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“这些良好的心理素质和心态，都不是与生俱来的，更不是天上掉下来的，虽然说性格有遗传，有先天的成分，但是，人的本性都是差不多的。也就是说，每一个人的心态都是后天可以通过自我强化训练改变的。只要你具备坚强的意志和毅力，～定能磨练出良好的心态。”培养好心态的“突破口”

既然好心态不会与生俱来，那么怎样才能使自己有一个好心态呢?突破口又在哪呢?

冯毅继续“授经”：

多年来，我一直思索这个问题。几年的讲课当中，与好多亏损累累的股民接触，他们给我道出一个苦衷：我炒股总是亏钱，哪来个好心态!不错，炒股的业绩和心态是相辅相成的，又是互为因果的关系。没有良好的业绩，当然不可能有良好的心态。没有良好的心态，当然就又谈不上有良好的业绩。如果你在走此恶性循环之路(大多数输钱散户都未走出此怪圈)，就看你打算选哪一头突破了。如果你选用业绩突破，来改善自己的心态，那就要等有大行情、大机会去操作，因为那时段风险小，你可以一举突破获利，因为在弱市势遒中做不出业绩，而只能做坏你的心态。如果你选心态这关突破，来改善你的业绩，那么，你就得痛下决心，去修炼好自己的心态，找出自己操作中的致命心态的弱点出击，这样才能改观你的投资业绩。总之，你要选准某一方面去突破，使自己快速进入良性循环的阶段，即有良好的业绩，保证了你有良好的心态，有了良好的心态，又带来更丰富的业绩回报。

其实，技术上的成熟，也要依赖心理上的成熟，只有心理上的成熟，技术上的操作才会真正成熟，两者又是相辅相成、互为因果的。当然，心理的成熟最为关键。因为技术上的进步是有限的，而心态、心力的提高则是无限的。用好操作行为学中的“四大原则”

既然决定最后胜败的是操作心态与技巧，通过多年的磨练，冯毅终于悟出了良好操作行为的四大原则。

第一，操作时目的与行为统一原则。

当投资者的目的与投资者的手段发生矛盾，自身想法与操作手法不能和谐统一时，自然只能导致失败。例如，判断大势反转向上，多头来临，行为上就应积极做多操作，不应缩手缩脚。空头转势刚来临时，更应斩仓离场，决不要轻易进场做多。再如，你从长期趋势线上选股(月K线或周K线)，那你操作上买进以后，不要期望明后天就大涨。同样，你目的是抢短线机会进场，抢不成，也要退出来。一定要保持目的与行为的统一，决不该出现做短线而被长期套牢的局面。

还有，如果你是做价值低估型的股票，必须在大势低迷时，个股价值被低估扭曲时买进。判断准确是第一步，操作行为必须保证统一，不到价格不恢复到价值时决不出场。如果你是做趋势型的股票，判断下降趋势结束，上升趋势来临时买进，操作上在上升趋势没有明显改变之前，同样决不卖出。总之，你的目的与操作行为一定要统一。

为什么目的和行为一定要统一呢?从理论上讲，因为只有目的与行为的统一，你的操作行为才不会出现混乱，只有不出现混乱，你的整个操作行为就在你的控制范围内。只有不失控，才是理智的操作行为。只有是理智的行为，胜利才有保证。整个操作首先要在精神上认同，与判断同步调，只有精神上准备充分了，操作上才会稳稳地把握好胜利的机会。

第二，止损操作原则。

在任何投机市场的操作，无论是什么原因，不管你判断正确与否，都必须有止损设置，这是铁的纪律。具体止损设置技巧，应注意以下三点：(1)大势向好，个股多头走势形态向上，止损点应设置得远一点，这样就不会被短期波动和震荡而出局。我个人认为，此时止损位置为下跌10%为宜。(2)在投机逆向操作，比如空头排列急跌，乖离率大的抢反弹股票上，止损点应设置的近一点为好，一般不妨吃套4%—6%就止损出局，此时应以防范风险为主。(3)止损失误怎么办?此时最要紧的是平和心态。一旦止损出局，股价还在涨，从理论上说是需要在更高价买回来的，道理是对的，但实际具体操作并非如此简单。根据经验，踏空以后追涨的风险是巨大的。风险来自市场和自身更加脆弱的心态，因为人在气急败坏后的情况下操作，肯定是人性本能弱点的反映，所以一旦止损错误，股价不跌反涨，此时经验告诉我们，最好放弃补仓追涨操作。因为你此时心态极不稳定，盘中稍有震荡，你马上会浮躁受不了，很可能使自己操作失控。正确的操作心态与方法，是放弃追涨补仓，再去考虑其他躺底的股票，何必非在这棵树上吊死不可呢?

