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●红利磋商 1983年12月底，博斯基和西格尔两个人会面讨论后者的“红利”问题， 西格尔提醒博斯基说，他提供情报在纳托马斯和格蒂这两笔交易中是多么有 价值。他们还详细地谈了西格尔提出的其它一些建议，如他对犹他州铺设了 一条输油管道的价值所作的结算。虽然这不可能和内部信息一样有价值，但 是西格尔认为，要求得到一定补偿也是合理的。他通过把同博斯基的关系看 作是一种 “磋商”安排，以使他所做事情合理化。 最后，西格尔要25万美元。他知道博斯基在纳托马斯公司的股票买卖中 赚了大钱。虽然有关格蒂公司交易的情况还不太清楚，但他猜想博氏在这笔 交易中肯定也赚了大钱。 西格尔需要钱。他花97.5万美元在纽约市长官邪对面格雷西广场买下了 一套有四个卧室的公寓房，而且维修工程和装饰工作才开始。 博斯基欣然同意给他25万美元（这笔钱只是他靠西格尔提供的信息所获 得红利的极小一部分），并且给现金，西格尔再次站在普拉扎饭店的门厅里， 等候那位黑皮肤的交通员。反复说了几遍相同的暗号——“红灯”和“绿灯” 之后，手提箱就转手了。 当西格尔回到公寓点钱时发现钱数少了许多，他想是被博斯基的交通员 拿走了。有一捆钞票不是他要求的100美元一张的票子，而是1美元一张的 票子，总计只有21万美元，他感到上当受骗了。 西格尔安排了另一次会面，而且直接同博斯基会面。他说，交通员偷了 钱。博氏感到非常气愤。他说这位交通员是他可以信赖的人，不会偷拿现金。 西格尔耸耸肩说，这不值得再争论，还是交易归交易好。西格尔暗下决心明 年他要提高要求，设法不让15％—20％的钱落到别人的口袋里。 ●暴利6500万 在几个月的时间里，博斯基赚的钱比以往任何时候都要多，而且大部分 都不涉及西格尔提供的信息。博氏的旧敌——海湾石油公司曾通过突然退出 城市服务公司股票交易的办法使他几乎到了破产的边缘。大约就在博氏收到 第一份有关格蒂公司的秘密材料时，得克萨斯州石油大王——布恩·皮根斯 （公司并购大王和德雷塞尔公司的客户之一）在9月透露，他已在海湾石油 公司拥有大量的股份。最后，在德雷塞尔公司的支持下，皮根斯海湾公司进 行了部分收购。它只要恐吓一下，就足以使海湾公司投入加利福尼亚州的美 孚石油公司的怀抱，从而成为当时规模最大的一次兼并。 这笔交易的规模使华尔街感到震惊，并显示了一个得到德雷塞尔公司支 持的收购突击者的实力，这笔交易也使博斯基的财富大增。博氏开始追踪皮 根斯的收购活动，定期同马尔赫伦核实有关大宗交易的信息，而且自己继续 不断地买进股票，这种情况一直延续到 1984年。正如博斯基以前所做的那 样，愿意用他的巨额资本进行冒险，最后购买了约500万股海湾石油公司的 股票。这次在海湾石油公司的股票买卖中炫耀实力的举动产生了一个令人高 兴的结果，至少对博斯基来说是这样。最后投标之一的科尔伯格·克拉维斯·罗 伯特公司 （在它后面有西格尔出谋划策）爆发了一场投标战。西格尔甚至知 道科尔伯格·克拉维斯·罗伯特公司的计划的详细内容，但没有向博斯基提
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供有关内幕情报。但是，通过索考尔收购战，这笔交易一度曾因国会讨论反 兼并行动而中断，博氏已经获得了大约6500万美元的暴利。 为了表示庆贺，马尔赫伦 （他也在这笔交易中获得了相当可观的好处） 举行了一次丰盛的宴会，招待他的25位曾促使海湾石油公司交易成功的犹太 朋友。马尔赫伦在每张桌上都放有一件印有大家熟悉的桔黄色海湾石油公司 商标的产品，当大家的酒杯里都斟满了名贵的葡萄酒、鸡尾酒和白兰地之后， 马尔赫伦站起向大家发表讲话。他说： “我给你们带来了一些好消息。詹姆 斯·E·李（被击败的海湾石油公司董事长）已经决定加入我们的行列，并抛 弃过去的一切恩恩怨怨。”此后，马尔赫伦打一个手势，一只经过驯服的穿 着一条带有海湾标志的深兰色工装裤的猴子跑了过来。博斯基捧腹大笑，连 眼泪都笑出来了。他如此喜欢这只猴子，以致后来每当他自己举办宴会时都 租用了这只猴子。
