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同时买进一只股票，一个赚140%，一个只赚10%，巨大的获利差别在哪?理念之六：

只有不好的操作，没有不好的股票

在股市采访中，记者曾经常听有的投资者在炒股亏损时这么说：“买这‘破股’又让我赔钱了!”然而，阳春阳对此却不这样看。在他投资ST股票的众多理念中，有一个理念就是：在证券投资市场上，没有不好的股票，只有不好的操作。

在他身上曾发生过这样两件事。一件是2004年4月27日，他果敢买进他看好的极有潜力前景的ST江纸；同时，他的一个朋友在他的指导下也同时买进了。当天该股即封涨停，他的朋友夸他有眼力。第二天该股又以涨停开盘，朋友很兴奋，但随着当天公布该股连续亏损并于次日退市，主力借此将股价打至昨日收盘价，他的朋友恐慌不已，在尾盘ST江纸再封涨停时随即卖出，仅两天获利近10%。然而，正是他思维上对手中的股票不看好的‘一闪念’，导致他失去了更大的获利机会。而一直持股的阳春阳，却最终获利140%。一念之差，收益差异如此之大，令人深思。

另一件事，说也巧，刚好被记者亲眼目睹。那是2005年7月，记者在广东某地采访，看见阳春阳的一位“弟子”跟几千里之外的阳春阳学炒股。那天，阳春阳千里遥控这位弟子买进超跌股思达高科。可刚买进没多久.思达高科就给他了一个“下马威”——跌停!尽管阳春阳电话告诉他，让他沉住气，但他还是抛出了。当时记者尚未见到阳春阳，事隔不久，当记者来到丹东见到这位弟子的“师傅”阳春阳时，他已在这股上赚足了50%以上才暂时出局。

两件不同的事，但结果竟如此相似，其原因在哪呢?是技术技巧问题，还是别的什么原因?

“我认为根子还是在投资理念上。”阳春阳这样说：“股票市场上的任何一只股票都有上涨和下跌，可以说，股票价格的波动，就是股票的生命轨迹。对股市上的投资人而言，赢利的关键是能够正确认识并紧紧跟踪股票的生命轨迹，并选择那些能够在上涨过程中给你带来利润的股票。但同样的一只股票，它的买卖条件并不会使所有的投资人都做出同样的决定，即使做了同样买卖决定的众多投资人也存在着收益的巨大差别。其主要原因在于投资人的理念不同，即对所买进的股票认识的深刻程度不同。另外，即使理念相同，还存在着买卖技巧和操作能力以及心态等等，这些都对最终能否取胜，起着关键作用。”ST股票的投资技艺投资人能否把理念应用到实际操作上，取得应有的成绩，最关键的是按照自己的理念去做。可以说，对理念的执行力是最后成功的保证。

董事长“人间蒸发”.区区l手卖单，竟将啤酒花“砸”在了跌停.引发出灾难性的崩盘。他为何敢接天上掉下的“刀子”?投资技艺之一：

——买在“具有产业背景”的理性选择中

这是发生在中国股票市场上罕见的一幕：2003年11月4日上午开盘已半小时，正常交易中的啤酒花的买卖盘上却是一片空白，不见“一丝风云”。然而，就在这一刻，惊人的事情发生了：当卖盘上刚刚出现1手卖单后，瞬间，就像一个“原子弹”的核反应一样，几千万股的抛单蜂拥而来，顿时把卖盘封得死死的。

啤酒花怎么了?原来，2003年11月，当啤酒花董事长艾克拉木“人间蒸发”，活不见人、死不见尸的那一刻起，公司暗藏的巨大风险隐患就已显现出来：大量法人股分别被质押或冻结，进行巨额担保，业绩呈逐年下滑趋势……

灾难性的抛盘，使该股从16.50元左右的高价直扑4元整数关，连续14个跌停板，让它一步踏进了ST股票行列，让见多不怪的中国股民感慨万千。

然而，就在众多投资者“谈啤色变”的时候，阳春阳却在2004年1月12日大胆重仓吃进已破4元大关并继续跌至3.24元的啤酒花。

“老兄，你神经搭错哪根筋了，敢接这把刀子?”当时不少人对他的举动不理解。

“我看中的就是它的产业背景，就是它那‘两个70%，。”采访中，他坦诚地对记者说：“啤酒花具有非常独特的题材，它虽然被戴上了ST的帽子，但这一切并未改变它的产业布局及其市场地位。我国的啤酒花产量列世界第三、亚洲第一，新疆ST啤酒花的产量占全国总产量的近70%，占出口总额的70%，它真是新疆的一项不可多得的特色资源啊!”(见图3—7)