第三，空仓操作原则。

首先要树立一个理念：空仓不操作也是一种操作法。

中国股市是政策市，是资金推动型的股市，这就决定了有自身的特点和运行规律：一般一年当中总会有一两波中级行情，20个月到40个月总会爆发一波大行情。但有行情总会有调整，一年当中也总会有两波中级调整，每隔三四年总会爆发一次股灾，这也是股市调整或股灾周期规律所决定的。在没有做空机制的情况下，防范大级别的调整和股灾最有效的办法就是：全仓退出，空仓操作。此时不操作，就是最好、最高级的操作。

我们都知道，每逢大行情，特别是井喷行情，很多投资者一开始也赚钱，甚至不会炒股刚进场的新股民也获利颇丰。为什么最后输家还是他们呢?关键一条，就是不会逃顶，不会做空，不会在大空头来临时空仓退出休息。股市上的风险就来自两个方面，一是大盘，二是个股。在没有做空机制的情况下，防范大盘系统风险惟一有效的办法就是空仓操作法，那些一年到头满仓操作，不会空仓，不愿意空仓，对资金稍大的投资者来说，绝对是心态不好操作的特大错招。

第四，动态中修正原则。

股市中为什么总有人赚钱，为什么没有人总是赚钱?原因就是股市中的规律不像自然界中有终极答案不变的规律。例如，速度乘以时间等于距离，这种是大自然规律当中的特殊形式。而股市则是呈现无终极答案，是概率性规律的表现形式。也就是说，不管你的判断与操作有多大把握，总不能百分之一百的正确。你把握正确的可能只是概率大小的问题。所以，在操作中一旦超出你的判断正确的概率范围，后续的操作补救措施——动态中修正原则，就显得十分重要了。比如，原先不看好的，现在走强了，可考虑介入；原先看好的，手中有的品种，走弱了，应该修正降低自己的目标价位；等等。总之，应在动态中不断地因势利导地调整，使你的操作更符合千变万化的实战规律。

大家都说，最复杂不过是股市。其实，对待最复杂的东西，最有效的办法就是两个字：简单。但是，一定要有解读股市本质的简单。冯毅说，股市也很简单，就是判断与操作。我们在研究学习了大量的判断分析知识后，千万别忘了正确的操作法，因为它影响和决定着你最后的胜败!

它沉寂在黑暗中，充满着死亡的黑色，令人望而生畏……阳春阳却以超人的胆识与魄力，勇敢地向世俗的传统投资理念挑战，对人们遗忘和唾弃的ST股票，进行长达五年多的苦苦探索与追求，终获成功!阳春阳和ST黑色黄金姓名：阳春阳，男，辽宁丹东人，大学文化，经济管理

专业。入市时间：1993年4月26日。投资风格：逆向思维，反向操作。投资业绩：2001年在福建东南电视台举办的全国股票模

拟操盘大赛上，成为第九届擂主；

200】年在第一期鑫鼎盛杯操盘英雄榜网上竞

赛中，获得第二名；

2004在厦门国泰君安证券网上举办的模拟基

金操盘赛中，在两个月的时间里一直独占鳌

头，获利达到30.68%。

自2001年至今，投资ST股票每年保持稳定收

益在20%一30%以上。投资格言：ST是黑色的黄金，勇敢挖掘就会实现奇迹般的

金钱梦想!飞越2700多公里的航程，当飞机降落在位于鸭绿江西岸、素有“中国东方门户”之称的丹东时，我终于见到了他一一阳春阳。

他是中国股坛上一位“另类”的圣战者。

他是专炒ST股票而闻名大江南北的投资高手。

ST股票，给予他的股市人生注入了勃勃生机。他深深地挚爱着它，视它为“黑色的黄金”。

在丹东采访的日子里，阳春阳这位豁达的东北汉子，给记者讲述了他如何与ST股票结缘，并如何在ST股票中挖掘黄金的那长达五年之久的艰难探索历程。

发生在他和ST股票之间的那一桩桩、一件件生动难忘的故事，一下子把我引向了他充满坎坷和个性的投资路，带向了备受市场偏颇的“ST股票群”……一、“逼”出来的擂主

自2001年始，中国股市步入了长达四年多的漫漫熊途。阳春阳正是在这种险恶的下跌途中，参加全国炒股的打擂比赛，勇夺擂主。然而，众人哪里知晓，这位赫赫有名的“擂主”，竟是被“绩优”逼出来的，是市场不屑一顾的ST股票带给他的“荣耀”……

大盘疯涨。ST股票炒作骤然降温。当人们纷纷追进绩优股时.他的投资理念却发生了迥然不同的巨大变化。

故事要从五六年前说起。

那时，中国股市刮起了一股万人追捧ST股票的狂炒热。本来，沪深交易所在1998年4月22日宣布对财务状况或其他状况出现异常的上市公司股票交易进行特别处理(Special’I'reatment)，就是向投资者警示要对此类股票的风险进行关注。可是，市场的反应却是，哪只股票只要戴上了ST的帽子，哪只股票就成了哄抢的“香饽饽”、“金娃娃”，身价倍增。但是，这种炒作并没有形成持久的诱惑，到2001年后，人们对ST股票的炒作开始降温，转而去追逐绩优股。而就在这时，阳春阳的投资理念却悄悄地在发生着变化。

