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由于主力采取快速拉高派发的手法，到最后出货日已将锁仓筹码大部分抛出，随后又采取打压出货，使股价一落千丈，其出货手法较为凌厉。

与洗盘对比：

(1)单日成交量远远大于洗盘量，一般当日换手在15%以上。

(2)出货后三日内股价放量急挫，洗盘后则缩量不跌或微跌。

(3)单日反转一般为主升浪末期，此阶段其股价运行角度变陡，速率明显加快，而洗盘则处于中途形态中，角度较缓，速率较慢。

如图4—16所示，北方国际(000065)于2004年4月9日、10日连续放出天量，拉高出货，两日换手超过55%，庄家单日反转出货。

2.高位宽幅震荡。

特点：高位箱体震荡，阶段换手率往往超过150%。

有些中长线庄家由于持筹较多，控盘超过50%，很难短时间出完筹码，往往要在相对高位反复出货，造成股价在高位宽幅横盘震荡，长达3个月至半年甚至更长，在此阶段换手往往超过150%。

与洗盘对比：

(1)洗盘区域换手明显小于出货区域换手，一般不足50%；

(2)洗盘区域为中途形态，大多走出三角形，出货区域为反转形态，以双顶和头肩顶居多；

(3)出货区单日成交量明显大于洗盘区；

(4)出货区往往持续放量，洗盘区阴量往往急速萎缩。

例如图4-17所示，中国联通(600050)，在图示的方框区域，明显构筑复合头肩顶，宽幅震荡出货，且在2004年2月2日跳空高开后掼压出货，并放出天量，形成经典出货K线——乌云盖顶之式。由于主力筹码较多，在此区域反复震荡出货达3个月之久，换手超过100%，待大部分筹码出净后，股价也跟着一落千丈。

跟庄实战应用：

我们再来研究一下如何与庄家一道出货。上面谈了成交量三格定律和洗盘位，那么我们就要运用这种技术来巧妙跟庄了。投资者在庄家启动信号后买进该股，耐心等待其运行至第一洗盘位，此时如庄家出货量较少，图表中量柱还未达二格，我们可继续持仓，至下一个洗盘位。假如图表中的量柱顶在二格，则可先抛出，待其洗盘即将结束时再次买回。当其主升浪来临，无量上涨时继续持仓观望，直到某日，在较高的一个洗盘位上放出天量，图表中量柱顶到三格，即为庄家疯狂出货，这时我们就要毫不犹豫地将手中的该股全部出清。该股在未来几日将全线快速下挫。由于庄家手中筹码较多，不可能短时间出净，在股价重挫之后往往还会有二次反弹出货，有的庄家还有三次出货，甚至更多，这主要看庄家仓位轻重，以及总出货量决定。

运用此量价时空法则，你不仅可以轻松地洞察主力蛛丝马迹，判断主力做盘意图，明了它何时洗盘、何时出货，骑上黑马也不会轻易被庄家震落马下，从而战胜庄家也便不再是遥不可及的事了。

运用量价时空法则应注意的问题：

lI要有专业技术功底。

上述洗盘位的时空研判，其实本是一套较为专业的技法，要求对道氏理论、江恩理论、黄金分割理论以及时间周期理论等股市经典理论有深度把握。这里只是对其核心技术做了简单的量化，只有全面掌握了此专业技法，才能在实战中运用自如，保持较高的成功率。

2.要对市场中各类强庄股如数家珍。

只有对各类强庄股的操盘风格及手法了如指掌才能准确把握庄家的脉搏，轻松跟庄。

3.坚持趋势操作法，回避大盘下跌风险。

再高的高手在大盘下跌趋势中也是赔多赚少，有效回避大盘下跌风险，抓住上升趋势操作，才是市场中获利的永恒法则。诀窍之五胸中有幅“航海图”

历数江汉操盘的九年多的经历，会发现他炒股越来越成熟、越来越精明。1999年“5.19”前的底部，还有2001年6月的顶部……直至2005年12月的底部，他都成功地踏准了节奏。此外，他事先预测强势板块并准确捕捉强势股的绝活，也常令投资者叹服。

当记者细问起缘由时，江汉回答说：“我也曾有过刻骨铭心的挫折。痛定思痛，我感到在风云莫测的股市必须有一套科学严谨的系统战术和高成功率的技术方法，才能保证稳定的收益。孙子日：‘知可以战与不可以战者胜。’说白了，在股海里航行，就要有一幅‘航海图’，你才不至于迷失方向。经过多年的实践和总结，我终于形成了自己的风格，并获得了高回报。”神奇易数泄天机