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4.悬崖勒马 扬长更须避短 事业上的成功，使米那踌躇满志。他常常这样说： “财务投资的艺术就 是用一个钮扣加上去，就做出一件新衣服来。” 拉察特公司下属本来就已经有一家财务公司叫刚哥联合公司。但这家公 司连年亏损，没有什么成绩，1950年底，刚好有跨美公司想把其下属的一家 公司联合建筑信贷公司出售。这家公司是专门买卖建筑及木材的票据。也就 是说，木材商卖给建筑商2000元木材，建筑商给木材商一张2000元的签票， 木材商随即把这2000元票据交给信贷公司以一定折扣换回现款。 米那认为这家公司的生意，和他们的刚哥联合财务公司可以合并成一家 新的财务公司。米那于是把这事交给了刚哥联合财务公司的高斯但，让他放 手去做。高斯但十分下善于经营管理，还一心以为米那要扩大业务，于是拼 命地贷出款项，由此使呆帐越来越多。拉察特公司的两个合伙人尼芬和维尔 是这家公司的监督。 在高斯但管理下的公司有许多毛病。 1965年，美国经济走下坡时，这些公司首先表现出危机。合伙人维尔突 然离开纽约的拉察特公司回到了巴黎，据说就是和他管理这家财务公司有关 系而被米耶赶走了。米那随后交给一个跟随他多年的青年人伏加斯但来接替 这个职务。 伏加斯但一上任，就仔细查了帐目，发现已经不太妙了。公司的现金不 足，亏损比率也大大，甚至已经无法向银行贷款，也无力偿还，形势万分危 急。他向米那报告说。你将会有很大的麻烦了。米耶指示他大力去办好这件 事。在公司里的人看来，如果可以找到能人来管理，也许会像亚维斯公司一 样，起死回生，赚大钱的。 米耶想去找唐信。唐信曾帮他让亚维斯公司起死回生。但这己不大可能， 因为他们闹僵了。于是就让比提利和伏加斯但合作。他们同意进行改革，首 先要求开除高斯但，但是行不通。因为如果开除高斯但，银行可能完全撤开， 他们对高斯但很有信心。否则银行届时不但不会再贷款，而且还会追回全部 前期贷款。那太恐怖了，万万使不得！ 他们发现公司此时负债1.005亿美元，其中1亿美元是短期债务。拉察 特公司决不能因此而垮下去，因为银行贷款给拉察特公司主要是信任米那。 拉察特公司尽管是有限公司，它的破产并不影响米那个人的财产，但却会大 大损坏米那的信誉。米那此刻身处绝境，他不仅不能把债务全部还清，即使 还一半，也足以清算拉察特公司。拉察特公司的全部资产也不过是1750万美 元。米那电告巴黎的威尔。他们都不赞成让拉察特公司破产，即使要大家自 己掏腰包来补足这笔债务，也在所不惜。 ●费力不讨好 伏加斯但于是着手摆脱危机的行动，他把开支尽量减少，收紧信贷。但 是银行追债的压力越来越大。银行因为市面上有两家财务公司宣告破产，使 他们不得不加紧追收债务。后来，伏加斯但又查出一笔糟帐，于是他马上打 电话给瑞士的米耶。出人意料的是，米耶的回答竟是，那不是你们错，我们 总是可以搞好的，你做得很好。”这真有点不像米耶的口气。
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“是的，我认为我是尽了力。”伏加斯但说。 “为什么你这样认为？” “因为如果不是我的发现，你绝不会知道这里事情的严重性，至少你现 在知道了发生了问题，你可以认真处理，我是唯一替你发现问题的人。” “这一点，倒不同意你，你并没有做得太好，你做出了一宗可怕的事。” 米耶突然改口，并突然挂了电话。如此使人不可思议。 米耶回到纽约之后，竟然把伏加斯但的职务撤换了，使他无所事事了。 两个月前，米耶还曾说要给伏加斯但公司的股份，现在闭口不谈了，一切都 完了。 伏加斯但要见米那，米耶不肯。伏加斯但只好写信。米耶召见了他，并 且说： “你做了拉察特公司的股东两年了，现在要离开了，你认为利罗和高 曼沙士会怎样看你呢？” “如果我跟他们说两句，你怎可以去那里呢？” 伏加斯但此刻也强硬起来，”我早就知道你会这样。”接着又说： “我 才31岁，如果我有能力，我可以活下去，而且会活得很好；如果没有能力， 等待在这里，只是干领工资，我可不愿这佯耗下去。”于是伏加斯但离开了 公司。 ●无力回天 伏加斯但辞职以后，米耶又找了一位叫伯恩斯但的人去接替这个职务。 米耶还请比提利回来，直截了当地告诉他：“你该成为拉察特公司的合伙人。” 比提利最后还是答应了。 几天后， 《纽约时报》就刊登了比提利加入了拉察特公司的广告。米耶 打电话叫他快过来办公。 “你不是要我来管理刚哥联合财务公司的事吧？”比提利说。 米耶回答道： “当然不是。”米耶是那家公司的执行董事之一，除此之 外，没有责任。第一次召开董事会，参加的有米耶、罗哈定、尼芬和比提利。 第二次开会则只有尼芬、米耶和比提利。第三次开会就只有米耶和比提利了。 第四次开会只有比提利一个人了。无论他是否高兴，他总要负责刚哥联合财 务公司的事。 