那是2000年7月至2001年上半年的事。当时上证指数从1800点震荡上行，逼向1900点、2000点、2200点……市场火辣辣一片。阳春阳当时手上捏着的是一只老牌绩优股青岛海尔。那可是享誉中外的明星企业啊，他当初买进它看中的正是这一点。他指望它能给自己带来利润，可是.他却一天天感到失望了。大盘疯涨-指数狂飙.然而包括青岛海尔在内的一大批“好股票”却涨不动了。

2000年11月，上海股市爬上了2125点，创出了历史新高。而就在此时，青岛海尔的股价却急转直下，从23元、2】元、】9元、17元地往下滑，阳春阳的心里火急火燎。他默默在心底祈祷着这只优秀的好股票雄风再起。然而，青岛海尔并没有按着他的意愿重拾涨势，而是继续下行，他最终只能带着遗恨斩仓出局。

盈利的五彩梦破灭了，出路在哪?在股海已进行了八年征战的阳春阳一时陷入了迷茫。一天，他的一个好友、交易部经理和他闲聊中无意中对他说：“你说怪不怪，大盘这么火，好股票咋都歇火了PT、ST股票最近可涨得真不错，别看PT股票一周交易一次，有的可是周周涨，还有的周周是涨停板!”

讲者无意，听者有心。听了此话，机敏的阳春阳心里不禁一动，他迅即打开PT股票的走势图，一看，嗬，没想到这个被人们遗忘的“家园”，风景独秀啊!“不管白猫黑猫，只要能‘抓钱，就是好猫!”根植在他心头多年的“炒绩优”的传统理念此刻开始松动，他决意谨慎地向PT、ST股票走去……

是“福地”?还是“地雷”?他射向ST股票第一支箭o17个涨停板——狂舞的“白猫”，让他尝尽甘甜。

图3一l

这是一幅珍贵的图。它一直留存在阳春阳五年征战ST股票的实战日记里。那是他射向ST的第一支箭，也是他在ST股票这座黑色金矿中淘得的第一桶金。

2001年初春，当阳春阳决定开始对ST股票进行操作尝试时，他猎击的第一个目标便是刮向市场上的“白猫飓风”。3月11日，白猫股份有限公司第三次公布了预亏公告，这阵飓风使股价一下子跌至5元附近；同时，又公告称其公司正处于资产重组阶段，有可能出现一定的亏损。3月31日，公告白猫集团重组，正在进行资产置换工作。

利空伴着利好同时出现，到底是福地，还是陷阱、地雷?那段日子搅得阳春阳茶饭不思，夜不能寐。但当他了解到白猫股份是第一批被上海市政府重视，并全力重组的企业之一，看到它拥有的土地、品牌、专利等优质资源，又是盘子仅1320万上海最袖珍的股票，他相信眼前亏损累累的白猫股份一定会重新振兴，他决定闯一闯这块“雷区”。

2001年3月30日，周五。上午9点30分，阳春阳竞价买人三万股的白猫股份(当时称PT双鹿)。当看到成交的那一刻，他的心里喜忧参半。喜的是终于迈出了探石问路的第一步，但同时不安的是对第一次投资ST股票是福是灾，心中没有底。

他在忐忑不安中度过了一周。当买后的第二周周五交易来临时，他打开盘一看，白猫股价下跌，他心里很不是滋味。好友见此，说他真的踩上地雷了，劝他赶快撤退。开弓没有回头箭!阳春阳没有退却，他相信自己的决断，反而加仓再买人。

他“博”对了。之后的白猫股份伴着5月11日预告的“预期公司中期赢利”的金曲，开始“翩翩起舞”，一发而不可收，整整17个涨停板，惊得人们都看“傻”了。阳春阳这位胆大的勇士，终于尝到了投资ST股票的第一杯甘甜水。至2001年11月16日，他以11.51元卖出怀揣了7个多月的白猫股票时，不仅获得了100%多的利润，更重要的是他的投资理念发生了巨大改变：什么是好股票?什么是差股票?只要能赚钱，就是好股票!在这个意义上，ST股票和其他股票并没有区别，它只要能给投资人带来利益，它就是有价值的，值得投资的股票品种。人们常说“选股如选妻”，投资人对某种股票如果有充足理由选择了它，有缘分的就能够获得“幸福”，轻轻松松地赚钱获利，而没有缘分，选错了，就没有了“幸福”可言，而只有“痛苦”了。重要的是，好妻子都能带来“幸福”，好股票都能带来“利润”。ST股票也能为投资人带来利润，它可以完全被选择，人们实在不应歧视它，更不需要把股市上的股票分成三六九等。别人看中的股票，能为别人带来利润，那是别人的“福分”，你能够选中的股票，哪怕别人说它是丑小鸭，只要它能够为你带来利润，丑小鸭也是白天鹅!

