年11月16日莫斯科保卫战中的经典名言。前苏联红军316摩步师1075团指导员克洛奇科夫·季耶夫率领28名士兵血战30辆德军坦克，在无险可守的情况下全部牺牲。而貌似强大的德国法西斯也没能逃脱与拿破仑一样的命运，在俄罗斯寒冷的冬天里惨败而归。
半个世纪以后的今天，中国的证券投资者发出的呐喊是：“中国证券市场虽大，但我们已无路可退，身后就是1000点。”
虽然没有烽火连天，但中国证券市场的参与者遭受的损失同样惨烈。上证综指从2245点回落至今已有四年多，其间不少大户、机构甚至券商灰飞烟灭，不少中小投资者剩下的仅仅只有零头。指数虽然还在千点以上，但现在的1000点已经是今非昔比，除掉大盘蓝筹股对指数的拉动以及新股发行上市对指数造成的“虚假”贡献，不少股票价格对应的指数位置甚至已经在500点以下。1000点只剩下心理上的些许安慰。
7月12日早盘，上证指数在1000点关口上方徘徊，最低达到1004点。这一次投资者连鼓掌叫好的力气也没有了，因为营业部的散户交易大厅已经没有人了；甚至大部分券商由于承受不了散户大厅的租金，已经把散户大厅撤销了。
股市的表现与天气一样，总是出人意料。午后，股市突如其来的强力反弹，使许多人认为神秘资金入场护盘、“6·8行情”重现，各种利好传言重新泛起。
几波放量拉抬使上证指数开始飙升，最高冲到1048点，最终以1046点报收，较前日上涨3.43％，成交金额放大到85亿元。深市的情况也很相似，深证成指涨3.43％，报收2742点，成交金额放大到49亿元。
多头的反击从金融股和汽车股开始。“6·8行情”中18只开盘涨停个股之一的中信证券迅速放量冲上涨停板，招商银行也大涨5.88％；换手率3.5％，成交量创一年多来新高。金融股指数随即被带动起来。
上海汽车、江淮汽车等汽车股涨幅瞬间也超过了7％，有效激活了市场人气。科技股、次新股和超跌股等各个板块都轮番表现。跳水庄股广宇发展、中房股份、抚顺特钢和江西长运原先都曾趴在跌停板上，借着股指反弹之势相继放量回升，狠出了一把货。
尽管这次千点上方的神秘资金再次出手，已经非常明显地暴露了有政策性的资金力保1000点的决心和态度。但是在目前的弱市下，许多券商的分析师并不看好大盘反弹的高度。
这天收市之后，乔锋又仔细地把全天的大盘走势和重点个股的表现回忆了一下，同时考虑：千点附近神秘资金已经是第三次出手了；政府官员在股权分置记者新闻发布会上信心十足地说开弓没有回头箭；宝钢股改曾许诺的连续三年分红达到了每年7％，这远远高于银行商业贷款的年息；境外股市的连续上涨已经有一段时间了，其主要原因是资金流动性过剩；新闻一直在报道人民币要升值；中国股市的熊市时间已经四年了，在世界范围里也是属于最长时间之一的了。
想到这里，乔锋几乎已经认定了：中国股市在1000点已经见底了，国家神秘资金已经态度坚决地买股票了。如果牛市真的来临，不，是已经来临了。其时间肯定不会短，至少要保证股权分置改革的完成，还要恢复市场的融资功能。这样，指数的上涨幅度甚至可能创出历史新高，此时此刻投资者如果能够抓住机会，将可能一次性彻底解决人生的生存和自由问题。
想到这里，乔锋迅速给许惊雷打了一个电话，把自己的想法告诉了他，由于有些激动，说话的语速很快，声音也很大。
许惊雷说：“是的，是的，别激动，我同意。其实我也有这个看法，你不给我电话，我还想给你打呢。要不是有信心，我怎么会把房子都压上了。你就干吧，我相信你。现在还回不去，山西这里真的想不到，真是有钱，一点也不比浙江差。就按照你说的，买中国石化，全部买吧！如果错了，咱俩陪着中国股市一起死。不会，不会，中国的财富几乎都掌握在政府手里，政府要救市不可能救不成，充其量是涨到1700点还是2200点的问题。”
