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　　跟各位讲的是什么故事？人家为了政治目的操纵汇率，而我们用汇率当成调节国际收支的价格。在去年到今年这么危机的时刻，全世界货币都在跌，你有没有想到我们中国出口制造业的利润有多低？2%、3%而已，我们就已经涨了20%左右，现在跟美元涨的结果，我们对欧盟地区又涨40%，你说我们出口制造业怎么玩下去？我们应该学习韩国这个时候，趁机贬值20%，我们出口制造业马上得救。结果我们在调节国际收支，我们还在奉行美国一年前的教科书水平，结果我们错失良机，现在想贬值不可能了。所以到最后人民币涨了这么多，完成打击了我国投资出口制造业的积极性。

　　第二、成本。

　　你认为成本怎么决定的？我讲一个简单的故事，你们今天希望演讲之后回家吃饭，你们炒一道菜叫青椒肉丝，当你们倒油进去的时候你们想油是由谁决定的？美国，当你切肉的时候是肉是由谁决定价格的？也是华尔街，当你切青椒的时候，青椒价格从09年开始谁决定的？统统都是华尔街。不要谈企业、原材料、钢材、有色金属、铁矿沙，不谈了，如果我们这个国家大豆油这些都是华尔街决定，你用屁股想都知道铁矿石是由谁决定的。跟各位谈一下为什么大豆油由华尔街决定，03年政府决定开放大豆油市场，当时我就说不能开，当然一如既往他们不听我的，一直到6月份以后才知道。因为03年美国大豆的价格比我们东北黄金大豆便宜10%左右，出油量多了六分之一，你只要让他进口，必然是淘汰东北黄金大豆，淘汰之后大豆市场将首先华尔街的操纵。就在这个时候华尔街的金融资本立刻进入芝加哥期货交易所，一路拉到4470块一吨，那是04年5月。就在前一个月大豆价格4300块一吨的时候，美国华尔街所掌控的中国媒体陆续刊登出很多的访谈，很多人说很多的专家学者说小心，大豆要涨到7、8千一吨，赶快买。所以中国的油压榨工厂在4300块一吨的时候从美国进口了800多万吨的大豆，那是4月份。到了5月份拉到4400块一吨，到了6月份和去年的钢材市场一模一样，4300块买的，最后到2300块，所以70%的压榨工厂全线倒闭。你知道下一步是什么吗？世界四大粮商，他们名字第一个字母就是ABCD，四大粮商借此进入中国，买了这些倒闭的中国工厂。到今天8月22号中国实用油、粮油都80%都是外资，你们晚上用的油包括金龙鱼、鲁花、福临门统统都是外资(到此为止是丁校对)只要华尔街拉动油价，那么油的价格就上涨，根本不是供需决定的。我们在学生时候在学校学的价格是由供需决定的，供不应求价格上涨，供过于求价格下降，整个是胡说八道，供需关系影响了我们许多中国人。

　　猪肉呢？华尔街的公司高盛，04年进入中国收购了下游企业，06年以20亿美元的价格收购了河南双汇猪肉食品加工厂，下游搞定了。08年进入上游，以3亿美元的价格收购了湖南、福建地区几十个养猪工场。上游也搞定了，下游也搞定了，最后进入一个高效渠道，使得物流成本大幅下跌。在今天的中国，掌控着养猪的上、中、下游产业链的只有一家，就是高盛，由于他们掌控了整个产业链，因此他们的成本非常低。你们学过经济学的都知道，价格是由成本最低的公司所决定的，因为它具有销路，所以猪肉价格就是由华尔街决定的。为什么你们过去不知道呢？因为你感觉非常良好，没有危机意识，今天我透过演讲不断地告诉各位。

　　根据WTO的规定从今年1月1号开始，我们要开放农产品市场，所以国际四大粮商ABCD趁此天赐良机进入中国，大量收购具有粮食收购许可证的中国农业公司，趁着去年10月份推出的农业改革的机会，四大粮商背后透过这些被收购的中国农业公司进行大量的回收。告诉一个各位不知道的事，河北沧州和山东的几个地方的粮食局都是外资，中国的粮食局是外资？至于是ABCD那一家的呢？，是“A”。

　　所以透过这种，你会发现我们生活的层层面面的价格都是他们控制的。何况铁矿砂呢！最近的力拓案件闹得沸沸扬扬，并不是搞谈判的，如果是站在国际化，当然可以赞成，如果从WTO出发也可以赞成谈判，可是如果想要国际化，就必须先理解什么叫做游戏规则，我以为铁矿砂是考谈判来的，因为老师教过我们的，价格是由供需所决定的，供是供应者力拓，需是中国的钢铁企业，因此双方可以通过谈判，拿出了均衡的价格。