最后，伯恩斯但得出结论，那就是这家公司再也不能经营下去了，要尽 快出售，它已经无法再改善了。 但是卖又没那么容易，一直到1967年，他们还没有找到买主。这个买主 必须是有着雄厚的实力。最后，佳士拿财务公司终于和他们达成了协议。这 家赔本的公司总算卖掉了。 至于准确的亏损数字，至今仍是个谜。一个股东恩哥客估计约亏损数百 万美元。但是米那却从不肯承认自己犯了什么错误。 ●一败涂地 有人说，发财要靠自己的双手和大脑，想靠别人替你赚钱只是妄想，这 句话很有道理，只要看看米那在石油、矿产、互惠基金、房地产上的投资情 况就知道了。这位世界著名的金融大王最善于做收购、合并。买卖公司，甚 至股票买卖，而不是实际经营企业。米那是个大投机家、大冒险家。他善于
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冒险，但是当许多社会名流把钱交给他来作股票投资时，他总是十分小心， 不敢冒险，当然这决不是他赚不到钱。 又如以米耶的财力来说，他雄厚的实力做互惠基金应该是稳妥不过的。 但是，以这个犹太人的风格来看，他不做推广工作，又怕负担庞大的费用， 结果败得很惨。 房地产也是要有详细计划的，要长期投资才有收益，米耶做惯了金融生 意，一向是速战速决，而且不用那些商场习惯了的各种人际关系。所以，即 使投资房地产，也和他的性格不合。 就石油、矿产而言，米耶是一个极会利用各种方式去节税的金融家。投 资石油和房地产都是十分复杂的节税方式之一。米耶对投资开采石油的雄心 很大，他希望投资300万赚回一亿美元，但是他前后做过许多努力都没有成 功。 对开矿来说，米那也有兴趣，但不大内行。有一次探好了一处，以为矿 产十分丰富。谁知一开工，打了很深，却发现矿床早已被挖掘一空了。这就 是麦马铜矿公司的事，这件事使他损失了几百万美元。 米耶又在智利做铜矿开采生意，结果一败涂地。原因是开好的铜按智利 政府定好的外汇价收购，但开采用的机械和一切物资都要用高过官价数倍的 黑市价买入。 “950年，拉察特巴黎分公司在撒哈拉开采石油，结果由于阿尔及利亚 独立，油田全被收归国有，好在法国政府和阿尔及利亚谈妥给以补偿，才没 有亏损。 米耶后来认为，在外国开采石油和矿产全都是无济干事。 “你开发，他 们拿走。”所以，最好还是在美国做这种长期的生意。 米耶还有些不顺心的事，华纳·兰巴公司的事就是一例。 华纳·兰巴公司是一家生产家用药品分公司，1880年由菲发家族控制。 1953年，菲发去世。利华农想出手收购这家公司。但是依比斯达和米耶抢先 一步。计算购买45％的控制股权，共有55.8万股，需要1150万美元。 于是，他们约请了一些同行参加这笔交易。此后，他们进入了董事会， 提议收购扩大，使它成了一家大型医药公司。到1962年10月，这家公司的 营业额已经扩大到2亿美元。他们的原则是米耶式的不断合并，甚至有一次 想和雷诺烟草公司合并，但没有成功。 1955年5月，即买入公司不到一年，米耶和依比斯达就成了人们所不欢 迎的财务顾问。于是，他们不得不把自己手中的股票卖掉，退出了这家公司。 ●信誉大损 米耶雇佣了一位前哈佛大学的教授哈定顿作股票投资的顾问，哈定顿确 实是个天才。米那刚刚在公用事业股票上赚了一大笔钱。哈定顿又认为保险 公司股价过低，一定大有可为，简直是一个“金矿”。于是，在1950年底大 量买入了保险股，从而使哈定顿变成了百万富翁，当然米耶和拉察特公司赚 了更多的钱。后来，他们进军日本的保险股。 1960年初投资300万美元，10年后已经升值为3500万美元。在那个时 代，他们买人日本保险股一二万美元并不断加码，涨也加，跌也加，据说， 这位老教授早年是华尔街上一个毫无希望的人，后来却变成了亿万富翁。那
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时他已经51岁。 他们对朋友在谈投资股票的时候，总是采取稳健的方法，劝人买没有风 险的股票，但自己却买入日本的保险股。拉察特公司还代那些名门望族、政 客要员投资股票交易，但结果不尽理想。因为，当股价上升时，米耶不敢替 他们冒风险，从而失去了赚钱的机会。但股价大跌时，又因为买入的都是稳 健的股票，也不会有什么损失。原则上说，米那和老教授替客户投资是一套 方法，而自己投资却是另一套方法。 1958年，美国的无限额基金已经十分流行，那就是公司可以不断发行股 票，没有一定的限制。人们每天可以认购，又可以每天卖出。过去的固定额 基金却不同，那种互惠基金的股数是固定的，不能多买，也不能随时卖出。 