图3—7

阳春阳的选择是理性的，收益是丰厚的，接近了翻番。类似这种例子很多。如ST江纸在暂停上市前，他同样凭借着对其生产紧俏新闻纸的产业背景，青睐于它。他告诉记者，在操作ST股票的实践中，研究透彻上市公司的产业背景非常重要，可以说，它是你买进股票的希望之所在。因为众所周知，产业背景是重要的宏观经济参考指标，也是任何一个企业都会有的归宿地，它对企业的发展产生很大影响。比如2004年，我国的GDP增长达8%，其中公共设施建设、房地产、汽车等产业增长尤其迅猛；同时，这些产业也带动了相关产业的发展。像公共设施建设对于水泥、钢铁等行业的增长就有明显的带动作用。同样，汽车对于仪器仪表、机械、轮胎橡胶等行业的推动作用同样的不可小视。如果是实业投资，那么前期如果在这些关联行业上进行投资，应该是明智的选择。而进行股市投资，其投资的基本原理和实业投资是一样的，都需要对未来哪些产业能够快速增长有一个正确判断。对ST股票的选择，同样一定要看这个ST股票是否有产业背景，或者能否具有产业联动的优势。只要有了产业背景，有了产业联动的优势，就有投资机会。ST啤酒花、ST江纸是这样，2004年在弱市中逆势走强的ST英力特也是如此，因为它拥有电石法提取PvC，有比其他产业中企业发展更大的市场潜力，特别是存在着低成本优势，业绩有望大幅提升，明显存在着较大的投资诱惑。因此，ST英力特在2004.年熊市中的一路上扬就在情理之中了。

国有法人股拍卖会上，ST东北电标价O.75元／股(远低于其1.17元的每股净值)竟没有人要。是回天无力，还是机会来临?投资技艺之二：

——买在“价值回归”中

在丹东采访的日子里，记者曾不止一次听阳春阳讲述他与“家门口”的一只股票ST东北电的故事。

那是三年前的隆冬，银装素裹的东北大地冰雪严寒。正在操盘的阳春阳看到家门口的ST东北电经过连续8个月的暴跌，股价已跌至l元多时，他的心里也像窗外的飞雪一样冰冷。

他知道，ST东北电是因一笔与公司毫无关系的4000万美元的贷款引来“灭顶之灾”的。当时，这笔以高于银行同期贷款利息大约三个百分点从境外银团拆入的4000万美元，其中目的之一是完成沈阳市政府当年的招商引资任务，另一个目的是完成控股股东东北输变电设备集团公司投资兴建的沈阳金都饭店在建工程。在谈协议时，外方提出最好由ST东北电出面来借这笔钱，理由是ST东北电为H股上市公司，有较好的信誉保证。就这样，集团公司拿到了2000万美元投入金都饭店建设，另2000万美元作为担保款存在当时的担保人辽宁信托投资公司。等到2001年5月还款日期到来时，集团无力还贷，担保人辽宁信托又被撤销，白花花的2000万美元不知去向。原本在这次贷款中一无所得的ST东北电却被诉诸法律。同时，第一大股东东北输变电设备集团公司持有的东北电股票频频被法院冻结，拍卖会上无人问津。

无辜的灾难给本已步履维艰的ST东北电雪上加霜，股价遁入绵绵暴跌之中，从2001年6月4日到2002年1月28日，下跌长达8个月之久。

东北电真是四面楚歌，回天无力了?人们的心里为之惋惜。而此时，阳春阳却坚定而勇敢地向这只家门口的股票投出赞成的一票。他在2002年1月29日，以1.90元的价位买进了ST东北电。翻看当时的实战日记，上面记录着当时他买入的五大理由：

(1)有重组的可能。ST东北电是辽宁省、沈阳市政府十分关注的一个上市公司，既是一个影响较大的上市公司，更是一个有外商参股的上市公司。因此，尽管债务较大，矛盾较多，复杂的问题不少，但也是政府采取支持力度最大的一个上市公司。为了ST东北电的重新发展，各方积极奔走，大力减免各种债务和税收。

(2)庄家自救。庄家利用超跌的空间创造拉升的条件，以减少资金的损失。

(3)价位较低。ST东北电是电力股，是能源资源股，是国家经济发展的重要产业。而且电力需求大，有较大的投资价值。

(4)价值回归。失去理性的狂抛，致使股价达到了失真的程度，相信股价在反弹中会走向回归之路。

(5)在技术面上，该股从2001年6月4日到2002年1月28日经历了长达8个月的下跌，完成了三大浪的跌势，而最后一浪是从5.74元跌至1I90元，然后放量止跌。同时，中长线技术指标发出买人信号，反弹开始。(见图3—8)