放下电话后，乔锋非常庆辛自己遇到了惊雷这个好搭档。人的能力包含两种：一种是知识，很多中国人都不缺这个；另一种是胆识，这点大多数中国的老百姓好像都很缺。要想成大事，胆识比知识更加重要。
当天下午，乔锋去了东三环的一家豪华洗浴中心，剃了个头，搓了背，做了个中医保健按摩。晚上回到家，本想给上海的赵熙打电话，想想，没有打，发了个短信：中国股市可能见底了，我很有把握。我相信几个月之后，我应该有资格对你说我爱你了。别回电，我想在音乐中早点休息。明天满仓买股票，买中国石化，买中信证券。然后，一切都会有的。股市是天堂，是你我的天堂。
2．大富由命
山西地处黄河中游，是中华民族的发祥地，自古以来经济文化发达。18世纪中叶至19世纪末，以太谷、祁县、平遥等晋中商人为代表的山西商业票号，曾“富甲华夏”、“汇通天下”，闻名于世。晋商为近代商业和金融业的发展做出了巨大的贡献。
而如今晋商在全国最闻名的则是煤商。就山西省内而言，称其为煤的海洋毫不夸张——煤田总面积为5.5万平方公里，占全省面积的三分之一。许惊雷在海南的时候，曾经帮一个山西老板高建民在国债期货上狠赚了一把，两人成为了好朋友。这次许惊雷到山西的第一站，就直奔高建民公司所在的临汾而来。
到了临汾，许惊雷惊奇地发现，人均工资不到千元的临汾市，目前市区房价已经很少在2000元/平方米以下了。在临汾日报社旁边的一个楼盘，目前的价格至少在3500元/平方米，4000元/平方米甚至更贵的楼盘在临汾也有不少。
“都是煤炭老板把价格哄抬起来了。”高建民对惊雷说，“他们对暴富完全没有任何心理准备，一下有了钱之后，不知该如何处置。加之他们以前太穷，所以希望通过大量消费来显示他们的价值。”
高先生接着告诉惊雷，“这些煤炭老板最喜欢去你们北京买楼了，为了子女上学方便，接受更好的教育，也为了显示地位，改善生活。我有一位煤炭老板朋友老曹去北京，看中了一栋41层的住宅楼，于是告诉售楼部，从1楼到41楼所有朝阳面的房子他全部买下来，并且全部现金交易。我们这儿，煤炭老板去北京买房的时候，都会有朋友告诉他，顺手帮他捎上几套。那些上百万一套的房子许多就是用这样的方法成交的。
“有些报复、斗气的消费心理吧。因为穷怕了。其实前几年煤炭业与现在的股市一样，也是超级大熊市，好多煤炭老板都挺不住了。
“就说1997、1998年吧，煤炭老板们可不是现在这样的。比如说老王，每到快过年的时候，就趁着晚上，把头用衣服包起来，偷偷从矿上溜走，生怕讨债的人拦截。还有一些煤矿老板过年不敢回家，正月里每天躲在干枯的河滩里，躲避债主。那时，每吨煤炭四十多元，甚至二十多元，谁有了煤矿家里就倒霉。”
“所以那时候敢承包煤矿的人都有些愣。山西话，就是胆大的意思。”高建民介绍给惊雷的一个煤矿老板如此形容自己和同行们，“但凡从十年前开始开煤矿，能够坚持到今天的煤矿老板，多数都经历过最贫困的生活，也骤然暴富。他们看过冰冷的脸色，也看过谄媚的笑容。他们之间有广泛的关系，但已经没有了性格，见谁都不敢发脾气，所以有人就拿钱撒气。
“几乎一夜之间，上门来的人不再是板着脸讨债，而是拿着现金，堆着笑脸买煤的。经历了这些，人生也就看透了。”这位小学没毕业的曹老板颇有感慨。
“从2000年开始，也不知为什么，煤炭开始有了起色。自2002年起，煤炭价格骤然高涨。最高时期，临汾的焦煤卖到每吨300～400元，而成本在60元左右。一天净赚几十万很轻松，每天能做的事情就是数钱，都是现金。”说到这里，曹老板笑了。