列文兄弟财务公司出了一种互惠基金叫威廉街基金。米耶以其投资天才 的信誉，也跟着发行了拉察特投资基金。社会上反应不错，很快就有了1.25 亿美元投资。市面上，人们认为米耶是奇才，投资这种基金是很好的，一定 会发财。 从1958年到1962年，拉察特投资基金由1.25亿美元减少到9100万美 元。基金部门的资金越少，其表现就越差，成绩越差，要兑回现金的客户就 越多，陷入恶性循环之中。 1958年每股值14.45美元，8年后仅升到15，17美元，比买国库券或储 蓄存款还差。 1967年5月，米耶干脆洗手不干了，把基金卖给了另一家公司。该公司 送回7.5万股自己公司的股票给拉察特公司，客户们后来起诉拉察特公司没 有理由要这7.5万股作自己公司的费用，它只好拿出100万美元分配给各股 东。这种不义行为，使拉察特公司的信誉大损。 米耶要每年减除500万美元的税款，唯一的办法就是从事房地产，当时 有一个叫 “小星城”的房屋计划，打算建筑6000个公寓给中等收入的人住， 面积力150英亩。但该公司做到一半时就无力完成了。此时米耶正好投资3700 万美元现金挽救了这个项目。到1947年11月计划完成，可以供给2.5万个 住户，前后4年使米耶节税2000万美元。
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5.鹬蚌相争 渔翁得利 1915年12月21日，正值圣诞节前夕，人们都忙着为圣诞节做准备。早 晨刚刚登上被称为军火大王的杜邦帝国总裁宝座的皮艾尔·杜邦，在睡梦中 被人吵醒。于是，他接待了一位来自维明顿地方报社的新闻记者。 这位记者前来采访的目的十分明显，他只想证实一个消息，杜邦先生是 否和来明顿兵器公司共同买下了GM（通用汽车公司）的股份。皮艾尔打着哈 欠，似乎没有弄懂记者的来意，记者不得不再次重复了问题： “听说你和来 明顿兵器公司共同买下了GM的股份，这个消息准确吗？”皮艾尔满不在乎地 笑了笑： “这纯属无稽之谈。”边说，他边翻开了当日的报纸，上面有一篇 GM公司的比利·杜朗发表的讲话。 记者对皮艾尔的回答显然十分不满，仍然穷迫不舍地逼问： “据杜朗先 生自己说，您和来明顿兵器公司合作，使他夺回了GM60％的股份，再次控制 了GM公司。”这一次，皮艾尔显得有点温怒，他不耐烦地大声否认：“这件 事我根本一无所知！因承造联合国订购的武器弹药，来明顿兵器公司和杜邦 公司之间有契约关系存在，这一点是可以肯定的，但我们没有购买 GM的股 份，来明顿兵器公司也没有买。”皮艾尔把有关GM股票的事，推得干干净净。 比利·社朗同皮艾尔·社邦一样，都具有法国血统，杜朗的祖先原是渔 民，兼营造船业。社邦和杜朗之间没有任何交往。 不过，社邦曾在他的财务经理拉斯科布的推荐下，买下了2000股GM的 股票。 ●老谋深算 其实，对于GM的股票，已暗暗展开了一场争夺战。 1916年9月16日，纽约的泊尔蒙饭店。由72家银行组成的“协调融资 团”代表，因为贷给GM的1500万美元将5年期满，约定在此召开GM的股东 大会。 大会前几天，查特姆·菲尼克斯银行的考夫曼拜访了皮艾尔·杜邦。“杜 朗已经夺回了GM的支配权。 GM的股票已经暴涨到580美元，这是因为杜邦先生拼命买的缘故，来明 顿兵器也因为杜邦而买了GM的股票。”考夫曼开门见山他说了一大段话，而 后表示：在GM干部改造时，他将提名社邦先生成为GM公司的干部。在达成 了这种默契之后，皮艾尔有了胜利的把握，他决定亲自到泊尔蒙饭店去一趟。 GM公司还没有还清的借款仅剩下250万美元，偿还贷款并不是问题，问 题是在股东大会之前将要进行GM干部的改造。已夺回GM公司半数股票的杜 朗，计划通过干部改造，组成一个以他为中心的新的领导班子，以巩固自己 的地位。 大会刚刚开始，杜朗便迫不急待地宣布： “我拥有GM半数以上的股票， 我理所当然应任董事长。”踌躇满志的杜朗，脸上已堆满了胜利的笑容。可 是他立即遭到了反对。支持者与反对者争吵不休，双方势均力敌，得不出任 何结论。 狡猾的考夫曼趁机提出一个妥协的办法：选出银行团代表史特劳和杜朗 先生两方面的干部，每方各6人，再由社邦先生指定3人为中立一方的干部，