阳春阳在谈到这类股票的操作要点时说：“价值回归是我们在投资股票中的一种重要的可买原则。但在ST股票的投资上，并不是所有的ST股票都有买的条件和理由。在股市上，每只ST股票都会由于各种不利因素的影响.甚至动摇人们持股的信心。而一旦利空消息被证实，股票就会出现下跌，直至利空出尽，股票才逐渐走稳。大多数ST股票价格的企稳，是在人们开始发觉股票的价格与企业基本面、同类价格及产业的状况已开始出现极大背离之后发生的。因为此时的ST股票又有了投资的机会，特别是自身价值被严重低估，会引来投资资金的重新介入，壳资源的诱惑，重组的曙光，使人们对股票的未来再一次产生了希望，并且有了极大的想象空间。所以，股票会产生反弹或上升，实现价值的回归。ST东北电正是在价值回归之路上，股价升幅达到130%以上，体现了真正的黄金价值。”

ST中燕要被“呼风唤雨”的德隆重组?他躺在庄家背上，轻松地与庄家共舞，尽享乐果……投资技艺之三：

——买在“想象空间”的诱惑中

股市是充满诱惑的地方，更充满着无尽的想象空间。阳春阳对记者说：“想象空间是在股票市场上常常被用来说明一只股票可以购买的理由。所谓的想象空间，实际上是指对所投资的上市公司未来走势的一种判断。如果说一只股票有想象空间，那就意味着你买了它，就是买了企业的未来，也就会有比较乐观的收益预期。一般来说，ST股票有壳资源，具有重组题材，比一般的股票有着更大的想象空间。在ST股票的公司有重组消息后，假如其中一只ST股票的公司有可能被一家经营状况、竞争能力、发展实力均等一般的公司兼并，而另一只ST股票的公司有可能被一家发展实力雄厚、竞争力非常强的名牌企业重组，显然，后一只ST股票的想象空间比前一只要大得多。如果要做出选择的话.那当然是后一只股票了。若两只ST股票公司都有可能被实力相当的其他企业重组，这时，就要比较这两只ST股票的价格谁高谁低了。因此，在对ST股票进行投资的时候，一定要看企业的未来是否有较大发展，只有有较大发展前景的企业，才有想象空间，有了想象空间.股价才能上涨，想象空间越大，股价才上升得越高。”

阳春阳对ST中燕(600763)的成功投资，正有力地说明了这一点。他清楚地记得，那是在2003年11月闻，他把投资的目标锁定在几只跌幅较深的ST低价股上，进行了认真的比较、筛选。正在这时，市场传闻ST中燕要被呼风唤雨的德隆重组。而德隆在当时的证券市场有不败之神的美称，实力强大，只要它介入ST中燕，ST中燕无疑将会成为一匹潜在的大黑马。他开始追踪趼中燕，观察主力的一切蛛丝马迹。他发现该股自2002年11月20日至2003年11月5日，已形成了长达近一年的三重底，底部扎实，成交换手充分，中长期技术指标走好的迹象明显。于是，他于2003年11月6日，以7.50元的价位介入了该股。果然，就在他刚刚买入之后，主力以凶悍的逼空手法启动该股。ST中燕在朦胧想象的空间中，犹如脱缰的野马狂奔，一连几天涨停，给人们以极大的诱惑。阳春阳躺在庄家背上，在享尽了8个涨停板后，于2004年2月12日乐滋滋地下马离场，获利达77%。事后证实，ST中燕的启动，正是强庄德隆所为。(见图3—9)

“关门打兔子”一天获利127%，仅隔12天，他再次轻松获利33%，诀窍在哪?投资技艺之四：

梅开二度，猎击装死的“兔子”

在阳春阳投资ST股票的经典案例中，有许多只股票，他曾经不止一次操作过它。其中最成功的，当属那些“停市关门前”买入的股票，当恢复上市时获利出局后，接着在它“喘口气”再向上冲时，做它的第二波。阳春阳将此操作法戏称之为“梅开二度”。几年来这种操作的成功率，几乎是100%。

实战案例：ST春都(000885)

1.投资买卖前后的个股形态。

(1)买入前的个股形态。ST春都在2002年¨月21日到2003年3月13日期间，该股形成明显的三重底后，出现了上升过程的回调到位。在两周内换手率达80%，持续温和放量，底部特征十分明显。

(2)买入时间和价格。第一次于2003年3月18日，以5.62元买进；第二次待该股恢复上市后第三个交易日(2004年1月29日)买入，买入价6.35元。(见图3—10A、C点)

(3)卖出时的状态和价格。第一次卖出为2003年3月18日，该股票恢复上市第一天冲高后压力过大，在回调时以7.40元卖出，最高价曾达7.64元。第二次卖出为恢复上市后的第8天，以7.35元卖出。(见图3—11中的B、D点)

2.投资技巧。

2004年1月15日该股恢复上市冲高，之后连续两日急速回调，必有反弹，果断介入。

3.操作思路及要点。·

ST股票想象空间大，爆发力特强，尤其是重组获得重大成功的股票一旦恢复上市，犹如被关在笼子里很久的兔子放出一样，便会狂奔，然后当猎手追击它时，正在狂奔的兔子会突然卧倒“装死”，然后再跑。从技术上讲，冲高必有一个修复过程，加上人们对它的上涨想象还意犹未尽，它决不会停下前进的脚步。类似这种案例和机会很多，只要你有明确的思路和娴熟的操作技艺，必能梅开二度，获双重利润。