江汉说：“股市是多变的。拥有高超的波段操作技术，在股市中高抛低吸，是每个投资者梦寐以求的。为了追求这一梦想，投资者大都付出了沉重的代价。我感到要想准确地捕捉战机，在大盘上涨时介入，而在下跌时空仓观望，这就要求我们要能精确地掌握大盘波动规律，并提前做出中期趋势的判断。

“我多年以来一直试图用最具中国特色的周易预测理论来找出答案，并在市场中得到了验证，2003年5月、2004年4月和2005年9月相对高点的具体时间，我都提前半年做出了预测，其误差在3天以内，并提前出局，规避了大盘连续下跌的风险。而本人在2005年9月即预测大盘将于2005年12月5日见底，此次则一天不差。”江汉详述了他研究的部分心得：

(1)六十甲子周期：以中国干支纪年法为时间单位，以甲子至癸亥六十日为计算周期；

(2)将六十甲子按一定坐标系数进行空间排列，找出时空交错点；

(3)计算每日大盘旺相休囚系数，画出未来几个月的涨跌趋势图，我称其为“股市航海图”，即“周易指数预测图”；

(4)将时空交错点标注在航海图上，此即为大盘波段顶底的变盘日期。

此图克服了传统六爻预测法因人因时而异的随机性、不确定性因素，皆运用时间定数因子，因此确保了所测结果的惟一性，所计算出的结果与大盘走势可以达到惊人的一致，但在不同的时间周期上，其准确率会不同。

通过以上几种方法对大盘进行综合研判，一个足具前瞻性的时空预测图就展现在我们眼前，伴我们在股海中自由航行而无往不胜。

大资金的进出不像小资金那么灵活，其最理想的操作方式就是按大盘的中期波段进行操作，既可规避风险，又可获得稳定的投资收益。

孙子日：“夫未战而庙算胜者，得算多也，未战而庙算不胜者，得算少也。多算胜，少算不胜，而况于无算乎!”

这就要求操盘手在制订作战计划之前，要对大盘未来趋势作出超前分析，精确判断。我运用周易理论经过七年多的实战总结，相信已经破解了这个最艰难而又最重要的股市密码，即未来的波段顶与底。此图可谓洞察先机，可以预测未来一年大盘的波段顶与底，在行情未展开之前即对大盘的中期趋势已了然于胸，尤其对机构投资者大资金的进出更具有战略指导意义。面对风云变幻的中国股市，正所谓：“心事浩茫连广宇，于无声处听惊雷。”走在涨幅榜前列

投资者每天都想抓进涨幅榜的强势股票。那么，有没有什么方法事先预知哪些股票未来几天能进涨幅榜呢?采访中江汉袒露出自己的看盘诀窍：

通过对短线强庄手法的分析，我们发现如下特点：

(1)大多以拉出涨停板方式启动；

(2)在每个波段出现涨停的概率较高；

(3)多数为板块龙头；

(4)多数为热点板块；

(5)涨速快，时间短；

(6)出货坚决，结束时往往伴随天量；

(7)无量涨停还会涨停，放量涨停要小心第二日低开；

(8)一般都会有二次出货，但皆属反弹，涨幅不大，宜快进快出，绝不可恋战。

由上可知，短线的操作，必须抓那些在未来几日将涨停或进入涨幅榜前5名的股票才能成功。那么，我们该如何把握呢?

其实，只要运用前面讲过的技术就可准确把握了。每日进入涨幅榜前列的股票，一般都会在当日放出巨量，此日也是庄家集中火力运盘的日子。一只股票不可能一直放量，庄家也不可能天天动用大比例的筹码，因此只有在庄家启动、洗盘、出货时才会放巨量。那么，我们只要通过量价时空法则研判庄家何时启动及何时洗盘，就能提前介入庄家准备出击的股票，也便不难抓住进入涨幅榜前列的股票了。

例如南京熊猫(600775)，每次突破箱体均摸涨停板。2006年2月20日，按量价时空理论，该股正好走到洗盘结束位，本人果断介入，第二日该股果然以涨停报收，列涨幅榜榜首。(见图4—18)

再如福建水泥(600802)，2006年2月22日经过前面三日低开缩量小阳线主力已洗盘结束，当日巳出现稳步增量，我指导股友买入，第二日放量大涨进入涨幅前列，但未封涨停。根据成交量分析，我认为该股近日应该出现涨停，结果调整三日后还是以涨停报收。(见图4—19)短线强庄，信手拈来

“听说你有一个猎击短线强庄股的法则在实战中很管用，能介绍一下吗?”记者问。

“很多股民喜欢操作短线，但面对千余只股票又束手无策，往往喜欢道听途说，亏了钱又怨天尤人。”江汉说：“这里，我透露给投资者一个非常简单且又非常实用的方法。就两句口诀，可谓道破玄机，百试不爽。过去我从未公开过。”