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共选出固定人数的干部15人，杜邦被杜朗选为他们6位干部之一，杜邦指名 的3位干部竟是他的弟弟拉蒙，他的财务经理拉斯科布以及杜邦公司高性能 火药部门的负责人亨利·哈斯凯。至此，皮艾尔带着弟弟及亲信，打 入了杜 朗财团。 1917年，美国对德宣战。美国政府指定钢铁为战争物资，实施配给制， 并将钢铁企业列为高利润企业，加收战时特别税。如此一来，底特律的汽车 工业不得不采取减产措施，而社邦公司是和战争直接有关系的火药生产企 业，仍然继续实施增产路线。于是杜邦公司和GM公司在形势上有了非常明显 的差异，GM的股票开始大幅度地滑坡。 在拉斯科布的协助下，杜朗又筹借了1200万美元，计划组成企业联合组 织辛迪加，尽管GM的杜朗情愿以 12％的高利率贷款，却被纽约的银行拒绝 了。这个消息对杜朗来说是致命的。纽约各证券交易所的GM股票瞬间暴跌， 每股价格已下降到75美元，杜朗即使将GM公司以前所积累的利润倾囊而出， 也无法挽回形势。 这种状况正是杜邦乘人之危、落井下石、大捞一把的好时机。他认为75 美元一股并不是最低价格，他要等到股价跌到谷底时再大量买进。据皮艾尔 估计，世界大战不会再拖很久，一旦战争结束，靠火药起家的杜邦帝国恐怕 也无法维持下去，必须扩大经营范围，杜邦帝国将制造染料、油漆、药品、 人造皮革……杜邦先生和拉斯科布的看法不谋而合：油漆和人造皮革最大的 消费对象就是汽车工业，而杜邦公司是这次战争中最赚钱的企业。二人一致 认为应把赚来的钱投资到汽车工业。 于是，杜邦决定购买GM的股票，而且是个大数目：2500万美元！ ●吞并通用 1918年2月21日，皮艾尔·杜邦在纽约的大都会俱乐部宴请华尔街各 银行及证券公司的首脑人物，并宣布杜邦公司成立持股公司，取得了 2500 万美元的GM股票，就杜邦公司而言他们开始了对GM的大吞并。 1918年 1月11日，欧洲战火停息，社朗想抓住这个时机，再度展开扩 充计划，以求重整旗鼓。但这需要一笔庞大的资金。担任GM财务委员长的拉 斯科布为杜朗设计出一套资金筹措计划：一方面发行8500万美元的公司债， 另一方面又发行5610万美元的新股。新发行的股票又有各种不同种类，同时 进行，以此来筹措资金。大略核算之后，GM的实际资金高达10.2亿美元。 这在当时，简直是个天文数字。杜朗雄心勃勃，可市场行情非常糟糕。汽车 滞销，以汽车工业为主的杜朗再一次陷入了困境。走投无路之下，杜朗不得 不劝说亲友们成立购买GM股票的联合承购组织。 这时，杜邦的关系企业，伦敦火药贸易公司购买了高达 3000万美元的 GM股票，加拿大的社邦关系企业加拿大火药公司也买下了GM的新股。 1920年以后，美国经济因生产过剩而不景气，全美各地的GM经销商开 始大量退回存货。皮艾尔·杜邦接到伦敦火药贸易公司董事长马克卡恩的来 信。信中他提出想取消向GM购买的3000万美元新股票。皮艾尔却不想轻易 退出，前功尽弃，他还要观望一下。 此时的GM公司如惊弓之鸟，乱投乱撞，他们只能求助于摩根商行。然而 摩根商行也是乘人之危，提出非常苛刻的条件，买下140万股份普通股，每
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股20美元！另外还有条件，其中10万股票以10美元一股计算！尽管GM的 股票价格正像坐滑梯一样一路跌下来，但最低也不至于到每股30美元。无路 可走的GM正准备答应下来，摩根商行又追加了一个条件，给他6个GM的干 部席位，GM再不能由杜朗掌管。 皮艾尔观望了一阵，机会终于来了！ 他悄无声息地进行着幕后交易，而在社朗面前，却装出救济朋友的模样， 可谓是老谋深算！ 7月，GM的股票一下子跌到每股20美元！杜朗面临着最后的挑战。而摩 根商行连200万美元的股票都不肯买。杜朗眼瞧着GM股票继续下跌，展开结 束购买行动。他不顾一切地去恳求朋友和股东，包括皮艾尔·杜邦。杜朗为 挽回GM股票的颓势，顽强地在生死线上挣扎着。 10月底，社邦用现金为杜朗付清了一笔130万股的结束购买赤字。而 GM 股票眼看就要跌到一位数了！ 11月初，摩根高级负责人同皮艾尔·杜邦展开了一次秘密会谈。摩根商 行负责人认为杜朗的结束购买行动，已经使华尔街陷入经济恐慌的危机之 中。为避开这场经济风暴，必须拯救GM。而杜朗的结束购买总额最少有8000 万美元，一笔相当大的数目。最后的援救方案终于秘密达成了：杜邦公司暂 且买下3500万美元的GM公司债，以杜朗名下的GM股票作为抵押。 如此一来，皮艾尔·杜邦取得了杜朗的股票。社邦手中所持有的GM股份 已超过了总股票数的38％！社邦阴谋吞并GM的计划终于实现了！ 杜朗显然没有料到皮艾尔·杜邦会吃掉他。