大唐给“砂轮”安上科技的翅膀，“七砂”更名脱胎换骨。他借契机操作，从新开发的黑色金矿中淘金……投资技艺之五：

抓“改名”改出来的“效应”，赚“壳资源”的重新配置中“利润”阳春阳在谈投资ST股票技艺时说，ST股票是中国的一大特色，由于这些公司大多属国家投资，因此即使企业亏损，国家也是不可能任其破产，通过资产重组使其扭亏为盈是根本出路，其中一种特别的重组之路是上市公司的“壳”被“买”或被“借用”。这种被“改名”的公司，往往都进行了脱胎换骨的质的变化。而只要能及时抓住这一契机，一般都能从中获取利润，我简称之为赚“改名”的钱。就拿操作过的“七砂”来说，曾六易其名：中国七砂、ST七砂、ST鸿股、*ST鸿股、ST鸿股、高鸿股份，大的重组力度和改名，使其公司发生了脱胎换骨的变化。下面记录着我在这一变化中，投资该股的当时的买卖状况。

实战案例：ST鸿股(七砂)(000851)

1.投资买卖前后的个股形态。

(1)买入前的个股形态。2003年3月17日到2004年1月7日，ST鸿股形成了双底，底部放量明显，中线指标趋好，发出买入信号。

(2)买入时间和价格。2004年1月7日，以5.15元买进。(见图3—11)

(3)卖出时的形态和价格。股价在高位连收三阳后，有回调要求，2004年2月12日，以7.81元卖出。

2.投资技巧。

(1)选股依据。

A.资产重组成功转型。2003年5月l3日公司通过资产置换，以电信科学技术研究院和大唐电信科技股份有限公司持有的北京大唐高鸿数据网络技术有限公司83.6%的股权进行置换。置换之后，“砂轮”将被安上科技的翅膀，企业将向着新兴产业——电信产业过渡，发展潜力明显，因此，股票上升的想象空间很大。这是选择该股进行投资的最重要的一条。

B.盘子较小，价位低。ST鸿股的股价为5.06元，经过重组转型实现利润后，该股的价格就会不断提升，达到较好的合理价位。

C通过重组资产置换，实现了主营业务转型，为企业的长久发展奠定了基础。

(2)买卖技巧。

ST鸿股经历两年的亏损，使企业到了暂停上市的最后一年，股票在低位反复筑底近14个月。当获得大唐重组的信息后，先用40%资金以5.15元的价位介入，随后逐步加仓。当股价持续匀量上升到放量长阳后，以9.37元卖出。(见图3—11)

3.操作要点。

一般来说，通过买壳或借壳上市后，壳公司在二级市场会被投资者重新认识，引起股价的上扬。投资者完全可以抓住市场对壳资源的认识，择机而动。当然，此时也要注意对具有壳资源企业的区别对待，要结合壳资源对ST股票的想象空间去甄别。

价值投资年代是大蓝筹的天下，小盘股没“戏”?科技股“地雷”多?投资技艺之六：挖掘“高成长”，买在“小盘科技股”的灵活中

在丹东实地跟踪采访阳春阳的近一个月时间里，记者发现他在投资ST股票中，对具有高成长潜力的股票非常青睐，而其中对小盘科技股更为器重。8月初.记者刚到达他所在的丹东东港市时.他正在用心做的股票中就有两只ST小盘科技股，一只是ST科健，另一只是ST金荔。ST科健和ST金荔都是从2005年4月以数个跌停板暴跌下来的股票，ST科健的股价最低达1.43元，ST金荔的最低价为1.05元。当时记者曾不解地问阳春阳：“阳老师，目前股市里科技股都不景气，没有多少人看好它们，再说这两只科技股都跌成这样了，你还敢做?”“不信，你看我做，让你亲自感受一下，就知道我的投资理念了。”阳春阳没有解释更多。记者为验证他的实战判断水平.把自己深圳的账户在网上调出，狠狠心把持有近10年的一只滞涨的“好股票”卖掉，在他的指导下也买进了这两只股。可是，一买进就不幸双双被套，第二天继续下跌，ST科健当天竞跌停，我的心开始发沉，阳春阳当天“下令”我加倍买进。我想，就相信阳春阳一回吧，我按他布置的仓位加码买进了ST金荔和ST科健。没想到，第三天ST金荔也来个跌停，阳老师劝我千万别慌，沉住气再加仓，趁下跌摊低成本。果然，他的眼力不错，这两只股在朦胧的重组题材的刺激下，底位开始强劲反弹，此后连封涨停，涨势真的喜人，资金账户由“绿”翻“红”，不断拉阳。“大的收获还在后头呢!”阳春阳说。他在谈及体会时说，ST股票中的小盘科技股，是投资中应该优先选择的买进对象。正如大家知道的那样，在投资中，小盘股好控盘是庄家的必争品种。而科技股票成长性好，又是每次行情的中流砥柱和领头羊，在行情不好时，是市场的坚挺品种，是最不容易长期套牢的股票。即使暂时被套了，也不要怕，它的股性很活，加上科技股的成长性和想象空间大，只要你不追高，获利是迟早的事。就拿这两只股来说，假如它们重组成功，进行优质的资产置换，那涨起来可就不是现在这个样子，不是三五个涨停板能挡住的事了。