　　我现在发现当我讲的是对的时候，而他们不听的结果，我成了最大的受益者，除了股市、楼市、奢侈品和车市回暖之外，所以现在我继续讲对的事情，而我希望你们都不要听，不要听的结果，下次我又再给你们讲。我现在告诉你，铁矿砂的价格是谁决定的？铁矿砂价格是由波罗的海指数和石油价格决定的，波罗的海指数是指运费的价格，只要波罗的海指数上涨，铁矿砂的价格必定上涨，指数下跌铁矿砂的价格必定下跌。我再告诉你，波罗的海指数以及石油的价格是由华尔街决定的，华尔街的决定又是由美国政府推动的，如果美国想提高铁矿砂的价格，就会抬高波罗的海指数和石油的价格，根本不是他谈判决定的。

　　如果你不信的话给你讲的故事，“深南电”和华尔街的公司高盛签订了一个合同，多时油价是一百多美元一桶时候，和高盛对赌62美元，如果油格在62美元一桶以上，高盛每个月付给“深南点”30

万美金，如果跌下62美元，跌破当天“深南电”付给高盛80万美金，以后每跌一块付40万美金，这个合同一签，“深南电”激动得不得了。相信“深南电”一定都笑，高盛这个傻帽，石油价格怎么可能跌到62美元以下！无风险利润不赚白不赚。因为他们都念了咱们中国的本科，价格是供需关系决定的，供给的是欧佩克产油国，需求的是我们这些需要消费的人。那我想告诉你，石油价格是高盛决定的，高盛说60美元石油价格一定在60美元以下。

　　你别说我为什么这么聪明，我一点都不聪明，因为我懂这个游戏规则。所以去年7月份我在广东顺德演讲我说，钢铁产业肯定跌，持有钢铁股的赶快抛，到9月份我到宝钢演讲，当时宝钢的领导说过去都是以为该涨够涨该跌就跌，那是市场行为。当时我就说从下个月开始宝钢的业绩要降下来(30°的手势比划下滑)，宝钢的领导根本不相信，结果一个月以后，我在首都机场碰到宝钢的领导，他们说我走了一个月以后，宝钢的业绩直线下滑的(90°的手势比划下滑)。真正的原因我已经告诉你了，看到的“深南电”跟高盛的交易我才知道，不过面对宝钢我就吹牛了，我说那当然，郎教授没有两把刷子怎么敢走江湖呢！不懂游戏规则，还要玩游戏。你们记不记得，我们去年政府要走出去收购矿产，走是走出去了，07年收购了8起矿产资源，08年在油价最高点之前，收购了21起矿产资源，最后被华尔街设了一个套，全部一锅端，总共亏了1000亿美金。还有中铝亏了110亿美金，最高价格的时候介入，结果等到价格跌到谷底的时候呢？中铝又想去抄底，当然我就告诉媒体，中铝不可能成功的，华尔街摆明了就是为了坑你，怎么可能人你抄底呢！你试都不要试，后来中铝还拿出190多亿美金再去收购力拓，怎么可能呢！当然中铝也不听我的，最后澳大利亚政府撕毁合同，只给了1.95亿美元，也就是1%的遮羞费，怎么可能让你收购嘛！这太简单了，根本不懂游戏规则。所以做制造业，明天的油价是多少没有人知道，油价上涨铁矿砂的价格就上涨，而且今天早上布兰特油74美元一桶，控制得合理吗？最近全球的经济这么低靡这么萧条，油价凭什么涨！铁矿砂价格什么涨！根本就没有需求，凭什么涨！那就是美国政府通过华尔街操控，这种操控给我们中国的制造业带来了莫大的困难，所以使得我们的投资经营环境恶化。

　　第三、劳动合同法。

　　劳动合同法的立法意义本来是对的，保护弱势群体。可是这个法的推出一没论证，二没试点，仓促推出的结果使得中国三分之一以上的企业面临困境，使得我们的投资经营环境恶化。

　　第四、出口退税。

　　上个月有媒体的问我，说中国政府把出口退税比例又调回17%，我有什么看法？我说我毫无看法。我只想问大家一句话：为什么出口退税比例调高啊？是不是因为去年调低了？为什么调低了？完全就是不看形势，当初不调低今天为什么会调高？当初调低就是误判形势，使得我们出口制造业的投资环境更为恶化。

　　第五、宏观调控。

　　宏观调控一开始就是错的，一直错到去年9月才调回来。前面讲的这一系列就不是流动性造成的，股市和楼市暴露的，就是投资经营环境恶化。

　　第六、税费

　　今年开始由于各地政府大量支出的结果，入不敷出，所以很多地方的税务单位开始隐性提高税费，过去卖产品要卖掉才缴税，现在只要给了渠道商，还没卖出去就要缴税，这种隐形税费的增加，使得经营投资环境恶化。

　　因此，这六大冲击必然的结果，使得今天每一个人面对的投资经营环境还不如06年，这就是你们生的第一个病，一直没有没有解决，反而是逐渐恶化。但是我们不止生一个病，我们还有第二个病。

　　郎咸平：刚刚谈到的六大冲击，造成的投资经营环境更恶化，这就是咱们中国企业生的第一个病，这个病这几年不仅没有解决，还在持续恶化。可是各位注意到没有，我根本没有谈到金融海啸，也就是说就算没有金融海啸，中国经济依然会走入箫条，因为我们的危机就叫制造业危机，但是我们病得不轻啊！