短线强庄法则第一句：飞龙在天王者现

三十六计第一计瞒天过海云：“备周则意怠，常见则不疑，阴在阳之内不在阳之对，太阳，太阴。”这是说最最隐秘的事物往往隐藏在最最公开的事物之中。我们到处去寻找强庄股，不如等它出现后便一目了然。市场中实力最强的短线手法，无非是连拉涨停板。那么我们只要把两个月内出现过连续涨停板的股票作为我们的选股对象就可以了。此种股票是市场中真正的强庄股，足具王者之风，如飞龙在天，气贯长虹。根据强者恒强的原则，经过一段时间的盘整之后，它还会有强劲的市场表现，再次冲击涨停板。(实际上是主力第一次拉升不可能出完货，必然要再次拉高派发，此时其强庄性质不变，经过两三次派发后，其强庄性质才会开始减弱。)运用此法，寻找短线强庄股易如反掌。

下一步就是何时介入——

短线强庄法则第二句：再起雄风地量时

根据我的量价时空法则，主力洗盘结束时成交量必然出现大幅萎缩，这是因为主力已到洗盘目标位而不再出手。此时盘面浮筹已很轻，是我们最佳介入时机，即使再跌也是空头陷阱，主力的诡计而已。随后主力必然雄风再起，价升量增，直至再度冲击涨停。

此法运用得当，成功率可达90%。

例如G青松(600425)，2005年7月连续涨停，经过4个多月缩量盘整后，又雄风再起，两个月又大涨40%。

再如G氯碱(600618)，2005年8月连续涨停后经过3个月盘整，于2006年1月11日再次放量，说明即将再次冲击涨停。果然，于2月8日该股再度涨停。

还有秦丰农业(600248)，2005年lO月连续涨停，后于2006年1月25日出现无量跌停板，庄家明显刻意打压，做出空头陷阱，随后主力卷土重来，17个交易日大涨40%。(见图4—20)

注意：经过两三次拉高派发后，不可再轻易介入。

类似的例子不胜枚举。选择介入时机，也还有其他判断依据，投资者可自行总结。运用此法捕捉短线强庄股，可谓以逸待劳，坐收渔翁之利。

江汉在股市沉浮十余载，曾历经磨难，后潜心研究并付诸实战，终小有所成。他说：现在能以平常心面对股市，得益于对“儒、释、道”的爱好，正所谓：“是非成败转头空，青山依旧在，几度夕阳红。”

在大盘迷茫沉寂的四年间，他以独到的目光和胆识，猎击逆势飙升的大黑马股，使资金账户在熊市中年年拉出长阳，令众人惊羡不已。

擒捉大黑马——记深圳职业投资人杨帆的操盘技艺姓名：杨帆，男，1971年生，大专文化，四川达州人。入市时间：2000年。操盘风格：擅长运用成本、量价、概率狙击超级大黑马股，

特别是次新黑马股。投资格言：只要破译了股市的游戏规则，股市就是提款机。熊市中的一段佳话

2001年至2005年，中国股市经历了长达四年的漫漫熊途，万千投资者损失惨重，伤痕累累。然而，记者在深圳海通证券采访时，却发现一位年轻的投资高手，他正是在这漫天“熊气”的市道中，像猎鹰一般，以犀利的目光，擒拿一个个超级黑马，创造了一个又一个的佳绩，谱就了股市里的一段佳话。

2001年2月至3月，他重仓杀人烟台万华(600309).该股从28元狂飙升至80元(复权)，他从中获利80%；

2003年，他大战盐田港、深赤湾、长安汽车和东方锅炉，资金实现翻番；2004年，他重仓出击鑫富股份、苏宁电器，战绩可观。他的名字叫杨帆，今年35岁，四川达州人。从亏损的血训中得出来的启示

2000年春，杨帆踏人证券市场时，中国股市正是“燃烧的岁月”，行情非常火暴。尤其是科技网络股，火辣辣地直往上蹿。刚入市的他，看到亿安科技、清华紫光、中通客车等天天狂飙的大牛股，眼热手痒，但却不敢买，而是专捡那些便宜的低价股。为了快点赚钱，他频繁地进行短线操作，结果不但没有赚到钱，反而亏得揪心的痛。

行情这么好，为什么自己赚不到钱呢?为什么自己不敢买的大牛股一涨再涨，而自己认为颇有机会的价廉低价股却趴在那里不动呢?在失败面前，杨帆陷入了深深的反思。那些日子，他深感自己炒股的知识不足。于是，他一有空就泡书城。他拜读了中外著名投资家的大量书籍，对大师们的操作理论、实盘经验，一章章、一节节地仔细琢磨，认真思考。同时，他不耻下问，虚心向股坛高手请教，总结自己在操作中的教训。股市“前辈们”炒大庄股获大胜的大量丰富的经验，给了杨帆深深的启迪。他在电脑上把历史上的所有大庄股调出来，对它们的启动、拉升、出货的走势图形特征、成交量变化、主力成本、对应大盘当时的走势以及个股的背景材料，逐个进行认真仔细地分析研究。最终，他从中寻觅到了不管在牛市还是熊市，稳操胜券的一条重要的途径——只炒大庄股!严格的选股条件