几年前，他对科技小盘股ST宝信软件的成功投资就证实了这一点。那时，这只股票的名字还叫frr钢管。从2001年8月24日至2002年1月18日，它一直无量盘跌了长达5个月的时间，形成了一个三重底的走势，并在三重底的右底继续深探着。阳春阳从技术形态上分析，该股两次发出趋向好转的信号，预示股票内部将有利好预兆。果然，2001年11月7日PT宝信发布资产置换实施结果报告；11月29日，PT宝信发出重要的提示性公告宣布：公司资产重组工作至11月6日已全部完成。据初步审核，公司2001年度经营业绩将扭亏为盈；12月25日又发出公司收购股权公告。紧接着，2002年1月17日公告，宝信公司实施重大资产重组，公司与上海宝钢信息产业有限公司进行资产置换，两公司以全部的资产和负债实行净资产等价交换，差额部分以现金补足。重组后正接受南方证券辅导，可恢复上市。阳春阳当时正是看到这样一个生产钢管的公司经过重大重组和资产置换，变成为软件科技公司，敏锐意识到该股必有较大的上升空间，从而果断地介入，并从中获得几乎翻番的收益。(见图3一12)

回顾对小盘科技股的投资经历，阳春阳说：“投资小盘科技股可以是一般的A股，也可以是ST股。据有关数据统计：从历史表现来看，中小盘从1994年至今的累积收益率为377.1%，而大盘股的累计收益率为243.7%，且在‘牛市’里中小盘股的收益远远高于大盘股。基于此，我认为投资中小盘股：第一，要立足于价值投资，根据公司的价值来选择投资品种，而不是追逐概念炒作。第二，注重个股的选择，轻行业的选择。因为中小企业大多处于创业期和高速成长期，质地良莠不齐，不能采取2003年投资大盘蓝筹股的策略。第三，选择具有高成长潜力且未被市场认识的股票。选股时可利用很好的成长性选股指标PEG进行筛选，核心是业绩潜在高增长性的挖掘。对于ST股票中的小盘科技股来说，与A股股票相比，除了风险警示外，这些ST股票由于其股票价格经常远远偏离内在价值，加之所含有的科技‘成长性’特征和重组概念，以及由于低价、小市值和小盘股等原因，并且由于资金消耗量小，在一定意义上就更显其‘成长性’和灵活性，因此更容易受到人们的追捧。”

大盘高位剧烈震荡。“好股票”涨不动，而“鸡毛”为何能飞上天?投资技艺之七：

珍视“黄金季节”，狠抓题材挖掘

2005年的8月中下旬，也就在记者采访阳春阳期间，可以说，也正是ST股票的“火红季节”。ST股票的龙头ST丰华酷似当年的ST海虹，以王者的风范，连拉数十个涨停，让人看得吃惊!

ST股票怎么了?“鸡毛”为何飞上了天?打开61、63的涨幅排序，ST股票常常成群结队排在沪深两市涨幅前列，8月26日仅一天就有87只ST股票封了涨停。何故呢?ST股票究竟还能“疯狂”多久呢?

“我认为现在一些ST股票涨了30%一50%还远没到位，许多股票至少应有80%一100%以上的涨幅。”阳春阳说：“这是ST股票群的特殊题材所决定的。随着2004年年报和2005年第一季度业绩及半年报的公布，第三季度快要走完，很快进入到第四季度就临近年底了，有的ST股票是最后一年的期限，若第三年继续亏损，就面临退市的风险。因此，重组的力度都会加大，重组的方案可以说是五彩缤纷。这些层出不穷的题材涌出，给市场以丰富的想象空间。而有的股票像近期我们操作的ST金荔和ST科健都是第一年刚刚首亏，还有两年多的时间，现在股价仅有l元多，它们决不会就此沉沦下去，后面的重组题材和想象空间该有多大，股票咋能不涨呢?多年来的实战经验告诉我，在股市中题材是永恒的操作主题，它使人对企业未来产生想象空间，而业绩反而不能引发人们的过多想象。因此，在实战选股中我更重题材而轻业绩。我过去成功地多次操作ST中燕、ST白猫、ST东海等，现在投资ST丰华、ST金荔、ST科健等，全重在于题材的操作。”