ST能打败“绩优”?在全国炒股大赛中。他出“奇兵”，勇摘桂冠，夺得擂主。把“启迪”再次留给人们……

初涉ST股票的尝试和对白猫股份的成功操作，激起了阳春阳对ST股票投资的兴趣，他开始以极大的热情关注和对ST股票这…特殊群体进行研究。但是，对这一还尚陌生的股票群的认识和操作.并非一帆风顺，有成功，也有失败，但他始终没有放弃，而是坚持了下来。正当他逐步走向成熟的时候，一次检验他操作水平的机会来临。

那是2001年的11月份，福建东南电视台要在全国举办一次股票模拟操盘大赛。阳春阳得知这一消息后，没有犹豫，立即报名。他要通过比赛，把自己用心血研究的感受在这次大赛中检验一下。

高手林立，万人角逐。比赛的规则是残酷的。就像通向冠军的领奖台一样，每个选手都要经过几轮预选赛，最后才能进入1／8、1／4、半决赛，直至决赛夺冠。比赛从荐股开始，比荐股的准确率、收益率。当时，大盘已从2245点的高峰跌到了1600点左右，正处于下降通道的跌势中，比赛的难度可想而知。伴随着大盘的跌落，许多高手纷纷落马，叹息而去。而阳春阳在比赛中，却以他看中推荐的一群ST股票，不显山不露水地跑到了前列。最后，在万名参赛选手中，决出4名选手，进入擂主的争夺。阳春阳以荐股第二名

正式打擂开始了。大盘在继续下跌。阳春阳先是启用了逆势走强的名牌绩优股上港集箱。果然不出所料，大盘跌，它直往上蹿，但三天后，阳春阳发现该股出现高位滞涨，这时他把早已选好的“预备队”及时地替补了上来。出乎人们意料的是，他在最后时刻起用了一支“奇兵”，那是他最拿手的ST股票，他决定以小盘重组股ST中华作“重炮”出击。这是深圳上市公司中最受投资者关注的一个公司，也是深圳市政府重点扶持和重点重组的一个重要公司。阳春阳对它的基本面、技术面在赛前都已作了仔细的研究，此时该股在朦胧利好下正在缓缓震荡盘整，极有可能近日上冲。他以机敏的眼光和丰富的盘面感觉在决赛中毫不犹豫地拿出了这把sr杀手铜。果然，当他买人后，如有神相助，ST中华没有辜负他，节节上涨，使他的“赛车”一路奔驰向前，最终，他以最优秀的成绩勇夺第九届擂主。(见图3—2)

圈3—2.

阳春阳用ST“打败”绩优摘取桂冠的消息，随着电视台的播出，惊动了大江南北的千万投资人。然而，生性不愿张扬的阳春阳并没沉醉于成功的喜悦之中，他仍默默地潜力钻研。不久，在第一期鑫鼎盛杯操盘英雄榜网上竞赛中，他再创佳绩，获得第二名。

2004年底至2005年初，又一次新的挑战机会来临。厦门国泰君安证券网上举办模拟基金操盘大赛，参赛者每人运作500万元资金。阳春阳再次从容参赛。参赛前，许多好朋友建议他以当时活跃的几只科技股作为参赛目标股，而阳春阳却没采纳。大赛中，他再次以ST股票出“奇兵”一一他选中了ST英教(600672，现为ST华圣)。对这只股他早已关注许久。从基本面上看，ST英教在植物栽培和生物技术研究方面具有十分突出的竞争优势，在我国农业板块正在迎来经营发展的新空间时，其产业升值能力必将大幅度提高，同时作为深、沪两市股价最低的农业股，该股中长线升值潜力巨大。2004年11月15日，电子港科技有限公司通过拍卖，正式受让英豪博大持有ST英教29.7%的法人股，关百豪成为该公司的实际控制人。被誉为“财技高手”的关百豪，是香港股市上的传奇人物，他的亲自掌控，给了该股极大的想象空间。再从技术面上分析，在K线图上，阳春阳看到该股从2000年5月12日的15.30元一路下跌，到2004年10月26日已经历了长达四年半的单边下行。在1.07元受重组利好的刺激，放量上冲到1.98元，回落后在1.16元走稳，形成了一个W底形态，中线技术指标也都发出买入信号。基于这一切，他大胆地买进ST英教。好心的朋友提醒他不要让往日的荣誉毁在了这只“垃圾股”身上，而他买进后就没后悔过，坚定地持有它。他的判断是对的，ST英教没有给他脸上抹黑，股价一路上扬，在两个月的时间里，他持有ST英教一直独占鳌头，总获利最后达到30.68%，再显了昔日擂主的风采。ST股票的投资理念

阳春阳成功操作ST股票的事迹，随着电视、因特网，很快传遍大江南北，许多投资者都渴望了解这位被人们称作“ST大师”成功背后的“秘笈”、“诀窍”。而当记者千里迢迢来到丹东采访他时，他更多地给记者讲的则是他对ST股票的深刻认识和他五年多来投资ST股票所形成的理念。他说：“我只是一个普通的职业投资人，在ST股票上作了一些初步探索，也没有什么诀窍，但我愿意把自己投资ST股票的理念坦诚地告诉大家，以期与更多的投资者一块分享。”