“那么，在实战中你是怎样猎击大庄股的呢?深沪一千多只股票，你又是怎样从中识别挑选出这些黑马的呢?”采访中，记者首先就此问题向杨帆发问。

“炒大庄股，第一道门坎是选好股。几年来，我为了选出好的股票，下了很大功夫，对深沪的一千多只股票，我都基本做到心中有数，对它们的股票名称、代码、流通盘、个股所处的行业、主营产品、公司近年的业绩，以及上市至今的周K线、月K线图，脑子里都基本有本‘账’。在选股中，几年来我一直遵循着严格的标准，概括起来有‘九不选’：(1)凡是以前疯狂炒作过的股票，不选。(2)没有大资金关照的股票，不选。(3)有过大比例送配的，不选。(4)高位有很多套牢盘的，不选。(5)量价关系配合不理想的，不选。(6)业绩不好的，行业没成长性的，不选。(7)宏观调控对其有影响的，不选。(8)价值被高估的股票，不选。(9)流通盘较大的个股，一般不作首选。”

“你的‘九不政策’的确不错。你说大庄股，首先要有大资金的关照，那么，你是怎么看出来的呢?”

“我是搞财务出身的。又下海经商多年，对资金很敏感，凡是有大资金关照的个股，都会从盘面上显露出来。据我的经验，有这样几点：(1)个股在低位长时间不规则放量，有时突然放出巨量，拉出长阳；(2)若上方没有套牢盘，股价越往上走，成交量(换手率)越小；(3)在走势上，很少受大盘影响，能走出独立行情，据此，十有八九，就是大庄股。”

“那么，你选大庄股考虑的角度是不是主要是从技术面，不重视它的基本面?”

“并非如此。业绩是支撑股价的基石。我在选股时，首先是辩证地看待公司的财务报表，分析其公司业绩的真实性，因为造假的公司太多了。另一方面，主力选股比我们更看重公司的业绩和它的高成长性。尤其是那些业绩优秀，价值被低估的股票，往往是大主力的首先目标。”从次新股中发掘大庄股

“你能具体地谈谈你是怎样捕捉大黑马股的吗?”

“可以。我这些年猎击大黑马股，最成功的，当属从次新股中发掘超级牛股。我们可以回顾十多年我国股市走过的历程。你会发现，次新股是最易跑出黑马的‘摇篮’，因其业绩较好，且无历史套牢盘和历史遗留问题，因此，它们是最易受主力青睐的目标。所以，在次新股中发掘大牛股，是我在实战中狙击大庄股最主要的目标之一。”

实战案例l：烟台万华(600309)

操作时间：2001年3月至4月。

2001年1月5日，烟台万华上市。当时，它并没有引起我的关注。因为次新庄股即使有主力资金关注，也有一个建仓过程。后来，它之所以引起了我的关注并最终参与了它的操作，那是在两个月之后。

当时，大盘走势较好，量价配合理想，为个股的活跃提供了舞台。记得3月1日，我在盘后做作业中，发现烟台万华的K线走势异常，顿时引起了我的高度关注。上市后，大盘涨，它不涨，我行我素，一直在27.50元至32元之间窄幅波动。而在这一天，它却突破了上市后两个月的横盘平台和成交密集区，无量上涨，当天股价接近上市第二天的32.50元的最高价。凭经验，这种无量上涨即将创历史新高，且走势独立于大盘的表现，是大牛股的最大特征。于是，我打开了它的个股资料一看，该股流通盘4000万，符合庄家炒小盘股的胃口。该股属化工行业。从公告信息得知，公司募集资金主要投向国内惟一生产的MDI产品。公司该产品原产量居世界前列，募集投产后产量将会进一步提升。目前产品供不应求，操作题材良好。现在临近中报，极有可能分红送股，该股的业绩在次新股中也算是佼佼者。当天该股收盘价为30.99元，从最低价27.5元算起，资金利润率不到20%，还没有脱离庄家成本，是难得的买入时机。因此，我锁定了这一目标股。

3月2日，我以均价31_30元买入40%g7仓位。

3月7日，该股放量大涨，创出上市后的新高，我判断庄家开始行动了，再次重仓杀入，当日买入均价为33.50元。(见图5—1)

3月10日，公布年报，业绩优良，利润大幅增加，推出了10送2转8派1元的优厚分配方案。之后股价一路上涨，短短一个多月，股价不知不觉已涨到60多元。

4月19日该股除权。当天开盘10分钟，量比放大到30倍。这是典型的庄家利用人们的填权欲望拉高出货，我立即清仓出局。出货均价为32元多(复权价为65元左右)，每股赚了近30元，大获全胜而出，真爽!