有了钱，该做什么？对，到中央电视台去看那个女主持人。曹老板和高老板都很喜欢中央电视台一个女主持人。于是，和几个朋友开着车直奔北京，去了中央电视台。结果，中央电视台不让进。他们没有看到，把钱在北京花得差不多了，又返回了山西。“我喜欢她，直到现在也是。”曹老板说这话时，还有点羞涩的样子。
“你知道我的手机号码吗？我有两个手机，号码特别好，所以很有面子。”曹老板有些得意。他的两部手机号码后面4位数分别是4个“1”、4个“2”。有一次，和一个人谈事情，那人似乎有些瞧不上曹老板。在分别时，曹老板分别用他两个手机给那个人拨了电话，于是，“他看我的眼神都有些不一样了。”
在山西，煤炭老板们需要些能显示地位的东西。高老板的另外一个朋友李老板，有十余辆车，全部是豪华汽车，有奥迪、宝马、陆虎、丰田等。这些还不是最要紧的，显示地位的是车牌号码。李老板的车号全部是所谓的吉祥数字，而且都是连号。“我那些车都不知是谁在开，也顾不得那么多。”在他的车里，李老板淡淡地说。
有一天，一个李老板听说“男人看表，女人看包”，立即买了一块数万元的手表。“我这表不错吧？还有手机，尽管很多功能不会用，但需要买好的，是个身份嘛。”李老板晃晃他的手表。
钱能买来些地位，而地位显然能够带来便利，或大或小。有一次，李老板去一个很贵的商场买衣服，看到一个人正在和服务员讲价，要求打8.5折，而服务员只给9折。他走上前说，“就给他8折吧。”服务员不搭理他，陈老板拿出一张那个商场最高等级的优惠卡递给服务员，于是顺利打折。那人告诉李老板，他在交警系统有些关系，有事找他。有一天，李老板的车被扣了。打电话给那个人，“我提醒了他，是给他打折的那人，瘦瘦的。”于是，车顺利被放。
许惊雷看到李老板的钱包，多张各种各样的“至尊卡”、“白金卡”插在钱包里。“这些都是钱换回来的，有时候有用。”
在股市中，即使在牛市，很多人也不一定赚到钱。煤矿老板其实也不是都是赢家，几家欢喜几家愁。太原的顾老板，过得一点也不自在。他有两个煤矿，投资8000多万元，到现在还没有投产。原本以为6个月就能完成技术改造，没想到拖了两年，因为矿难接连频繁，山西的煤矿不断被要求停产整顿，一整顿就是整月甚至两三个月。顾老板贷了大量的款，目前没有任何产出，费用每天在发生。他对于煤炭未来的形势也不乐观，颇为惆怅。
而许惊雷接触的另外一个“老板”更不快乐。此人原是一个地道的山区农民。他在自家的房子后面准备打口井，发现五米下面就是煤炭。于是，想着挖煤赚钱，谁知这属无证开采，被叫停不说，还罚了些钱。
“对！我是无证开采的黑口子。但为什么别人的黑口子能挖，我就不能挖？”这个农民说的能挖的黑口子，通常是有关系有背景的。经过许惊雷的点拨，他慢慢明白了，要想挖这个黑口子，必须找关系。现在，这个农民开始找关系，后来事情就顺多了。
“煤老板的生活，上歌厅那是前几年的事情了，现在哪里有心情哪里有时间去。”对于太原的歌城是煤炭老板们养起来的说法，高建民和曹老板都不以为然。
这天是星期五，晚上10点至12点是歌厅最热闹的时候。高老板领着许惊雷去临汾最繁华的歌城紫仙子。在停车场，许惊雷仔细看了一番。停在外面的车很多，豪华轿车中奥迪A6和宝马5系最多，宝马7系也能见到少许。此外，有许多越野车，以丰田的“普拉多”和陆地巡洋舰居多，还有部分本田CRV。此外，大多数还是中档乃至中低档的轿车和越野车，并没有外界所传说的豪华车云集的局面。在紫仙子歌城的一个歌厅里，一位高老板熟悉的经理告诉惊雷，这里有煤老板来，但并不多。一个在歌城工作了两年多的漂亮服务员也说，煤炭老板来得并不多。当惊雷问她怎么判别是否煤老板时，那个女服务员笑言：“自然有办法。”
“你问我最经常做的事情？那就是请客吃饭，陪人玩乐。现在我宁愿给他们钱，让他们吃，只要让我不去就行。但不行啊。”临汾的王老板说，“几乎每天要请客吃饭，如果隔一天，我就偷笑了。”