投资不能变成“捡垃圾”?ST股票是洪水猛兽?它是价值投资的“禁区”。还是误区?理念之一：

能赚钱的股票就是好股票——-ST股票是黑色的黄金

“这些年，你投资ST股票，正值价值投资理念形成和兴起，听说不少人对你的投资行为有不同的看法?”采访中，记者问阳春阳。

“是的。有的说我是另类，有的说我走的是歪门邪道，还有的说我是专捡垃圾的‘破烂王’。嗨，说什么的都有。，’阳春阳淡然一笑：“在提倡价值投资的年代里，大多数投资人对ST股票的看法可以说是非常一致的，都认为ST股票是连续亏损的垃圾股，风险高，投资价值小，它的投资意义不大。就是那些夸夸其谈股经的人们，也对ST股票忌讳莫深。可我不这么认为，在对待ST股票的投资问题上，我的总体投资理念是：能赚钱的股票就是好股票，ST股票是黑色的黄金。它是常常被人忽视的投资选择，很多人并没有发现它的投资价值。人们对它的认识存在三大误区。误区一：ST股票是垃圾，投资不能变成捡垃圾。误区二；股票投资要投资那些有预期价值的股票，ST股票不是具有预期价值的股票。误区三：ST股票是风险极大的股票，要规避风险，就不能碰它。其实，多年来的股海博弈的实战经验告诉我，投资股票时要遵循的基本原则实际上很简单，就像美国的个人投资协会主席约翰-马克赛说的那样：‘除我以外没人发现的股票我要买，在人人都知道它时我要抛。’我认为，投资人要想做一个成功者，应该把功夫放在对上市公司的研究上，对它所属行业的情况、经营的产品、公司的财务、销售和赢利的增长率以及稳定性等等，要有详细了解，去发现那些没有被别人发现的投资品种，挖掘无人发现的金矿。炒股大可不必设什么‘禁区’，更不要被任何教条束缚，只要你认可了它能够为你获利，你就可以投资。”

“你认为投资ST股票与其他股票理念上有什么不同?你为何称ST股票为‘黑色黄金’呢?”记者又问。

“从投资意义上说，我认为投资ST股票与投资其他股票并没有什么区别。它们都可以作为投资对象。至于选择什么股票作为投资对象，能否选择ST股票，实在与投资思想和理念有关。我之所以称ST股票是黑色黄金，是由于在世俗人的眼里，ST股票是沉寂在黑暗中，充满着死亡黑色的股票，而我却认为它是一个独特的股票群体，有其他一般股票所没有的投资想象空间。这类股票，就像被埋在地下的金子一样，一旦挖掘出来，马上会脱离黑色的恐惧，光芒四射，真可以把它们叫做黑色黄金了。五年多来，我炒过的ST股票已数不胜数，从第一只操作的ST白猫股份到近期操作的ST金荔、ST科健、ST太光、ST古井、ST丰华……几乎只只都送我‘红包’，让我盈利，还有不少ST股票给予我的回报大多在50%以上，有的在100%以上。我怎能不挚爱它们，视它们是黑色黄金呢?”

“黑夜”沉沉。他在股票暂停上市“关门前”果敢买“跌停”，在煎熬中守望幸福。一天赚140%.奥妙在哪?理念之二：

放长线才能钓大鱼——注重未来.而不是现在的价值

2004年4月，是ST江纸(600053)最沉闷的日子。由于业绩连年亏损，面I临退市，在巨大利空的打击下，从4月9日起，股价再次破位下行，很快击穿3元，并继续下沉着。4月19日始，加速暴跌，连续4个跌停板，将股价砸到了2.28元。市场在其一片退市风潮中，恐慌气氛浓烈，纷纷抛售。而此时，敢于开顶风船的阳春阳却备足了“炮弹”，进入了“进攻出发阵地”。4月27日，他以2.41元的开盘价位，大胆吃进了这只即将暂停上市的股票。第二天，ST江纸交易完，宣告暂停上市。

许多人不理解他，说沪深有1300多只股票，干吗去买一只退市的“烂股票”?

可是，在8个月的等待与煎熬的日子过去，2004年12月28日ST江纸恢复上市的那一天，人们才发现了阳春阳的秘密：当天，股价上冲6.44元，他以5.80元悉数卖出，大伙给他算了算，他8个月的等待换来了一天赚了140%!(见图3-3)

在阳春阳几年来操作ST股票的实践中，干这种获“暴利”的“绝活”何止一个ST江纸?早在2001年初，ST郑百文(600898，现三联商社)在即将暂停上市的前夜，可谓“黑暗一片”，连续地暴跌，连续地跌停，使股价很快腰斩一半。风雨飘摇中的ST郑百文，谁人敢碰?而阳春阳就敢吃这只“螃蟹”。.2001年3月2日，他以5.25元的价位大胆买进第二天就要关门停市的ST郑百文，整整等待了它两年零四个半月。但当2003年7月18日ST郑百文复牌的那天，他以11.80元卖出获利高达120%以上的那一刻，心里就像打翻了蜜糖罐子一样甜。还有，2002年2月初，就在ST红光暂停上市前夕，他同样眷恋于已“红光”不在的它，以跌停板价买进“就差一把锁要关门”的公司的股票，平静地守候了几个月后，恢复上市的ST红光同样以爆发式的连续涨停，回报了这位对它赤心的东北汉子。此后，他接连买进即将暂停上市的ST春都、ST科健、ST大盈……