他还以为杜邦仍像朋友般帮 助他呢！待至真相大白之后，杜朗所有的感觉就是不堪回首。杜朗马上辞去 了在GM的职位，由皮艾尔·杜邦出任新的董事长，当杜朗手下的干部全部退 职后，GM开始由摩根商行和杜邦公司派来的新干部共同管理。 皮艾尔·杜邦将3300万美元的 GM股票平均分配给杜邦公司派到GM的 80位新干部。几年以后，在杜邦的管理下，GM年利润超过 2.5亿美元。这 80位新干部，当初只各自负责2.5万美元的资金。由于他们致力于企业的建 立和管理，而获得了 20倍于投资额的巨额利润。杜邦并不需要多少时间， 便可以从以亿为单位计算的红利中收回对GM的投资成本！ 皮艾尔具有很强的大局观，这是他取得成功的一个因素，皮艾尔及时判 断出美国将和德国开战，随之考虑了一旦开战对美国经济的各方面的影响， 觉得GM的股票会立即大幅下降。还有皮艾尔判断杜朗的扩充计划太庞大，并 没有足够的财力支持。扩充失败，股价自然还会下降，第三，皮艾尔成功地 预测了美国的经济危机。这三个成功的判断，使他避免了不必要的损失。皮 艾尔在这里很好地利用了外界条件，自己不费一点力。 现在，杜邦财团犹如一棵大树，覆盖了整个美国，50个州中处处可见到 它的影响。
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6.稳扎稳打 择机而动 米耶在交际中有一手，在处理金融业务中更有一手。在买入卖出，炒出 炒入中，米耶开始了自己的事业。 米耶于1989年 9月3日出生于巴黎。他的家族是一个典型的犹太人家 族，居住在巴黎最古老的犹太人居住区，它离巴黎的贵族区不远。这里的贫 穷和富有形成了十分强烈的对比。这对米耶来说是有着极大的刺激的。 米耶的父亲是个印刷商人，但后来沉于赌博，使一家几口人的生活担子 过早地落在了年青的米耶肩上。 米耶上中学的时候，虽然不是优等生，但历史和地理课的成绩还不错。 有的老师说他读书不专心，有的老师说他喜欢搞恶作剧。由于他经常请假去 做事，成绩一直不太理想。 1906年，他留了一次级。那时的他小病也不离身，他无法继续上学。 1913年，他不得不弃学从商。 15岁的米耶表现出了一些处理财经事物的潜力。他对巴黎上市股票的行 市十分熟悉。后来，他进了股票交易所做信息传递工作。 米耶正式成为银行职员是一次极其偶然的机会。他的姐夫威尔曾在巴黎 一家较小的银行——布尔父子银行工作，由于1914年第一次世界大战爆发， 威尔参军，剩下了一个空缺，就由米耶顶替了。 战争使米耶在银行中学到许多银行业务方面的东西，为他以后的金融前 途打下了良好的基础。在战争中，法国政府需要大量的资金来支持庞大的军 费开支，于是就得向银行借钱，向国民发行债券，甚至向盟国举债。政府付 钱给制造商是以借据的方式。商人收到借据，马上就打折扣卖给银行以换取 现金。作为中间人的银行，就从事买卖借据来获取其中的差额。由于政府大 量采用借款的方式，使法郎在几年之内按批发物价指数上涨了数倍，政府负 外债达四五百亿法郎。银行在当时起着十分重要的作用。政府不断发放借据， 商人不断把它们卖给银行，整个经济活动都依靠银行作为媒介，从而使银行 业迅速发展起来了。 处理借据买卖、和政府打交道这类工作需要有速战速决的能力。这不仅 适合米那的性格，也培养了他的决策能力。那时，他每天4点钟起床，开始 分析各种报纸的金融报道，然后决定当天的战略。等到别人起床时，他已准 备完毕。在大家一齐在公寓内的餐厅中吃早饭时，只见米耶在那里不停地打 电话。 1918年，他姐夫病故，留下两个孩子。米耶承担了对他们一家的经济供 给。这样，一个20岁刚出头的人就承担了养活六口人的重任。 在社交活动中，米耶确实有一手。他经常能够得到最富有的犹太人社交 会的邀请。在一次宴会中，他结识了一位银行家的女儿。后来，他们结了婚。 1920年，法国不断发生金融危机。在 1924年，仅仅两三个星期内，币 值就下跌了50％。由于货币是在下午1点钟至3点 15分交易，炒家们经常 是在巴黎交易所买入或卖出之后，马上打电话给伦敦再卖出或买入。这种买 入卖出的炒卖活动是最适合精力充沛的青年人干了。利用这种办法，米耶赚 了不少钱。 ●立足金融界