“吃饭的档次？和谁吃？五六个人吃七八千元很正常，上万也挺多的。至于和谁吃，方方面面的人吧！总要维持关系嘛。”
“你说我现在最想吃的？面条。对！就是面条。我带你去一个地方，我们去吃面条。”在一个不大的馆子里，王老板吸溜着面条，很满足的样子。
五六个人吃七八千元，在临汾很容易。“一个干捞翅，一个炖燕窝，一个极品鲍鱼，再要一瓶好的洋酒，就凑够了，甚至还超。”像这样的饭局，许多煤炭老板几乎是隔天就有一次。一年光请客吃饭，花200万元是平常数字。过一个春节，煤炭老板送六七十万的礼极为平常，中秋稍少些。“我是有很多车，都是好车。但我也没办法啊，车经常被借走就不还，或半年一年才还。又不能开口要回来，那就只能再买一辆。结果越买越多。”王老板说。而那些借车的人，通常有权。煤炭的开采生产需要多种证件，除此之外，还有许多部门也能插手管到煤矿。山西一个熟悉煤炭产业的记者计算过，大概有27个部门和单位能够插手煤矿的事情。
“我是赚钱，但我就是孙子，谁都惹不起。我赚一块钱，就要拿出四五毛来打点各种关系。”王老板显得有点无奈。他曾经被一个假记者勒索过许多钱，但也敢怒不敢言。“因为，全山西每个煤矿，只要挑毛病，都能挑出来。”
“你看我这日子，还能过吗？只要和别人吃饭，我习惯去买单。如果别人付钱，我会觉得浑身不自在，总怀疑是不是出了什么问题。即使最亲近的好朋友请我吃饭，也是这样。”
煤炭老板的未来，多数人自己也是心中无数。钢材增幅的减缓以及产能的放大，使得焦炭价格下滑。但全国电力紧张的局面还将持续相当长的时间，而山西大部分煤炭用于电力，所以山西的电煤市场还将保持一定的旺盛状态。一些煤炭老板咨询一些经济学家时，专家这样告诉他们：“五年内，煤炭价格不会出现大幅下滑。”
但是，盯着煤矿这块肥肉的人越来越多。山西一个20万吨的煤矿技术改造费用大致在1500万元左右。一吨煤要交一元的资源使用费，根据该煤矿的储存量一次性交清。此外，其他的费用也在上升。多数煤炭老板对未来两年的估计没有经济专家那么乐观。他们认为，现在进入这个行业的人太多，而且现在进来的都是大煤矿，导致产量增加，价格下跌。
大批的煤炭老板在前两年聚集了大笔资金，这对于山西来说无疑是一笔宝贵财富。如何引导这大批资金，提升山西的产业结构，同时也让煤炭老板除了煤炭以外，还能通过其他途径让财富得以延续增长，这是许多煤炭老板的现实想法。
多位煤炭老板都有转产的想法，尽管出发点不同。有的因为这个行业过于危险，经常出事，提心吊胆。有的因为应酬太多，需要照顾的关系太多，不胜其烦。有的因为对未来的判断不乐观，想及早退出。有的因为现在还没有赚钱，感觉未来渺茫，试图转手。
“我买了一个汽车零部件厂，和一个著名的公司合资，准备以后做这个行业。”王老板说，尽管零部件行业利润很低，但比较稳定，也没有那么多人来找麻烦，只要合法经营就能安生过日子。
大多数煤炭老板还没有如王老板一样找到方向，但都已经开始寻求资金的出路。
在这些煤炭老板为自己的财富延续而考虑时，他们更多的打算是在子女身上。大量的煤炭老板在太原买房、在北京买房，通常是为了让子女方便在这些城市读书，试图给子女一个好的未来。在子女读书以及未来上，煤炭老板根本不计成本。“只要他念，想去哪里就去哪里”，是这些人的一致想法。
有报道称，某一媒体对全省十几个产煤县的煤炭富豪进行调查后得出一个结论：大大小小的煤炭富豪（不包括因煤发家但公开身份为其他职业者）最高学历为高中，大部分为初中，甚至有的连小学都没读完。
也因此，他们把未来光大门楣的希望全部寄托在自己的子女身上。有许多煤炭老板的子女，从小学就开始在山西省外的贵族学校里读书。许多煤炭老板，没有一个人愿意让他们的子女继承煤炭产业。而据他们本人说，他们的子女也没有一个愿意继承他们的产业。