“你为什么敢买这种有退市风险的股票?受这份煎熬?”采访中，记者问阳春阳。

“我这是放长线钓大鱼!”他回答道。然后，诡秘一笑：“白记者，你说我这是种煎熬，其实，我一点不感到是种煎熬，我是把‘金元宝’拿回家，偷着乐呐!”

“你能说说你买这类准退市股票的真实想法吗?”

“可以，这没有什么秘密可言。”阳春阳袒露道：“人们常说，买股票就是买公司的未来。在股票投资中能否发现那些具有潜力和未来前途的股票是十分重要的。根据股票未来赢利和上市公司成长性的分析，去发现那些价值暂时被市场低估、具有良好的长期成长前景的股票，是投资人常用的选股理念和投资策略。尤其在实战中，对于现有的股票投资不能仅仅关注它现有的价值情况，更要注重未来。我在一些ST股票暂停上市前买进它们，绝不是盲目的，也不是纯粹去冒险，我在银行工作期间曾搞过十六年的企业资产评估和资产状况的评价，非常清楚什么样的ST股票能买，什么样的不能买。并非清一色的暂停上市股票都能买，重中之重是看它未来的前景。就拿ST江纸来说，在它暂停上市前我买入它，理由就有五条：一是重组成功。当时南昌好又多实业有限公司竞拍取得原大股东江西纸业集团有限公司所持有的5170万股国有法人股，取得了江西纸业公司总股份的32%，成为其第一大股东。这样也为后来江中制药重组该公司奠定了基础。二是国家重点支持行业。江西纸业公司是全国轻工业造纸行业中的重点骨干企业和新闻纸重点生产企业之一，其主营产品胶印新闻纸在国内拥有一定市场份额。而新闻纸属于国家战略商品，是国家产业结构调整予以重点支持的行业。三是众多基金持仓。ST江纸是多家基金持仓，而且在低位平稳整理，具有积蓄上升动能，尤其是在暂停上市前几天成交量较大，底部资金的运作迹象十分明显，一旦有利好消息就会飙升。四是政府支持。政府大力支持重组，为清理“三角债”积极工作，促使大股东占用的资金有计划地归还。五是超跌后将反弹。ST江纸是全国轻工行业中新闻纸重点生产企业之一，有一定市场份额。由于整个行业竞争激烈、产品供大于求和经营不善等因素，使股价从2003年4月的10.98元的阶段性高位，开始了逐波下跌，出现深度下探走势，在3元左右受到支撑后震荡企稳，并开始持续放量，预示着反弹将开始。同样，在买ST红光时，尽管当时它因股权转让问题缠绕，市场对它的看法争议很大，但我看中的是它的未来。当时广东福地科技总公司对它已经进行了重组，并成功控股，同时完成了对该公司资产的有效置换，置人的偏转线圈资产生产状况正常。你想，心中明了这一切，即使它跌停、暂停上市，又有什么可怕的呢?‘大鱼’在后，曙光在前啊!”

创纪录.银广夏从无限风光的山巅，以93%的深幅暴跌坠入“万丈深渊”，变成无人问津的“2元股票”o他把臭名昭著的它，当作鲜花捧起……理念之三：

物极必反——盛衰方生暴利

这是阳春阳能成功操作ST股票的一个很重要的理念。他说：“宇宙中最基本的规律是物极必反，它同样也是股市上最重要的规律。所谓物极必反，就是任何事物的发展变化都有它的极限，这个极限是事物转化的开始。盛极必衰，否极泰来，生生不息，循环往复。在股市上就是利空出尽是利好，利好出尽是利空。在股票价格的变动中，涨涨跌跌，有大涨必有大跌，有大跌必有大涨。尤其是在ST股票上，人们更容易被冷漠和失望的情绪所笼罩，在ST股票因连续不断的利空和经营亏损或停业等不利因素的打击下，股票价格会单边暴跌，甚至下跌到价格完全失真，近年来出现的‘2元股’、‘1元股’即如此。但也就在此时，当市场一片悲观之声达到极限时，黎明就要来临了。”

他讲述了操作ST银广夏(000557)的经历。

2001年8月2日ST银广夏因做假账而带来了狂跌，股价从30.79元开始无量跌停，15个跌停板后得到暂时的支撑，但随后又经历长达3个月的盘跌走势，当时最低跌到了2.12元。那会儿，人们对银广夏这只股大都已彻底绝望，而他却从中看到获利机会的来临。他见该股经过6个月的超跌后在2元附近获得有效支撑，并开始放量逐步展开反弹，便在2002年1月29日，以2.31元买进，至2月26日以4.60元卖出，获利近100%。(见图3—4)