　　我们不止是这一个病，和06年相比我们还多了第二个病，叫做产能过剩。这个产能过剩和金融海啸完全挂钩在一起，具体什么意思呢？那就从地方政府的两大政策开始说起，对于我们昆明的朋友来说应该非常熟悉，第一叫抓建设拉动GDP，第二叫招商引资。大家都发出会心的微笑，这个政策错没错其实，就是有点过。

　　第一个政策，抓基础建设拉动GDP。什么意思？就是通过钢筋、水泥堆起来的GDP，因此你们每一个人看到亮丽耀眼10%的GDP的增长大部分是钢筋水泥，而不是企业了不起的增长。所以，我们整个经济拉动就是靠钢筋水泥的拉动。因此，GDP当中5—7%

都是钢筋水泥，从而把消费压缩到只有3、4%，所以中国是一个消费严重不足的国家。今天我告诉你们一个，中国消费之所以少，是因为GDP里面钢筋水泥太多，而我们的专家和学者是怎么解读呢？他们说：我们的消费少是由于储蓄过高。这是错误的，而且这错误错得不是一般的离谱，是离谱的不得了。我们是储蓄率高的国家吗？看看数据就知道，我们整个中国的家庭储蓄才25万亿，除13亿人口，人均储蓄不到2万元，如果再把1%的有钱人去掉，人均储蓄也就1万元左右，再把5%的有钱人去掉，人均储蓄也就几千元，这还是高储蓄率吗？所以我告诉各位，中国是个低储蓄率的国家，为什么？老百姓太穷，这才是主要原因。你手上有点钱还不敢花，你爸妈身体怎么办？儿子缴学费怎么办？猪感冒了怎么办？都要看病，你怎么敢去消费呢！想都不敢想！你不要去想设置了社会保障体系就敢去消费，老百姓是不敢去消费的。我们就是一个人均储蓄过低的国家，你们所看到的报道都是说中国有高储蓄，不符合实情。消费为什么这么低？就是钢筋水泥所压迫的，我们用钢筋水泥这几年取代了消费，成为经济拉开的动因，这种结构是绝对虚拟的，拿这种结构跟其他国家相比，他们的GDP当中消费占70—80%，我们还不到别人一半，他们的GDP钢筋水泥就占10%左右，二我们是50%左右，是别人的几倍。这种地方政府抓建设、拉动GDP的结果必定使中国成为一个消费不积极的国家，因为钢筋水泥取代了。

　　第二政策，招商引资。我们地方政府招商引资，比较容忍对于环境污染、资源破坏、劳工剥削等等问题，再加上政府特意的提供了土地、租税、融资三大优惠，在三大容忍和优惠的利好之下，中国产能大幅度的扩展，中国产能已经占到了GDP的70%。第一个政策抓建设拉动GDP使得消费只有35%，第二个政策招商引资使得产能变70%。70%的GDP是产能，我们只消费了35%，剩下另外35%消费不了的那部分叫严重的产能过剩，这不是一般的产能过剩，而是非常严重的。我们的GDP当中35%归纳成产能过剩，而产能过剩就是地方政府两大极端政策所造成的必然结果。过去为什么不会产生问题呢？因为过去的产能过剩被美国人的消费所吸收了，我们出口给美国人消费了。因此我们这个民族感到非常好，就把产能过剩取了一个非常亮丽的名字叫“出口创汇”，出口创汇的真正意义就是严重的产能过剩。可是请你想一想，美国人的消费是什么消费？是泡沫消费。什么叫泡沫消费？只要是借钱的消费统统都叫泡沫消费，美国人为了从事泡沫消费他们已经借了GDP的95%，借无可借，这个比例足足是中国的7倍。金融海啸是什么冲击？金融海啸的冲击就是使得美国的泡沫消费从此破灭，只要美国的泡沫消费一旦破灭，中国出口就减少，产能过剩的弊端立刻暴露无疑。

　　美国的泡沫是什么时候破灭的？是在08年11月，去年9月份中国出口增长率30%，11月份泡沫消费破灭，当月中国出口增长率-2.2%到今年每个月下跌20%。请你想一想，1—7月份每个月出口暴跌20%，这一点我并不担心，因为这一点很正常。但是1月份的进口暴跌43%，这个就太可怕了。我们中国制造业的形态基本上是简单的进口原材料、机械设备的粗加工。1月份究竟发生了什么事？原油之外的原材料进口暴跌50%，进口机械设备暴跌40%，这对于我们这样的一个产业结构，那就是简单的进口原材料、进口机械设备粗加工的产业结构而已，1月份的原材料暴跌5成，机械设备暴跌4成，就表示我们中国的企业家不想干了，因为前面讲的两大病因，他不想干了，六大冲击造成的投资环境恶化。