“有时候，想一想，这人一辈子是个啥，还不就是这么回事吗？挣那么多钱有啥用？自己能花了多少？我是想让儿女好好读书，但他们不争气，我也没办法。反正钱够花了，随他们去吧。”一位老板点了支烟，缓缓吐出。
充分了解了山西煤矿老板的情况后，许惊雷非常高兴，他在与乔锋通电话时说：“资金面大大地有，可能收获会很大！”
3．神秘之师
决定人一生的关键因素有两个：一是人的自我能力的培养。现代人最重要的能力是获得资源的能力和出售资源能力的渠道。二是人的机遇。任何一个人在一生中都有几次关键的机遇，抓住机遇的人是成功者，没有抓住机遇的人是平凡人，被垫背的人是失败者。股市投资者也是这样，关键时刻的处理能力决定着你的投资结果。
随着中国股市股权分置的进展，明显的捡钱机会越来越多。这些机会当然逃不过从精英堆里杀出来的乔锋。这个时候，乔锋非常庆幸自己能有许惊雷这样的一个好搭档，能够提供源源不断的资金弹药。否则，看见股市中满地的黄金也没有办法。2005下半年的中国股市就这是这样，随便买什么股票，一年后都能轻松地翻几倍。可是，持续数年的大熊市刚刚过去，大多数人已经不敢相信股市能赚钱了，而少数意识到黄金满地的人却已经没有资金了。
这些天来，乔锋重仓的中国石化与中信证券持续上涨，成为了市场中涨幅最大的股票。而许惊雷又从山西煤矿老板那里私募了几千万的资金。许惊雷说：“如果能够让这些资金在短期里快速增值，树立盈利的样板，一定会有更多的资金进来。因为目前的资金，只是一些煤老板的先期投入，他们要看看结果才敢投入更大的数额。
每天上午开盘前，乔锋已经养成了一个习惯，需要把当天的证券三大报全部翻看一遍。这天，上市公司南方实业的一则信息披露，引起了他的高度注意。南方实业的董事会决定修改此前已公布的股改对价方案，将原定的大股东向流通股股东每10股送2.5股提高至送2.8股。同时，大股东增加承诺：自获得上市流通权之日起至少12个月内不减持，36个月内不通过证券交易所挂牌出售；36个月之后的12个月内，若要挂牌出售，出售价格将不低于6.15元；对价方案实施后2个月内，当二级市场股价低于4.53元时，大股东将投入累计不超过10亿元资金入市增持股票，以维护股价。
乔锋认为，尤其是“对价方案实施后2个月内；当二级市场股价低于4.53元时，大股东将投入累计不超过10亿元资金入市增持股票，以维护股价”这一条款存在着套利文章可做，因为如果投资者能够在股改前以低于考虑除权后的4.53元价格买进，由于存在大股东的10亿护盘资金，风险将很小，而获利机会则很大。乔锋决定，要利用大股东的这条承诺条款进行一次大规模的套利行动。
8月1日是建军节，这天真是中国的老牌私募群体的吉利日子。在1994年的这天，大盘经历了惨烈下跌之后，管理层出台了三大救市政策。在那次行情中，乔锋获得了作为职业操盘手以来的第一次大资金的操作胜利。而今天，他则要为彻底解决自己的生存和自由问题而战了，如果在南方实业上获得预期的收益，他将为自己快速地完成个人原始积累奠定一个极好的开始。
显然，市场对于南方实业的股改承诺给予了一定的重视，南方实业的股价略为高开了一点，为5.03元，乔锋抑制不住那份冲动，立刻就下单买进了20万股，导致了股价上涨了几分钱。待观察到其他的买盘并不大，他拍了一下脑袋，自言自语道：“要冷静，建仓成本能低一分钱，就会多赚几十万。”
这天南方实业的均价和收盘价都是5.18元，这也正是乔锋的建仓成本，全天成交了169678手，而乔锋一个人就买进了1500万股。如果考虑除权后的价格，5.18相当于4.04元，与4.53元的护盘价格有0.49元的差价；如果顺利卖出，将能够获利735万。