实战案例2：科达机电(600499)

操作时间：2003年2月至6月。

操作理由：该股于2002年10月10日上市，流通盘仅2000万，业绩非常优秀。上市后股价一直在21元至24.9元间窄幅横盘整理近4个月。它符合我的选股条件，平时一直都在关注着它。2003年2月24日，该股放量突破盘整平台上涨5个多百分点，即将创出新高。此刻，正是面临年报公布，此时大涨，估计该股有“戏”。再从盘面看，主力资金做盘迹象非常明显。第二天，我便开始40%仓位介入，均价24。50元。之后，该股连续上涨，由于短期升幅较大，回调洗盘的可能性非常大，便没有加仓。3月4日，该股在创出29.5元之后开始回调。3月10日，通过观察盘面分析，主力洗盘已近尾声，于是我以27元的价格再次加仓40%，等待庄家拉升。可是，股价在我介入后继续下调了2元左右，我持股没动。之后，股价慢慢攀升，3月19日公布年报，每股0.60元，利润大幅增长，分配方案优厚：10送5转3派1.5元。股价借机继续飙升，并未受因“非典”而引发大盘下跌的影响，仍然坚挺地一路上涨。至6月4日，股价最高涨至40.64元，升幅近100%。(见图5—2)实战案例3：苏宁电器(002024)该股是2004年7月21日在中小板上市的小盘股票，流通盘为2500万，发行价为16.33元。上市当天，开盘价为29.88元，同时也是最低价，最高价为33元，收盘价为32.70元，换手率为80%多。当时大家都感到非常惊讶，股价超出了大多数投资者的预期。我估计是游资短线所为，并未引起我多大兴趣。可是，该股创出39.6元开始回调，但跌幅不大，特别是该股在2004年8月23日至9月10日的走势，令我非常惊讶：K线呈“一字形”走势，每日的成交量非常稀少，分时图也特别奇怪，股价很多时候都没变化，主力原来进场的资金不但没有撤退，反而不断地增加，重仓把持。目前价格在35元左右，仍在主力的成本区内。再分析其基本面，苏宁电器公司是主营家用电器的连锁销售和服务，是我国最大的专营家用电器连锁经营企业之一。公司不惜重金，构建物流、售后和客服体系，构建信息平台，对软环境进行标准化建设，为今后的业绩不断提升，提供了坚实的基础，成长可期。于是，我和朋友在35元左右重仓买入。此后，该股上演了中国股市四年熊市的一台大戏，股价最高冲至70.25元。这就是大庄股的威力。(见图5—3)

操作要点：每年股市都会发行很多新股，为我们淘金提供了基础，但并非所有的次新股都会成为黑马股。发掘次新股黑马的条件是：(1)公司业绩要好，一定要具备成长性，这是支撑股价上涨的根本；(2)要有大资金关照(投资者要透彻了解量价关系，这是发现大资金行为的关键)；(3)敢于介入创新高，又未脱离庄家成本区的次新股；(4)持股要耐心，不放大量，升幅不是特别巨大，不抛出股票，争取利润的最大化。狙击具有期货操作手法的牛股

杨帆在捕捉大黑马大庄股的实战中发现，有一种庄股的操作，主力采取的是期货手法，其特点是：(1)从K线图可以看出，这类股票的主力资金在启动前对个股有一定的建仓时间，但一般不会很长；(2)常常借助个股题材或大盘利好消息突然操作；(3)股价一气呵成，短期狂拉，极少有回档的时候，不给在第一时间没介入而踏空的投资者以机会；(4)短期暴涨，一旦达到目标，回调也非常厉害；(5)该操作对象大多为流通盘较小的个股。

实战案例l：鑫富股份(002019，现鑫富药业)