“那么，你认为ST股票群都有哪些特殊的题材值得挖掘?投资者在实战中该如何把握它们呢?”记者问。

“ST股票在市场上的题材变化万千。总的说来可归纳为以下几类：(1)经营业绩或有望改善；(2)拥有庞大土地资产可以升值；(3)国家产业政策扶持；(4)合资合作或股权转让；(5)增资配股或送股分红；(6)控股或收购；(7)资产重组；(8)预盈和扭亏；(9)恢复上市与摘帽等。一般而言，分析题材的最好方法是拿题材来与盘面情况对比，看盘面走势是否支持该题材的存在。对于真正的炒股高手来说，根本不需要整天去打听什么消息，一切都在盘面上清楚地反映了出来。因为这里有一个观点，即某个题材到底能给盘面造成多大的影响，不决定于题材的情况，而决定于盘面当时的处境。投资者平时常常拿一时的涨跌论‘英雄’。其实，一时没有涨的股票，并不能认为就一定不是好股票，而涨了的股票也不能肯定说就是好股票。如果题材一旦出现，那么，沉寂已久的股票也会大涨，就看你的想象力和市场对该题材的认同程度如何了。一旦形成与市场相同的认识，不仅市场会有新的板块出现，就是你买的股票不涨都不可能。当然，选择题材最好注意提前量，避免追高过程中出现与市场认识的差别，万一题材不被认同，就会被套。

“所以，在选择ST股票作为投资品种的时候，投资者不要忘了应该多关注国家政策和行业政策等方面的信息，一旦发现蛛丝马迹，就要去研究与此相应的股票板块，如果这个板块整体形态不错，就去看哪个最符合龙头特点。在ST股票中同样存在着龙头，如果你不慎看错了龙头，也没有多大关系，只是挣多挣少的问题。就像你那天买ST丰华没买上，而改买ST金荔和ST科健，虽开始跌了，但最后不也获利丰厚吗?在如今的中国股市，只要你买进的ST股票存在短期低点，形态又没有被破坏，有独特的题材和有潜在投资价值或好的预期，买它的风险就几乎等于零。”

多挂1分钱.少赚百分之几十。犹豫几秒钟，错失获大利良机。教训在哪?投资技艺之八：

挑战人性——大胆介入，不失良机

这是记者在采访阳春阳时，亲历的一件事。8月15日晚，阳春阳让记者第二天一开盘，把手中持有的万科卖掉，换上他看好的ST丰华。记者相信他的眼力，决定试一把。8月16日上午，我以15日的收盘价3.83元的价格集合竞价时间委托卖出。可是，那天万科却是较前日低一分的价位开盘。我想，就差一分钱，等一会儿它冲上去，肯定会成交。但是，没想到万科开盘后没往上走，而是一分、二分、五分地往下跌。我正在等待时，阳春阳从他的工作室打来电话，问卖了没有，若卖了，要我立即买进ST丰华。我告诉他还没成交，他指挥我比现价低点果断卖出。我看着我手中持有了近10年之久的万科，再看看当时已涨了15个涨停板的ST丰华，犹豫了几秒钟，但最后还是按阳春阳的意见将万科在3.69元和3.70元的价位卖出。但这时回头再挂单买进ST丰华，它只差两笔单就要封停，我立即挂4.44元涨停板的价位欲买进，但直至收盘，都没能成交。仅此分秒之间，错失了丰华此后的巨大涨幅。幸好吸取此番操作的教训，在ST科健8月26日离涨停只差一分钱开盘后，阳春阳让我再加仓，我没再犹豫，果断以2.13元涨停板的价位挂进加仓，结果优先成交。而另一个同样听阳春阳“指挥”而以比现价低一分钱挂进的股友，就被“拒之门外”了。

吃晚饭时，我笑谈着这次实战经历，对阳春阳果断的操盘风格，更有了真切的感受。“你有进步了。ST丰华没买上，但你ST科健买得果断，要是再迟疑，好的加仓机会真的又要失去了。”阳老师深情地说：“股市上到处都存在着赢利的机会，关键是你能否认识它、抓住它。就像那句老话说的，股市上的机会是留给那些有所准备的人的。但问题并非完全在于你是否发现了机会，要成功，还要能够在机会中快速行动。在股市投资中，面对你所关注的股票，你的勇气与果断、怯懦与犹豫，常常遭遇在买与不买的‘狭路，上，此时受到考验的既是你的勇气和胆量，也是你对自己投资理念自信程度的检验。当你所关注的股票，已经有了该买的时机，但还处于不能完全确认的时候，你应该怎么办?是继续等待，还是不失时机地买进?在实战中我的体验是，在理念上，我坚信自己是正确的，以战胜自我，就是胜利，大胆介入，不失良机的理念，不怯懦，果断出击。我的具体做法是，一旦对自己所关注的股票有买的理由，就会毫不犹豫地开始行动。不错失良机就要在理性判断的基础上，战胜自己，对人性的弱点进行挑战。但并不是贸然行动，恰恰相反，是强调在理性的观念指导下的果断行为，而且包含了行为的谨慎小心。在实战中，如果你所关注的股票出现带量上涨，并有技术图线支持的情况，这只股票就有加速买它和持有它的道理。一句话，股市上的利益，是留给那些有所准备的投资者的，更是留给那些有胆识、有勇气、有理念的智慧投资者的。”