第二天，南方实业高开后交易了一天，最后收出一根小阴线就停牌了。接着就需要开股东大会表决通过股改。由于南方实业是基金重仓股，显然目前的方案是公司与基金管理公司沟通过的，通过股改应不成问题。
周末，赵熙从上海飞到北京。乔锋去首都机场接她，并且手里捧着一束玫瑰花。由于股市职业操盘这个活儿非常占脑子，即使是躺在床上什么也不干，脑子也是东想西想的，不适合开车，因此乔锋一直没有学车，自然没有买车。每次去机场都要捧束玫瑰，常常会引起别人的注意，有几次，乔锋在去机场的大巴上被其他乘客那种好奇的目光看得很不好意思。
为此，赵熙说：“那，下次就别买花了吧！”
乔锋说：“还是买吧，不，还是请吧！我愿意的，别人注意，这是我的光荣。”
其实，乔锋原来有过教训。有次，因为时间太紧，乔锋没有买花。赵熙原本情致盎然的样子立刻就有些情绪变化，虽然她没有直说，乔锋还是感觉到了。于是，在回家的路上，专门让出租车司机绕了一下，买了一束花，说：“这次是时间紧，我得先接活的动物玫瑰，再给动物玫瑰请植物玫瑰。”
两人见面的时候，最经常的活动就是去朝阳公园滑旱冰。这是两人的共同爱好，也是一个非常好的锻炼身体放松心情的活动。再者就是乔锋陪着赵熙逛名牌店，不过在逛名牌服装店的时候，赵熙一边看商品，一边给乔锋讲名牌服装的故事。
几次逛下来，乔治·阿玛尼、范思哲、香奈尔、路易·威登、唐纳·卡兰等名牌的故事乔锋知道得一清二楚。赵熙也给他买过几套，但是他更喜欢穿运动服，这样好像更自在一些。赵熙说了几次，也没有明显的见效。
一次，许惊雷嘲笑乔锋只会炒股票，其他的事物都不感兴趣的时候，乔锋不服气。于是两人比拼名牌知识，许惊雷竟然没有拼过乔锋，这点让他很吃惊。
又是一个周一，南方实业股改方案实施后股票开牌。
一大早，乔锋便来到了操盘室，尽管这个房间他已经非常熟悉，但今天还是有些兴奋，进门后就直接打开几台操盘的电脑，然后站在窗前把已经反复设想的操作方案又捉摸了一下，他准备在这天套利卖出南方实业。
9时25分，是每天股票市场集合竞价开盘的时间，南方实业股票的集合竞价为4.46元；9时30分开盘价为4.43元，这高于理论除权价4.13元，但低于4.53元，触发了增持股票承诺的实施。按照南方实业的大股东承诺，在南方实业股权分置改革方案批准实施后的两个月内，若南方实业股票二级市场价格低于每股4.53元，该公司将于每股4.53元价位连续投入资金增持南方实业股票，除非南方实业股票二级市场价格不低于每股4.53元或10亿元资金用尽。
乔锋原来预计，这个时候的盘面在南方实业集团10亿元资金的支持下，应该是以风卷残云之势扫掉所有4.53元以下的卖单，将股价牢牢控制在4.53元之上。但实际上，整个上午股价仅有几次摸到了4.53元，大部分时间是在之下运行，最低还探至了4.11元。
于是，他打电话给南方实业上市公司咨询。公司一位男士耐心地给他做解释：大股东一直以4.53元增持股票，但因受交易所上市交易规则第55条“股票（基金）单笔申报最大数量应低于100万股”的限制，因此每一笔下单上限为100万股。因集合竞价后抛盘较大，下单速度无法赶上卖盘，有些卖盘的价格在4.53元以下，按照交易所的时间优先原则，致使撮合价格低于4.53元。
听到这里，乔锋的心紧了一下：“坏了，可能原来持股的那些基金在出货。”但他很快就镇定了，“怕什么，反正南方实业集团要买10个亿的，要2亿多股呢，不可能让自己的这1500万股没机会卖出去。”