　　两大政策造成的产能过剩，碰到金融海啸全面暴涨。金融海啸是直接冲击金融，间接冲击市场，是绕过金融危机，根本不冲击我们的金融，一刀就插到各位的心脏上，造成严重的产能过剩，第二个病就出来了。所以金融海啸对我们的冲击大得不可想象，这就是为什么很多人说这次金融海啸美国是轻伤、欧洲是重伤，中国是内伤。企业家不想干之后你们知道发生什么奇特的事情？

　　(郎咸平讲了一个故事：两个月之前我到北京演讲，我特别怕塞车，所以我选择7点50分出发，之前不塞车的这里，结果星期六7点50分在那里碰到了前所未有的大塞车。放眼望去基本上是爸爸开车带着妈妈，后面装着小孩，后面还有两个老人家，他们干吗？百思不得其解，当想到这里我知道了，这些企业家在两大病症没有解决的时候，他们不想干了，不想干的时候就想到自己大家辛苦了几十年，对不起老婆，对不起母亲，所以到广州立白广场买价格十万的奢侈品，原因就是制造业萎靡。回家看到自己的儿女，感觉十几年对不起他们，因为我们的企业家基本上是半夜两点才回家，因为要去夜总会，所以企业家的作息时间跟小姐差不多。两点到之后回到家，小孩已经睡觉了，早上7点小朋友去上学你还没有起床，可能十几年连正眼还没有看到自己的小孩，所以想想内疚，于是就买了一辆商务车，带上老婆、孩子，叫上父母，7点半出发去动物园，7点50分就刚好走到堵车的哪里。一切都得到了解释，这就是为什么汽车销售量上升了，所以汽车市场回暖了。再加上辛辛苦苦十几年吃也没吃好，住也没住好，干脆就到上海黄埔江边买个叫“汤臣一品”房子，过去这里只买了四户，这两个月卖了16套。时间比较多的就炒炒股，所以股市也随着回暖了。)

　　这就是第一步，在两个病症没有解决的情况下，不是简单的楼市急涨的问题，而是楼市回暖、股市回暖、汽车回暖，冲击的因素就是一个：两大病症没有解决，制造业萎靡造成的。因为今天的投资环境还不如06年，同时又多了一个金融海啸所创造出来的产能过剩，第二个病症。

　　到了这一步，于是我们的政府开始制定方案了，推出了六大方案，农业改革、医疗改革、十大产业振兴方案，新家电下乡等等。你们已经听我讲了这么久的课，大家已经有了充足的思考模式，所以我们就看政府推出的六大方案有没有对症下药了。对症下药就能解决发展的问题，如果不对症下药，你来个头痛医脚，脚痛医头，那样你的发烧会更严重。六大方案我做了一个归类，我想谈其中两个：一个医疗改革，第二是个农业改革。

　　我不知道在座各位有没有做医药的，如果有，那么我告诉你们，医疗改革目前根本没有办法推的。因为到现在为止，实施细则都没出来，不知道怎么推。农业改革基本上没有办法推的，还剩下四个，4万亿、十大产业振兴方案，汽车、家电下乡，还有今年上半年的7.37万亿元的30%是做什么，基础设施建设，还剩下7.37万亿的40%，4万亿、十大振兴方案、汽车、家电下乡，以及60%的银行信贷做基础建设。这四个救市项目的本质意义是什么？大家一定要学会透过现象看到本质，这四大救市方案的本质意义就是用明天的产能过剩拉动今天的产能过剩。

　　我举个例子，4万亿用在哪里？包括中西部的基础建设。在建设的时候，需要雇工人、用钢材、用水泥，这样不但可以有效拉动GDP，同时由于需要买钢材、水泥，因此同时解决了目前钢铁行业2亿吨的产业过剩，以及水泥3亿吨的产能过剩。但是，如果这些基础建设建完了以后怎么办？我们中西部的基础建设以高速公路为例，基本上没车跑，没车跑的高速公路就叫产能过剩的高速公路。建完之后就不要用人了，也不需要水泥、钢材了，因此钢材水泥再度被打回原型，产能过剩。因此建的时候拉动了GDP，建完之后你反而变成了两个产能过剩。除了我前面讲的这个产能过剩，又多了一个基础建设的产能过。这么大量的产能过剩，新的增长点是什么？根本没有。所以，这四大政策的目的就是使得你们得了第二个病：产能过剩更恶化，建设完成之后就更恶化。所以不但没有解决你的病，反而使得第二个病更严重了。

　　我们不需要了解政策的细节，十大产业振兴方案、7.37万亿、家电下乡都是产能过剩拉动产能过剩。可是最有意思的，就是7.37万亿剩下的40%是干什么用的？我相信很多在场的也很关心，半年之前，我告诉政府千万不要投，既不该投基础建设，也不该进入企业，两大病症没有解决。7.37万亿的40%接近3万亿，基本上80、90%