阳春阳说，这种“物极必反——盛衰方生暴利”的理念，不仅适合于操作ST股票，对于其他股票也一样适用。记者在采访阳春阳时，就曾亲眼目睹他运用这一理念操作超跌股思达高科的情景：2005年6月，思达高科结束最后庄股的疯狂表演而高台跳水的那一幕，令千万投资者望而生畏。而面对这一切，阳春阳却暗自窃喜。7月初他买进了该股。他摸透了这种超跌股主力的脾气。与它巧妙周旋。他指着K线图对记者说：“你看主力用‘钓鱼法’，它钓，我就跑，它往下打，我就进，操作中我已将成本降为2.26元，第一波我于8月11日4.10元卖出，获利已在80%以上了。你看，这种暴跌股的赚头有多大啊!”

冰冷的“雪花”从“天上”飘落，市场一片迷茫。随即，ST博讯的“右肩”深度塌陷。恐慌，出逃……此刻，他却轻松去捡“皮夹子”o理念之四：

众人皆醉我独醒——逆向思维

在ST博讯的K线走势图上，有这样一幅令人惊恐的画面：2001年7月，随着大盘的跌势，ST博讯开始表演“高台跳水”：好似那冰冷的雪花从天际飘落下来，令市场惊恐不已。这种暴跌整整持续了5个月之久，人们对该股已心死如灰。2002年1月，它终于企稳，开始“做”三重底。重新点燃投资人的“希望”。然而，就在“标准图形”刚要做好时，许多惯于按技术图形操作的投资者纷纷杀人抢反弹之际，ST博讯的“右肩”突然塌陷，一阵急剧加速的暴跌，让人始料不及，对其产生的微弱的一点希望之火再次被熄灭。很多人弃之“逃命”。就在毯二片恐慌之中，已静观守候多时的阳春阳开始出手了。他重仓介入该股，轻轻松松得到7个涨停。(见图3—5)

圈3—5“为什么你能做到众人皆醉你独醒呢?”采访中，记者问阳春阳。

“因为我应用了逆向思维的投资理念。”他回答道：“股市里有一种常见的从众心理，它所导致的思维惯性，常常会使人忽视了自己重新选择的可能性。一说哪只股好，大家都会去抢买，一看哪只股暴跌，你逃，我也逃。其实，当大家一致行动的时候，就意味着行情会转向，逆向而行就会有好的获利机会。在股市的买卖中，学会逆向思维是非常重要的。投资家告诉我们，逆向思维方法的特征是：(1)逆向思维方法反对精确预测，认为社会经济现象具有难以预测性；(2)逆向思维方法要求保持视角的多样性和灵活性；(3)逆向思维方法要求从人性和现实的角度去观察问题；(4)逆向思维方法要求打破循环式的思维模式。而在运用逆向思维方法时，最关键的是发现主流观点，然后才能采取逆向行动。其主流观点的特征是：(1)媒体的观点往往代表主流观点；(2)分析家一致同意的观点往往代表主流观点；(3)一般民众常常议论的观点往往代表主流观点。所以，在市场中真正的制胜关键并不在于你会追涨、敢追涨.真正制胜的关键是有着逆向思维特征的‘卖涨买落’，电就是在人气高涨、题材热炒时卖出，而在市场低迷时介入。

“几年来，在投资”股票中，我的逆向思维是：(1)当大家都要离开ST股票的时候，投资ST股票的机会就来了；(2)当ST股票的市场价格已经严重背离其价值的时候，就是该买ST股票的时候了；(3)当大家都开始追涨ST股票的时候，就是我该离开的时候了。更加重要的是，逆向思维对具体的操作也有极大的帮助。逆向思维反映在具体的操作上，就是在股价上升的过程中要逐渐抛出股票；在下跌的过程中，特别是在底部要分批买进股票，摊平成本，以利于在股价上升时有较大的获利空间。”

