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可能的红利）
b. 如果维持保证金比率为3 0%，股票价格跌至多少，投资者将会收到追缴保证金
的通知？
16. 投资者借得20 000 美元去买迪斯尼公司的股票，每股现价为8 0美元，投资
者的帐户初始保证金要求是5 0%，维持保证金比率为3 5%，两天后，股价降至7 5 美
元。
a. 投资者会收到追缴保证金的通知吗？
b. 股价降至多少，投资者会收到追缴保证金的通知？
17. 如果投资者看跌美国电报电话公司的股票，决定以市场现价5 0美元/每股卖出
1 0 0股。
a. 如果经纪人帐户初始保证金要求是空头头寸价值的5 0%，投资者需要在投资者
的经纪人帐户上存入多少现金或证券？
b. 如果维持保证金比率为3 0%，股票价格上涨多少，投资者将收到追缴保证金通
知？
18. 1月1日，投资者卖空一揽子（即1 0 0股）Z e n i t h公司的股票，价格为1 4美元/每
股。3月1日，每股支付红利2美元。4月1日，以9美元/每股买入平仓。每次交易支付佣
金5 0美分/股。4月1日，投资者的帐户价值多少？
19. 雇佣一个综合服务经纪人或一个折扣经纪商，分别计算下列交易策略的交易
成本。
a. 现在买入1 0 0股I B M的股票，6个月后售出。
b. 现在用相同的投资额投资于6个月I B M股票的看涨期权（执行价格等于股票现
价），6个月后卖出。
下列问题摘自过去的注册金融分析师考试的试题：
20. 市场现价为6 2美元时，如果投资者发出止损价5 5美元卖出1 0 0股的止损委托，
当价格涨至5 0美元时，投资者的每股收入是多少？
a. 50 美元b . 5 5美元c . 5 47/8美元d .无法计算
21. 投资者要卖空X Y Z公司的1 0 0股股票，如果最后两笔交易为3 41/8，3 43/1 6美元，
下一笔交易中，投资者只能以什么价位卖出？
a. 341/8美元或更高b. 343/16美元或更高c. 343/16美元或更低d. 341/8美元
或更低
22. 纽约证券交易所的做市专家不做的是：
a. 自己帐户的交易商b. 执行限制性委托c. 有助于市场的流动性d .零股
自营商
概念检验问题答案
1. 相对于委托型披露，引进暂搁注册的时间限制可以节省发行成本。允许无时限
暂搁注册必须有保证合理的公开性的“蓝天法”。
2. 快躲开山峰!如果发行价格低了，一般认购会超额。当发现承销商需要积极的
向公众促销股票时则表明：信息灵通的投资者认为股票发行价过高。
3. 1 0 0P-4 000美元＝0 . 4P
1 0 0P
1 0 0P-4 000 美元＝4 0P
6 0P＝4 000 美元
P＝6 6 . 6 7美元/股
4. 投资者将购买1 5 0股，收益率如下：
年末价格变动年末股票价值/美元本金和利息的支付/美元投资者的收益率（%）
增长3 0% 19 500 5 450 4 0 . 5
没有变化15 000 5 450 - 4 . 5
下降3 0% 10 500 5 450 - 4 9 . 5
5. 150 000美元1 000P ＝0 . 4
1 000P
150 000美元－1 000 P＝4 0 0P
1 400 P＝150 000美元
P＝1 0 7 . 1 4美元/股