都给了国营企业。国企也好、民企也好，两个病因解决了吗？没解决，如果没有在解决的情况之下，突然给他们3万亿的钱，他们敢拿来投资实体经济吗？肯定不敢，于是他们就用来炒股。所以1月份的时候，我就说这个钱必定流入股市，政府还跟我说不会，最后我说对了，结果政府进行抽样调查，证明这个钱是流入股市，官方首都承认大量银行信贷进入股市。我半年前就说过，这么多钱除了炒股还能做什么，炒地皮。最大十大“地王”九个是国企拿下的，其中第一名是杭州，每平米46268元的地价，再加上成本、利润，是不是要大7、8万一平米？当然了，这些国企买了地之后要缴税，之后这些钱给政府。买地把钱给政府，盖了房子交税。我就在想，政府何必这么麻烦，干脆自己印钞票发出去算的，房价上去了老百姓高兴，你自己印自己花，只是稍微通货膨胀一点。结果第一笔杭州“地王”谁买了，杭州上投公司，肯定是国企了。国企从来不算帐的，国企什么都没有，就有钱。小企业举牌，到了35亿元之后就不敢举了，你看看国企，剩下的国企像疯子一样举牌，最后以40亿元的价格由中华集团下属的方兴投资地产公司获得，这里的房价只不过14000元/平方米左右，这个地下来就是16000元/平方米，加上成本合利润是不是要卖到三万，政府是自弹自唱。我就担心，我是万般的同情，我看了他们的财务报表，他们手中有245万亿的银行信贷，我真同情他们，好不容易才花了40亿啊！还有200亿怎么花！我都替他烦恼怎么花这个钱。投资环境恶化，产能过剩，钱都不知道怎么花，所以，造成了各地“地王”的现象，昆明这里也不例外。半年就投入了7.37万亿，无可避免地造成了通货膨胀的预期，通货膨胀以后存在银行的钱就毛了，能干什么用？可是又不敢投实体经理，因为两大病症没有解决，根本不敢投，所以大量逃避通货膨胀的资金进入股市、楼市。

　　今天的主题谈楼市就不能谈股市，中国的股市主要有三笔资金进入，第一笔两个病症没有解决，制造业资金进入，第二笔两个病没有解决，银行信贷进入，第三笔，两个病没解决避险资金进入。所以，虽然是三笔资金进入股市，背后的原因只有一个，那就是两个病没有解决，三个资金一进入股市，造成了股市的迅速回暖。我在之前一再告诉股民，三笔资金的第二笔资金银行信贷是最敏感的，我在媒体上每个礼拜都讲，我想告诉各位，只要中央银行的信贷政策稍有改变，稍有微调，股价立刻会大跌。因此过去这几个月，我呼吁股民一定要快进快出，赚10%左右就差不多了，但是你们也不会听的。7月28号，完全证明了我的观点，就是这个原因，央行要紧缩信贷，跌到2800点，就是银行信贷要紧缩。到星期四、星期五稍微回调了一点，因为又有基金进入。不过这一政策所体现的就是银行信贷资金对于政府，就是央行的政策特别敏感，现在银行处于两难的局面。

　　讲到这儿再讲讲楼市，楼市为什么狂涨？两笔资金进入。第一笔资金，两大病症没有解决，制造业资金进入;第二笔资金，两大病症没有解决，避险资金进入，两笔资金进入楼市必定以高端为主，从而使得高端楼盘成为拉高房地产市场回暖的主因，因为这个社会的购买力已经撑不起这个房租，扛不起了，如果房租跌房价涨，这就是危机。你千万不要问我该不该抛股票，该不该买楼，不要问我，我今天只是送给各位一个鱼竿，把楼市和股市的情况分析得很清楚，股市和楼市如何，政治完全是依赖，依赖政府的政策如何注入这几笔资金。所以回去以后大家好好想象，三笔资金进入股市，两笔资金进入楼市，加上政府的政策，什么政策我不知道，政策出来就马上做出判断，你就可以判断股价会不会涨，接着你就可以判断楼市会不会涨。目前你们已经具备这个知识，可以做出充足的判断。

　　所以我们讲这么多，中国楼市疯狂急涨，你发现我讲了两个小时才讲清楚。也就是说，我们在09年所看到的楼市疯涨、股市疯涨背后的原因，是因为我们的经济体系生病了。而政府的六大救市方案没有解决我们的病症，反而加大了病症，那就是产能过剩，因此，大量的资金进入企业的决定因素造成企业的问题更严重。因为六大政策没有对症下药，因此到现在，到了今天六大政策这么久病都还没有解决。当然了我相信你们更想知道未来是什么情况？很多人问我中国经济什么时候见底？我说这个问题是疑惑的，底总是会见到的，问题是见底之后怎么办？这才是真正问题。由于经济进一步箫条，你们觉得见底之后就有什么U字形、V字形，如果不反弹怎么办？(直角怎办,|-))一旦见底后怎么办？是谁告诉你黑夜之后必有黎明的，谁的逻辑是冬天过后必然有春天的，那是自然界的规律。我告诉你们有一个国家叫小日本，1985年受到美国金融海啸的冲击，1986年日本国会通过了报告法案，总共提438万亿日元建基础建设，那是一个什么概念？建设了一条八线道的国道，旁边有一条八线道的省道，还有一条八线道县道，一直平行开到海边就没有了，只看到一家卖纪念品的小店，三条高速公路基本上没车，就是这么一条高速公路叫什么，就是一锤子买卖。建完之后又不需要人工、钢材、水泥，因此日本也形成了两个产能过剩。日本的工业基础比我们强得多，日本从85年受到冲击到89年，一直到20年后的今天还是冬天，还是黑夜，他们也花了大量的资金做我们正在做的基础建设，我们现在在重蹈日本的覆辙。工业基础这么强大的小日本他都不能复苏，哥们，想复苏了？