炒绩优稳当，投资ST股票风险大?他用“三件法宝”做“护身符”，规避“雷区”风雨。投资技艺之九：

最大限度地降低风险，增加收益

“股市中风险与收益总是相伴而行，尤其是对于亏损累累的ST股票群，投资的风险更大，这是不言而喻的。即使ST股票得到重组，因不确定的因素太多，变化太快，在投资ST股票的实战中也应和投资其他股票一样，把防范风险放在第一位。”阳春阳在谈及自己多年投资ST股票的体会时，强调说。

他给记者讲述了他在投资ST股票中为规避风险所采取的三种具体做法，也称之为三件护身法宝。

(1)分段买入,分批卖出法。分段买人法是指投资者在还无法准确判定殷市行情是否发动的时候，倘若采取一次性投入的办法，将所有的资金都用来购买一只股票的话，风险极大。这时如果投资者在分析的前提下能够确认该股票的股价位于低价位区域，并且在基本面和发展预期上可以确认是有很大投资价值的话，那么最佳的选择就是随着行情的上涨逐步买入，直到升势已成定局，再将全部资金投入。此法的特点是在先投资、后调查的理念下保证投资的顺利成功。因为这一方面可以防止踏空行情，另一方面也可以在行情不升反跌或由多翻空的过程中及时逃出，降低损失。

而分批卖出法与分段买人法不同。此法是指在股价上涨到一定高度后，投资者一定要在清醒认识的基础上，果断地将手中的股票分次卖出。在股市中投资者有时不能准确判断股价上升的顶部位置，这时采取分批卖出的方法就很有效。因为即使没有把股票卖到最高价位，但却能及时规避风险，使投资者在股价下跌未到之时顺利出局。该法运用的前提是投资者要战胜自己，克服自己的优柔寡断的性格缺陷和贪得无厌的心理惯性，建立落袋为安的理念。

(2)进行波段操作法。市场总是处在波段运行之中。在股市中没有只涨不跌的股票，也没有只跌不涨的股票。ST股票和其他股票一样，因而在投资ST股票的实战操作中，能否成功运用波段操作理念，往往意味着你能否与股价共舞，获取股票波段起伏的利差和有效规避风险。投资者如果懂得波段操作理论，能够把握股票波段的变化，那么，就可以比较清醒地认识到现在所持有股票所处的阶段，知道所买的股票是不是到了顶点，股票是不是还有涨的空间，是不是在这个地方还敢追买加仓。如果投资者懂得波段理论，就会明白这只股票为什么只涨两波而不涨三波，就会在处于上升波段的地方大胆地买，也会紧紧抓住每个上升波段的利润，既能抓住有利时机赚取大钱，又能规避不测之险及时止损。

(3)ST股票的投资组合法。实践证明，在股市上减少风险的最佳办法就是建立适当的投资组合。所谓投资组合，实际上是一种分散投资策略方式和规避风险的投资理念。它是投资人按一定的比例将资金投放在不同的股票上。这是降低风险的一种有效的选择。专家认为，从成熟的证券市场经验来看，基于资产配置的组合投资策略占据了市场主流，非相关风险可以通过多元化的组合投资方式化解。“不要把所有鸡蛋放在一个篮子里”，就是组合投资策略的通俗诠释。尤其是对于具有多样化、高风险的ST股票群来说，采取投资组合更为重要。但持股的品种也不宜过多、过杂。因为对于广大中小投资者而言，如果盲目持有过多数量的股票，则极有可能因选股不慎而踏上“地雷”，不但达不到分散风险的目的，反而招致巨大损失。因此，对于中小投资者而言，在采取组合投资策略避险时，要根据自身资金量的大小和分析跟踪能力，严格控制所持有的股票数目。同时，在进行组合投资时，投资者还需要根据市场整体情况和个股变化，依据自身承担风险能力的大小，灵活选择资产配置比例。为了有效地争取赢利和规避风险，投资者在确定了一个基本仓位(例如是30%)之后，可以根据大盘变化，灵活进行趋势性仓位调整。如果大盘处于强势，投资者应当坚决进场，贯彻增仓战略；如果大盘处于弱势，投资者应当坚决回避，贯彻降低仓位战略。但是从总体上讲，成熟的投资者应当将其投资组合中的股票仓位经常保持在一个合理的水平，这样才能有效地规避“低位踏空”和“高位套牢”的双重风险。我的实践经验是，在投资ST股票时要把资金分成3—5份，每一份可投一只股票，但要分三批买进(不是绝对)；不要买同一行业、同一类型、同一时间的ST股票；要选择低价小盘、重组、龙头，并且底部放量，无退市风险的ST股票。对于亏损的股票要在操作上稳、准、快，要在暂停上市前出手。如果判断在暂停上市期限内该股能够赢利的，可在公布业绩前加仓买进，在重新恢复上市后一定会有较大的收益。投资技艺之十：不和股票谈恋爱

