一、商业银行和中央银行
1．中央银行 一般是通过基础货币的发行和货币政策的实施来决定和调节一国货币的供给。
(1)发行的银行：垄断一国货币发行权
（2）银行的银行：同商业银行进行业务往来
（3）国家的银行：执行货币政策，监督其他银行
2．商业银行 一般是通过创造存款过程影响货币的供给。
（1）负债业务：吸收存款
（2）资产业务：发放贷款，投资购买债券
（3）中间业务：代客结算
二、存款创造和货币供给
(一)、货币的供给
所谓货币供给量就是一国经济流通中的货币量，亦称货币流通量。西方经济学家把货币供给量的概念分为狭义和广义两个部分.狭义与广义的划分主要以货币的流动性为标准。
1．货币供给的决定因素
在某一时点的货币供给量，系由中央银行、商业银行及大众的行为相互作用所决定的。
①大众：通货存款率，即所得收入用于存款的比率，通货存款率越高，大众行为对货币供给量的影响越小。
②商业银行：存款储备金率，即银行吸收存款中没有用于放款的比率。存款储备金率越高，商业银行的信用创造能力越低，对货币供给量的影响也就越小。
③中央银行：对基础货币的控制。基础货币包括流通中的现金、商业银行超额储备和中央银行对商业银行系统的负债总额三部分，是银行系统创造货币的基础。中央银行通过控制基础货币量的增减变化，来影响货币供给量的多少。
2．货币层次的划分（货币供给的组成）
把流通中的货币，主要按照流动性的大小进行排列，分成若干层次并用符号代表的一种方式。
狭义货币供给（M1） 包括：通货（现金）、活期存款
广义货币供给（M2） M1+储蓄存款+小额定期存款 +其他
我国的货币分类：
M0：流通中现钞
M1：M0+企业单位活期存款+农村存款+机关团体部队存款
M2：M1+企业单位定期存款+自筹基本建设存款+城乡个人储蓄存款+其他存款
（二）商业银行的存款创造机制
1．存款创造的前提条件
第一，部分准备金制度。
所谓法定准备金是指商业银行按照中央银行规定的“法定准备金率” 对其所接受的存款按一定比例必须保有的准备金额称为法定准备金，法定准备金一般表现在中央银行的负债方的项目；——目的：降低商业银行的还贷风险
超额准备金指商业银行持有的超过法定准备金的部分，也称过度准备金。
第二，非现金结算制度。
2．存款创造的过程
假定法定存款准备率为20%，再假定银行客户将其一切货币收入以活期存款形式存入银行，初始存款为100亿元 。
商业银行的创造存款过程可用表4.3概括如下：
银行 新增存款 新增准备金 新增银行贷款
第一次 100 100×20%=20 100×(1-20%)=80
第二次 100×(1-20%)=80 80×20%=36 100×(1-20%)2=64
第三次 100×(1-20%)2=64 64×20%=51.2 100×(1-20%)3=51.2
… … … …
第n+1次 100×(1-20%)n 100×(1-20%)n×20% 100×(1-20%)n+1
… … … …
最终各银行的存款总和为：
100+100×(1-20%)+100×(1-20%)2+…+100×(1-20%)n+…
=100×[1+(1-20%)+(1-20%)2+(1-20%)3 +…+(1-20%)n+…]
=100´1/[1-(1-20%)]=500亿元
各银行的贷款总和为：
100×(1-20%)+100×(1-20%)2 +(1-20%)3 +…+100´(1-20%)n+…
=100×[(1-20%)+(1-20%)2+(1-20%)3+…+(1-20%)n+…]
=[100×(1-20%)]/[1-(1-20%)]=400亿元
结论：商业银行的存款派生机制会扩大货币的供给。
3．简单的存款创造乘数
设D表示活期存款总额，A表示原始存款，r代表法定准备金率，则它们间的相互关系是：D=A•1/r