10点45分左右，南方实业的大股东买盘再次进场，分别以4.50元到4.53元的价格，主动买入了近2000万股南方实业。南方实业的股价迅速上涨，但是盘中的空头并不为南方实业大股东的主动性买盘所动，又在盘中毫不犹豫地打压南方控股的股票。由于盘中仅南方控股的大股东一家在此时护盘，无法承受空方的巨量打压，最终南方控股的股价再次回到4.26元附近。
乔锋看着盘面，计算着南方实业投入的资金，如果等到8个亿资金还不能把股价撑在4.53元或者更高的位置，就只有现价杀出去了，能赚多少是多少，反正不能被套住。因为这笔资金是许惊雷刚从山西弄过来的，那些煤炭老板都很关心这第一笔的操作，一旦出现暂时的浮亏，惊雷将很难跟他们解释清楚。列宁说过：“一个傻瓜问的问题，十个聪明人也解释不了。”股市操作有时也是这样，一个外行问的问题，十个内行也解释不了。
下午13时，南方控股经过中午的午休后重新开盘，大股东继续按4.53元增持。可能是人手增加的缘故，股价不久即回到了4.53元附近，卖单基本上被控制住。此时在4.53元上已经可以看到买盘在堆积，最多时达到5000多万股。
于是，乔锋果断地把1500万股一起倒了出去。鉴于上午南方实业的操盘事例提醒，他叫了几个助手，中午就把热自助报单打开，然后在4.53元的价格挂出99万股的卖单，这是接近上限的报单。看见4.53元的买单，几个人接连不断快速地就下去，很快就把1500万股全部卖出了。
卖完后，乔锋长出一口气，给自己倒了杯水，还不由自主地看了看南方实业的走势，心想：“下午不会涨上去吧？”
13时45分左右，盘面3000多万股4.53元的买单突然消失了。股价随即回落至4.30元以下，好在股价运行还算平稳，最终以4.26元收盘，比起理论上的除权价有所填权。全天成交1.8906亿股，成交金额高达7.77亿元，高居沪市成交前列。
这让乔锋感到有点奇怪，为什么10亿没有用完，就停止增持了，虽然自己已经卖出了，但出于好奇心，又给上市公司打了个电话，想问问清楚，看是不是还有什么后续机会，顺便打探一下公司的后续是否有什么维护股价的新手段。
公司回答说：“根据证监会有关规定，控股股东每增持上市公司5％。就需要公告后才能继续增持。而累计到下午1点30分，大股东增持南方实业股份已经超过5％，按照有关规定，公司当日不能再购入股票。”回答乔锋问题的那个上市公司的人同时告诉他：“在公司公告后，股票会重新开盘，大股东将继续履行承诺，直到股价回到4.53元以上或者10亿元用完。”
第二天，果然南方实业发布公告：大股东昨日增持了1.414亿股，占总股本的7.25％。而《证券法》规定，每增持5％以上股份时，必须予以公告。
而众多的证券媒体都对些事件进行了大量的报道：“在下午开盘后的几分钟之内，卖盘不断涌出，并迅速地成交了上千万股，虽然接到上交所的通知，但想撤单都来不及，于是造成了‘超买’的情况。”南方实业证券部的工作人员向报社记者解释。
南方实业的相关人士向报社透露，超买情况发生时，大股东已经命令操盘人员撤单，因而整个过程不属于违规行为。至于为何买到后来刹不住车，则应该归结于交易系统的撮合程序。她同时表示，在两日的禁买期过后，公司大股东仍会按照原方案的计划继续增持股票。
分析人士认为，如果没有承诺，南方实业对价方案极有可能通不过流通股股东的表决。他们认为，大股东为了弥补对价偏低的不利局面，为保证方案通过，做出一个明显有利于流通股股东的承诺，使得机构可以在一个相对不错的价格轻松套现。据了解，公司某大流通股股东是这轮交易减仓的主力，之前其对这个对价水平也不是很满意，但还是投了赞成票。
第五天，备受关注的“南方实业增持战”继续打响。