2004年，大盘从4月下跌到9月，跌幅已巨大。这时，杨帆在想，此时，大盘至少应该有个超跌反弹。他开始寻找目标个股。老股没发现可选的，近期上市的中小板自然成了重点搜寻的目标。而在中小板中，那些刚开始上市的“新八股”因上市时定位较高，价值严重高估，高位套牢盘较多，没多少主力愿意去当“解放军”。因此，他把目标个股放在了002008之后上市的个股。打开K线图时，他发现鑫富股份(002019)尽管近期大盘持续大跌，而该股却在横盘整理，形成了一个标准的潜伏底。这是有主力资金关照的明显特征。该股流通盘仅1500万，是典型的袖珍小盘股。公司主营产品D一泛酸钙，是全国惟一的一家生产企业,其年产量居世界第三，募集资金投产后将跃居世界第一，操作题材良好。从盘面看，虽然该股当时的成交量并未放大，但上涨的欲望非常强烈。9月8日，杨帆用20%的仓位买入该股，均价为17.8元，作为“仓底货”。随后，“9.14”行情暴发，该股成交量急剧放大，在盘中，主力见单就“吃”，大涨小回，其期货操盘手法非常明显。于是，杨帆在9月15日全仓杀入，均价为18.5元。短短13个交易日，该股主力强劲拉升，股价从17元一路狂奔至28.9元，升幅高达69%。(见图5-4)

实战案例2：杭萧钢构(600477)

该股自2003年11月10日上市后的第三日，大盘在创出1307点的低点后，产生了一波强劲反弹，而杭萧钢构却像扶不起的“阿斗”，一直处于“冬眠”状态，股价在13元左右构筑了一个平台。12月19日自下午开盘后·主力以期货手法绝地反击，突然放巨量拉升，至尾盘将股价拉至涨停。之后，主力一鼓作气，将股价从13.9元一路拉升至29.5元，短期最大涨幅达112%。(见图5-5)

实战案例3：思源电器(002028)

该股流通盘仅1340万，上市后一直盘整。主力在操作该股时使用期货手法，使股价在短期内暴涨。自2005年2月22日该股放出巨量，股价从20.86元启动，迅速突破长期盘整平台，主力仅用12个交易日，就将股价推至32.36元，升幅达55%。(见图5—6)

操作要点：

(1)此类个股启动快，拉升快，大盘走势较好时，只要它放量大涨，要敢于追涨，不要等其回调再介入，否则就会踏空。杨帆说在操作科学城(000975)时就有此教训。2001年6月4日该股放量上涨，但不敢追，想等其回调再介入，结果踏空，看着股价从15.74元一路上涨，最高价达27.9元，后悔莫及。

(2)暴涨后短期获利非常可观，回调也非常厉害，投资者获利后一定要及时抛出股票，否则股价一旦回落，煮熟的鸭子又将飞去。杨帆说他在2002年4月操作白猫股份(600633)时就曾犯过错误。该股起涨时，他大胆追进，连得5个涨停，但获利后没有及时卖出，结果到最后还是没赚到钱。捕捉价值严重低估的大庄股

在采访中，记者曾问杨帆：“你在2003年炒作盐田港和2004年炒作深赤湾时，这两只股都有了一定涨幅，你为什么还敢介入，不怕被套吗?”

“的确，我在介入这两只股时，它们的股价都已脱离了主力的成本区，而且股价都已翻番了，但是，我认定的是它们公司的业绩和它们的高成长性。当时它们的股价虽然已有一定涨幅，但仍属于价值被低估，股价还有很大的上升空间，此时离真正的价值回归，尚有一定距离。”杨帆回答说：“在实战中潜心研究这类价值被严重低估的庄股，也是我在股市中获利的一个重要手段。，，

他向记者讲述了当时的操作经历：

2003年初春“非典”肆虐，股市也是寒气逼人。在这样的行情中，股市还有没有机会呢?我打开深沪周K线图进行搜寻，一只逆势走强的优质股票盐田港(000088)映入了眼帘。2001年6月始大盘一直处在大熊市中，绝大多数个股跌得惨不忍睹，而盐田港却在13元至17元横盘整理了近三年，现在大盘下跌时，它却即将创历史新高，形成上升通道。再看其基本面，该公司地处深圳特区，毗邻香港，是具有垄断优势的港口行业，也是国内惟一一家香港首富李嘉诚参股的港口公司。宏观经济的高速增长为港口业绩的大幅增长提供了坚实基础。当时，盐田港第三期工程即将开工，这为公司的业绩带来了新的利润增长点。翻看它的前十大流通股东，是清一色的基金。从盘面上看，庄家控盘程度非常高。尽管股价从历史的最低价6元涨到17元，已远远脱离庄家成本，但从公司的成长性分析，仍属价值被严重低估，目前市盈率还很低。于是，我便大胆地在2003年2月末3月初，以16元左右的价格分批买入。之后，大盘仍持续阴跌，但该股却逆势上扬，慢步攀升，股价一直冲至28元，是当年罕见的一只大牛股。我在23元左右悉数提前抛出，从中获利近40%，这在熊市中已相当可观了。(见图5—7)