即：最终存款额D=A+A(1―r)+A(1―r)2+…+A(1―r)n+…
λ=ΔD/ΔA=1/r
存款创造乘数是指增加一单位存款所创造出货币的倍数。
存款创造乘数等于法定储备金率的倒数。
注意：商业银行的这种存款派生机制只是创造出了可被列入货币资产的存款，增加了经济的流动性，并没有创造出新的财富。
4．复杂的存款创造乘数
简单的存款创造乘数分析中的两个假定：
第一，商业银行没有超额储备。
第二，银行客户将一切货币存入银行，支付完全以支票进行。
第一、现金漏损：指银行的客户得到贷款后并不是全部存入银行，而提留一部分现金后再存入银行，从而使得存款创造的乘数下降。设定现金漏损率为c，即每一所得贷款中按c的比率扣除后再存入银行。则存款创造的乘数为
存款创造乘数≈1/(r+c)
第二、超额储备：各商业银行为了维持其日常业务的正常进行，一般都保留有一定的数额的超额储备金。若以q表示商业银行的超额储备金率，则货币创造的乘数为：
存款创造乘数≈1/(r+c+q)
三、债券价格与市场利息率的关系
债券价格与市场利息率反相变化。例子书553页
四、中央银行的货币政策
货币政策是指中央银行为达到特定的宏观经济目标，所采取的金融方针和各种调节措施。
货币政策的中心是控制货币的供给量。
其作用机制为：央行制定和实施货币政策→调节货币供应量→影响利率→调节投资→影响国民收入。
三大货币政策工具
1．公开市场业务
所谓公开市场业务，是指中央银行以某一时期的货币供给量指标为依据，在金融市场上对社会公众、企业以及中央银行以外的各种金融机构买卖政府债券，通过提供或收缩非借贷性质资金的办法，来扩张或紧缩货币供给量及影响利率水平。
央行买进有价证券（投放货币）→市场货币供应量增加
央行卖出有价证券（回笼货币）→市场货币供应量减少
2．法定准备金率
法定准备金率是指中央银行在法律赋予的权限内，规定商业银行对于存款所必须保持的最低准备金的比率。
央行降低存款准备金率→市场货币供应量增加
央行提高存款准备金率→市场货币供应量减少
3．贴现政策
①贴现政策是指中央银行直接调整对合格票据(如短期商业票据、短期政府债券等)的贴现率(discount rate)，以影响利率水平，实现对贷款规模和货币供给量的调节。
贴现率实质上是中央银行向商业银行的放款利率。
中央银行降低贴现率→市场货币供应量增加
中央银行提高贴现率→市场货币供应量减少
表：三大货币政策工具
货币政策 政策的变动 变动的结果 政策归类
1．公开市场业务 卖出政府债券 货币供给量减少 紧缩性
买入政府债券 货币供给量增加 扩张性
2．法定储备金率 提高 货币供给量减少 紧缩性
降低 货币供给量增加 扩张性
3．贴现率 提高 货币供给量减少 紧缩性
降低 货币供给量增加 扩张性
结论：
现代货币体制下，货币供给是个存量，它是一个国家在某一时点上所保持的不属于政府和银行所有的硬币、纸币和银行存款的总和。名义货币供给量M是一个由政府控制的外生变量。也就是说，货币供给量与利率水平高低无关，因而货币供给曲线是一条与横轴垂直的直线。
实际货币供给ms是指扣除价格水平之后的货币供应量：
其他措施：①道义劝告无法律地位，但效果不错②垫头规定：对证券市场放款③Q号条例：规定商业银行的利率上限④控制分期付款和房地产抵押贷款条件
五、货币政策起作用的其他途径
上述货币政策作用是用通过货币供给量影响利率进而影响投资和产出。这是凯恩斯主义的观点。还有其他一些经济学家，提出了货币政策起作用的其他一些途径
六、局限性
（一）公众预期的影响
利率下降、产生悲观预期→C、I不会显著增加
（二）货币流通速度的限制
通货膨胀时期，货币流通速度加快，致使降低M的效果不明显
（三）流动偏好的存在
致使利率不可能降得太低，使货币政策效果打折扣
（四）时滞的困扰：认识时滞，影响时滞，行动时滞