历数阳春阳五年多来投资ST股票的足迹，记者发现“辉煌”一直伴随着他。许多股票都给他带来过丰厚的利润。据统计，他投资过的ST股票，约有一半给他带来50%以上的收益，有三分之一的ST“明星”级股票，让他的收益率超过了100%。但当记者让他谈谈他那“辉煌”的战绩时，他总是摇摇头，摆摆手：“那都是过去的事了，我投资股票一直是向前看，很少记过去的事。许多股票虽然当时曾给我带来极其丰厚的利润，但在我记忆里，它们已是‘昨夜星辰’了。有的已分手，有的可能就是一种永别。每天，都有许多新的目标和机会在等待着我。”

“那你是以短线为主?”

“不。我对ST股票的投资没有短线与长线之分。短的，持股一两天就卖掉了，长的甚至一两年，例如暂停上市前买的一些股票就是如此。我的标准就是股票能否给你带来盈利。能带来的，就持有它，否则，就抛弃它。”

“股票市场没有永远的投资价值?你对一些投资者买人一些具有成长性的好股票长期持有怎么看?”

“我认为在股票投资的市场上没有永恒的价值，也没有永恒的好股票或坏股票，任何好坏都是相对的。决不能带着情感去投资，更不能和股票谈恋爱。买它并不是因为我爱它，而是因为它能够增值；卖它也不意味着我要抛弃它，而是因为它无增值的可能。有的投资者在选股之后，就出现了恋爱时的一往情深，自己的理智完全被淹没在恋爱的情结中。这是非常危险的!谈恋爱结婚是一辈子的事儿，买了股票是为了卖出股票，完全不是一辈子的事儿。甚至你今天买了就得准备明天抛。如果你准备做短线的话，你买的应该是一个明天起天天涨的股票，如果不涨，明天后天就得抛掉!这样一来，才能说是及时止损。你得有明天有损失，你也能承担得起的准备。你如果追一个放巨量或者连续性上涨的股票，就更要做好这种准备，要不可能一套就是几年。如果你选的股票涨起来而你没有及时卖出，你的恋爱情结迷失了你的判断，你可能会由此而陷入了漫长下跌的危险中。”

“那你投资ST股票，买入的原则是什么呢?”

“是对股票价值的估计。这是决定我买股票的惟一原则。比如我在低位买入ST丰华后，之所以在它连续涨了15个停板甚至20个停板后我还在一个劲地加仓，不肯放弃它，就是因为我认为它的价值还没有充分得到体现，我的利润还没赚够。我买的股票不苛求它的完美无缺，但只要我买的股票失去了我对它的持有理由，可以肯定的是，我一定不带任何感情色彩去果断地卖掉它，哪怕它曾经为我赚过丰厚的利润。如ST白猫、ST江纸、ST银广夏、ST春都等一大批‘功臣’，现在我很少再碰它们。”

“你是怎么卖股票的，和股票分手的原则又是什么呢?”

“我在卖出ST股票时，坚持如下四个原则：(1)如果所要卖出的ST股票，其热点还没有达到顶点，或者是其题材还没有完全被挖掘出来，只要获利在30%以上，就要分批卖出三分之二，继续留三分之一股票，以备继续冲顶；在该股票冲顶回落时，当60分钟K线出现长上影或30分钟K线出现长阴，则坚决出局。(2)如果错失上述机会，跌破获利30%的区域，可竞价出局。(3)如果ST股票慢牛上升过程中，可以在每天涨跌的过程中，适度采用高抛低吸的办法，以取得较好的收益。(4)在操作ST股票获利30%以上的出局资金时，尽可能不回流原股票，要重新选择新的ST股票投资机会。”投资技艺之十一：

只卖与买的条件相悖的股票

多头市场买股票应该说比较简单，不出意外，都有获利的机会，只是赚多赚少的问题。然而，一时的赚钱并不是实际的赢利，只有股票卖出后才能确认利润。因此，会卖股票很重要。

阳春阳向记者强调，在卖出股票的理念中，最重要的是，如果一只股票已经出现了与你当初买人它时完全不同的变化，出现了与你买时的理由相悖的情况，这就是你果断卖出这只股票的时候。

比如，在操作ST郑百文(600890)时，当初买人它的条件是：

(1)实现重组，存在潜在利好。该公司是一个上市公司中的绩优商业股。由于造假，变成了一个亏损最多的上市公司。后由三联集团重组。三联集团是山东优秀商业企业的一面旗帜，有较强的经济实力，因此重组成功是可能的。