　　咱们就来复苏复苏，中国经济一旦进去之后，我们看怎么复苏？你们有没有听过三驾马车，看看三驾马车有没有用？消费、政府支出、出口。第一驾马车——消费，目前只占了35%的GDP，而中国是个储蓄小国，中国的储蓄严重不足，不是别人说的我们是储蓄大国，我们是储蓄严重不足，你也不敢消费。既然不敢消费，我就不知道你这第一架马车如何拉动GDP。第二架马车——政府支出，7.37万亿，4万亿、十大产业振兴方案，汽车家电下乡，全部都是产能过剩，建完之后一锤子买卖。长期怎么办？请你告诉我，请你想想建完高速公路以后怎么办？你长期的增长动力是什么？没有。和日本一样。所以，第二架马车也没戏了。还剩下第三驾马车——出口，我们出口的目的就是为了满足别人的泡沫消费，别人的泡沫消费破灭之后再也没有，去年我们国家的企业家，我告诉你们，出口制造业倒闭很多公司将成为永恒的过去。我告诉各位一个新的消息，最新数据公布，美国的储蓄率由过去的0%提高到了7%，也就是消费大幅减少。我们中国出口想恢复，没可能，所以第三驾马车也不灵了，中国经济不见底还好，一见底三驾马车统统拉不动了。

　　如果三架马车拉不动，中国经济将陷入什么情况？你们可能会说不可能，我们的GDP都是百分之几增长的。第四季度中国的发电量暴跌22%，我们的GDP是正的6.8%，到这个时刻，终于领悟了我的水平真的不行，我不是统计局水平，我不知道-22%的发电量增长为什么会拉动6%的GDP增长。7.37万亿造成的通货膨胀怎么办？根据上个月政府公布的数据，CPI同比-1.8%，什么叫CPI，消费物价指数，我告诉你是怎么算出来的，就是和去年7月份相比，我们今年7月份的物价指数比去年7月份只低了1.8%，去年7月份是严重的通货膨胀时期，我们今年7月份只比去年严重通货膨胀时期好1.8%而已，完全是挣眼说瞎话，说这是通货紧缩。而且根据统计局的数字，CPI环比连续4个月增长，听起来很有水平，其实没那么复杂的，这话什么意思？我翻译成普通话讲，也就是这4个月以来每个月都是通货膨胀，而且越来越严重，就是这个意思。因此这4个月每个月都在通货膨胀，到7月为止我们比去年通货膨胀好1.8%，7.37万亿的冲击还没有来，因为要在两个季度以后才会来。

　　这就是在座各位的未来，我讲完了。

　　我要告诉各位一句话，我可是经历过大大小小箫条的人，我运气不好，到美国第一年就碰到滞胀，失业率严重，通货膨胀高达20%。我也不想多说，同志们千万不要走入滞胀，因为我们没有处理滞胀的经验和能力。我再重复一下，中国经济最大的危机不是危机本身，而是对于危机的无知或者是低估，这才是真正的危机。如果未来成滞胀的话，我感到非常痛心的原因就是到了7月份你还说是通货紧缩，那我无话可说，不但没有想到赶快处理未来问题的方法，居然还像鸵鸟一样把头放在沙子里说没有危机。

　　那么，你要避免就要说说信贷，说信贷股价就狂跌，为什么？第二笔信贷资金进入股市，那你为什么让信贷资金进入呢？根据表面现象做决策的人，所以现在银行信用改革，我看你怎么办？所以今天看到的楼市急涨，也不是楼市这么简单，从楼市急涨你可以清楚地了解中国经济是什么样的现状。

沃尔玛天天低价的背后

在今年6月份的一个零售业论坛上，有一位说道：其实沃尔玛在中国目前的收购行动没有我们想像的那么大，它收购的步伐也是比较慢的，所以我比较放心。另一个大连的企业家说：我根本就没有把沃尔玛当成对手，虽然沃尔玛已经进入大连，甚至开在我附近，可是我们的业绩还是非常的好，我们还是透过一样的销售维持着我们的市场份额。因此沃尔玛进来，不会对我们造成任何的冲击。

　　沃尔玛的三大法宝

　　1962年成立的沃尔玛公司，到今天为止在全球16个国家开设了7800多家商场，成为全球最大的连锁零售商。1996年沃尔玛在中国开设第一家沃尔玛购物广场和山姆会员商店，13年之后的今天，沃尔玛在全国89个城市开设了146家商店，这一数字超过了家乐福的136家，同时拥有好又多35%的股权和102家门店。在今年一月，沃尔玛就开了17家商店，几乎和08年全年20家的数量追平，而这些店大部分开在二三线城市。家乐福也表示今年要开28家分店，超过去年的22家，其中一大部分也开在二三线城市。