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不过，米耶真正立足于金融界还是从他参加拉察特公司开始的。这家公 司是由拉察特三兄弟创立的。这三兄弟也是从法国移民过来的。开始，他们 用9000美元开了一家杂货店。不到一年的时候，一场大火把小店全部烧光。 人不走运，没有办法。他们最后定居在旧金山。 当时的旧金山正是淘金热兴起的时代，许多人奔向旧金山寻找黄金，一 开始，这三兄弟买下了一家织布厂，还经营杂货店生意，生意非常红火。于 是，他们又请他们的侄子威尔到旧金山管帐。不久，他们感到做这些淘金者 们的生意，远不如去做的金生意。他们改行做起黄金买卖和国外汇兑的生意 来了。1852年他们在巴黎开业，1864年正式成立银行。在伦敦、旧金山和巴 黎都设立了他们的美国银行。1880年，威尔在纽约开店。那时的拉察特公司 已成为运送黄金到欧洲去的最大的公司，同时是美国最大的证券商业票据买 卖的公司。在 1908年他们出售了旧金山的银行之后，只留下了三个财务机 构，分别设在纽约、巴黎和伦敦。显然，这些机构都是经过了谨慎的选择， 同时也是独立经营的。 1925年，威尔主持巴黎的拉察特银行。他是维系美国拉察特公司与巴黎 之间关系的重要人物，曾作过法国银行的总裁。他对人非常亲切，尤其对人 才有着惊人的洞察力。当他认识了米耶之后，马上就确认米耶是他需要的理 想人才。 米耶当年才27岁，威尔一开始就请他作公司的股东。这对米耶来说是个 绝好的机会，于是欣然同意。就在米耶进入公司的一年之后，他正式成为公 司的股东。虽然，米耶所表现出的才华是在市场炒卖方面，但他对此已经不 满足了，有了更远大的目标。他开始随时留意有利的机会替公司作大规模的 投资。 他一做了股东，开始做的第一件大事就是在1928年收购雪铁龙公司。 雪铁龙是法国一家汽车公司的刨始人。他出产的汽车就用自己的名字命 名。 1919年，他大胆宣布他设计的雪铁龙可以销售3万辆。果然，汽车还没 有出厂就销售一空了。他又夸口说，可以日产出100辆汽车，人人都说他是 在做梦。但是到1924年，他已能日产300辆。于是，他名声大震，甚至能在 巴黎铁塔边用 25万支电灯泡装饰出自己的名字，使整个巴黎都对之刮目相 看。同时，雪铁龙是第一家把分期付款引人法国的公司。这项业务由其分公 司—一沙优公司负责，这对米耶启发很大，既然汽车可以通过分期付款来购 买，那么房屋，家具等等为什么不可分期付款呢？ 拉察特公司刚好是这个汽车公司的大股东，很自然米耶把自己的构想献 给了雪铁龙这个大阔佬。他建议这家汽车公司。 由拉察特公司和两家银行收购沙优公司，使它变成法国第一家属于消费 者的财务公司。对于沙优公司来说，它不必自己负责银行方面的事情。 最后，这个收购取得了成功。两家参加收购的公司，目前是美国最大的 财务机构的商业投资信托公司，以及最有名望的摩根银行。三家公司各占1/3 的股份。在收购之后，许多公司都请求沙优公司安排分期付款业务。此刻米 耶非常需要帮手，他便派他妻子家的老朋友基去德国和法国学习，但是他到 柏林才一个月，就被匆匆召回来了。 这位叫基的老朋友一开始工作，就和美国最大的家庭用品公司加云图公
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司签约，这使得他们获得了巨大的财源，即使在经济不景气的时候，也有现 款可收，第二次世界大战时期，法国许多公司都向沙优公司申请合作。 米耶的行动，使他在拉察特公司的地位稳固地确立了。他用行动证明， 自己不仅是炒卖的高手，同时更是一个有能力、目光远大的财经专家，他不 仅具有构思大项目的才能，同时也表现出在执行计划时具有惊人的决断力和 毅力。 米耶收购沙优公司成功后，仍然每天早上回公司研究当天的外汇买卖计 划，因为拉察特公司的外汇买卖做得很大。 ●痛失总裁 1993年经济大衰退，雪铁龙汽车制造厂仍在不断扩张，到 1943年负债 多达2000万法郎，债权人共计2100人。这样公司不得不裁减人员和工资10 ％，结果导致工人罢工，公司瘫痪。3月份，在债权人的逼迫下，人们要求 米耶接管雪铁龙汽车制造厂，以挽救公司的命运。 米耶开始经营后，他认为这家汽车制造厂有救。只要裁减费用，投入新 的资本，使债务减少至1300万，公司仍然可以发展，当然这需要时间。米耶 说服了最大的债权人把债务660万当作股本投入雪铁龙公司，从而使这家汽 车制造厂立刻走出了危机。 这次挽救雪铁龙的成功，再次使米耶成为法国财经界的红人。法国工业 家和外国银行家们到巴黎时，无不拜访米耶。如果德国军队不进入巴黎，只 要威尔退休，米耶就很有可能升为法国银行的总裁。 德军 1939年进入波兰，米耶马上让家人到了法国西部，自己还留在巴 黎。米耶对自己的处境是十分清楚的，作为一位著名的犹太人银行家，主持 着著名的犹太银行。 