早上刚一开盘，南方实业的4.35元价位即出现了多达7000多万股的买单。但随后不断出现的卖单，不停地侵蚀这张巨量买单。至中午，4.53元价位上的买单逐步下降至2900万股。午市复牌后，南方实业中的抛售逐渐趋缓。但下午13时50分，突如其来的大手笔抛单将4.53元上的2000万股买单全部砸穿。南方实业4.53元高地就此失守。
南方实业的交易换手率达到15％，该股股价上午一度坚守在4.53元承诺价格线之上。但午后，大股东完成10亿元增持计划后，4.53元关口的防守资金被击溃，股价应声而落。终盘，南方实业报收于4.25元，相比前一个交易日下跌了1％。
其后一天，南方实业大股东南方集团在这天公告，南方集团共增持南方实业2亿多股。南方集团宣布，其在南方实业股改方案中承诺的10亿元流通股增持计划已经兑现。
两个交易日，1/3流通盘被增持，股价依旧跌破增持价格。这个结果，显然出乎大多数投资者的意料。但是，市场已经明显看到了大型国企对股改的决心，以及国有上市公司的股东对此时上市公司的股价和公司未来发展的信心，这无疑对稳定当时的股市投资者信心有极大的正面作用。
4．千载难逢
床前明月光，疑是地上霜，举头望明月，我是郭德纲。
2005年下半年，郭德纲这个名字突然被首都人民扔了出来，像板砖一样猛地拍向那些居然没有听说过他的人，同时也拍向虚空中的某个圈子——人民需要相声，为了笑，为了复兴文化，为了向被耽搁和败坏的事物表达不满。此前，首都人民在谈论奥运会，观看女子十二乐队表演，喝绿茶，下载电子乐MP3，驾车长驱藏北，出没于愚公移山、有A阁、清风馆和其他小众夜店。他们不是国粹派，也不是不吃卤煮就活不下去的胡同串子。他们是把gore一tex户外鞋换成了手工棉鞋的那一类，早在四年前，就曾经在长安大剧院看过《千禧夜我们说相声》的彩排或首演；凡是有关中国东方土时尚的事情，一律门儿清。
然后郭德纲就火了，接着股市也跟着火了。
令乔锋没有想到的是，像南方实业的大股东为精明的投资者送钱的“学雷锋”故事在不久后再一次出现。人的运气来了真是挡都挡不住，白花花的银子直接就像月光一样落在人们的床前。所不同的是有人知道捡，更多的人即使砸在了头上也不知道捡。
20天后，乔锋像往常一样在开盘前浏览着证券三大报。此刻，毫无疑问，人们最为关注的证券新闻就是上市公司股改方面的。突然，东南机械关于股改对价的方案不变并第二天开牌的一则公告跳入乔锋的眼帘。其核心内容是：如果东南机械的二级市场股票价格低于3.99元，东南机械集团将连续投入资金通过上海证券交易所按集中竞价交易方式以每股3.99元价位申报买入东南机械股票，累计不超过人民币10亿元的资金。
“呵，真是好事成双啊！中国股市真是见底了，大股东们都在忙着巨资抄大底！”乔锋自言自语地说着。
为了慎重起见，乔锋还是给上市公司打了个电话询问，说出了自己经过考虑还担心的问题：“如果股改通过后，自然除权价低于3.99元怎么办？”上市公司明显已经对这个问题仔细研究过，直截了当说：“开牌那天，我们集合竞价就把买单挂好。在我们该投入的资金用完之前，相信是不会跌破这个价位的。”
这时，乔锋招聘了一个年轻的操盘手，这个名叫张奇才的小伙子曾经是湖南某市的理科高考状元。正像乔锋看好的那样，小伙子确实聪明，对于喜欢的事情一学就会，特别是在短线套利上面很有天赋。为此，乔锋专门给他拨了3000万资金和专门的套利软件，其中从事ETF基金的套利软件还是特别要求券商向软件公司专门订做的。乔锋与张奇才根据一些基金、权证和转债品种的交易规则研究出一些特殊的交易方法，然后用特别的软件去操作，每个月都可以获得不菲的套利利润，这些利润足够应付公司的日常费用了。在中国股市，应用这些最先进的套利技术和软件的只有极少数的职业机构。不过这种套利要求操盘手眼疾手快，而张奇才原先就是玩电脑游戏的高手，比起普通投资者来说手要快得多。