　　让人惶恐的是，他们不是在开店，而是在做在整个产业链的整合。在06年，他们的自有品牌有22.5%，08年是10%，到2010年他们的自有品牌要提高到20%。而自有品牌的特色就是价格非常便宜，通常能便宜到20%，有的甚至可以便宜到40%。沃尔玛除了在下游控制自己的品牌之外，在上游也把产链做的非常好。兴源公司在辽宁瓦房店建立了沃尔玛绿色水果转换有机水果直接采购基地，对当地5000亩的绿色水果进行有机转换，到2011年，沃尔玛计划在中国让100万农民参加到这个所谓的农超对接的项目中。他们也明确表示，他们将建立一条涵盖供应商、配送中心、卖场等所有环节在内的绿色供应链，

　　最让我紧张的是沃尔玛透过我们中国农业改革进一步的收购我们农地的经营权。沃尔玛在背后进行资本运作，推动了非常多的农业公司以中国农业公司的名义大量收购了城市附近的优质农田经营权，收购之后变成集约式耕种，使这些农民为沃尔玛打工。有人认为为沃尔玛打工也没有不好的，然而，根据统计沃尔玛在美国有130万员工，却只有61万的员工享有医疗保险的援助，仅占全美员工的49%，海外的员工很难取得这种福利。

　　沃尔玛的物流成本在100元的销售额当中占1.3%，凯马特是8.75%，西尔斯是5%。通过自有品牌、直采基地、极低的物流成本形成了一套完整的产业链。沃尔玛目前的战略根本不是在门店里进行杀价竞争，而是整个产业链的上中上游一起竞争，因此他的淘汰的行业不是中国的零售行业，而是所有中间环节。在产业链竞争的格局之下，中国的零售业将面临一个前年未有的大洗牌。类似的还有高盛，高盛在2008年出了3亿美元在湖南、福建一带一口气全资收购了十多家专业的养猪场，我们还发现，2004年高盛已经入股了雨润集团，2006年以20亿元把中国最大的肉食品产业双汇集团纳入囊中，在产业链终端步下了棋局，进行养猪的产业链竞争。

　　“天天低价”的背后

　　这是一个自由贸易的时代吗？沃尔玛与家乐福可以中国来开超市，我们却不可以到美国和法国去开超市，在法国只要是占地超过300平方米的企业都是需要法国政府来批准。这是因为零售业是一个不一般的行业，他是上挂消费者，下挂生产者的行业。如果有一天沃尔玛掌控了整条产业链之后，他们这些外资零售业有没有可能进行联合垄断，上抬消费价格剥削消费者，下压进货价格剥削生产者，把中间利润拉大，将利润合法的汇出中国，图利美国人，图利法国人呢？这就提醒我们要有一个好的法制来规范这一切，要借鉴沃尔玛在美国对于供货商的态度。根据美国的破产法规定，假设沃尔玛连续亏欠了3名供货商5000美元以上的货款，任何一个供货商都有去美国联邦破产法院宣布沃尔玛破产的权利，因此我们更要建立法制化的游戏规则。

中国经济的危机是什么(一)(2009-09-10 16:17:10)

标签：杂谈

　 这是新书《谁在拯救中国经济：复苏的背后和萧条的亮点》的序言，该书将在9月底由东方出版社出版。

　　萧条经济的本质并不是各位读者心中所想的百业萧条、哀鸿遍野、遍地失业那么简单。相反，萧条是一个充满机会的时代。但是这些机会并非俯拾皆是，而是汇集成了一些特殊的亮点，等待有心人去发掘。

　　你现在心里是什么状态呢？是不是很迷茫？好像经济发展不好了，股市跌了，楼市也跌了，找工作困难了，这是为什么呢？别人告诉你是因为国际金融危机，你觉得可能是吧或者应该是吧。然而，半年下来美国的危机没结束，你却发现2009年上半年中国的房价慢慢涨起来了。股市从2008年的年底开始连续涨了几个月，可是你是不是越涨越发慌呢？为什么发慌？因为到了2009年8月份，股市、房市和车市好像又欲振乏力了。你发现经济好像并没有真的好转，危机好像过去了，可是往日的繁荣也离你远去了。这个萧条经济究竟怎么了？

　　要解答这些问题，就一定要先了解中国经济到底怎么了。因此在本书第一章，我们先来谈一谈中国经济的真正危机——制造业危机。这个危机来源于两个困境，第一个是投资经营环境的恶化，第二个是产能过剩。第一个困境基本上和金融海啸无关，但金融海啸冲击到了第二个困境——产能过剩。我们过去通过对美国的出口消化掉了这部分产能过剩，但是金融海啸冲击了我们的出口，导致产能过剩危机显现。