从盘面上看，庄家还没出货，为什么我却在23元全身而退呢?主要是当时有另一匹黑马股——深赤湾(000022)在等着我。

这只股票的基本面同盐田港基本差不多，不同的是深赤湾的流通盘较盐田港小，只有5000多万股，股价低，当时在16元左右，正处在调整过程中。另外，特别重要的是深赤湾的老总获得全国五一劳动奖章的一则新闻引起了我的极大关注：有这么优秀的领头人，企业的成长一定会指日可待。于是，我一直等待好的时机准备介入。2003年11月深赤湾结束调整走强，我在12月初开始分批重仓杀入，均价为17.30元左右，我计划获利50%左右出局。2004年4月，当达到预期目标时，我于25元价位抛出。后该股最高涨至40多元(复权)，尽管后面的钱没赚到，但我并不后悔。(见图5—8)

操作要点：

(1)挖掘此类牛股的核心是价值投资。公司的业绩和成长性是支撑股价上涨的根本。盘面中有的强势股虽然股价已涨得很高.但只要它还未充分反映其价值，就还有介入的必要和有获取盈利的机会。

(2)改变畏高价股，盲从低价股的传统选股方式，不论股价有多高，只要它的价值被低估，就要敢于大胆介入；同样，不论股价再低，如果没有投资价值，就坚决不能介入。透过现象看本质，不放过沉默中的庄股

杨帆在向记者讲述他捕捉大庄股的实战案例中，有一则“怒战ST东锅”(现改名为东方锅炉)的故事，让人难忘。

那是2003年的8月底，他和他的朋友以12元的价格买入了ST东锅。他当时买人的想法是：近几年来，大盘持续低迷，不要说ST股票，就是业绩较好的股票股价在10元以上的也已不多。而ST东锅股价能站在10元以上，已是鹤立鸡群，引起了他的极大关注。通过仔细研究发现，有的ST股票靠重组、财政补贴、变卖资产等手段，使公司业绩在某一阶段很好，这种股票不值得关注。而ST东锅当时的业绩非常好，近几年业绩一直持续增长，公司主营产品是发电用的电锅炉，由于电荒，电锅炉供不应求，公司超负荷生产都满足不了市场需求，订单一大堆，这样的公司效益肯定不错，目前的股价尽管已上10元，但仍属价值严重低估。

可是，2003年底大盘一路上涨，许多黑马狂奔，而ST东锅却趴在那里纹丝不动，杨帆和他的朋友心急如焚。此刻，他回忆起往事：他曾在2000年的9月和2001年5月分别买人泰山石油(000554)和健特生物(000416)，因为当时都因没耐心，见行情好，别的股票猛涨，他手中的股票却不涨，便抛出了。可刚一抛出没几天，抛出的股票就立即飙升，泰山石油股价从15元最高涨到22.15元，健特生物从16元多涨到了25.9元，这一切都使他痛心不已，教训深刻。回顾这一切，他坚信自己的判断是正确的，是金子总会发光的。功夫不负有心人，ST东锅终于在2003年12月25日从沉默中“爆发”，股价一气呵成，从14.35元狂飙至27.58元，成为一匹耀眼的大黑马。(见图5—9)

操作要点：从各方面分析，认准它是一只有潜力的股票后，耐心持股是至关重要的。只要条件不变，沉默是暂时的，爆发是必然的，经过坎坷，坦途就在眼前。胜利一定属于能耐心地在黑暗中备受煎熬的投资者!

13年前，她从一位“富姐”一夜间沦为一贫如洗的股市“乞丐”，后凭着她的聪明和胆识，又从“乞丐”最终走向了成功。她大起大落的传奇人生和她真诚透露的一切“内幕”，耐人寻味，给人启迪……中一股坛，有个成功的小女孩

一一记机构操盘手刘颖的股市传奇

姓名：刘颖，女，大学文化，北京某机构操盘手。

入市时间：1993年。

投资风格：长线思维，波段操作。

喜爱的投资格言：天空没有一丝云彩时要小心，而机会往

往存在于大多数人害怕去的地方!——[美]

奥利弗·瓦莱士

看起来刘颖是个极普通的女孩，但她聪颖过人，是记者多年采访中极少遇到的才女之一，一个在证券市场叱咤风云十三载的成功的“小女孩”。

20岁出头，她就执掌数亿元的资金，创造了股市的一个又一个“神话”。成功，使她享有了一切：一套豪宅，两辆高级轿车：一辆凯迪拉克.一辆尼桑，还有一名专职司机。

但，生活，也给了她太多的磨难。一夜间，让她从一个“富姐”一下子变成了一个身无分文的“乞丐”!

然而，她以自强不息的精神，终于顽强地站起来，并最终走向了胜利!