1938年主管一个救济犹太人的委员会，使大批犹太人逃离纳粹德国。如 果他不离开，将来一定会进入集中营的。于是，在 1940年，米耶带着家人离 开法国，南下西班牙，后转往葡萄牙，最后终于到达了美国，定居纽约。 1941年2月，巴黎的维其政府关闭了21家犹太银行，其中就有拉察特 公司。 ● “政变”夺权 米耶来到纽约后，住过许多豪华宾馆，但总是不满意。这大概和他当时 的心境很有关。在纽约的头半年里，米耶惊魂不定，几乎没做什么事，只是 穿着睡衣，在旅馆的沙发上发呆，也许是考虑以后的打算。巴黎的陷落，对 米耶和许多犹太人都是一个沉重的打击。纳粹、战争、战败对米耶来讲，他 在法国所取得的巨大成功已经不复存在了。必须重新开始！但他不知道自己 还有没有勇气和能力。 现在居住的纽约对米耶来说，是一个完全陌生的地方，并且在语言上也 有很大的不方便。一切都得重新开始，过去的已不复存在。幸好，他在战争 初期已秘密地转移了大笔资金到国外，所以在生活上，他的家里还可以维持 相当水平的生活。 纽约的拉察特银行是由亚雪主管的。但它和巴黎、伦敦的拉察特银行之
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间是独立的，经济上没有多少关系。所以米耶到纽约后，虽得到过亚雪的关 照，但在工作上，他是没有立足之地的。他还只是圈子外围的人。纽约的拉 察特银行在百老汇大道120号地下室和5楼，米耶则在同一座办公大楼中租 了第33楼，并且还雇用了一个女秘书。 亚雪能够主管纽约拉察特银行，主要是从其父辈手中遗传下来的，他的 父亲是拉察特公司的第八位元老，一辈子都在这个公司里工作，并且他有着 很多社会关系，是许多德国犹太人的银行圈子内的人，另外，亚雪也娶了一 个著名银行家的侄女，可见关系也不一般。他父亲死后，他就接替了其父的 位置。亚雪是个有才干的人，在华尔街的同行中很有威望，他的行动总是有 很大的影响力。还在米耶在巴黎股市炒股之时，亚雪就以非凡的见解，帮助 法国政府制定经济政策，使政府稳定了币值，使局面恢复了稳定。 1933年，美国通过了史蒂高法案，规定银行划分为投资银行和商业银 行，其中只有投资银行才可以包销上市股票。亚雪主管的拉察特银行就是投 资银行，并且很快就上升为投资银行中的头牌。他主持的美国通用投资者公 司发行了股本2500万美元，开了美国互惠基金的先河，这是纽约拉察特银行 的功绩。另外，1934年，纽约拉察特银行还做黄金和证券生意。 二战爆发后，亚雪义不容辞地帮助犹太人逃难。对于米耶，从衣食住行 到子女上学的问题，他总是尽力给以帮助，每到周末，他经常请米耶到自己 的郊区别墅去玩。 1942年巴黎拉察特公司的主管威尔来到了纽约，亚雪同样也给予了他许 多帮助。后来他们成了十分要好的朋友。 1943年12月26日，《纽约时报》突然刊登了这样一则消息：亚雪从今 年12月底开始退出纽约拉察特公司，并且不再担任股东。大卫·威尔和安德 烈·米耶人主纽约拉察特公司，并且为拉察特公司的股东。 这简直是一场公司“政变”。这个主持了35年纽约拉察特公司的人，怎 么会轻易地被新来的人挤走呢？要知道，他和米耶等人曾经亲密得像一家人 似的，并且他在纽约华尔街金融界有着牢不可破的地位，绝非一般人。那么， 米耶和威尔又是如何策划这场改变的呢？ 原来亚雪虽然多年主管着业务，但没有用心去扩充自己在公司股份中的 地位，也就是说，他一向都没有控股权，而主要的股权仍然在法国人手里。 这一点正反映着亚雪缺乏远见。因为，如果他不从法国人手中收购大量的股 权，他在公司的地位类似于一个受雇佣的人，不可能有稳固的地位。这一点 也正是米耶他们所看到的。 1945年，以前的合伙人全都离去了。1948年，他们把波士顿、费城和芝 加哥的办事处关闭了，只留下纽约的办事处，这一突如其来的行动如一个重 型炸弹，具有极强的破坏力，顿时使公司陷入危机之中。米那和他们的助手 们，梅南·何索，克了加及威尔逊立即行动了起来。 1946年，美国最高法院决定授权给美国证券监管委员会，把大公用事业 集团机构拆散。这一决定使得电力公司的股票和债券大跌。米耶和他的助手 们认定，下跌到一定程度，他们就立刻开始大量收购。这真是一个大好机会。 正如威尔逊说的，那时的这些电力公司的股价等于一元五角，真是太便宜了。 当电力公司被分为一些小公司之后，他们所特有的股票价格又开始回升 了。他们兴奋不已，这真是叫人难以相信，赚钱怎么会这样容易呢？这次股 票之战，使米耶第一次尝到了赚大钱的滋味，他决心大干一场。