　　第二章指出，我们对美国的出口是为了满足美国人的泡沫消费。什么叫泡沫消费？只要是借钱消费就叫做泡沫消费。我们过去繁荣的重要基础是出口，主要出口给美国。可是现在美国发生金融危机，美国人的泡沫消费爆破了。泡沫消费的形成非常复杂，与华尔街的操纵息息相关。第二章就探讨在华尔街的操纵之下，泡沫消费是如何形成的。第一章和第二章构成了本书的第一部分。

　　我们的企业家面临两个困境，第一个是投资经营环境的恶化，第二个是产能过剩。而本书的重点就是在这两个困境之中寻找亮点。

　　首先我想谈一下虚拟经济。虽然经济不可能迅速逆转向好，但是在第一章所谈到的两个困境之下，股市和楼市等虚拟市场的机会还是有的。而且在美国政府的强势介入下，黄金和欧元的走势都发生了急剧变化，因此，如何把握危机时期虚拟市场仅存的机遇是第二部分的亮点。

　　（如果你想要完整了解金融危机，最好看看我2008年后出的一些列图书，当然，如果要我跟你推荐几本的话，可以看看辜朝明写的《大衰退》，这是一个不卖克鲁格曼账的华裔经济学家，我很喜欢他的个性。还有就是大骂美国的约翰?塔伯特写的《大拯救》和最近出版的《大变革：诺奖得主与500强激辩巨变时代的美国与世界》，其他人的书就不要看了，浪费时间）

滞胀是创新的起点(2009-09-14 09:14:05)

　　我今天想谈一个未来可能发生的事，那就是滞胀，经济停滞发展和通货膨胀同时存在。从09年的中旬开始，我们应该对未来有什么预期呢？我在去年的十一月时说中国经济还没有进入严冬，春节之后的中国进入严冬，经济到达谷底。日本的经济冬天持续了20多年，至今仍未复苏。因此我们的问题是我们的经济在到达谷底之后应该怎么办！

　　过去我们的经济有三驾马车，第一是消费，第二是出口，第三是政府支出。我们消费太少，很难形成马车效应。钢筋水泥做的过多，是一棰子买卖，没有长期效应也，不能形成马车效应。泡沫消费爆破，出口下跌，也无法形成马车效应。三驾马车都不能拉动经济，中国经济将停止发展。

　　目前我们的经济有滞胀危机。我希望透过对美国经济的分析，和大家谈一下，一旦到了滞胀这个社会会发生什么现象。滞胀时期，各国政府应付滞胀通常都是有气无力。全国老百姓在无力感的驱使之下，他们的社会价值观起了翻天覆地的变化。

　　我们在2009年看到一切，都是在美国1970年代滞胀时期形成的。比如刚去世的迈克尔·杰克逊，他的音乐基础来源于70年代美国滞胀时期。杰克逊70年代出道，80年代成名，从1969年到1980年是他一生成功的最关键时刻。在那个时期，美国老百姓在极度苦闷之后，特别想透过一个驱体的变动来表达对社会的不满。猫王、披头士都是在70年代滞胀时期出现的，猫王受欢迎是因为他所唱的歌是含蓄的，可是他的形体语言却非常夸张。猫王那种含蓄的歌声与他所表现的肢体语言，让当时心情郁闷的美国老百姓得到心理极大的解脱，因此他成名了。杰克逊就是在这个时期成长，他在70年代孕育出他80年代成功的关键，他把猫王的一切做了一个简单的改变。除了肢体继续夸张的肢体语言之外，杰克逊对猫王的含蓄的歌词进行了直白的改变，这是唯一的简单改变。

　　1983年滞胀的尾声时期，已经感到文化的撕裂。一次我在上课，一个亚洲学生来找我说，他在大学时候才发现自己是中国人，他在大学时刻发现自己不会讲中文，这是对他一生最重大的打击。这个同学在初中高中时认为自己是美国人，他的朋友是美国人的黑人、白人，他们玩在一起很高兴。可是到了大学之后，别人都不理他，中国人与中国人在一起，美国黑人在一起，美国白人在一起，形成一个壁垒分明的、以文化为区隔的群体。在滞胀时期形成的一个无法解释的现象，就是美国的人群以文化分割开来。所以到了大学之后，他突然发现自己的根在中国。

　　这种以文化分割的群体，使很多事情变的很敏感。杰克逊因为得了某种皮肤病，而皮肤变白。面对黑人辱骂，杰克逊接受媒体采访的时候发誓以当黑人为荣。滞胀时期的文化区隔，使得每一个人对自己的种族非常介意。前几年美国的商务部长部骆家辉到广东与今天能源部长朱棣文要来中国，也是因为形成于70美国年代滞胀时期的文化区隔。

　　而除了文化音乐方面之外，还有一个现象值得我们关切。美国民众对于滞胀时期几任总统的平庸、无为已经憎恨到极点。而此时对政府成员的要求立刻上了一个层面，那就非常强调integrity，这个词意思是公正、正直、诚实。在中国文化中，我们只谈忠奸、善恶，从来不谈对错，而integrity不谈忠奸、善恶，只谈对错。然而integrity还孕育了讽刺幽默，形成了近几任美国总统的特性。