市场永远是对的吗?ST丰华25个涨停板说明了什么?他竭力寻找和发现市场的“缺陷”和“漏洞”，赚市场“毛病”的钱。理念之五：市场也有错——相信自己

在阳春阳著的《ST黑色黄金》一书的封面上，醒目地写着这样一段话：

相信自己是一件看起来简单，

但却很不容易做到的事。

世上可能从来就没有绝对的对错，

所谓的对错也只能是人们在不同的历史时期，

对那些变化着的事情的不同认识而已，因为“对错观”是变化的。

当记者问他为何要把这段话写在封面上时，他很认真地回答道：“因为它太重要，也太难做到了!，，他说，在股票投资中，人们对市场的迷信由来已久。很多人对股票的一系列指标的变化痴迷成癖，对那些股评人的评述视如金口玉言。实际上，股票市场和其他市场一样，它的表现也充满着欺人的假象，而一个成功的投资人必须能够准确判断市场的对错，否则就会被市场牵着走。而能否坚定地相信自己，则是判断股市是非对错的重要条件。在股市里，经常听到有人在做错时常常用这样一句话解嘲：市场永远是对的。听起来好像也有道理，但仔细思考就会发现市场也是有局限的，是片面的。这是因为，市场上发生的事情说到底还是人们行为的结果，这就为市场有错留下极大的可能性。真正的投资大师们从不盲从市场，而是去认识市场的规律，甚至是有意识地去发现市场的错误和漏洞，并把市场的错误作为自己成功的契机。翻开历史上真正笑到最后的大师的成功之作，会发现他们之所以成功，无一不是很好地利用了市场的错误。像被人们称为“20世纪80年代投资界超级巨星”的彼得·林奇对股市上流行的技术分析、股价走势图、预测理论就很淡然，坚持认为现代投资理论中有关市场有效率、股价反映一切信息的说法是错误的。他的选股方法是：全凭经验。他的一个重要法宝是“要善于寻找市场错误”。索罗斯也是以其独特和超强的分析能力把握市场的漏洞.当他发现亚洲金融市场漏洞时就给予致命的一击，于是出现r亚洲金融风暴。还有巴菲特，当他发觉了某只股票具有很大的投资价值时，他会买进买进再买进，并一直持有。等大家都发觉它有价值时.股价早已高高在上了。当然，无可否认，市场是强大的，但也要看到它会犯错，只有善于抓住其漏洞者才会是真正的赢家。比如某公司的股票价格在股票市场上从10元下滑到4元，而你深入研究该公司后，也许会发现该公司的基本面实际上已经在开始变好了。根据投资大师林奇的观点，业余投资者要想得到丰厚的回报，就必须去寻找这类市场错了的地方，抢在专家们之前，买进这类被市场低估了的股票。

“你认为在ST股票的投资中，市场也存在有错吗?”记者问。

“是的。我认为对待这一股票群，市场犯的错有时比起其他股票更是有过之而不及。一些ST股票的股价由于受到企业经营严重亏损或停业，以及重大利空因素的影响，股价会惯性下跌。此时，人们常常不能理智地做出正确的判断，因为一些ST股票的股价已跌到超出其价值和人们理性认可的价格范围之外，在股评人和一般的投资人眼里，这类ST股票已毫无价值可言，是一堆垃圾。但市场上的信息却并不完全正确，市场也有错的时候。因为ST股票并不是真的毫无价值，ST股票还有可利用的有效资源，如壳资源、土地资源、无形资产资源、技术资源、人才资源以及其他资源等等。虽然对投资者来说，投资ST股票的风险可能大于其他股票，但只要具有投资价值，风险大，同时也意味着收益大。企业有兴就有衰，企业的资源没有穷尽，那些被人们遗忘的资源价值总是会被发现的。这些资源随时可能被投资者看中，并加以利用。因此，随着时间的推移，这类ST股票的价值会成倍地体现出来。所以，ST股票的价值被低估可能是市场的错，这时就要看你有没有发现它了。”

“你能否举一个这方面的实战案例呢?”

“这方面的例子真是太多了。就拿我最近操作的ST丰华(600615)这只股来说吧。从2001年单边下跌了整整四年多时间，该股股价从16元多一直跌到1元多，面目全非。在F10该股的‘优势分析’中至今还记录着这样一段评语：◇公司有品牌优势吗?…一无；◇公司有垄断优势吗?一一无垄断优势；◇公司是指标股吗?—一公司为非指标股。专家们和许多媒体的投资建议是：‘应予回避’!这正是市场所犯下的一个错。他们没有看到或忽略了公司重组成功后经过大规模扩能改造，其规模效应正在逐步显现，经营的稳定性正在逐步提高。我从其底部的温和放量，发现在市场错误的评价背面将蕴藏着一台‘大戏’，便提前潜入其内。果然，2005年7月26日，当ST丰华拉出第一个涨停板后，2005年中报业绩公布，每股收益达0.46元，比上年同期提高2200%。消息披露：因公司与汉骐集团、冠生园三方的债权债务进行清算冲抵，转回计提坏账5497.21万元，冲销多提的预计利息1358.5万元，致使ST丰华业绩突增。同时，披露ST丰华的主要控股公司一一红狮涂料收购了北京制桶厂，以承担制桶厂1.08亿元债务的方式获得了其全部资产，并由此获得一块160亩与天安门近在咫尺的‘宝地’。这在寸土寸金的首都，其价值可想而知。这为该股的上涨打开了极大的想象空间。但是，就在当该股以报复性的连续10多个涨停回应市场时，又有媒体和市场人士说，它的上涨是非理性的，要持股者迅速抛出。而我认为这是市场中犯的又一个‘错误’。我认为它的价值并没完全体现，没有听从这一‘错误的判断’。在该股第15个涨停板被瞬间打开之际，我不仅没卖出，又加仓买人，结果是市场的错，给了我赚钱的机会和加倍的收益。”(见.下图3—6)