她在中国股海那大起大落的传奇人生，给予了人们太多的思索与启迪……浪漫罗马，留不住她眷恋中国股市的那颗心

刘颖出生在一个高级知识分子家庭。父亲是新华社驻意大利的首席记者。1993年在大学读文学专业的她毕业前在新华社《经济参考报》实习。父母在国外，她有更多的时间投入工作。除了每天完成编辑任务外，她还帮忙打字排版。在实习生中，她是大家最喜欢的一个小女孩。

每天的股市行情表，是最难打和最枯燥的表格，满篇的数字，又极容易出错，实习生们谁都不愿意打，而刘颖却主动接过这项活，天天打行情表。几天过去了，她竟从这枯燥的变化无常的数字中发现了一个“秘密”：如果能把握股市的波动，从股票价格的高低差价中不是能赚取很多钱吗?就这样，一个月，两个月那神奇的数字一直涌动在她的心头，有时连做梦都常常是闪动着那些神奇数字的红绿大盘。

终于有一天，她怀着好奇走进了梦里萦绕着的交易大厅，壮着胆子用自己3OO0元的积蓄买下了有生以来的第一只股票——一深物业，虽然只赚了8分钱就抛了，但这一举动，令她曾激动过好一阵子。

她渐渐开始走近股市。然而这时，一份签证寄到了她的手中，她的父母在意大利为她安排好了一切。她飞向了罗马。

与父母团聚的日子是幸福的。爸爸妈妈带着她这个宝贝女儿游历了意大利和欧洲其他一些国家。美丽古老的罗马和家庭的温馨，使她一直沉浸在甜蜜幸福之中。

但是，浪漫的罗马最终没能留住她。刘颖有自己喜爱的事业，有自己的追求。她身在罗马，心里天天还在跳动着那些神奇的数字。她知道自己喜爱上了中国股市，也许这辈子的命运要与她结缘了。于是，她只在罗马逗留了一个月，就离开了那个令很多人着迷的城市，飞回了她日夜眷恋、有着她理想和“心魔”的北京。三年不鸣，一鸣惊人

1993年秋，刘颖放弃了最初当一名作家的愿望，正式踏人中国证券市场。她先进了一家投资咨询公司。在那里她如饥似渴地学习金融知识，参加了南开大学举办的证券投资硕士培训班，天天写投资报告，为《北京青年报》和一份杂志写股评文章。很快，她成了中国证券市场小有名气的证券分析师。之后，她进了一家实力雄厚的券商机构，从对市场的开发调研，一直做到部门经理。

1996年9月，她担当主操盘手，开始了对大资金的运作。当时，他们与另一家机构强强联合，猎击的目标是一只流通盘当时仅1800万的吉林化纤(000420)，目标位是将股价在现价上翻番。

“那段日子，单调而刺激，股价在自己双手的敲打下天天往上蹿，”刘颖回忆如火的往事，一脸的兴奋：“我每天敲，33手、66手、88手地敲，在10元左右整整买了一个月。进入拉升期前，我变得十分谨慎，每笔买单都不能过大，一般不超过100手，这样做的目的是不让成交量过大，保证隐蔽建仓的顺利完成。这只股票的股价从10元多最高涨到32元多，在《人民日报》发表评论员文章股市大跌后，它又上涨了三周，最后公布了10送7，我们提前撤退，实现了股票翻番的目标，我为公司赚取了6000多万元。(但在年终我仅得到了600元的奖金，这是我以后辞职的主要原因，此是后话。)

“在吉林化纤成功操作之后，我接着又做了一只股票燕化高新(000609)，从25元一直做到35元出局，都很顺利。”

“你在进行大资金运作中有哪些感悟呢?”

“我深深感到炒股还是蛮爽的。同时，我体会到只要行情好，只要手里的股票质地好，有题材，就一直做多，像吉林化纤、燕化高新的运作都是正处于大牛市之中，盘子小，拉上去又有送配的题材配合，所以股价能翻番是不奇怪的。只要题材没兑现，就一直持股!”终生不忘的“海虹情结”

2003年初，京城下了好大一场雪。

清晨，刘颖嘎吱嘎吱地踏着齐靴深的积雪走向停车场。突然，她发现自己的车不见了，再摸摸包里的钥匙，早已不翼而飞。此刻，她像是意识到了什么，立即迅速地翻看着自己的手提包，发现身份证没了，笔记本中夹着的朋友从她那借走的巨额借款借据也没了。

她知道这个人欺骗了她，卷着她的所有钱财失踪了。

刘颖木然地站在雪地里，雪花飘落在她的身上。半天，她一动不动地站在那儿，像个雪人，泪水在跟里打转，心冰凉冰凉的。

她一时陷入了生活的绝境。她把自己关在家里，半个月不出门。昔日辉煌的她，此刻身无分文，她不愿见任何人。

生活的重负将她击倒，她发起高烧住进了医院。

远在国外的妈妈知道她的境况后，给她寄来了4000元的生活费。